北上資金買了哪些行業(yè)

1、2020年北上資金買了哪些行業(yè)？今年4-7月A股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，北上資金連續(xù)四個(gè)月持續(xù)凈流入。而由于A股7月中旬 短期見(jiàn)頂后維持高位震蕩，部分外資選擇獲利了結(jié)進(jìn)而流出，8-10月份北上資金 流入放緩，其中9月大幅凈流出328億元。11月以來(lái)北上資金再度大幅凈流入。4-7月北上資金持續(xù)凈流入，主要買入電子(1.7%)、電氣設(shè)備(1.3%)，賣出銀行(- 2.8%)、家電(-0.7%)；8-10月流入趨緩，主要買入電氣設(shè)備(0.9%)、銀行(0.9%)，賣出醫(yī)藥(-0.9%)、休閑服務(wù)(-0.7%)；11月以來(lái)再度大幅凈流入，主要買入家 電(0.5%)、機(jī)械設(shè)備(0.2%) ，賣出醫(yī)藥(-1.1%)、食

2、品飲料(-0.2%)。截至20/11/11，相比20Q3公募基金重倉(cāng)市值占比，北上資金超配家電(6%)、非銀(4.1%)、銀行(3.8%)，低配電子(-7.1%)、醫(yī)藥(-3.5%)、電氣設(shè)備(-2.8%)。風(fēng)險(xiǎn)提示：中美關(guān)系惡化；宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期；本報(bào)告僅對(duì)北上資金客觀持股 數(shù)據(jù)分析點(diǎn)評(píng)，不構(gòu)成投資建議。2請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2134-7月凈流入：買入電子、電氣設(shè)備，賣出銀行地產(chǎn)；8-10月流入趨緩：買入電氣設(shè)備、銀行，賣出醫(yī)藥；11月再度流入：買入家電、機(jī)械設(shè)備，繼續(xù)賣出醫(yī)藥； 相比公募，北上資金超配家電、金融，低配電子、醫(yī)藥。2020年北上資金買了哪些行業(yè)？1.14月以

3、來(lái)北上資金流入分三階段384116-679533301104-200361-800-600-400-200020040060020/0120/0220/0320/0420/0520/0620/0720/0820/0920/10420/11陸股通資金凈流入（億元）5274-7月，北上資金持續(xù)凈流入-3288-10月，北上資金大幅 凈流出&流入放緩11月，北上資金 再度大幅凈流入注：北上資金11月數(shù)據(jù)截至2020/11/11。今年4-7月A股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，北上資金連續(xù)四個(gè)月持續(xù)凈流入。而由于A股7月中旬 短期見(jiàn)頂后維持高位震蕩，部分外資選擇獲利了結(jié)進(jìn)而流出，8-10月份北上資金 流入放緩，其中9月大幅

4、凈流出328億元。11月以來(lái)北上資金再度大幅凈流入。數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind，東吳證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明220/7相比20/3北上資金持股市值占比變動(dòng)（%）1.24-7月凈流入：買入電子、電氣設(shè)備，賣出銀行地產(chǎn)10-1-2-3電電休化醫(yī)食機(jī)傳有國(guó)計(jì)輕商綜汽鋼紡采通建農(nóng)建交房非公家銀 子氣閑工藥品 械 媒 色 防 算 工 業(yè) 合 車 鐵 織 掘 信 筑 林 筑 通 地 銀 用 用 行 設(shè) 服 生 飲 設(shè) 金 軍 機(jī) 制 貿(mào) 服 材 牧 裝 運(yùn) 產(chǎn) 金 事 電備務(wù)物料備屬工造易裝料漁飾輸融業(yè)器5今年4-7月北上資金持續(xù)凈流入，其中買入前五行業(yè)：電子(1.7%)、電氣設(shè)備 (1.

5、3%)、休閑服務(wù)(1.2%)、化工(0.8%)、醫(yī)藥(0.7%)；賣出前五行業(yè)：銀行(- 2.8%)、家電(-0.7%)、公用事業(yè)(-0.7%)、非銀(-0.6%)、地產(chǎn)(-0.6%)。數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind，東吳證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明1.38-10月流入趨緩：買入電氣設(shè)備、銀行，賣出醫(yī)藥-101設(shè) 備電 器設(shè) 飲 制 備 料 造服 裝事 運(yùn) 軍 產(chǎn) 貿(mào) 裝 飾業(yè) 輸 工易電 銀 汽 家 化 機(jī) 食 輕 傳 鋼 綜 紡 建 采 公 交 國(guó) 房 商 通 建 氣 行 車 用 工 械 品 工 媒 鐵 合 織 筑 掘 用 通 防 地 業(yè) 信 筑有 非 電 計(jì) 農(nóng) 休 醫(yī) 色 銀

