中小企業(yè)如何“過冬”-針對中小企業(yè)融資問題的思考

1、中小企業(yè)如何“過冬針對中小企業(yè)融資問題的思考論文摘要：關注中小企業(yè)融資問題，不僅是因為中小企業(yè)在世界各國經(jīng)濟增長中都占據(jù)著舉足輕重的地位，更是因為中小企業(yè)為廣闊就業(yè)者提供了大約70的就業(yè)時機。無論是從經(jīng)濟開展還是從吸納就業(yè)角度考慮，妥善解決中小企業(yè)融資問題都意義重大。所以本文在結合案例企業(yè)調研的根底上，通過對同行業(yè)酒店連鎖業(yè)各中小企業(yè)融資管理問題的綜合比擬，從而探討當前世界金融危機背景下的中小企業(yè)是如何過好融資這個寒冬;。論文關鍵詞：政策環(huán)境,銀行信貸,融資瓶頸,融資方式,企業(yè)規(guī)劃中小企業(yè)融資困難并不是現(xiàn)在才有的問題，也不是我國獨有的問題。按現(xiàn)代金融理論的解釋，中小企業(yè)融資的最大缺點是信息不對

2、稱;，由此帶來信貸市場的逆向選擇;以及道德風險;。商業(yè)銀行為降低道德風險;，必須加大審查監(jiān)督的力度，而中小企業(yè)貸款小、急、頻;的特點使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督本錢和潛在收益不對稱，降低了它們在中小企業(yè)貸款方面的積極性。不過，在興旺國家，非正式的權益資本市場、風險投資體系、二板市場的開展，很大程度上彌補了中小企業(yè)的融資資本缺口。我國中小企業(yè)融資難除了一般性原因外，還有其特殊的一面，主要就是經(jīng)濟金融體制變遷過程中，市場經(jīng)濟體制的微觀運行根底不完善所帶來的制度摩擦。一、中小企業(yè)的主要融資方式1.中小企業(yè)業(yè)主自身的儲蓄，在受調研的8家企業(yè)中占中小企業(yè)投資的48左右，也就是說中小企業(yè)業(yè)主融資的來源將近一半甚至

3、更多是自身的儲蓄，這也導致了這些企業(yè)融資的局限性。但是這種方式卻是目前背景下企業(yè)最現(xiàn)實可行的重要方案，從而導致了現(xiàn)在中小企業(yè)融資如此的困難。2.中小企業(yè)主從親朋中借款，占中小企業(yè)投資總數(shù)的28左右，這種融資方式在中小企業(yè)中也占著比擬大的比重，就比方在調查的中小企業(yè)中就有兩家超過35%的融資來源于親戚和朋友。3.從商業(yè)銀行貸款；中小企業(yè)投資公司和風險投資公司是中小企業(yè)籌集資金的一個重要來源，它與商業(yè)銀行貸款一起約占22。但中小企業(yè)投資公司和風險投資公司投資的貸款利率要比商業(yè)銀行貸款的利率更高。4.政府資助及上市融資，即主要由中小企業(yè)管理局向中小企業(yè)提供的數(shù)量很少的直接貸款，或企業(yè)直接上市，這種方

4、式比擬少見，約占受調查企業(yè)的2，幾乎是沒有。例一：企業(yè)主要融資方式調查數(shù)據(jù)：二、中小企業(yè)融資難的原因分析中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象由來已久，從上世紀90年代起，隨著中小企業(yè)的蓬勃開展，全國各大金融機構紛紛采取相應的措施，積極創(chuàng)新金融產品和效勞方式，加大對中小企業(yè)的支持力度。但是，一方面國家為中小企業(yè)籌措資金的數(shù)目在迅速增長，另一方面各地中小企業(yè)融資難的呼聲不絕于耳。那么中小企業(yè)融資難，究竟難在哪里？造成中小企業(yè)貸款難的原因有哪些呢？中小企業(yè)融資難主要源于金融機構對所承當?shù)馁J款風險的顧慮。國有商業(yè)銀行固定資產投資貸款審批權過于集中，使內部資金使用還是不夠靈活，再加上不良貸款比重較高，收貸難度在加大。國

