投資學(xué)：第四章 證券投資基金

1、1第四章 證券投資基金2建倉：對于基金公司來說就是指一只新基金公告發(fā)行后，在認(rèn)購結(jié)束的封閉期間，基金公司用該基金第一次購買股票或者投資債券等（具體的投資要示該基金的類型及定位來確定）。對于私人投資者，比如說我們自己，建倉就是指第一次買基金。持倉：即你手上持有的基金份額。加倉：是指建倉時買入的基金凈值漲了，繼續(xù)加碼申購。補(bǔ)倉：指原有的基金凈值下跌，基金被套一定的數(shù)額，這時于低位追補(bǔ)買進(jìn)該基金以攤平成本。（被套簡單的說就是投資人以某凈值買入的基金跌到了該凈值以下。比如1.2元買的跌到了0.98元，那就是說投資人在該基金上被套0.22元）滿倉：就是把你所有的資金都買了基金，就像倉庫滿了一樣。大額資金

2、投入的叫大戶，更大的叫莊家；小額資金投入的叫散戶，更小的叫小小散戶。半倉：即用一半的資金買入基金，賬戶上還留有一半的現(xiàn)金。如果是用70%的資金叫7成倉可依此類推。如你有2萬資金1萬買了基金，就是半倉，稱半倉操作。表示沒有把資金全部投入，是降低風(fēng)險的一個措施?？諅}：即把某只基金全部贖回，得到所有資金。或者某人把全部基金贖回，手中持有現(xiàn)金。3基金單位累計凈值=基金單位凈值+(基金歷史上所有分紅派息的總額/基金總份額)基金單位累計凈值是反映該基金自成立以來的總體收益情況的數(shù)據(jù)基金單位凈值=基金凈資產(chǎn)價值總值/基金單位總份額基金單位凈值是在某一時點(diǎn)每一基金單位(或基金股份)所具有的市場價值4 證券投資

3、基金(securities investment fund)是指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即專門的投資機(jī)構(gòu)通過公開發(fā)行基金股份或基金受益單位憑證方式，集中投資者的資金匯集成基金，然后交由基金托管人托管，由專業(yè)性投資機(jī)構(gòu)（基金管理人）管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。一、證券投資基金的含義 5一、證券投資基金投資者證券基金托管人基金管理人基金資產(chǎn)（一）證券投資基金的概念 其他各國對基金的稱呼美國“共同基金”英國“單位信托基金” 日本“證券投資信托基金”6（二）證券投資基金的發(fā)展概況國際證券投資基金的發(fā)展簡史

4、1868年海外及殖民地政府信托基金1921年美國國際證券信托基金 1924年馬薩諸塞投資信托基金1951年日本證券投資基金產(chǎn)生1960年香港證券投資基金產(chǎn)生1983年臺灣證券投資基金產(chǎn)生起源于英國(19世紀(jì)末)發(fā)展于美國(20世紀(jì)初) 普及于其他國家(20世紀(jì)50年代后)7我國基金業(yè)的發(fā)展分為三個階段80年代末1997年11月142001年8月早期探索階段封閉式基金發(fā)展階段開放式基金發(fā)展階段探索階段特點(diǎn)：1、缺乏法律規(guī)范2、是一種產(chǎn)業(yè)基金3、資產(chǎn)質(zhì)量低開放式階段特點(diǎn)：1、基金品種日益豐富2、合資公司迅猛發(fā)展3、營銷和服務(wù)迎新活躍4、法律規(guī)范進(jìn)一步完善5、封開發(fā)展形成鮮明對比89基金管理公司數(shù)量

