塔填料項目投資管理方案（范文）

1、泓域/塔填料項目投資管理方案塔填料項目投資管理方案xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111012177 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111012177 h 3 HYPERLINK l _Toc111012178 二、 市場規(guī)模 PAGEREF _Toc111012178 h 4 HYPERLINK l _Toc111012179 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111012179 h 5 HYPERLINK l _Toc111012180 四、 項目基本情況 PAGEREF _Toc111012180 h 6 HY

2、PERLINK l _Toc111012181 五、 投資項目的市場預測方法 PAGEREF _Toc111012181 h 8 HYPERLINK l _Toc111012182 六、 投資項目市場預測的種類 PAGEREF _Toc111012182 h 11 HYPERLINK l _Toc111012183 七、 投資項目市場調(diào)查 PAGEREF _Toc111012183 h 12 HYPERLINK l _Toc111012184 八、 投資項目市場評估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc111012184 h 17 HYPERLINK l _Toc111012185 九、 可行性研究

3、的內(nèi)容 PAGEREF _Toc111012185 h 21 HYPERLINK l _Toc111012186 十、 可行性研究的含義 PAGEREF _Toc111012186 h 25 HYPERLINK l _Toc111012187 十一、 投資項目評估學的理論基礎 PAGEREF _Toc111012187 h 27 HYPERLINK l _Toc111012188 十二、 投資概述 PAGEREF _Toc111012188 h 36 HYPERLINK l _Toc111012189 十三、 公司基本情況 PAGEREF _Toc111012189 h 44 HYPERLIN

4、K l _Toc111012190 十四、 項目實施進度計劃 PAGEREF _Toc111012190 h 46 HYPERLINK l _Toc111012191 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc111012191 h 46 HYPERLINK l _Toc111012192 十五、 項目經(jīng)濟效益分析 PAGEREF _Toc111012192 h 48 HYPERLINK l _Toc111012193 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc111012193 h 48 HYPERLINK l _Toc111012194 綜合總成本費用估算表 PAG

5、EREF _Toc111012194 h 50 HYPERLINK l _Toc111012195 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc111012195 h 51 HYPERLINK l _Toc111012196 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc111012196 h 53 HYPERLINK l _Toc111012197 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc111012197 h 56產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革潮流，依托長株潭國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、國家創(chuàng)新型城市的政策和體制優(yōu)勢，深入實施科教興市和人才強市戰(zhàn)略，全面增強原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和再創(chuàng)新能力

6、，加快建成具有國際影響力的中部創(chuàng)新中心。（一）推進科技創(chuàng)新格局與國際接軌積極融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡，構建與國際標準相銜接的科技研發(fā)體系、科技人才培養(yǎng)體系、科技成果轉化體系和科技創(chuàng)新評價體系，提升在全國乃至全球的科技競爭優(yōu)勢。到2020年，全社會研究與試驗發(fā)展經(jīng)費支出占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達2.8%，每萬人有效發(fā)明專利擁有量達25件。（二）推動科技創(chuàng)新成果與產(chǎn)業(yè)接軌圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈，圍繞創(chuàng)新鏈完善資金鏈，著力推動科技成果資本化和產(chǎn)業(yè)化，將科技創(chuàng)新的“長沙資源”轉化為“長沙優(yōu)勢”。到2020年，重大科技成果本土轉化率達30%以上，高新技術產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達35%。（三）推動科技創(chuàng)新生態(tài)與市場

7、接軌著力完善各項制度和政策安排，構建以市場為主導的科技創(chuàng)新生態(tài)，讓機構、人才、設備、資金、項目都充分活躍起來，形成推進科技創(chuàng)新發(fā)展的強大合力。市場規(guī)模化學工業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要支柱產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟總量大，產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度高，與經(jīng)濟發(fā)展及各行各業(yè)密切相關，在我國工業(yè)經(jīng)濟體系中占有重要地位。改革開放以來，我國化學工業(yè)發(fā)展取得了長足進步，基本滿足了經(jīng)濟社會發(fā)展和國防科技工業(yè)建設的需要。“十二五”期間我國石化和化學工業(yè)繼續(xù)維持較快增長態(tài)勢，產(chǎn)值年均增長率9%，工業(yè)增加值年均增長9.4%，2015年行業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入11.8萬億元。我國化學工業(yè)在經(jīng)歷了“十三五”政策及環(huán)保政策調(diào)整后，逐漸實現(xiàn)了化工行業(yè)的落后產(chǎn)能

8、出清，深化了行業(yè)結構調(diào)整和體制改革。在化工品漲價刺激下游備貨需求、落后產(chǎn)能淘汰、金融去杠桿、環(huán)保監(jiān)管及新增產(chǎn)能門檻提升等多因素對供給端的限制情況下，行業(yè)供需結構持續(xù)改善，行業(yè)收入持續(xù)保持較大規(guī)模，2019年度我國化工行業(yè)收入規(guī)模達11.4萬億元左右。隨著化工收入穩(wěn)步增長，歷年固定資產(chǎn)投資亦保持較大規(guī)模。自2013年起，我國化工行業(yè)固定資產(chǎn)年投資規(guī)模均維持在1.6萬億元以上，市場容量巨大。具體到煉油、化工專用生產(chǎn)設備制造業(yè)，2012-2019年，行業(yè)整體呈現(xiàn)先增后降再增的趨勢。2015年開始，隨著“十三五”規(guī)劃及環(huán)保政策調(diào)整，行業(yè)產(chǎn)量連續(xù)4年下降。2019年開始，行業(yè)出現(xiàn)回升，煉油、化工專用生產(chǎn)

9、設備產(chǎn)量增長至127.09萬噸，同比增長6.01%?！笆奈濉逼陂g，隨著2035年遠景目標綱要及石油和化學工業(yè)“十四五”發(fā)展指南的提出，行業(yè)預計將迎來產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化和結構調(diào)整，行業(yè)將向綠色、低碳、數(shù)字化轉型，預計將迎來新的增長點。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設，

10、公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產(chǎn)品結構升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質量水平提升到同類產(chǎn)品的領先水準，提高生產(chǎn)的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內(nèi)領先地位。項目基本情況（一）項目投資人xxx投資管理公司（二）建設地點本期項目選址位于xx（以最終選址方案為準）。（三）項目選址本期項目選址位于xx（以最終選址方案為準），占地面積約60.00畝。（四）項目實施進度本期

11、項目建設期限規(guī)劃12個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資26646.31萬元，其中：建設投資20808.56萬元，占項目總投資的78.09%；建設期利息265.57萬元，占項目總投資的1.00%；流動資金5572.18萬元，占項目總投資的20.91%。（六）資金籌措項目總投資26646.31萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）15806.60萬元。根據(jù)謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額10839.71萬元。（七）經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預期營業(yè)收入（SP）：59900.00萬元。2、年綜合總成本費用

