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文檔簡介
1、金融考研名詞解釋整理之金融衍生工具類23、金融衍生工具通常是指從原生資產(chǎn)(UnderlyingAsserts)派生出來的金融工具。由于許多金融衍生產(chǎn)品交易在資產(chǎn)負(fù)債表上沒有相應(yīng)科目,因而也被稱為資產(chǎn)負(fù)債表外交易(簡稱表外交易)。根據(jù)產(chǎn)品形態(tài),可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。24、掉期合約掉期合約是一種內(nèi)交易雙方簽訂的在未來某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的合約。更為準(zhǔn)確他說,掉期合約是當(dāng)事人之間簽討的在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流(CashFlow)的合約。25、期權(quán)合約期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后,就獲得這種權(quán)利,即擁有在一定時(shí)間內(nèi)以一定的價(jià)格(執(zhí)行價(jià)格出售
2、或購買一定數(shù)量的標(biāo)的物(實(shí)物商品、證券或期貨合約)的權(quán)利。26、期貨合約期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。27、商品期貨商品期貨是指標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久,種類繁多,主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源產(chǎn)品等幾大類。28、金融期貨指以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一種,具有期貨交易的一般特點(diǎn),但與商品期貨相比較,其合約標(biāo)的物不是實(shí)物商品,而是傳統(tǒng)的金融商品。29、利率期貨利率期貨,指以利率為標(biāo)的物的期貨合約。利率期貨主要包括以長期國債為標(biāo)的物的長期利率期貨和以二個(gè)月短期存款利
3、率為標(biāo)的物的短期利率期貨。30、貨幣期貨貨幣期貨,指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。貨幣期貨是適應(yīng)各國從事對外貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)的需要而產(chǎn)生的,目的是借此規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。31、股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期貨指以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。股票指數(shù)期貨不涉及股票本身的交割,其價(jià)格根據(jù)股票指數(shù)計(jì)算,合約以現(xiàn)金清算形式進(jìn)行交割。32、看漲期權(quán)看漲期權(quán),是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。33、看跌期權(quán)看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。34、歐式期權(quán)歐式期權(quán),是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的期權(quán)。35、美式期權(quán)美式期權(quán),是指可以在成
4、交后有效期內(nèi)任何一大被執(zhí)行的期權(quán)。36、外匯按金交易外匯按金交易,是指在金融機(jī)構(gòu)之間及金融機(jī)構(gòu)與投資者之間進(jìn)行的一種遠(yuǎn)期外匯買賣方式。在交易時(shí),交易者只付出1%10%的按金(保證金),就可進(jìn)行100%額度的交易。37、期貨保證金在期貨市場上,交易者只需按期貨合約價(jià)格的一定比率交納少量資金作為履行期貨合約的財(cái)力擔(dān)保,便可參與期貨合約的買賣,這種資金就是期貨保證金。38、期貨交易的逐日盯市制度期貨交易的逐日盯市制度,是指結(jié)算部門在每日閉市后計(jì)算、檢查保證金賬戶余額,通過適時(shí)發(fā)出追加保證金通知,使保證金余額維持在一定水平之上,防止負(fù)債現(xiàn)象發(fā)生的結(jié)算制度。其具體執(zhí)行過程如下:在每一交易日結(jié)束之后,交易
5、所結(jié)算部門根據(jù)全日成交情況計(jì)算出當(dāng)日結(jié)算價(jià),據(jù)此計(jì)算每個(gè)會(huì)員恃倉的浮動(dòng)盈虧,調(diào)整會(huì)員保證金賬戶的可動(dòng)用余額。若調(diào)整后的保證金余額小于維持保證金,交易所便發(fā)出通知,要求在下一交易日開市之前追加保證金,若會(huì)員單位不能按時(shí)追加保證金,交易所將有權(quán)強(qiáng)行平倉。39、期貨建倉、持倉和平倉期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或?qū)嵨锝桓?。建倉也叫開倉,是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約。建倉之后尚沒有平倉的合約,叫未平倉合約或者未平倉頭寸,也叫持倉。在最后交易日結(jié)束之前擇機(jī)將買入的期貨合約賣出,或?qū)①u出的期貨合約買回,即通過一筆數(shù)量相等、方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨合約,以此了結(jié)期貨交易,
6、解除到期進(jìn)行實(shí)物交割的義務(wù),這種買回已賣出合約,或賣出己買入合約的行為就叫平倉。40、限倉制度限倉制度,是期貨交易所為了防止市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為,對會(huì)員和客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行限制的制度。41、大戶報(bào)告制度大戶報(bào)告制度,是與限倉制度緊密相關(guān)的另外一個(gè)控制交易風(fēng)險(xiǎn)、防止大戶操縱中場行為的制度。期貨交易所建立限倉制度后。當(dāng)會(huì)員或客戶投機(jī)頭寸達(dá)到了交易所規(guī)定的數(shù)量時(shí),必須向交易所申報(bào)。申報(bào)的內(nèi)容包括客戶的開戶情況、交易情況、資金來源。交易動(dòng)機(jī)等等,便于交易所審查大戶是否有過度投機(jī)和操縱市場行為以及大戶的交易風(fēng)險(xiǎn)情況。42、期貨實(shí)物交割實(shí)物交割,是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時(shí)
7、,根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序,通過期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移,將到期未平倉合約進(jìn)行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實(shí)物交割的方式。43、期貨現(xiàn)金交割現(xiàn)金交割,是指到期末平倉期貨合約進(jìn)行交割時(shí),用結(jié)算價(jià)格來計(jì)算未平倉合約的盈虧,以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式。這種交割方式主要用于金融期貨等期貨標(biāo)的物無法進(jìn)行實(shí)物交割的期貨合約,如股票指數(shù)期貨合約等。近年,國外一些交易所也探索將現(xiàn)金交割的方式用于商品期貨。我國商品期貨市場不允許進(jìn)行現(xiàn)金交割。44、利率頂(interestratecaps)如果貸款利率超過了規(guī)定的上限(caprate),利率頂合約的提供者將向合約持有人補(bǔ)償實(shí)際利率與利率上限的差額,從而保證合約持有人實(shí)際支付的凈利率不會(huì)超過合約規(guī)定的上限。45、利率底(interestratefloors)如果貸款利率下降至下限(floorrate),利率底合約的提供者將向合約持有人補(bǔ)償實(shí)際利率與利率下限的差額,從而保證合約持有人實(shí)際支付的凈利率不會(huì)超過合約規(guī)定的下限。揚(yáng)基債券(Yankeebonds)在美國債券市場上發(fā)行的外國債券,即美國以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商
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