會計案例分析-中信泰富

1、中信泰富“澳元門”事件第八組徐宇茉 曾琳 吳艷琴 秦雨朦目錄頁CONTENTS PAGE中信泰富簡介Part1澳元門事件回顧Part2中信泰富巨虧原因Part3 結(jié)果與影響Part4 事件啟示Part5Part1中信泰富簡介中信泰富 中信泰富有限公司是在香港交易所上市的綜合型控股公司，成立于1990年。其業(yè)務(wù)集中在香港及廣大的內(nèi)地市場，業(yè)務(wù)重點以基建為主，包括投資物業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、能源項目、環(huán)保項目、航空以及電訊業(yè)務(wù)。另外，通過其全資附屬機構(gòu)大昌貿(mào)易行有限公司及慎昌有限公司進(jìn)行貿(mào)易及分銷業(yè)務(wù)。 2006年，中信泰富斥巨資，分兩次從澳大利亞富豪克萊夫帕爾默手里買下西澳普雷斯敦磁鐵礦20億噸資源量大

2、約25年的開采權(quán)，并有權(quán)再獲得40億噸資源量的開采權(quán)。Part2 澳元門事件回顧事件回顧中信泰富購買90億澳元期權(quán)金融危機爆發(fā)，澳元迅速貶值中信泰富驚爆巨額虧損2008年上半年2008年年中2008年10月中信集團挽救中信泰富2008年11月Accumulator 累計期權(quán)2022/8/18一種以合約形式買賣資產(chǎn)的金融衍生工具 沒有取消價及行使價杠桿效應(yīng)投機工具定價能力不對等中信泰富在簽訂合約階段就輸了Part3 中信泰富巨虧原因2022/8/18中信泰富巨虧加框效應(yīng)投入升級管理層風(fēng)險意識淡薄企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合理準(zhǔn)國有企業(yè)責(zé)任意識薄弱1. 加框效應(yīng) 在投資決策時，對低概率事件作出過高的期望，

3、從而使得投資者愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險。其實質(zhì)是沒有看到真正的輸贏概率，降低對損失可能性的估計，而提高了對贏利可能性的估計，因而作出了與市場方向完全相反的決策。2022/8/182. 投入升級 投入升級是指投資決策者為了證明自己最初選擇的正確性，進(jìn)一步向已經(jīng)存在較大風(fēng)險或者證明可能失敗的地方追加新的投資，希望能夠彌補過去的損失并最終獲得贏利。這實際上是投資者對未來獲取高額收益的期望和即使在低概率條件下運氣也會改變的信念相結(jié)合的產(chǎn)物。2022/8/183. 管理層風(fēng)險意識淡薄4. 企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合理5. 準(zhǔn)國有企業(yè)責(zé)任意識薄弱2022/8/18Part4 結(jié)果與影響中信泰富中信集團其他影響結(jié)果與影

4、響中信集團其他影響股價暴跌中信泰富董事長與高管變更評級下降中信集團被放入“負(fù)觀察名單”集團為中信泰富“兜底”231其他影響連帶其他有外匯投資組合的公司股價下跌，造成一定程度的股市震蕩。中央審計署隨即派遣小組對大型國有企業(yè)進(jìn)行清查Part5 事件啟示最企業(yè)從企業(yè)自身角度從政府和監(jiān)管部門角度事件啟示政府和監(jiān)管部門角度1相關(guān)職能部門要加強對企業(yè)信息披露的監(jiān)管美國證監(jiān)會(SEC)、交易所對信息有一個跟蹤監(jiān)管機制，而我國證監(jiān)會、交易所對上市公司每天公布的信息卻沒有跟蹤，可以考慮借鑒國外經(jīng)驗，跟蹤監(jiān)管企業(yè)的信息披露，建立一個規(guī)范的信息披露機制。相關(guān)職能部門要做好國企和國有控股企業(yè)風(fēng)險控制的監(jiān)管 中信泰富事

5、件再一次暴露出中國對國企監(jiān)管上的缺失、缺位，相關(guān)部門應(yīng)加大對企業(yè)風(fēng)險控制的監(jiān)管力度，及時制止違規(guī)行為。形成問責(zé)文化，加大對問題企業(yè)的管理層的處理力度?！皢栘?zé)”這個詞近兩年來頻頻見諸于各大報端。將其從行政領(lǐng)域引入經(jīng)濟領(lǐng)域，有利于規(guī)范企業(yè)公司治理，有助于保證權(quán)力的合理利用誰出錯，誰負(fù)責(zé)，有利于促使企業(yè)管理層重視企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)，從而促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制的健全與完善。 23企業(yè)自身角度123加強企業(yè)內(nèi)控內(nèi)部控制存在問題，需要加強正確認(rèn)識套期保值，鎖定企業(yè)財富首先 是要明確套期保值的目的是規(guī)避風(fēng)險，而不是放大風(fēng)險敞口，時刻要保持謹(jǐn)慎態(tài)度；聘請一些專業(yè)人士來成立專門的套期保值部門，多分析研究，有把握后再出手避免場外交易，慎選套期保值衍生品場內(nèi)市場是有標(biāo)準(zhǔn) 的合約并被監(jiān)管，而場外交易往往只是交易雙方私下 的協(xié)定，產(chǎn)品都由投行兜售 提升信息與溝通在內(nèi)控中的地位實行“自我