放開三胎對生育率的影 響

1、目錄育齡婦女人數(shù)下降是近幾年新出生人口下降根本原因 3教育水平提升與觀念轉(zhuǎn)變是生育率低走的根本原因 5結(jié)婚率對生育率的影響 8放開三胎政策能小幅提高新出生人數(shù) 12風險提示 14育齡婦女人數(shù)下降是近幾年新出生人口下降根本原因近幾年中國新生人口明顯下降與人口結(jié)構(gòu)有關(guān)。近幾年中國新生人口明顯下降，根本原因是育齡婦女人數(shù)在大幅減少，而育齡婦女人數(shù)減少則與人口結(jié)構(gòu)有關(guān)。中國存在人口結(jié)構(gòu)代際不平衡的問題。60 年代的中國尚未推行緊縮人口政策，存在人口慣性，新出生人口數(shù)較多，70 年代開始大幅收緊，逐步推行計劃生育政策，從而使得中國的代際人口結(jié)構(gòu)出現(xiàn) 65 后人數(shù)遠多于 75 后的現(xiàn)象，這間接導致 85

2、后的新出生人口規(guī)模也遠多于 95 后。育齡人口數(shù)量尤其是育齡婦女較少。85 后已經(jīng)逐漸邁過生育高峰期，而接任生育偉大事業(yè)的 95 后人數(shù)明顯不如 85 后，這就造成育齡人口人數(shù)大幅下行。加之中國男女性別比例不平衡，育齡婦女尤少。在生育慣性的影響下，育齡婦女人數(shù)將持續(xù)下行，未來 10 年我國將不可避免地面臨新出生人口大幅下降的問題。圖 1：中國人口結(jié)構(gòu)分布圖:%泰勒利率美國聯(lián)邦基金利率18.016.014.012.010.08.06.04.02.00.019701974197819821986199019941998資料來源：wind，未來 10 年我國新出生人口將不可避免地下滑。根據(jù)生育慣性，

3、建國以來我國共有三次生育斷崖期，第一次是 70 年代后期，新出生人口大幅下降主要是那一時期生育政策的收緊帶來的。第二次是 90 年代后期，由于 75 年的新出生人口數(shù)下降，育齡婦女人數(shù)減少，95 后的新出生人口數(shù)隨之減少。第三次將發(fā)生在 2019 年之后，由于 95 后人口下滑，根據(jù)生育慣性，結(jié)合 95 后平均生育年齡比 75 后推遲了 5 年這一現(xiàn)實情況，作為 95 后子女的 20 后人數(shù)也明顯下滑。結(jié)合育齡婦女走勢對我國未來新出生人口進行預測，可以發(fā)現(xiàn)未來 10 年我國新出生人口將不可避免地下滑，預計到 2033 年之后將下降至 1000 萬人左右，相比 2019 年縮水三分之一。圖 2：

4、中國的三次生育斷崖期萬人第一波生育斷崖期：70年代第三波生育斷崖期：2015年-2030年第二波生育斷崖期：90年代3500300025002000150010005000 資料來源：wind，出生人數(shù)(虛線為預測值）圖 3：近十年來我國生育率不降反升%6.05.04.03.02.01.00.0 資料來源：wind，育齡婦女總生育率 教育水平提升與觀念轉(zhuǎn)變是生育率低走的根本原因生育的年齡結(jié)構(gòu)是研究人口結(jié)構(gòu)的另一維度。全民整體生育意愿的下降并非是近年來生育率持續(xù)低走的直接原因。實際上，數(shù)據(jù)顯示，1995 年我國育齡婦女生育率是 4.9%，而 2019 年這個數(shù)據(jù)是 4.3%，并未出現(xiàn)顯著下降。而

