外匯知識(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)

1、外匯知識(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)每天課程都有幾次中間休息，但上課時(shí)允許您自由出入不必舉手請(qǐng)示。課間休息后，及時(shí)返回課堂，以免漏掉課的內(nèi)容。手機(jī) 如果您必須接電話，請(qǐng)?jiān)诮淌彝馔ㄔ?。該課程是為你的 所以請(qǐng)多問(wèn)問(wèn)題。未來(lái)中國(guó)的機(jī)會(huì)金融創(chuàng)新外匯市場(chǎng)人民幣國(guó)際化路徑2013年11月12日中國(guó)共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會(huì)第三次全體會(huì)議通過(guò)中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定，即十八屆三中全會(huì)決定、公報(bào)、說(shuō)明。指引了人民幣國(guó)際化的方向。公報(bào)提出：完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線。推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下

2、的外債和資本流動(dòng)管理體系，加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。3月11日上午央行行長(zhǎng)周小川在全國(guó)兩會(huì)記者會(huì)的答問(wèn)中表示，存款利率最后要放開(kāi)，這應(yīng)該也是利率市場(chǎng)化中最后一步，因?yàn)槠渌暮芏嗬识家呀?jīng)放開(kāi)了，存款利率放開(kāi)肯定是在計(jì)劃之中。他個(gè)人認(rèn)為，存款利率市場(chǎng)化很可能在最近一兩年就能夠?qū)崿F(xiàn)。3月15日，央行一則公告讓市場(chǎng)對(duì)于人民幣匯率雙向波動(dòng)預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。自2014年3月17日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴(kuò)大至2%，即每日銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美 元的交易價(jià)在當(dāng)日中間價(jià)上下2%的幅度內(nèi)浮動(dòng)。隨后當(dāng)周人民幣即期匯率貶值1.2%，創(chuàng)新2005年匯改以來(lái)的最大周跌幅。 3月1

3、8日，經(jīng)中國(guó)人民銀行授權(quán)，中國(guó)外匯交易中心宣布在銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)展人民幣對(duì)新西蘭元直接交易。央行介紹說(shuō)，開(kāi)展人民幣對(duì)新西蘭元直接交易，有利于形成人民幣對(duì)新西蘭元直接匯率，降低經(jīng)濟(jì)主體匯兌成本，促進(jìn)人民幣與新西蘭元在雙邊貿(mào)易和投資中的使用，有利于加強(qiáng)兩國(guó)金融合作，支持中新之間不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系。3月19日，中國(guó)外匯交易中心發(fā)布公告稱(chēng)，將在銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)展人民幣對(duì)新西蘭元即期詢價(jià)交易，具備銀行間人民幣外匯市場(chǎng)會(huì)員資格的機(jī)構(gòu)均可開(kāi)展人民幣對(duì)新西蘭元直接交易，并實(shí)行直接交易做市商制度。新西蘭元也是繼美元、日元、澳元之后第四個(gè)可與人民幣進(jìn)行直接兌換的幣種。3月28日，中德兩國(guó)中央銀行在柏林簽署雙方

4、關(guān)于在德國(guó)法蘭克福建立人民幣清算機(jī)制的諒解備忘錄。正在德國(guó)進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)的中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平和德國(guó)總理默克爾見(jiàn)證備忘錄的簽署。3月31日，中英兩國(guó)中央銀行在倫敦簽署人民幣清算和結(jié)算諒解備忘錄。近日中國(guó)與英國(guó)、德國(guó)相繼簽署人民幣清算和結(jié)算諒解備忘錄。考慮到香港地區(qū)、臺(tái)灣地區(qū)、新加坡和上海自貿(mào)區(qū)等正在運(yùn)行的人民幣離岸中心，人民幣離岸中心似乎以天女散花式布局，試圖推動(dòng)人民幣國(guó)際化。4月10日，中證監(jiān)和港證監(jiān)發(fā)布聯(lián)合公告，公布滬港通框架。滬港通，以人民幣結(jié)算，可以突破性地建立以投資為目的的人民幣循環(huán)圈，為離岸人民幣“活水”，也是人民幣國(guó)際化的關(guān)鍵突破。在當(dāng)前推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣國(guó)際化的進(jìn)程和力度較大的

