萬(wàn)科A股票投資分析

1、證券投資分析報(bào)告（萬(wàn)科A股票）姓名田國(guó)勝學(xué)號(hào)120512114班級(jí)物流121專業(yè)物流工程成績(jī)山東交通學(xué)院二零一四年六月一、基本分析一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析新一屆政府在房地產(chǎn)調(diào)控上已經(jīng)出現(xiàn)思路和方法上的重大調(diào)整，主要表現(xiàn)在：國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控主要任務(wù)是總量平衡、結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)、生產(chǎn)力布局優(yōu)化等，不單獨(dú)針對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)控；凡是由市場(chǎng)形成價(jià)格的都交給市場(chǎng)，政府不進(jìn)行不當(dāng)干預(yù)；全國(guó)統(tǒng)一部署的一刀切政策向由各個(gè)地方政府為主導(dǎo)的自主調(diào)控逐步過(guò)渡；用既壓供給也壓需求的辦法逐步轉(zhuǎn)向擴(kuò)大供給，包括加大土地供應(yīng)和再融資開(kāi)閘；加快房地產(chǎn)稅立法并適時(shí)推進(jìn)改革；淡化并改變以房?jī)r(jià)為核心的調(diào)控目標(biāo)，將政府工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向保障房建設(shè)和分配，劃清

2、政府和市場(chǎng)的職能邊界。1.總基調(diào)：提倡市場(chǎng)化，強(qiáng)化保障房，健全供應(yīng)體系。201年312月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要努力解決好住房問(wèn)題，探索適合國(guó)情、符合發(fā)展階段性特征的住房模式，加大廉租住房、公共租賃住房等保障性住房建設(shè)和供給，做好棚戶區(qū)改造。特大城市要注重調(diào)整供地結(jié)構(gòu)，提高住宅用地比例，提高土地容積率。2住.房保障政策：以公租房為主，加快各類棚戶區(qū)改造。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確，201年4將加大廉租住房、公共租賃住房等保障性住房建設(shè)和供給，做好棚戶區(qū)改造。住建部已經(jīng)表示從201年4起將廉租房并入公租房體系中，足見(jiàn)未來(lái)公租房將是主導(dǎo)。棚改房是未來(lái)五年內(nèi)的重點(diǎn)工作，7月份國(guó)務(wù)院會(huì)議已提出未來(lái)五年再改造

3、100萬(wàn)0戶，其后改造量將逐漸減少。3地.方政策：重點(diǎn)一、二線城市依舊從嚴(yán)，三四線城市有望迎來(lái)機(jī)遇期。地方政策方面，在201年4將繼續(xù)出現(xiàn)分化。以北上廣深為代表的一線城市和以杭州、南京、武漢等為代表的重點(diǎn)二線城市，將延續(xù)201年3四季度以來(lái)的從嚴(yán)態(tài)勢(shì)。新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)，有利于三四線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。全國(guó)城鎮(zhèn)化會(huì)議提出要推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，要全面放開(kāi)建制鎮(zhèn)和小城市落戶限制，有序放開(kāi)中等城市落戶限制，合理確定大城市落戶條件，嚴(yán)格控制特大城市人口規(guī)模。這就意味著未來(lái)三四線城市將迎來(lái)大批量的農(nóng)業(yè)人口進(jìn)城市民化，這將衍生出大量的新增住房需求，對(duì)三四線城市是一個(gè)長(zhǎng)期利好的機(jī)遇期。（二）行業(yè)分析1

4、.20年1限4購(gòu)令政策不會(huì)退出近年來(lái)以限購(gòu)、限貸、限價(jià)等為手段的行政化調(diào)控的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控，有形之手無(wú)處不在隨時(shí)顯現(xiàn)。行政手段簡(jiǎn)單靈活反應(yīng)直接，出手快見(jiàn)效也快，容易實(shí)現(xiàn)短期目標(biāo)，這是其突出優(yōu)點(diǎn)。目前全國(guó)已經(jīng)出臺(tái)限購(gòu)令的城市共有45個(gè)，包括北京、上海、天津、重慶4個(gè)直轄市、26個(gè)省會(huì)級(jí)城市和大連、寧波、廈門(mén)、青島、深圳5個(gè)計(jì)劃單列市，以及無(wú)錫、蘇州、三亞、佛山等熱點(diǎn)城市。以“限購(gòu)令”為代表的行政手段退出，也是漸進(jìn)的過(guò)程。以廣州為例，廣州在年底剛剛加碼樓市限購(gòu)措施，隨后又提出201年4將繼續(xù)加大住宅用地和普通商品住房供應(yīng)，探索逐步取消限價(jià)、限購(gòu)等行政干預(yù)措施，很明顯，關(guān)于限購(gòu)何時(shí)退出房地產(chǎn)市場(chǎng)又成