6、子 算 林 閑 藥材 金 金料 屬 融機(jī) 牧 服 生 漁 務(wù) 物20/10相比20/7北上資金持股市值占比變動(dòng)（%）8-10月北上資金流入趨緩，其中買入前五行業(yè)：電氣設(shè)備(0.9%)、銀行(0.9%)、 汽車(0.8%)、家電(0.6%)、化工(0.6%)；賣出前五行業(yè)：醫(yī)藥(-0.9%)、休閑服務(wù) (-0.7%)、農(nóng)林牧漁(-0.6%)、計(jì)算機(jī)(-0.5%)、電子(-0.5%)。6請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind，東吳證券研究所1.411月再度流入：買入家電、機(jī)械設(shè)備，繼續(xù)賣出醫(yī)藥0.0-0.5-1.0-1.50.5電 設(shè)器 備金 金產(chǎn) 融 屬運(yùn) 設(shè)輸 備裝 材 事

7、服 制 飾 料 業(yè) 裝 造家 機(jī) 化 銀 非 有 鋼 房 電 汽 交 電 采 建 建 公 紡 輕 通 綜 國(guó) 用 械 工 行 銀 色 鐵 地 子 車 通 氣 掘 筑 筑 用 織 工 信 合 防軍 工貿(mào) 易機(jī) 牧 服 飲 漁 務(wù) 料商 傳 計(jì) 農(nóng) 休 食 醫(yī) 業(yè) 媒 算 林 閑 品 藥生物20/11相比20/10北上資金持股市值占比變動(dòng)（%）11月以來(lái)北上資金再度大幅凈流入，其中買入前五行業(yè)：家電(0.5%)、機(jī)械設(shè)備 (0.2%)、化工(0.2%)、銀行(0.2%)、非銀(0.2%)；賣出前五行業(yè)：醫(yī)藥(-1.1%)、食品飲料(-0.2%)、休閑服務(wù)(-0.2%)、農(nóng)林牧漁(-0.1%)、計(jì)算

8、機(jī)(-0.1%)。7請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind，東吳證券研究所1.5相比公募，外資超配家電、金融，低配電子、醫(yī)藥20181614121086420食醫(yī)家電銀非電機(jī)化汽計(jì)交房建休公傳農(nóng)有輕建通鋼國(guó)商綜采紡 品藥用子行銀氣械工車算通地筑閑用媒林色工筑信鐵防業(yè)合掘織 飲生電 金設(shè)設(shè) 機(jī)運(yùn)產(chǎn)材服事 牧金制裝 軍貿(mào) 服 料物器 融備備 輸 料務(wù)業(yè) 漁屬造飾 工易 裝北上資金持股市值占比（%，截至2020/11/11）20Q3基金重倉(cāng)股中各行業(yè)市值占比（%）420-2-4-6-86家非銀食公汽建鋼建采交綜機(jī)紡?fù)ㄉ梯p農(nóng)房化休有國(guó)計(jì)傳電醫(yī)電 用銀行品用車筑鐵筑掘通合械織信業(yè)工林地

9、工閑色防算媒氣藥子 電金飲事材裝運(yùn)設(shè)服貿(mào)制牧產(chǎn)服金軍機(jī)設(shè)生 器融料業(yè)料飾輸備裝易造漁務(wù)屬工備物北上資金相比20Q3公募基金重倉(cāng)市值占比超配（%，截至2020/11/11）截至20/11/11，北上資金持股市值占比前三行業(yè)：食品飲料(18%)、醫(yī)藥(11.6%)、家電(10%)。相比20Q3公募基金重倉(cāng)市值占比，北上資金超配家電(6%)、非銀(4.1%)、銀行(3.8%)，低配電子(-7.1%)、醫(yī)藥(-3.5%)、電氣設(shè)備(-2.8%)。8請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind，東吳證券研究所行業(yè)比較是策略研究的傳統(tǒng)領(lǐng)域，在行業(yè)景氣度、板塊輪動(dòng)等領(lǐng)域，均 有比較成熟的研究成果。但實(shí)際應(yīng)用中，行業(yè)比較容易陷入連篇累牘， 眾多繁雜的數(shù)據(jù)與股價(jià)相關(guān)性并不高，且難以動(dòng)態(tài)高頻跟蹤。行業(yè)風(fēng)火輪作為東吳策略行業(yè)比較的常規(guī)周報(bào)，目的是刪繁就簡(jiǎn)，將行 業(yè)超額收益視為最終目的，尋找真實(shí)相關(guān)的1、2個(gè)關(guān)鍵景氣指標(biāo)，進(jìn)行 高頻跟蹤。過(guò)去兩周我們主要關(guān)注三季度主動(dòng)偏股型基金的持倉(cāng)變化，本期我們重 點(diǎn)關(guān)注2020年北上資金都買了哪些行業(yè)。9請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明產(chǎn)品說(shuō)明21104-7月凈流入：買入電子、電氣設(shè)備，賣出銀行地產(chǎn)；8-10月流入趨