12、（TC）：45393.10萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：10632.94萬元。4、財務內(nèi)部收益率（FIRR）：31.75%。5、全部投資回收期（Pt）：4.64年（含建設期12個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：19232.84萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟技術指標主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積40000.00約60.00畝1.1總建筑面積71616.15容積率1.791.2基底面積24400.00建筑系數(shù)61.00%1.3投資強度萬元/畝326.002總投資萬元26646.312.1建設投資萬元20808.562.1.1工程費用萬元17466.722.1.2工程建設

13、其他費用萬元2839.432.1.3預備費萬元502.412.2建設期利息萬元265.572.3流動資金萬元5572.183資金籌措萬元26646.313.1自籌資金萬元15806.603.2銀行貸款萬元10839.714營業(yè)收入萬元59900.00正常運營年份5總成本費用萬元45393.106利潤總額萬元14177.257凈利潤萬元10632.948所得稅萬元3544.319增值稅萬元2747.1010稅金及附加萬元329.6511納稅總額萬元6621.0612工業(yè)增加值萬元21622.9613盈虧平衡點萬元19232.84產(chǎn)值14回收期年4.64含建設期12個月15財務內(nèi)部收益率31.75

14、%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元22771.89所得稅后投資項目的市場預測方法市場預測的方法種類繁多，大體上可分為定性預測方法和定量預測方法兩大類。（一）定性預測方法定性預測方法是預測者依據(jù)經(jīng)驗和分析能力，利用所掌握的信息資料，通過對影響市場變化的各種因素的分析、判斷和推理預測市場未來的發(fā)展變化。其特點是簡便易行，不需要復雜的運算過程，特別是當不具備定量分析條件時，我們就要對市場發(fā)展變化性質進行分析，對未來的市場做出判斷，預測市場未來的發(fā)展趨勢。例如，消費者心理變化、國家方針政策的變化，都是無法或不容易用定量預測法的，只能用定性分析方法進行預測。定性預測方法的確定往往不能提供以精確數(shù)據(jù)為依據(jù)的市場

15、預測值，只能提供未來發(fā)展的大致趨勢。1、專家調(diào)查法專家調(diào)查法是在20世紀40年代由美國蘭德公司研究人員創(chuàng)立的一種定性預測方法，也稱德爾菲法。其是根據(jù)市場預測目的，由評估人員向有關專家提供一定的背景資料和調(diào)查表格，讓專家就市場未來發(fā)展變化做出判斷，最后匯總預測結果。2、相關預測法市場上各種經(jīng)濟現(xiàn)象之間是互相聯(lián)系的，某一因素發(fā)生變化時，另一種因素也隨之改變，這兩種因素之間的關系被稱為相關關系，利用經(jīng)濟因素之間的相關關系進行市場預測的方法被稱為相關預測法。市場的經(jīng)濟因素之間有各種不同的相關關系。一是正相關，即一個經(jīng)濟因素增加，另一個相關因素也增加；二是負相關，即一個經(jīng)濟因素增加，另一個相關因素減少。

16、若兩種商品的需求量呈正比例變化，則稱這兩種商品為正相關關系，如輪胎與汽車銷量之間為正相關關系。如果兩種商品需求量呈反比例，則稱為負相關關系，如尼龍襪和線襪、機制表和電子表均為負相關關系。在預測時，我們可根據(jù)已知經(jīng)濟因素與未知經(jīng)濟因素的正或負相關關系推測未知經(jīng)濟因素的預測值。一般研究經(jīng)濟因素之間的相關關系，收集的數(shù)據(jù)要在30組以上，我們只有利用大量的數(shù)據(jù)，才能推出經(jīng)濟因素之間的相關關系。相關預測法計算簡單，結果準確，但適用范圍小，一般應結合其他預測方法共同應用。3、產(chǎn)品壽命期預測法產(chǎn)品壽命期是指產(chǎn)品從開始投放市場到被市場淘汰的全過程。用研究產(chǎn)品的壽命期進行產(chǎn)品市場預測的方法稱為產(chǎn)品壽命期預測法，

17、這是常用的一種市場預測方法，可以糾正其他預測方法的偏差。（二）定量預測方法定量預測法也稱數(shù)量預測法，是根據(jù)歷史資料數(shù)據(jù)建立數(shù)學模型，借以推算將來的預測方法，如果歷史數(shù)據(jù)僅僅是預測對象自身的歷史數(shù)據(jù)，此種方法稱為趨勢預測法，也稱時序預測法。如果歷史數(shù)據(jù)不僅有預測對象的數(shù)據(jù)，還有其他相關因素的數(shù)據(jù)，此法稱回歸預測法，是利用不同經(jīng)濟因素之間的相關關系建立數(shù)學模型進行預測的。投資項目市場預測的種類（一）按照預測范圍劃分為宏觀預測和微觀預測在進行市場預測時，我們不僅要從局部考慮預測項目面臨的微觀環(huán)境，還應從總體上對項目發(fā)展的宏觀環(huán)境進行預測。這是因為國民經(jīng)濟的發(fā)展和變動會影響一個具體項目的發(fā)展，項目所依

18、據(jù)的一些國家制定的經(jīng)濟評價參數(shù)必定會受到宏觀環(huán)境的影響。（二）根據(jù)預測時間劃分為長期預測、中期預測和短期預測根據(jù)項目自身的持續(xù)時間及產(chǎn)品自身的生命周期，我們可以將市場預測分為長期預測、中期預測和短期預測。5年以上的預測為長期預測，35年的預測為中期預測，3年以下的預測為短期預測。項目評估中的市場預測一般是中期預測、長期預測。（三）定性預測和定量預測我們對于項目的預測應該結合經(jīng)驗和實際證據(jù)進行綜合判斷，不僅要參考相關專家根據(jù)經(jīng)驗所做出的主觀判斷和定性分析，還要采取一系列的數(shù)學公式和計量模型，做出切實可靠的數(shù)量分析。這兩者之間相輔相成、密不可分、互為補充。具體而言，采用的預測方法根據(jù)其復雜程度可大

19、致分為判斷預測、趨勢預測和模型預測。判斷預測是預測者結合調(diào)查資料根據(jù)自己的實踐經(jīng)驗對未來需求做出的初步判斷，屬于定性預測的范睛；趨勢預測則需要結合擬合較好的曲線，找出其變動形態(tài)并進行趨勢延展；模型預測更為復雜，預測者需要分析各個影響因素及它們之間的數(shù)量關系，并構建合理的數(shù)學模型對這種動態(tài)關系進行描述，再由模型延伸為對未來需求的預測。投資項目市場調(diào)查市場調(diào)查與市場預測是市場評估中的兩個步驟。這部分主要介紹投資項目市場調(diào)查的相關內(nèi)容，對投資項目市場評估的內(nèi)容將在后面進行詳細介紹。市場調(diào)查是投資項目評估中的一個重要環(huán)節(jié)，作為獲取市場信息的重要方式，其為市場預測的進行提供了數(shù)據(jù)和資料，成為市場預測的前

