財(cái)務(wù)分析二財(cái)務(wù)分析方法

1、 第二章 財(cái)務(wù)分析方法2022/8/191第二章 財(cái)務(wù)分析方法第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的程序見(jiàn)下表2022/8/192制定分析工作方案確定分析目的確定分析范圍確定分析重點(diǎn)搜集整理核實(shí)資料財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告其他相關(guān)信息企業(yè)戰(zhàn)略分析所處行業(yè)分析競(jìng)爭(zhēng)策略分析財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量分析 （會(huì)計(jì)或會(huì)計(jì)報(bào)告分析）四表一附注 財(cái)務(wù)(財(cái)務(wù)效率)分析一般分析償債盈利營(yíng)運(yùn)能力分析綜合分析專(zhuān)題分析財(cái)務(wù)預(yù)警分析盈利預(yù)測(cè)分析信用評(píng)估分析等編寫(xiě)分析報(bào)告文字分析報(bào)告圖表分析報(bào)告2022/8/193通過(guò)對(duì)企業(yè)所在行業(yè)或企業(yè)擬進(jìn) 入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地 位(可從財(cái)務(wù)分析中反映出)及應(yīng)采取的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。 企業(yè)戰(zhàn)略分析包括：行業(yè)分析： 目的：分析行業(yè)

2、的盈利水平與盈利能力影響行業(yè)盈利能力的因素：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度； 市場(chǎng)談判或議價(jià)能力企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析： 競(jìng)爭(zhēng)策略有：成本領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)策略 產(chǎn)品差異化策略 產(chǎn)品集中策略 （三）戰(zhàn)略分析2022/8/194 (四)財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量分析(會(huì)計(jì)分析)目的：評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果 的真實(shí)程度。作用：通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法、會(huì)計(jì)披露的評(píng)價(jià)，揭示 會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)靈活性、會(huì)計(jì)估價(jià)的調(diào)整，修正會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)， 為財(cái)務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可靠性。步驟： 閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表 比較會(huì)計(jì)報(bào)表(揭示差異及變化) 解釋會(huì)計(jì)報(bào)表(說(shuō)明差異產(chǎn)生的原因) 修正會(huì)計(jì)報(bào)表(對(duì)因會(huì)計(jì)原則和政策變化或運(yùn)用不當(dāng)造成的差

3、異，加以說(shuō)明和調(diào)整,消除會(huì)計(jì)信息失真的問(wèn)題.）2022/8/1951、閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告是會(huì)計(jì)分析的第一步。在全面閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告的基礎(chǔ)上，還必須注意：注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)意見(jiàn)與結(jié)論企業(yè)采用的會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政策及其變更情況會(huì)計(jì)信息披露的完整性、真實(shí)性財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)2022/8/1962、比較會(huì)計(jì)報(bào)表作用：揭示財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的差異及變化，找出需要進(jìn)一步分析與說(shuō)明的問(wèn)題。方法：水平分析法、垂直分析法、趨勢(shì)分析法 3、解釋會(huì)計(jì)報(bào)表說(shuō)明會(huì)計(jì)報(bào)表差異產(chǎn)生的原因，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的潛在“危險(xiǎn)”信號(hào)。4、修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息對(duì)因會(huì)計(jì)原則和政策變化或運(yùn)用不當(dāng)造成的差異，加以說(shuō)明和調(diào)整,消除會(huì)計(jì)信息失真的問(wèn)題.20

4、22/8/197 （五）財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段1、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)能反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。包括:絕對(duì)數(shù)指標(biāo)、相對(duì)數(shù)指標(biāo) 財(cái)務(wù)比率指標(biāo)分析是財(cái)務(wù)分析的重要方法或形式 絕對(duì)數(shù)：如總收入、利潤(rùn)、成本等 相對(duì)數(shù)：百分比率 如盈利能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)等2022/8/1982、基本因素分析含義： 因素分析，是依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)的影響程度。作用： 從數(shù)量上測(cè)定各因素的影響程度，可以幫助人們抓住主要矛盾，或更有說(shuō)服力地評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)狀況。2022/8/1993、財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段 具體又可分為三個(gè)步驟：（1）財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià) 將定量分析結(jié)論、定性分析判斷

