財務管理學作業(yè)題2答案及解析

1、財務管理學作業(yè)題2答案及解析（課程代碼：00067）一、單項選擇題.貨幣時間價值在量的規(guī)定性上等于（D ）。A、社會平均資金利潤率B、沒有風險條件下的社會平均資金利潤率C、沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率DK沒有風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率P52第一章財務管理概述解析：時間價值在理論上等于沒有風險，沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。.關于貨幣時間價值，下列表述正確的有（ C ）A、普通年金終值與普通年金現(xiàn)值互為逆運算B、償債基金系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) TOC o 1-5 h z C、先付年金終值是同期普通年金終值的（1+i）倍H遞延年金現(xiàn)值與遞延期無關P57第二章時

2、間價值與風險收益解析：即付年金總賬是在普通年金終值的基礎上乘以（1+i）。.企業(yè)成本總額與業(yè)務量之間的依存關系稱為（D ）。A、固定成本B 、變動成本C 、混合成本D 、成本習性P92第四章利潤規(guī)劃與短期預算解析：成本性態(tài)也稱成本習性，是指成本與業(yè)務量的依存關系。.本量利分析中的“利潤”是指（ C ）。A、營業(yè)利潤B 、利潤總額C、息稅前利潤D 、凈利潤P92第四章利潤規(guī)劃與短期預算解析：利潤規(guī)劃是公司為實現(xiàn)目標利潤（沒有特殊說明均指息稅前利潤）而綜合調(diào)整其經(jīng)營活動的規(guī)模和水平的一種預測活動，是公司編制期間費用預算的基礎，本量力分析是其最主要的分析方法。.一般認為，制造業(yè)企業(yè)合理的流動比率是（

3、 B ）A、1B 、2 C 、3 D 、4P80第三章財務分析解析：一般認為，制造業(yè)企業(yè)合理的流動比率是2。.杜邦財務分析體系的核心指標是（ A ）。A、凈資產(chǎn)收益率 B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C 、權(quán)益乘數(shù)D 、營業(yè)凈利率P86第三章財務分析解析：凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強、最有代表性的財務比率，它是杜邦分析體系的核心。. （ D ）是企業(yè)籌集資本的來源方向和通道。A、籌資方式B 、籌資方向C 、籌資方法D 、籌資渠道P119第五章 長期籌資方式與資本成本解析：籌資渠道是企業(yè)籌集資本的來源方向和通道。按照籌集資本的來源渠道不同，可將公司籌集的資本分為權(quán)益資本和債務資本兩大類。.對債券持有人而言，由于

4、通貨膨脹是價格總水平變動而引起債券購買力變動所產(chǎn)生的風險稱為（A ）。A、購買力風險B 、流動性風險 C、違約風險D、利率風險P168第七章證券投資決策解析：購買力風險是指由于通貨膨脹使價格總水平變動而引起債券購買力變動所產(chǎn)生的風險。.下列各項中，可用于計算營運資本的算式是（ C ）。A、資產(chǎn)總額-負債總額 B 、流動資產(chǎn)總額-負債總額C、流動資產(chǎn)總額-流動負債總額 D、速動資產(chǎn)總額-流動負債總額P202第三章財務分析解析：營運資本是指凈營運資本，即流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額。.在下列預算編制方法中，能夠適應多種業(yè)務量水平并能克服固定預算法缺點的是（A ）。A、彈性預算法B 、增量預算法C

5、、零基預算法D 、流動預算法P107第四章利潤規(guī)劃與短期預算解析：彈性預算是在成本性態(tài)分析的基礎上，依據(jù)業(yè)務量、成本和利潤間的關系，按照預算期內(nèi)可預見的各種業(yè)務量而編制的不同水平的預算，它可按實際業(yè)務活動水平調(diào)整期預算。二、判斷題.永續(xù)年金的終值等于 0O （X）P58第二章時間價值與風險收益解析：永續(xù)年金因其沒有終止時間，所以不存在終值的計算問題。 TOC o 1-5 h z .在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越高。（，）P62第二章時間價值與風險收益解析：在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越高。標準離差率越低，風險越小。.按照成本習性，企業(yè)的全部成本可分為變動成本和固定成

6、本兩大類。（X）P92第四章利潤規(guī)劃與短期預算解析：按照成本性態(tài)，可以將公司的成本分為固定成本、變動成本和混合成本。.在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，單位變動成本將隨著產(chǎn)銷量的增減變化呈正比例變動。（X ）P93第四章利潤規(guī)劃與短期預算解析：變動成本是指在一定期間和一定業(yè)務量范圍內(nèi)，其總額隨著業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。.安全邊際是反映企業(yè)經(jīng)營安全性的一個指標，安全邊際=正常銷售量-盈虧臨界點銷售量。（，）P96第四章利潤規(guī)劃與短期預算解析：安全邊際是反映企業(yè)經(jīng)營安全性的一個指標，安全邊際是指正常銷售超過盈虧臨界點銷售的差額，這個差額標志著公司銷售下降多少才會發(fā)生虧損。16.企業(yè)進行籌資時，所籌集