5、家在中小企業(yè)信用擔保體系方面目前還不夠健全，國家尚沒有建立相關的企業(yè)及業(yè)主檔案，使金融機構無法對有不良行為的經(jīng)營者進行有效的防范。為降低風險，金融機構對貸款也就持有審慎態(tài)度。另外，中小企業(yè)沒有民間融資渠道，在民間投資比擬多的大局部地區(qū)是中小企業(yè)采取民間集資的方法來實現(xiàn)融資，他們完全是靠個人信用和高利息，由于沒有相關法規(guī)和政策來標準，這種做法無法形成規(guī)模，其風險可想而知。1.中小企業(yè)信用意識不夠。信用是開展的根底，在我國長期方案經(jīng)濟體制下，不重視社會信用從而使得整個社會沒有一個良好的信用環(huán)境。中小企業(yè)在這一方面就更加不重視了，一些企業(yè)在貸款時好話說盡，在還貸時卻百般推卸，甚至抵賴，造成了銀行和企

6、業(yè)關系的一度緊張。使得銀行吃一塹、長一智;，寧可大量資金閑置也不貸給中小企業(yè)。2.中小企業(yè)缺乏有效的保證。雖然中小企業(yè)資產總額較大，但是由于負債比率高，企業(yè)擁有處置權力的資產較少，中小企業(yè)往往缺少可供抵押的財產。在對中小企業(yè)抵押品中，銀行只認可土地、房產等變現(xiàn)能力高、保值能力好的不動產。而中小企業(yè)尤其是流通行業(yè)的中小企業(yè)大多是租賃經(jīng)營，廠房設備等不動產都不是自己的，所以沒有資產抵押。3.中小企業(yè)擔保很難。擔保是建立在良好信用、可靠擔保能力以及合法有效保證等根底上的。在我國大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)濟實力還不強，擔保能力存在很多不標準的地方，如保證人不具有合法資格卻同時為多筆債務作擔保，甚至出現(xiàn)超能力擔保、

7、借款人自保等現(xiàn)象，因此即便企業(yè)有了擔保也只是形式，沒有有效的發(fā)揮作用。4.銀行與企業(yè)之間信息不對稱。銀行必須對中小企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務狀況有一個全面的了解，包括企業(yè)的盈利能力、歸還能力、流動資金的比例、產品銷路、信用度、領導的才能及誠信、資金的使用等相關方面。在這些方面銀行對企業(yè)是很難做到正確而全面的了解。銀行在實行信貸責任制后，壓力加大，為了防止逆向選擇和道德風險問題的出現(xiàn)，銀行必須加大中小企業(yè)的審查力度，而中小企業(yè)貸款的特點是小、急、頻;，使銀行的審查本錢和潛在的收益不對稱，從而降低了他們在中小企業(yè)貸款上的積極性。例二：對青竹酒家等8家中小企業(yè)的調研數(shù)據(jù)：5.大銀行貸款遠離中小企業(yè)。眾所周

8、知，利潤最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營活動的主導思想，而中小企業(yè)與生俱來的一些弱點恰恰決定了他們很難從大銀行獲得貸款。首先，中小企業(yè)由于規(guī)模狹小，使得其財務經(jīng)營狀況和未來開展前景不易判斷。其次，中小企業(yè)通常情況下很難找到適宜資產進行抵押貸款活動，即使能夠找到房地產、機器設備等進行抵押，在經(jīng)濟落后地區(qū)也會因為產權交易市場不興旺而使抵押品難以變現(xiàn)。再次，銀行為企業(yè)提供每筆貸款的交易本錢實際相差無幾。由于與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)每筆貸款數(shù)額相對較小，這意味著為中小企業(yè)提供相同規(guī)模的資金銀行需付出更高的本錢。而且由于貸款筆數(shù)繁多，也加重了日后追債任務的負擔。出于以上原因，不管是大銀行還是小銀行都不愿為中小企業(yè)提

9、供貸款。對于中小銀行來說，其自有資金有限，它們也不可能通過同業(yè)拆借市場無限拆借資金，因此只能為中小企業(yè)提供貸款。就大銀行的分支機構而言，雖然資金有限，但是它們背后資金的靠山是整個銀行，一旦發(fā)現(xiàn)大客戶即可上報分行甚至總行。所以，大銀行的分支機構同樣傾向于為大型企業(yè)提供貸款。三、針對中小企業(yè)融資難問題的對策分析一企業(yè)方面1.進一步加快標準的企業(yè)制度建設，還公司制中小企業(yè)中符合市場經(jīng)濟運行機制要求的自然直接融資權。為保證我國公司制中小企業(yè)的根本直接融資權，建議盡快的建立我國正常的債券和股票柜臺交易市場體系。在此，還有必要指出的是，標準的符合市場機制要求的企業(yè)融資體系的建立，將為解決我國局部中小企業(yè)過

