【高頓財務(wù)培訓】財務(wù)報表解析

1、 財務(wù)報表解析 財務(wù)二部：金玉三 不完全懂得會計和財務(wù)管理工作的經(jīng)營者，就好比是一個投籃而不得分的球手。 羅伯特.希金斯財務(wù)報表猶如名貴香水，只能細細品嘗，不能生吞活剝。 阿伯拉汗.比爾拉夫引言前言原理： 壓縮威力貢獻：了解過去、啟發(fā)未來資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表提升企業(yè)核心競爭力帕喬利密碼 財務(wù)報表目錄何為財務(wù)報表1財務(wù)報表的構(gòu)成2財務(wù)報表的閱讀財務(wù)報表與企業(yè)經(jīng)營政策和財務(wù)政策4何為財務(wù)報表 財務(wù)報表是公司根據(jù)財務(wù)標準或準則（如GAAP）編制的、向股東（如股票投資者）、高層管理者（CEO）、政府（如稅務(wù)部門）或債權(quán)人（如銀行）提供或報告的公司在一段時期以來的有關(guān)經(jīng)營和財務(wù)信息的正式文件，主要

2、包括：資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表。 （1）有些公司通常還做第四張財務(wù)報表：“股東權(quán)益變動表”。 （2）大多數(shù)國家（美國、中國等）和國際會計準則委員會（IASC）要求公司披露和公布上述三張財務(wù)報表，IASC還要求附加“股東權(quán)益狀況變動說明”。 （3）有些國家（如德國）不需要公司披露和公布其“現(xiàn)金流量表”。財務(wù)報表 財務(wù)報表評價經(jīng)營業(yè)績診斷財務(wù)健康盈利能力財務(wù)報表的作用計劃未來策略評價投資價值可持續(xù)增長能力償債能力經(jīng)營、財務(wù)風險資本結(jié)構(gòu)籌融資政策利潤分配政策投資者/股票、債券銀行/貸款 資產(chǎn)負債表公司經(jīng)濟資源財務(wù)報表的作用公司負擔的債務(wù)所有者享有的權(quán)益未來發(fā)展趨勢公司償債能力 損益表公司獲利情

3、況財務(wù)報表的作用公司利潤構(gòu)成未來發(fā)展趨勢稅金交納情況 現(xiàn)金流量表凈收益與現(xiàn)金余額關(guān)系財務(wù)報表的作用預(yù)測未來現(xiàn)金流量支付利息、股利及到期債務(wù)能力生產(chǎn)性資產(chǎn)組合的變化評價取得和運用現(xiàn)金能力財務(wù)報表的構(gòu)成籌資報表體系經(jīng)營投資損益表資產(chǎn)負債表現(xiàn)金流量表三大活動三大報表財務(wù)報表資產(chǎn)負債表損益表 現(xiàn)金流量表*FootnoteSource:Source企業(yè)的健康證明企業(yè)的真功夫企業(yè)的血液資產(chǎn)一個恒等式流動資產(chǎn) + 長期資產(chǎn) = 流動負債 + 長期負債 + 資本 + 保留盈余 + 當年利潤損益表資產(chǎn)負債表負債所有者權(quán)益反映資金的投向、構(gòu)成和具體運用反映資金的來源和構(gòu)成資產(chǎn)負債表企業(yè)王牌軍資產(chǎn)負債表資 產(chǎn) 金

4、額 負債和所有者權(quán)益 金 額流動資產(chǎn) 流動負債 現(xiàn)金 短期銀行借款 應(yīng)收賬款 短期債券 存貨 應(yīng)付賬款 預(yù)付帳款 到期的長期負債非流動資產(chǎn) 應(yīng)付費用 金融資產(chǎn) 非流動負債 無形資產(chǎn) 長期銀行貸款 固定資產(chǎn)凈值 長期債券 所有者權(quán)益總資產(chǎn) 負債+所有者權(quán)益資產(chǎn)負債表 1.貨幣資金項目名稱解釋包括現(xiàn)金和銀行存款等3.存貨資產(chǎn)負債表項目-資產(chǎn)2.應(yīng)收帳款因銷售商品或提供勞務(wù)而收到的尚未兌現(xiàn)的票據(jù)，或應(yīng)向客戶收取的款項企業(yè)因生產(chǎn)、銷售需要而儲備的原材料、包裝物、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、庫存商品等4.待攤費用已經(jīng)支出但應(yīng)由本期和以后各期分攤的費用，如待攤保險費等5.固定資產(chǎn)企業(yè)購建房屋、設(shè)備等固定資產(chǎn)時支付的成

