融資管理的問題及優(yōu)化策略

1、摘要摘要隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加財(cái)政收入、提供 社會(huì)服務(wù)、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、出口創(chuàng)匯等方面提供了十分巨大的貢獻(xiàn)。企業(yè)在 飛速發(fā)展的同時(shí)，由于自身管理缺陷和外部政策環(huán)境等各種因素導(dǎo)致了諸多問 題，其中突出的困難就是融資問題。融資問題已經(jīng)成了阻礙企業(yè)更好發(fā)展的瓶 頸，如何解決融資管理問題已迫在眉睫。不同的融資渠道、融資金額、融資 方式，將影響企業(yè)融資成本及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，在融資過程中，企業(yè)要根據(jù) 自身的發(fā)展戰(zhàn)略決定其融資策略，繼而選擇適合自己的最佳資本結(jié)構(gòu)和融資 方式，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文主要從中小企業(yè)在發(fā)展中融資方面的現(xiàn)狀、原 因、對(duì)策進(jìn)行分析。關(guān)鍵詞：企業(yè)，融資管理，融資策略

2、ABSTRACTWith the rapid development of economy, Chinese enterprises in the promotion of economic development, increase revenue, provide social services, expand social employment, export and other aspects of the provision of a very great contribution. Enterprises in the rapid development of the same t

3、ime, due to their own management deficiencies and external policy environment and other factors led to a lot of problems, one of the outstanding difficulties is the financing problem. Financing has become a bottleneck hindering the development of enterprises better. How to solve the problem of finan

4、cing management is imminent.Different financing channels, financing amount, financing methods, will affect the financing costs and financial risks. To this end, in the financing process, enterprises should be based on their own development strategy to determine its financing strategy, and then choos

5、e the best for their own capital structure and financing, to prevent financial risks.This paper mainly analyzes the current situation, causes and countermeasures of the financing of small and medium-sized enterprises.KEY WORDS. Enterprise, financing management, financing strategy目錄目錄刖言 TOC o 1-5 h z

6、 1緒論1 HYPERLINK l bookmark13 o Current Document 1.1研究背景和研究意義1 HYPERLINK l bookmark16 o Current Document 1.2研究方法及解決的問題2 HYPERLINK l bookmark19 o Current Document 1.3中小企業(yè)融資的理論依據(jù)2 HYPERLINK l bookmark22 o Current Document 1.4國內(nèi)外研究現(xiàn)狀3 HYPERLINK l bookmark25 o Current Document 國外研究現(xiàn)狀3國內(nèi)研究現(xiàn)狀4 HYPERLINK l

7、bookmark28 o Current Document 2融資管理的理論基礎(chǔ)7 HYPERLINK l bookmark31 o Current Document 2.1融資渠道7 HYPERLINK l bookmark34 o Current Document 2.2融資方式7 HYPERLINK l bookmark37 o Current Document 2.3融資特點(diǎn)9 HYPERLINK l bookmark40 o Current Document 2.4融資內(nèi)部問題10自身管理及盈利能力差10信用觀念缺失，影響信用形象10風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠11 HYPERLINK l book

8、mark43 o Current Document 2.5融資外部問題11財(cái)政政策支持不足11對(duì)中小企業(yè)缺乏相應(yīng)的信貸支持體系11缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障12融資渠道單一12 HYPERLINK l bookmark46 o Current Document 對(duì)中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)不夠重視13 HYPERLINK l bookmark49 o Current Document 3中山商貿(mào)有限公司整體狀況15 HYPERLINK l bookmark52 o Current Document 3.1公司簡介15 HYPERLINK l bookmark55 o Current Document

9、 3.2公司理念15 HYPERLINK l bookmark58 o Current Document 3.3公司資產(chǎn)情況16經(jīng)營現(xiàn)狀16 HYPERLINK l bookmark61 o Current Document 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)17 HYPERLINK l bookmark64 o Current Document 4公司存在的問題及對(duì)策分析19 HYPERLINK l bookmark67 o Current Document 4.1公司的融資背景及出現(xiàn)的問題19抵押額度未能達(dá)到企業(yè)的融資需求19銀行利息太高19 HYPERLINK l bookmark70 o Current Doc

10、ument 4.2公司融資對(duì)策19企業(yè)采取貸易融資20企業(yè)采取押余融資20 HYPERLINK l bookmark73 o Current Document 4.3案例小結(jié)20 HYPERLINK l bookmark76 o Current Document 5應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資難的措施23 HYPERLINK l bookmark79 o Current Document 5.1中小企業(yè)加強(qiáng)企業(yè)改制23努力提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，增強(qiáng)其融資能力23提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平23完善財(cái)務(wù)管理制度23 HYPERLINK l bookmark82 o Current Document 5.2建立健全

11、中小企業(yè)信用體系24 HYPERLINK l bookmark85 o Current Document 5.3放寬政策限制，允許和保護(hù)合法民間借貸24 HYPERLINK l bookmark88 o Current Document 5.4完善金融體制，鼓勵(lì)國有商業(yè)銀行改革25 HYPERLINK l bookmark91 o Current Document 6結(jié)論27致謝錯(cuò)誤！未定義書簽。 HYPERLINK l bookmark98 o Current Document 參考文獻(xiàn)30-S-L.刖言改革開放以來，我國的中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，已經(jīng)成為繁榮經(jīng) 濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推

12、動(dòng)創(chuàng)新和形成新的產(chǎn)業(yè)的重要力量。中小企業(yè) 是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在積累社會(huì)財(cái)富、豐富市場、解決就業(yè)、技術(shù) 創(chuàng)新等方面都起到了積極的作用。但由于經(jīng)營規(guī)模的限制，中小企業(yè)融資之 路遇到重重困難。從各地區(qū)的調(diào)查結(jié)果看，中小企業(yè)普遍存在著融資難的問 題，融資難引起的中小企業(yè)資金匱乏已制約和影響到中小企業(yè)的生存和發(fā) 展。中小企業(yè)資金告急，這不僅制約了我國中小企業(yè)的發(fā)展，也對(duì)我國整體 良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生了不可忽視的負(fù)面影響，中小企業(yè)融資難一直是阻擾中 小企業(yè)發(fā)展的最大障礙。中小企業(yè)融資問題意義重大，不但關(guān)系企業(yè)自身的 生存發(fā)展，而且關(guān)系到宏觀經(jīng)濟(jì)全局，如果不能得到合理解決將直接影響我 國改革發(fā)展穩(wěn)定的

13、大局，如果能夠通過合理渠道解決這一問題，將是資本市 場的又一次革命，會(huì)產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效應(yīng)。因此，本文研究探討的中 小企業(yè)融資問題，是政府、企業(yè)、社會(huì)、資本市場長期探討但又得不到解決 的焦點(diǎn)問題，具有現(xiàn)實(shí)意義，而且對(duì)未來影響深遠(yuǎn)。受國際金融環(huán)境及國內(nèi)過熱的投資引發(fā)的通脹壓力影響，我國近兩年一 直采取穩(wěn)健的金融政策和適度從緊的貨幣政策。企業(yè)是在一定環(huán)境下的各種 經(jīng)濟(jì)資源的有機(jī)集合體。企業(yè)運(yùn)營只有適應(yīng)環(huán)境變化的要求，才能立于不敗 之地。企業(yè)的環(huán)境分宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境。企業(yè)制定籌資戰(zhàn)略必須立足于一 定的宏觀環(huán)境之下，制定時(shí)要考慮：1.政治法律環(huán)境。隨著改革開放的政策 實(shí)施，國內(nèi)政局穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)日益