5、及實(shí)際調(diào)查情況結(jié)合起來(lái)，以得出財(cái)務(wù)分析結(jié)論的過(guò)程。（2）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與價(jià)值評(píng)估 財(cái)務(wù)分析既是一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)的結(jié)束，又是另一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)的開(kāi)始。財(cái)務(wù)分析的任務(wù)之一，就是利用分析的結(jié)果預(yù)測(cè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和企業(yè)價(jià)值。2022/8/1910含義：財(cái)務(wù)分析報(bào)告是財(cái)務(wù)分析主體對(duì)企業(yè)在一定時(shí)期籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的盈利狀況、營(yíng)運(yùn)狀況、償債狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)所形成的書(shū)面文字報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)告的作用1、為企業(yè)外部潛在投資者、債權(quán)人、政府有關(guān)部門(mén)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)狀況提供參考。2、為企業(yè)改善與加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理提供重要依據(jù)。3、是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者向董事會(huì)和股東大會(huì)或職工代表大會(huì)匯報(bào)的書(shū)面材料。六、編寫(xiě)財(cái)務(wù)分析

6、報(bào)告2022/8/1911財(cái)務(wù)分析報(bào)告的格式與內(nèi)容全面財(cái)務(wù)分析報(bào)告的格式與內(nèi)容：1、基本財(cái)務(wù)情況反映2、主要成績(jī)和重大事項(xiàng)說(shuō)明3、存在問(wèn)題的分析4、提出改進(jìn)措施意見(jiàn)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫(xiě)要求1、突出重點(diǎn)、兼顧一般2、觀(guān)點(diǎn)明確、抓住關(guān)鍵3、注重時(shí)效、及時(shí)編報(bào)4、客觀(guān)公正、真實(shí)可靠5、報(bào)告清楚、文字簡(jiǎn)練2022/8/1912 第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析方法 財(cái)務(wù)分析的方法,主要有比較分析法和因素分析法.按照比較內(nèi)容和對(duì)象不同，可以將比較分析法具體分為四種：金額或數(shù)量變動(dòng)與變動(dòng)百分比法（水平分析法）趨勢(shì)比例法（趨勢(shì)分析法）結(jié)構(gòu)比例法（垂直分析法）比率分析法2022/8/1913一、金額或數(shù)量變動(dòng)與變動(dòng)百分比法 （

7、水平分析法） 作用：分析研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變動(dòng)情況。基本要點(diǎn)：將報(bào)表資料中不同時(shí)期的同項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。 對(duì)比的方式有三種：絕對(duì)值增減變動(dòng) 絕對(duì)值變動(dòng)數(shù)量=分析期某項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際數(shù)基期同項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際數(shù)增減變動(dòng)率（百分比） 變動(dòng)率 = 變動(dòng)絕對(duì)值 / 基期實(shí)際數(shù)量變動(dòng)比率值 變動(dòng)比率值 = 分析期實(shí)際數(shù)值 / 基期實(shí)際數(shù)值2022/8/1914例：某鋼鐵企業(yè)的鋼鐵產(chǎn)量，2006年（分析期）為500萬(wàn)噸，2000年為200萬(wàn)噸。則2006年與2000年相比：產(chǎn)量增加（絕對(duì)值增減變動(dòng)）=500-200=300萬(wàn)噸產(chǎn)量增長(zhǎng)率=300200=150%2006年產(chǎn)量是2000年的比值=50020