5、本 6.無形資產(chǎn)項目名稱解釋通過長期使用可以為企業(yè)帶來超額收益的無實物形態(tài)的資產(chǎn)，如專利權(quán),專利技術(shù)8.長期投資資產(chǎn)負債表項目-資產(chǎn)7.遞延資產(chǎn)不能全部計入當年損益而應(yīng)該在以后分期攤銷的長期費用，如開辦費等用特定來源的資金，通過參股、控股的方式所持有的直接投資與間接投資，其目的是謀取集團的協(xié)同效應(yīng)與長期利益 1.短期借款項目名稱解釋企業(yè)向銀行或其他單位取得的短期貸款3.其他應(yīng)付款資產(chǎn)負債表項目-負債2.應(yīng)付帳款企業(yè)購買商品或接受勞務(wù)而應(yīng)付給供應(yīng)商的款項等企業(yè)除上述應(yīng)付款之外的其他各種應(yīng)付項目4.預(yù)提費用企業(yè)于本期計提但尚未支付的各項費用，如預(yù)提利息費，預(yù)提修理費等5.長期借款企業(yè)向金融機構(gòu)或非

6、金融機構(gòu)取得的一年以上的貸款1.實收資本項目名稱解釋即資本金3.盈余公積資產(chǎn)負債表項目-所有者權(quán)益2.資本公積即股本溢價，接受捐贈以及資產(chǎn)重估增值價形成的資本企業(yè)依法從利潤中累計計提的保留盈余4.未分配利潤企業(yè)累計未分配的保留盈余厚積才能薄發(fā)天上掉下個大餡餅一個基本公式：利潤=(收入成本)數(shù)量差異化戰(zhàn)略成本領(lǐng)先戰(zhàn)略規(guī)模化戰(zhàn)略損益表 直接人工費用 主營 直接材料費用 車間管理人員工資福利 業(yè)務(wù) 其他直接費用 生產(chǎn)性固定資產(chǎn)折舊 成本 維修費 辦公費 水電費 勞保費 其他 總 制造費用 成本* 行政管理人員工資和福利費 * 辦公設(shè)施折舊費 * 維修費 * 辦公用品* 低值易耗品攤銷 * 辦公費*

7、差旅費 * 工會經(jīng)費* 職工教育培訓費 * 勞動保險費 管理費用 * 咨詢費 期間* 訴訟費 * 董事會會費 費用* 土地使用費 * 土地損失補償費* 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費 * 上交管理費* 無形資產(chǎn)攤銷 * 存貨跌價準備* 壞帳損失準備 * 業(yè)務(wù)招待費 銷售費用 * 廣告費 *運輸裝卸費 * 展覽費 * 銷售機構(gòu)經(jīng)費 * 銷售人員工資福利傭金 * 保險費 財務(wù)費用 * 利息凈支出 * 匯兌損失 * 銀行金融中介手續(xù)費 損益表（利潤表）主要經(jīng)營活動次要經(jīng)營活動非經(jīng)營活動 1.主營業(yè)務(wù)收入與成本項目名稱解釋企業(yè)從事商品生產(chǎn)銷售或服務(wù)等主營業(yè)務(wù)的收入與成本3.營業(yè)費用損益表項目2.主營業(yè)務(wù)稅金企業(yè)主要經(jīng)營業(yè)

8、務(wù)應(yīng)負擔的營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設(shè)稅等企業(yè)在銷售商品和商品流通企業(yè)在購入商品等過 程中發(fā)生的費用4.管理費用企業(yè)在生產(chǎn)與銷售時發(fā)生的間接費用5.財務(wù)費用企業(yè)的貸款利息及銀行手續(xù)費用等問君焉的富如許，為有源頭活錢來不經(jīng)歷風雨，怎么見彩虹 6.營業(yè)外收入項目名稱解釋企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營無直接關(guān)系的各項收入，包 括固定資產(chǎn)盤盈，處置固定資產(chǎn)凈收益，出售無形 資產(chǎn)收益，罰款凈收入等8.營業(yè)外支出損益表項目7. 投資收益企業(yè)對外投資所獲得的回報如固定資產(chǎn)盤虧，處置固定資產(chǎn)損失，出售無形資產(chǎn)損失，債務(wù)重組損失，計提固定資產(chǎn)減值準備，罰款支出，捐贈支出，非常損失等人無橫財不富，馬無夜草不肥配比原則一致性原