10、度;融資問題創(chuàng)造有利條件。2.建立專門的中小型企業(yè)金融機構，鼓勵中小企業(yè)間建立互助金融關系。中小企業(yè)間也可以建立互助金融組織，增強共同開展和風險共擔的能力，并為建立專門的中小企業(yè)金融機構打下良好的根底。3.建立符合我國國情的第二板塊市場。現(xiàn)階段，我國中小企業(yè)融資主要是通過銀行等金融機構來實現(xiàn)的，渠道單一。企業(yè)過度依賴銀行貸款，不僅會產生資金緊張的后果，而且也不符合市場經(jīng)濟開展的要求。因此，在保證中小企業(yè)現(xiàn)有融資渠道的情況下，還應進一步發(fā)揮資本市場的功能，為中小企業(yè)開辟直接融資的渠道。但在我國已有的證券市場體制下，直接融資對中小企業(yè)來說十分困難。因為我國證券市場實行政府審批制和嚴格的額度管理，發(fā)

11、行上市額度成為一種稀缺資源;。上市企業(yè)的選擇政策傾向于國有大中型企業(yè)。在這種政策環(huán)境下，中小企業(yè)很難進入主板市場，進行急需的資金融通。據(jù)統(tǒng)計，現(xiàn)在已上市的800多家公司，絕大多數(shù)脫胎于原有的國有大型企業(yè)，中小企業(yè)較少。從上市公司的產業(yè)結構看，高技術企業(yè)的數(shù)量太少，僅有70多家，只占全部上市公司的8.5%。為了解決這一問題，應當設立主權證券市場之外的第二板塊市場。第二板塊市場的最大特點就是降低企業(yè)進入門檻，為有潛力的中小企業(yè)提供直接融資的時機。4.鼓勵中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資。我國是一個比擬重親情的國家，親戚朋友之間的相互接濟是很正常的。在新形勢下，完全有必要將這種親情關系引導到一種正常的

12、標準的創(chuàng)業(yè)融資關系上來。借鑒意大利和美國的做法，制定相應的鼓勵和扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資的措施，以建立一條中小企業(yè)便捷有效的融資渠道。5.要從稅收、財政等支出、貸款以及直接融資等各方面建立和完善我國中小企業(yè)資金扶持政策體系。各國的實踐說明，中小企業(yè)的資金困難問題，需要從多種渠道去解決，單靠一種途徑是不行的。目前，特別重要的是應盡快在進一步鼓勵銀行開展中小企業(yè)信貸工作的根底上，建立和完善我國中小企業(yè)的信貸擔保機制。二銀行方面1.我國金融市場必須充分競爭，實現(xiàn)金融產品和融資渠道多元化。在金融市場不夠興旺、競爭并不充分的年代，大型商業(yè)銀行貸款對中小企業(yè)是疏遠的。但是，金融產品的活潑和融資渠

13、道的多元化逐漸改變了這一切。因為金融產品和融資渠道的多元化，考慮到為大型企業(yè)提供貸款幾乎已無利可圖的實際情況，大型商業(yè)銀行最終不得不將視線投向過去一向被認為是風險高、利潤薄的中小企業(yè)貸款業(yè)務。興旺市場經(jīng)濟國家貸款市場的這一事實告訴我們，大力開展并完善貨幣市場和資本市場將有助于我國中小企業(yè)融資難問題的解決。首先，我國政府有關部門應當協(xié)調一致，促進企業(yè)債、政策性金融債市場的快速開展；推進并完善商業(yè)票據(jù)市場，實現(xiàn)企業(yè)融資工具的多元化。其次，融資方式的多元化離不開股票市場的繁榮，雖然我國現(xiàn)在立即推出二板市場還有很多問題沒有解決，但從為中小企業(yè)直接融資提供較好的平臺、并為中小企業(yè)風險投資提供良性退出機制