5、從生育率走勢來看，近十年來我國育齡婦女生育率不降反升，特別是在 2015 年二胎政策放開之后生育率一度大幅反彈。25-29 歲婦女是我國當前生育主體。25-29 歲婦女是我國當前生育主體，這部分婦女 生育率并未大幅下降，特別是放開二孩政策之后其二孩生育率和三孩生育率均有明顯上升。作為生育中堅，25-29 歲生育人數(shù)占社會總生育人數(shù) 30%以上，具有一定代表性?？梢钥?出近幾十年來 25-29 歲婦女生育率總體變動不大，近幾年甚至有上升趨勢，2015 年之后25-29 歲婦女無論是一孩、二孩、三孩生育率均有所提升，而二孩意愿出現(xiàn)較為陡峭的上升，并未出現(xiàn)普遍的“高房價大幅壓低生育意愿”的現(xiàn)象。圖

6、4：25-29 歲婦女生育率走勢圖%12.010.08.06.04.02.00.025-29歲:生育率:一孩 25-29歲:生育率:三孩及以上25-29歲:生育率:二孩資料來源：wind，30-39 歲的婦女生育數(shù)據(jù)起碼可以體現(xiàn)兩個重要信息。1、30-39 歲的婦女一孩生育率在逐年走高，體現(xiàn)了近幾十年來我國晚婚晚育日趨流行的現(xiàn)狀，很多適齡婦女在生育黃金期因事業(yè)等原因選擇了晚結(jié)婚、晚生育。2、二孩政策對 30-39 歲的婦女有非常大的提振作用，幾乎使其二孩生育率提升了一倍。受傳統(tǒng)觀念的影響，70 后和 85 前的婦女的生育意愿并未出現(xiàn)大幅下降。圖 5：35-39 歲婦女生育率走勢圖%35-39歲

7、:生育率:三孩及以上3.02.52.01.51.00.50.035-39歲:生育率:一孩35-39歲:生育率:二孩資料來源：wind，圖 6：30-34 歲婦女生育率走勢圖%6.05.04.03.02.01.00.030-34歲:生育率:一孩30-34歲:生育率:二孩30-34歲:生育率:三孩及以上資料來源：wind，總生育率小幅回落的根本原因是 20-24 歲的婦女生育率大幅下降。在過去的人口結(jié)構(gòu)中，20-24 歲婦女生育率是各年齡段中最高的，其一孩生育率一度高達 13%。但隨著高等教育的普及，年輕女性的文化素質(zhì)和思想道德修養(yǎng)提高，通過享受接受教育的權(quán)利，大幅推遲了生育年齡。20-24 歲的

8、婦女一孩生育率也從 1990 年的 13%大幅下降至 2019 年的2.5%。很大程度上，這是社會進步的真正體現(xiàn)。圖 7：20-24 歲婦女生育率走勢圖20-24歲:生育率:三孩及以上%16.014.012.010.08.06.04.02.00.020-24歲:生育率:一孩20-24歲:生育率:二孩資料來源：wind，圖 8：改革開放以來我國女性教育水平持續(xù)提升%1009080706050403020100女性小學入學率女性初中升學率女性高中入學率女性大學入學率資料來源：wind，生育質(zhì)量存在顯著提升傾向。從女性教育數(shù)據(jù)來看，改革開放以來我國女性教育水平大幅提升，女大學生人數(shù)也明顯增長。199

9、7 年-2019 年，我國女大學生人數(shù)從 120 萬人上升至 1600 萬人，增長 13 倍；女研究生人數(shù)從 5 萬人上升至 150 萬人，增長 30 倍。我們知道女大學生一般 21-23 歲畢業(yè)，女研究生一般 24-26 歲畢業(yè)，高等教育的普及導致 20-24 歲的年輕女性生育率明顯下降。同時也導致很多女性更加注重生育質(zhì)量而非生育數(shù)量。資料來源：wind，圖 9：女大學生和女研究生人數(shù)快速增長萬人 女研究生人數(shù)女大學生人數(shù)：右軸160140120100806040200 3結(jié)婚率對生育率的影響萬人180016001400120010008006004002000表面來看結(jié)婚率下降是生育率下降