20、提和基礎。具體而言，市場調(diào)查是一個通過運用科學的方法、有目的并系統(tǒng)地收集、記錄、整理和分析所有和投資項目相關的反映市場歷史、現(xiàn)狀及其發(fā)展變化情況的資料，并力求其準確性和精確性，為后續(xù)的市場預測提供可靠依據(jù)的過程。另外，由于在項目建成投產(chǎn)后，市場的需求和供給及其相關影響因素持續(xù)發(fā)生變化，因此，市場調(diào)查不應只局限于項目建設的前期，而應貫穿于項目建設的全過程，在項目的整個生命周期內(nèi)不斷加強信息的收集。（一）市場調(diào)查的程序市場調(diào)查是一項有目的、有計劃、有組織的活動。其過程十分復雜，因此應該按照一定步驟有序進行。市場調(diào)查一般分為以下幾個階段。1、準備階段準備階段的主要工作是根據(jù)要調(diào)查的問題制訂切實可行的

21、調(diào)查計劃，包括明確調(diào)查目標、調(diào)查對象及對象的范圍，確定合適的調(diào)查方法，并合理規(guī)劃調(diào)查過程中的進度與分工。調(diào)查目標是指在調(diào)查過程中要解決的問題，是整個調(diào)查過程的行動綱領和核心；調(diào)查對象及其范圍的確定應該盡量具體而有針對性，這樣才能保證調(diào)查的高效和準確；調(diào)查方法的選擇是否合理直接關系調(diào)查效果的好壞及調(diào)查費用的高低；由于調(diào)查活動應在一定的時間限度內(nèi)完成，所以，合理統(tǒng)籌規(guī)劃調(diào)查進度與分工十分重要。2、調(diào)查階段調(diào)查階段是一個將調(diào)查計劃付諸實踐的過程，調(diào)查人員將根據(jù)自己的分工和當前時段的進度安排，運用選擇好的調(diào)查方法進行實地市場調(diào)查，收集相關資料數(shù)據(jù)。在調(diào)查過程中，調(diào)查人員不僅要收集政府統(tǒng)計部門公布的官方

22、數(shù)據(jù)，還應注重對能反映市場實時變動情況的數(shù)據(jù)和資料的收集。在整個調(diào)查過程中，調(diào)查人員應該始終秉承客觀的態(tài)度，力求資料的真實性。3、整理階段整理階段主要是對調(diào)查階段所獲資料的篩查、整體和總結。首先，實地調(diào)查所得資料的質量參差不齊，我們應通過合理手段對所獲資料進行鑒別；其次，數(shù)據(jù)和資料應該經(jīng)過各種歸納或是統(tǒng)計處理，這樣才能具備可讀性，否則只是一堆無意義的數(shù)字；最后，在前述工作的基礎上，我們要撰寫調(diào)查總結報告，得出簡單明了的調(diào)查結論。（二）市場調(diào)查方法市場調(diào)查方法多種多樣，但每種方法的適用對象、適用內(nèi)容、適用目的都不盡相同。因此，我們應根據(jù)實際情況分別采用以下幾種方法或綜合應用多種方法。1、普查法普

23、查是專門組織的一次全面調(diào)查，用以收集不能用通常調(diào)查法取得的一些較全面的精確資料。普查的特點是準確，但要進行大量的準備工作和花費大量人力、物力、財力。2、直接調(diào)查法直接調(diào)查法是將所調(diào)查的內(nèi)容形成問題，以走訪、電話、書面等形式向被調(diào)查者詢問，以獲取所需的資料。（1）走訪調(diào)查。這是一種當面聽取被調(diào)查人意見的方法，可采用個別采訪、小組訪問及座談會等形式進行調(diào)查。走訪調(diào)查的優(yōu)點是當面聽取意見，直接接觸實際情況，具有直觀性；可以互相探討和向被訪問者解釋某些問題，具有啟發(fā)性和靈活性，回收率較高。其缺點是：訪問人員的主觀意見常常影響調(diào)查資料的準確性；如果在較大范圍內(nèi)調(diào)查，成本過高。（2）電話調(diào)查。采用電話調(diào)查

24、可以建立長期資料供給關系。調(diào)查人員根據(jù)抽樣調(diào)查要求及規(guī)范樣本范圍，隨時用電話向調(diào)查對象進行詢問。這種方法的優(yōu)點是經(jīng)濟迅速、情報及時；缺點是時間短促，僅限于語言表達內(nèi)容，無法利用照片等資料。（3）書面調(diào)查。書面調(diào)查又稱函件通訊調(diào)查，是將設計好的調(diào)查表寄給被調(diào)查者，讓對方填好寄回。這種方法的優(yōu)點是調(diào)查的范圍廣，對樣本能進行地區(qū)上的合理分配；設計標準答卷，可避免調(diào)查人員的主觀意志影響，被調(diào)查人有充分的時間回答并能與周圍人員交換意見，有較大的代表性。缺點是回收率較低，使設計的樣本在地區(qū)分配上產(chǎn)生誤差；費時較長；由于使用文字表達，被調(diào)查者對詢問的事項有可能產(chǎn)生誤解。3、間接調(diào)查法間接調(diào)查法是一種通過分析

25、產(chǎn)品與用戶之間內(nèi)在聯(lián)系，了解市場需求及發(fā)展趨勢以達到調(diào)查目的的方法。4、抽樣調(diào)查法抽樣調(diào)查法是按隨機原則，從總體（市場）中選取部分進行調(diào)查，用以推算全部總體，是一種應用最廣、最重要的調(diào)查方法。其特點有二：一是具有隨機性，抽樣調(diào)查完全排斥人的主觀選擇，在總體中每一個單位被抽取的機會是均等的，抽中、抽不中純粹是偶然；二是從數(shù)量上推算全體，即通過對部分單位進行調(diào)查研究，計算綜合指標，從數(shù)量上推算全體。抽樣調(diào)查又因抽樣方法的不同分為單純隨機抽樣、機械抽樣、分層抽樣、分群抽樣等方法。（1）單純隨機抽樣法。此種方法對所有調(diào)查對象都不做有目的的選擇，而是單純運用抽簽的方法從總體中抽出有限的個體。這種方法簡便

