商法-證券法考試筆記

1、.：.；商法-證券法一、證券1、證券：資金需求者為了籌措長期資金而向社會公眾發(fā)放由社會公眾購買且能對一定的收入擁有懇求權的投資憑證。 特征：1證券是一種投資權益證書； 2證券是一種可轉讓的權益證書； 3證券是一種面值均等的權益證書； 4證券是一種含有風險的權益證書。2、證券分類：1股票：股份依法發(fā)行的，闡明股東所知股份數(shù)額和權益的一種有價證券。 特點：A、股票是股份發(fā)行的證券； B、股票是股東權憑證； C、股票是無期限的投資證券。2債券:政府，或金融機構，或公司依法向投資者出具的、在一定時期內按商定的條件履行還本付息義務的一種有價證券。 特點：A、債券的發(fā)行人可以是中央或地方政府，也可以使金融

2、機構或企業(yè)； B、債券是債務憑證； C、債券是有期限的投資證券。3股票與債券的區(qū)別： A、收益的多少不同：債券所得到的收益通常是固定不變的；股票所得到的收益通常是根據(jù)公司的運營業(yè)績而定的。 B、風險大小不同：債券發(fā)行的條件是預先商定的，收益跟發(fā)行人運營業(yè)績不發(fā)生直接關系，除非發(fā)行人倒閉破產公司倒閉能夠性大，政府債券、金融債券幾乎沒有風險，否那么無論發(fā)行人盈虧如何，都須全面履行還本付息的義務；股票投資風險大，公司倒閉，股東要蝕掉本金，公司在運營年度內沒有盈利，股東也沒不能得到任何利益。 C、持券人與發(fā)行人之間所發(fā)生的法律關系不同： a、權益：股東享有的是股東權，可以對公司的運營活動依法干涉；債券

3、持有人享有的是債務，不能對公司運營活動進展干涉。 b、公司倒閉時：債務人可以懇求用公司現(xiàn)實資產先行歸還；股東必需在滿足了債務人的要求后，才有權要求分配剩余資產。3、證券法的原那么： 1公開原那么：亦稱為信息公開制度，是指證券發(fā)行者在證券發(fā)行前或發(fā)行后根據(jù)法定的要求和程序向證券監(jiān)視管理機構和證券投資者提供規(guī)定的可以影響證券價錢的信息資料。 2公平原那么：證券上市關系主體在證券募集、發(fā)行、買賣、效力活動中應公平合理，照顧各方的權益和利益。 內涵：A、證券商事關系主體參與證券市場活動的時機均等； B、證券商事關系主體在商事權益的享有和義務的承當上對等； C、證券商事關系主體在承當商事責任上要合理；D

4、、在仲裁、司法任務中，仲裁人員，司法人員應實事求是、秉公辦案，合情合理的處置商事糾紛。 3公正原那么：證券監(jiān)視管理機構及其他組織和人員應充分運用法律，采取有效措施，對證券市場的違法犯罪活動進展制止和查處，以確保投資者得到公平的對待。反欺詐、反支配、反內幕買賣二、證券市場主體法律制度：1、證券買賣所：根據(jù)國家有關法律設立的，為證券集中買賣提供場所和設備，組織和監(jiān)視證券買賣，實行自律管理的法人。 特征：1證券買賣所普通都是依法設立的法人組織； 2證券買賣所是證券集中買賣的場所； 3證券買賣所是證券買賣的組織者和監(jiān)視者； 4證券買賣所是自律管理的法人。2、證券買賣所的功能： 1發(fā)明繼續(xù)、高效的證券買

5、賣市場； 2提供便利的買賣條； 3構成公平的市場價錢和環(huán)境； 4為籌集融通資金和經(jīng)濟開展效力。3、會員制證券買賣所的組織機構： 1會員大會：最高權益機構。制定和修正證券買賣所章程；選舉和罷免會員理事；審議和經(jīng)過理事會、總經(jīng)理的任務報告；審議和經(jīng)過證券買賣所的財務預算、決算報告；決議證券買賣所的其他艱苦事項。 2理事會：執(zhí)行機構。執(zhí)行會員大會的決議；制定、修正證券買賣所的業(yè)務規(guī)那么；審定總經(jīng)理提出的任務方案；審定總經(jīng)理提出的財務預算、決算方案；審定會員的接納；審定對會員的處分；會員大會授予的其他職責。 3總經(jīng)理：理事會的輔助機構，擔任日常管理任務，通常由理事會聘任。證券買賣所的總經(jīng)理由國務院證券