14、活躍，我國的產(chǎn)業(yè)政策、外匯政策和稅收政 策等的日益完善，與國際慣例的逐步接軌，為外資進(jìn)入中國提供了保證，使 我國企業(yè)的籌資區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大，籌資數(shù)額逐年增加，方式也更加多樣。 2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境。我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)、高速的發(fā)展勢頭，物價(jià)得到有效控 制，這一切表明，我國有巨大的市場潛力與發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)也為國內(nèi)外大量 的游資找到了出路。3.技術(shù)環(huán)境。全社會(huì)對(duì)教育的重視，對(duì)科技開發(fā)力度的 加大，對(duì)科技人才的有計(jì)劃培養(yǎng)，都將為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利條件。企業(yè)微觀 環(huán)境是指直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營條件和能力的因素，包括行業(yè)狀況、競爭者 狀況、供應(yīng)商狀況及其他公眾的狀況，這是確定企業(yè)籌資方式的前提。此 外，企業(yè)的內(nèi)部條件

15、也應(yīng)該屬于企業(yè)籌資的微觀環(huán)境。企業(yè)的內(nèi)部條件包 括：企業(yè)經(jīng)營者的能力、人力資源開發(fā)的現(xiàn)狀和政策、組織結(jié)構(gòu)、管理制 度，研究開發(fā)情況等。就籌資而言，企業(yè)內(nèi)部條件達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，才會(huì)吸 引資金、技術(shù)進(jìn)入企業(yè)，因此企業(yè)要得到實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張所需要的資金，應(yīng)扎 扎實(shí)實(shí)的做好企業(yè)的各項(xiàng)工作，贏得債權(quán)人和投資者的信任，他們才會(huì)將資 金、技術(shù)交由企業(yè)使用和管理。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善，有越來越 多的融資方式可供企業(yè)選擇，由于不同的融資方式，其融資難易程度不同、 融資成本有高低之分、籌集資金的規(guī)模不同等方面的差別，企業(yè)對(duì)融資方式 的選擇也逐漸成為人們關(guān)注的重要課題。但長期以來，由于受企業(yè)性質(zhì)的影 響，企業(yè)的

16、融資結(jié)構(gòu)過于單一，除了自有資金外，主要靠銀行貸款來解決資 金問題，這種資金結(jié)構(gòu)已經(jīng)不適應(yīng)企業(yè)在當(dāng)前激烈的競爭環(huán)境中生存，所以 如何選擇合適的融資方式，進(jìn)行融資運(yùn)作，降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)是目前企業(yè) 需要考慮和解決的最大問題。1.1研究背景和研究意義企業(yè)的發(fā)展是一個(gè)世界性的課題，亦是當(dāng)今我國一個(gè)熱門話題。不管是 就業(yè)還是創(chuàng)新，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是非常重要的。然而對(duì)于國內(nèi)數(shù)千萬企業(yè)來 說，沒有資金，再好的項(xiàng)目也無法發(fā)展。資金有困難，導(dǎo)致經(jīng)營有風(fēng)險(xiǎn)，甚 至面臨倒閉。中小企業(yè)貸款難，是近年來制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最主要的 瓶頸。然而中小企業(yè)貸款難的問題則主要原因是金融領(lǐng)域貸款渠道有限，企 業(yè)告借無門。銀行嫌貧愛

17、富，重大輕小，偏私向公等原因。尤其是民營企業(yè) 資金基本上是靠自己的積累，流動(dòng)資金短缺，不利于企業(yè)發(fā)展，不利于企業(yè) 抵抗風(fēng)險(xiǎn)。我國中小企業(yè)融資困難需要面對(duì)更多問題。這是由于我國中小企 業(yè)融資問題不僅面臨著一般的差距，直接融資和間接融資缺口問題，需要面對(duì) 具體問題的中國特色，這常常缺乏所有權(quán)歧視,社會(huì)信用文化、法制、法規(guī)，深 層次的問題非常不完善的公司治理結(jié)構(gòu)等鑒于此，解決企業(yè)融資問題刻不容 緩。在2015年3月17日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部 署進(jìn)一步扶持企業(yè)發(fā)展工作。這次會(huì)議說明了中小企業(yè)可以幫助社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高國家的就業(yè)率， 豐富國家市場經(jīng)濟(jì)的組成，為國家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)創(chuàng)新做

18、貢獻(xiàn)。在進(jìn)行相應(yīng)的政 治改革，經(jīng)濟(jì)建設(shè)之后，我國的中小企業(yè)的數(shù)目和規(guī)格相應(yīng)增加。通過給予 它們政治經(jīng)濟(jì)上的幫助，幫助它們在經(jīng)濟(jì)建設(shè)的競爭中獲得一定的優(yōu)勢，形 成自己的創(chuàng)新模范。所以我們要明確清晰地政策并且落實(shí)實(shí)施，在財(cái)務(wù)上給 予充分明確的細(xì)節(jié)政策來鼓勵(lì)企業(yè)增加創(chuàng)新投入。幫助企業(yè)在科學(xué)技術(shù)方 面，經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面，產(chǎn)品開發(fā)研究方面進(jìn)行更好的創(chuàng)新。本課題主要通過對(duì) 中小企業(yè)的運(yùn)營模式進(jìn)行分析，找出企業(yè)融資的根本原因，同時(shí)探討相關(guān)的 解決方案。1.2研究方法及解決的問題銀行貸款方面，銀行對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況缺乏有效的識(shí)別方法。但商業(yè) 銀行出于安全性考慮，即使成立中小企業(yè)信貸部，但還是普遍集中在大型客戶

19、和不愿意貸款給小企業(yè)，導(dǎo)致大企業(yè)錦上添花，小型企業(yè)資金急需的現(xiàn)象。部 分非正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)有關(guān)部門也是中小企業(yè)，尤其是民營企業(yè)的主要來源和營 運(yùn)資金的啟動(dòng)?；谒綘I中小企業(yè)無法通過正常的途徑來滿足現(xiàn)實(shí)的需要,在 一些民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，非正式金融活動(dòng)應(yīng)運(yùn)而生。雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格限制 各種形式對(duì)中小企業(yè)來講，要加強(qiáng)自身發(fā)展，完善企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制，增強(qiáng) 其內(nèi)在融資能力。在的民間融資活動(dòng)，但民間金融活動(dòng)的客觀存在是一個(gè)沒有 爭議的事實(shí)。迄今為止，很多企業(yè)的主要資金來源仍然是通過自己企業(yè)自行融 資和非正規(guī)的融資來源1.3中小企業(yè)融資的理論依據(jù)中小企業(yè)融資不但要靠自身素質(zhì)的提升、融資來源方式多元化，也需要