9、則損益表計量原則指企業(yè)將一定時期的收入和費用，依據(jù)權(quán)責發(fā)生制(應(yīng)計制)相互對應(yīng)，將營業(yè)收入與營業(yè)成本按因果關(guān)系相配比，借以確定企業(yè)的本期凈收益。指不同時期的會計程序和計量方法保持一致，如資產(chǎn)計價方法、折舊方法，遞延帳項的處理方法等，要求前后保持一致，以利于對不同時期的會計報表進行比較，從而較客觀地反映企業(yè)的盈利能力。企業(yè)管理財務(wù)管理資金管理現(xiàn)金流量*FootnoteSource:Source現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表間接法是以凈利潤為起點，進行逐項調(diào)整。Text直接法對銷售收入與銷售成本的調(diào)整；間接法對凈利潤的調(diào)整；兩種結(jié)果應(yīng)該一致。直接法以銷售中的現(xiàn)金收入為起點，逐項加減，有關(guān)現(xiàn)金流量的信息可直接

10、從會計記錄中獲得，報表將經(jīng)營活動、投資活動及融資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別列示，清晰明了，直接法是我國財政部倡導(dǎo)的方法?，F(xiàn)金流量表計量方法第一次經(jīng)商 王是一名大學三年級學生，在學校的三年過程中發(fā)現(xiàn)每年夏天臨放假前，總有一些畢業(yè)生會將一些學習和生活用品進行變賣，如電腦、臺燈等等，而一些新生也會因為價格便宜而購買這些二手貨，所以引發(fā)了王的靈感，何不賺取中間的差額呢？ 心動不如行動，于是王開始了第一次經(jīng)商 請大家根據(jù)所給資料幫王編制出財務(wù)的基礎(chǔ)報表之一：案例初始：資產(chǎn)負債、所有者權(quán)益現(xiàn)金： 100資本： 100引資：現(xiàn)金： 1100短期借款： 1000資本： 100資產(chǎn)合計： 1100負債及所有者權(quán)益

11、合計 1100采購：現(xiàn)金： 60短期借款： 1000存貨： 1040資本： 100資產(chǎn)合計： 1100負債及所有者權(quán)益合計 1100銷售：資產(chǎn)負債、所有者權(quán)益現(xiàn)金： 2560短期借款： 1000應(yīng)收帳款： 100資本： 100存貨： 未分配利潤： 1560 資產(chǎn)合計： 2660負債及所有者權(quán)益合計 2660意外：現(xiàn)金： 2560短期借款： 1000應(yīng)收帳款： 資本： 100未分配利潤： 1460 資產(chǎn)合計： 2560負債及所有者權(quán)益合計 2560分配：資產(chǎn)負債、所有者權(quán)益現(xiàn)金： 1052短期借款： 資本： 100未分配利潤： 952 資產(chǎn)合計： 1052負債及所有者權(quán)益合計 1052投資報酬：

12、952 相當不錯的成績喔 !損益表： 主營業(yè)務(wù)收入： 2600 主營業(yè)務(wù)成本： 1040 主營業(yè)務(wù)利潤： 1560 營業(yè)費用：管理壞帳 100 財務(wù)利息 100 營業(yè)利潤： 1360利潤分配：136030408 紅利 1360408952100 952財務(wù)報表的閱讀 “三十六計” 是中國古代戰(zhàn)略家和軍事家們的智慧結(jié)晶，直至今天仍然熠熠生輝；在不少公司編制財務(wù)報表過程中一些計謀被發(fā)揮的淋漓盡致。財務(wù)報表編制中經(jīng)常使用的高招一般有 ：偷梁換柱移花接木瞞天過海5. 漏列應(yīng)付費用 3. 多計原材料及在產(chǎn)品成本2. 調(diào)低固定資產(chǎn)折舊率1. 低估應(yīng)有的壞帳準備6.提前或挪后截帳日期4. 虛增應(yīng)收帳款,后作