5、增長情況 10截至2015年1月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司95家，其中合資公司46家，內(nèi)資公司49家，取得公募基金管理資格的證券公司7家；管理的公募基金資產(chǎn)合計45449.04億元，環(huán)比增加7.23%?；旌匣?、債權(quán)基金是增長主力。112015年基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模排名 12嘉實開放式基金股票型 嘉實300 嘉實成長收益 嘉實增長 嘉實服務(wù) 配置型 嘉實主題精選 嘉實穩(wěn)健 嘉實策略 債券型 嘉實債券保本型 嘉實浦安保本 嘉實超短債 貨幣型基金 嘉實貨幣 封閉式基金 基金泰和 基金豐和 13三、證券投資基金的性質(zhì) 證券投資基金屬于金融信托的一種，反映了投資者與基金管理人、基金托管人之間的“委托

6、代理”關(guān)系。專業(yè)的投資中介投資主體投資客體證券投資身份14（四）投資基金的特點(diǎn)分散風(fēng)險專業(yè)管理集合投資 15（五）證券投資基金與股票債券的區(qū)別風(fēng)險水平不同所籌集資金的投向不同反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同16 投資基金同股票、債券比較 比較項目基金股票債券風(fēng)險程度 基金的基本原則是組合投資，分散風(fēng)險，把資金按不同的比例分別投于不同期限、不同種類的有價證券，把風(fēng)險降至最低程度。 一般情況下，股票的風(fēng)險大于基金。 債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對固定，風(fēng)險比基金要小。收益情況 基金收益是不確定的，一般情況下，基金收益比債券高，低于股票投資收益。 股票收益是不確定的。 債券的收益是確定的。17基金股票債

7、券投資方式 基金的投資者不再直接參與有價證券的買賣活動，不再直接承擔(dān)投資風(fēng)險，而是由專家具體負(fù)責(zé)投資方向的確定、投資對象的選擇。 投資者自行做出決策，直接參與有價證券的買賣活動，直接承擔(dān)投資風(fēng)險。 投資者自行做出決策，直接參與有價證券的買賣活動，直接承擔(dān)投資風(fēng)險。投資者地位 基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關(guān)系。公司型基金持有者是基金公司的股東股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意見。債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人18基金股票債券投資回收方式 封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分得相應(yīng)的剩余資產(chǎn)。在封閉期內(nèi)還可以在交易市場上變現(xiàn)；開放型基金一般

8、沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。 股票投資是無限期的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場上按市場價格變現(xiàn)。 債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金。19二、證券投資基金的分類1、契約型基金2、公司型基金.1、封閉式基金2、開放式基金1、國債基金2、股票基金3、貨幣市場基金4、衍生證券投資基金 按基金的交易方式分按基金投資標(biāo)的分按基金的組織形式分20二、證券投資基金的分類1、按基金的組織形式不同分類契約型基金公司型基金兩者的區(qū)別資金性質(zhì)不同投資者的地位不同基金運(yùn)用依據(jù)不同21契約型基金 1.基金名稱:開元證券投資基金 2.基金簡稱:基金開

9、元 3.基金代碼:184688 4.基金類型:契約型封閉式基金 5.基金規(guī)模:2000000000 6.成立日期:1998-03-27 7.基金年限:15 8.到期日期:2013-03-27 9.上市日期:1998-04-07 10.托管人:中國工商銀行股份有限公司 11.管理人:南方基金管理有限公司22契約型基金和公司型基金的區(qū)別 類別比較項目契約型基金公司型基金資金性質(zhì)不同信托財產(chǎn)資本金投資者的地位不同委托人，受益人無參與管理權(quán)公司股東具有參與管理權(quán)基金運(yùn)用依據(jù)不同基金契約公司章程23封閉式基金封閉式基金(Close-end Funds)是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總

10、額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資?；饐挝坏牧魍ú扇≡谧C券交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位，都必須通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級市場上進(jìn)行競價交易。24開放式基金開放式基金（Open-end Funds）是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金單位或者股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金單位或者股份，并可以應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式。投資者既可以通過基金銷售機(jī)構(gòu)買基金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應(yīng)的增加，也可以將所持有的基金份額賣給基金并收回現(xiàn)金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模相應(yīng)的減少。252、按基金運(yùn)作方式不同分類封閉式基