20、創(chuàng)建健全的融資服務(wù)體系，但目前融資服務(wù)體系無法滿足中小企業(yè)融資需 要。首先，缺乏完善法律法規(guī)的支持保障。其次，擔(dān)保體制尚擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn) 作需完善。擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小，發(fā)展緩慢，遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的需要；許多 無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保；國內(nèi)有許多中 小企業(yè)面臨融資難的老問題。很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有強(qiáng)烈的融資需求，但是 可以得到的選擇渠道并不多。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)的足夠信 息，不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，故而進(jìn)行中小企業(yè)融資是非常必要的。1.4國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外研究現(xiàn)狀關(guān)于中小企業(yè)融資理論的國外研究現(xiàn)狀。早在1931年，麥克米倫在調(diào)研 了英國金融體系和企業(yè)后，提交給英

21、國政府一份麥克米倫報(bào)告，闡述了 中小企業(yè)發(fā)展過程中存在的資金缺口，稱為“麥克米倫缺口”，即資金供給 方不愿意以中小企業(yè)提出的條件提供資金。1977年羅斯在貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué) 刊上發(fā)表題為財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的確定：激勵(lì)信號(hào)方法的文章，首次系統(tǒng)地將 信息不對(duì)稱理論引入企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析，認(rèn)為在公司經(jīng)營者掌握了公司未來 收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的充分信息而投資者缺乏這些信息的條件下，投資者必須通 過由公司輸出的信息來間接地評(píng)價(jià)公司的市場價(jià)值。此基礎(chǔ)上，邁爾斯和麥 吉勒夫1984年在財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)刊上發(fā)表了題為企業(yè)有信息而投資者沒有 信息時(shí)的投資和融資決策的論文，提出了資本結(jié)構(gòu)的排序假說。1984年， Myers & Majluf基

22、于信息不對(duì)稱問題，提出了資本結(jié)構(gòu)的順序偏好理論。提 出中小企業(yè)由于擔(dān)心控制權(quán)被稀釋，更愿意采用對(duì)企業(yè)干預(yù)程度小的融資方 式，即先內(nèi)源性融資，后外源性融資，既采用外源性融資，也是先債權(quán)后股 權(quán)。國外關(guān)于中小企業(yè)融資難的理論研究。1981年，斯蒂格利茨和韋斯提出 了分析中小企業(yè)融資問題模型（S-W模型），進(jìn)一步揭示了信貸配給的真正原 因。在信息不對(duì)稱的情況下，當(dāng)銀行不能確定借款人的投資行為而引起信貸 風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)通過提高利率以補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，但是這樣做的結(jié)果會(huì)使低風(fēng)險(xiǎn)的借款 人退出市場的逆向選擇行為，但高風(fēng)險(xiǎn)的借款人不會(huì)因此做法減少借款。相 較投資風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)，銀行出于謹(jǐn)慎性原則，更愿意將資金投向信

23、用 基礎(chǔ)好、投資風(fēng)險(xiǎn)小的大企業(yè)，雖然給大企業(yè)的貸款利率低于給中小企業(yè)的 貸款利率。1996年，Jayartre & Strahan提出了規(guī)模匹配理論，揭示了銀行 對(duì)中小企業(yè)的貸款意愿并不與銀行規(guī)模成正比，銀行規(guī)模越大，越不愿意為 中小企業(yè)提供貸款。1998年，Begrer & Udell通過研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的融資結(jié) 構(gòu)因企業(yè)所處成長階段的信息、資產(chǎn)規(guī)模等約束條件的變化而變化。例如：處 于初創(chuàng)期的企業(yè)，由于資產(chǎn)規(guī)模較小，融資渠道較窄：處于成熟期的企業(yè)，資 產(chǎn)規(guī)模變大，融資渠道隨之變寬。國內(nèi)研究現(xiàn)狀國內(nèi)學(xué)者胡乃武（2006）從信息不對(duì)稱引起的交易成本角度進(jìn)行了分 析，認(rèn)為中小企業(yè)多以企業(yè)家及其家族為

24、核心，組織結(jié)構(gòu)簡單化，管理方式 人格化，因此融資所需信息的生產(chǎn)和傳遞都是通過內(nèi)部方式，同時(shí)，與大企 業(yè)相比，中小企業(yè)經(jīng)營者的信譽(yù)較低，其管理風(fēng)格及行為特征等方面具有很 大的不確定性，中小企業(yè)貸款所面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)比較嚴(yán)重。還有的學(xué)者從內(nèi)部管理角度進(jìn)行了分析，劉秀麗等人認(rèn)為，民營企業(yè)大 多創(chuàng)業(yè)時(shí)間不長，缺乏歷史信用記錄，存在著內(nèi)部管理制度和財(cái)務(wù)制度不健 全的現(xiàn)象，往往缺乏各種反應(yīng)企業(yè)資金的流動(dòng)性、盈利性和安全性的具體信 息，銀行對(duì)其信用度評(píng)估相應(yīng)不高，從而使商業(yè)銀行對(duì)民營企業(yè)的貸款要求 持謹(jǐn)慎態(tài)度。從擔(dān)保體系和融資體系不健全的角度來分析，楊豐來、黃永航認(rèn)為五大 國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)特性、防范信

25、息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了交易成本過高、規(guī) 模不經(jīng)濟(jì)、貸款責(zé)任人的“信貸終身責(zé)任制”和激勵(lì)不足等現(xiàn)象，嚴(yán)重影響 了中小企業(yè)貸款的動(dòng)力。從解決中小企業(yè)融資途徑難的角度分析，楊勝剛等認(rèn)為，通過發(fā)展信用 擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以有效的降低信息不對(duì)稱問題，從建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀 行的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)和被擔(dān)保企業(yè)的資信評(píng)級(jí)制度和建立長期 客戶檔案，發(fā)展關(guān)系型擔(dān)保入手。曾鳴等提出，發(fā)展“中小企業(yè)貸款保證保 險(xiǎn)”可以將信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，同時(shí)，通過 商業(yè)銀行和商業(yè)保險(xiǎn)公司合作組建專為廣大中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)或金融 部門，利用網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，推廣并做大“中小企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)”或相關(guān)險(xiǎn)種，

26、可以更好地為中小企業(yè)融資服務(wù)。劉曼紅（2003年）從自籌資金、間接融資、 直接融資等二種渠道分析了如何解決我國中小企業(yè)融資難的問題，并從政府 支持和建立中小企業(yè)擔(dān)保體系兩個(gè)方面對(duì)中小企業(yè)融資的外部條件建設(shè)進(jìn)行 了研究。2融資管理的理論基礎(chǔ)2.1融資渠道企業(yè)融資按渠道的不同主要分為四類：上市發(fā)行股票融資、銀行貸款、 發(fā)行債券和民間借貸。我國存在大量的中小企業(yè)，大多數(shù)中小企業(yè)都是小生 產(chǎn)的生產(chǎn)方式，規(guī)模較小，很難達(dá)到我國對(duì)于上市企業(yè)的要求，所以大多中 小企業(yè)不能通過上市來融資。而發(fā)行企業(yè)債券在我國是被嚴(yán)格控制的，不但 對(duì)發(fā)行主體有很高的條件要求，并且需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批，目前只有少數(shù)大 型國有企業(yè)發(fā)