26、易行，在隨機抽樣的過程中，總體中的任何個體都有相同的機會作為調(diào)查對象。（2）機械抽樣法。這種方法又稱等距離抽樣法。其具體步驟是：首先，將總體中的全部個體編號（如1，2，N）；其次，依一定間隔等距抽出所需樣本。這種方法與單純隨機抽樣法相比，誤差小，能使樣本均勻地分布在總體中。在實際工作中，機械抽樣法應用較廣。（3）分層抽樣法。這種方法又稱同類抽樣法，是將總體中的各單位先按性質分類，然后在分類中采用單純隨機抽樣法或機械抽樣法抽取所要調(diào)查的單位。這種方法實質上是把科學分組和抽樣原理相結合，以增強調(diào)查對象的代表性。（4）分群抽樣法或分群隨機抽樣法。分群抽樣法與分層抽樣法不同。在調(diào)查單位分布稀疏的地區(qū)，

27、或總體的異質性很高且難度很大而不能訂立統(tǒng)一標準進行分層的情況下，我們只能采用調(diào)查若干區(qū)域的辦法，這就是分群隨機抽樣法。分群抽樣時，我們所選定的區(qū)域應保持某些共性，如人口數(shù)目、民族構成，但所調(diào)查的目標要廣泛一些。分群抽樣法方面，各群體之間應具有共性，而每個群體內(nèi)部又具有差異性。因此，我們可以用隨機法選取群體，再對被選中的群體進行普查。5、實驗調(diào)查法實驗調(diào)查法起源于自然科學的實際求證。當要推出一種新產(chǎn)品時，我們按照調(diào)查的項目情況選擇一定的地點、對象、規(guī)模，開展小范圍的實驗，對其結果進行全面分析和評價，看有無推廣價值及應如何改進等。此法的優(yōu)點是能獲得比較正確的實驗資料，但其所耗時間長、費用高，同時還

28、有一定的局限性，不利于實驗結果的比較。投資項目市場評估的內(nèi)容投資項目市場評估是通過對項目生產(chǎn)的產(chǎn)品投入市場之后，其所面對的市場需求量與市場總供應量及其他相關問題的研究，判斷該項目有無建設必要性及必要性大小的過程。這個過程主要是通過市場調(diào)查和市場預測兩個步驟的結合實現(xiàn)的。具體而言，項目的市場評估主要包括以下五方面的內(nèi)容。（一）市場需求評估為了實現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”，投資項目的市場需求分析是十分必要的。在一定時期和一定條件下，消費者通過常規(guī)途徑所能實現(xiàn)的對商品和勞務的購買，形成了當前階段的市場需求。這種市場需求不僅包括消費者對生活資料的消費，也包括企業(yè)對生產(chǎn)資料的消費，因此，應該通過對影響生活資料和生產(chǎn)

29、資料消費的因素進行調(diào)查、分析，才能實現(xiàn)對市場未來需求的準確預測?？傮w而言，市場需求取決于人們的收入水平，但消費習慣、市場占有率、借款利率等也是影響市場需求的重要因素。因此，項目市場需求評估主要包括以下內(nèi)容：預測社會商品購買力總額的未來增長趨勢和投向變化，調(diào)查并預測不同地區(qū)、不同季節(jié)消費者的商品需求變化趨勢，預測消費者消費心理、消費檔次的變化，預測物質生產(chǎn)部門對生產(chǎn)設備、原材料等生產(chǎn)資料的需求數(shù)量和結構的變化。另外，有國際貿(mào)易業(yè)務的企業(yè)，有必要對產(chǎn)品的未來出口量，即其國外需求量進行市場需求的評估。（二）市場供給評估國內(nèi)的工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及對國外產(chǎn)品和服務的進口共同構成了產(chǎn)品全部的市場供給。要判斷項目的

30、建設必要性，僅僅了解其產(chǎn)品需求狀況是不夠的，還需結合產(chǎn)品現(xiàn)有供給狀況分析產(chǎn)品的需求缺口。因此，對產(chǎn)品市場供給的預測，主要是指對其同類產(chǎn)品或可替代產(chǎn)品的供給數(shù)量、市場容量和飽和程度等方面的預測。另外，我們不僅要分析產(chǎn)品的實際供給量，還要分析現(xiàn)有企業(yè)通過挖掘其生產(chǎn)潛力所能增加的潛在供給量，涉及國際貿(mào)易的企業(yè)在評估市場供給情況時還需考慮國外的競爭對手。（三）市場價格評估價格作為維持產(chǎn)品供求平衡的關鍵變量，直接決定和影響投資項目的財務經(jīng)濟效益。市場供需的變化與價格往往相互作用和影響，因此，在進行價格分析與評估時，我們要在結合市場供給和需求分析的基礎上，通過調(diào)查市場價格的歷史和現(xiàn)狀，分析影響價格的因素并

31、預測其變化趨勢。與此同時，還應考慮技術發(fā)展帶來的生產(chǎn)成本下降對產(chǎn)品價格的影響，以及國家價格政策的變化和經(jīng)濟體制的改革對價格的影響。（四）項目產(chǎn)品研究一種產(chǎn)品是否有生命力，不僅由市場的供給與需求決定，還取決于該產(chǎn)品的品種、規(guī)格、式樣、性能及生命周期，因此，在對產(chǎn)品市場供需狀況進行評估之后再進行產(chǎn)品研究十分必要。產(chǎn)品研究分為兩個層次：一是對產(chǎn)品生命周期的研究，用于評估產(chǎn)品適應市場的時限。產(chǎn)品的生命周期是指該種產(chǎn)品從發(fā)明研制，進入市場試銷（投入期）開始，經(jīng)歷成長、成熟、飽和、衰退不同階段，最后從市場上消失所經(jīng)歷的周期。一般來說，處于試銷、成長階段的產(chǎn)品是最適合進入市場的，而對于已經(jīng)進入成熟期和飽和期

32、甚至是衰退期的產(chǎn)品，則需要結合其他因素進一步對項目建設的必要性進行判斷。二是對產(chǎn)品具體功能和特性的研究。由于社會大眾對產(chǎn)品功能的要求是不斷變化和提高的，所以對于產(chǎn)品功能和特性的分析與評價，對項目產(chǎn)品能否順利進入市場，以及是否能掌握項目產(chǎn)品在市場上的競爭能力是非常重要的。（五）市場綜合評估在進行完以上幾方面的市場評估之后，我們還要結合項目產(chǎn)品的特點及行業(yè)狀況進行產(chǎn)品競爭力的綜合評價。當發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場處于供不應求狀態(tài)時，進行項目投資顯然是正確的選擇，但也應考慮是否有生產(chǎn)同類產(chǎn)品、同樣規(guī)模的項目準備建設生產(chǎn)。當發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場處于供求平衡或供過于求狀態(tài)時，我們應進一步分析項目產(chǎn)品是否具備競爭優(yōu)勢，是否可以