14、而言，時機成熟時組建二板市場將是大勢所趨。2.促進銀行之間的有序競爭。改善中小企業(yè)金融效勞的一個重要環(huán)節(jié)即在于我國銀行壟斷的徹底打破。金融業(yè)屬于高風險特殊行業(yè)。但是，高風險不應成為禁止新的競爭對手進入的借口，否那么就會起到變相保護壟斷的消極作用。時至今日，我國民營銀行準入仍然處于研究和試點階段，以致形成高端市場競爭不夠充分，低端市場供應嚴重缺乏的銀行業(yè)格局。有鑒于此，銀監(jiān)會應會同人民銀行盡快出臺相關政策，完善商業(yè)銀行的進入和退出機制，為市場創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境。3.實現(xiàn)銀行結構的扁平化。我國大型商業(yè)銀行組織結構存在的問題也是導致其貸款遠離中小企業(yè)的重要原因。目前，我國四大國有商業(yè)銀行組織結構是按

15、行政區(qū)域布局的，組織鏈條通常包括5個層級，即總行省自治區(qū)分行二級分行縣市分行分理處、儲蓄所。如此之長的傳導鏈條往往使得銀行經(jīng)營管理顧此失彼。與四大國有商業(yè)銀行相對照，國外大型商業(yè)銀行通常以客戶對象不同劃分為零售銀行;部和批發(fā)銀行;部，這一組織方式也最終導致其組織結構的扁平化，使銀行效勞更加貼近消費者和中小企業(yè)。4.完備政策性金融與征信體系，建立完善的中小企業(yè)政策性金融體系是我國的現(xiàn)實選擇。金融市場的充分競爭有利于改善大銀行對中小企業(yè)的效勞，但僅僅依靠競爭并缺乏以解決中小企業(yè)的融資難題。而建立中小企業(yè)政策性金融體系并逐步完善征信制度，都將大大有助于中小企業(yè)融資問題的解決?？紤]到我國現(xiàn)有政策性銀行

16、體系與中小企業(yè)開展的不對稱性，建立中小企業(yè)政策性金融體系恐怕是我國越來越難以回避的現(xiàn)實問題。我們有必要對過去成立政策性銀行帶來的教訓給予清醒的認識。在成立政策性銀行問題上，財政部門應盡量防止使其成為一種減輕財政包袱的手段，商業(yè)銀行也不應指望將自己多年積累下來的不良債務一股腦兒推卸到政策性銀行身上，而企業(yè)更不該存在僥幸心理：把政策性銀行視為二財政;，從政策性銀行獲得的貸款可以不用歸還?？偠灾行∑髽I(yè)政策性銀行的運行原那么應該是在確保完成政府任務和目標的框架下，最大限度地保證銀行資產的流動性、平安性和效益性。5.逐步完善征信體系以及法律制度環(huán)境是我國的長期對策。不可否認，中小企業(yè)在促進經(jīng)濟增長

17、與就業(yè)中發(fā)揮著舉足輕重的作用，是我國經(jīng)濟開展的中堅力量。但是，中小企業(yè)普遍缺乏優(yōu)秀人才，企業(yè)技術開發(fā)投入嚴重缺乏，技術水平落后，專業(yè)化水平低，經(jīng)營管理較為混亂，財務制度并不健全，道德風險高。加上目前我國征信體制和法律制度環(huán)境欠缺，很容易給經(jīng)濟帶來巨大損失。誠信體系、法律制度環(huán)境的欠缺給經(jīng)濟造成的損失還具有放大效應：一旦銀行在經(jīng)營活動中因中小企業(yè)的欺詐行為而無法收回貸款，它就可能在未來的經(jīng)營活動中更加提防甚至回避中小企業(yè)，造成中小企業(yè)貸款困難；而這種行為對其它銀行又有示范作用，引起其它銀行在中小企業(yè)金融效勞中的連鎖反響，從而加劇融資矛盾，給中小企業(yè)開展乃至國家經(jīng)濟增長帶來障礙?？磥恚覈仨氃谕晟普餍胖贫燃捌渑涮追芍贫葐栴}上做長期不懈的努力?？偠灾?，在假期里一個多星期的調研中，作者通過和企業(yè)負責人的交談和問卷調查，感