建設(shè)項目財務(wù)評價

1、關(guān)于建設(shè)項目財務(wù)評價第一張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月1. 建設(shè)項目投資構(gòu)成及相互關(guān)系(見下表)2. 固定資產(chǎn)投資靜態(tài)投資部分的估算 單位生產(chǎn)能力估算法：適于新建項目 生產(chǎn)能力指數(shù)法： 系數(shù)估算法（因子估算法）：項目建議書階段 設(shè)備系數(shù)法 主體專業(yè)系數(shù)法 朗格系數(shù)法：世行項目常用 比例估算法 指標(biāo)估算法一、建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算的方法第二張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月 建設(shè)項目 總投資 建設(shè)投資 流動資金 設(shè)備及工、器具購置費 建筑工程費 安裝工程費 工程建設(shè)其他費用 基本預(yù)備費 價差預(yù)備費 建設(shè)期貸款利息靜態(tài)投資 動態(tài)投資 固定資產(chǎn)投資工程造價第三張，PPT共

2、一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月3. 固定資產(chǎn)投資動態(tài)部分的估算法 價差預(yù)備費 建設(shè)期貸款利息(年初借款本息累計本年新增借款2)貸款利率4.流動資金估算法 擴大指標(biāo)估算法流動資金=流動資金率相應(yīng)的費用基數(shù)（營業(yè)收入、經(jīng)營成本、總成本、建設(shè)投資等） 分項詳細估算法第四張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月背景： 某集團公司擬建設(shè)A、B兩個工業(yè)項目，A項目為擬建年產(chǎn)30萬噸鑄鋼廠，根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計資料提供的當(dāng)?shù)匾呀戤a(chǎn)25萬噸鑄鋼廠的主廠房設(shè)備投資2400萬元。 A項目生產(chǎn)能力指數(shù)為1。已建類似項目資料：主廠房其他各專業(yè)工程投資占工藝設(shè)備投資的比例，見表11。項目其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其他費用

3、占主廠房投資的比例，見表12。 A項目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，貸款利率8%（按年計息）。建設(shè)期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。預(yù)計建設(shè)期物價平均上漲率3%，基本預(yù)備費率10%。 【案例一】第五張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第六張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月B項目為擬建一條化工原料生產(chǎn)線，廠房的建筑面積為5000m2，同行業(yè)已建類似項目的建筑工程費用為3000元/m2，設(shè)備全部從國外引進，經(jīng)詢價，設(shè)備的貨價（離岸價）為800萬美元。 第七張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題：1.對于A項目，已知擬建項

4、目與類似項目的綜合調(diào)整系數(shù)為1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算A項目主廠房的工藝設(shè)備投資；用系數(shù)估算法估算A項目主廠房投資和項目的工程費與工程建設(shè)其他費用。2.估算A項目的建設(shè)投資。3.對于A項目，若單位產(chǎn)量占用流動資金額為：33.67元/噸，試用擴大指標(biāo)估算法估算該項目的流動資金。確定A項目的建設(shè)總投資。4.對于B項目，類似項目建筑工程費用所含的人工費、材料費、機械費和綜合稅費占建筑工程造價的比例分別為18.26%、57.63%、9.98%、14.13%。因建設(shè)時間、地點、標(biāo)準(zhǔn)等不同，相應(yīng)的綜合調(diào)整系數(shù)分別為1.25、1.32、1.15、1.2.其他內(nèi)容不變。計算B項目的建筑工程費用。5.

5、對于B項目，海洋運輸公司的現(xiàn)行海運費率為6%，海運保險費率為3.5，外貿(mào)手續(xù)費率、銀行手續(xù)費率、關(guān)稅稅率和增值稅率分別按1.5%、5、17%、17%計取。國內(nèi)供銷手續(xù)費率0.4%，運輸、裝卸和包裝費率0.1%，采購保管費率1%。美元兌換人民幣的匯率均按1美元=6.2元人民幣計算，設(shè)備的安裝費率為設(shè)備原價的10%。估算進口設(shè)備購置費和安裝工程費。第八張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題1：解：1.用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算A項目主廠房工藝設(shè)備投資：A項目主廠房工藝設(shè)備投資240030/251 1.253600萬元2.用系數(shù)估算法估算A項目主廠房投資：A項目主廠房投資3600（112%1