13、退貨處理資產(chǎn) 資產(chǎn) 資產(chǎn) 負債 資產(chǎn) 人為調(diào)節(jié)經(jīng)營業(yè)績“貓膩”手法結(jié)果利潤 利潤 利潤 利潤 利潤 。 。如果是對同一單位的同一筆金額由應(yīng)收賬款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤的可能如果公司有對關(guān)聯(lián)單位的大額其他應(yīng)付款，同時財務(wù)費用較低，說明有利潤關(guān)聯(lián)單位降低財務(wù)費用的可能如果對一個單位的應(yīng)收賬款減少而產(chǎn)生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系應(yīng)收賬款與長期投資的增減關(guān)系待攤費用與待處理財產(chǎn)損失的數(shù)額如果待攤費用與待處理財產(chǎn)損失數(shù)額較大，有可能存在拖延費用列入損益表的問題借款、其他應(yīng)收款與財務(wù)費用的比較閱讀“關(guān)注”點利用銷售調(diào)整增加本

14、期利潤利潤操縱利潤操縱手法為了突擊達到一定的利潤總額，如扭虧或達到凈資產(chǎn)收益率及格線，公司會在報告日前做一筆假銷售，再于報告發(fā)送日后退貨，從而虛增本期利潤利用推遲費用入賬時間降低本期費用將費用掛在“待攤費用”科目；待攤費用多為分攤期在一年以內(nèi)的各項費用，也有一些攤銷期在一年以上（如固定資產(chǎn)修理支出等），待攤費用的發(fā)生時間是公司可以控制的，因此把應(yīng)計入成本的部分掛在待攤科目下，可以直接影響利潤總額利用關(guān)聯(lián)交易降低費用支出、增加收入來源上市公司在主營業(yè)務(wù)收入中制造虛增利潤較為困難，但可以通過“其他業(yè)務(wù)收入”項目的調(diào)整來影響利潤總額。包括以其他單位愿意承擔其某項費用的方式減少公司本年期間費用，從而使

15、本年利潤增加；或向關(guān)聯(lián)方出讓、出租資產(chǎn)來增加收益；向關(guān)聯(lián)方借款融資，降低財務(wù)費用利用會計政策變更進行利潤調(diào)整利潤操縱利潤操縱手法新增的三項準備金科目指短期投資跌價準備、存貨跌價準備和長期投資減值準備。對這三個項目的不同處理可以使上市公司將利潤在不同年度之間進行調(diào)整利用其他應(yīng)收款科目減少費用的提取公司向關(guān)聯(lián)企業(yè)收回應(yīng)收賬款，同時以對該單位的短期融資方式（記入其他應(yīng)收款）又把此筆金額從賬面上劃轉(zhuǎn)給對方，可以使應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)率指標明顯好轉(zhuǎn)，并使本期期末應(yīng)提的壞賬準備減少，降低了費用支出利用其他非常性收入增加利潤總額通過地方政府的補貼收入和營業(yè)外收入（包括固定資產(chǎn)盤盈、資產(chǎn)評估增值、接受捐贈等）來增加利潤

16、總額；這種調(diào)節(jié)利潤的方法有時不必真的同時有現(xiàn)金的流入，但卻能較快的提升利潤財務(wù)報表與企業(yè)經(jīng)營政策和財務(wù)政策資本資產(chǎn)銷售利潤*FootnoteSource:Source企業(yè)經(jīng)營周期ABC公司是一家初創(chuàng)企業(yè)，1998年12月31日借入500萬元（平均利率8%），股權(quán)資本投入500萬元，資產(chǎn)共計1000萬元，負債與權(quán)益比例為1：1，長債和短債比例為3：2?？傎Y產(chǎn)1000萬元，其中固定資產(chǎn)占66%，折舊率1/11?？傎Y產(chǎn)投入使用一年來，創(chuàng)造1000萬元的銷售收入，因此銷售周轉(zhuǎn)率為1。一年之后，扣除各項費用和稅收，公司賺取凈利潤100萬元，所以公司的凈利潤率為10%。按照公司的股利政策：50%的凈利潤5

17、0萬元分配給股東，另50%的凈利潤50萬元作為留存收益，并投入第二年使用， 并于1999年末新增投資132萬元。同時公司決定：（1）不對外籌集權(quán)益資本目標籌資政策；（2）負債政策控制在1：1資本結(jié)構(gòu)政策（財務(wù)政策）；（3）股利支付政策控制在50%目標股利政策（財務(wù)政策）；（4）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率維持在1目標經(jīng)營政策；（5）凈利潤率保維持在10%目標經(jīng)營政策。問題：如何編制1999年和2000年公司的：資產(chǎn)負債表、損益表和 現(xiàn)金流量表？示例 創(chuàng)始資本（98/12/31） 留存收益比 借債：500萬 資本結(jié)構(gòu) 留存收益/凈利潤 權(quán)益：500萬 借債/權(quán)益=1 = 50% 合計：1000萬 凈利潤 資產(chǎn)股利