27、行了企業(yè)債券。對(duì)中小企業(yè)來說，發(fā)行企業(yè)債券是不現(xiàn)實(shí)的債 權(quán)融資渠道。事實(shí)上，大多中小企業(yè)更希望通過銀行借貸的方式來進(jìn)行融 資，然而在商業(yè)銀行方面，更愿意貸款給實(shí)力雄厚的大型企業(yè)，許多中小企 業(yè)被各種嚴(yán)苛的條件拒之門外。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)貸款申請?jiān)饩苈蔬_(dá) 56%。目前，中小企業(yè)的融資渠道主要是民間借貸。2.2融資方式在市場經(jīng)濟(jì)中，中小企業(yè)一般通過兩種方式獲取資金：內(nèi)源融資和外源 融資。前者是同一經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化；后者是不同經(jīng)濟(jì)體之間的 儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。內(nèi)源融資是企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，具體包括三種形式：資本 金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資和留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。內(nèi)源融資對(duì)企業(yè)

28、資本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性 的特點(diǎn)，是企業(yè)生存和發(fā)展不可或缺的重要組成部分。內(nèi)源融資可以減少信 息不對(duì)稱問題及與此有關(guān)的激勵(lì)問題，節(jié)約企業(yè)的的交易費(fèi)用，降低融資成 本，增強(qiáng)企業(yè)的剩余控制權(quán)。因此，內(nèi)源融資在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展壯大中的作用是相當(dāng)重要的。但是，內(nèi)源融資能力及其增長，受到企業(yè)的盈利能 力、凈資產(chǎn)規(guī)模和未來收益預(yù)期等方面的制約。外源融資是指企業(yè)通過一定方式從外部吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄，使之 轉(zhuǎn)化為自己的投資的過程。外源融資對(duì)企業(yè)的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特 點(diǎn)。因此，在經(jīng)濟(jì)日益貨幣化、信用化和證券化的進(jìn)程中，外源融資成為企 業(yè)獲取資金的主要方

29、式。現(xiàn)實(shí)中的資金供求矛盾總是存在的，并推動(dòng)著外源 融資的發(fā)展。外源融資的發(fā)展，提高全社會(huì)對(duì)儲(chǔ)蓄資源的動(dòng)員和利用能力， 優(yōu)化社會(huì)資源的配置效率，有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，企業(yè)外源融資 是通過金融媒介機(jī)制的作用，以直接融資和間接融資的形式實(shí)現(xiàn)的。表1各種融資方式及其關(guān)系資金性質(zhì)融資自有資金資本金折舊資金留存利潤借入資金發(fā)行股票發(fā)行債券其他企業(yè)資金（各種商業(yè)信用）外商資金銀行借貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)（融資租賃、典當(dāng)）方式來源內(nèi)源融資直接融資外部融資間接融資其中，直接融資是指企業(yè)作為資金的需求者向資金供給者融通資金的方式，是資金盈余部門在金融市場購買資金短缺部門的直接證券，如商業(yè)期票、商業(yè)匯票、債券

30、和股票的融資方式，此外，政府撥款、占用其他企業(yè)資 金、民間借貸和內(nèi)部集資等都屬于直接融資范疇。間接融資則是企業(yè)通過金 融中介機(jī)構(gòu)間接向資金供給者融通資金的方式。間接融資是由金融機(jī)構(gòu)充當(dāng) 信用媒介來實(shí)現(xiàn)資金在盈余部門和短缺部門之間的流動(dòng)，具體的交易媒介包 括貨幣和銀行券、存款、銀行匯票等非貨幣間接證券。另外，“融資租 賃”、“票據(jù)貼現(xiàn)”等方式也屬于間接融資的方式。2.3融資特點(diǎn)在融資渠道的選擇上，中小企業(yè)較多的依賴內(nèi)源融資。中小企業(yè)一般建 立的時(shí)間較短，缺乏外源融資所需的信用記錄和健全的財(cái)務(wù)報(bào)表，信用能力 也較差，很難得到外部投資者和銀行的信任，這就決定了其主要依靠業(yè)主出 資和企業(yè)的內(nèi)部積累來進(jìn)

31、行融資。表2內(nèi)源融資成為我國中小企業(yè)的主要融資方式經(jīng)營年限自我融資（%）銀行貸款（）非金融機(jī)構(gòu)（%）其他渠道（）短于3年92.42.72.22.73-5年92.13.060.354.46-10 年89.06.31.53.2長于10年83.15.79.91.3總計(jì)90.54.02.62.9債務(wù)融資表現(xiàn)出規(guī)模小、頻度高和更加依賴流動(dòng)性強(qiáng)的短期貸款。中小 企業(yè)經(jīng)營靈活性要求其資產(chǎn)快速周轉(zhuǎn)，在營運(yùn)資金和流動(dòng)資金的使用比率上 高十大企業(yè)。同時(shí)中小企業(yè)的自有資金比率低，所需的營運(yùn)資金主要依賴銀行的短期融資。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)更加依賴企業(yè)之間的商業(yè)信用、設(shè)備租賃等來 自非金融機(jī)構(gòu)的融資渠道以及民間的各種

32、非正規(guī)融資渠道。中小企業(yè)貸款的 需求具有季節(jié)性，應(yīng)急性特征，而銀行貸款的手續(xù)比較繁瑣，這就迫使中小 企業(yè)將更多的求助于手續(xù)簡單的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。雖 然非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的融資成本高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，但它們能更好的適應(yīng)中小 企業(yè)的需求。2.4融資內(nèi)部問題自身管理及盈利能力差我國中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境差，很大一部分中小企業(yè)基礎(chǔ)薄弱，企業(yè)資本規(guī) 模小，經(jīng)營規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，所生產(chǎn)的產(chǎn)品種類少，有很低的科 學(xué)技術(shù)水平，不能很好的抵抗外界的壓力，而且包括的科學(xué)技術(shù)水平比較 低，所以會(huì)面臨很大的經(jīng)營危機(jī)。很多中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理混亂，企業(yè)財(cái)務(wù) 制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，做賬不規(guī)范合理，

33、信息披露意識(shí)不強(qiáng)， 信息缺乏客觀和透明性，影響企業(yè)的決策者通過財(cái)務(wù)信息及時(shí)、正確、全面 地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，很容易做出錯(cuò)誤的決定，不利于企業(yè)發(fā)展和進(jìn)步。 信用觀念缺失，影響信用形象這幾年來，誠信問題的缺少是我國企業(yè)面臨比較多的較嚴(yán)重的問題。并 且中小企采用各種借口來躲避自己欠下的債務(wù)的情況也經(jīng)常發(fā)生。根據(jù)長時(shí) 間的調(diào)查發(fā)現(xiàn)了中小企的不誠信記錄比大型企業(yè)更多。這種不誠信現(xiàn)象的出 現(xiàn)使得銀行都不愿意向中小企業(yè)借貸款。遵守道德，誠信做事的觀點(diǎn)意念弱 不利于中小企的企業(yè)形象，所以銀行就需要采用一些方式來盡量減少對(duì)于中 小企的借貸款問題，這種現(xiàn)象就在一定程度上導(dǎo)致了中小企的發(fā)展不便，不 利于中小企的發(fā)

