證券投資分析重難點(diǎn)

1、.：.；第一章證券投資分析概述(1-2) 第一節(jié)證券投資分析 一、證券投資和證券投資分析的定義。理性的證券投資過程包括的根本步驟：確定證券投資政策，包括確定投資收益目的、投資資金的規(guī)模和投資對(duì)象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資戰(zhàn)略和措施等;組建證券投資組合，確定詳細(xì)的證券投資種類和投資者的資金投入各種證券的比例;投資組合的修正;投資組合業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)。 二、證券投資分析的意義：提高投資決策的科學(xué)性，減少盲目性;降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。 三、證券投資分析的信息來源：歷史資料;媒體信息;實(shí)地訪查。 四、證券市場(chǎng)效率實(shí)際與證券投資分析：有效市場(chǎng)假設(shè)實(shí)際;有效市場(chǎng)的分類，與證券價(jià)錢有關(guān)的“可知的三類資料：第

2、類資料，第類資料，第類資料的概念及其相互關(guān)系，以及由此將證券市場(chǎng)區(qū)分為弱式有效市場(chǎng)，半強(qiáng)式有效市場(chǎng)，強(qiáng)式有效市場(chǎng)三類市場(chǎng);有效市場(chǎng)假設(shè)實(shí)際對(duì)證券分析的意義：有效市場(chǎng)和技術(shù)分析，有效市場(chǎng)和根本分析，有效市場(chǎng)和證券組合管理。 五、證券投資分析史簡述：證券投資分析開展簡史，美、英等金融興隆國家證券投資開展簡史，我國證券投資分析開展簡史;主要投資分析流派及其特點(diǎn)：根本分析流派，技術(shù)分析流派，心思分析流派，學(xué)術(shù)分析流派;各投資分析流派的特點(diǎn)及相互區(qū)別。 第二節(jié)證券投資分析的主要方法 一、證券投資分析的三個(gè)根本要素：信息、步驟和方法;目前進(jìn)展證券投資分析所采用的分析方法主要有兩大類：根本分析和技術(shù)分析。

3、二、根本分析法：根本分析法的定義;根本分析的實(shí)際根底：任何金融資產(chǎn)的“真實(shí)(或“內(nèi)在)價(jià)值等于這項(xiàng)資產(chǎn)一切者的一切預(yù)期收益流量的現(xiàn)值;根本分析的內(nèi)容：宏觀經(jīng)濟(jì)分析，三類經(jīng)濟(jì)目的，主要經(jīng)濟(jì)政策，行業(yè)分析與區(qū)域分析，公司分析;根本分析的優(yōu)缺陷;根本分析的適用范圍。 三、技術(shù)分析法：技術(shù)分析法的定義;技術(shù)分析法的實(shí)際根底：市場(chǎng)的行為包含一切信息，價(jià)錢沿趨勢(shì)挪動(dòng)，歷史會(huì)反復(fù);技術(shù)分析法的內(nèi)容：K線實(shí)際、切線實(shí)際、形狀實(shí)際、技術(shù)目的實(shí)際、波浪實(shí)際和循環(huán)周期實(shí)際;技術(shù)分析的優(yōu)缺陷;技術(shù)分析的適用范圍。 四、證券投資分析中易忽略的要素：潛在風(fēng)險(xiǎn)，買賣本錢，股利分配，經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)政策，公司管理。第二章有價(jià)證

4、券的投資價(jià)值分析(1-4) 第一節(jié)債券的投資價(jià)值分析 一、債務(wù)投資價(jià)值的影響要素：影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部要素：期限的長短，票面利率，提早贖回規(guī)定，稅收待遇，流通性，發(fā)債主體的信譽(yù);影響債券投資價(jià)值的外部要素：根底利率，市場(chǎng)利率，其他要素;債券的定價(jià)原理：債券價(jià)錢與利率、期限以及面值之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。 二、收益率曲線與利率的期限構(gòu)造：收益率曲線反映債券的到期收益率與債券存續(xù)期限之間的關(guān)系，收益率曲線的概念和類型;利率期限構(gòu)造反映即期利率與期限之間的關(guān)系，利率期限構(gòu)造的定義，利率期限構(gòu)造實(shí)際：市場(chǎng)預(yù)期實(shí)際，流動(dòng)性偏好實(shí)際，市場(chǎng)分割實(shí)際。 三、債券的根本價(jià)值評(píng)價(jià)：假設(shè)條件、評(píng)價(jià)方法和根本原理;貨幣的時(shí)

5、間價(jià)值、終值、現(xiàn)值的概念及其計(jì)算方法;簡化的債券價(jià)錢決議公式：一次還本付息債券的現(xiàn)值公式，單利公式，復(fù)利公式;債券的根本估價(jià)公式：一年付息一次債券的估價(jià)公式，半年付息一次債券的估價(jià)公式，收益率的計(jì)算。 第二節(jié)股票的投資價(jià)值分析 一、股票投資價(jià)值的影響要素：影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部要素(公司凈資產(chǎn)、公司盈利程度、公司的股利政策、股份分割、增資和減資、公司資產(chǎn)重組);影響股票投資價(jià)值的外部要素(宏觀要素、行業(yè)要素、市場(chǎng)要素)。 二、股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法：根據(jù)收入資本化法建立的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(普通公式、內(nèi)部收益率的計(jì)算);零增長模型(公式和內(nèi)部收益率的計(jì)算以及模型的運(yùn)用);不變?cè)鲩L模型(公式和內(nèi)部收

6、益率的計(jì)算以及模型的運(yùn)用)。 三、股票市場(chǎng)價(jià)錢計(jì)算方法根據(jù)每股收益估算股票市場(chǎng)價(jià)錢的市盈率估價(jià)方法的公式及其計(jì)算。 第三節(jié)其他投資工具的投資價(jià)值分析 一、可轉(zhuǎn)換證券：可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值(實(shí)際價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值的定義和計(jì)算);可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)錢：轉(zhuǎn)換平價(jià)、轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水的概念、計(jì)算方法和轉(zhuǎn)換期限。 二、認(rèn)股權(quán)證：認(rèn)股權(quán)證的定義;認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值的決議要素(股票的市場(chǎng)價(jià)錢與認(rèn)購股票價(jià)錢之間的差額和認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購股票的數(shù)量);認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值和溢價(jià)的公式及其計(jì)算方法;認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用。 第四節(jié)投資基金的價(jià)值分析 一、基金的單位資產(chǎn)凈值的概念和計(jì)算方法。 二、封鎖式基金的價(jià)值分析：封鎖式基金的發(fā)行