5、改革時(shí)點(diǎn)，“滬港通”的破題，讓上述改革再下一城。一、金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（一） 金融市場(chǎng)概念是指金融資產(chǎn)交易和價(jià)格確定的場(chǎng)所。 金融市場(chǎng)的類(lèi)型1、按標(biāo)的物分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)2、按中介特征分：直接金融市場(chǎng)與間接金融市場(chǎng)3、按交割方式分：現(xiàn)貨市場(chǎng)與衍生市場(chǎng)外匯黃金市場(chǎng)外匯交易的市場(chǎng)：全天24小時(shí)的全球性外匯交易場(chǎng)所黃金市場(chǎng)：紐約.倫敦等市場(chǎng) 金融衍生品市場(chǎng) 衍生金融工具：又稱(chēng)衍生證券、衍生產(chǎn)品，是指其價(jià)值依賴(lài)于基本標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的金融工具，如以資產(chǎn)價(jià)格，利率，匯率通脹率等衍生出來(lái)的交易品種。 產(chǎn)生原因：浮動(dòng)匯率制；金融自由化；放松管制；期權(quán)公式問(wèn)世 特點(diǎn)：杠桿 未

6、來(lái)結(jié)算 高風(fēng)險(xiǎn) 與基礎(chǔ)品種聯(lián)動(dòng)效應(yīng) 金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（二）一 ，外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)什么是外匯？ 狹義的外匯指的是以外國(guó)貨幣表示的，為各國(guó)普遍接受的，可用于國(guó)際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的支付手段。 廣義的外匯指的是一國(guó)擁有的一切以外幣表示的資產(chǎn)。 外匯市場(chǎng)介紹外匯貨幣=外匯？并非所有的外國(guó)貨幣都是外匯，只有可兌換的外國(guó)貨幣才能成為外匯。此外，凡是接受?chē)?guó)際貨幣基金組織協(xié)定第十四條規(guī)定的國(guó)家，其貨幣被視作有限度自由兌換貨幣，這些貨幣的共同特征表現(xiàn)為對(duì)國(guó)際經(jīng)常往來(lái)的付款和資金轉(zhuǎn)移施加各種限制，如限制居民的自由兌換或限制資本項(xiàng)目外匯的兌換。我國(guó)的人民幣屬于有限制自由兌換貨幣。由圖可知，全球最大三個(gè)交

7、易貨幣是：美元、歐元、日元，其中美元的交易額度占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)。外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)什么是匯率?匯率分類(lèi)？ 按國(guó)際貨幣制度的演變劃分，有固定匯率和浮動(dòng)匯率 （1）固定匯率：是指由政府制定和公布，并只能在一定幅度內(nèi)波動(dòng)的匯率。 （2）浮動(dòng)匯率：是指由市場(chǎng)供求關(guān)系決定的匯率。其漲落基本自由，一般 國(guó)家貨幣市場(chǎng)，原則上是沒(méi)有維持匯率水平的義務(wù)，但必要時(shí)可進(jìn)行干預(yù)外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三） 匯率亦稱(chēng)“外匯行市或匯價(jià)”。一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格，由于世界各國(guó)貨幣的名稱(chēng)不同、幣值不一，所以一國(guó)貨幣對(duì)其他國(guó)家的貨幣要規(guī)定一個(gè)兌換率、即匯率。 1、有市無(wú)場(chǎng) 西方工業(yè)國(guó)家的金融業(yè)基本上