6、監(jiān)視管理機構任免。 4專門委員會：根據(jù)需求設置，在證券買賣所章程中明確規(guī)定。例如工資委員會、監(jiān)察委員會等。4、證券公司的業(yè)務管理： 1證券公司的負債管理： A、國務院證券監(jiān)視管理機構該當對證券公司的凈資本，凈資本與負債比例，凈資產與凈資產的比例，凈資本與自營、承銷、資產管理等業(yè)務規(guī)模的比例，負債與凈資產的比例，以及流動資產與流動負債的比例等風險控制目的作出規(guī)定； B、證券公司不得為其股東或者股東大會的關聯(lián)人員提供融資或者擔保。 2證券公司的風險管理： A、風險預備金制度：證券公司應從每年的稅后利潤中提取買賣風險預備金，用于彌補證券買賣的損失。執(zhí)行國務院證券監(jiān)視管理機構有關提取比例的規(guī)定。 B、

7、風險隔離制度：證券公司該當建立健全內部控制制度，采取有效隔離措施，防備公司與客戶之間、不同客戶之間的利益沖突。 3證券公司的賬戶管理：客戶的買賣結算資金該當存放在商業(yè)銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理，屬于客戶私有財富，不得擅自處分。 4證券公司制止的業(yè)務行為： A、不得接受全權委托買賣證券； B、不得以任何方式對客戶證券買賣的收益或賠償證券買賣的損失作出承諾； C、不得私下接受委托。四、證券發(fā)行與承銷法律制度：1、證券發(fā)行的分類：依發(fā)行對象不同：1公募：公開發(fā)行，發(fā)行者向不特定的社會公眾廣泛出賣證券的行為。 屬于公募的情況：A、向不特定對象發(fā)行證券的；B、向特定對象發(fā)行證券累計超越200人的

8、；C、法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。2私募：非公開發(fā)行，面向少數(shù)特定的投資者發(fā)行債券的行為。 限制：非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開誘導和變相公開方式。2、證券發(fā)行baojian制度：證券發(fā)行人懇求其證券上市買賣，必需聘請依法獲得保薦資歷的保薦人為其出具保薦意見，證明其發(fā)行文件中所載資料真實、完好、準確，符合在買賣所上市的條件，從而由保薦人的協(xié)助發(fā)行人建立嚴厲的信息披露制度，承當風險防備責任。適用范圍：發(fā)行人懇求公開發(fā)行股票、可轉換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)實行保薦制度的其他證券的，該當聘請具有保薦資歷的機構擔任保薦人。3、證券發(fā)行信息公開-預披露制

9、度：懇求人初次公開發(fā)行證券的，在按照法律規(guī)定向國務院證券監(jiān)視管理機構報送有關懇求文件并在其受理后，將有關懇求文件向社會公眾披露，而不用等到國務院證券監(jiān)視管理機構對發(fā)行文件審核終了，作出審核發(fā)行的決議后再進展披露。 意義：1可以對發(fā)行審核任務構成監(jiān)視； 2發(fā)動公眾參與審核，提高審核效率； 3施工中提早了解文件內容，有助于其進展投資決策。4、證券承銷：又稱間接發(fā)行，是指發(fā)行人委托證券公司亦稱承銷商向證券市場上不特定的投資人公開銷售股票、債券及其他投資證券的活動。 證券承銷與直接發(fā)行的區(qū)別： 1直接發(fā)行由發(fā)行人自銷，也可以由信托投資等機構協(xié)助 去選擇投資者，促成買賣，但不代理發(fā)行；證券承銷那么由證券

10、公司承辦發(fā)行事宜。2直接發(fā)行往往只適用于少數(shù)特定投資人的私募證券；證券承銷適用于一切證券尤其適用于那些資金數(shù)額大的，或預備上市的證券。3直接發(fā)行雖省時省力，但所籌資金有限，證券持有人也過于集中；證券承銷雖然本錢添加，但由于證券公司以其豐富的證券推銷閱歷和廣泛的銷售網(wǎng)點推銷，可在短時間內籌集較多資金。4證券承銷擴展了發(fā)行人的社會影響，證券公司還分擔了發(fā)行人的發(fā)型風險。5、證券承銷方式： 1證券代銷：承銷商代理出賣證券，并與出賣期終了后，將未銷售部分證券退換發(fā)行人的承銷方式。 特點：A、發(fā)行人與承銷商之間建立的是一種委托代理關系； B、承銷商作為發(fā)行人的推銷者，不墊資金，對不能售完的證券不負任何責

11、任； C、由于承銷商不承當主要風險，相對包銷而言，所得收入手續(xù)費也少。 2證券助銷：承銷商按照承銷合同規(guī)定，在商定的承銷期滿后對剩余的證券出資買進余額包銷，或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款，以保證發(fā)行人的籌資、用資方案順利實現(xiàn)。 特點：A、發(fā)行人與承銷商之間先建立的是一種委托代理關系，在承銷期滿后，才能夠轉為證券的買賣關系或借貸關系； B、承銷商承當著一定的風險，激蕩承銷期內不能全部售出證券時，所剩證券或由承銷商購買，或由承銷商貸出相應的資金給發(fā)行人； C、由于承銷商承當著或然的風險，其助銷費高于代銷。 3證券包銷：證券發(fā)行時，承銷商以本人的資金購買方案發(fā)行的全部或部分證券，然后再向公眾出賣，