34、展和進(jìn)步。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指與企業(yè)進(jìn)行資金聚集時(shí)會(huì)產(chǎn)生的危機(jī)。正常情況下是因 為資金的提供和需要，社會(huì)經(jīng)濟(jì)所處的環(huán)境的變化等原因產(chǎn)生的相應(yīng)的風(fēng) 險(xiǎn)。它包括兩種意思，一是指負(fù)債聚集資金會(huì)造成企業(yè)獲得的總的利潤的減 少的危機(jī)；二是指負(fù)債聚集資金會(huì)使得企業(yè)的資金流通面臨相應(yīng)的危機(jī)的問 題。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中都會(huì)有不同程度的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)?，F(xiàn)在市場經(jīng)濟(jì) 發(fā)展迅速，變化莫測，企業(yè)會(huì)面對(duì)著更加激烈的競爭，更加殘酷的發(fā)展環(huán) 境。這就要求了企業(yè)必須有準(zhǔn)確的發(fā)展決策，正確的管理方式，才能幫助企 業(yè)正確的獲得資金，減少獲得資金的不確定性和籌集不到資金所帶來的危機(jī) 和風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)在籌資過程中應(yīng)該充分考慮

35、到可能面臨的籌資問題，從 而做好相應(yīng)的防范措施。2.5融資外部問題財(cái)政政策支持不足中國政府缺少相應(yīng)的優(yōu)惠政策，對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步缺少相應(yīng)的幫 助扶持。在這幾年，由于政府給中小企提供的政治經(jīng)濟(jì)方面的幫助，使得中 小企的融資問題得到一定程度的解決。為了幫助中小企的發(fā)展和進(jìn)步，我國 制定了一系列的幫助措施，這些措施雖然對(duì)于中小企的融資問題的解決會(huì)有 一定的幫助，但是治標(biāo)不治本，不能給中小企的融資問題提供最根本的解決 方法。這些客觀原因的出現(xiàn)不利于中小企在社會(huì)上進(jìn)行公平合理的競爭。 對(duì)中小企業(yè)缺乏相應(yīng)的信貸支持體系造成銀行不太樂意向中小企業(yè)提供充分的貸款原因主要在于這部分的花 費(fèi)太多，并且中小企的

36、自身信息不明確，沒有清晰的發(fā)展模式，具有的社會(huì) 信任度比較低，不符合社會(huì)道德要求，這些都會(huì)造成銀行貸款所需要的成本 的增加。就拿河北省來說，為了緩解中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的這種問題， 河北省官方已經(jīng)舉行了很多次會(huì)議，幫助兩者之間進(jìn)行合理有效的溝通和交 流，盡量解決兩者之間的問題，可是結(jié)果不盡人意。缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障為了對(duì)中小企業(yè)的融資活動(dòng)提供法律支持及保護(hù)，從而營造一個(gè)良好的 外部融資環(huán)境，政府相繼出臺(tái)了一系列法律法規(guī)。但是這些法律措施很大程 度上更傾向于政策性的因素而忽視了剛性因素，因此不能夠提出一些實(shí)質(zhì)性 的保障，尤其政策性的因素不能夠針對(duì)中小企業(yè)的直接融資提供符合國情的 融資模

37、式和制度，很大程度上缺乏應(yīng)有的法律效益。融資渠道單一選擇空間小從直接融資方式來看，中小企業(yè)進(jìn)入資本市場直接融資的空 間極為有限，利用債券和股票籌資的幾率很小。因?yàn)槲覈馁Y本市場正在慢 慢發(fā)展，所以企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)通過股票上市來進(jìn)行融資必須要經(jīng)過很嚴(yán)格的程 序。但是，由于股票市場比較單一，所以中小企業(yè)不能充分通過股票市場來 從外界獲得相應(yīng)的資金需要。另外，我國還沒有建立起一個(gè)有效的債券市場 和債券等級(jí)評(píng)估體系，債券品種單一，債券市場極不發(fā)達(dá)，企業(yè)發(fā)行債券的 條件苛刻而單一，中小企也對(duì)此束手無策。還有在從內(nèi)部獲得資金和股票的 方式對(duì)于中小企來說也有一定的難度，它受到的限制條件比較多。從間接融 資方式看

38、，中小企業(yè)過度依賴銀行貸款。到現(xiàn)在為止，基本上我們國家的中 小企的百分之九十的活動(dòng)資金都依賴從銀行獲得，固定資產(chǎn)的更新改造資金 幾乎全部來自銀行貸款。根據(jù)有關(guān)的調(diào)查顯示，絕大多數(shù)的中小企業(yè)主要依 靠銀行來進(jìn)行融資。企業(yè)內(nèi)部發(fā)展部門雖然也能獲得資金，但是它們的資金 主要用于創(chuàng)業(yè)，所以在一定程度上是對(duì)銀行方面的彌補(bǔ)，銀行這種占據(jù)所有 方式的現(xiàn)象不利于企業(yè)進(jìn)行順利的融資，使得企業(yè)為了獲得所需要的資金被 迫的盡量滿足銀行提出的要求。中小企業(yè)信用度低，商業(yè)信貸就會(huì)要求中小企業(yè)高的擔(dān)保和抵押。但是 中小企業(yè)在融資時(shí)普遍缺乏合適的抵押物，因此，限制了金融機(jī)構(gòu)的信貸支 持力度。我國的縣域企業(yè)的規(guī)模普遍偏小，可

39、抵押的資產(chǎn)少，找不到擔(dān)保單 位，而且房產(chǎn)、土地抵押等的評(píng)估、公正費(fèi)用高昂，多數(shù)企業(yè)都難以承受這 些高額的費(fèi)用。而由于受到市場需求的限制，銀行掌握的抵押品很難變現(xiàn)， 所以銀行不愿接受抵押品，一定程度上限制了中小企業(yè)的貸款需求。對(duì)中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)不夠重視首先，商業(yè)銀行處事比較謹(jǐn)慎，他們?yōu)榱吮ＷC自身的利益不受傷害，并 且不希望用一定的時(shí)間和精力去真正的觀察每一個(gè)中小企，對(duì)它們的認(rèn)識(shí)都 停留在原來的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)上，所以不太愿意對(duì)于它們的融資任務(wù)給予一定的資 金幫助。其次，大企業(yè)和中小企相比，有良好的信譽(yù)，有足夠的能力，融資 需要的資金多，能給銀行帶來更多的利潤。并且銀行為了自身的利益，更愿 意和大型企業(yè)