8、有兩套系統(tǒng)，即集中買(mǎi)賣(mài)的中央操作和沒(méi)有統(tǒng)一固定場(chǎng)所的行商網(wǎng)絡(luò)。股票買(mǎi)賣(mài)是通過(guò)交易所買(mǎi)賣(mài)的；像證券交易所、集中買(mǎi)賣(mài)金融商品，其報(bào)價(jià)、交易時(shí)間和交收程序都有統(tǒng)一的規(guī)定，并成立了同業(yè)協(xié)會(huì)，制定了同業(yè)守則。投資者則通過(guò)經(jīng)紀(jì)公司買(mǎi)賣(mài)所需的商品，這就是“有市有場(chǎng)”。而外匯買(mǎi)賣(mài)則是通過(guò)沒(méi)有統(tǒng)一操作市場(chǎng)的行商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，它不像股票交易有集中統(tǒng)一的地點(diǎn)。但是，外匯交易的網(wǎng)絡(luò)卻是全球性的，市場(chǎng)是由大家認(rèn)同的方式和先進(jìn)的信息系統(tǒng)所聯(lián)系，交易商也不具有任何組織的會(huì)員資格，但必須獲得同行業(yè)的信任和認(rèn)可。外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三） 這種沒(méi)有統(tǒng)一場(chǎng)地的外匯交易市場(chǎng)被稱(chēng)之為“有市無(wú)場(chǎng)”，全球外匯市場(chǎng)每天平均上萬(wàn)億美

9、元的交易。如此龐大的巨額資金，就是在這種既無(wú)集中的場(chǎng)所又無(wú)中央清算系統(tǒng)的管制，以及沒(méi)有政府的監(jiān)督下完成清算和轉(zhuǎn)移。 2、循環(huán)交易 由于全球各金融中心的地理位置不同，亞洲市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)、美洲市場(chǎng)因時(shí)間差的關(guān)系，形成了一個(gè)全天24小時(shí)連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三）1、18世紀(jì)前，以貴金屬做為兩國(guó)交換貨幣之評(píng)價(jià)基準(zhǔn)；2、金本位制度，是人類(lèi)歷史上最早系統(tǒng)的國(guó)際支付制度；3、第二次世界大戰(zhàn)之后，則演變成為以國(guó)際貨幣基金為中心之金匯兌本位制度-布雷頓森林體系； 1944年美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林國(guó)際貨幣金融會(huì)議。一盎司黃金兌換35美元固定下來(lái)，其他國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率被固定下來(lái)，浮動(dòng)率不

10、能超過(guò)1%4、1971年8月15日，尼克松宣布美國(guó)不再遵守布雷頓森林協(xié)議，美元不能被兌換成黃金，同年 12月和1973年2月美元又先后兩次貶值。以美元為中心的國(guó)際貨幣體系崩潰，1971年后各國(guó)先后改采浮動(dòng)匯率制度。5、 1978年自由匯率體制被貨幣基金組織正式啟動(dòng)；外匯市場(chǎng)發(fā)展階段外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三）1、外匯銀行：外匯銀行通常是商業(yè)銀行，是外匯市場(chǎng)上最重要的參加者，其外匯交易構(gòu)成外匯市場(chǎng)活動(dòng)的主要部分。2、外匯交易商：外匯交易商指買(mǎi)賣(mài)外國(guó)匯票的交易公司或個(gè)人。外匯交易商利用自己的資金買(mǎi)賣(mài)外匯票據(jù)，從中取得買(mǎi)賣(mài)價(jià)差。外匯交易商多數(shù)是信托公司、銀行等兼營(yíng)機(jī)構(gòu)，也有專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)這種業(yè)務(wù)的公司和個(gè)人。3