8、0=250%(變動(dòng)比率值 )2022/8/1915變動(dòng)百分比的局限性: (1)如果基期的金額為負(fù)數(shù)或零,則變動(dòng)百分比將無(wú)法計(jì)算. (2)如果基數(shù)太小,若只計(jì)算變動(dòng)百分?jǐn)?shù),可能會(huì)引起誤解. 如某公司第一年的利潤(rùn)為100000元, 第二年的利潤(rùn)降為10000元, 第三年的利潤(rùn)又恢復(fù)到100000元, 則第三年的利潤(rùn)比第二年增加900%2022/8/1916二、趨勢(shì)分析法含義:根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個(gè)時(shí)期的分析資料，運(yùn)用比率(指數(shù))或百分?jǐn)?shù)的計(jì)算，確定分析期各有關(guān)指標(biāo)的變動(dòng)情況和趨勢(shì)的一種財(cái)務(wù)分析方法。步驟:計(jì)算趨勢(shì)比率(指數(shù))或百分?jǐn)?shù)有固定基期和移動(dòng)基期兩種指數(shù) 定基（固定基期）指數(shù)各個(gè)時(shí)期都以某一

9、固定時(shí)期為基期計(jì)算（基期為100%）。 環(huán)比（移動(dòng)基期）指數(shù)各個(gè)時(shí)期的指數(shù)以前一期(移動(dòng)基期)為基期來(lái)計(jì)算（前期為100%）預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)2022/8/1917案例：20062005200420032002銷(xiāo)售額（萬(wàn)元）1703413305115501063110600稅后利潤(rùn)（元）13971178374332923每股收益（元）4.313.521.100.972.54每股股息（元）1.901.711.631.621.60某企業(yè)20022006年有關(guān)銷(xiāo)售額、利潤(rùn)、每股收益和每股股息資料如下：20062005200420032002銷(xiāo)售額（萬(wàn)元）160.7125.5109.0100.3100

10、.0稅后利潤(rùn)（元）151.4127.640.536.0100.0每股收益（元）169.7138.643.338.2100.0每股股息（元）118.8106.9101.9101.3100.0運(yùn)用趨勢(shì)分析法可得出如下分析表：2022/8/1918在某些情況下,利用固定基期指數(shù)與利用移動(dòng)基期指數(shù)分析可能得出不同的結(jié)論.例;假定遠(yuǎn)東發(fā)展公司2003年至2006年的利潤(rùn)如下:時(shí)間2003年2004年2005年2006年金額(萬(wàn)元) 800 1000 1100 11662022/8/1919按固定基期指數(shù)與利用移動(dòng)基期進(jìn)行的趨勢(shì)百分比分析如下: 年度 基期2003年2004年2005年2006年 固定基期

11、 100 125 137.5145.75 移動(dòng)基期 100 125 110 106從上表可以看出,根據(jù)固定基期趨勢(shì)分析,該公司上述各年的利潤(rùn)均顯發(fā)展(上升)的趨勢(shì);但從移動(dòng)基期趨勢(shì)分析,公司逐 年利潤(rùn)的發(fā)展速度為下降趨勢(shì).2022/8/1920 三、結(jié)構(gòu)比例法(垂直分析法)概念：結(jié)構(gòu)比例或結(jié)構(gòu)百分比，指總體內(nèi)每一項(xiàng)目所占的比例或百分比。反映項(xiàng)目與總體關(guān)系及其變動(dòng)情況。結(jié)構(gòu)分析可以發(fā)現(xiàn)有顯著問(wèn)題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一步分析的方向。例：下表是某公司資產(chǎn)負(fù)債表的縱向比較分析表。2022/8/1921比較資產(chǎn)負(fù)債表（部分） 項(xiàng)目 2006年 2005年 金額 百分比 金額百分比流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 3436.568

12、.94%3146.667.52%固定資產(chǎn)合計(jì) 1548.531.06%1513.432.48% 資產(chǎn)總計(jì) 4985100%4660100%流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 3133 62.85%339772.90%所有者合計(jì) 185237.15%126327.10%負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 4985100%4660100%從上表可看出,2006年與2005年比較,流動(dòng)資產(chǎn)比重增加了,說(shuō)明公司流動(dòng)性較好;負(fù)債比重下降了,所有者權(quán)益增加了.2022/8/1922 四、比率分析法含義:比率分析是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目金額進(jìn)行對(duì)比,計(jì)算出相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率,反映它們之間內(nèi)在的關(guān)系，借以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況。 如成本利潤(rùn)率,