40、優(yōu)勢企業(yè)合作。再次，商業(yè)銀行與中小企業(yè)的業(yè)務(wù)不匹配，銀 行不太了解中小企為了發(fā)展，真正需要的是什么，所以對(duì)于中小企的融資不 能給予及時(shí)的幫助。中小企生產(chǎn)經(jīng)營范圍小，模式小，科技水平差，生產(chǎn)的 產(chǎn)品少，內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)弱，抗壓能力弱，這些缺陷會(huì)使銀行的借貸款承受一 定的風(fēng)險(xiǎn)，所以商業(yè)銀行不愿意對(duì)中小企業(yè)給予適當(dāng)?shù)膸椭?中山商貿(mào)有限公司整體狀況3.1公司簡介中山商貿(mào)有限公司成立于2004年，成立資本達(dá)到一百六十多萬元，主要 銷售產(chǎn)品是電器類。這家公司作為美的電器的銷售代理，依賴產(chǎn)品自身的優(yōu) 勢和企業(yè)自身的發(fā)展方法使得企業(yè)發(fā)展比較順利。但是因?yàn)槿谫Y問題的出 現(xiàn)，這種穩(wěn)定順利的局面不能長久的維持，企業(yè)受

41、到一定的壓力。因?yàn)槊磕?的兩次銷售旺季，尤其是靠近年末時(shí)期，為了滿足顧客的需要，公司需要大 批進(jìn)貨，這個(gè)時(shí)候，需要的流動(dòng)資金比較多，結(jié)合市場發(fā)展的趨勢，資金回 籠速度比較慢，又因?yàn)榻邮苡唵涡枰Y金訂貨，所以流動(dòng)資金的多少會(huì)受到 一定的限制。如果因?yàn)橘Y金不足造成不能按時(shí)提交貨物，會(huì)破壞企業(yè)形象， 影響公司銷售，不利于企業(yè)發(fā)展。所以公司不能因?yàn)橘Y金不足的問題使得自 身發(fā)展受到任何損失。3.2公司理念企業(yè)價(jià)值理念：求實(shí)求新，盡善盡美。求實(shí)就是老老實(shí)實(shí)為人踏踏實(shí)實(shí) 處事，認(rèn)認(rèn)真真工作；求新就是與時(shí)俱進(jìn)，開拓進(jìn)取，敢為人先。盡善盡美 則要求我們凡事要做到盡職盡責(zé)，盡心盡力，力求完善，不留漏洞和遺憾。 求

42、實(shí)求新，必須思想求新，內(nèi)容求實(shí)。思想是行動(dòng)的先導(dǎo)，理論是實(shí)踐的指 南。思想僵化，墨守成規(guī)，沒有敢闖、敢試、敢冒的精神，就走不出一 條新路，就干不出一番新事業(yè)。全體員工必須牢固樹立創(chuàng)新意識(shí)，敢闖本 本、條條所設(shè)置的禁區(qū)、前人未曾涉足的盲區(qū)和困難重重令人卻步的難區(qū)。 求新才能領(lǐng)先，創(chuàng)新才能制勝。但求新創(chuàng)新必須建立在實(shí)事求是的基礎(chǔ)之 上，注重實(shí)情，遵循規(guī)律，尊重實(shí)踐。一切真知灼見和正確決策無不來源于 我們的經(jīng)營實(shí)踐，來源于對(duì)實(shí)際情況的把握和對(duì)市場規(guī)律的駕馭。全員上下 都要以市場的需求、用戶的需求、企業(yè)發(fā)展的需求為出發(fā)點(diǎn)，準(zhǔn)確把握信息 和市場的變化，根據(jù)客觀情況和企業(yè)自身的條件來決定我們的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)

43、 營策略和工作方針。要始終把發(fā)展作為第一要?jiǎng)?wù)，調(diào)整結(jié)構(gòu)、有效拓展，保 持企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展；要始終堅(jiān)持用戶至上，用心服務(wù)，努力創(chuàng)造服務(wù)先 機(jī)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)品牌領(lǐng)先；要不斷豐富創(chuàng)新內(nèi)涵，強(qiáng)化體制機(jī)制創(chuàng)新和技術(shù)業(yè) 務(wù)創(chuàng)新，把創(chuàng)新作為發(fā)展的核心動(dòng)力；要全面實(shí)施集約化管理，建立符合現(xiàn) 代企業(yè)制度要求的大型企業(yè)集團(tuán)管理體制；要穩(wěn)步推進(jìn)全方位流程重組，建 立新型企業(yè)運(yùn)營模式；要加強(qiáng)重組整合，盡快形成優(yōu)勢，推進(jìn)實(shí)業(yè)公司實(shí)現(xiàn) 持續(xù)、穩(wěn)定、自主發(fā)展；要整合、優(yōu)化、完善企業(yè)信息化體系，提高運(yùn)營支 撐和企業(yè)管理水平；要始終走人才興企之路，創(chuàng)建學(xué)習(xí)型企業(yè)；企業(yè)經(jīng)營理念：為生存而博。企業(yè)發(fā)展如同大浪淘沙，強(qiáng)中選強(qiáng)，優(yōu)中 擇

44、優(yōu)。企業(yè)只有竭盡全力拼搏、抗?fàn)?，取得良好的?jīng)營績效，才能贏得良好 的生存和發(fā)展環(huán)境。生存而搏，企業(yè)經(jīng)營要善闖善謀善斗，要像睿智的將軍 博弈自如。為生存而搏，不僅要實(shí)拼實(shí)干，而且要巧拼巧干。我們的經(jīng)營策 略，一是以快取勝?，F(xiàn)代社會(huì)的競爭不僅是“大魚”吃“小魚”，而且是“快魚”吃“慢魚”。如果我們企業(yè)不能在“速度”上占有優(yōu)勢，那么企業(yè) 就很難獲得先發(fā)制人的效益。二是以質(zhì)取勝。我們在市場營銷工作中，必須 始終堅(jiān)持迅速、準(zhǔn)確、安全、方便的質(zhì)量方針，以質(zhì)量求生存，求發(fā)展。無 論開發(fā)什么新業(yè)務(wù)，都必須要以能夠提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)為標(biāo)準(zhǔn)。三是以特取 勝。由于消費(fèi)者需求具有差異性，消費(fèi)行為具有多樣性，我們應(yīng)根據(jù)市場

45、細(xì) 分原理，按照一定規(guī)則進(jìn)行消費(fèi)分層和特色營銷，實(shí)行個(gè)性化服務(wù)、專業(yè)化 服務(wù)、多樣化服務(wù)，以取得更好的經(jīng)營效果。3.3公司資產(chǎn)情況經(jīng)營現(xiàn)狀中山商貿(mào)有限公司2011年?duì)I業(yè)收入比2010年減少了 6.88元，凈利潤減 少了 582.71元，與之相比較營業(yè)成本大大減少，2013年的營業(yè)成本較2012 年減少了 6904013元。造成這種結(jié)果的原因主要是，2013年電器市場整體疲 軟，電器銷售價(jià)格下滑，但是電器企業(yè)原材料價(jià)格居高不下，造成企業(yè)成本 生產(chǎn)成本加大。中山商貿(mào)有限公司在不利的市場條件和原材料成本增加情況 下，采取了從公司內(nèi)部各個(gè)生產(chǎn)工序降低成本方法，從原材料的囤積到生產(chǎn) 中每個(gè)零部件的采購都

