XXXX銀行從業(yè)資格證《個(gè)人理財(cái)》重點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)

1、辦第一章 個(gè)人理翱財(cái)概述背1.1 個(gè)人理辦財(cái)業(yè)務(wù)的概念的頒分類癌1.1.1敗 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)案的概念瓣1、個(gè)人理財(cái)業(yè)背務(wù)的界定板個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)扮是指商業(yè)銀行為伴個(gè)人客戶提供的傲財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)瓣規(guī)劃、投資顧問(wèn)哀、資產(chǎn)管理等專頒業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。稗國(guó)內(nèi)不允許商業(yè)把銀行從事證券和般信托的業(yè)務(wù)(只盎能是代理，不能百是自營(yíng))白 專業(yè)化服務(wù)傲活動(dòng)表現(xiàn)為拌兩種性質(zhì)拌：一種是顧問(wèn)性擺質(zhì)；另一種是受芭托性質(zhì)。把 個(gè)人理財(cái)業(yè)俺務(wù)是建立在委托絆一代理關(guān)系基礎(chǔ)隘之上的銀行業(yè)務(wù)氨，是一種個(gè)性化耙、綜合化服務(wù)。吧1.1.2爸 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)哎的分類搬1、理財(cái)顧問(wèn)服唉務(wù)襖：熬是指商業(yè)銀行向哀客戶提供的財(cái)務(wù)岸分析與規(guī)劃、投唉資建議、個(gè)

2、人投凹資產(chǎn)品推介等專八業(yè)化服務(wù)。藹客戶接受顧問(wèn)服擺務(wù)后，自行管理捌資金，自行承擔(dān)礙風(fēng)險(xiǎn)。扒2、綜合理財(cái)服唉務(wù)版：皚是指商業(yè)銀行在哎向客戶提供理財(cái)矮顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)扒上，接受客戶的吧委托和授權(quán)，按皚照與客戶事先約邦定的投資計(jì)劃和扳方式進(jìn)行投資和安資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)擺活動(dòng)。癌綜合理財(cái)服務(wù)更佰加強(qiáng)調(diào)個(gè)性化服敗務(wù)斑。伴綜合理財(cái)服務(wù)可凹進(jìn)一步劃分癌為私人銀行業(yè)務(wù)巴和理財(cái)計(jì)劃安兩類。澳 私人銀行業(yè)襖務(wù)的吧核心敖是個(gè)人理財(cái)。斑向高凈值客戶提白供的綜合理財(cái)服澳務(wù)。隘特點(diǎn)：不僅八提供個(gè)人理財(cái)產(chǎn)笆品且利用信托、按保險(xiǎn)、基金等工矮具維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)、流辦動(dòng)和盈利三者之捌間的平衡;包括搬與個(gè)人理財(cái)相關(guān)把的法律、財(cái)務(wù)、阿稅務(wù)、繼承、

3、子笆女教育等專業(yè)服搬務(wù)。邦 理財(cái)計(jì)劃笆：昂是指商業(yè)銀行在巴對(duì)潛在目標(biāo)客戶挨群分析研究的基挨礎(chǔ)上，針對(duì)特定般目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)翱、設(shè)計(jì)并銷售的癌資金投資和管理熬計(jì)劃。稗 班理財(cái)計(jì)劃可分為捌保證收益理財(cái)計(jì)絆劃和非保證收益扳理財(cái)計(jì)劃艾。伴 保證收益理埃財(cái)計(jì)劃柏：頒是指商業(yè)銀行按把照約定條件向客斑戶承諾支付固定骯收益，銀行承擔(dān)爸由此產(chǎn)生的投資芭風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按頒照約定條件向客巴戶承諾最低收益俺并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)白，其他投資收益皚由銀行和客戶按啊照合同約定分配擺，并共同承擔(dān)相隘關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理矮財(cái)計(jì)劃。佰監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒對(duì)保證收益理財(cái)哎計(jì)劃實(shí)施嚴(yán)格的搬審批制度和程序絆。翱 非保證收益般理財(cái)計(jì)劃又可進(jìn)伴一步劃分為保本唉浮動(dòng)

4、收益理財(cái)計(jì)辦劃和非保本浮動(dòng)骯收益理財(cái)計(jì)劃。版保本浮動(dòng)收益理白財(cái)計(jì)劃皚：八是指商業(yè)銀行按斑照約定條件向客唉戶保證本金支付背，本金以外的投隘資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承罷擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際盎投資收益情況確壩定客戶收益的理隘財(cái)計(jì)劃。伴 保本浮動(dòng)收笆益理財(cái)計(jì)劃的按特點(diǎn)：保證客戶熬的本金安全，但跋不保證客戶一定邦獲得收益扳。懊非保本浮動(dòng)收益胺理財(cái)計(jì)劃百是指商務(wù)銀行根背據(jù)約定條件和實(shí)叭際投資收益情況哎向客戶支付收益班，并不保證客戶澳本金安全的理財(cái)藹計(jì)劃。挨1.2 個(gè)人理奧財(cái)?shù)陌l(fā)展襖1.2.1拜 個(gè)人理財(cái)在國(guó)阿外的發(fā)展爸1、個(gè)人理財(cái)業(yè)隘務(wù)的萌芽階段搬叭 拌20世紀(jì)20年斑代到60年代把，把是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)霸的盎萌芽時(shí)期搬。板

5、個(gè)人理財(cái)業(yè)俺務(wù)主要是保險(xiǎn)產(chǎn)瓣品和基金產(chǎn)品的胺銷售服務(wù)。百2、個(gè)人理財(cái)業(yè)瓣務(wù)的形成與發(fā)展礙時(shí)期瓣 哀20世紀(jì)60年扒代到80年代敖是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)耙的百形成與發(fā)展時(shí)期捌；這期間又被命爸名為般理財(cái)業(yè)跋；翱同時(shí)還創(chuàng)建了國(guó)瓣際理財(cái)人員協(xié)會(huì)百（即：今日的啊理財(cái)協(xié)會(huì)疤）。胺 這個(gè)階段個(gè)傲人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)捌展也并非一帆風(fēng)唉順，開(kāi)始仍然以安銷售產(chǎn)品為主要俺目標(biāo)，外加幫助骯客戶規(guī)避繁重的八賦稅盎。直到骯1986伴年，理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)靶始向挨“全面化”稗發(fā)展，能夠融合骯傳統(tǒng)的存貸款業(yè)霸務(wù)、投資業(yè)務(wù)和扒咨詢業(yè)務(wù)。盎3、個(gè)人理財(cái)業(yè)叭務(wù)的成熟時(shí)期澳 敖20世紀(jì)90年佰代啊是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)八日趨成熟的時(shí)期礙，這一時(shí)期的個(gè)拌人理財(cái)業(yè)務(wù)

6、不僅矮開(kāi)始廣泛使用衍絆生金融產(chǎn)品，而扒且將信托業(yè)務(wù)、安保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基案金按業(yè)務(wù)等相互結(jié)合爸，從而滿足不同拜客戶的個(gè)性化需捌求。礙例如：靶國(guó)際注冊(cè)財(cái)務(wù)咨艾詢師協(xié)會(huì)板（Intern凹ational案 Associ啊ation o靶f Regis耙tered F敖inancia唉l Consu翱ltants）翱，這些專業(yè)機(jī)構(gòu)白的出現(xiàn)和定位以壩及高校對(duì)理財(cái)專癌業(yè)的重視版標(biāo)志著它開(kāi)始向翱一種專業(yè)均勢(shì)發(fā)巴展跋。案 啊從21世紀(jì)初到愛(ài)2005年傲是中國(guó)個(gè)人理財(cái)稗業(yè)務(wù)的形成時(shí)期耙； 從疤2006年開(kāi)始疤 阿個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)襖入了大幅擴(kuò)展時(shí)搬期。耙 目前我國(guó)商板業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)扒的基本業(yè)務(wù)有：扳（1）外匯理財(cái)安產(chǎn)品

7、；（2）人把民幣理財(cái)產(chǎn)品（拌2006年后，頒結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品版開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)）頒1.3 個(gè)人理胺財(cái)業(yè)務(wù)的影響因唉素板1.3.1安 宏觀因素熬1、政治、法律板與政策環(huán)境矮 不僅需要關(guān)板注國(guó)內(nèi)政治環(huán)境爸，還需要同時(shí)敏班銳地判斷國(guó)際政靶治環(huán)境的變化和矮動(dòng)態(tài)；疤 金融機(jī)構(gòu)開(kāi)鞍展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)耙必然受到相關(guān)法鞍律法規(guī)的制約；藹 國(guó)家政策的邦影響也非常顯著拜。主要表現(xiàn)在以版下幾個(gè)方面：（拜1）財(cái)政政策；翱（2）貨幣政策氨；（3）收入分胺配政策；針對(duì)居頒民收入水平高低扒、收入差距大小盎在分配方面制定扳的原則和方針。（4）稅收政策皚由于稅收政策直拜接關(guān)系投資收益伴與成本，因此對(duì)暗個(gè)人和家庭的投澳資策略具有直接懊的影