11、金開放式基金 兩者的區(qū)別期限不同發(fā)行規(guī)模限制不同交易場所不同價格形成方式不同交易費(fèi)用不同凈值公布時間不同投資策略不同26封閉式基金和開放式基金的區(qū)別 類別比較項目封閉式基金開放式基金期限不同有期限無期限規(guī)模限制不同固定不變 不固定 交易場所不同證券交易所直銷中心或代售點(diǎn) 價格形成方式不同市場供求關(guān)系確定基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)交易費(fèi)用不同交易手續(xù)費(fèi)申購費(fèi)，贖回費(fèi)凈值公布時間不同每個交易日估值每周披露一次 每個交易日估值 每個交易日披露投資策略不同長期投資留有少量資金應(yīng)對流動性27（三）根據(jù)投資標(biāo)的不同劃分國債基金股票基金貨幣市場基金 指數(shù)基金黃金基金衍生證券投資基金28按投資對象分類29一、股票

12、基金 股票基金是指以股票為主要投資對象的基金，在各類基金中歷史最為悠久，也是各國廣泛采用的一種基金類型。基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票基金。有時幾只或者一只大規(guī)模的基金就可以引起股市動蕩。典型代表：288002華夏收入、519692交銀成長、360005光大紅利等30（一）股票基金的優(yōu)勢規(guī)模龐大、運(yùn)作規(guī)范、政府監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場為股票基金投資操作創(chuàng)造了良好的客觀條件金融一體化趨勢下，股票基金投資者可以投資于國際股票市場可以通過其掌握的巨額資金創(chuàng)造更多的盈利機(jī)會31股票基金的投資風(fēng)險投資風(fēng)險系統(tǒng)性風(fēng)險(不可分散性風(fēng)險)非系統(tǒng)性風(fēng)險(可分散性風(fēng)險)管理運(yùn)作風(fēng)險政策風(fēng)險經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險利率風(fēng)險

13、購買力風(fēng)險匯率風(fēng)險信用風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險由全局性的政策、環(huán)境帶來的風(fēng)險由所投資的個別證券帶來的風(fēng)險由于基金管理人的不當(dāng)操作帶來的風(fēng)險32股票基金與股票的區(qū)別 報價頻率 價格影響因素 價值判斷標(biāo)準(zhǔn)股票：交易日內(nèi)處于變動中； 股票基金：一天一價 股票：上市公司基本面（財務(wù)狀況、產(chǎn)品競爭力、盈利預(yù)期等）股票基金：無法判斷基金凈值是否合理股票：受股票供求關(guān)系影響；股票基金：基金凈值不受基金申購、贖回影響33股票基金與股票的區(qū)別 報價頻率 價格影響因素 價值判斷標(biāo)準(zhǔn)股票：交易日內(nèi)處于變動中； 股票基金：一天一價 股票：上市公司基本面（財務(wù)狀況、產(chǎn)品競爭力、盈利預(yù)期等）股票基金：無法判斷基金凈值是否合理

14、股票：受股票供求關(guān)系影響；股票基金：基金凈值不受基金申購、贖回影響34 風(fēng)險程度股票：投資風(fēng)險較大；股票基金：投資組合，分散風(fēng)險；增加基金經(jīng)理投資的委托代理風(fēng)險35二、債券基金債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。 利息收入為主要收益來源；其缺乏資本增值能力。361.債券基金的優(yōu)點(diǎn)低風(fēng)險、低收益費(fèi)用較低收益穩(wěn)定注重當(dāng)期收益372.債券基金的投資風(fēng)險利率風(fēng)險信用風(fēng)險提前贖回風(fēng)險通貨膨脹風(fēng)險38債券基金與債券區(qū)別 收益穩(wěn)定性不同 到期日不同 收益率預(yù)算難度不同債券：獲得固定利息收入； 債券基金：分配收益不固定，受凈