11、、外匯經(jīng)紀(jì)人：外匯經(jīng)紀(jì)人是指促成外匯交易的中介人，代洽外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。其本身并不買(mǎi)賣(mài)外匯，只是聯(lián)接外匯買(mǎi)賣(mài)雙方，促成交易。外匯市場(chǎng)參與者是誰(shuí)？外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三）4、中央銀行：中央銀行也是外匯市場(chǎng)的主要參加者，但其參加外匯市場(chǎng)的主要目的是為了維持匯率穩(wěn)定和合理調(diào)節(jié)國(guó)際儲(chǔ)備量，它通過(guò)直接參與外匯市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，調(diào)整外匯市場(chǎng)資金的供求關(guān)系，使匯率維系在一定水平上或限制在一定水平上。當(dāng)市場(chǎng)外匯求過(guò)于供，匯率上漲時(shí)，拋售外幣，收回本幣；當(dāng)市場(chǎng)上供過(guò)于求，匯率下跌，就買(mǎi)進(jìn)外幣，投放本幣。5、外匯投機(jī)者：外匯投機(jī)者的外匯買(mǎi)賣(mài)不是出于國(guó)際收付的實(shí)際需要，而是利用市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，賺取差價(jià)。6、外匯實(shí)際供應(yīng)者和實(shí)際需求

12、者：外匯市場(chǎng)上外匯的實(shí)際供應(yīng)者和實(shí)際需求者是那些利用外匯市場(chǎng)完成國(guó)際貿(mào)易或投資交易的個(gè)人或公司。他們包括：進(jìn)口商、出口商、國(guó)際投資者、跨國(guó)公司和旅游者等。外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三）影響外匯市場(chǎng)主要金融機(jī)構(gòu)外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三）匯市主要金融機(jī)構(gòu)美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)美聯(lián)儲(chǔ)介紹 美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局 負(fù)責(zé)履行美國(guó)的中央銀行的職責(zé)，這個(gè)系統(tǒng)主要由聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行及聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)等組成。美聯(lián)儲(chǔ)的主要職責(zé) 1、制定并負(fù)責(zé)實(shí)施有關(guān)的貨幣政策； 2、對(duì)銀行機(jī)構(gòu)實(shí)行監(jiān)管，并保護(hù)消費(fèi)者合法的信貸權(quán)利； 3、維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定； 4、向美國(guó)政府，公眾，金融機(jī)構(gòu)，外國(guó)機(jī)構(gòu)等提供可靠的金融服務(wù)。 外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（

13、三）歐央行和歐盟財(cái)政委員會(huì)歐洲央行 1998年7月1日正式成立的，是為了適應(yīng)歐元發(fā)行流通而設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的產(chǎn)物。 總部位于德國(guó)金融中心法蘭克福。歐洲央行的首要管理目標(biāo)通脹目標(biāo)：2%的通脹率 部分批評(píng)者認(rèn)為歐洲中央銀行所定下的目標(biāo)并不合理，歐洲中央銀行以利率機(jī)制來(lái)控制通脹率，但卻不為失業(yè)率及貨幣匯率設(shè)定調(diào)控政策，使得部份人感到這樣的經(jīng)濟(jì)政策并不平衡，有可能導(dǎo)致各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)及民生的問(wèn)題。 外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三） 匯率干預(yù)權(quán) 干預(yù)決定權(quán) 歐洲央行決定進(jìn)行干預(yù)，但其自身需要通過(guò)歐盟財(cái)政委員會(huì)的歐洲財(cái)長(zhǎng)會(huì)議。 外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三）日本財(cái)政部和日本銀行 日本財(cái)政部 專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)日元政策和

14、外匯市場(chǎng)干預(yù)的工作日本銀行 制定和執(zhí)行貨幣和利率政策。 外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三）國(guó)際貨幣基金組織 國(guó)際貨幣基金組織：于1945年12月27日成立，與世界銀行、國(guó)際清算銀行并列為世界三大金融機(jī)構(gòu)之一，其職責(zé)是監(jiān)察貨幣匯率和各國(guó)貿(mào)易情況、提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保全球金融制度運(yùn)作正常；其總部設(shè)在華盛頓。我們常聽(tīng)到的“特別提款權(quán)”就是該組織于1969年創(chuàng)立，IMF24日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)國(guó)家在IMF中的份額下滑到54.7%，而新興工業(yè)國(guó)和發(fā)展中國(guó)家的份額增至45.3%。中國(guó)的份額提高將近4個(gè)百分點(diǎn)，目前擁有10.1%的份額。 外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三） 世界外匯市場(chǎng)是由各國(guó)際金融中心的外匯市場(chǎng)構(gòu)成的，