5、為市場(chǎng)焦點(diǎn)問(wèn)題。2.20年1將4是行政性調(diào)控向市場(chǎng)化改革的過(guò)渡201年4區(qū)域分化的態(tài)勢(shì)將延續(xù)，一二線供求格局難改，房?jī)r(jià)上漲壓力下仍是調(diào)控焦點(diǎn)區(qū)域，三四線城市房地產(chǎn)問(wèn)題的解決在于新型城鎮(zhèn)化的建設(shè)力度。房地產(chǎn)調(diào)控繼續(xù)收緊，地產(chǎn)調(diào)控政策在201年4處于摸石頭階段，各地開(kāi)始試點(diǎn)。事實(shí)上，新一屆政府一直在關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化，不提“調(diào)控”不代表不調(diào)控了。201年4，樓市調(diào)控政策會(huì)在很大程度上影響房?jī)r(jià)變動(dòng)，尤其是不動(dòng)產(chǎn)登記、房產(chǎn)稅如何實(shí)施以及對(duì)農(nóng)村土地入市的推進(jìn)，都將給這個(gè)敏感行業(yè)帶來(lái)更多的未知數(shù)。同時(shí)，要繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管，堅(jiān)持開(kāi)展房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)分析，研究房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的長(zhǎng)遠(yuǎn)機(jī)制。此外，包括經(jīng)濟(jì)降速

6、、制度變革、需求透支等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積聚，在201年3商品房量?jī)r(jià)創(chuàng)下歷史新高后，成交量已接近潛在上限，未來(lái)理性回歸勢(shì)在必行。（三）企業(yè)分析萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司，成立于198年45月，是目前中國(guó)最大的專業(yè)住宅開(kāi)發(fā)企業(yè)，也是股市里的代表性地產(chǎn)藍(lán)籌股?？偛吭O(shè)在深圳，至200年9，已在20多個(gè)城市設(shè)立分公司。201年0公司完成新開(kāi)工面積124萬(wàn)8平方米，實(shí)現(xiàn)銷售面積897萬(wàn).平7方米，銷售金額1081億.元6。營(yíng)業(yè)收入507億.元1，凈利潤(rùn)72.億8元。這意味著，萬(wàn)科率先成為全國(guó)第一個(gè)年銷售額超千億的房地產(chǎn)公司。這個(gè)數(shù)字，是一個(gè)讓同行眼紅，讓外行震驚的數(shù)字，相當(dāng)于美國(guó)四大住宅公司高峰時(shí)的總和。在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人

7、王石的帶領(lǐng)下，萬(wàn)科通過(guò)專注于住宅開(kāi)發(fā)行業(yè)，建立起內(nèi)部完善的制度體系，組建專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，樹(shù)立專業(yè)品牌，以所謂“萬(wàn)科化”的企業(yè)文化（一、簡(jiǎn)單不復(fù)雜；二、規(guī)范不權(quán)謀；三、透明不黑箱；四、責(zé)任不放任）享譽(yù)業(yè)內(nèi)。萬(wàn)科199年1成為深圳證券交易所第二家上市公司，持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)以及規(guī)范透明的公司治理結(jié)構(gòu)，使公司贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。過(guò)去二十年，萬(wàn)科營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為31.4，凈.利%潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為36.；2公%司在發(fā)展過(guò)程中先后入選福布斯“全球20家0最佳中小企業(yè)”、“亞洲最佳小企業(yè)20強(qiáng)0”、“亞洲最優(yōu)50大上市公司”排行榜；多次獲得投資者關(guān)系等國(guó)際權(quán)威媒體評(píng)出的最佳公司治理、最佳投資者關(guān)系等獎(jiǎng)項(xiàng)。經(jīng)過(guò)

8、多年努力，萬(wàn)科逐漸確立了在住宅行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：“萬(wàn)科”成為行業(yè)第一個(gè)全國(guó)馳名商標(biāo)，旗下“四季花城”、“城市花園”、“金色家園”等品牌得到各地消費(fèi)者的接受和喜愛(ài)；公司研發(fā)的“情景花園洋房”是中國(guó)住宅行業(yè)第一個(gè)專利產(chǎn)品和第一項(xiàng)發(fā)明專利；公司物業(yè)服務(wù)通過(guò)全國(guó)首批質(zhì)量體系認(rèn)證；公司創(chuàng)立的萬(wàn)客會(huì)是住宅行業(yè)的第一個(gè)客戶關(guān)系組織。同時(shí)也是國(guó)內(nèi)第一家聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)，每年進(jìn)行全方位客戶滿意度調(diào)查的住宅企業(yè)。二、技術(shù)面分析1.道氏理論分析r-40.78日線萬(wàn)科矗MA5:7.&0MA10:7.91MA20:7.74MA30:7.82MA60:7.40的3.，3達(dá)到自公司上市以來(lái)的低點(diǎn)，之后進(jìn)行了性一輪的回調(diào)，漲到1