6、%4%2%9%18%40%）3600（10.86）6696萬元其中，建安工程投資36000.41440萬元設(shè)備購置投資36001.465256萬元即A項目工程費用=1440+5256=6696萬元3.A項目工程費用與工程建設(shè)其他費6696（130%12%20%30%20%）6696（11.12）14195.52萬元第九張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題2：解：1.基本預(yù)備費計算：基本預(yù)備費14195.5210%1419.55萬元由此得：靜態(tài)投資14195.521419.5515615.07萬元建設(shè)期各年的靜態(tài)投資額如下：第1年 15615.0730%4684.52萬元第2年 15

7、615.0750%7807.54萬元第3年 15615.0720%3123.01萬元2.價差預(yù)備費計算：（按案例科目提供的公式計算）價差預(yù)備費It（1+f）m（1+f）0.5（1+f）t-1-1價差預(yù)備費4684.52（13%）1（13%）0.5（13%）1-117807.54（13%）1（13%）0.5（13%）2-113123.01（13%）1（13%）0.5（13%）3-11221.38598.81340.41160.59萬元 第十張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題3：解：估算A項目的總投資1.流動資金=3033.67=1010.10萬元2.建設(shè)期貸款利息計算：第1年貸款利

8、息（0+800030%2）8%96萬元第2年貸款利息（800030%+96）（800050%2）8%（24009640002）8%359.68萬元第3年貸款利息（2400964000359.68）（800020%2）8%（6855.6816002）8%612.45萬元建設(shè)期貸款利息96359.68612.451068.13萬元（2）擬建項目總投資建設(shè)投資建設(shè)期貸款利息流動資金16775.661068.131010.1018853.89萬元第十一張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題4：解：對于B項目，建筑工程造價綜合差異系數(shù)：18.26%1.25+57.63%1.32+9.98%1.

9、15+14.13%1.2=1.27B項目的建筑工程費用為：300050001.27=1905.00萬元第十二張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題5：解：B項目進口設(shè)備的購置費=設(shè)備原價+設(shè)備國內(nèi)運雜費，如表1-3所示：表1-3 進口設(shè)備原價計算表費用名稱計算公式費用1.貨價貨價=8006.2=4960.002.國外運輸費國外運輸費=49606%=297.603.國外運輸保險費國外運輸保險費=（4960+297.6）3.5/（1-3.5）=18.474.關(guān)稅關(guān)稅=（4960+297.6+18.47）17%=5267.07（CIF價）17%=896.935.增值稅增值稅=（4960+2

10、97.6+18.47+896.93）17%=1049.416.銀行財務(wù)費銀行財務(wù)費=49605=24.807.外貿(mào)手續(xù)費外貿(mào)手續(xù)費=（4960+297.6+18.47）1.5%=79.14進口設(shè)備原價以上七項合計7326.35由上表可知，進口設(shè)備原價為：7326.35萬元第十三張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月國內(nèi)供銷、運輸、裝卸和包裝費=進口設(shè)備原價費率=7326.35（0.4%+0.1%）=36.63萬元設(shè)備采保費=（進口設(shè)備原價+國內(nèi)供銷、運輸、裝卸和包裝費）采保費率=（7326.35+36.63）*1%=73.63萬元進口設(shè)備國內(nèi)運雜費=36.63+73.63=110.26萬

11、元進口設(shè)備購置費=7326.35+110.26=7436.61萬元設(shè)備的安裝費=設(shè)備原價安裝費率 =7326.3510%=732.64萬元第十四張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月課堂練習(xí)一： 背景： 某建設(shè)項目的工程費與工程建設(shè)其他費的估算額為52180萬元，預(yù)備費為5000萬元，建設(shè)期3年。3年的投資比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%，第4年投產(chǎn)。根據(jù)類似工程預(yù)估生產(chǎn)運營期需要流動資金8920萬元。 該項目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為39000萬元，其中外匯貸款為2200萬美元。外匯牌價為1美元兌換6.6元人民幣。貸款的人民幣部分，從中國建設(shè)銀行獲得

12、，年利率為6%（按季計息）。貸款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為8%（按年計息）。第十五張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月 問題： 1.估算建設(shè)期的貸款利息。 2. 估算擬建項目的總投資。第十六張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題1：解：建設(shè)期貸款利息計算：1.人民幣貸款實際利率計算：人民幣實際利率（16%4）416.14%2.每年投資的貸款部分本金數(shù)額計算：人民幣部分：貸款總額為：3900022006.624480萬元第1年為： 24480 20%4896萬元第2年為： 24480 55%13464萬元第3年為： 24480 25%6120萬元美元部分： 貸款總額為：