15、這是一個(gè)龐大的體系。其中最重要的有倫敦、紐約和東京等。 1、 倫敦 是歷史最悠久的國(guó)際金融中心，幾乎所有的國(guó)際性大銀行都在倫敦開(kāi)設(shè)了分支機(jī)構(gòu)。由于地理上的優(yōu)勢(shì)，倫敦在交易時(shí)間上與亞洲和北美市場(chǎng)相關(guān)連接并有部分重疊，方便不同地域的投資者，其匯率走勢(shì)對(duì)全球匯率有著重要的影響。 世界主要外匯市場(chǎng)有哪些？外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三）2、紐約 是世界上最重要的外匯市場(chǎng)之一，紐約匯集了世界上主要的大型金融機(jī)構(gòu)。美元是世界最主要的儲(chǔ)備和清算貨幣，紐約作為美元的清算中心，雖然在交易量上比不上倫敦市場(chǎng)，但在匯率的波動(dòng)和影響方面比倫敦市場(chǎng)有過(guò)之而無(wú)不及。這一方面是由于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)全球金融市場(chǎng)有著舉足輕重的影響，而這

16、些數(shù)據(jù)往往是在紐約交易時(shí)間公布；另一方面，美國(guó)股票、債券市場(chǎng)規(guī)模龐大，其走勢(shì)影響著國(guó)際資金的流向；美國(guó)金融制度寬松有利于金融創(chuàng)新，以上因素大大地活躍了紐約外匯市場(chǎng)。 外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三） 3、東京 是亞洲最重要的外匯市場(chǎng)。東京外匯市場(chǎng)在規(guī)模上僅次于倫敦和紐約，位居世界第三。在東京市場(chǎng)上，圍繞日元的外匯買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)所占比重較大。 除了上述的三大外匯市場(chǎng)外，還有德國(guó)的法蘭克福、新加坡、香港也是重要的外匯市場(chǎng)，亞洲市場(chǎng)的外匯行情較歐美的要平靜。 外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三）報(bào)價(jià)分為買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)?！百I(mǎi)入”和“賣(mài)出”均是從銀行的角度出發(fā)，針對(duì)報(bào)價(jià)中的前一個(gè)幣種而言，即銀行買(mǎi)入前一個(gè)幣種的價(jià)格和賣(mài)出前一個(gè)幣種的

17、價(jià)格。 例如美元兌日元的現(xiàn)匯報(bào)價(jià)為：美元日元83.80/84.10即銀行按83.80日元的價(jià)格買(mǎi)入美元，按84.10日元的價(jià)格賣(mài)出美元。假如客戶要以此報(bào)價(jià)買(mǎi)入美元，那么客戶就要用銀行的“賣(mài)出價(jià)”，即84.10日元；假如客戶要以此價(jià)格賣(mài)出美元，那么客戶就要用銀行的“買(mǎi)入價(jià)”，即83.80日元。 看懂外匯報(bào)價(jià)？外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)（三）四、黃金、外匯市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)主要的交易品種黃金（GOLD）歐元/美元(EUR/USD) 英鎊/美元(GBP/USD) 澳元/美元(AUD/USD) 美元/日元(USD/JPY) 瑞郎/美元(CHF/USD) 加元/美元(CAD/USD)保證金交易（四） 1、直盤(pán)和交叉盤(pán) 直盤(pán)