9、997-0的624.，2之3后下跌到歷史最低谷的3.1，在2此期間雖有短暫的回調(diào)，但都未達(dá)到一個(gè)新大漲之后便是大跌，又開(kāi)始了新的震蕩下跌。在公司上市之初，此股票連續(xù)漲停，之后便是連續(xù)的跌停，當(dāng)?shù)揭粋€(gè)低價(jià)時(shí)，便開(kāi)始買進(jìn)，等待股價(jià)的上漲。的高度，至此之后開(kāi)始了新一輪的大漲，并于1漲1到-一0個(gè)7新的高度2波.浪理論分析第1浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第1浪，是屬于營(yíng)造底部型態(tài)的第一部分，第1浪是循環(huán)的開(kāi)始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場(chǎng)跌勢(shì)后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第1浪上升之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時(shí)，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第1浪，出現(xiàn)在長(zhǎng)期

10、盤(pán)整完成之后，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情。第2浪：這一浪是下跌浪，由于市場(chǎng)人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起點(diǎn)）時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時(shí)，第2浪調(diào)整才會(huì)宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。第3浪：第3浪的漲勢(shì)往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時(shí)間與幅度，經(jīng)常是最長(zhǎng)的，市場(chǎng)投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號(hào)，例如裂口跳升等，這段行情走勢(shì)非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破

11、，尤其在突破第1浪的高點(diǎn)時(shí)，是最強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號(hào)，由于第3浪漲勢(shì)激烈，經(jīng)常出現(xiàn)“延長(zhǎng)波浪”的現(xiàn)象。第4浪：第4浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢(shì)，但第4浪的底點(diǎn)不會(huì)低于第1浪的頂點(diǎn)。第5浪：在股市中第5浪的漲勢(shì)通常小于第3浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，在第5浪中，二，三類股票通常是市場(chǎng)內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類股（績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股、大型股），即投資人士常說(shuō)的“雞犬升天”，此期市場(chǎng)情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂(lè)觀。第浪：在浪中，市場(chǎng)投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時(shí)僅為一個(gè)暫時(shí)的回檔現(xiàn)象，實(shí)際上，浪的下跌，在第浪中通常已有警告訊號(hào)，如成交量與價(jià)格走勢(shì)背離或技術(shù)指標(biāo)上的

12、背離等，但由于此時(shí)市場(chǎng)仍較為樂(lè)觀，浪有時(shí)出現(xiàn)平勢(shì)調(diào)整或者“之”字型態(tài)運(yùn)行。第浪：浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢(shì)，形成“多頭陷井”，許多人士在此期慘遭套牢。第浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢(shì)較為強(qiáng)勁，跌幅大，持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)久,而且出現(xiàn)全面性下跌。3.K線形態(tài)分析K線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn)，能充分顯示股價(jià)趨勢(shì)的強(qiáng)弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測(cè)后市走向較準(zhǔn)確，是各類傳播媒介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。分析線時(shí)，也要結(jié)合均線系統(tǒng)。我們一般從趨勢(shì)、交叉突破、發(fā)散型態(tài)、支撐位和阻力位四個(gè)方面來(lái)觀

13、察。一是趨勢(shì)。短期均線上翹，說(shuō)明股票或指數(shù)短期處于上升趨勢(shì)。同樣，中期均線、長(zhǎng)期均線上翹，則反映中長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)。如果不是上翹，而是下探，則顯示為跌勢(shì)狀態(tài)。二是交叉突破。我們可以從均線系統(tǒng)的交叉，判斷個(gè)股或大盤(pán)可能出現(xiàn)的突破型走勢(shì)。三是發(fā)散形態(tài)。發(fā)散是指短期、中期、長(zhǎng)期均線相互之間距離越來(lái)越大，特別是短期均線此時(shí)往往走勢(shì)十分陡峭，即斜率很大。四是支撐位和阻力位。線在上漲或下跌的時(shí)候，觸及中期或長(zhǎng)期均線，均線都會(huì)產(chǎn)生支撐或阻力的作用。若線跌破支撐，或突破阻力，都預(yù)示著運(yùn)行趨勢(shì)的確立。日線是根據(jù)股價(jià)指數(shù)一天的走勢(shì)中形成的四個(gè)價(jià)位（開(kāi)盤(pán)價(jià)，收盤(pán)價(jià)，最高價(jià),最低價(jià)）繪制而成的。收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，則開(kāi)