13、銷(xiāo)售利潤(rùn)率,資產(chǎn)負(fù)債率,每股收益,每股凈資產(chǎn)等.比率分析是最重要的的分析.它們是相對(duì)數(shù),排除了規(guī)模的影響,使不同比較對(duì)象建立起可比性.財(cái)務(wù)比率的計(jì)算是比較簡(jiǎn)單的,但對(duì)它加以說(shuō)明和解釋是相當(dāng)復(fù)雜和困難的.2022/8/1923分析的核心問(wèn)題在于解釋原因,并不斷深化,尋找最直接的原因.財(cái)務(wù)分析是個(gè)研究過(guò)程,分析得越具體、越深入，則水平越高。如果僅僅計(jì)算出財(cái)務(wù)比率而不進(jìn)行分析，什么問(wèn)題也說(shuō)明不了。財(cái)務(wù)比率指標(biāo) 由于財(cái)務(wù)分析的目的不同,分析的角度不同等,財(cái)務(wù)比率有許多形式(具體參見(jiàn)教材).2022/8/1924綜上所述,比較分析法可以概括為四種具體的方法: (1)金額(或數(shù)量)變動(dòng)與變動(dòng)百分比法; (

14、2)趨勢(shì)分析法; (3)結(jié)構(gòu)比例法; (4)比率分析法.2022/8/1925 五、因素分析法含義：因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法?？珊?jiǎn)單表述為：是分析影響某一綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各因素影響程度大小的一種分析方法。種類(lèi)：因素分析法根據(jù)其分析特點(diǎn)，可分為連環(huán)替代法和差額計(jì)算法。1、連環(huán)替代法 具體的分析步驟如下： 確定影響某經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)因素；2022/8/1926確定各個(gè)因素同該經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的關(guān)系；按一定順序?qū)⒏鱾€(gè)因素逐個(gè)替代，計(jì)算出各個(gè)因素對(duì)該指標(biāo)變動(dòng)的影響。假定某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)F的影響因素為x、y、z三個(gè)因素，與該財(cái)務(wù)

15、指標(biāo)的關(guān)系為乘積關(guān)系，即基期指標(biāo)F0=x0y0z0， 實(shí)際指標(biāo)F1=x1y1z1，實(shí)際數(shù)與基數(shù)的差額為F1 -F0 分析計(jì)算過(guò)程如下： 指標(biāo)的基數(shù)F0=x0y0z0第一次替換Fx=x1y0z0，F(xiàn)x-F0為x變動(dòng)的影響第二次替換Fy=x1y1z0，F(xiàn)y-Fx為y變動(dòng)的影響第三次替換FZ =F1=x1y1z1，F(xiàn)Z-Fy為z變動(dòng)的影響x、y、z三個(gè)因素變動(dòng)影響總額 = （Fx-F0 ）+（Fy-Fx ）+（FZ-Fy）= F1 -F02022/8/1927例：假設(shè)某企業(yè)有關(guān)材料費(fèi)用的計(jì)劃和實(shí)際資料見(jiàn)下表。 指標(biāo)單位計(jì)劃實(shí)際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量材料單耗材料單價(jià)件公斤元200205220186材料費(fèi)用總額元2

16、000023760 材料費(fèi)用總額實(shí)際脫離計(jì)劃的差異： 23760-20000=3760（元）【3760即為分析對(duì)象】影響因素: 產(chǎn)量; 材料單耗量; 材料單價(jià)用因素分析法測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用總額的影響程度：2022/8/1928材料費(fèi)用總額計(jì)劃數(shù)：200205=20000（元）第一次替換（產(chǎn)量）：220205=22000（元）， 產(chǎn)量增加對(duì)材料費(fèi)用的影響=22000-20000=2000（元）第二次替換(材料單耗):220185=19800（元），材料單耗降低對(duì)材料費(fèi)用的影響=19800-22000=-2200第三次替換(材料單價(jià))：220186=23760（元），材料單價(jià)提高對(duì)材料費(fèi)用的