33、替代進口產(chǎn)品的市場份額?？尚行匝芯康膬?nèi)容可行性研究的內(nèi)容隨著建設項目行業(yè)的不同而有所差別，不同的行業(yè)雖然各有側重，但其內(nèi)容大同小異。根據(jù)國家計委頒發(fā)的關于建設項目可行性研究的試行管理辦法規(guī)定，一個工業(yè)性投資項目的可行性研究應包括以下幾個方面的內(nèi)容。（一）總論（1）項目提出的背景和歷史情況（企業(yè)的改、擴建項目要說明企業(yè)的現(xiàn)在概況），以及投資的必要性和經(jīng)濟意義。（2）研究工作的依據(jù)和范圍，以及項目發(fā)展概況及有關審批文件。目標選擇是可行性研究的首要內(nèi)容，項目的確定必須以符合我國經(jīng)濟發(fā)展需要為前提。（二）需求預測和擬建項目的規(guī)模（1）國內(nèi)外市場供需情況的預測。這是確定項目建設規(guī)模和產(chǎn)品方案的先決條件和

34、依據(jù)。（2）國內(nèi)現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力的估計。這部分要考慮現(xiàn)有企業(yè)技術改造后可能挖掘的潛力。（3）銷售預測、價格分析、產(chǎn)品競爭能力及進入國際市場的前景。這部分要求對銷售前景的預測要可靠，調(diào)查的數(shù)字要準確，對預測和調(diào)查結果要進行分析和判斷，明確項目產(chǎn)品的發(fā)展前景。（4）擬建項目的規(guī)模、產(chǎn)品方案和發(fā)展方向的技術經(jīng)濟分析。（三）資源、原材料、燃料及公用設施的情況（1）經(jīng)過儲量委員會正式批準的資源儲量、品位、成分及開采、利用條約的評述。（2）原料、材料、燃料的種類、數(shù)量、來源和供應的可能性。原料、材料、燃料供應的可能性、可靠性、經(jīng)濟性是確定項目技術路線和發(fā)揮經(jīng)濟效益的重要因素。（3）所需公用設施的數(shù)量、供應

35、方式和供應條件。公用設施包括供電、供水、供氣和交通運輸通信等設施，其協(xié)作、配套條件是項目建設的基本條件，是非常重要的部分。（四）建廠條件和廠址方案（1）建廠地區(qū)的地理位置、氣象、水文、地質、地形條件，離原料產(chǎn)地、市場距離遠近及社會經(jīng)濟狀況等。（2）交通、運輸及水電氣等的供應狀況和發(fā)展趨勢。（3）廠址面積、征地范圍、移民的搬遷與安置規(guī)劃及其他建設條件選擇方案的論述。（4）廠址的比較與選擇意見。（五）設計方案（1）項目的構成范圍（主要單項工程）、技術來源和生產(chǎn)方法、主要技術工藝和設備選型方案的比較，以及引進技術、設備的來源、國別，設備的國內(nèi)外分交或與外商合作制造的設想。（2）全廠布置方案的初步選擇

36、和土建工程量估算。（3）公用輔助設施和廠內(nèi)外交通運輸方式的比較和初步選擇。設計方案的制訂、技術選擇、設備選型、廠內(nèi)平面布置等都是可行性研究的重要內(nèi)容，直接影響項目的技術水平、基建投資、經(jīng)營成本，對項目的綜合技術經(jīng)濟指標起決定性的作用。（六）環(huán)境保護環(huán)境保護研究指調(diào)查環(huán)境現(xiàn)狀，預測項目對環(huán)境的影響，提出環(huán)境保護和“三廢”治理的初步方案，包括下列內(nèi)容。（1）分析擬建項目“三廢”（廢氣、廢水、廢渣）的種類、成分、數(shù)量及對環(huán)境影響的程度。（2）治理方案的選擇和綜合利用情況。（3）對環(huán)境影響的評價。（七）企業(yè)組織、勞動定員和人員培訓（1）全廠生產(chǎn)管理體制、機構設置的論述。（2）勞動定員的配備方案。（3）

37、人員培訓規(guī)劃和費用估算。（八）實施進度的建議項目的實施進度直接影響資金周轉和投資效益情況，因此，企業(yè)應當采用現(xiàn)代化管理技術網(wǎng)絡計劃技術，合理組織施工。關于實施進度的內(nèi)容如下。（1）勘察設計、設備制造、工程施工、安裝、試生產(chǎn)所需的時間和進度要求。（2）整個工程項目的實施方案和進度的選擇方案。（3）論述最佳實施計劃方案的選擇，并用一般圖表和網(wǎng)絡表示。（九）投資、生產(chǎn)成本的估算和資金籌措（1）主體工程和輔助配套工程所需投資的估算（利用外資或引進技術項目包含項目用匯額的計算）。（2）生產(chǎn)流動資金的估算（需進口的原材料和零配件的項目包含生產(chǎn)用匯額的計算）。（3）生產(chǎn)成本、銷售收入、稅金和利潤的分析和估算

38、。（4）資金的來源、籌措方式及貸款償還方式。（十）企業(yè)經(jīng)濟和國民經(jīng)濟評價（1）企業(yè)經(jīng)濟效益的分析。（2）國民經(jīng)濟效益的分析。（3）不確定性分析。（十一）結論（1）運用各種指標數(shù)據(jù)，從技術、經(jīng)濟和財務各方面論述擬建項目的可行性。（2）存在的問題。（3）提出建議?？尚行匝芯康膬?nèi)容可以分為三個方面：第一是市場研究。這是建設項目能否存在的基礎。如果產(chǎn)品沒有市場，項目也就沒有存在的必要了，而且項目的生產(chǎn)能力、建設規(guī)模都是根據(jù)市場的供需情況和銷售預測情況確定的。因此市場研究是項目可行性研究的前提和基礎，其主要任務是解決投資項目的必要性問題。第二是技術研究和資金的籌措，包括投入物、廠址、技術、設備、生產(chǎn)組織

39、、資金來源等。這些問題主要是解決投資項目的可行性問題。第三是投資項目的經(jīng)濟效益研究。這是可行性研究的重點和核心，能有效解決投資項目的合理性問題。綜上所述，可行性研究的主要任務是解決投資項目的必要性、可能性和合理性問題。它為項目如何進行建設提供了必要的手段和科學依據(jù)。可行性研究的含義可行性研究是指對擬建項目在政策上和經(jīng)濟上的可行性進行研究，為項目投資決策提供科學依據(jù)，即在國家產(chǎn)業(yè)政策允許下，對擬建項目的技術先進性和經(jīng)濟合理性進行全面分析與論證，以期達到最佳經(jīng)濟效益的一種科學工作方法，這也是必經(jīng)的決策程序。目前，世界各國可行性研究的具體做法不完全相同，但均把它作為投資決策的重要程序。這種方法已被普