15、值影響 債券：根據(jù)購買價格、現(xiàn)金流及本金可以計算投資收益率債券基金：投資收益率難以預(yù)測債券：有一個確定的到期日；債券基金：無確定到期日39 風(fēng)險程度單一債券：信用風(fēng)險較為集中；債券基金：投資組合，分散風(fēng)險；增加基金經(jīng)理投資的委托代理風(fēng)險40三、貨幣市場基金貨幣市場基金（Money Market Fund，簡稱MMF）是指投資于貨幣市場上短期（一年以內(nèi)，平均期限120天）有價證券的一種投資基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價證券。貨幣市場基金每份單位始終保持在1元，超過1元后的收益會按時自動轉(zhuǎn)化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有

16、多少資產(chǎn) .發(fā)行人：政府，金融機(jī)構(gòu)，大型工商企業(yè)41（一）貨幣市場基金特點(diǎn)安全性高流動性強(qiáng)收益穩(wěn)定投資成本低投資門檻低42（二）貨幣市場基金的風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險利率風(fēng)險、政策風(fēng)險、購買力風(fēng)險非系統(tǒng)風(fēng)險信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險43貨幣市場基金的主要投資對象 可投資的金融工具主要包括：一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天以內(nèi)（包括397天）的債券；期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購；期限在一年以內(nèi)（含一年）的央行票據(jù)等；剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券。 （期限短，級別高）不得投資的金融工具主要有：股票、可轉(zhuǎn)換債券剩余期限超過397天的債券信用等級在AA

17、A級以下的企業(yè)債券國內(nèi)信用評級機(jī)構(gòu)評定的A-1級或相當(dāng)于A-1級的短期信用級別及其該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券流通受限的證券 44四、混合型基金混合型基金是指投資于股票、債券以及貨幣市場工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)股票、債券投資比例以及投資策略的不同，混合型基金又可以分為偏股性基金、偏債型基金、配置型基金等多種類型?；旌闲突鸬娘L(fēng)險低于股票基金，預(yù)期收益高于債券基金。45混合型基金的作用以及與股票型基金的不同混合型基金在投資組合中的作用混合型基金的風(fēng)險收益水平介于債券型基金和股票型基金之間，混合型基金倉位上下限的限制一般都比較靈活，投資操作的空間更大一些，對投資管理人資

18、產(chǎn)配置能力的要求也會更高。投資者可以選擇混合型基金作為組合的靈活搭配品種。 混合型基金與股票型基金的不同按照基金法規(guī)定，股票型基金的投資比重必須在60%以上，而混合型基金倉位上下限都比較寬泛，資產(chǎn)配置更為靈活。 46不同類型的基金收益與風(fēng)險期貨基金期權(quán)基金股票基金指數(shù)基金黃金基金債券基金貨幣市場基金保本基金收益風(fēng)險47 如何選擇基金？“不是你的菜，別去揭鍋蓋。”這句話用在基金投資上最合適不過了。目前基金產(chǎn)品超過2000只，基金類型、風(fēng)險等級、投資風(fēng)格覆蓋了各個方面。因此，基金投資也要因人而異，“只有合適自己的，才是最好的”。 48第一招：了解基金市場上的各大“菜系”基金再多，名字再花俏，其本質(zhì)

19、就無非是幾種而已，所謂萬變不離其宗。哪幾種呢？請記?。贺泿判突?、債券型基金、混合型基金、股票型基金。這四種基金基本上就是其他所有基金的鼻祖了。這四種基金是根據(jù)證監(jiān)會出臺專門的規(guī)定來劃分的，都有他們各自鮮明的特點(diǎn)。 根據(jù)這個標(biāo)準(zhǔn)，市場上的兩千多只基金就是屬于以上四種類型的基金。所以，和中國的八大菜系一樣，我們現(xiàn)在就可以知道，基金市場上的“菜系”其實只有四種！這四大菜系有著不同的特點(diǎn)。 49股票型基金就像追求刺激火爆的川菜，它獨(dú)樹一幟，風(fēng)味上講究大麻大辣，正如股票型基金的大部分資金都配置在高風(fēng)險的股票市場上一樣，基金的業(yè)績也隨著股市的波動而大起大落，在高風(fēng)險的環(huán)境中全力尋求高收益。它的風(fēng)險等級在