12、承銷期滿后未出賣部分仍由承銷商本人持有的一種承銷方式。 分類：A、全額包銷：承銷商承購發(fā)行人發(fā)行的全部證券，承銷商按照合同商定支付給發(fā)行人證券資金總額。未售出的證券一切權屬于承銷商、承銷費用高 B、定額包銷：承銷商承購發(fā)行人發(fā)行的部分證券，市場風險有發(fā)行人和承銷商分擔。 發(fā)行人與承銷人之間構成的關系都是證券買賣關系。 4承銷團承銷：亦稱“結合承銷，是指兩個以上的證券承銷商共同接受發(fā)行人的委托向社會公開出賣某一證券的承銷方式。向社會公開發(fā)行的證券票面總值超越人民幣5000萬元的，該當由承銷團承銷。6、證券承銷需留意的幾個問題： 1發(fā)行人有權自主選擇承銷商； 2證券承銷商對公開發(fā)行募集文件負有核對

13、義務； 3承銷商不得預留承銷的證券證券的代銷、包銷期最長不得超越90日； 4發(fā)行失敗的規(guī)定；代銷期限屆滿，向投資者出賣的股票數(shù)量為到達擬公司發(fā)行股票數(shù)量的70%的，為發(fā)行失敗。發(fā)行人該當按照發(fā)行價并加算銀行同期村存款利息返還股票認購人。 5承銷期滿，該當報告證券承銷情況五、證券上市與買賣法律制度：1、證券買賣的普通規(guī)那么： 1非依法發(fā)行的證券不得買賣； 2轉讓期限有限制性規(guī)定的證券，在限定期內不得買賣； 3證券從業(yè)人員不得買賣股票； 4依法公開發(fā)行的證券應在證券買賣所上市買賣或在國務院同意的其他證券場所轉讓； 5上市買賣的證券應采用公開的集中買賣方式或國務院證券監(jiān)視管理機構同意的其他方式； 6

14、證券買賣可以采用現(xiàn)貨買賣、期貨買賣、期權買賣和信譽買賣等方式； 7證券買賣所、證券買賣公司、證券登記結算機構必需依法為客戶所開立的賬戶嚴密； 8證券買賣的收費必需合理； 9上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東期限內買賣股票的收益歸入公司；2、制止的證券買賣行為：1內幕買賣：內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人利用內幕信息進展證券買賣活動的行為。2支配證券買賣市場：經(jīng)過一定的手段影響證券買賣價錢或者證券買賣量，制造虛偽昌盛、虛偽價錢，誘導或者迫使其他投資者在不了解真相的情況下做出錯誤的投資決議，使支配者獲利或者減少損失的行為。3、上市公司收買的根本類型： 1要約收買

15、：收買人為獲得或強化對目的公司的控制權，經(jīng)過向目的公司全體股東公開發(fā)出購買該上市公司股份的要約方式，收買該上市公司股份的行為。收買要約該當公告，并規(guī)定收買價錢、數(shù)量及要約期間等收買條件。 2競價收買：收買人經(jīng)過證券買賣所以集中競價買賣方式依法延續(xù)收買上市公司股份并獲得相對控股權的行為。 3協(xié)議收買：收買人與目的公司的股票持有人商定收買股份的價錢及其他條件，由股票持有人向收買人轉讓目的公司股份的收買方式。4、上市公司收買的普通規(guī)那么： 1權益披露規(guī)那么5%規(guī)那么：任何人經(jīng)過證券買賣所的股票買賣持有或者經(jīng)過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司總股份到達5%時，無論其能否具有收買意圖，均需暫停購

16、買且依法定要求公開其持股情況。 2“臺階規(guī)那么：要求投資者經(jīng)過證券買賣所的證券買賣持有或者經(jīng)過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一上市公司已發(fā)行股份到達5%以后，每添加或者減少持有一定比例時，均需暫停買賣該公司的股票，且依法定要求公開其持股變化情況。 3強迫要約規(guī)那么：投資者經(jīng)過證券買賣所的證券買賣，持有或者經(jīng)過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份到達30%時，繼續(xù)進展收買的，除依法獲得豁免外，應依法向上市公司一切股東發(fā)出收買上市公司全部或者部分股權的要約。 4終止上市規(guī)那么：收買要約的期限屆滿，被收買公司股權分布不符合上市條件的，該上市公司的股票就該當由證券買賣所依法終止上市。六、證券投資基金法律制度：1、證券投資基金：一種由眾多不確定的投資者將不同的出資份額交給專業(yè)投資機構，由專業(yè)投資機構聚集起來并投資于股票或者債券的有價證券，所得的收益由投資者按出資份額分享的投資工具。2、證券投資基金的分類： 1公司型證券投資基金與契約型證券投資基金： 公司型證券投資基金：是以股份方式組成的基金，基金的