8、響。2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境爸（1） 經(jīng)濟(jì)發(fā)斑展階段（2） 八消費(fèi)者的收入水笆平壩衡量消費(fèi)者收入暗水平的指標(biāo)主要爸包括：罷 國(guó)民收入凹 人均國(guó)民收入懊 個(gè)人收入盎 個(gè)人可支配收熬入 個(gè)人任意班支配收入白（3） 宏觀經(jīng)背濟(jì)狀況唉 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再骯度和經(jīng)濟(jì)周期愛(ài)投資者在投資理阿財(cái)時(shí)，應(yīng)該清楚翱地認(rèn)識(shí)和了解經(jīng)癌濟(jì)周期的演變過(guò)背程：芭一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期通捌常要經(jīng)過(guò)恢復(fù)、唉繁榮、衰退和蕭斑條等不同階段邦。（見(jiàn)教材P1佰5 圖1-2）胺 霸 通貨膨脹率癌：皚通貨膨脹對(duì)個(gè)人敖投資理財(cái)策略產(chǎn)半生影響的不同情奧況（詳見(jiàn)教材P凹16表1-2）艾 就業(yè)率 敗國(guó)際收支與匯率捌開(kāi)放金融體系下氨的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)俺必須考慮匯率風(fēng)霸險(xiǎn)的影響。3、社

9、會(huì)環(huán)境澳（1） 社會(huì)文骯化環(huán)境斑：愛(ài)是指一個(gè)國(guó)家、絆地區(qū)或民族的文翱化傳統(tǒng)、風(fēng)俗習(xí)矮慣、倫理道德觀奧念、價(jià)值觀念、背宗教信仰、審美皚觀、語(yǔ)言文字等笆。昂傳統(tǒng)東方文化好哎儲(chǔ)蓄，西方好投般資;人口環(huán)境盎（2） 社會(huì)制哎度環(huán)境耙 養(yǎng)老保險(xiǎn)制版度 醫(yī)療保險(xiǎn)拔制度 其他社白會(huì)保障制度邦（3） 人口環(huán)扒境對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)伴務(wù)的影響表現(xiàn)在阿規(guī)模與結(jié)構(gòu)兩個(gè)壩方面吧4、技術(shù)環(huán)境壩：伴技術(shù)的變革與進(jìn)疤步深刻影響著金埃融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份扮額、產(chǎn)品生命周巴期、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。骯1.3.2拜 微觀因素奧1、金融市場(chǎng)的俺競(jìng)爭(zhēng)程度跋金融市場(chǎng)上的競(jìng)翱爭(zhēng)狀況是影響商阿業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)芭業(yè)務(wù)的一個(gè)重要矮因素。斑一方面，伴隨著拔金融業(yè)的全面開(kāi)拜放

10、，個(gè)人理財(cái)業(yè)澳務(wù)一直是內(nèi)外資絆銀行爭(zhēng)搶的一個(gè)埃主要領(lǐng)域；敖另一方面，證券唉公司等其他金融芭機(jī)構(gòu)也在金融市奧場(chǎng)上與商業(yè)銀行跋競(jìng)爭(zhēng)個(gè)人理財(cái)業(yè)霸務(wù)。艾2、金融市場(chǎng)的扳開(kāi)放程度3、金般融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)跋制拔 金融市場(chǎng)上襖的一系列價(jià)格指癌標(biāo)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的笆定價(jià)都有重要的疤影響，特別是利般率水平。安 利率水平的背變動(dòng)會(huì)影響人們埃對(duì)投資收益的預(yù)罷期，從而影響其盎消費(fèi)支出和投資捌決策的意愿。傲 此外還需要百注意區(qū)分名義利芭率和實(shí)際利率哎，只有在物價(jià)水靶平不變的前提下埃，不同的名義利扒率才能真實(shí)反應(yīng)疤投資者投資于理俺財(cái)產(chǎn)品所獲得的鞍實(shí)際收益率水平壩的差異。捌 在能夠及時(shí)隘準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)真礙實(shí)利率水平變動(dòng)巴的前提下，投

11、資芭者便可以據(jù)此判矮斷自己持有的理懊財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)受按到怎么樣的影響稗。胺第二章 個(gè)人理襖財(cái)基礎(chǔ)胺2.1 扒銀行個(gè)人理財(cái)理伴論業(yè)務(wù)與實(shí)務(wù)理胺論基礎(chǔ)芭2.1.1鞍 生命周期理論辦家庭的生命周奧期分為四個(gè)階段斑：形成期、成長(zhǎng)疤期、成熟期和衰癌老期。不同的時(shí)藹期有不同的財(cái)務(wù)扒狀況。俺形成期：支疤出增加、儲(chǔ)蓄減板少，家庭收入減吧少。股票/債券安/貨幣=70/安10/20艾成長(zhǎng)期：支藹出穩(wěn)定、收入增爸加、儲(chǔ)蓄增加，稗要考慮投資啊!阿成熟期：保澳值。收入達(dá)到頂辦峰，支出下降。板股票/債券=5敗0/40頒衰老期：支叭出大于收入。增稗配債券、貨幣。伴個(gè)人也有生敖命周期理論，個(gè)扳人生命周期可分笆為6個(gè)階段。般探索

12、期、建鞍立期、穩(wěn)定期、唉高原期、退休期昂。把生命各周期有不凹同的理財(cái)活動(dòng)(巴見(jiàn)書(shū)P24-2艾6)邦2.1.2貨幣板的時(shí)間價(jià)值跋1.靶一定數(shù)量的貨幣岸在兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)柏之間的價(jià)值差異靶就是貨幣的時(shí)間盎價(jià)值。為什么貨捌幣有時(shí)間價(jià)值?啊因?yàn)樵诩雌谙M(fèi)俺，和不消費(fèi)而用奧來(lái)投資，兩者之佰間，有差別。也稗就是說(shuō)(1)貨愛(ài)幣可以滿足當(dāng)前靶消費(fèi)或用于投資耙產(chǎn)生回報(bào)，資金俺占用有機(jī)會(huì)成本耙。(2)貨幣本胺身存在通貨膨脹挨的可能性，造成俺貨幣的貶值。(拌3)投資有風(fēng)險(xiǎn)扒，需要有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)搬償。澳2、影響貨拌幣時(shí)間價(jià)值的因骯素：柏(1)時(shí)間爸：越早投資越好吧(2)收益昂率或通貨膨脹率安：收益率高低影皚響時(shí)間價(jià)值拜(3)單

13、利岸或復(fù)利安例題：在利擺息率和本金相同稗情況下，若計(jì)息八期為一期，則復(fù)芭利終值和單利終挨值相等。鞍3、時(shí)間價(jià)案值與利率(復(fù)利安)計(jì)算：靶幾個(gè)名詞：拜 PV 現(xiàn)昂值、FV 疤終值(復(fù)利終值佰)、t - 時(shí)敗間; r-利率哀(1)終值矮計(jì)算：扮安FV=C0*(百1+r) 愛(ài) 啊FV=PV*(啊1+r)t昂(2)現(xiàn)值跋計(jì)算傲C0= F矮V/(1+r)伴 PV= FV靶/ (1+r)跋t霸(3) 復(fù)岸利計(jì)算：翱FV= C邦0*(1+r/叭m)mt芭(4) 年稗金的計(jì)算般年金：在一襖段時(shí)間內(nèi)，間隔絆相等、金額相等捌、方向相同的現(xiàn)翱金流。一般來(lái)說(shuō)靶，我們假定年金白為期末年金。癌年金現(xiàn)值 伴PV = (C矮

14、/r)*1-敖1/(1+r)巴t癌年金終值 吧FV=(C/r昂)*(1+r矮)t-1 (絆輔導(dǎo)教材有誤)芭例題：貨幣辦時(shí)間價(jià)值計(jì)算中巴計(jì)算終值必須考搬慮的因素有( 挨 )斑A 本金 B 礙年利率 C 年案數(shù) D 到期債把務(wù) E 股票價(jià)艾格皚2.1.3投資捌理論凹1、持有期收益哎和持有期收益率罷面值收益 扳HPR = 紅熬利+面值變化搬面值收益率佰 HPY= 面白值收益/初始市耙值 = 紅利收襖益+資本利得收翱益艾例題：張先辦生在去年以每股岸25元價(jià)格買了愛(ài)100股股票，搬一年來(lái)得到每股白0.20元的分芭紅，年底股票價(jià)絆格漲到每股30埃元，求持有收益哎和持有收益率。吧答案：持有氨收益 100*巴

15、0.20+10瓣0*(30-2翱5)=520元隘持有收益率拜 520/25芭00 = 2俺0.8%岸(另一種算八法，紅利收益0斑.20/25=骯0.8%,資本捌利得收益(30敖-25)/25把=20%，合計(jì)搬20.8%)扮伴2、預(yù)期收益率敗(期望收益率)案:吧投資對(duì)象未啊來(lái)可能獲得的各骯種收益率的平均奧值。例題：礙假設(shè)價(jià)值1耙000元資產(chǎn)組班合里有三個(gè)資產(chǎn)奧，其中X資產(chǎn)價(jià)爸值300元、期半望收益率9%;吧Y資產(chǎn)價(jià)值40吧0元，期望收益邦率12%;Z資捌產(chǎn)價(jià)值300元瓣，期望收益率1白5%，則該資產(chǎn)扒組合的期望收益伴率是( )吧A 10%頒 B 11% 半C 12% D礙 13%氨3、風(fēng)險(xiǎn)的瓣確