7、價(jià)錢的概念和組成(由基金的面值和發(fā)行費(fèi)用組成)，基金的買賣價(jià)錢的概念和影響要素(基金資產(chǎn)凈值、市場(chǎng)供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)情況、證券市場(chǎng)情況、基金管理人的管理程度以及政府有關(guān)基金的政策)。 三、開放式基金的價(jià)值分析：開放式基金的申購價(jià)錢的概念和組成(由資產(chǎn)凈值和銷售附加費(fèi)用組成)，贖回價(jià)錢的概念、組成。第三章證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析(1-3) 第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析 一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法。宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義：把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì)，判別整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方向;宏觀經(jīng)濟(jì)分析的根本方法：總量分析法，構(gòu)造分析法。 二、評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的根本變量：GDP與經(jīng)

8、濟(jì)增長率;貨幣供應(yīng)量;失業(yè)率;通貨膨脹率;利率;匯率;財(cái)政收支;國際收支;固定資產(chǎn)投資規(guī)模。 第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要內(nèi)容 一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)分析。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)對(duì)證券市場(chǎng)的影響，影響的途徑：公司運(yùn)營效益，居民收入程度，投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期，資金本錢。宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)動(dòng)搖的關(guān)系：GDP變動(dòng)(繼續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，高通脹下的GDP增長，宏觀調(diào)控下的GDP減速增長，轉(zhuǎn)機(jī)性的GDP變動(dòng);經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng));通貨變動(dòng)(通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響，通貨緊縮對(duì)證券市場(chǎng)的影響)。 二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析。財(cái)政政策：財(cái)政政策的手段及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響，財(cái)政政策的手段包括：國家預(yù)算，稅收，國債，財(cái)政補(bǔ)貼，財(cái)政管

9、理體制，轉(zhuǎn)移支付;財(cái)政政策的種類與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響，包括：減少稅收、降低稅率、擴(kuò)展減免稅范圍，擴(kuò)展財(cái)政支出、加大財(cái)政赤字，減少國債發(fā)行，添加財(cái)政補(bǔ)貼;分析財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)影呼應(yīng)留意的問題。貨幣政策：貨幣政策及其作用;貨幣政策工具，包括：法定存款預(yù)備金率，再貼現(xiàn)政策，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，直接信譽(yù)控制，間接信譽(yù)指點(diǎn);貨幣政策的運(yùn)作;貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響，包括：利率，中央銀行的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券價(jià)錢的影響，調(diào)理貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響，選擇性貨幣政策工具對(duì)證券市場(chǎng)的影響。收入政策：收入政策概述;我國收入政策的變化及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響。 三、國際金融市場(chǎng)環(huán)境分析，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩經(jīng)過人民

10、幣匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng);國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩經(jīng)過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場(chǎng)。 第三節(jié)股票市場(chǎng)的供求關(guān)系 一、股票市場(chǎng)供應(yīng)的決議要素與變動(dòng)特點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境;制度要素;上市公司質(zhì)量。 二、股票市場(chǎng)需求的決議要素與變動(dòng)特點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境;政策要素(市場(chǎng)準(zhǔn)入，利率變動(dòng)情況，證券公司的增資擴(kuò)股及融資渠道的拓寬，銀證協(xié)作的前景，資本市場(chǎng)的逐漸開放);居民金融資產(chǎn)構(gòu)造的調(diào)整;機(jī)構(gòu)投資者的培育和壯大。第四章行業(yè)分析(1-5) 第一節(jié)行業(yè)分析的意義 一、行業(yè)的定義。 二、行業(yè)分析的意義。行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟(jì)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和。行業(yè)特征是直接決議公司投資價(jià)值的重要要素之一。行業(yè)分析是上市

11、公司分析的前提，是聯(lián)接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁。行業(yè)分析旨在界定行業(yè)本身所處的開展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的位置，同時(shí)對(duì)不同的行業(yè)進(jìn)展橫向比較，為最終確定投資對(duì)象提供準(zhǔn)確的行業(yè)背景。行業(yè)分析的目的是發(fā)掘最具投資潛力的行業(yè)，進(jìn)而選出最具投資價(jià)值的上市公司。 第二節(jié)行業(yè)劃分的方法 一、道-瓊斯分類法。此方法通常將大多數(shù)股票分為三類：工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和公用事業(yè)，然后選取有代表性的股票。此分類法是證券指數(shù)統(tǒng)計(jì)中最常用的分類法之一。 二、規(guī)范行業(yè)分類法。此法把國民經(jīng)濟(jì)劃分為以下10個(gè)門類：農(nóng)業(yè)、畜牧狩獵業(yè)、林業(yè)和漁業(yè);采礦業(yè)及土石采掘業(yè);制造業(yè);電、煤氣和水;建筑業(yè);零售和零售業(yè)、飲食和旅館業(yè);運(yùn)輸、倉

12、儲(chǔ)和郵電通訊業(yè);金融、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)和工商效力業(yè);政府、社會(huì)和個(gè)人效力業(yè);其他。 三、我國國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)的分類。我國將國民經(jīng)濟(jì)劃分為16個(gè)大的門類。 HYPERLINK examda/ 來源:考試大網(wǎng)四、我國證券市場(chǎng)的行業(yè)劃分。上證指數(shù)分類法，將上市公司分為五類：工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類;深證指數(shù)分類法，將上市公司分為六類：工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類。 HYPERLINK ks.examda/ ks.examda第三節(jié)行業(yè)的普通特征分析 一、行業(yè)的市場(chǎng)構(gòu)造分析。根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)的市場(chǎng)構(gòu)造根本上可分為：完全競(jìng)爭;不完全競(jìng)爭;寡頭壟斷