20、四大基金菜系中處于最高等級，屬于高風(fēng)險等級品種。 50債券型基金猶如兼顧色香味的浙菜，它兼重風(fēng)險與收益，力求在追求更大收益的同時把風(fēng)險控制在一定范圍內(nèi)（債券基金有比例不超過20%的資金可以投資股票，以追求高收益）。它的風(fēng)險等級比貨幣型基金略高，屬于中低風(fēng)險的品種。 51貨幣型基金風(fēng)味上有點(diǎn)像崇尚清淡營養(yǎng)的粵菜，它平淡無奇，但是能夠提供人們最需要的安全感：安全穩(wěn)定、按持有時間計算收益、風(fēng)險幾乎為零，它屬于基金菜系里面風(fēng)險最低的品種。 52混合型基金就像風(fēng)味多樣的閩菜，它融合了各大基金菜系的特點(diǎn)，自成一家，形成自身獨(dú)有的特點(diǎn)：風(fēng)險均衡、在控制風(fēng)險的前提下追求收益的最大化，同時可以根據(jù)市場變化而調(diào)整

21、自己配置各種標(biāo)的比例，以追求高收益。它的風(fēng)險等級在四大菜系里面排第二，屬于中高風(fēng)險等級的產(chǎn)品。 53第二招：了解您個人的口味偏好 如何確定自己屬于什么口味偏好的呢？可以通過自身的具體條件來確定，如年齡、風(fēng)險偏好、投資期限等方面來確定個人基金投資的“口味偏好”。 個人年齡上，如果您是一個剛剛走出校門的大學(xué)畢業(yè)生，您有著比較遠(yuǎn)大的目標(biāo)，一些投資上的暫時失敗對您不會造成太大的影響，您適合參與風(fēng)險相對較高的基金投資品種，比如說股票型基金、混合型基金。如果您正處于人生的青壯年時期，肩負(fù)著家庭的重任，在多年的摸爬滾打中練就了您良好的心態(tài)和豐富的經(jīng)驗。但是上有老下有小，是一個家庭的主心骨，又不能孤注一擲去賭

22、博，那么您適合配置一些高風(fēng)險的基金和一些中低風(fēng)險的基金，以達(dá)到平衡風(fēng)險、獲取較高收益的目的。如果您已經(jīng)處于不惑之年，現(xiàn)在孩子們也長大成人了，您也處于即將開始頤養(yǎng)天年的年紀(jì)，心態(tài)已經(jīng)愈趨平靜，不想再去承擔(dān)太多的擔(dān)心，只想安安靜靜地頤養(yǎng)天年，那么您適合配置一些中低風(fēng)險的基金品種，如債券型基金、貨幣型基金，盡量少參與或不參與股票型基金的投資。 54風(fēng)險偏好大概可分為保守型、穩(wěn)健型、激進(jìn)型，分別對應(yīng)著風(fēng)險等級的低風(fēng)險、中風(fēng)險、高風(fēng)險。 對于保守型投資者，貨幣基金和債券型基金是首選，適當(dāng)配置一小部分混合型基金；對于穩(wěn)健性投資者，混合型基金和債券型基金是首選，適當(dāng)配置小部分股票型基金；對于激進(jìn)型投資者，股

23、票型基金是首選，可適當(dāng)配置一部分混合型基金以平衡風(fēng)險。 55投資期限上，長期（指五年以上）的投資者可以多參與一些股票型、混合型基金，股市亙古不變的規(guī)律就是漲漲跌跌，跌久必漲，漲久必跌，利用一個較為完整的牛熊周期來獲取最大化的收益；中期（兩至五年）的投資者可適當(dāng)多配置混合型基金和債券型基金，少量配置股票型基金和貨幣型基金，利用債券型基金和混合型基金相對穩(wěn)健的特點(diǎn)來對抗風(fēng)險，在行情好的時候可以獲取相對高的收益，在行情差的時候也不至于深陷其中；短期（指兩年以下）的投資者要注意規(guī)避短期的風(fēng)險，不可過多地參與股票型基金和混合型基金，適當(dāng)多配置債券型基金和貨幣型基金。56第三招：適合自己的才是最好的 技巧