7、資金數(shù)量越多越好。(X)P119第五章 長期籌資方式與資本成本解析：按照籌集資本的來源渠道，應遵循的籌資組合原則是：合理確定公司權(quán)益資本和債務資本的比例，即尋求最佳資本結(jié)構(gòu)，以合理的資本成本和適當?shù)呢攧诊L險進行籌資。 TOC o 1-5 h z .企業(yè)留存收益無需花費籌資費用，也沒有資金占用費，因此不存在資金成本。（X ）P128第五章長期籌資方式與資本成本解析：留存收益籌資是利用公司自身產(chǎn)生的積累資本，不需要從公司外部籌集，不用考慮籌資費用，其資本成本低于普通股籌資。.經(jīng)營杠桿的存在導致了經(jīng)營風險的產(chǎn)生。（x ）P149第六章杠桿原理與資本結(jié)構(gòu)解析：經(jīng)營風險是指由生產(chǎn)經(jīng)營活動而產(chǎn)生的未來經(jīng)營

8、收益或息稅前利潤的不確定性。任何公司只要從事經(jīng)營活動，就必然承受不同程度的經(jīng)營風險。.債務契約和通貨膨脹因素是公司在制定股利政策時必須考慮的法律因素。（x ）P239第十章股利分配決策解析：債務契約和通貨膨脹因素是公司在制定股利政策時必須考慮的其他因素。.實行剩余股利政策，有利于公司保持目標資本結(jié)構(gòu)，降低公司綜合資金成本，實現(xiàn)公司長期價值最大化。（V ）P240第十章股利分配決策解析：采用剩余股利政策的意義主要在于保持目標或最佳的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均成本最低，進而使公司的股票價格達到最高。三、名詞解釋題.因素分析法P77第三章財務分析解析：是依據(jù)分析指標和影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對指

9、標的影響程度。.增量預算P108第四章利潤規(guī)劃與短期預算答：是以基期現(xiàn)有水平為基礎，根據(jù)預算期業(yè)務量水平及有關影響因素的變動情況，通過調(diào) 整基期項目和數(shù)額而編制的預算。.銷售百分比法P119第五章 長期籌資方式與資本成本解析：是指假設經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關系，根據(jù)預計的銷售收入和相應的百分比預計經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債，然后確定籌資需求的一種財務預測方法。.財務杠桿P152第六章杠桿原理與資本結(jié)構(gòu)解析：是指由于固定性資本成本的存在，當公司的息稅前利潤有一個較小幅度的變化時，就會引起普通股每股收益較大幅度變化的現(xiàn)象。.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)P157第六章杠桿原理與資本結(jié)構(gòu)解析：是指在一定

10、條件下使公司加權(quán)平均資本成本降低，公司價值最高的資本結(jié)構(gòu)。四、簡答題.普通股是公司資本的基礎，是股票的一種最基本形式，請闡述普通股籌資具有哪些優(yōu)點？ P125第五章長期籌資方式與資本成本解析：(1)沒有固定的股利負擔；(2)沒有固定的到期日；(3)能增強公司的信譽；(4)籌資限額少。.金融機構(gòu)在向公司提供長期借款時，通常在借款合同中附加各種保障貸款安全的保護性條款。請闡述一般性保護條款有哪些？P129長期籌資方式與資本成本解析：(1)對借款公司流動資本保持量的規(guī)定，其目的在于保持借款公司資本的流動性和償債能力；(2)對支持現(xiàn)金股利和在購入股票的限制，其目的在于限制現(xiàn)金流出；(3)對資本支出規(guī)模

11、的限制，其目的在于減少公司日后不得不變賣固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性，仍著眼于保持借款公司資本的流動性；(4)限制其他長期債務，其目的在于防止其他貸款人取得對公司資產(chǎn)的優(yōu)先求償權(quán)。.經(jīng)營風險是指由生產(chǎn)經(jīng)營活動而產(chǎn)生的未來經(jīng)營收益的不確定性，在市場經(jīng)濟中經(jīng)營風險的發(fā)生及大小取決于哪些因素？P149第六章杠桿原理與資本結(jié)構(gòu)解析：(1)市場需求變化的敏感性；(2)銷售價格的穩(wěn)定性；(3)投入生產(chǎn)要素價格的穩(wěn)定性；(4)產(chǎn)品更新周期以及公司研發(fā)能力；(5)固定資本占總成本的比重。.資本結(jié)構(gòu)是指公司各種資本構(gòu)成及其比例關系，請闡述影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素有哪些？P156第六章杠桿原理與資本結(jié)構(gòu)解析：(1)公司產(chǎn)品銷售情況；(2)公司股東和經(jīng)理的態(tài)度；(3)公司的財務狀況；(4)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；(5)貸款人和信用評級機構(gòu)的影響；(6)行業(yè)因素與公司規(guī)模；(7)公司所得稅稅率；(8)利率水平的變動趨勢。五、計算題.已知市場上所有股票的平均收益率為10%無風險收益率為 5%如果A公司股票的3系數(shù)分另為1.0。要求：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，計算A公司股票的收益率最低達到多少時投資者才會購買？P64-2-13第二章時間價值與風險收益 解析：