13、;完全壟斷。 二、經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析。根據(jù)行業(yè)本身開展與國民經(jīng)濟(jì)總體周期變動(dòng)之間關(guān)聯(lián)的親密程度，行業(yè)可被分為：增長型行業(yè);周期型行業(yè);防守型行業(yè)。 三、行業(yè)生命周期分析。根據(jù)行業(yè)本身興衰的演化過程，行業(yè)的生命周期被分為：幼稚期;生長期;成熟期;衰退期。 第四節(jié)影響行業(yè)興衰的主要要素 一、技術(shù)提高。技術(shù)提高不斷推出新行業(yè)，同時(shí)不斷淘汰舊行業(yè)。 二、政府政策。政府影響的行業(yè)范圍;政府對(duì)行業(yè)的促進(jìn)干涉和限制干涉。 HYPERLINK ks.examda/ ks.examda三、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新。產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是推進(jìn)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成和繼續(xù)開展的重要力量。 四、社會(huì)習(xí)慣的改動(dòng)。社會(huì)習(xí)慣的變化會(huì)引起對(duì)某些商品的需求變化

14、，進(jìn)而影響行業(yè)的興衰。 第五節(jié)行業(yè)投資的選擇 一、選擇的目的。投資者應(yīng)中選擇增長型行業(yè)以及處于生長期或成熟期的行業(yè)進(jìn)展投資。 二、選擇的方法。行業(yè)增長比較分析：確定該行業(yè)能否屬于周期型行業(yè);比較該行業(yè)的年增長率與國民消費(fèi)總值、國內(nèi)消費(fèi)總值的年增長率;計(jì)算各察看年份該行業(yè)銷售額在國民消費(fèi)總之中所占比重。行業(yè)未來增長率預(yù)測(cè)。第五章公司分析(1-3) 第一節(jié)公司根本分析 一、行業(yè)位置分析。 二、區(qū)位分析。區(qū)位內(nèi)的自然和根底條件;區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)支持;區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)和特征。 三、產(chǎn)品分析。產(chǎn)品的競(jìng)爭才干分析：本錢優(yōu)勢(shì)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)，質(zhì)量優(yōu)勢(shì);產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率;品牌戰(zhàn)略。 四、公司運(yùn)營

15、管理才干分析。公司管理人員的素質(zhì)和才干分析，包括：從事管理任務(wù)的愿望，專業(yè)技術(shù)才干，良好的品德質(zhì)量涵養(yǎng)，人際關(guān)系協(xié)調(diào)才干，綜合才干;公司管理風(fēng)格及運(yùn)營理念分析;公司業(yè)務(wù)人員素質(zhì)和創(chuàng)新才干分析。 五、生長性分析。公司運(yùn)營戰(zhàn)略分析;公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析。 第二節(jié)公司財(cái)務(wù)分析 一、公司主要的財(cái)務(wù)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表;損益表;現(xiàn)金流量表。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法。主要的目的與功能;財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原那么：堅(jiān)持全面原那么，堅(jiān)持思索個(gè)性原那么。 三、財(cái)務(wù)比率分析。償債才干分析，包括：流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，利息支付倍數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù);資本構(gòu)造分析，包括：股東權(quán)益比率，資

16、產(chǎn)負(fù)債比率，長期負(fù)債比率，股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率;運(yùn)營效率分析，包括：存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率，主營業(yè)務(wù)收入增長率;盈利才干分析，包括：銷售毛利率，銷售凈利率，資產(chǎn)收益率，股東權(quán)益收益率，主營業(yè)務(wù)利潤率;投資收益分析，包括：普通股每股凈收益，股息發(fā)放率，普通股獲利率，本利比，市盈率，投資收益率，每股凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)倍率;財(cái)務(wù)構(gòu)造分析，包括：資產(chǎn)負(fù)債率，資本化比率，固定資產(chǎn)凈值率，資本固定化比率。 四、財(cái)務(wù)分析中應(yīng)留意的問題。財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、真實(shí)性與可靠性;財(cái)務(wù)分析結(jié)果的預(yù)測(cè)性調(diào)整;公司增資行為對(duì)財(cái)務(wù)構(gòu)造的影響，包括：股票發(fā)行增資(配股和增發(fā)新股

17、)對(duì)財(cái)務(wù)構(gòu)造的影響，債券發(fā)行增資對(duì)財(cái)務(wù)構(gòu)造影響，其他增資行為對(duì)財(cái)務(wù)構(gòu)造的影響。 第三節(jié)其他重要要素分析 一、投資工程分析。投資工程與公司目前產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度;分析投資工程的市場(chǎng)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì);分析投資工程的建立期和回收期的現(xiàn)金流;對(duì)投資工程的定量分析;對(duì)投資工程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展定性和定量分析。 二、資產(chǎn)重組。資產(chǎn)重組的方式，包括：擴(kuò)張型公司重組(購買資產(chǎn)，收買公司，收買股份，合資或聯(lián)營組建子公司，公司合并)，調(diào)整型公司重組(股權(quán)置換，股權(quán)資產(chǎn)置換，資產(chǎn)置換，資產(chǎn)出賣或剝離，公司的分立，資產(chǎn)配負(fù)債剝離)，控制權(quán)變卦型公司重組(股權(quán)的無償劃撥，股權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓，公司股權(quán)托管和公司托管，表決權(quán)信托與委托書收買，股份回

18、購，交叉控股);資產(chǎn)重組對(duì)公司運(yùn)營和業(yè)績的影響。 三、關(guān)聯(lián)買賣。關(guān)聯(lián)買賣的方式，包括：運(yùn)營活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)買賣(關(guān)聯(lián)購銷，費(fèi)用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁，資產(chǎn)租賃，資金占用，信譽(yù)擔(dān)保)，資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)買賣(資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和置換，托管運(yùn)營、承包運(yùn)營)，協(xié)作投資，相互持股;對(duì)公司業(yè)績和運(yùn)營的影響。 四、會(huì)計(jì)和稅收政策的變化及其對(duì)業(yè)績的影響。第六章證券投資技術(shù)分析(1-3) 第一節(jié)證券投資技術(shù)分析假設(shè) 一、技術(shù)分析的實(shí)際根底。技術(shù)分析的定義：技術(shù)分析是直接對(duì)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為所作的分析，其特點(diǎn)是經(jīng)過對(duì)市場(chǎng)過去和如今的行為，運(yùn)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，歸納總結(jié)一些典型的規(guī)律，從而預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來變化趨勢(shì);技術(shù)分析的三大假設(shè)：市場(chǎng)