24、是借助各大基金平臺來幫忙挑選，如手機(jī)騰訊網(wǎng)上的輕應(yīng)用愛理財，里面有個基金比較功能，通過比較歷史業(yè)績、基金經(jīng)理的投資回報、基金持倉等方面來確定最后具體的基金。 確定出具體的基金后，不要一次性投入太多資金進(jìn)去，可先觀察一段時間，投資一小部分資金去體會。在確定基金確實適合自己后，再慢慢分批建倉買入，并設(shè)置好止損止盈位，堅持持有即可。 57（四）依據(jù)投資目標(biāo)分類成長型基金積極成長型基金新興成長型基金收入型基金固定收入型基金股票收入型基金平衡型基金58不同風(fēng)格的基金收益與風(fēng)險 成長型基金平衡型基金收入型基金收益風(fēng)險貨幣市場基金債券基金少部分基金冠以“成長”名稱少部分基金冠以“平衡”、“均衡”，“配置”等

25、名稱59開放式基金 南方穩(wěn)健成長 南方寶元債券 南方避險增值 南方現(xiàn)金增利 南方積極配置 南方高增長 南方多利中短債 南方穩(wěn)健貳號 南方績優(yōu)成長 南方成份精選 封閉式基金 基金開元 基金天元1998年3月成立注冊資本1.5億元60華夏成長證券投資基金概況摘要基金類型:契約型開放式基金 投資類型:成長型 投資目標(biāo)：主要通過投資于具有良好成長性的上市公司的股票，在保持基金資產(chǎn)安全性和流動性的前提下，實現(xiàn)基金的長期資本增值。投資范圍：限于具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、債券及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。其中投資的重點(diǎn)是預(yù)期利潤或收入具有良好增長潛力的成長型上市公司

26、所發(fā)行的股票，這部分投資比例將不低于本基金股票資產(chǎn)的80。61華夏行業(yè)精選股票型證券投資基金概況摘要基金類型:上市型開放式基金 投資類型:成長型 投資目標(biāo)：把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和市場運(yùn)行特征，以行業(yè)投資價值評估為導(dǎo)向，充分利用行業(yè)周期輪動現(xiàn)象，挖掘在經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及市場運(yùn)行的不同階段所蘊(yùn)含的行業(yè)投資機(jī)會，并精選優(yōu)勢行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)個股進(jìn)行投資，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)增值。資產(chǎn)配置：股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%95%，權(quán)證投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為03%；債券投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為040%，資產(chǎn)支持證券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為020%；現(xiàn)金以及到期日在1年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的

27、5%。62華夏債券投資基金概況摘要基金類型:契約型開放式基金 投資類型:收入型 投資目標(biāo)：在強(qiáng)調(diào)本金安全的前提下，追求較高的當(dāng)期收入和總回報。資產(chǎn)配置：本基金投資于固定收益類金融工具，其中投資于國債及信用等級為BBB級或以上（或者有高信用等級機(jī)構(gòu)或相當(dāng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擔(dān)保）的金融債、企業(yè)（公司）債（包括可轉(zhuǎn)債）等債券的比例不低于基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的80，投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)總值的80%。63（五）交易所交易的開放式基金1、ETF ETF（Exchange-Traded Funds）譯文為交易所交易基金，上交所稱交易型開放式指數(shù)基金。 交易所交易基金是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。投資者可以在交易所買賣ETF，或者，以一籃子股票來申購及贖回ETF 。特點(diǎn)開放式基金上市交易基金指數(shù)基金64我國上市的ETF代 碼簡 稱基金管理公司成立時間5100505