13、2200萬美元第1年為： 220020%440萬美元第2年為： 220055%1210萬美元第3年為： 220025%550萬美元第十七張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月3.每年應(yīng)計利息計算：（1）人民幣建設(shè)期貸款利息計算：第1年貸款利息（0 4896 2）6.14%150.31萬元第2年貸款利息（ 4896 150.31 ） 13464 26.14%723.19萬元第3年貸款利息（ 4896 150.31 13464 723.19 ） 6120 26.14%1368.82萬元人民幣貸款利息合計 150.31 723.19 1368.822242.32萬元（2）外幣貸款利息計算：第1

14、年外幣貸款利息（0+ 440 2）8%17.60萬美元第2年外幣貸款利息（ 440 17.60 ） 1210 28%85.01萬美元第3年外幣貸款利息（ 440 17.60 1210 85.01 ） 550 28%162.21萬美元外幣貸款利息合計 17.60 85.01 162.21 264.82萬美元 第十八張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題3：解：根據(jù)建設(shè)項目總投資的構(gòu)成內(nèi)容，計算擬建項目的總投資：總投資建設(shè)投資貸款利息流動資金（521805000） 264.82 6.6 2242.32 8920 70090.13萬元第十九張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月課堂練

15、習(xí)二：1. 某擬建項目的計算期為8年，其中建設(shè)期為2年，該項目建設(shè)投資為3000萬元，第1年投入60%，第2年投入40%，各年建設(shè)投資借款均為500萬元，年利率為8%(按季計息)；建設(shè)期內(nèi)不還本，也不付息；從運營期第1年起至運營期第5年末等額還本，利息照付。 建設(shè)投資的10%形成無形資產(chǎn)，其余形成固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)折舊年限為8年，預(yù)計凈殘值率為5%，按直線法折舊；無形資產(chǎn)在運營期內(nèi)分年度均勻攤?cè)氤杀尽?第二十張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題： 1計算建設(shè)投資借款的利息，并按答題紙表的格式完成借款還本付息表。2計算固定資產(chǎn)原值、殘值、折舊費、余值和無形資產(chǎn)攤銷費分別為多少萬元?

16、(填表及其他計算結(jié)果均保留2位小數(shù))第二十一張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題 1.（1）（1分）（2）第1年 500*8.24%/2=20.60萬元 （1分） 第 2年（500+20.6）*8.24%+500*8.24%/2=63.50 萬元 （1分） 合計 20.6+63.5=84.10萬元 第二十二張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月項目12345671.年初借款余額0520.601084.10867.28650.46433.64216.822.當(dāng)期還本付息306.15288.28270.8252.55234.69其中： 還本付息216.82216.82216.82

17、216.82216.8220.6063.5089.3371.4653.9835.7317.873.期末借款余額867.28650.46433.6216.820第二十三張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題 2. （1）固定資產(chǎn)原值：3000*（1-10%）+84.1=2784.10萬元 （1分）（2）固定資產(chǎn)殘值2784.1*5%=139.21萬元 （1分）（3）固定資產(chǎn)折舊費2784.1*（1-5%）/8=330.61萬元 （1分）（4）固定資產(chǎn)余值2784.1-330.61*6=800.44萬元（或 330.61*2+139.21=800.43萬元） （1分）（5）無形資產(chǎn)攤銷費

18、3000*10%/6=50.00萬元 （1分） 第二十四張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月背景：P9-11 某企業(yè)擬建一條生產(chǎn)線。設(shè)計使用同規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計資料。類似工程的工程費用造價指標(biāo)見表15；類似工程造價指標(biāo)中主要材料價格見表16。擬建工程當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行市場價格信息及指數(shù)見表17?！景咐康诙鍙?，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月表1-5 類似工程造價指標(biāo) 表1-5 類似工程造價指標(biāo)序號工程和費用名稱工程結(jié)算價值（萬元）備注建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計一廠區(qū)內(nèi)工程13411.0019 205.005 225.0037 841.001原料準(zhǔn)備3 690.005 000

19、.00990.009 680.002熟料燒成及儲存2 620.005 110.001 720.009 450.003粉磨、儲存、包裝3 096.005 050.00666.008 812.004全場輔助及公用設(shè)施2 555.003 585.00929.007 069.005總圖運輸及綜合管網(wǎng)1 450.00460.00920.002830.00第二十六張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月續(xù)表序號工程和費用名稱工程結(jié)算價值（萬元）備注建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計二廠區(qū)外工程6 485.003 005.001 231.0010 721.001石灰石礦4 560.002 100.00