10、的原因之一。表面上來看，近 10 年來我國粗結(jié)婚率確呈下降趨勢，粗離婚率確呈上升區(qū)市內(nèi)，離結(jié)比（離婚人數(shù)/結(jié)婚人數(shù)）逐年走高，突破 50%。但這個數(shù)據(jù)忽略了人口年齡結(jié)構(gòu)的影響，根據(jù)普遍經(jīng)驗，大部分情況下人們 20多歲結(jié)婚，30 多歲離婚。因為 80 后人口基數(shù)大于 90 后，因此作為離婚主體的 80 后離婚數(shù)量高于作為結(jié)婚主體的 90 后。在討論結(jié)婚率對于生育率的影響問題中，忽視人口結(jié)構(gòu)去研究婚姻情況是不客觀的。圖 10：粗離婚率逐年上升，粗結(jié)婚率逐年下降%12.010.08.06.04.02.00.0出生人數(shù)：右軸婚姻登記:粗結(jié)婚率婚姻登記:粗離婚率400035003000250020001

11、5001000資料來源：wind，各年齡段的女性結(jié)婚率數(shù)據(jù)更能反映結(jié)婚意愿的情況。從圖中可以看出，其一，20- 24 歲的女性結(jié)婚率逐年走低，其主要原因在于高等教育的普及，這一轉(zhuǎn)變從側(cè)面可看出提高了人口素質(zhì)；其二，近 10 年來 25-29 歲的女性結(jié)婚率呈降低趨勢，從 2009 年的 19.1%下降至 2019 年的 12.7%。其三，30 歲以上的人結(jié)婚率在上升，其主要原因在于現(xiàn)代人結(jié)婚年齡推遲。圖 11：各年齡段女性結(jié)婚率 結(jié)婚率：40歲以上結(jié)婚率：30-34歲結(jié)婚率：35-39歲結(jié)婚率：20-24歲結(jié)婚率：25-29歲25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%資料來源：w

12、ind，初婚人數(shù)下降拖累結(jié)婚率。如果僅從絕對數(shù)值來看我國結(jié)婚率（每個適齡女子結(jié)婚的概率）長期保持在 90%以上，但這個數(shù)據(jù)并未考慮初婚和再婚的區(qū)別，近幾年來我國再婚人數(shù)占結(jié)婚總?cè)藬?shù)的比重越來越高。如果剔除再婚人數(shù)，僅考慮初婚的數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)近幾年來我國結(jié)婚率逐年下降，2019 年的結(jié)婚率僅為 72.6%。如果一直保持這一比率，意味著 10 個女性里面僅有 7 個最終會結(jié)婚，有 3 個會選擇長期單身，這對生育率形成一定拖累。圖 12：再婚人數(shù)占比逐年提升初婚人數(shù)占結(jié)婚總?cè)藬?shù)比重再婚人數(shù)占結(jié)婚總?cè)藬?shù)比重100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2009 2010 2011

13、2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019資料來源：wind，圖 13：結(jié)婚率逐年下降100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%結(jié)婚率2013201420152016201720182019資料來源：wind，被高估的離結(jié)比數(shù)據(jù)。很多媒體在計算離結(jié)比時，通常用當期離婚人口/當期結(jié)婚人口來估算，但這種計算方法存在一定問題，第一是并未考慮人口結(jié)構(gòu)的影響，因為結(jié)婚的人主要是年輕人，離婚的人主要是中年人；第二是并未考慮再婚率的影響，初婚人數(shù)更能反映結(jié)婚意愿。再剔除了人口結(jié)構(gòu)和再婚率的影響后，我們發(fā)現(xiàn)離結(jié)比呈逐年上升的趨勢，三對夫妻可能有一對會