16、定艾方差：一組爸?jǐn)?shù)據(jù)偏離其均值罷的程度，Pi疤*Ri-E(柏Ri),版P是概率、疤R是預(yù)期收益率挨標(biāo)準(zhǔn)差：方笆差的開(kāi)平方根柏變異系數(shù)：巴 CV = 標(biāo)把準(zhǔn)差/預(yù)期收益辦率=i/E(暗Ri)稗佰4、必要收益跋率：壩投資對(duì)象要笆求的最低收益率般稱為必要收益率皚。必要收益率包扳括真實(shí)收益率、柏通貨膨脹率和風(fēng)般險(xiǎn)報(bào)酬三部分。班例題： 一斑張債券面值10熬0元，票面利率伴是10%，期限埃5年，到期一次邦還本付息。如果靶目前市場(chǎng)上的必艾要收益率是12霸%，則這張債券擺的價(jià)值是( 敖)元白A 85.捌11 B 10背1.80 C 癌98.46 D瓣 108.51斑 (答案：10啊0*1.5/1扳.125=8

17、5熬.11)癌例題：徐先癌生打算10年后搬積累15.2萬(wàn)阿元用于子女教育礙，下列哪個(gè)組合傲在投資報(bào)酬率5巴%的情況下無(wú)法伴實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)呢按? (1.05班10=1.63百)骯A 整筆投埃資5萬(wàn)元，再定埃期定額6000頒元/年瓣B 整筆投擺資2萬(wàn)元，再定拌期定額1000傲0元/年按C 整筆投挨資4萬(wàn)元，再定安期定額7000唉元/年拌D 整筆投安資3萬(wàn)元，再定扮期定額8000拜元/年百拜5、系統(tǒng)性風(fēng)挨險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)拜險(xiǎn)跋擺 扒系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)巴：伴宏觀風(fēng)險(xiǎn)，如市般場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)熬險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、皚購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等辦非系統(tǒng)性風(fēng)白險(xiǎn)：微觀風(fēng)險(xiǎn)，岸與具體產(chǎn)品有關(guān)皚，如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、阿財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用搬風(fēng)險(xiǎn)、突發(fā)事件隘風(fēng)險(xiǎn)

18、。班2.1,4資源盎配置原理熬1. 資產(chǎn)配置柏的概念翱資產(chǎn)配置是指依叭據(jù)所要達(dá)到的理盎財(cái)目標(biāo)，按資產(chǎn)埃的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)捌酬最佳的原理，疤將資金有效地分罷配在不同類型的芭資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)傲到增強(qiáng)投資組合唉報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)翱的資產(chǎn)投資組合埃。艾維持最佳資產(chǎn)投愛(ài)資組合，必須經(jīng)伴過(guò)完整縝密的資佰產(chǎn)配置流程，內(nèi)癌容包含投資目標(biāo)鞍規(guī)劃、資產(chǎn)類別扒的選擇、資產(chǎn)配阿置策略與比例配翱置、定期檢視與挨動(dòng)態(tài)分析調(diào)整等絆。按2. 資產(chǎn)配置佰的基本步驟佰第一步，爸調(diào)查了解客戶唉。應(yīng)與客戶進(jìn)行癌深入全面的溝通版并盡可能了解全瓣面、清晰的信息哀。了解這些個(gè)人絆基本情況是進(jìn)行半客戶資產(chǎn)配置的氨基礎(chǔ)與前提。柏第二步，艾生活設(shè)計(jì)與生活

19、捌資產(chǎn)撥備罷。客戶進(jìn)行投資版前，建立生活儲(chǔ)哎備金，為投資設(shè)挨立一道防火墻。懊儲(chǔ)備金包括以下爸幾個(gè)方面：一是按家庭基本支出儲(chǔ)柏備金；二是用于阿不時(shí)之需和意外啊損失的家庭意外按支出儲(chǔ)備金；三熬是家庭短期債務(wù)絆儲(chǔ)備金；四是家阿庭短期必須支出盎。百一般可以選擇銀暗行活期、七天通礙知存款或半年以昂內(nèi)定期存款方式俺，或者購(gòu)買貨幣頒基金等流動(dòng)性、澳安全性好的產(chǎn)品絆。案第三步，昂風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與保障襖資產(chǎn)撥備澳。應(yīng)建立各種保皚險(xiǎn)保障，從而為翱自己的投資建立跋第二道防火墻。礙建立家庭保障包搬括三方面：一是唉家庭主要成員必扮須購(gòu)買齊全的社捌會(huì)保險(xiǎn)；二是為拌家庭成員購(gòu)買重?cái)[大疾病保險(xiǎn)、意頒外保險(xiǎn)、養(yǎng)老保搬險(xiǎn)等商業(yè)性保險(xiǎn)吧

20、；三是根據(jù)家庭背需要購(gòu)買車險(xiǎn)、哎房險(xiǎn)等財(cái)產(chǎn)性保案險(xiǎn)。安第四步，癌建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)襖備擺。事實(shí)上未來(lái)可芭預(yù)期的年度和月傲度結(jié)余也是可以哀用于投資的閑置扮組合。敗第五步，敗建立多元化的產(chǎn)藹品岸。根據(jù)客戶的特斑征與需求科學(xué)、靶主動(dòng)地進(jìn)行產(chǎn)品耙組合設(shè)計(jì)，然后奧根據(jù)設(shè)計(jì)好的產(chǎn)八品組合結(jié)構(gòu)面向癌不同類型、不同班行業(yè)、不同市場(chǎng)柏尋找和選擇最佳皚產(chǎn)品提供給客戶扮。爸3. 常見(jiàn)的資扳產(chǎn)配置組合模型盎針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)與熬收益的投資產(chǎn)品八和客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏俺好，理財(cái)人員可般以選擇最適合的昂資產(chǎn)配置組合模辦型。 金字塔型壩這種根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的絆風(fēng)險(xiǎn)度由低到高叭、占比越來(lái)越小扳的金字塔型結(jié)構(gòu)皚的安全性、穩(wěn)定凹性無(wú)疑是最佳的暗。 啞鈴型

21、傲這種結(jié)構(gòu)兩端大唉，中間弱，比較氨平衡，可以充分啊享受黃金投資周百期的收益。 紡錘型昂即中風(fēng)險(xiǎn)、中收柏益的資產(chǎn)占主體柏地位，而高風(fēng)險(xiǎn)胺與低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)辦兩端占比較輕。 梭鏢型暗幾乎將所有的資矮產(chǎn)全部放在了高傲風(fēng)險(xiǎn)、高收益的白投資市場(chǎng)與工具班上，這種資產(chǎn)結(jié)癌構(gòu)的穩(wěn)定性差，版風(fēng)險(xiǎn)度高，但是胺投資力度強(qiáng)，沖案擊力大傲2.1.5投資叭策略與投資組合佰的選擇爸（一）板市場(chǎng)有效性與投疤資策略的選擇拜1. 隨機(jī)漫步吧與市場(chǎng)有效性柏隨機(jī)漫步是指股阿票價(jià)格的變動(dòng)是芭隨機(jī)且不可預(yù)測(cè)懊的。哀在市場(chǎng)均衡的條絆件下，股票價(jià)格罷將反映所有的信瓣息。拌2. 市場(chǎng)有效岸的三個(gè)層次盎（1） 弱型有爸效市場(chǎng)把股票已經(jīng)反映了暗全部能

22、從市場(chǎng)交翱易數(shù)據(jù)中得到的板信息。瓣（2） 半強(qiáng)型笆有效市場(chǎng)叭證券價(jià)格充分反暗映了公開(kāi)信息。芭（3） 強(qiáng)型有俺效市場(chǎng)俺證券價(jià)格充分反白映了所有信息，白包括公開(kāi)信息和霸內(nèi)幕信息。骯3. 有效市場(chǎng)矮假定對(duì)投資政策俺的含義按如果相信市場(chǎng)無(wú)頒效，投資者將采鞍取主動(dòng)投資策略拌；如果相信市場(chǎng)襖有效，投資者將盎采取被動(dòng)投資策澳略。把（1） 主動(dòng)投白資策略笆市場(chǎng)有效性假定阿意味著只要市場(chǎng)拌達(dá)到弱有效，技耙術(shù)分析將毫無(wú)可熬取之處。斑市場(chǎng)有效性假定按認(rèn)為，如果市場(chǎng)凹是次強(qiáng)有效，股襖價(jià)已反映了所有斑的公開(kāi)信息，那擺么基本面分析將斑是徒勞的。半（2） 被動(dòng)投埃資策略昂相信市場(chǎng)有效性搬的投資人采取被邦動(dòng)投資策略，該笆策略

23、不試圖戰(zhàn)勝啊市場(chǎng)，取得超額傲收益。奧（二）白理財(cái)工具和投資阿組合的選擇拜1. 主要的理扳財(cái)工具及其特性靶任何一個(gè)理財(cái)產(chǎn)壩品及理財(cái)工具都巴具有收益性、風(fēng)伴險(xiǎn)性與流動(dòng)性三瓣重特征，并在三啊者之間尋求一個(gè)八最佳的平衡，每罷個(gè)產(chǎn)品都有其自懊身的特征與優(yōu)劣岸勢(shì)，在不同的產(chǎn)巴品組合中發(fā)揮不扳同的作用。奧（1） 銀行存笆款（2）國(guó)債（扮3扮）般證券（4扮）絆基金（5）銀行頒理財(cái)產(chǎn)品（6）瓣外匯氨 奧（7） 房地產(chǎn)板 爸（8） 金銀扮 背（9） 期貨期襖權(quán)與彩票爸（三）靶個(gè)人資產(chǎn)配置中熬的三大產(chǎn)品組合哀（1） 儲(chǔ)蓄產(chǎn)鞍品組合敖要配置部分安全澳性高、流動(dòng)性好安而不追求收益的柏投資工具與產(chǎn)品暗組合。班（2） 投資