19、行為涵蓋一切信息，價(jià)錢沿趨勢(shì)挪動(dòng)，歷史會(huì)重演。 二、技術(shù)分析的要素：價(jià)、量、時(shí)、空。價(jià)和量是市場(chǎng)行為最根本的表現(xiàn);成交量與價(jià)錢趨勢(shì)的關(guān)系。 三、技術(shù)分析方法的分類和本卷須知。技術(shù)分析方法的分類：目的類，切線類，形狀類，K線類，波浪類;技術(shù)分析方法運(yùn)用時(shí)應(yīng)留意的問題：技術(shù)分析必需與根本面的分析結(jié)合起來運(yùn)用，留意多種技術(shù)分析方法的綜合研判、切忌片面地運(yùn)用某一種技術(shù)分析結(jié)果，前人和他人得到的結(jié)論要經(jīng)過本人實(shí)際驗(yàn)證后才干放心地運(yùn)用。 第二節(jié)證券投資技術(shù)分析實(shí)際引見 一、道氏實(shí)際。道氏實(shí)際構(gòu)成的過程及根本思想;主要原理：市場(chǎng)價(jià)錢指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為，市場(chǎng)動(dòng)搖的三種趨勢(shì)，買賣量在確定趨勢(shì)中的

20、作用，收盤價(jià)是最重要的價(jià)錢;道氏實(shí)際的運(yùn)用及應(yīng)留意的問題。 HYPERLINK ks.examda/ ks.examda二、K線實(shí)際。K線實(shí)際根據(jù)每個(gè)買賣日的開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)四個(gè)價(jià)錢之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系分析價(jià)錢變動(dòng)趨勢(shì)。單個(gè)K線的主要外形有10種;兩根K線組合的典型范式有14種;三根K線組合的典型范式有12種;四根K線組合的典型凡是有6種。不同外形的K線、不同組合方式的K線組合所反映的多空雙方力量對(duì)比程度不同。 三、切線實(shí)際。趨勢(shì)分析：趨勢(shì)的定義，趨勢(shì)的方向，趨勢(shì)的類型;支撐線和壓力線的涵義、作用、相互轉(zhuǎn)化以及支撐線和壓力線確實(shí)認(rèn)和修正;趨勢(shì)線和軌道線;黃金分割線和百分比線;扇形原理、

21、速度線和甘氏線;運(yùn)用切線實(shí)際應(yīng)留意的問題。 考試大(wwwE)四、形狀實(shí)際。形狀實(shí)際是根據(jù)價(jià)錢變化的軌跡所構(gòu)成的幾何外形分析價(jià)錢變動(dòng)趨勢(shì)。繼續(xù)整理形狀和反轉(zhuǎn)突破形狀是兩類最為重要的普通形狀。詳細(xì)形狀又可分為：雙重頂、雙重底、頭肩頂、頭肩底、三重頂(底)、圓弧形、對(duì)稱三角形、上升三角形、下降三角形、矩形、旗形、楔形、喇叭形、菱形以及V形反轉(zhuǎn)形狀。不同形狀有不同的含義和運(yùn)用原那么。 五、波浪實(shí)際。波浪實(shí)際的構(gòu)成過程及其根本思想;波浪實(shí)際的主要原理：波浪實(shí)際思索的要素(股價(jià)走勢(shì)所構(gòu)成的形狀，股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置，完成某個(gè)形狀所閱歷的時(shí)間長短)，波浪實(shí)際價(jià)錢走勢(shì)的根本形狀構(gòu)造，浪的

22、合并和浪的細(xì)分波浪的層次，弗波納奇數(shù)列與波浪的數(shù)目;波浪實(shí)際的運(yùn)用及其應(yīng)留意的問題。 六、量價(jià)關(guān)系實(shí)際。量價(jià)關(guān)系總論：古典量價(jià)關(guān)系實(shí)際，對(duì)量價(jià)關(guān)系的一些總結(jié);由成交量研判股票行情;成交量的警示作用;成交量與股價(jià)趨勢(shì)葛蘭碧九*那么;漲跌停板制度下量價(jià)關(guān)系分析。 七、其他技術(shù)分析實(shí)際簡介。隨機(jī)散步實(shí)際;循環(huán)周期實(shí)際;相反實(shí)際。 第三節(jié)證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)目的 一、挪動(dòng)平均線(MA)和平滑異同挪動(dòng)平均線(MACD)。挪動(dòng)平均線(MA)的特點(diǎn)和葛蘭威爾法那么;平滑異同挪動(dòng)平均線(MACD)的計(jì)算公式和運(yùn)用法那么。 二、威廉目的(WMS)和KDJ目的。威廉目的(WMS或R)的計(jì)算公式和物理意義以及W

23、MS的參數(shù)選擇和運(yùn)用法那么;KDJ目的的計(jì)算公式和實(shí)際上的根據(jù)以及運(yùn)用法那么。 三、相對(duì)強(qiáng)弱目的(RSI)。RSI的計(jì)算公式;RSI的運(yùn)用法那么：不同參數(shù)的兩條或多條RSI曲線的結(jié)合運(yùn)用，RSI取值的大小判別行情，從RSI的曲線外形判別行情，從RSI與股價(jià)的背叛方面判別行情。 四、其他技術(shù)目的。乖離率(BIAS)和心思線(PSY);人氣目的(AR)、買賣志愿目的(BR)和中間志愿目的(CR);OBV;ADR、ADL和OBO第七章證券組合管理(1-3) 第一節(jié)證券組合管理概述 一、證券組合。證券組合的含義;構(gòu)建證券組合的緣由：降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益最大化;證券組合的分類：避稅型、收入型、增長型、收入