14、走向離婚。離婚率提升對生育率有一定沖擊，結(jié)婚時間越短，生育的可能性就越低。圖 14：離結(jié)比應(yīng)剔除人口結(jié)構(gòu)和再婚率影響40.0%38.0%36.0%34.0%32.0%30.0%28.0%26.0%24.0%22.0%20.0%離結(jié)比：剔除人口結(jié)構(gòu)和再婚率影響201120122013201420152016201720182019資料來源：wind，老齡化對研究結(jié)離比有重要影響。東北和四大直轄市的離結(jié)比（離婚人數(shù)/結(jié)婚人數(shù)）位居全國前列，但這并非是這些地方婚姻質(zhì)量差的體現(xiàn)。考慮到東三省的老齡化，東北離結(jié)比高的根本原因在于其老齡化程度深，年輕人占比較少，作為結(jié)婚主力，并未起到推結(jié)離比上升的作用；對

15、應(yīng)的，由于東北中老年人占比較高，中老年人又是離婚主力，因此離婚登記較高。四大直轄市雖然年輕人人數(shù)多，由于直轄市的戶籍管理較為嚴格，外來務(wù)工人員較難獲得當?shù)貞艨?，因而無法在當?shù)氐怯浕橐?，因此結(jié)婚登記數(shù)也相對少了很多。總體而言結(jié)婚率對生育率存在拖累效果。通過具體分析各年齡段女性的結(jié)婚率的上升下降趨勢及原因，以及老齡化對結(jié)離比的影響，結(jié)婚率對生育率的深層內(nèi)部影響得以條分縷析。而總體來看，近十年來我國結(jié)婚率的下降趨勢，對生育率產(chǎn)生一定拖累，假如未來結(jié)婚率進一步下降的話，生育率可能會跟隨一起下降。4放開三胎政策能小幅提高新出生人數(shù)生育率下降的兩大原因存在不可逆性。新出生人口下降的中短期原因是育齡婦女人數(shù)

16、下降，長期原因是高等教育普及導致生育觀念轉(zhuǎn)變，這二者在短期內(nèi)很難出現(xiàn)較大幅度的改變和波動。通過量化三胎政策的影響，同樣也能得到這個結(jié)論。三胎政策可使得總生育率上升。假設(shè)三孩政策推出后，每個年齡段的育齡婦女三孩生育率上升 X%，X%為二孩政策后該年齡段育齡婦女二孩率上升的百分比。也即，這里假定育齡婦女對二孩政策和對三孩政策的響應(yīng)程度一樣，沒有考慮邊際遞減的作用。在考慮了人口結(jié)構(gòu)的影響后，測算發(fā)現(xiàn)三孩政策可使三胎生育率從 2019 年的 0.45%左右上升至 0.7%左右，絕對值上升了 0.25%左右。使總生育率則從 2019 年的 4.3%左右上升至 4.6%左右。基于這個測算，假定生育意愿維持

17、在 2019 年水平，三孩政策可使 2022 年我國新出生人口提升 100 多萬，之后逐漸回落，平均每年能新刺激生育 80 萬人口。預測存在一定向好預期傾向。預測基于的假設(shè)為育齡婦女對二孩政策和對三孩政策的響應(yīng)程度一致?；诖祟A測的結(jié)果顯示，三孩政策會適度提高我國新出生人口規(guī)模，但作用相對有限，仍然無法解決老齡化的問題。而如果考慮到邊際遞減與實際情況，則政策的具體效果會折價。圖 15：各年齡段生育率走勢%50.015-19歲20-24歲25-29歲30-34歲35-39歲40-44歲45-49歲40.030.020.010.00.01989 1992 1995 1998 2001 2004 2

18、007 2010 2013 2016 2019資料來源：wind，圖 16：三孩政策對新出生人口的影響：萬16001400120010008006004002000無三孩政策時新出生人口預測 三孩政策所提升的新生人口數(shù)量 2021202220232024202520262027202820292030資料來源：wind，風險提示生育政策變動、生育年齡推遲、結(jié)婚率下降等。插圖目錄TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _TOC_250015 圖 1：中國人口結(jié)構(gòu)分布圖 3 HYPERLINK l _TOC_250014 圖 2：中國的三次生育斷崖期 4 HYPERLINK l _TOC_250013 圖 3：近十年