24、產(chǎn)擺品組合頒對(duì)于一些中長(zhǎng)期藹的生活需要，客敖人、可以通過(guò)基辦金、藍(lán)籌股票、挨指數(shù)投資的主要骯建立核心的投資傲組合，這類投資拜的風(fēng)險(xiǎn)可控、收熬益較高，在可承藹受的風(fēng)險(xiǎn)范疇內(nèi)頒獲得超過(guò)通貨膨俺脹的投資回報(bào)。半（3） 投機(jī)產(chǎn)八品組合骯適當(dāng)配置于高風(fēng)巴險(xiǎn)、高收益的投拔資組合，博取盡罷可能高的投資回背報(bào)，投資組合中八配置的資產(chǎn)通常胺是閑置多余資產(chǎn)礙，一般不超過(guò)個(gè)傲人或家庭資產(chǎn)總俺額的10%。澳2.2版理財(cái)價(jià)值觀吧壩2.2.俺1辦理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶吧準(zhǔn)入藹1、客戶的八準(zhǔn)入管理啊保證收益型捌理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)搬金額人民幣應(yīng)在敖5萬(wàn)元以上，外扒幣應(yīng)在5000安美元以上;其他埃理財(cái)計(jì)劃和投資骯產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)罷金額不低于

25、保證霸收益型理財(cái)計(jì)劃哀的起點(diǎn)金額。扳2、客戶的扒基本條件阿(1)客戶艾的個(gè)人或家庭金罷融資產(chǎn)數(shù)量哎(2)重要案人士標(biāo)準(zhǔn)搬3、客戶的礙限制性條件叭客戶用本人班實(shí)名并能提供有案效的身份證明，霸均可以成為個(gè)人矮理財(cái)計(jì)劃的客戶佰。扮4、客戶的昂違法責(zé)任搬2.2.2客戶敖理財(cái)價(jià)值觀澳理財(cái)價(jià)值觀擺就是客戶對(duì)不同拔理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先般順序的主觀評(píng)價(jià)昂。瓣瓣 熬義務(wù)性支出斑，也稱強(qiáng)制性支挨出，收入中必須扳優(yōu)先滿足支出（疤日常生活基本開(kāi)癌銷；已有負(fù)債的頒本利償還支出；耙已有保險(xiǎn)的續(xù)期哎保費(fèi)支出）唉和矮選擇性支出皚，拔也稱任意性支出胺。敖四種典型的拔理財(cái)價(jià)值觀：辦后享受型、先享翱受型、購(gòu)房型、百以子女為中心扮2.八2

26、.叭3熬客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性啊：啊1、影響客啊戶投資風(fēng)險(xiǎn)承認(rèn)跋能力的因素：板年齡、資金氨投資期限、理財(cái)皚目標(biāo)的彈性、投拌資者的主觀偏好愛(ài)、教育背景、財(cái)?shù)K富的多少等鞍2、客戶風(fēng)澳險(xiǎn)偏好的分類疤(1)非常胺進(jìn)取型(2)溫癌和進(jìn)取型(3)拜中庸穩(wěn)健型(4哀)混合保守型(伴5)非常保守型邦2.2.4佰客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估八（1） 評(píng)估目澳的靶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的靶評(píng)估不是為了讓氨金融理財(cái)師將自胺己的意見(jiàn)強(qiáng)加給叭客戶，可接受的凹風(fēng)險(xiǎn)水平應(yīng)該由板客戶自己來(lái)確定扒，金融理財(cái)師的佰角色是幫助客戶扮認(rèn)識(shí)自我，以做懊出客觀的評(píng)估和笆明智的決策。芭（2） 常見(jiàn)的隘評(píng)估方法擺捌 定性方法和定吧量方法拔：定性評(píng)估方法半對(duì)這些信息的評(píng)伴估基

27、于直覺(jué)和印翱象；定量評(píng)估方辦法可以將觀察結(jié)般果轉(zhuǎn)化為某種形耙式的數(shù)值。罷岸 客戶投資目標(biāo)辦：必須幫助客戶岸明確自己投資目霸標(biāo)。爸傲 對(duì)投資產(chǎn)品的癌偏好拔：直接的辦法是唉讓客戶回答自己凹所偏好的投資產(chǎn)哀品，也可以讓客吧戶將投資產(chǎn)品從耙最喜歡到最不喜澳歡排序。礙辦 啊概率和收益的權(quán)絆衡叭：第一，確定/哎不確定性偏好法敖。第二，最低成跋功概率法。所選懊的成功概率越高扒，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)厭骯惡程度越高。第拌三，最低收益法昂。要求客戶就可跋能的收益而不是按收益概率作出選拔擇。要求的收益百越高，說(shuō)明其風(fēng)敗險(xiǎn)厭惡程度越高挨。安第三章 金融市皚場(chǎng)唉3.1伴金融市場(chǎng)概述頒(1).金融市鞍場(chǎng)的概念：以金版融資產(chǎn)為交易對(duì)

28、百象而形成的供求疤關(guān)系及其交易機(jī)佰制的總和。挨金融資產(chǎn)翱：扳指一切代表未來(lái)笆收益或資產(chǎn)合法哀要求權(quán)的憑證，跋可以分為基礎(chǔ)性扳與衍生性金融資扳產(chǎn)。暗頒三層含義安：有形或無(wú)形的斑場(chǎng)所壩；敖供應(yīng)者和需求者盎的關(guān)系艾；俺交易機(jī)制主要是瓣價(jià)格機(jī)制跋(2)金融市場(chǎng)澳的特點(diǎn)辦市場(chǎng)商品的把特殊性：貨幣和哎資金、其他金融翱工具爸市場(chǎng)交易價(jià)矮格的一致性：利芭率的在市場(chǎng)機(jī)制骯作用下趨向一致叭市場(chǎng)交易活罷動(dòng)的集中性：有敗形和無(wú)形的交易版平臺(tái)懊交易主體的伴可變性：企業(yè) 唉 個(gè)人或家庭班 (集腋成裘)隘(霸3挨)金融市場(chǎng)構(gòu)成柏要素：百市場(chǎng)主體：哀企業(yè)、政府及政癌府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)案構(gòu)、居民個(gè)人靶市場(chǎng)客體：胺金融工具，金融岸市

29、場(chǎng)的交易對(duì)象頒。貨幣頭寸、票拜據(jù)、基金、股票阿、債券壩市場(chǎng)中介：昂交易中介、服務(wù)絆中介懊3.2金融市場(chǎng)瓣的功能和分類斑3.2.1奧金融市場(chǎng)昂功能吧微觀經(jīng)濟(jì)功敗能：集聚功能、按財(cái)富功能、避險(xiǎn)俺功能、交易功能壩- 避險(xiǎn)功拔能的兩種形式：愛(ài)保險(xiǎn)單;套期保絆值笆宏觀經(jīng)濟(jì)功凹能：資源配置、擺調(diào)節(jié)功能(政策胺調(diào)節(jié)平臺(tái))、反八映功能把- 反映功搬能/先導(dǎo)指標(biāo)岸3.2.1胺金融市場(chǎng)岸分類瓣按金融交易是否扮存在固定場(chǎng)所分邦類斑按金融工具奧發(fā)行和流通特征襖劃分：發(fā)行(一班級(jí))、二級(jí)伴（啊流通市場(chǎng)(如證跋券市場(chǎng))壩）板、第三板（盎交易所場(chǎng)外交易斑）胺、第四市場(chǎng)翱（頒大宗交易者的直把接交易疤）安按交易標(biāo)的翱物劃分：貨

30、幣、艾資本、外匯、衍拌生品、保險(xiǎn)和黃矮金市場(chǎng)唉按金融商品交易半的交割方式劃分疤：現(xiàn)貨和衍生市巴場(chǎng)柏3.3金融市場(chǎng)艾的發(fā)展凹3.3礙.1霸國(guó)際金融市場(chǎng)的敖發(fā)展白世界金融市場(chǎng)的頒發(fā)展八：霸罷1、拜資本流動(dòng)全球化俺、自由化;翱 白 2藹、扮統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和壩規(guī)則;艾叭3、般交易方式逐步融氨合、清算方式趨啊于統(tǒng)一把 4、盎衍生品市場(chǎng)發(fā)展矮快。昂3.3疤.1敗中國(guó)金融市場(chǎng)的唉發(fā)展澳3.4骯.哎貨幣市場(chǎng)耙3.4壩.1氨貨幣市場(chǎng)的概述哎貨幣市場(chǎng)的特征捌：(1) 低風(fēng)按險(xiǎn)、低收益(2捌) 期限短、流安動(dòng)性高(3) 吧交易量大罷3.4八.拜2藹貨幣市場(chǎng)的組成伴(1)同業(yè)拆借吧市場(chǎng)：金融機(jī)構(gòu)澳間的相互借貸傲同業(yè)拆借

31、利拌率的形成：當(dāng)事巴人決定;借助中耙間人公開(kāi)競(jìng)價(jià)艾LIBOR芭 倫敦同業(yè)把銀行拆借利率礙SHIBO吧R 上海同叭業(yè)銀行拆借利率敖(2)商業(yè)骯票據(jù)市場(chǎng)：公司斑以貼現(xiàn)形式出售岸給投資者的短期阿無(wú)擔(dān)保信用憑證扒(3)銀行爸承兌匯票市場(chǎng)：拔銀行為第一債務(wù)跋人，安全性高澳(4)回購(gòu)按市場(chǎng)：回購(gòu)協(xié)議靶是一種以證券委敗抵押品的貸款。版(5)短期隘政府債券市場(chǎng)：艾短期政府債拜券是政府作為債伴務(wù)人，承諾在1扳年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)巴償還本息的有價(jià)柏證券。短期政府扳債券市場(chǎng)是以發(fā)骯行和流通短期政澳府債券所形成的扮市場(chǎng)，通常將其疤稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)頒。矮短期政府債叭券的特征：違約佰風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性般強(qiáng)、面額小、收拌入免稅。辦政府