18、50萬 100萬 留存收益 99/12/31 1000萬 99/12/31 50萬 固定資產(chǎn)660萬 年折舊60萬 凈利潤率 銷售收入 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利潤/銷售 1000萬 銷售/資產(chǎn)=1 = 10% 圖1：ABC公司的第一經(jīng)營周期（1998/12/31-1999/12/31）第一經(jīng)營周期新投入：留存收益50萬，借債50萬 資本（99/12/31） 留存收益比 借債：550萬 資本結(jié)構(gòu) 留存收益/凈利潤 權(quán)益：550萬 借債/權(quán)益=1 = 50% 合計：1100萬 凈利潤 資產(chǎn)股利55萬 110萬 留存收益 00/12/31 1100萬 00/12/31 55萬 凈利潤率 銷售收入 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

19、 凈利潤/銷售 1100萬 銷售/資產(chǎn)=1 = 10% 圖2：ABC公司的第二經(jīng)營周期（1999/12/31-2000/12/31）第二經(jīng)營周期ABC公司標準資產(chǎn)負債表 項 目 資 產(chǎn) 項 目 負債和所有者權(quán)益 98/21/31 99/12/31 00/12/31 98/12/31 99/12/31 00/12/31現(xiàn)金 1000 1000 1100 短期借債 200 200 220應(yīng)收賬款 - 150 165 應(yīng)付賬款 - 50 55存貨 - 250 275 長期負債 300 300 330固定資產(chǎn)凈值 600 660 所有者權(quán)益 500 550 605 合 計 1000 1100 1210

20、 合 計 1000 1100 1210資產(chǎn)負債表4、ABC公司的財務(wù)報表損益表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表 ABC公司1999年度和2000年度損益表項 目 1999 2000銷售收入 1000 1100經(jīng)營成本（含折舊） 760 836 息稅前利潤（EBIT） 240 264利息 （8%） 40 44稅前利潤（EBT） 200 220稅后利潤（EAT，T=50%） 100 110 留存收益 50 55 支付股利 50 55 損益表ABC公司1999年末和2000年末的現(xiàn)金流量表（萬元） 項 目 1999 2000 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量銷售收入 1000 1100減：經(jīng)營成本（不含折舊） 700 76

21、4 稅收支出 100 110 WCR增加所支付的現(xiàn)金 350 35經(jīng)營凈現(xiàn)金流量小計 -150 191投資活動現(xiàn)金流量投資或處置資產(chǎn)收入 0 0減：資本支出 660 132投資凈現(xiàn)金流量小計 -660 -132現(xiàn)金流量表籌資活動現(xiàn)金流量長期負債增加 - 30加：短期負債增加 - 20減：支付利息 40 44 支付股利 50 55籌資凈現(xiàn)金流量小計 -90 -49總凈現(xiàn)金流量合計 -900 10 年初現(xiàn)金 1000 110 年末現(xiàn)金 100 100現(xiàn)金凈增加（年末-年初） -900 10第一經(jīng)營周期人生的資產(chǎn)負債表每個人的生活都是一張資產(chǎn)負債表，其實英文的表示更確切，叫做Balance Shee

22、t-生活的本質(zhì)就在于此-一項資產(chǎn)的獲得總是通過另一項資產(chǎn)的減少或者負債的增加來實現(xiàn)。換句話說，想要得到某些東西，一定也會付出另一些東西以達到平衡。人們總是習慣于以擁有資產(chǎn)，特別是物質(zhì)資產(chǎn)的多少來判斷人生的成功與否，殊不知資產(chǎn)與負債總是如影隨形。資產(chǎn)的種類很多，但所有的資產(chǎn)負債表第一項都是相同的，那就是令人又愛又恨的-現(xiàn)金，你知道它的俗名叫錢?？上Ш芏嗳酥豢吹竭@第一項就對報表的主人下判斷，稱此人為窮或者富，卻看不到這項資產(chǎn)增多之下所背負的債務(wù)，比如辛勞、風險、擔心、甚至犯罪；或者另一些資產(chǎn)-與家人團聚和娛樂 的時間-減少了。父母是我們一出生就獲得的原始資產(chǎn)。獲得這項資產(chǎn)的同時，我們的負債也相應(yīng)增加，這是一項長期負債，叫做贍養(yǎng)。有些人還可能擁有另一項資產(chǎn)-兄弟姐妹。與此相應(yīng)的債務(wù)叫做照顧。然后是朋