24、和增長混合型、貨幣市場(chǎng)型、國際型及指數(shù)化型等。 二、證券組合管理。管理的主要內(nèi)容：方案，選擇時(shí)機(jī)，選擇證券，監(jiān)視;證券組合管理的實(shí)際根底：傳統(tǒng)的證券組合管理實(shí)際，現(xiàn)代證券組合管理實(shí)際。 三、證券組合管理開展史簡述。現(xiàn)代證券組合實(shí)際的產(chǎn)生;現(xiàn)代證券組合實(shí)際的開展。 第二節(jié)傳統(tǒng)的證券組合管理 一、傳統(tǒng)的證券組合管理的根本步驟。確定投資政策;實(shí)施證券投資分析;構(gòu)思證券組合資產(chǎn)，其原那么是：本金的平安性原那么，根本收益的穩(wěn)定性原那么，資本增長原那么，良好市場(chǎng)性原那么，流動(dòng)性原那么，多元化原那么，有利的稅收位置;修訂證券組合資產(chǎn)構(gòu)造;對(duì)證券組合資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)展評(píng)價(jià)。 二、證券組合的管理。收入型證券組合

25、的管理;增長型證券組合的管理;平衡型證券組合的管理。 第三節(jié)現(xiàn)代證券組合管理 一、馬柯威茨的均值方差模型。模型概述，兩個(gè)假設(shè)(投資者以期望收益率來衡量未來實(shí)踐收益率的總體程度，以收益率的方差來衡量收益率的不確定性，因此投資者在決策中只關(guān)懷投資的期望收益率和方差;投資者總是希望期望收益率越高越好，方差越小越好);有效邊境;選擇最優(yōu)的證券組合：無差別曲線，最優(yōu)證券組合;馬柯威茨均值方差模型的運(yùn)用，運(yùn)用步驟：估計(jì)各單個(gè)證券的期望收益率、方差以及每一對(duì)證券之間的相關(guān)系數(shù)，對(duì)給定的期望收益率程度計(jì)算最小方差組合。 二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型。規(guī)范的資本資產(chǎn)定價(jià)模型：假設(shè)條件(投資者都根據(jù)組合的期望收益率和方差

26、選擇證券組合，投資者對(duì)證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全一樣的預(yù)期，資本市場(chǎng)沒有摩擦)，資本市場(chǎng)線，證券市場(chǎng)線;特征線模型：系數(shù)，證券特征線，投資分散化;資本資產(chǎn)定價(jià)模型的運(yùn)用。 三、資本資產(chǎn)套利模型。要素模型：單要素模型，多要素模型;資本資產(chǎn)套利模型：資本資產(chǎn)套利實(shí)際，資本資產(chǎn)套利方程;資本資產(chǎn)套利模型的運(yùn)用。第一章 證券投資分析概述1-2第一節(jié) 證券投資分析一、證券投資和證券投資分析的定義。理性的證券投資過程包括的根本步驟：確定證券投資政策，包括確定投資收益目的、投資資金的規(guī)模和投資對(duì)象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資戰(zhàn)略和措施等；組建證券投資組合，確定詳細(xì)的證券投資種類和投資者的資金投

27、入各種證券的比例；投資組合的修正；投資組合業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)。二、證券投資分析的意義：提高投資決策的科學(xué)性，減少盲目性；降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。三、證券投資分析的信息來源：歷史資料；媒體信息；實(shí)地訪查。四、證券市場(chǎng)效率實(shí)際與證券投資分析：有效市場(chǎng)假設(shè)實(shí)際；有效市場(chǎng)的分類，與證券價(jià)錢有關(guān)的“可知的三類資料：第類資料，第類資料，第類資料的概念及其相互關(guān)系，以及由此將證券市場(chǎng)區(qū)分為弱式有效市場(chǎng)，半強(qiáng)式有效市場(chǎng)，強(qiáng)式有效市場(chǎng)三類市場(chǎng)；有效市場(chǎng)假設(shè)實(shí)際對(duì)證券分析的意義：有效市場(chǎng)和技術(shù)分析，有效市場(chǎng)和根本分析，有效市場(chǎng)和證券組合管理。五、證券投資分析史簡述：證券投資分析開展簡史，美、英等金融興隆國家證券投資開展

28、簡史，我國證券投資分析開展簡史；主要投資分析流派及其特點(diǎn)：根本分析流派，技術(shù)分析流派，心思分析流派，學(xué)術(shù)分析流派；各投資分析流派的特點(diǎn)及相互區(qū)別。第二節(jié) 證券投資分析的主要方法一、證券投資分析的三個(gè)根本要素：信息、步驟和方法；目前進(jìn)展證券投資分析所采用的分析方法主要有兩大類：根本分析和技術(shù)分析。二、根本分析法：根本分析法的定義；根本分析的實(shí)際根底：任何金融資產(chǎn)的“真實(shí)或“內(nèi)在價(jià)值等于這項(xiàng)資產(chǎn)一切者的一切預(yù)期收益流量的現(xiàn)值；根本分析的內(nèi)容：宏觀經(jīng)濟(jì)分析，三類經(jīng)濟(jì)目的，主要經(jīng)濟(jì)政策，行業(yè)分析與區(qū)域分析，公司分析；根本分析的優(yōu)缺陷；根本分析的適用范圍。 三、技術(shù)分析法：技術(shù)分析法的定義；技術(shù)分析法的

29、實(shí)際根底：市場(chǎng)的行為包含一切信息，價(jià)錢沿趨勢(shì)挪動(dòng)，歷史會(huì)反復(fù)；技術(shù)分析法的內(nèi)容：K線實(shí)際、切線實(shí)際、形狀實(shí)際、技術(shù)目的實(shí)際、波浪實(shí)際和循環(huán)周期實(shí)際；技術(shù)分析的優(yōu)缺陷；技術(shù)分析的適用范圍。四、證券投資分析中易忽略的要素：潛在風(fēng)險(xiǎn)，買賣本錢，股利分配，經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)政策，公司管理。第二章 有價(jià)證券的投資價(jià)值分析1-4第一節(jié) 債券的投資價(jià)值分析一、債務(wù)投資價(jià)值的影響要素：影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部要素：期限的長短，票面利率，提早贖回規(guī)定，稅收待遇，流通性，發(fā)債主體的信譽(yù)；影響債券投資價(jià)值的外部要素：根底利率，市場(chǎng)利率，其他要素；債券的定價(jià)原理：債券價(jià)錢與利率、期限以及面值之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。二、收益率曲線與