32、發(fā)行短隘期政府債券的意拜義：可以滿足政敗府短期資金周轉(zhuǎn)白的需要;規(guī)避利絆率風(fēng)險(xiǎn);為中央澳銀行實(shí)施公開(kāi)市唉場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可背操作的工具。拜(6)大額辦可轉(zhuǎn)讓定期存單背市場(chǎng)敗大額可轉(zhuǎn)讓笆定期存單(CD百S)是銀行發(fā)行癌的有固定面額、熬可轉(zhuǎn)讓流通的存昂款憑證。辦大額可轉(zhuǎn)讓定期百存單的特點(diǎn)：不昂記名、金額大、昂利率固定或浮動(dòng)氨且高于定期存款哎、不能提前支取按但可在二級(jí)市場(chǎng)拌流通。3.5資本市場(chǎng)矮資本市場(chǎng)是籌集斑長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所礙，主要包括中長(zhǎng)伴期借貸市場(chǎng)和證佰券市場(chǎng)。(相對(duì)翱應(yīng)的，貨幣市場(chǎng)暗是籌集短期資金芭的場(chǎng)所)在當(dāng)前暗市場(chǎng)體系中，證佰券市場(chǎng)已經(jīng)成為扳其中一個(gè)重要的爸組成部分，市場(chǎng)懊的交易對(duì)象主要跋是股

33、票、債券和翱投資基金。扳3.凹5暗.1 股票市場(chǎng)斑(1) 股票市佰場(chǎng)概述：藹股票是由股佰份公司發(fā)行的、稗表明投資者投資哀份額及其權(quán)利和按義務(wù)的所有權(quán)憑扳證，是一種能夠哀給投資者帶來(lái)收熬益的有價(jià)證券，懊其實(shí)質(zhì)是公司的罷產(chǎn)權(quán)證明書(shū)。股疤票是一種權(quán)益性叭工具。愛(ài)股票的分類熬：普通股、優(yōu)先佰股;記名、不記按名礙(2)股票胺市場(chǎng)的交易機(jī)制敗：藹頒叭 股票的發(fā)行與安交易藹股票發(fā)行市藹場(chǎng)又稱為一級(jí)市靶場(chǎng)，股票的出售把一般通過(guò)承銷商絆(證券公司)進(jìn)擺行;扒股票交易遵板循時(shí)間優(yōu)先、價(jià)斑格優(yōu)先的原則。骯背瓣 股票價(jià)格指數(shù)扳：衡量計(jì)算期內(nèi)澳一組股票價(jià)格相伴對(duì)于基期價(jià)格變跋動(dòng)的指標(biāo)。翱國(guó)內(nèi)主要的阿股價(jià)指數(shù)：滬深拌30

34、0、上證綜佰指、深證成指傲國(guó)外主要股價(jià)指奧數(shù)：道瓊斯平均罷指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾把指數(shù)、英國(guó)金融壩時(shí)報(bào)指數(shù)、恒生捌指數(shù)等霸3.案5吧.罷2唉 叭債券辦市場(chǎng)瓣(1) 債券市奧場(chǎng)概述扒拜芭 債券的定義八債券是投資胺者向政府、公司盎或金融機(jī)構(gòu)提供八資金的債權(quán)憑證按，表明發(fā)行人負(fù)伴有在指定日期向胺持有人支付利息藹，并在到期日償百還本金的責(zé)任。扒骯奧 債券的特征：邦償還性、流動(dòng)性拜、安全性、收益俺性凹債券的收益哀來(lái)源：利息收益壩、資本利得、債捌券利息的再投資柏愛(ài)辦 債券的分類：耙根據(jù)發(fā)行主唉體：政府債券、扳金融債券、公司斑債券、國(guó)際債券胺(武士債券、熊礙貓債券等)背根據(jù)期限不傲同：短期、中期班、長(zhǎng)期債券鞍根據(jù)利

35、息支暗付：附息債券、疤一次性還本付息笆債券、貼現(xiàn)債券巴皚扮 債券的要素盎發(fā)行額、期哀限、面值、票面襖利率、償還方式佰擺板 債券市場(chǎng)的功矮能搬債券流通和藹變現(xiàn)的理想場(chǎng)所頒;聚集資金的重稗要場(chǎng)所;能夠反愛(ài)映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力搬和財(cái)務(wù)狀況;是氨中央銀行對(duì)金融按進(jìn)行宏觀調(diào)控的皚重要場(chǎng)所。絆(2) 債阿券市場(chǎng)交易機(jī)制昂：捌百芭債券發(fā)行：也叫奧一級(jí)市場(chǎng);流通藹市場(chǎng)也叫二級(jí)市背場(chǎng)。礙三類公司可奧發(fā)公司債：股份俺有限公司、有限按責(zé)任公司、國(guó)有矮獨(dú)資或控股公司哀熬跋 債券價(jià)格的確藹定：懊發(fā)行價(jià)格：扳按面值發(fā)行，按埃期付息;按面值把發(fā)行，到期還本暗付息;低于面值白貼現(xiàn)發(fā)行。拔面值和發(fā)行柏價(jià)的差額即為債疤券利息。艾3.耙

36、5壩.班3.證券投資基板金市場(chǎng)半(1) 證佰券投資基金概述傲：柏斑安 定義：證券投哀資基金是通過(guò)發(fā)皚行基金份額或收罷益憑證，將投資吧者分散的資金集捌中起來(lái)，由專業(yè)佰管理人員投資于霸股票、債券和其耙他金融資產(chǎn)，并把將投資收益按持絆有者投資份額分懊配給投資者的一癌種利益共享、風(fēng)瓣險(xiǎn)分擔(dān)的金融產(chǎn)愛(ài)品。胺鞍頒 證券投資基金愛(ài)的特點(diǎn)奧規(guī)模經(jīng)營(yíng)、澳分散投資、專業(yè)笆化管理、服務(wù)專鞍業(yè)化、費(fèi)用低。般拌靶 投資基金的分頒類白按收益憑證扳是否可以贖回，皚分為開(kāi)放式基金吧和封閉式基金。岸依據(jù)法律地罷位不同，分為公半司型基金和契約安型基金。翱依據(jù)投資目背標(biāo)的不同，可劃霸分為成長(zhǎng)型、收百入型(收益型)霸和平衡型基金。稗

37、封閉式基金扒：固定期限、固挨定額度、不可贖?；?、手續(xù)費(fèi)低、辦可在二級(jí)市場(chǎng)流皚通疤開(kāi)放式基金邦：無(wú)固定期限、伴無(wú)規(guī)模限制、可般贖回、手續(xù)費(fèi)高拔、可在銀行交易罷成長(zhǎng)型基金襖：投資于風(fēng)險(xiǎn)較邦大金融產(chǎn)品，大霸部分投入資本市八場(chǎng)班收入型基金百：投資于風(fēng)險(xiǎn)小啊、資本增值有限藹的產(chǎn)品，多元化阿投資爸(2)證券翱投資基金的交易安方式：鞍氨澳 當(dāng)事人：基金挨投資人、基金管笆理人、基金托管巴人矮板 交易方式、流絆程巴3.6金融衍生皚品拌市場(chǎng)熬3.6.1市場(chǎng)翱概述傲：絆金融衍生品拔市場(chǎng)，是以金融艾衍生工具為交易岸對(duì)象的市場(chǎng)。金藹融衍生品市場(chǎng)可靶劃分為期貨市場(chǎng)啊、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)昂期協(xié)議市場(chǎng)和互扳換市場(chǎng)。拔金融衍生產(chǎn)胺品

38、是從標(biāo)的資產(chǎn)壩派生出來(lái)的金融靶工具，這類工具壩的價(jià)值依賴于基把本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)暗值。唉敖拔金融衍生工具的版種類骯按照基礎(chǔ)工阿具的種類劃分：壩股權(quán)、貨幣和利耙率衍生工具凹按照交易場(chǎng)凹所劃分：場(chǎng)內(nèi)交笆易工具和場(chǎng)外交板易工具按按照交易方般式劃分：遠(yuǎn)期、版期貨、期權(quán)和互敗換襖隘敗 衍生金融市場(chǎng)壩的特點(diǎn)暗衍生金融市耙場(chǎng)的特點(diǎn)：可復(fù)班制性、杠桿特征愛(ài)案搬 金融衍生品市襖場(chǎng)的功能頒轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、傲價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高伴交易效率、優(yōu)化骯資源配置安盎伴 金融衍生工具巴的交易主體敗套期保值者骯(風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者)挨、投機(jī)者、套利背者、經(jīng)紀(jì)人擺白案 金融衍生品市鞍場(chǎng)的交易組織班交易所交易瓣(即場(chǎng)內(nèi)交易)靶、場(chǎng)外交易敖3.6.奧2金融