14、盤(pán)價(jià)在下收盤(pán)價(jià)在上，二者之間的長(zhǎng)方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽(yáng)線；其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，則開(kāi)盤(pán)價(jià)在上收盤(pán)價(jià)在下，二者之間的長(zhǎng)方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。切.線分析（1）上升趨勢(shì)線綠色線為上升趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線中，連接股價(jià)波動(dòng)的低點(diǎn)（即“波谷”），其包含的波谷都相應(yīng)的高于前一個(gè)波谷。每一條上升趨勢(shì)線，需要二個(gè)明顯的底部，才能決定，連接的波谷越多，對(duì)上升降趨勢(shì)的預(yù)測(cè)越準(zhǔn)確。當(dāng)上升趨向線跌破時(shí)，就是一個(gè)出貨訊號(hào)。在沒(méi)有跌破之前，上升趨向線就是每一次回落的支持。在長(zhǎng)期上升趨勢(shì)中，每一個(gè)變動(dòng)都比改正變

15、動(dòng)的成交量高，當(dāng)有非常高的成交量出現(xiàn)時(shí)，這可能為中期變動(dòng)終了的信號(hào)，緊隨著而來(lái)的將是反轉(zhuǎn)趨勢(shì)。（2）下降趨勢(shì)線藍(lán)色為下降趨勢(shì)線。下降趨勢(shì)線中，連接股價(jià)波動(dòng)的頂點(diǎn)（即“波峰”），其包含的波峰都相應(yīng)的低于前一個(gè)波峰。每一條下跌趨勢(shì)線，需要二個(gè)頂點(diǎn)，才能決定，連接的波峰越多，對(duì)下降趨勢(shì)的預(yù)測(cè)越準(zhǔn)確。當(dāng)下降趨勢(shì)線突破時(shí)，就是一個(gè)入貨訊號(hào)。在沒(méi)有突破之前，下降趨向線就是每一次回升的阻力。指.標(biāo)分析()移動(dòng)平均線()分析移動(dòng)平均線是以道瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中移動(dòng)平均的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線，用來(lái)顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。

16、圖二圖一圖一中，價(jià)格位于移動(dòng)平行線上，且價(jià)位已開(kāi)始遠(yuǎn)離移動(dòng)平行線。由于價(jià)格有向移動(dòng)平均線回移的趨勢(shì)，所以，此時(shí)應(yīng)賣出股票。當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平行線上時(shí)，股價(jià)可能會(huì)下跌，應(yīng)該做好賣出準(zhǔn)備。(2)平滑異同移動(dòng)平均線()平滑異同移動(dòng)平均線稱為MACD,是從雙移動(dòng)平均線發(fā)展而來(lái)的，由快的移動(dòng)平均線減去慢的移動(dòng)平均線，MACD的意義和雙移動(dòng)平均線基本相同，但閱讀起來(lái)更方便。當(dāng)MACD從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，是買的信號(hào)。當(dāng)MACD從正數(shù)轉(zhuǎn)向負(fù)數(shù)，是賣的信號(hào)。當(dāng)MACD以大角度變化，表示快的移動(dòng)平均線和慢的移動(dòng)平均線的差距非常迅速的拉開(kāi)，代表了一個(gè)市場(chǎng)大趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。圖一如圖一，離差值DIF向上突破MACD時(shí)，一般為買入信

17、號(hào)。而圖二DIF已經(jīng)突破MACD且繼續(xù)拉大，說(shuō)明市場(chǎng)行情好，有望繼續(xù)持有，但隨著兩者距離的拉大，應(yīng)該時(shí)刻準(zhǔn)備賣出。（）隨機(jī)指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)KDJ般是用于股票分析的統(tǒng)計(jì)體系，根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理,通過(guò)一個(gè)特定的周期（常為9日、9周等）內(nèi)出現(xiàn)過(guò)的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一個(gè)計(jì)算周期的收盤(pán)價(jià)及這三者之間的比例關(guān)系，來(lái)計(jì)算最后一個(gè)計(jì)算周期的未成熟隨機(jī)值RSV,然后根據(jù)平滑移動(dòng)平均線的方法來(lái)計(jì)算K值、D值與J值，并繪成曲線圖來(lái)研判股票走勢(shì)。KDJ9.3,3)K：-39.46D：+34.44J：+49.50超額L當(dāng)值自上而下穿越值，形成交叉時(shí)，我們稱之為“死亡交叉”預(yù)示著今后的股票價(jià)格有可能向著利空的局面轉(zhuǎn)變；當(dāng)值自下而上穿越值，形成交叉時(shí)，我們稱之為“黃金亡交叉”，預(yù)示著今后的股票價(jià)格有可能向著利好的局面轉(zhuǎn)變。一般來(lái)說(shuō)，在縱坐標(biāo)50區(qū)域出現(xiàn)的交叉并不明顯，黃金交叉發(fā)生區(qū)域在20超賣區(qū)以下，而且越低越有效；死亡交叉產(chǎn)生的區(qū)域在超買區(qū)以上，越高越有效。綜上