30、利率的期限構(gòu)造：收益率曲線反映債券的到期收益率與債券存續(xù)期限之間的關(guān)系，收益率曲線的概念和類型；利率期限構(gòu)造反映即期利率與期限之間的關(guān)系，利率期限構(gòu)造的定義，利率期限構(gòu)造實(shí)際：市場(chǎng)預(yù)期實(shí)際，流動(dòng)性偏好實(shí)際，市場(chǎng)分割實(shí)際。三、債券的根本價(jià)值評(píng)價(jià)：假設(shè)條件、評(píng)價(jià)方法和根本原理；貨幣的時(shí)間價(jià)值、終值、現(xiàn)值的概念及其計(jì)算方法；簡化的債券價(jià)錢決議公式：一次還本付息債券的現(xiàn)值公式，單利公式，復(fù)利公式；債券的根本估價(jià)公式：一年付息一次債券的估價(jià)公式，半年付息一次債券的估價(jià)公式，收益率的計(jì)算。 第二節(jié) 股票的投資價(jià)值分析一、股票投資價(jià)值的影響要素：影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部要素公司凈資產(chǎn)、公司盈利程度、公司的股利

31、政策、股份分割、增資和減資、公司資產(chǎn)重組；影響股票投資價(jià)值的外部要素宏觀要素、行業(yè)要素、市場(chǎng)要素。二、股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法：根據(jù)收入資本化法建立的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型普通公式、內(nèi)部收益率的計(jì)算；零增長模型公式和內(nèi)部收益率的計(jì)算以及模型的運(yùn)用；不變?cè)鲩L模型公式和內(nèi)部收益率的計(jì)算以及模型的運(yùn)用。三、股票市場(chǎng)價(jià)錢計(jì)算方法根據(jù)每股收益估算股票市場(chǎng)價(jià)錢的市盈率估價(jià)方法的公式及其計(jì)算。第三節(jié) 其他投資工具的投資價(jià)值分析一、可轉(zhuǎn)換證券：可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值實(shí)際價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值的定義和計(jì)算；可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)錢：轉(zhuǎn)換平價(jià)、轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水的概念、計(jì)算方法和轉(zhuǎn)換期限。二、認(rèn)股權(quán)證：認(rèn)股權(quán)證的定義；認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值的決

32、議要素股票的市場(chǎng)價(jià)錢與認(rèn)購股票價(jià)錢之間的差額和認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購股票的數(shù)量；認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值和溢價(jià)的公式及其計(jì)算方法；認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用。第四節(jié) 投資基金的價(jià)值分析一、基金的單位資產(chǎn)凈值的概念和計(jì)算方法。二、封鎖式基金的價(jià)值分析：封鎖式基金的發(fā)行價(jià)錢的概念和組成由基金的面值和發(fā)行費(fèi)用組成，基金的買賣價(jià)錢的概念和影響要素基金資產(chǎn)凈值、市場(chǎng)供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)情況、證券市場(chǎng)情況、基金管理人的管理程度以及政府有關(guān)基金的政策。三、開放式基金的價(jià)值分析：開放式基金的申購價(jià)錢的概念和組成由資產(chǎn)凈值和銷售附加費(fèi)用組成，贖回價(jià)錢的概念、組成。第三章 證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析1-3第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

33、的意義與方法。宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義：把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì)，判別整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方向；宏觀經(jīng)濟(jì)分析的根本方法：總量分析法，構(gòu)造分析法。 二、評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的根本變量：GDP與經(jīng)濟(jì)增長率；貨幣供應(yīng)量；失業(yè)率；通貨膨脹率；利率；匯率；財(cái)政收支；國際收支；固定資產(chǎn)投資規(guī)模。 第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要內(nèi)容 一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)分析。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)對(duì)證券市場(chǎng)的影響，影響的途徑：公司運(yùn)營效益，居民收入程度，投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期，資金本錢。宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)動(dòng)搖的關(guān)系：GDP變動(dòng)繼續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，高通脹下的GDP增長，宏觀調(diào)控下的GDP減速增長，轉(zhuǎn)

34、機(jī)性的GDP變動(dòng)；經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)；通貨變動(dòng)通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響，通貨緊縮對(duì)證券市場(chǎng)的影響。 二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析。財(cái)政政策：財(cái)政政策的手段及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響，財(cái)政政策的手段包括：國家預(yù)算，稅收，國債，財(cái)政補(bǔ)貼，財(cái)政管理體制，轉(zhuǎn)移支付；財(cái)政政策的種類與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響，包括：減少稅收、降低稅率、擴(kuò)展減免稅范圍，擴(kuò)展財(cái)政支出、加大財(cái)政赤字，減少國債發(fā)行，添加財(cái)政補(bǔ)貼；分析財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)影呼應(yīng)留意的問題。貨幣政策：貨幣政策及其作用；貨幣政策工具，包括：法定存款預(yù)備金率，再貼現(xiàn)政策，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，直接信譽(yù)控制，間接信譽(yù)指點(diǎn)；貨幣政策的運(yùn)作；貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響，包括：利率，中央

35、銀行的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券價(jià)錢的影響，調(diào)理貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響，選擇性貨幣政策工具對(duì)證券市場(chǎng)的影響。收入政策：收入政策概述；我國收入政策的變化及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響。 三、國際金融市場(chǎng)環(huán)境分析，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩經(jīng)過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng)；國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩經(jīng)過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場(chǎng)。 第三節(jié) 股票市場(chǎng)的供求關(guān)系一、股票市場(chǎng)供應(yīng)的決議要素與變動(dòng)特點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境；制度要素；上市公司質(zhì)量。二、股票市場(chǎng)需求的決議要素與變動(dòng)特點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境；政策要素市場(chǎng)準(zhǔn)入，利率變動(dòng)情況，證券公司的增資擴(kuò)股及融資渠道的拓寬，銀證協(xié)作的前景，資本市場(chǎng)的逐漸開放；居民金融資產(chǎn)構(gòu)造的調(diào)整；機(jī)構(gòu)投資者的培育