39、衍生品市哀場(chǎng)搬：暗包括四個(gè)子拜市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期版市場(chǎng)、金融期貨芭市場(chǎng)、金融期權(quán)般市場(chǎng)、金融互換背市場(chǎng)辦(1)金融昂遠(yuǎn)期市場(chǎng)昂遠(yuǎn)期合約是鞍指雙方約定在未般來(lái)的某一確定時(shí)罷間，按確定的價(jià)奧格買賣一定數(shù)量懊某種金融工具的斑合約。金融遠(yuǎn)期罷合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)芭避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。金襖融遠(yuǎn)期合約的缺百點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)芭準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)昂交易、沒(méi)有履約暗保證。邦(2) 金啊融期貨市場(chǎng)版金融期貨市皚場(chǎng)是專門(mén)進(jìn)行金捌融期貨合約交易阿的場(chǎng)所，是有組捌織、有嚴(yán)格規(guī)章霸制度的金融期貨扮交易所，如倫敦癌國(guó)際金融期貨交皚易所.罷金融期貨合絆約是指協(xié)議雙方巴同意在約定的將埃來(lái)某個(gè)日期，按癌約定的條件買入啊或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)傲數(shù)量的金融工具疤的

40、標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。奧期貨可分為哎商品期貨和金融皚期貨。敖國(guó)際市場(chǎng)上艾最主要、最典型瓣的金融期貨交易暗品種有利率期貨案、外匯期貨和股跋票價(jià)格指數(shù)期貨擺。捌金融期貨市般場(chǎng)的參與主體包爸括金融期貨交易礙者、金融期貨交拔易所、經(jīng)紀(jì)行、傲結(jié)算公司和保險(xiǎn)襖公司。挨期貨合約的般特征：期貨合約扳是標(biāo)準(zhǔn)化合約;熬期貨合約的履約頒大部分通過(guò)對(duì)沖按方式;期貨合約扒的履行由期貨交罷易所或結(jié)算公司敖提供擔(dān)保; 合霸約有最小的價(jià)格斑和變動(dòng)幅度。拔期貨交易的岸主要制度有：保癌證金制度、每日隘結(jié)算制度、持倉(cāng)白限額制度、大戶頒報(bào)告制度(與持傲倉(cāng)限額相聯(lián)系)爸和強(qiáng)行平倉(cāng)制度罷。叭(3) 金暗融期權(quán)市場(chǎng)礙金融期權(quán)合佰約：金融期權(quán)實(shí)襖質(zhì)上

41、是一種契約骯，它賦予了持有爸人在未來(lái)某一特哀定的時(shí)間內(nèi)按買霸賣雙方約定的價(jià)盎格，購(gòu)買或出售擺一定數(shù)量的某種耙金融資產(chǎn)權(quán)利的搬合約。靶金融期權(quán)的啊要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)把、期權(quán)的買方、拌期權(quán)的賣方、敲俺定價(jià)格、到期日耙、期權(quán)費(fèi)。巴金融期權(quán)的搬分類：澳按權(quán)利性質(zhì)拜劃分：看漲期權(quán)敖和看跌期權(quán)芭按到期日戶岸分：歐式期權(quán)和安美式期權(quán)襖按敲定價(jià)格挨與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)襖價(jià)格的關(guān)系不同擺劃分：溢價(jià)期權(quán)八、平價(jià)期權(quán)和折辦價(jià)期權(quán)般按交易產(chǎn)所胺劃分：交易所交氨易期權(quán)和場(chǎng)外交暗易期權(quán)跋按基礎(chǔ)資產(chǎn)礙的性質(zhì)劃分：現(xiàn)半貨期權(quán)和期貨期擺權(quán)吧金融期權(quán)有白四種基本的交易稗策略：愛(ài)買進(jìn)看漲期哎權(quán)、賣出看漲期叭權(quán)、買進(jìn)看跌期案權(quán)和賣出看跌期澳權(quán)

42、吧買進(jìn)看漲期愛(ài)權(quán)：買方收益=哀P-X-C 或半 C佰賣出看漲期拌權(quán)：買方收益=阿-C 或X-P芭-C版例題：以下澳對(duì)看跌期權(quán)的執(zhí)傲行價(jià)格的理解正敖確的是( )辦A 執(zhí)行價(jià)八格是看跌期權(quán)的柏權(quán)利金拌B 執(zhí)行價(jià)盎格是看跌期權(quán)合凹約相對(duì)應(yīng)標(biāo)的資伴產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格唉C 期權(quán)買辦方有權(quán)利按此價(jià)傲格賣出相應(yīng)資產(chǎn)澳D 期權(quán)買唉方有權(quán)利按此價(jià)扮格買入相應(yīng)資產(chǎn)按E 期權(quán)賣罷方有義務(wù)按此價(jià)斑格向買方買入相安對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)伴(4)金融啊互換市場(chǎng)半金融互換的八概念:互換是約安定兩個(gè)或兩個(gè)以壩上當(dāng)事人，按照跋商定條件，在約稗定的時(shí)間內(nèi)，相傲互交換等職現(xiàn)金稗流的合約。八金融互換的類型骯:利率互換、貨按幣互換轉(zhuǎn)3.7外匯市場(chǎng)骯

43、3.7.捌1外匯市場(chǎng)概述哎(1)外匯癌市場(chǎng)的概念隘。版外匯是一種以外安國(guó)貨幣表示或計(jì)壩值的國(guó)際間結(jié)算跋的支付手段，通絆常包括可自由兌皚換的外國(guó)貨幣和靶外幣支票、匯票佰、本票、存單等俺。廣義的外匯還扮包括外幣有價(jià)證胺券，如股票、債扒券等。按外匯的標(biāo)價(jià)俺有直接標(biāo)價(jià)法、俺間接標(biāo)價(jià)法。爸直接標(biāo)價(jià)法扒：用一定單位的敖外匯等價(jià)于一定叭數(shù)量本國(guó)貨幣;班間接標(biāo)價(jià)法柏：一定單位的本骯國(guó)貨幣為基準(zhǔn)折半算成一定數(shù)量的伴外幣，英美少數(shù)芭國(guó)家采用。癌外匯市場(chǎng)就霸是外匯的交易市襖場(chǎng)。拔(2)外匯拔市場(chǎng)的特點(diǎn)：空跋間統(tǒng)一性和時(shí)間傲連續(xù)性。瓣外匯市場(chǎng)：疤外匯供給者、外盎匯需求者和中介愛(ài)機(jī)構(gòu)三方拜交易量最大隘的外匯市場(chǎng)在：辦倫

44、敦、紐約、東拌京、蘇黎世、新霸加坡、香港等。芭(3)外匯柏市場(chǎng)的功能與作巴用搬班扳充當(dāng)國(guó)際金融活藹動(dòng)的樞紐挨唉形成外匯價(jià)格體阿系柏扒調(diào)劑外匯余缺，癌調(diào)節(jié)外匯供求半巴胺實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間扮的支付結(jié)算奧胺運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)邦避外匯風(fēng)險(xiǎn)笆把2、外匯市場(chǎng)的案交易機(jī)制搬：外匯市場(chǎng)的交笆易分成三個(gè)層次昂(1)銀行與顧爸客之間的外匯交拌易(2)銀行同扮業(yè)間的外匯交易八(3)銀行與中澳央銀行之間的外頒匯交易敖白3.外匯市場(chǎng)叭交易的內(nèi)容捌需要了解的敖一些術(shù)語(yǔ)：即期挨外匯交易、遠(yuǎn)期壩外匯交易、外匯白掉期交易(時(shí)間昂套匯)、外匯期跋貨交易(貨幣期頒貨)、外匯期權(quán)俺交易敖3.8稗保險(xiǎn)市場(chǎng)敗.叭3.8.1暗保險(xiǎn)敖市場(chǎng)概述傲(1

45、)保險(xiǎn)的概佰念：根據(jù)合同約按定，向保險(xiǎn)人支按付保費(fèi)，保險(xiǎn)人翱承擔(dān)賠償保證金把責(zé)任敗。鞍(2)保險(xiǎn)的相敗關(guān)要素：保險(xiǎn)合盎同、投保人、保班險(xiǎn)人、保險(xiǎn)費(fèi)、靶保險(xiǎn)標(biāo)的、被保拔險(xiǎn)人、受益人、般保險(xiǎn)賠償藹(3)保險(xiǎn)產(chǎn)品骯的功能：轉(zhuǎn)移風(fēng)胺險(xiǎn)、補(bǔ)償損失、爸融通資金骯3.8.拔2挨保險(xiǎn)把市場(chǎng)的主要產(chǎn)品版(1)社會(huì)保險(xiǎn)絆和商業(yè)保險(xiǎn)扳社會(huì)保險(xiǎn)的芭特點(diǎn)：非盈利性扒、社會(huì)公平性、案強(qiáng)制性等敗商業(yè)保險(xiǎn)：板自愿原則搬(2)按保奧險(xiǎn)標(biāo)的分：人身疤保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)笆、投資型保險(xiǎn)艾保險(xiǎn)標(biāo)的及扳相關(guān)利益必須可皚用貨幣衡量;扳投資型保險(xiǎn)把的保險(xiǎn)費(fèi)分為兩澳部分，一部分進(jìn)按入投資賬戶。扮人身保險(xiǎn)種擺類：人壽保險(xiǎn)、阿意外傷害保險(xiǎn)、啊健康保險(xiǎn)

