貨幣資金時間價值在企業(yè)應用案例分析

1、貨幣資金時間價值在企業(yè)應用案例分析作 日期:2011-03-01來源:會計論乂網：者: 市場經濟時期，競爭激烈，優(yōu)勝劣汰，適者生存,企業(yè) 在經濟生活中，應該時刻注重資金的時間價值,搶占商 機，充分利用現(xiàn)代管理手段,使企業(yè)立于不敗之地。企 業(yè)領導者應該在以下幾方面充分注重資金時間價值, 抓住商機。一、在投資項目的可行性研究中應注重資金的時 間價值隨著企業(yè)的發(fā)展,就要進行設備的更新改造或上 馬新的項目。更新改造或上馬新項目就需要進行可行 性研究論證，比較項目的全部收入的現(xiàn)值與支出的現(xiàn) 值,最終做出決策。如果收入的現(xiàn)值大于支出的現(xiàn)值， 則可以更改或上馬新項目，反之則不可。在此項決策 中,決策者考慮不

2、考慮資金的時間價值,其結果不一 樣，對企業(yè)的影響也會有很大不同。例如：某企業(yè)購買某設備需30萬元，期初一次投入，設 備可用5年,使用該設備企業(yè)可獲收入分別為：假設銀行貸款利率10%,問是否可上馬此項目？此項目，若不注重資金的時間價值，則收入與成本 比較:收入40萬元30萬元的支出成本,企業(yè)可多獲利40萬元-30萬元=10萬元，該項目可以上馬。若此項目注重了資金的時間價值，則全部收入折 成現(xiàn)值：收入的現(xiàn)值與支出的現(xiàn)值對比=29.86萬元-30萬 元=-0.14（萬元），此項目不可以上馬。一個項目,對于 決策者而言，是否注重資金的時間價值,最終得出的結 論就完全不同,對企業(yè)效益的影響也是兩種不同的

3、結 果。為此,決策者應該充分注重資金的時間價值因素， 使企業(yè)的資金用在產生效益的地方。二、企業(yè)在應收賬款的回收中，也應該注重資金的 時間價值目前企業(yè)的經濟交往中，買方握有主動權，賣方有 的只能以賒銷的方式銷售產品,因而在應收賬款上就 會占用過多的資金。為了加速資金回收,有的企業(yè)則采 取現(xiàn)金折扣的方式。此時，銷售人員對于貨款的回收, 就應該注重資金的時間價值。例如：某鞋廠賒銷20萬元的鞋款,估計第2年末，買方才 能付給其全部款項。該企業(yè)為了加速資金回收,采取現(xiàn) 金折扣,條件是（3/第一年末,N/第2年末），這樣能在 第1年末將款項全部收回,如若按利率10%加以考慮， 該鞋廠是否采取現(xiàn)金折扣的方式

4、?若該企業(yè)銷售人員不注重資金的時間價值，則:采 取現(xiàn)金折扣在第1年末收回貨款20萬元(1%3%)=19.4 萬元。若不采取現(xiàn)金折扣只能在第2年末收回貨款20 萬元。在此種情況下,企業(yè)采取現(xiàn)金折扣將少收回20 萬元194萬元二0.6萬元。所以企業(yè)應在第2年末收 回貨款,不采取現(xiàn)金折扣的方式。若企業(yè)銷售人員注重了資金的時間價值：采取現(xiàn)金折扣在第1年末收回貨款20萬元 (1%3%)=19.4 萬元；不采取折扣,在第2年末收回貨款折現(xiàn)到第1年末 的貨款二20萬元乂 =18.18(萬元)故采取折扣多獲款 項=19.4萬元-18.18萬元=1.22萬元。因此應該采取 折扣的方式,提前收回貨款，以免貨幣貶值

5、。三、若企業(yè)有產品積壓,是否將產品銷價處理也應 該注重資金的時間價值有的企業(yè)因產品質量或花色品種等因素影響,造 成產品積壓，對于積壓的產品,企業(yè)是否降價處理，對 于企業(yè)的決策者來講是否注重資金的時間價值,最終 的結論則完全不同。例如：某鞋廠積壓了 20萬雙鞋，每雙鞋售價60元，若不 降價處理,估計得4年賣完，若降價為每雙50元，則很 快就賣完。假設銀行貸款利率為10%,問該廠是否降價若不考慮資金的時間價值，則：20萬雙X60元/雙二1200萬元20萬雙乂50元/雙 =1000萬元，即不降價比降價多賣1200萬元-1000萬元二200萬 元為此不考慮資金的時間價值的狀況下,企業(yè)不應該 降價，不降

6、價使企業(yè)能多獲收益200萬元。若注重了資金的時間價值，則：4年共銷售20萬雙鞋,平均每年銷售20萬雙/4年 =5萬雙，每年的銷售收入為：5萬雙X60元/雙=300萬元,將每年獲得的300萬 元考慮資金的時間價值,折成現(xiàn)值，則：4年全部收入的 現(xiàn)值則降價銷售比不降價銷售多獲收入:1000萬元 -950.97萬元=49.03萬元。故此時應該采取降價出 售，立即賣完對企業(yè)有利。總之，在企業(yè)經營過程中，是否能充分注重資金的 時間價值,效果大不相同，如果重視了資金時間價值， 就能抓住商機，充分利用企業(yè)資金，以免其貶值，也能 提高決策的科學性;若不注重資金的時間價值,就會造 成資金的浪費，影響企業(yè)的效益。為此,企業(yè)領導者應樹立資金的時間價值觀念,抓住商機，運用這一