18、 是指非美貨幣與美元比率的貨幣對(duì)，我們主要交叉的直盤(pán)貨幣對(duì)包括：美元/日元，歐元/美元，英鎊/美元，美元/瑞郎，澳元/美元，美元/加元。 交叉盤(pán) 是指美元之外的貨幣相互之間的比率，比如歐元/日元，歐元/英鎊，英鎊/日元，歐元/澳元等等。外匯市場(chǎng)基本用語(yǔ)黃金、外匯市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)（四） 2、頭寸（position） 是市場(chǎng)約定的合約。說(shuō)明：投資者買(mǎi)入了一筆歐元多頭合約，就稱(chēng)這個(gè)投資者持有了一筆歐元多頭頭寸；如果做空了一筆歐元，則稱(chēng)這個(gè)投資者持有了一筆歐元空頭頭寸。 空頭、賣(mài)空、作空（SHORT）：交易預(yù)期未來(lái)外匯市場(chǎng)的價(jià)格將下跌，即按目前市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)出一定數(shù)量的貨幣或期權(quán)合約，等價(jià)格下跌后買(mǎi)回來(lái)以了結(jié)頭寸

19、結(jié)束交易， 這種方式屬于先賣(mài)后買(mǎi)的交易方式。 多頭、買(mǎi)入、作多（LONG）：交易者預(yù)期未來(lái)外匯市場(chǎng)價(jià)格將上漲，以目前的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量的貨幣，待一段時(shí)匯率上漲后，以較高價(jià)格賣(mài)出所持合約，這種方式屬于先買(mǎi)后賣(mài)交易方式，正好與空頭相反。黃金、外匯市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)（四） 3、保證金 保證金是交易所要求投資者為確保履約提供的財(cái)力擔(dān)保，在外匯和黃金交易中，保證金相當(dāng)于交易額的/1100倍到/1500倍，是投資者對(duì)其所持交易部位負(fù)責(zé)所表示的信譽(yù)，交存在其帳戶上的一筆資金。按照性質(zhì)不同，保證金分為交易保證金、結(jié)算保證金和追加保證金三種。 交易保證金 是指投資者在交易所專(zhuān)用結(jié)算帳戶中確保履約的資金，是已被合約占用的保

20、證金； 結(jié)算保證金 是投資者在交易所專(zhuān)用結(jié)算帳戶中除去已在交易所占用的交易保證金后剩余部分； 追加保證金 是指如果投資者賬戶當(dāng)日權(quán)益小于持倉(cāng)保證金，意味著資金余額是負(fù)數(shù)，同時(shí)也意味著保證金不足。按照規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)通知帳戶所有人在下一交易日開(kāi)市之前將保證金補(bǔ)足。這被稱(chēng)為追加保證金。 黃金、外匯市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)（四）保證金交易保證金外匯是金融衍生工具之一：也稱(chēng)杠桿式外匯。保證金外匯產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代，為了防止交易出現(xiàn)虧損而無(wú)法結(jié)算，則以一定比例的資金來(lái)做為保證金。一般初始保證金的比率為目前匯率的價(jià)格的5%-10%。由于保證金的比率很低，因此有高度的杠桿作用，所以保證金外匯是金融產(chǎn)品中最具魅力的衍

21、生品。一筆成功的交易就可以讓投資者在較短的時(shí)間內(nèi)得到豐厚的回報(bào)，同時(shí)如果操作不當(dāng)也會(huì)導(dǎo)致巨大的虧損。什么是外匯保證金交易？保證金交易（四）1張標(biāo)準(zhǔn)合約 10萬(wàn)美金1張迷你手合約 1萬(wàn)美金1標(biāo)準(zhǔn)手中1點(diǎn)是多少美金呢？ 100000*0.0001 =10美金 1張迷你手合約呢？10000*0.0001=1美金 那杠桿呢？這里邊跟杠桿一點(diǎn)關(guān)系都沒(méi)有。無(wú)論對(duì)于1：100杠桿還是1：200杠桿，1張標(biāo)準(zhǔn)合約的1個(gè)點(diǎn)都是10美金，1張迷你合約的1個(gè)點(diǎn)都是1美金保證金交易（四）黃金外匯的交易規(guī)則 1、黃金： 交易合約單位：100盎司/手 放大杠桿：100倍 保證金比率：1%（即只需要大約一盎司黃金的價(jià)格即可