40、遍認可，發(fā)達國家不僅如此，發(fā)展中國家也如此?？尚行匝芯恳卮鹨韵聨讉€方面的問題：市場上項目建設的必要性；項目建設條件；工藝、技術、設備是否先進適用；經(jīng)濟上的盈利能力，以及投資見效時間；項目進度安排；項目獲利能力的可靠性及風險性分析。我國于20世紀70年代引進可行性研究，并于20世紀80年代開始實施。1983年，國家計委頒布了關于建設項目進行可行性研究試行管理方法，并在全國試行。在此基礎上，計委和建設部又組織國內(nèi)專家結合我國國情和改革實際，對建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)進行了重大修正和補充，1993年，以計1993530號文頒布了第二版，2006年又以發(fā)改投資20061325號文頒布了第三版，極大

41、地提高了我國項目評估方法的科學性、實用性、完整性和可操作性，并使其逐步實現(xiàn)科學化、規(guī)范化、程序化、民主化和制度化。投資項目評估學的理論基礎研究西方投資項目評估學的形成過程和實踐，我們發(fā)現(xiàn)即使在第一階段一西方項目評估學的形成時期，就存在著政府的努力方向與學術界的努力方向不一致的問題。這說明用西方福利經(jīng)濟理論解釋項目評估實踐是不完全的。在項目評估學發(fā)展的第二階段西方項目評估學在發(fā)展中國家的廣泛應用和實踐時期，福利經(jīng)濟理論與項目評估實踐之間的矛盾已經(jīng)激化一定程度，以致西方經(jīng)濟學家斷然否定了西方福利經(jīng)濟學作為項目評估科學理論基礎的合理性。他們試圖提出新的理論取代福利經(jīng)濟理論在項目評估學中的位置、但是，

42、這方面努力的成果并不令人滿意。這一階段的項目評估學理論帶有很大的拼湊性質，既有西方發(fā)展經(jīng)濟理論的成分，又有效用價值論的成分，當二者均無濟于事時，還求助于經(jīng)濟專家和發(fā)展中國家政治領導人的價值判斷。那么，項目評估科學的理論基礎究竟是什么？我們認為，投資項目評估科學應該建立在市場經(jīng)濟理論、福利經(jīng)濟理論、勞動價值論和現(xiàn)代投資理論的基礎上。（一）市場經(jīng)濟理論（1）從西方項目評估學的形成和實踐看，項目評估科學本身就是建立在市場經(jīng)濟理論的基礎上，在引入我國后，只是為了適應我國當時計劃經(jīng)濟體制，才在實踐中被“修正”，具體表現(xiàn)在項目評估中考慮計劃多，考慮市場少。我國實行社會主義市場經(jīng)濟體制后，有必要從計劃向市場

43、回歸，使項目評估學建立在市場經(jīng)濟理論的基礎上。（2）市場經(jīng)濟是一種資源最優(yōu)配置的經(jīng)濟運行方式，這與項目國民經(jīng)濟評估的思想是一致的。因為項目國民經(jīng)濟評估就是要使國家稀缺資源合理流通，在項目之間實現(xiàn)最優(yōu)配置。因此，項目評估只有以市場經(jīng)濟理論為基礎，才能做到這一點。（3）西方新古典經(jīng)濟學派認為，在完全競爭的理想市場上，經(jīng)濟活動會自發(fā)地產(chǎn)生一種高效率，同時只要處理得當這種高效率，就可變成高效益。投資和投資項目決策的唯一動機就是獲得更高的經(jīng)濟效益，這也正是投資項目評估的最終目的。（4）項目評估的核心問題是項目價值的估算問題，而要估算項目價值，項目投入、產(chǎn)出物價格的確定是最關鍵的環(huán)節(jié)。西方經(jīng)濟學者應用嚴密

44、的數(shù)學方法證明：運用線性規(guī)劃計算出來的資源影子價格等值于完全競爭的理想市場上該資源的市場價格。因此，在市場經(jīng)濟理論指導下，項目評估價格的調(diào)整更加逼近于影子價格。（5）從我國經(jīng)濟改革的趨勢看，主要是沿著計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉變。因此，在投資項目評估學中以市場經(jīng)濟為其理論基礎，不僅符合國家的改革走向，而且也符合我國經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律。（二）福利經(jīng)濟理論盡管在項目評估科學的形成與實踐過程中福利經(jīng)濟理論作為項目評估的理論基礎被動搖，甚至被否定。但從福利經(jīng)濟理論的基本思想看，對投資項目評估具體實踐仍有積極的意義。其理由是：（1）從投資項目評估方法看，雖然方法較多，但現(xiàn)代成本效益分析方法作為投資項目評估的最主要

45、和最基本的方法，已被人們公認。而現(xiàn)代成本效益法的理論依據(jù)正是西方福利經(jīng)濟理論。（2）福利經(jīng)濟理論主要是研究社會經(jīng)濟利益的分配問題。因此，它與投資項目評估科學中社會效益評估緊密相關。項目社會效益評估就是站在全社會的立場上，分析項目投資建設為社會帶來的福利大小，以及項目的社會效益在各社會成員（項目單位、地方、國家等）之間的分配。項目社會效益的增加意味著社會福利的提高，項目社會效益的減少意味著社會福利的減少。這對投資項目評估具有指導意義。（3）福利經(jīng)濟理論的精髓一帕累托最優(yōu)準則，也是適合投資項目評估的。因為，一個項目的投資建設，除了給國家、社會和項目單位帶來利益外，也可能為社會帶來客觀外在副作用。例

46、如，在某流域的上游實施一個化工項目，會影響下流的農(nóng)業(yè)生態(tài)，造成農(nóng)業(yè)減產(chǎn)。因此，帕累托提出的“一些人或一個人好起來，而沒有一些人或一個人壞下去，那么就意味著社會福利的增加”的法則，對投資項目評估有重要的指導作用。（4）項目的建設和投資問題，從社會再生產(chǎn)的角度看，也可以說是再分配，而這種分配除了考慮它的財務商業(yè)效益、國民經(jīng)濟效益外，還應考慮它的社會效益。這也正是西方福利經(jīng)濟理論中“效率與公平重要命題”的基本思想。因此，我們在項目的立項、區(qū)位選擇等方面，除了考慮提高項目的經(jīng)濟效益外，還要考慮扶持落后地區(qū)和少數(shù)民族地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟（因為項目建設對一個地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展有啟動作用），提高社會效益。（5）在項目評