46、盡量去降低成本，同時(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部管理嚴(yán)格控制企業(yè) 成本。造成2013年雖然銷售業(yè)績下滑，但是凈利潤卻下降不多。另外，國家 社會(huì)對(duì)于企業(yè)環(huán)境保護(hù)設(shè)施的嚴(yán)格要求，促進(jìn)了企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，企業(yè)逐年加 大對(duì)環(huán)境保護(hù)的投資，符合國家政策并取得政府貸款項(xiàng)目的支持。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在現(xiàn)代企業(yè)的融資決策中，資本結(jié)構(gòu)是一個(gè)核心問題，這一問題影響到 企業(yè)的成敗。資本結(jié)構(gòu)理論從本質(zhì)上對(duì)企業(yè)不同的長期資金之間的比例關(guān)系 問題進(jìn)行分析。融資主體以有形資產(chǎn)擔(dān)保舉債經(jīng)營，可以減少債權(quán)人因信息 不對(duì)稱所產(chǎn)生的監(jiān)督成本，特別是信用不良的融資主體，在有形資產(chǎn)擔(dān)保的 情況下，債權(quán)人提供貸款的可能性變大。融資主體的有形資產(chǎn)越多，通過資 產(chǎn)的擔(dān)保，

47、籌集到的債務(wù)資金就越多。表3 2011-2013年有形資產(chǎn)表單位：元資產(chǎn)2013年末2012年末2011年末固定資產(chǎn)4728308.613973176.112629661.49營業(yè)收入4269380.632636641.091862007.47如表3所示，近三年公司的營業(yè)收入直線上升，并且上升幅度很大。2012 年比 2011 年增長 774633.62 元,2013 年比 2012 年增長了 1632739.54 元. 主要是由本期公司業(yè)務(wù)發(fā)展，工程項(xiàng)目增加所致?？傮w來說，中山商貿(mào)有限 公司的有形資產(chǎn)總體呈增長狀態(tài)，這樣能為公司的借債提供更大的擔(dān)保。4公司存在的問題及對(duì)策分析4.1公司的融資

48、背景及出現(xiàn)的問題為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步，必須要進(jìn)行融資，企業(yè)融資是以企業(yè)的有形 資產(chǎn)與無形資產(chǎn)做抵押而獲得資金支持的方法，對(duì)于銀行來說有形資產(chǎn)明顯 比無形資產(chǎn)來得更加實(shí)際，更加有所保障。所以企業(yè)向銀行求助通常都是以 企業(yè)自身的有形資產(chǎn)做資本，因此該企業(yè)想到了通過自有房產(chǎn)抵押，向銀行 進(jìn)行流動(dòng)資金融資。該公司已經(jīng)和幾家銀行進(jìn)行了溝通交流，都沒有獲得相 應(yīng)的幫助。主要是由于洽談過程中遇到了兩個(gè)問題：抵押額度未能達(dá)到企業(yè)的融資需求由于一般情況下房產(chǎn)抵押貸款額度為評(píng)估價(jià)值的七折，這樣企業(yè)真正能 夠得到的資金就達(dá)不到自己所需要的數(shù)目，不能滿足企業(yè)自身發(fā)展所需要的 資金，同時(shí)企業(yè)也不能滿足融資所需要的條件

49、，所以銀行也不能對(duì)企業(yè)進(jìn)行 融資了。銀行利息太高企業(yè)需要的是短期的流動(dòng)資金貸款，所以能夠在很短的時(shí)間內(nèi)還清借貸 款，所以需要的貸款時(shí)間也比較短。如果貸款時(shí)間長，一是沒有必要，二是 長時(shí)間貸款需要交不少的利息，這些利息對(duì)于中小企業(yè)來說也是挺大的負(fù) 擔(dān)。4.2公司融資對(duì)策企業(yè)負(fù)責(zé)人和很多家銀行進(jìn)行交流溝通后沒有得到相應(yīng)的回應(yīng)，所以采 用其他的渠道進(jìn)行融資。經(jīng)過別人介紹知道了廣大銀行的一些融資產(chǎn)品和融 資業(yè)務(wù)主要用于中小企，幫助中小企進(jìn)行融資。所以就咨詢了一下，通過廣 大銀行的貸易融資和押余融資兩款產(chǎn)品的結(jié)合解決了先前存在的問題。企業(yè)采取貸易融資貸易融資是向小企業(yè)提供的房地產(chǎn)抵押項(xiàng)下的公開授信額度。

50、貸易融資 的一些主要特點(diǎn)恰好和企業(yè)的融資需求相符合：授信期限長：一次的保質(zhì)期 達(dá)到兩年之久。這樣，企業(yè)可以通過一次授信辦理擁有兩年的任意向銀行貸 款的權(quán)利，能幫助企業(yè)節(jié)約時(shí)間。貸款入賬快：不需要額外的程序就可以直 接得到資金。特別在企業(yè)發(fā)展很需要資金的情況下，可以省去很多繁瑣的步 驟，直接得到企業(yè)想要的資金，幫助企業(yè)發(fā)展。這些優(yōu)勢使得企業(yè)就可以按 照自己資金周轉(zhuǎn)的時(shí)間和數(shù)目來合理的安排融資期限和融資金額，更加方便 企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，幫助企業(yè)節(jié)約資金，有利于企業(yè)發(fā)展。企業(yè)采取押余融資押余融資是針對(duì)已取得抵押授信的小企業(yè)，對(duì)應(yīng)抵押差額部分發(fā)放的保 證循環(huán)授信額度。押余融資的額度可達(dá)抵押差額部分的10

51、0%,差額部分只需 提供抵押所有權(quán)人的保證即可，這就正好可以解決企業(yè)房產(chǎn)抵押額度未能達(dá) 到融資需求的問題。4.3案例小結(jié)從這個(gè)事情可以看出，融資的對(duì)象為銀行有很多的優(yōu)勢，主要包括兩個(gè) 方面。銀行融資種類多，步驟要求比較靈活，它作為兩者溝通的中間方，能 夠給兩者融資提供很多種類很多數(shù)目的方式來供雙方挑選。而銀行在授信之 前，有專門的工作人員對(duì)此進(jìn)行研究分析，根據(jù)收益的多少來做出最后的決 定，這樣相比下來，能夠減少危機(jī)的發(fā)生。因此我認(rèn)為，鼓勵(lì)中小企業(yè)走向 金融市場，提升企業(yè)的競爭能力，能有效改善企業(yè)的形象，還能讓銀行轉(zhuǎn)變 對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)態(tài)度，但是中小企業(yè)的融資問題仍然不能僅靠金融市場的 競爭來解