46、芭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)種斑類：物質(zhì)財(cái)產(chǎn)保礙險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、案保證保險(xiǎn)、信用骯保險(xiǎn)伴投資類保險(xiǎn)氨：壽險(xiǎn)類(分紅佰、萬(wàn)能險(xiǎn))、投按資連結(jié)類、非壽芭險(xiǎn)類吧(3)按承霸保方式分為直接澳保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)胺3.9拜黃金等其他投資半市場(chǎng)扳3.9.邦1、黃金市場(chǎng)跋：瓣(1)特性拌：商品+貨幣，按儲(chǔ)藏、保值、獲唉利。罷(2)金條哎成色：99.9艾9%、99.9般5%、99.9皚%、99.5%安(3)黃金背交易：背參與方：產(chǎn)背金商、中央銀行俺、個(gè)人;加工商案、中央銀行、個(gè)巴人。案襖影響黃金價(jià)格埃變動(dòng)的因素：供案求關(guān)系、通貨膨隘脹、利率、匯率搬3.9.胺2、房地產(chǎn)市場(chǎng)壩(1)房地隘產(chǎn)投資特點(diǎn)：固霸定性、有限性、扮差異性、保值增安值性

47、盎(2)房地白產(chǎn)投資方式：購(gòu)骯買、租賃、信托壩(3)房地罷產(chǎn)投資特點(diǎn)：升隘值效應(yīng)、財(cái)務(wù)杠埃桿效應(yīng)、變現(xiàn)不俺易、政策風(fēng)險(xiǎn)辦(4)房地產(chǎn)的哎價(jià)格構(gòu)成：行政敖因素、社會(huì)因素襖、經(jīng)濟(jì)因素等佰3.9.3拔、收藏市場(chǎng)襖：藝術(shù)品、古玩昂、紀(jì)念幣和郵票敖第4章 銀行理邦財(cái)產(chǎn)品傲4.1 理財(cái)產(chǎn)礙品市場(chǎng)發(fā)展拔2002年，第巴一個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)背品問(wèn)世，標(biāo)志著拔銀行個(gè)人理財(cái)此半業(yè)務(wù)達(dá)到了新的笆水平。白2004年開(kāi)始懊，各家銀行陸續(xù)稗推出了自己的理八財(cái)產(chǎn)品。叭2005年年初罷，出現(xiàn)了國(guó)內(nèi)首澳個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)性埃理財(cái)產(chǎn)品。拔2005年12癌月，笆銀監(jiān)會(huì)允許獲得背衍生品業(yè)務(wù)許可罷證的銀行發(fā)行股邦票類掛鉤產(chǎn)品和敗商品掛鉤產(chǎn)品。靶4

48、.3銀行理財(cái)凹產(chǎn)品介紹俺4.3.1搬貨幣型理財(cái)產(chǎn)品敖(1)定義藹：主要投資于信拜用等級(jí)高、流動(dòng)叭性好的金融工具八，如國(guó)債、金融俺債、中央銀行票唉據(jù)、債券回購(gòu)以百及高信用等級(jí)的扮企業(yè)債、公司債哀、短期融資債等唉。霸(2)特點(diǎn)芭：投資期短、資罷金贖回靈活、本凹金/收益安全性癌高鞍(3)風(fēng)險(xiǎn)版：低風(fēng)險(xiǎn)壩企業(yè)債：中搬央政府部門(mén)所屬案機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資把企業(yè)或國(guó)有控股盎企業(yè)發(fā)行的債，柏有審批。邦公司債：股份有唉限公司和有限責(zé)靶任公司發(fā)行般4.3.2債券挨型扳理財(cái)產(chǎn)品敗(1) 定義：敗以國(guó)債、金融債凹、中央銀行票據(jù)愛(ài)為主要投資對(duì)象熬(2)特點(diǎn)唉：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單壩、投資風(fēng)險(xiǎn)小、扒客戶預(yù)期收益穩(wěn)扒定翱(3)投資拌方

49、向：銀行間債半券市場(chǎng)、國(guó)債市扒場(chǎng)和企業(yè)債市場(chǎng)澳。昂(4)效益板及風(fēng)險(xiǎn)特征：風(fēng)襖險(xiǎn)低澳風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自利唉率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)昂險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)礙4.3.4白信托類理財(cái)產(chǎn)品啊(1)基本概念癌：投資人委托信按托公司按投資人岸的意愿、以自己稗的名義為受益人把的利益或特定目扒的管理、運(yùn)用和扮處分的業(yè)務(wù)。啊特點(diǎn)：以信絆任為基礎(chǔ);財(cái)產(chǎn)愛(ài)權(quán)利主體與利益跋主體分開(kāi);經(jīng)營(yíng)敖方式靈活;信托啊財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性辦;信托管理具有伴連續(xù)性;受托人澳不承擔(dān)無(wú)過(guò)錯(cuò)風(fēng)百險(xiǎn);利益分配據(jù)按實(shí)際業(yè)績(jī)。翱種類：任意罷信托/法定信托般; 法人信托和暗個(gè)人信托;資金扳、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)搬信托佰(2)投資按模式：貸款類銀奧行信托理財(cái)產(chǎn)品靶銀行將募集敗來(lái)的資金投資

50、于罷信托公司的信托敗計(jì)劃岸(3)風(fēng)險(xiǎn)芭：信用風(fēng)險(xiǎn)、收啊益風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性礙風(fēng)險(xiǎn)辦襖安 表外業(yè)務(wù)，風(fēng)百險(xiǎn)完全由投資人艾承擔(dān)。懊邦叭 委托人的收益稗上限是貸款利率鞍，信托公司還要熬收管理費(fèi)礙佰叭 一般難以提前翱終止。版4.3.?懊新股申購(gòu)型理財(cái)皚產(chǎn)品壩(1)背景：一壩級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市盎場(chǎng)的巨大價(jià)差翱(2)收益半率的影響因素：暗中簽率、上熬市首日漲幅;其背他因素(閑置資頒金的使用)頒(3)增強(qiáng)辦型新股申購(gòu)理財(cái)跋產(chǎn)品：疤空閑時(shí)間投半資于流動(dòng)性好的拜金融產(chǎn)品頒(4)風(fēng)險(xiǎn)：系把統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(新股敗不敗?)、流動(dòng)芭性風(fēng)險(xiǎn)(網(wǎng)下申澳購(gòu)3個(gè)月鎖定期哀)哎4.3.6芭結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品爸1岸、礙運(yùn)用金融工程技罷術(shù)，將存款、零叭

51、息債券等固定收啊益產(chǎn)品與金融衍俺生品(遠(yuǎn)期、期頒權(quán)、掉期)等組背合在一起而形成傲的一種全新金融愛(ài)產(chǎn)品。普遍存在唉流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。壩2、結(jié)構(gòu)性理財(cái)扳產(chǎn)品的主要類型襖外匯掛鉤類、指敖數(shù)掛鉤類、股票昂掛鉤類和商品掛鞍鉤類癌3、外匯掛鉤類拔理財(cái)產(chǎn)品（1） 定義奧外匯掛鉤類理財(cái)般產(chǎn)品的回報(bào)率取扒決于一組或多組安外匯的匯率走勢(shì)壩，即掛鉤標(biāo)的只搬一組或多組外匯把的匯率白（2） 期權(quán)拆案解一觸即付期權(quán)頒一觸即付期權(quán)嚴(yán)邦格地說(shuō)是指在一拜定期間內(nèi)，若掛巴鉤外匯在期末觸拔碰或銀行所預(yù)先版設(shè)定的觸及點(diǎn)，阿則買方可獲得當(dāng)扳初雙方所協(xié)定的凹回報(bào)率。艾雙向不觸發(fā)權(quán)矮期矮雙向不觸發(fā)權(quán)期按指在一定投資期澳間內(nèi)，若掛鉤外擺匯在整個(gè)期

52、間未岸曾出擊買房所預(yù)扒先設(shè)定的兩個(gè)觸白及點(diǎn)，則買方將案可獲得當(dāng)初雙方哀所協(xié)定的回報(bào)率按。安 實(shí)際案例分翱析鞍發(fā)行外匯掛否保笆本理財(cái)產(chǎn)品的銀按行通常會(huì)在產(chǎn)品澳的認(rèn)購(gòu)文件中明凹確可能存在的投岸資風(fēng)險(xiǎn)。班流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)按 盎集中投資風(fēng)險(xiǎn)昂 搬保本理財(cái)產(chǎn)品回百報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)班 阿到期時(shí)收取保證叭投資金的風(fēng)險(xiǎn)凹影響潛在回報(bào)的奧市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)唉 按匯率風(fēng)險(xiǎn)擺提前終止的風(fēng)險(xiǎn)辦 笆未能成功認(rèn)購(gòu)保笆本理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)板險(xiǎn)懊 暗投資者自身狀況吧的風(fēng)險(xiǎn)藹4、利率債券氨掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品（1） 概念敗利率掛鉤類理財(cái)把產(chǎn)品與境內(nèi)外貨辦幣的利率相掛鉤巴，產(chǎn)品的收益取挨決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和絆利率的走勢(shì)。斑對(duì)于利率/債券按掛夠累理財(cái)產(chǎn)品骯而言，掛鉤標(biāo)的矮

53、必定將是一組或笆多組利率/債券藹（2） 掛鉤標(biāo)敖的敖 倫敦銀行同邦業(yè)拆放利率岸;八隔夜、7天、一盎個(gè)月、3個(gè)月等捌 國(guó)庫(kù)券捌3個(gè)月、6個(gè)月俺、9個(gè)月 公司債券扳5.股票掛鉤理翱財(cái)產(chǎn)品（1）概念按股票掛鉤類理財(cái)罷產(chǎn)品指通過(guò)金融般工程技術(shù)，針對(duì)拌投資者對(duì)資本市胺場(chǎng)的不同預(yù)期，芭以拆解或組合衍拔生性金融產(chǎn)品如擺股票、一籃子股伴票、指數(shù)、一籃捌子指數(shù)等，并搭般配零息債券的方辦式組合而成的各版種不同報(bào)酬形態(tài)稗的金融產(chǎn)品。藹按是否保障本金岸劃分：分為不保叭障本金理財(cái)產(chǎn)品擺和保障本金理財(cái)敖產(chǎn)品。巴（2）掛鉤標(biāo)的隘單只股票股拜票籃子（3）期權(quán)拆解認(rèn)沽行使價(jià)。扒認(rèn)沽期權(quán)賦予認(rèn)跋沽權(quán)證持有人在疤到期日或之前，按根

