證券發(fā)行與承銷第三章 企業(yè)的股份制改組

1、.：.；第三章 企業(yè)的股份制改組 學(xué)習(xí)要點：企業(yè)股份制改組的目的和要求；擬發(fā)行上市公司改組的要求以及企業(yè)改組為擬上市的股份的程序；股份制改組時清產(chǎn)核資的內(nèi)容和程序；國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的界定及折股；土地運用權(quán)的處置；非運營性資產(chǎn)的處置和無形資產(chǎn)的處置；資產(chǎn)評價的含義和范圍；資產(chǎn)評價的程序；會計報表審計；股份制改組法律審查的詳細內(nèi)容。 第一節(jié) 企業(yè)股份制改組的目的、要求和程序 一、企業(yè)股份制改組的目的一確立法人財富權(quán)1規(guī)范的公司可以有效地實現(xiàn)出資者一切權(quán)與公司法人財富權(quán)的分別2法人財富權(quán)從法律意義上回答了資產(chǎn)歸屬問題，同時從經(jīng)濟意義上回答了運營的問題。例題：法人財富權(quán)從法律意義上回答了資產(chǎn)運營問題，同時

2、從經(jīng)濟意義上回答了歸屬的問題。 二建立規(guī)范的法人治理構(gòu)造1明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理等組織機構(gòu)，實現(xiàn)分權(quán)與制衡的公司治理構(gòu)造。 建立競爭、鼓勵和管理構(gòu)造，促進公司開展。 2建立競爭、鼓勵和管理構(gòu)造，促進公司開展。三籌集資金發(fā)行股票、上市買賣，吸引社會閑散資金，擴展消費二、企業(yè)股份制改組的法律、法規(guī)要求一改組為股份的法律、法規(guī)要求：設(shè)立條件二改組為擬上市的股份的法律、法規(guī)要求三、擬發(fā)行上市公司改組的規(guī)范要求一原那么要求1突出公司主營業(yè)務(wù)，構(gòu)成中心競爭力和繼續(xù)開展的才干。2按照的要求獨立運營，運作規(guī)范。3有效防止同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)買賣。詳細要求 二詳細要求1業(yè)務(wù)改組的詳

3、細要求：公司上市原那么上應(yīng)采取整體改制方式，即剝離非運營性資產(chǎn)后，企業(yè)運營性資產(chǎn)整體進入股份。改組后公司主業(yè)應(yīng)突出，具有獨立完好的消費運營系統(tǒng)。2治理規(guī)范的詳細要求：掌握資產(chǎn)、人員、機構(gòu)、財務(wù)獨立等幾個獨立性要求。資產(chǎn)獨立：資產(chǎn)要獨立完好，產(chǎn)權(quán)要明晰。人員獨立：高級管理人員不得在持有擬發(fā)行上市公司5%以上股權(quán)的股東單位及其下屬企業(yè)擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的任何職務(wù)，也不得在與所任職的擬發(fā)行上市公司業(yè)務(wù)一樣或相近的其他企業(yè)任職；控股股東、其他任何部門和單位或人士引薦高管人員人選應(yīng)經(jīng)過合法程序，不得超越董事會和股東大會；擬發(fā)行上市公司應(yīng)該擁有獨立于股東單位或其他關(guān)聯(lián)方的員工，并在社保、工薪報酬等方面分

4、賬獨立管理。機構(gòu)獨立：擬上市公司的機構(gòu)與控股股東之間應(yīng)該完全分開、獨立設(shè)置、運轉(zhuǎn)。 財務(wù)獨立：有本人的財務(wù)會計部門，有獨立會計核算體系和財務(wù)管理制度；有獨立銀行賬戶；股東單位或其他關(guān)聯(lián)方不得以任何方式占用擬發(fā)行上市公司的貨幣資金或其他財富；擬發(fā)行上市公司不得為控股股東及其下屬單位、其他關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保，或?qū)⒁詳M上市公司名義的借款轉(zhuǎn)借給股東單位運用。3防止同業(yè)競爭的詳細要求：主要業(yè)務(wù)與實踐控制人及其控制的法人從事一樣、類似的業(yè)務(wù)，防止同業(yè)競爭。假設(shè)產(chǎn)生，應(yīng)采取措施處理：收買、轉(zhuǎn)讓、放棄、書面承諾。4減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)買賣的詳細要求：發(fā)行上市前存在關(guān)聯(lián)買賣，應(yīng)制定針對性減少關(guān)聯(lián)買賣的實施方案；堅持從嚴

5、原那么，判別和掌握關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)買賣 無法防止的應(yīng)遵照“三公原那么， 無法防止的應(yīng)遵照“三公原那么，不偏離市場獨立規(guī)范表決時存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的應(yīng)逃避或作出必要的公允闡明例題：為了實現(xiàn)發(fā)行上市目的，企業(yè)股份制改組方案普通該當(dāng)遵照 根本原那么。A突出公司主營業(yè)務(wù)B防止同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)買賣C堅持較高的利潤總額與資產(chǎn)利潤率D獨立運營，運作規(guī)范四、企業(yè)改組為擬上市股份的程序擬定方案選聘中介開展任務(wù)發(fā)起出資籌備會議創(chuàng)建大會注冊登記留意與“公司創(chuàng)建程序結(jié)合記憶一擬定總體改組方案：聘請具有改組和主承銷商閱歷的證券公司作為企業(yè)股份制改組的財務(wù)顧問，并向該證券公司提供本企業(yè)的根本情況。提出改組及上市的