22、進(jìn)行100盎司的交易） 投資實(shí)例： 交易者在1180美元/盎司價(jià)位建倉(cāng)做一手多單（買(mǎi)漲），當(dāng)天在1192價(jià)位平倉(cāng)，該次交易盈利為：（11921180）1001=1200美元。在放大一百倍杠桿的原理下，黃金價(jià)格每波動(dòng)一美元，投資者就能獲利100美元。保證金交易（四）2、外匯：交易合約單位：100000美元/手放大杠桿：100倍保證金比率：1%（即只需要大約1000美元即可進(jìn)行100000美元的交易）投資實(shí)例： 交易者在1.5600價(jià)位建倉(cāng)做一手英鎊/美元多單（買(mǎi)漲），當(dāng)天在1.5750價(jià)位平倉(cāng)，該次交易盈利為：（1.57501.5600）1000001=1500美元。在放大一百倍杠桿的原理下，外

23、匯價(jià)格每波動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)（如1.5600漲為1.5601即為漲了一個(gè)基點(diǎn)），投資者就能獲利10美元。保證金交易（四）3、白銀：交易合約單位：5000盎司/手放大杠桿：50倍保證金比率：2%（即只需要大約2000美元即可進(jìn)行5000盎司的交易）投資實(shí)例： 交易者在20.23價(jià)位建倉(cāng)做一手白銀多單（買(mǎi)漲），當(dāng)天在20.36價(jià)位平倉(cāng)，該次交易盈利為：（20.3620.23）50001=650美元。在放大五十倍杠桿的原理下，白銀價(jià)格每波動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)（如20.21漲為20.22即為漲了一個(gè)基點(diǎn)），投資者就能獲利50美元。保證金交易（四） 通過(guò)對(duì)比我們不難發(fā)現(xiàn)，杠桿的用處就在于用更少的資金博取更大的收益！所以不

24、必?fù)?dān)心您錢(qián)少的問(wèn)題！ 保證金交易（四）1、交易時(shí)間長(zhǎng)：全天24小時(shí)交易。因此，外匯市場(chǎng)已經(jīng)消除了國(guó)界和地域的局限，實(shí)現(xiàn)了全球一體化，是一個(gè)無(wú)形的市場(chǎng)。2、靈活、方便、快捷；T+0即時(shí)成交。3、風(fēng)險(xiǎn)可控：建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制手段如止損、止盈位。事先制定交易紀(jì)律并嚴(yán)格執(zhí)行，避免因?yàn)閮e幸心理所導(dǎo)致的不必要虧損。4、雙向獲利：無(wú)論漲跌，方法得當(dāng)都可獲利，。5、主要受各國(guó)匯率政策和政治因素和其它重大事件的影響。 6、保證金制度：以5%-10%的資金，則可作全額交易，以小搏大。外匯保證金交易有什么特點(diǎn)？保證金交易（四）一個(gè)24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)的市場(chǎng)高度流動(dòng)性的市場(chǎng)很難坐莊的市場(chǎng)杠桿效應(yīng)，借雞生蛋雙邊市場(chǎng)6大主要的貨幣對(duì)有保證的風(fēng)險(xiǎn)限制較低的交易成本保證金交易（四） 國(guó)內(nèi)投資的主要產(chǎn)品的對(duì)比保證金交易（四） 點(diǎn)差 點(diǎn)：為了精確和方便表示匯價(jià)，一般用5位數(shù)表示，最小變化的單位，通常稱(chēng)為“點(diǎn)”。例如歐元/美元報(bào)價(jià)1.4400的最小單位是0.0001美元，即0.0001美元為1點(diǎn)。 點(diǎn)差：當(dāng)匯率變化時(shí)，點(diǎn)數(shù)波動(dòng)的差值為“點(diǎn)差”。例如歐元/美元由1.4400變?yōu)?.4350時(shí)，點(diǎn)差為50點(diǎn)。 報(bào)價(jià)的點(diǎn)差 外匯交易時(shí),買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)存在一個(gè)差價(jià),如:美元日元(USDJPY)報(bào)價(jià)85.00/85.10時(shí),8