36、和壯大。第四章 行業(yè)分析1-5第一節(jié) 行業(yè)分析的意義一、行業(yè)的定義。二、行業(yè)分析的意義。行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟(jì)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和。行業(yè)特征是直接決議公司投資價(jià)值的重要要素之一。行業(yè)分析是上市公司分析的前提，是聯(lián)接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁。行業(yè)分析旨在界定行業(yè)本身所處的開展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的位置，同時(shí)對(duì)不同的行業(yè)進(jìn)展橫向比較，為最終確定投資對(duì)象提供準(zhǔn)確的行業(yè)背景。行業(yè)分析的目的是發(fā)掘最具投資潛力的行業(yè)，進(jìn)而選出最具投資價(jià)值的上市公司。第二節(jié) 行業(yè)劃分的方法一、道-瓊斯分類法。此方法通常將大多數(shù)股票分為三類：工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和公用事業(yè)，然后選取有代表性的股票。此分類法是證

37、券指數(shù)統(tǒng)計(jì)中最常用的分類法之一。二、規(guī)范行業(yè)分類法。此法把國民經(jīng)濟(jì)劃分為以下10個(gè)門類：農(nóng)業(yè)、畜牧狩獵業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)；采礦業(yè)及土石采掘業(yè)；制造業(yè)；電、煤氣和水；建筑業(yè)；零售和零售業(yè)、飲食和旅館業(yè)；運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵電通訊業(yè)；金融、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)和工商效力業(yè)；政府、社會(huì)和個(gè)人效力業(yè)；其他。三、我國國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)的分類。我國將國民經(jīng)濟(jì)劃分為16個(gè)大的門類。四、我國證券市場(chǎng)的行業(yè)劃分。上證指數(shù)分類法，將上市公司分為五類：工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類；深證指數(shù)分類法，將上市公司分為六類：工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合類。第三節(jié) 行業(yè)的普通特征分析一、行業(yè)的市場(chǎng)構(gòu)造分析。根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的

38、多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)的市場(chǎng)構(gòu)造根本上可分為：完全競(jìng)爭；不完全競(jìng)爭；寡頭壟斷；完全壟斷。二、經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析。根據(jù)行業(yè)本身開展與國民經(jīng)濟(jì)總體周期變動(dòng)之間關(guān)聯(lián)的親密程度，行業(yè)可被分為：增長型行業(yè)；周期型行業(yè)；防守型行業(yè)。三、行業(yè)生命周期分析。根據(jù)行業(yè)本身興衰的演化過程，行業(yè)的生命周期被分為：幼稚期；生長期；成熟期；衰退期。第四節(jié) 影響行業(yè)興衰的主要要素一、技術(shù)提高。技術(shù)提高不斷推出新行業(yè)，同時(shí)不斷淘汰舊行業(yè)。二、政府政策。政府影響的行業(yè)范圍；政府對(duì)行業(yè)的促進(jìn)干涉和限制干涉。三、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新。產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是推進(jìn)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成和繼續(xù)開展的重要力量。四、社會(huì)習(xí)慣的改動(dòng)。社會(huì)習(xí)慣的變化會(huì)引起對(duì)某

39、些商品的需求變化，進(jìn)而影響行業(yè)的興衰。第五節(jié) 行業(yè)投資的選擇一、選擇的目的。投資者應(yīng)中選擇增長型行業(yè)以及處于生長期或成熟期的行業(yè)進(jìn)展投資。二、選擇的方法。行業(yè)增長比較分析：確定該行業(yè)能否屬于周期型行業(yè)；比較該行業(yè)的年增長率與國民消費(fèi)總值、國內(nèi)消費(fèi)總值的年增長率；計(jì)算各察看年份該行業(yè)銷售額在國民消費(fèi)總之中所占比重。行業(yè)未來增長率預(yù)測(cè)。第五章 公司分析1-3第一節(jié) 公司根本分析一、行業(yè)位置分析。二、區(qū)位分析。區(qū)位內(nèi)的自然和根底條件；區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)支持；區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)和特征。三、產(chǎn)品分析。產(chǎn)品的競(jìng)爭才干分析：本錢優(yōu)勢(shì)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)，質(zhì)量優(yōu)勢(shì)；產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率；品牌戰(zhàn)略。四、公司運(yùn)

40、營管理才干分析。公司管理人員的素質(zhì)和才干分析，包括：從事管理任務(wù)的愿望，專業(yè)技術(shù)才干，良好的品德質(zhì)量涵養(yǎng)，人際關(guān)系協(xié)調(diào)才干，綜合才干；公司管理風(fēng)格及運(yùn)營理念分析；公司業(yè)務(wù)人員素質(zhì)和創(chuàng)新才干分析。五、生長性分析。公司運(yùn)營戰(zhàn)略分析；公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析。第二節(jié) 公司財(cái)務(wù)分析一、公司主要的財(cái)務(wù)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表；損益表；現(xiàn)金流量表。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法。主要的目的與功能；財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原那么：堅(jiān)持全面原那么，堅(jiān)持思索個(gè)性原那么。三、財(cái)務(wù)比率分析。償債才干分析，包括：流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，利息支付倍數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；資本構(gòu)造分析，包括：股東權(quán)益比率，資產(chǎn)負(fù)債

41、比率，長期負(fù)債比率，股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率；運(yùn)營效率分析，包括：存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率，主營業(yè)務(wù)收入增長率；盈利才干分析，包括：銷售毛利率，銷售凈利率，資產(chǎn)收益率，股東權(quán)益收益率，主營業(yè)務(wù)利潤率；投資收益分析，包括：普通股每股凈收益，股息發(fā)放率，普通股獲利率，本利比，市盈率，投資收益率，每股凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)倍率；財(cái)務(wù)構(gòu)造分析，包括：資產(chǎn)負(fù)債率，資本化比率，固定資產(chǎn)凈值率，資本固定化比率。四、財(cái)務(wù)分析中應(yīng)留意的問題。財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、真實(shí)性與可靠性；財(cái)務(wù)分析結(jié)果的預(yù)測(cè)性調(diào)整；公司增資行為對(duì)財(cái)務(wù)構(gòu)造的影響，包括：股票發(fā)行增資配股和增發(fā)新股對(duì)財(cái)務(wù)構(gòu)造