6、總體方案。二選聘中介構(gòu)造：會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評價機構(gòu)、律師事務(wù)所。 開展改組任務(wù) 三開展改組任務(wù)：由財務(wù)顧問為牽頭人，明確分工各中介機構(gòu)任務(wù)。四發(fā)起人出資：按協(xié)議規(guī)定出資方式、比例出資，并辦理手續(xù)。五召開公司籌委會會議，發(fā)出召開創(chuàng)立大會通知六召開創(chuàng)立大會及第一屆董事會會議、監(jiān)事會會議七辦理工商注冊登記手續(xù)第二節(jié) 股份制改組的清產(chǎn)核資、產(chǎn)權(quán)界定、資產(chǎn)評價、報表審計和法律審查一、股份制改組的清產(chǎn)核資1按照國有資產(chǎn)監(jiān)視管理委員會即國資委的，國有企業(yè)在改制前，首先應(yīng)進展清產(chǎn)核資，在此根底上，再進展資產(chǎn)評價。2清產(chǎn)核資的含義：即指國有資產(chǎn)監(jiān)視管理機構(gòu)根據(jù)國家專項任務(wù)要求或者企業(yè)特定經(jīng)濟行為需求，按照規(guī)定

7、的任務(wù)程序、方法和政策，組織企業(yè)進展賬務(wù)清理、財富清查，并依法認定企業(yè)的各項資產(chǎn)損益，從而真實反映企業(yè)的資產(chǎn)價值和重新核定企業(yè)國有資本金的活動。一清產(chǎn)核資的內(nèi)容 賬務(wù)清理 1賬務(wù)清理：帳帳相符、賬證相符2資產(chǎn)核對：資產(chǎn)全面的核對查實3價值重估：資產(chǎn)按規(guī)范重新估價4損益認定：申報損益和資金掛帳5資金核實：重新核實國有資本金6完善制度：完善企業(yè)的財會制度二清產(chǎn)核資的程序1：程序：懇求批復(fù)方案中介報告認定調(diào)帳登記完善2詳細實施步驟三清產(chǎn)核資的組織1清產(chǎn)核資任務(wù)按照一致規(guī)范、分級管理的原那么，由同級國有資產(chǎn)監(jiān)視管理機構(gòu)組織指點和監(jiān)視檢查2企業(yè)清產(chǎn)核資機構(gòu)擔(dān)任組織企業(yè)的清產(chǎn)核資任務(wù)二、股份制改組的產(chǎn)權(quán)界

8、定一國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的界定及折股1國有資產(chǎn)的界定產(chǎn)權(quán)界定是指國家依法劃分財富一切權(quán)和運營權(quán)等產(chǎn)權(quán)歸屬，明確各類產(chǎn)權(quán)刑事的財富范圍和管理權(quán)限的一種法律行為。產(chǎn)權(quán)界定應(yīng)該按照“誰投資、誰擁有產(chǎn)權(quán)產(chǎn)權(quán)的原那么進展。2國有股權(quán)的界定：國家股+國有法人股=國有股權(quán) 國有企業(yè)改組為股份公司時的股權(quán)界定 國有企業(yè)改組為股份公司時的股權(quán)界定：國家股；國有法人股新設(shè)立的股份公司的股權(quán)界定3國有資產(chǎn)的折股國有企業(yè)進展股份制改組，要按，保證國家股或國家法人股的控股位置國有資產(chǎn)折股時，不得低估作價并折股 國有資產(chǎn)折股時，不得低估作價并折股，普通應(yīng)以評價確認后的凈資產(chǎn)折為國有股本。國有企業(yè)的凈資本未全部折股的差額部分應(yīng)計入

9、資本公積金。二土地運用權(quán)的處置公司改組為上市公司，其運用的國有土地運用權(quán)必需評價。經(jīng)國家土地管理部門確認的土地評價結(jié)果，是確定土地運用權(quán)折股及土地運用權(quán)出讓金、租金數(shù)量的根底。上市公司占用的國有土地處置方式：1以土地運用權(quán)作價入股全部2交納土地出讓金，獲得土地運用權(quán)部分3交納土地租金少部分4授權(quán)運營無例題：經(jīng)國家土地評價機構(gòu)確認的土地評價結(jié)果，是確定土地運用權(quán)折股及土地運用權(quán)出讓金、租金數(shù)量的根底。 三非運營性資產(chǎn)的處置1留在原企業(yè)或組件為第三產(chǎn)業(yè)效力性單位2由社會公共效力系統(tǒng)承當(dāng)四無形資產(chǎn)的處置1無形資產(chǎn)是指得到法律認可和維護，不具有實物形狀，并在較長時間內(nèi)超越1年使企業(yè)在消費運營中受害的資