47、估實踐中，福利經(jīng)濟理論被動搖或被否定，其主要原因并非經(jīng)濟學理論本身有什么錯誤，而是經(jīng)濟發(fā)展落后、經(jīng)濟環(huán)境閉塞。（三）勞動價值理論項目評估的核心問題是項目的價值估算問題，項目評估思想與方法的建立必然以一定的價值理論為其理論前提。價值理論不同，項目評估思想和方法也就不同。（1）勞動價值論證明了社會折現(xiàn)率完全等值于勞動生產(chǎn)率的增長率。從馬克思勞動價值觀點看，項目評估學研究的首要問題是在社會生產(chǎn)力發(fā)展的情況下，價值形成的時滯問題。因為在項目評估中，由于項目往往涉及巨額的固定資產(chǎn)，而且耗費相當長的時間，時滯問題就顯得非常突出，成為項目評估學研究的首要問題。根據(jù)馬克思勞動價值論，單位商品的價值量與生產(chǎn)該商

48、品所消耗的社會必要勞動時間成正比，與生產(chǎn)該商品的勞動生產(chǎn)率成反比。價值量決定于勞動量，價值量的減少即勞動量的減少，勞動量的減少即勞動生產(chǎn)率的提高。因此，商品價值量的下降率就等值于社會勞動力的增長率，即社會折現(xiàn)率完全等值于預期的社會勞動生產(chǎn)的增長率。這就為投資項目評估中確定和使用折現(xiàn)率問題找到了科學的理論依據(jù)。（2）勞動價值論揭示了“貨幣時間價值學說”的神秘面紗。一個具體的建設項目總是投資支出發(fā)生在前，一系列的收入發(fā)生在后，如果考慮貨幣的時間價值，現(xiàn)在值的投資支出和將來值的項目收入就不存在可比性，因而也無法進行正確的經(jīng)濟效益分析。為了得出正確的結論，我們就有必要將不同時間發(fā)生的收入和支出放在同一

49、時點上考察，也就是把不同時期的貨幣價值換算成相同時期的貨幣價值。這就是貨幣時間價值學說在項目評估中的意義所在。從馬克思勞動價值論看，貨幣時間價值并不意味著貨幣本身能增值，也并非由于通貨膨脹、現(xiàn)時消費偏好和投資風險的表面因素，而是因為貨幣代表一定量的物化勞動，充當生產(chǎn)資本參與再生產(chǎn)過程，并在生產(chǎn)和流通中與勞動相結合，才產(chǎn)生增值。這里主要是與勞動結合，是勞動創(chuàng)造了價值。所謂貨幣時間價值，是貨幣隨時間推移在不同的時點上形成的價值差。那么，這種價值差從何而來呢？這里問題的焦點在于貨幣概念上的差別。在馬克思勞動價值論中，貨幣是科學意義上的貨幣，即貨幣是價值的表現(xiàn)形式，一定量的貨幣表示一定量的價值；而在貨

50、幣時間價值學說中，貨幣是社會經(jīng)濟活動統(tǒng)計工具意義上的貨幣，是商品使用價值的數(shù)量表示，即一定量的貨幣表示一定量的使用價值。因此，如果把貨幣時間價值所說的“現(xiàn)在的1元錢比將來的1元錢價值大”這句令人費解的話翻譯過來，就是說，現(xiàn)在與將來相比，同等數(shù)量的商品所包含的價值量現(xiàn)在要比將來大。顯然，這是社會生產(chǎn)力發(fā)展或勞動生產(chǎn)率提高的結果。由此可見，馬克思勞動價值論與貨幣時間價值說并不矛盾，馬克思勞動價值論更能揭示貨幣時間價值的實質。（3）馬克思勞動價值論中的價值與西方項目評估學中的影子價格具有趨同性。所謂影子價格，有三種解釋：一是把既能反映資源的必要勞動消耗，即價值，又能反映資源的稀缺程度，即供求關系的價

51、格。二是指完全競爭市場上的商品價格。三是指線性規(guī)劃對偶問題的最優(yōu)解，是資源的一種估價值。從上述三種解釋可知，影子價格就是價值。在項目評估中，對于最終消費品而言，影子價格就表現(xiàn)為消費者愿付代價，即消費者對最終消費品價值的評估價格；對于資源、生產(chǎn)要素而言，影子價格就表現(xiàn)為生產(chǎn)者的機會成本，即生產(chǎn)者對資源或生產(chǎn)要素價值的評估價格。價值是商品的社會屬性，其內(nèi)涵體現(xiàn)了商品生產(chǎn)者之間的經(jīng)濟關系。同樣，影子價格在生產(chǎn)資料等作為最優(yōu)化的約束條件下，無論它們的具體形式如何千差萬別，只要都用貨幣表示，只要這些生產(chǎn)資料都參與社會周轉，都會表現(xiàn)為一定的生產(chǎn)關系和經(jīng)濟關系，都可以歸結為單位生產(chǎn)資料可能獲得的邊際價值或收

52、益。影子價格與商品價值的外延也相差不大。有人認為只有作為商品的勞動產(chǎn)品才具有價值，而任何具有使用價值的物品，任何社會需求的對象，不論是人類勞動產(chǎn)品，還是自然力作用的結果，只要構成社會生產(chǎn)要素，就有影子價格。這樣一來，好像影子價格比價值的外延范圍要大。其實不然，我們說勞動產(chǎn)品有價值，影響勞動生產(chǎn)力的自然力也與價值有關。馬克思在資本論第三卷中詳細地研究了自然力與價值的關系，并指出：“自然力不是超額利潤的源泉，而是超額利潤的一種自然基礎。因為它是特別高的勞動生產(chǎn)力的自然基礎?！蓖瑫r，還要注意一個事實，資源盡管沒有價值，但有使用價值（或稱效用價值）和稀缺價值，隨著時間發(fā)展，資源將會凝結更多的人類勞動，

53、資源成為商品，具有價值，參與市場流通。另外，商品貨幣關系有一種波及作用，使一些沒有價值的東西能夠具有價格。這說明資源的價值性是與資源商品化的前提相伴而生。（四）現(xiàn)代投資理論投資項目評估源于投資學中的投資決策問題，因此，投資項目評估的理論基礎應從現(xiàn)代投資理論中尋找。1、投資活動的含義和構成要素從西方投資經(jīng)濟學角度看，投資是對經(jīng)濟系統(tǒng)的注入，是形成凈資本或凈生產(chǎn)力的一種經(jīng)濟行為，是積累資本的潛在功能在現(xiàn)實中的表現(xiàn)?，F(xiàn)代投資概念告訴我們，投資活動的實現(xiàn)涉及三個要素，即投資者、資本、投資機會。項目作為投資活動的有機整體，其運行和實現(xiàn)同樣少不了投資者（金融機構、項目單位等）、資本（自有資本、借貸資本等）