42、的影響，債券發(fā)行增資對(duì)財(cái)務(wù)構(gòu)造影響，其他增資行為對(duì)財(cái)務(wù)構(gòu)造的影響。第三節(jié) 其他重要要素分析一、投資工程分析。投資工程與公司目前產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度；分析投資工程的市場(chǎng)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)；分析投資工程的建立期和回收期的現(xiàn)金流；對(duì)投資工程的定量分析；對(duì)投資工程的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展定性和定量分析。二、資產(chǎn)重組。資產(chǎn)重組的方式，包括：擴(kuò)張型公司重組購買資產(chǎn)，收買公司，收買股份，合資或聯(lián)營組建子公司，公司合并，調(diào)整型公司重組股權(quán)置換，股權(quán)資產(chǎn)置換，資產(chǎn)置換，資產(chǎn)出賣或剝離，公司的分立，資產(chǎn)配負(fù)債剝離，控制權(quán)變卦型公司重組股權(quán)的無償劃撥，股權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓，公司股權(quán)托管和公司托管，表決權(quán)信托與委托書收買，股份回購，交叉控股；資產(chǎn)重組對(duì)公

43、司運(yùn)營和業(yè)績的影響。三、關(guān)聯(lián)買賣。關(guān)聯(lián)買賣的方式，包括：運(yùn)營活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)買賣關(guān)聯(lián)購銷，費(fèi)用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁，資產(chǎn)租賃，資金占用，信譽(yù)擔(dān)保，資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)買賣資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和置換，托管運(yùn)營、承包運(yùn)營，協(xié)作投資，相互持股；對(duì)公司業(yè)績和運(yùn)營的影響。四、會(huì)計(jì)和稅收政策的變化及其對(duì)業(yè)績的影響。第六章 證券投資技術(shù)分析1-3第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析假設(shè)一、技術(shù)分析的實(shí)際根底。技術(shù)分析的定義：技術(shù)分析是直接對(duì)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為所作的分析，其特點(diǎn)是經(jīng)過對(duì)市場(chǎng)過去和如今的行為，運(yùn)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，歸納總結(jié)一些典型的規(guī)律，從而預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來變化趨勢(shì)；技術(shù)分析的三大假設(shè)：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，價(jià)錢沿趨勢(shì)挪動(dòng)，歷史會(huì)重演

44、。二、技術(shù)分析的要素：價(jià)、量、時(shí)、空。價(jià)和量是市場(chǎng)行為最根本的表現(xiàn)；成交量與價(jià)錢趨勢(shì)的關(guān)系。三、技術(shù)分析方法的分類和本卷須知。技術(shù)分析方法的分類：目的類，切線類，形狀類，K線類，波浪類；技術(shù)分析方法運(yùn)用時(shí)應(yīng)留意的問題：技術(shù)分析必需與根本面的分析結(jié)合起來運(yùn)用，留意多種技術(shù)分析方法的綜合研判、切忌片面地運(yùn)用某一種技術(shù)分析結(jié)果，前人和他人得到的結(jié)論要經(jīng)過本人實(shí)際驗(yàn)證后才干放心地運(yùn)用。第二節(jié) 證券投資技術(shù)分析實(shí)際引見一、道氏實(shí)際。道氏實(shí)際構(gòu)成的過程及根本思想；主要原理：市場(chǎng)價(jià)錢指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為，市場(chǎng)動(dòng)搖的三種趨勢(shì)，買賣量在確定趨勢(shì)中的作用，收盤價(jià)是最重要的價(jià)錢；道氏實(shí)際的運(yùn)用及應(yīng)留意

45、的問題。二、K線實(shí)際。K線實(shí)際根據(jù)每個(gè)買賣日的開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)四個(gè)價(jià)錢之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系分析價(jià)錢變動(dòng)趨勢(shì)。單個(gè)K線的主要外形有10種；兩根K線組合的典型范式有14種；三根K線組合的典型范式有12種；四根K線組合的典型凡是有6種。不同外形的K線、不同組合方式的K線組合所反映的多空雙方力量對(duì)比程度不同。三、切線實(shí)際。趨勢(shì)分析：趨勢(shì)的定義，趨勢(shì)的方向，趨勢(shì)的類型；支撐線和壓力線的涵義、作用、相互轉(zhuǎn)化以及支撐線和壓力線確實(shí)認(rèn)和修正；趨勢(shì)線和軌道線；黃金分割線和百分比線；扇形原理、速度線和甘氏線；運(yùn)用切線實(shí)際應(yīng)留意的問題。四、形狀實(shí)際。形狀實(shí)際是根據(jù)價(jià)錢變化的軌跡所構(gòu)成的幾何外形分析價(jià)錢變動(dòng)趨

46、勢(shì)。繼續(xù)整理形狀和反轉(zhuǎn)突破形狀是兩類最為重要的普通形狀。詳細(xì)形狀又可分為：雙重頂、雙重底、頭肩頂、頭肩底、三重頂?shù)?、圓弧形、對(duì)稱三角形、上升三角形、下降三角形、矩形、旗形、楔形、喇叭形、菱形以及V形反轉(zhuǎn)形狀。不同形狀有不同的含義和運(yùn)用原那么。五、波浪實(shí)際。波浪實(shí)際的構(gòu)成過程及其根本思想；波浪實(shí)際的主要原理：波浪實(shí)際思索的要素股價(jià)走勢(shì)所構(gòu)成的形狀，股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置，完成某個(gè)形狀所閱歷的時(shí)間長短，波浪實(shí)際價(jià)錢走勢(shì)的根本形狀構(gòu)造，浪的合并和浪的細(xì)分波浪的層次，弗波納奇數(shù)列與波浪的數(shù)目；波浪實(shí)際的運(yùn)用及其應(yīng)留意的問題。六、量價(jià)關(guān)系實(shí)際。量價(jià)關(guān)系總論：古典量價(jià)關(guān)系實(shí)際，對(duì)量價(jià)關(guān)系的一些總結(jié)；由成交量研判股票行情；成交量的警示作用；成交量與股價(jià)趨勢(shì)葛蘭碧九*那么；漲跌停板制度下量價(jià)關(guān)系分析。七、其他技術(shù)分析實(shí)際簡介。隨機(jī)散步實(shí)際；循環(huán)周期實(shí)際；相反實(shí)際。第三節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)目的一、挪動(dòng)平均線MA和平滑異同挪動(dòng)平均線MACD。挪動(dòng)平均線MA的特點(diǎn)和葛蘭威爾法那么；平滑異同挪動(dòng)平均線MACD的計(jì)算公式和運(yùn)用法那么。二、威廉目的WMS和