10、產(chǎn)。主要包括：商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、專有技術(shù)、土地運用權(quán)、商譽、特許運營權(quán)、開采權(quán)等2無形資產(chǎn)的重估價值和處置方式3商標(biāo)權(quán)的處置方式：三、股份制改組的資產(chǎn)評價一資產(chǎn)評價的含義和范圍1資產(chǎn)評價的含義：是指由專門的評價機構(gòu)和人員根據(jù)國家規(guī)定和有關(guān)數(shù)據(jù)資料，根據(jù)特定的評價目的，遵照公允、法定的原那么，采用適當(dāng)?shù)脑u價原那么、程序、評價規(guī)范，運用科學(xué)的評價方法，以一致的貨幣單位，對被評價的資產(chǎn)進展評定和估算。資產(chǎn)評價的目的是公正地評價公司資產(chǎn)的價值，確認一切者的財富和權(quán)益。2資產(chǎn)評價的范圍：包括固定資產(chǎn)、長期投資、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)及負債。資產(chǎn)評價根據(jù)評價范圍的不同，可以分為單項資產(chǎn)評價、部

11、分資產(chǎn)評價及整體資產(chǎn)評價。單項資產(chǎn)評價是指對一臺機器設(shè)備、一座建筑物、一項知識產(chǎn)權(quán)等單項資產(chǎn)價值的評價；部分資產(chǎn)評價是指對一類或幾類資產(chǎn)的價值進展的評價；整體資產(chǎn)評價是指對參與某種運營活動的全部資產(chǎn)和負債進展的評價。公司在改組為上市公司時，該當(dāng)根據(jù)公司改組和資產(chǎn)重組的方案確定資產(chǎn)評價的范圍。根本原那么是：進入股份的資產(chǎn)都必需進展評價。擬改組上市的公司在進展資產(chǎn)評價時，必需由獲得證券業(yè)從業(yè)資歷的資產(chǎn)評價機構(gòu)進展評價。二資產(chǎn)評價的程序國務(wù)院、財政部、國資委先后發(fā)布相關(guān)的管理方法和規(guī)定，來規(guī)定資產(chǎn)評價的程序。1企業(yè)國有資產(chǎn)評價工程實行核準或備案：經(jīng)國務(wù)院監(jiān)管機構(gòu)同意的，由國務(wù)院監(jiān)管機構(gòu)備案；由出資企

12、業(yè)同意的，由中央企業(yè)負指摘案。2對相關(guān)資產(chǎn)進展評價的13種情形： 核準前的報告 3核準前的報告：由企業(yè)向國有資產(chǎn)監(jiān)視管理機構(gòu)報告在資產(chǎn)評價前需經(jīng)核準的資產(chǎn)評價工程4資產(chǎn)評價工程的核準程序：初審評價報告，8個月內(nèi)上報核準懇求核準或退回5資產(chǎn)評價工程的備案程序：收取評價報告，9個月內(nèi)上報備案懇求辦理備案手續(xù)，或?qū)＜以u審6經(jīng)核準或備案的資產(chǎn)評價結(jié)果運用有效期為自評價基準日起1年三資產(chǎn)評價報告1資產(chǎn)評價報告是接受委托的評價機構(gòu)在完成評價任務(wù)后，向委托方出具的關(guān)于工程評價過程及其結(jié)果等根本情況具有公正性的任務(wù)報告，是評價機構(gòu)履行評價合同的成果，也是評價機構(gòu)為資產(chǎn)評價工程承當(dāng)法律責(zé)任的證明文件。2評價報告

13、包括正文和附件兩部分四資產(chǎn)評價的根本方法我國采用的資產(chǎn)評價的方法主要有收益現(xiàn)值法、重置本錢法、先行市價法和清算價錢法境外暮股公司的資產(chǎn)評價 五境外暮股公司的資產(chǎn)評價1評價對象：境內(nèi)：對全部資產(chǎn)和負債進展資產(chǎn)評價境外：對公司的物業(yè)和機器設(shè)備等固定資產(chǎn)進展評價2評價機構(gòu)3評價結(jié)果的額協(xié)調(diào)四、股份制改組的會計報表審計會計報表的審計師只從審計任務(wù)開場到審計報告完成的整個過程一方案階段1在方案階段，注冊會計師需求確定會計報表和賬戶余額兩個層次的重要性程度。2審計風(fēng)險：固有風(fēng)險、控制風(fēng)險和檢查風(fēng)險3審計方案：總體方案、詳細方案二實施審計階段根據(jù)方案，對被審計單位的相關(guān)對象進展測試 審計完成階段 三審計完成階段整理審計底稿和審計證據(jù)，構(gòu)成審計結(jié)論；會計師事務(wù)所分級復(fù)核任務(wù)底稿；審計期后事項和或有損失；完成審計報告例題：在股份制改組的會計報表審計中，審計風(fēng)險包括 A市場風(fēng)險 B固有風(fēng)險C控制風(fēng)險 D檢查風(fēng)險五、股份制