52、決。實(shí)現(xiàn)幫助中小企業(yè)發(fā)展的金融機(jī)制。根據(jù)中小企業(yè)政策性金融體系研究 發(fā)現(xiàn)，以中小企業(yè)為服務(wù)中心的政策性貸款機(jī)構(gòu)，其中還包含有政策性擔(dān) 保、風(fēng)險(xiǎn)投資管理和證券市場等。為了更快、更好健全中小企業(yè)貸款、擔(dān)保 服務(wù)體系，需要提出對(duì)城市商業(yè)銀行、信用社和民生銀行等金融機(jī)構(gòu)提出強(qiáng) 制性要求，讓它們開展以中小企業(yè)服務(wù)為中心的業(yè)務(wù)工作，為中小企業(yè)提供 貸款辦理業(yè)務(wù)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，實(shí)現(xiàn)中小企的資金需要。5應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資難的措施5.1中小企業(yè)加強(qiáng)企業(yè)改制努力提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，增強(qiáng)其融資能力目前我國中小企業(yè)所面臨的突出問題表現(xiàn)在資金缺乏，融資困難，但實(shí) 質(zhì)上確實(shí)和中小企業(yè)自身存在管理水平低下等

53、諸多問題相關(guān)。如果想從本質(zhì) 上解決中小企業(yè)融資難的問題，中小企業(yè)則務(wù)必要在提升自身經(jīng)營管理素質(zhì) 等方面做出不懈的努力。提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平企業(yè)的運(yùn)行績效如何在很大的程度上提高取決于治理結(jié)構(gòu)的有效性。企 業(yè)治理結(jié)構(gòu)規(guī)范與否不僅影響投資決策和資金籌措，而且也影響公司的管理效 率和內(nèi)部凝聚力。在法律體系上應(yīng)以投資責(zé)任作為分類標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)企業(yè)主體 平等性。以投資者責(zé)任為標(biāo)準(zhǔn)有公司法、合伙企業(yè)法、獨(dú)資企業(yè)法等。對(duì)同 一企業(yè)有可能存在不同的法律調(diào)整而且其規(guī)定相互矛盾。法規(guī)條文在各個(gè)企 業(yè)立法間有著比較多得重復(fù)現(xiàn)象，大大的浪費(fèi)了立法資源。各企業(yè)主體地位 不平等。完善財(cái)務(wù)管理制度財(cái)務(wù)管理工作必須在加強(qiáng)宏觀控制

54、和微觀搞活的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)經(jīng) 紀(jì)律，以提高經(jīng)濟(jì)效益、壯大企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力為宗旨，財(cái)務(wù)管理工作要貫徹 “勤儉辦企業(yè)”的方針，勤儉節(jié)約、精打細(xì)算、在企業(yè)經(jīng)營中制止鋪張浪費(fèi) 和一切不必要的開支，降低消耗，增加積累。根據(jù)中小企業(yè)地域分布、風(fēng)險(xiǎn) 特征、融資需求等特點(diǎn)，農(nóng)行浙江分行積極探索中小企業(yè)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)管 理的創(chuàng)新路子，在中小企業(yè)信貸流程、授權(quán)授信、信貸產(chǎn)品等方面不斷進(jìn)行 創(chuàng)新和優(yōu)化，努力改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)的信貸和服務(wù)，有效解決中小企業(yè)融資難 的問題。企業(yè)嚴(yán)格規(guī)范財(cái)務(wù)的管理工作，有利于為稅收征管打下良好的基 礎(chǔ)；依法納稅，并提升企業(yè)價(jià)值。特別是從現(xiàn)實(shí)看，企業(yè)財(cái)務(wù)制度也取決于 我國的國情需要。5.2建立

55、健全中小企業(yè)信用體系各級(jí)地方政府應(yīng)推動(dòng)中小企業(yè)融資中介平臺(tái)的建設(shè)，建立中小企業(yè)信用 擔(dān)保體系，以此解決中小企業(yè)融資難的問題。社會(huì)信用體系的建設(shè)，可以使 具備條件的中小型企業(yè)的貸款成本大大降低，從根本上解決中小企業(yè)融資難 的問題，奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。為此需要采取一系列措施建立政府機(jī)構(gòu)掌握的信 息共享機(jī)制，培育誠信市場，建立資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，完善相關(guān)法律，培養(yǎng)相關(guān) 人才。5.3放寬政策限制，允許和保護(hù)合法民間借貸保護(hù)合法的民間借貸行為，合法的權(quán)利和利益的政黨，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā) 展，加強(qiáng)檢查，進(jìn)一步明確借據(jù)真實(shí)性分配舉證責(zé)任,加強(qiáng)對(duì)各種形式的高利貸, 虛假債務(wù)的審查。民間借貸一定程度上起到了彌補(bǔ)缺乏銀行信貸

56、和支持中小 企業(yè)的經(jīng)濟(jì)投資，但也容易導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展以及惡性循環(huán)、產(chǎn)業(yè)空心化的結(jié)果。 私人貸款手續(xù)簡便，強(qiáng)大的及時(shí)性，可以滿足中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金的臨時(shí) 需求。中小企業(yè)轉(zhuǎn)向私人貸款也是自身的生存和發(fā)展需要。和相對(duì)于大型銀 行，民間借貸在服務(wù)條款對(duì)中小企業(yè)有優(yōu)勢的信息和成本等。如此一來中小企 業(yè)的性質(zhì)，和私人借貸在一起成為必然趨勢了很長時(shí)間，因此，我們應(yīng)該完善法 律體系，因此，我們應(yīng)該完善法律體系,完善監(jiān)管和化解風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)，規(guī)范和引 導(dǎo)民間借貸市場的發(fā)展，使其發(fā)揮更大的作用在融資的中小企業(yè)。民間借貸監(jiān) 管應(yīng)結(jié)合立法建設(shè)，從市場準(zhǔn)入、組織形式、金融系統(tǒng)和業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)具體監(jiān) 管制度。5.4完善金融體制

57、，鼓勵(lì)國有商業(yè)銀行改革首先，要深化國有銀行改革的觀念。鞏固和發(fā)展國有商業(yè)銀行股份制改 革成果。推進(jìn)中國農(nóng)業(yè)銀行股份制改革。嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫劝才艦樘嵘倾y行金融 機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格規(guī)范市場秩序。雖然中國的非銀行金融機(jī)構(gòu)，已近30年歷史的發(fā)展, 但缺乏相應(yīng)的制度安排,很長一段時(shí)間，信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制、資金短缺等問題, 嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營和損失，金融公司花了過多的行政干預(yù)，貸款集中度高。所有這 些導(dǎo)致發(fā)展緩慢的非銀行金融機(jī)構(gòu)甚至出現(xiàn)停滯情況。所以，提升非銀行金 融機(jī)構(gòu)，政府則要修繕相關(guān)的制度安排,推進(jìn)新穎的金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)健康、有序 發(fā)展的非銀行金融機(jī)構(gòu)。目前，可以考慮發(fā)展小額貸款公司，改革一些金融機(jī) 構(gòu)信貸機(jī)構(gòu)，加快建設(shè)中小企業(yè)融資平臺(tái)。其次，要加快農(nóng)村金融改革。適當(dāng)調(diào)整和放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī) 構(gòu)準(zhǔn)入政策，鼓勵(lì)各類資本進(jìn)入農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。深化商業(yè)銀行體制改革的措施1.推行