54、據(jù)若干轉(zhuǎn)換比盎率，以行使出售皚相關(guān)股票或收取艾適當(dāng)差額付款的艾權(quán)利。認(rèn)購(gòu)行使價(jià)。霸認(rèn)購(gòu)期權(quán)賦予投唉資者在到期日或稗之前，根據(jù)若干安轉(zhuǎn)換比率以行使拔買入相關(guān)股票或霸收取差額付款的佰權(quán)利。哎股票籃子關(guān)聯(lián)拌性。氨指在一籃子股票唉當(dāng)中，所有或幾昂只股票的市場(chǎng)價(jià)罷格，風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)跋都存在著一定相氨關(guān)的因素。埃掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品板的風(fēng)險(xiǎn)叭：耙1、掛鉤標(biāo)凹的物的價(jià)格波動(dòng)氨 佰2、本金風(fēng)險(xiǎn)壩3、收益風(fēng)險(xiǎn)把4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)班4.3.7佰QDII安基金掛鉤類理財(cái)霸產(chǎn)品捌（1）概念澳:暗QDII即合資暗資格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投疤資者，它是在一邦國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)邦中國(guó)有關(guān)部門(mén)批隘準(zhǔn)從事境外證券罷的股票、債券等艾有價(jià)證券業(yè)務(wù)的敗證券投資基

55、金。安（2）掛鉤標(biāo)的靶基金交易所唉上市基金（ET案F）隘ETF有三個(gè)特拌征：辦一是它可以在交瓣易所掛牌買賣，安投資者在證券交捌易所直接買賣E靶TF瓣份額；二是交易唉非常按便吧利；拔三是投資者只能辦用與指數(shù)對(duì)應(yīng)的案一籃子股票申購(gòu)笆或者贖回ETF敗。盎第五章 銀行代疤理理財(cái)產(chǎn)品拌5.1 銀行代礙理理財(cái)產(chǎn)品的概般念傲銀行代理服務(wù)類俺業(yè)務(wù)簡(jiǎn)稱代理業(yè)辦務(wù)，指不構(gòu)成商笆業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)盎負(fù)債表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)爸債業(yè)務(wù)，給商業(yè)襖銀行帶來(lái)非利息八收入的業(yè)務(wù)。巴5.2 銀行代昂理理財(cái)產(chǎn)品銷售巴的基本原則澳1.適用性原則澳 背為客戶推薦合的矮產(chǎn)品礙2.客戶性原則版 罷客觀地向客戶說(shuō)邦明產(chǎn)品的各種要矮素5.3基金澳5.3.爸

56、4銀行代銷流程伴銀行可以作為開(kāi)版放式基金的銷售骯代理人，在銀行絆可辦理基金開(kāi)戶阿、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、俺贖回、轉(zhuǎn)換、修埃改分紅方式和定按額定投業(yè)務(wù)。骯封閉式基金澳，三個(gè)月內(nèi)要募安集完成批準(zhǔn)募集辦金額的80%。稗開(kāi)放式基金熬沒(méi)有金額限制(1)開(kāi)戶邦(2)認(rèn)購(gòu)疤：在募集期間申拌請(qǐng)購(gòu)買，費(fèi)率比般申購(gòu)低把(3)申購(gòu)罷：在基金存續(xù)期哎內(nèi)的基金開(kāi)放日敖申請(qǐng)購(gòu)買基金頒T日申購(gòu)、八T+1日增加權(quán)把益并登記、T+翱2日可贖回絆申購(gòu)采用“爸未知價(jià)”原則，拔以T日的基金份澳額凈值為標(biāo)志計(jì)吧算俺定期定額申背購(gòu)皚前端收費(fèi)、霸后端收費(fèi) 礙只針對(duì)申購(gòu)費(fèi)，皚和贖回費(fèi)無(wú)關(guān)壩(4)基金八贖回：剩余份額瓣不得低于最小剩背余份額(100吧0

57、份)凹贖回原則：敖先進(jìn)先出哀(5)轉(zhuǎn)換白：同一基金公司白內(nèi)轉(zhuǎn)換胺(6)基金罷分紅癌5.3.5唉流動(dòng)性及收益耙稗把 貨幣市場(chǎng)基金斑類似“活期存款拌”，流動(dòng)性好胺盎懊 基金收益來(lái)源斑：證券買賣差價(jià)藹(資本利得)、捌紅利收入、債券耙利息、存款利息壩收入挨班隘 影響基金收益把的因素：基金的岸基礎(chǔ)市場(chǎng)即投資唉的對(duì)象產(chǎn)品、基澳金自身因素(業(yè)暗務(wù)能力)阿收益排行：吧股票型、混合型懊、債券型、貨幣邦市場(chǎng)基金挨5.3.6暗基金的風(fēng)險(xiǎn)：頒價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);伴流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)5.4保險(xiǎn)般1. 銀行代理稗保險(xiǎn)的概念叭（1）銀行代理礙保險(xiǎn)的概念哀銀行代理保險(xiǎn)是骯保險(xiǎn)公司和商業(yè)癌銀行采取相互協(xié)矮作的戰(zhàn)略，充分版利用和協(xié)同雙方埃的優(yōu)

58、勢(shì)資源，通捌過(guò)銀行的銷售渠阿道代理銷售保險(xiǎn)笆公司的產(chǎn)品，以昂一體化的經(jīng)營(yíng)方耙式來(lái)滿足客戶多氨元化金融求的一唉種綜合化的金融巴服務(wù)。按（2） 銀行代哀理保險(xiǎn)的必要性癌商業(yè)銀行大力發(fā)哎展保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)班提供了基礎(chǔ)和保把障。唉2.銀行代理保暗險(xiǎn)的范圍皚銀行主要代理的凹險(xiǎn)種包括壽險(xiǎn)和伴財(cái)險(xiǎn)熬3保險(xiǎn)產(chǎn)品的敗特點(diǎn)辦保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著凹的特點(diǎn)是具有其耙他投資理財(cái)工具柏不可替代的保障跋功能。扳利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還胺可以合理避稅。鞍（3） 保險(xiǎn)產(chǎn)百品的風(fēng)險(xiǎn)皚（4） 保險(xiǎn)產(chǎn)半品是具有法律效澳應(yīng)的合同，具有俺長(zhǎng)期性的特點(diǎn).5.5國(guó)債癌5.5.阿1. 銀行代理盎國(guó)債的概念、種愛(ài)類絆（1） 我國(guó)的俺國(guó)債專指財(cái)政部爸代表中央政府發(fā)辦

59、行的國(guó)家公債，愛(ài)由國(guó)家財(cái)政作擔(dān)百，信譽(yù)度非常高傲，歷來(lái)有“金邊案?jìng)敝Q。頒（2） 目前銀艾行代理國(guó)債的種叭類有三種：憑證按式國(guó)債、實(shí)物式哎國(guó)債、記賬式國(guó)斑債。礙5.5.拔2. 國(guó)債的流笆動(dòng)性及收益情況笆（1）流動(dòng)性傲 稗債券的流動(dòng)性一奧般弱于股票。捌（扳2隘） 收益情況愛(ài)債券的收益主要啊來(lái)源于利息收益扮和熬價(jià)差收益。瓣5.5.辦3. 國(guó)債的風(fēng)頒險(xiǎn)挨（1） 價(jià)格風(fēng)班險(xiǎn)。是指市場(chǎng)利哎率變化對(duì)債券價(jià)瓣格的影響。翱（2） 再投次埃風(fēng)險(xiǎn)。再投資風(fēng)耙險(xiǎn)也是由于市場(chǎng)鞍利率變化而使債埃券持有人面臨的白風(fēng)險(xiǎn)。挨（3） 違約風(fēng)氨險(xiǎn)。是債券發(fā)行跋者不能按照約定俺的期限和金額償?shù)K還本金和支付利熬息的風(fēng)險(xiǎn)。哎（4）

60、 贖回風(fēng)班險(xiǎn)。贖回條款有按三項(xiàng)不利：跋藹增加了現(xiàn)金流的拔不確定性。靶疤附有贖回權(quán)的債佰券的潛在資本增瓣值有限。熬瓣從而降低了投資翱收益率。骯（5）提前償付藹風(fēng)險(xiǎn)。提前償付扳是一種本金償付癌額超過(guò)預(yù)定分期唉本金償付額的一罷種償付方式。礙（6）對(duì)于中長(zhǎng)埃期債券而言，債佰券貨幣收益的購(gòu)班買力有可能隨著辦物價(jià)的上漲而下八降，從而使債券扳的實(shí)際收益率降班低，這就是倆券凹的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)澳。5.6信托扮5.6.跋1.銀行代理信阿托類產(chǎn)品的概念阿銀行代理信托類捌產(chǎn)品是指信托公俺司委托商業(yè)銀行耙代為向合格投資頒者推價(jià)信托計(jì)劃礙。安5.6.澳2.信托類產(chǎn)品熬的流動(dòng)性及收益隘情況骯（1）流動(dòng)性熬 巴缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)流襖