54、、投資機會（科技進步的誘發(fā)）三要素的共同配合和協(xié)調(diào)發(fā)展。2、投資與項目經(jīng)濟增長目標的關系從世界各國經(jīng)濟發(fā)展過程來看，資本已成為國民經(jīng)濟增長和發(fā)展的主要源泉，國民經(jīng)濟的長足發(fā)展寄希望于資本存量的不斷增加，也就是投資的增加。西方經(jīng)濟學家利用嚴密的投資乘數(shù)理論和加速原理證明，投資是啟動經(jīng)濟增長的主要力量，認為投資對國民經(jīng)濟的有效增長具有內(nèi)在作用，國民經(jīng)濟的增長也會促進投資的增長。這一結論說明，在投資項目國民經(jīng)濟評估中，項目的評估方法、評估價格、評估參數(shù)、評估目標、評估指標的制定都應以國民經(jīng)濟增長為依據(jù)。3、把握投資體制是項目評估的前提隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體系的建立和完善，我國投資體制正在發(fā)生根本

55、性變化，諸如投資對象、投資機制、投資政策、投資管理、投資規(guī)模、投資主體、投資環(huán)境、投資渠道等都有大的改觀。因此，項目評估工作要適應國家的投資體制改革，從總體目標上把握，以市場經(jīng)濟為導向，根據(jù)國家總量資金的情況投放資金，配置資源，保持總資金供給與需求的平衡，既不能過分赤字投資，也不能減縮投資從而影響經(jīng)濟增長，應根據(jù)競爭性、基礎性、公益性三類項目配置資金來源，建立投資主體，采取有差別的投資政策、管理制度，形成以國家投資為導向，銀行信貸為支柱，企業(yè)投資為基礎，利用外資和橫向吸收資金為補充的多層次、多渠道、全方位的網(wǎng)絡化的投資格局。4、投資評估是項目評估的主題盡管我國投資體制依據(jù)市場經(jīng)濟的要求做了大的

56、改革，但從目前我國具體的投資過程看，我們面臨著兩大難題：一是投資機制問題，即投資主體由單一主體變?yōu)槎嘣?，國家應采用怎樣的投資機制改變目前投資供給不足的現(xiàn)狀，提高投資主體的積極性的問題。二是投資決策問題，即投資主體如何將有限的資金投資于最合理、最經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)、地區(qū)和項目上，并使投資項目的建設和運營取得最優(yōu)的經(jīng)濟效益。這不僅涉及投資項目的選擇，而且涉及投資項目的監(jiān)控。投資機制問題屬投資經(jīng)濟學研究的內(nèi)容，而投資決策問題是投資項目評估學研究的中心主題。從以上的論述中，我們不難看出，市場經(jīng)濟理論、福利經(jīng)濟理論、勞動價值論和現(xiàn)代投資理論不僅解決了投資項目評估學中的指導思想和評估方法問題，而且奠定了投資項

57、目評估學的理論基礎。因此，在我國社會主義市場經(jīng)濟體制下，以這四大基礎理論指導投資項目評估工作將具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。投資概述（一）投資及其特征投資有廣義和狹義之分。廣義的投資是指投資者為某種目的而進行的一次資源投放活動。投資者包括政府、企業(yè)和個人等。資源分為無形資源和有形資源兩大類。無形資源主要指知識產(chǎn)權、發(fā)明專利、專有技術和商標商譽等。有形資源主要指人、財、物，包括勞動力、資本金、房地產(chǎn)和物資設備。隨著科學技術的進步，無形資產(chǎn)在經(jīng)濟發(fā)展中所起的作用越來越大，將成為知識經(jīng)濟的主要推動力，但我國的經(jīng)濟發(fā)展目前主要靠有形資源的投入。狹義的投資是指經(jīng)濟主體為實現(xiàn)經(jīng)濟目的而進行的一次資本金的投

58、放活動。經(jīng)濟主體主要指為實現(xiàn)經(jīng)濟目的而從事經(jīng)濟活動的個人和企業(yè)，并將成為市場經(jīng)濟的投資主體，政府機構將逐步撤出經(jīng)濟活動，專門從事市場經(jīng)濟賦予它們的本職工作。這也是計劃經(jīng)濟和市場經(jīng)濟的分界線。經(jīng)濟目的是指投入資本金后以期將來能獲取最佳增值。資本金是與國際經(jīng)濟接軌有關的一個新名詞，把過去資本主義國家投入的資本和社會主義國家投入的資金統(tǒng)一起來，統(tǒng)稱為資本金。目前人們所理解的投資，多為狹義的常規(guī)項目的直接投資。因此，理解廣義與狹義的投資要從三個方面進行考察。投資活動作為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要促進因素，對一國的經(jīng)濟增長在數(shù)量和結構兩方面都有顯著的影響。投資數(shù)量的增加意味著積累現(xiàn)時國民財富，是保證未來經(jīng)濟發(fā)展

59、的重要動力之一；投資數(shù)量的減少將延緩下一個經(jīng)濟周期的發(fā)展速度，使經(jīng)濟運行陷入低谷。投資不僅在數(shù)量上影響經(jīng)濟形勢，在結構上也會對經(jīng)濟產(chǎn)生重要的引導作用，一定時期內(nèi)投入某個地區(qū)或某個行業(yè)的資金越多，相應地該地區(qū)或行業(yè)的發(fā)展速度就會加快；資金投入的方向如果不盡合理，一國經(jīng)濟的發(fā)展就會失衡，會誘發(fā)一定的社會問題。投資活動之所以會產(chǎn)生這些影響，是因為投資具有以下特征。1、投入資金多投資是為了實現(xiàn)未來的收益而投入各種生產(chǎn)要素，以形成經(jīng)營所需要的各類資產(chǎn)，因此對資金的需要量相當大。投資主體應在資金的籌措和運用方面采用科學的管理方法，以控制資金的投入數(shù)量、投入速度、投入質量和產(chǎn)出效益。否則，資金運用不當造成的

60、損失將是巨大的。2、占用時間長從資金的投入到最終效益的產(chǎn)出一般要經(jīng)歷相當長的時間，投資存在明顯的時滯，現(xiàn)時投入資金的活動要持續(xù)很長時間，而且投入的資金在一段時間內(nèi)不能為社會提供有效的產(chǎn)出。為了使投資能夠發(fā)揮正常的擴大再生產(chǎn)能力，保證經(jīng)濟運行的連續(xù)性，投資主體需要合理安排每一個時期的投資活動。3、實施風險高由于投資活動持續(xù)的時間較長，在其具體實施過程中受到外界諸多因素的影響，始終存在失敗的潛在可能性，未來收益的實現(xiàn)就變得不那么可靠。投資實施過程中投資主體面臨的主要風險有政策風險、技術風險、財務風險、市場風險及自然風險等，任何一項風險發(fā)生，都會對計劃中的投資活動產(chǎn)生一定程度的沖擊，因此投資活動通常