17、影響=23760-19800=3960綜合各因素影響數(shù)：2000-2200+3960=3760（元） 【與分析對(duì)象的金額小相等】 分析表明，由于產(chǎn)量增加、材料價(jià)格提高使材料費(fèi)用總額增加了5760（2000+3760）元，雖然單位產(chǎn)品材料消耗量降低使材料費(fèi)用減少了2200元，但結(jié)果造成材料費(fèi)用總額超支了3760元。對(duì)此，應(yīng)進(jìn)一步分析各因素變動(dòng)的具體原因。2022/8/19292、差額計(jì)算法連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式 仍按前例假設(shè)， 指標(biāo)的基數(shù)為F0=x0y0z0，實(shí)際數(shù)為F1=x1y1z1， 指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與基數(shù)的差額為F1 -F0。差額計(jì)算法的分析計(jì)算過(guò)程如下：x因素變動(dòng)的影響=（x1-x0）y0

18、z0y因素變動(dòng)的影響=（y1-y0）x1z0z因素變動(dòng)的影響=（z1-z0）x1y1x、y、z三個(gè)因素變動(dòng)影響總額 =（x1-x0）y0z0+（y1-y0）x1z0+（z1-z0）x1y1 = x1y1z1- x0y0z02022/8/1930例仍以上例數(shù)字資料，以差額計(jì)算法測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用總額的影響程度如下：產(chǎn)量變動(dòng)的影響=（220-200）205=2000（元）材料單耗變動(dòng)的影響=（18-20）2205=-2200(元)材料單價(jià)變動(dòng)的影響=（6-5）22018=3960（元）綜合各因素影響數(shù)：2000-2200+3960=3760（元）【與分析對(duì)象的金額小相等】 差額計(jì)算法由于計(jì)算

19、簡(jiǎn)便，所以應(yīng)用比較廣泛，特別是在影響因素只有兩個(gè)時(shí)更為適用。2022/8/1931應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問(wèn)題 （1）因素分解的相關(guān)性問(wèn)題 分析指標(biāo)與其影響因素之間必須具有經(jīng)濟(jì)意義。 （2）分析前提的假設(shè) 分析某一因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 差異的影響時(shí)，必須假定其他因素不變，否則就不能分清各單一因素對(duì)分析對(duì)象的影響程度。 （3）因素替代的順序傳統(tǒng)方法：數(shù)量指標(biāo)在前，質(zhì)量指標(biāo)在后；或主要影響因素在前，次要因素在后；或?qū)?duì)分析指標(biāo)影響較大的、并能明確責(zé)任的因素放在前面。 （4）順序替代的連環(huán)性 在確定各因素變動(dòng)對(duì)分析對(duì)象的影響時(shí)，都是將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果對(duì)比，一環(huán)套一環(huán)。2022/8/19

20、32例：某企業(yè)有關(guān)成本資料如下：項(xiàng) 目2000年1999年產(chǎn)品產(chǎn)量1 2001 000單位變動(dòng)成本1112固定總成本10 0009 000產(chǎn)品總成本23 20021 000要求：確定各因素變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品總成本的影響程度 產(chǎn)品總成本與影響因素之間的關(guān)系式： 產(chǎn)品總成本=產(chǎn)品產(chǎn)量單位變動(dòng)成本+固定總成本2022/8/1933運(yùn)用連環(huán)替代法分析：分析對(duì)象：23 20021 000= +2 200因素分析：1999年：1 00012+9 000=21 000替代1(產(chǎn)量變動(dòng))：1 20012+9 000=23 400替代2(單位變動(dòng)成本變動(dòng))：1 20011+9 000=22 200替代3(固定成本變動(dòng))：1 20011+10 000=23 200產(chǎn)品產(chǎn)量變動(dòng)影響：23 40021 000= +2 400單位變動(dòng)成本影響：22 20023 400= -1 200固定總成本影響：23 20022 200= +1 000各因素影響之和：+2 4001 200+1 000=+2 2002022/8/1934如果直接運(yùn)用差額計(jì)算法：產(chǎn)品產(chǎn)量變動(dòng)影響：（12 0001 000）12+9 000= +11 400單位變動(dòng)成本影響：1 200（1112）+9