20、190.006 850.002粘土礦125.00380.0012.00517.00汽車運輸3石灰石礦皮帶長廊430.00460.00152.001 042.001.5km4水源地及輸水管線160.00020.0031.00211.005廠外鐵路、公路1 210.0045.0026.001281.006廠外電力及通信線路820.00820.00工程費合計19896.0022210.006456.0048562.00第二十七張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月表1-6 類似工程主要材料價格表 序號材料名稱單位單價（元）權(quán)重（%）備注1水泥t249.0019.74綜合2鋼筋t2 736.00

21、39.27綜合3型鋼t3 120.0020.10綜合4木材m3988.003.56綜合5磚千塊140.004.45標(biāo)準(zhǔn)6砂m322.003.547石子m345.009.34合計100第二十八張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月表1-7 擬建工程市場價格信息及指數(shù) 序號項目名稱單位單價（元）備注一材料1水泥t336.00綜合2鋼筋t3 250.00綜合3型鋼t3 780.00綜合4木材m31 288.00綜合5磚千塊210.00標(biāo)準(zhǔn)6砂m332.007石子m349.00二人工費綜合上調(diào)43%三機械費綜合上調(diào)17.5%四綜合稅費綜合上調(diào)3.6%第二十九張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022

22、年6月問題：.擬建工程與類似工程在外部建設(shè)條件有以下不同之處:擬建工程生產(chǎn)所需黏土原料按外購考慮，不自建黏土礦山；擬建工程石灰石礦采用2.5km皮帶長廊輸送，類似工程采用具有同樣輸送能力的.5km皮帶長廊。根據(jù)上述資料及內(nèi)容分別計算調(diào)整類似工程造價指標(biāo)中的建筑工程費、設(shè)備購置費和安裝工程費。第三十張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月. 類似工程造價指標(biāo)中的建筑工程費所含的材料費、人工費、機械費、綜合稅費占建筑工程費用的比例分別為58.64%、14.58%、9.46%、17.32%。 根據(jù)已有資料和條件，列表計算建筑工程費用中的材料綜合調(diào)整系數(shù)，計算擬建工程建筑工程費用。 3. 行業(yè)部門

23、測定的擬建工程設(shè)備購置費與類似工程設(shè)備購置費相比下降2.91%，擬建工程安裝工程費與類似工程安裝工程費相比增加8.91%。 根據(jù)已有資料和條件計算擬建工程設(shè)備購置費、安裝工程費和工程費。第三十一張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第三十二張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月 建設(shè)項目 總投資 建設(shè)投資 流動資金 建筑工程費 設(shè)備及工、器具購置費 安裝工程費 工程建設(shè)其他費用 基本預(yù)備費 價差預(yù)備費 建設(shè)期貸款利息靜態(tài)投資 動態(tài)投資 固定資產(chǎn)投資第三十三張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月工程費建筑工程費設(shè)備及工、器具購置費 安裝工程費工程建設(shè)其他費用工程費工程建設(shè)其他費

24、費率預(yù)備費基本預(yù)備費價差預(yù)備費式中：基本預(yù)備費（設(shè)備及工器具購置費+建安工程費+工程建設(shè)其他費）基本預(yù)備費率=（工程費+工程建設(shè)其他費）基本預(yù)備費率第三十四張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第三十五張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第三十六張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第三十七張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第三十八張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第三十九張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第四十張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月 指標(biāo)估算法是把建設(shè)項目以單項工程或單位工程，按建設(shè)內(nèi)容縱向劃分為各個主要生產(chǎn)設(shè)施、輔助及

25、公用設(shè)施、行政及福利設(shè)施以及各項其他基本建設(shè)費用，按費用性質(zhì)橫向劃分為建筑工程、設(shè)備購置、安裝工程等，根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進行各單位工程或單項工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上匯集編制成擬建項目的各個單項工程費用和擬建項目的工程費用投資估算。再按相關(guān)規(guī)定估算工程建設(shè)其他費用、基本預(yù)備費等，形成擬建項目的靜態(tài)投資。 第四十一張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第四十二張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月流動資金流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨現(xiàn)金預(yù)付賬款流動負債應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款 第四十三張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月 1.應(yīng)收賬款年經(jīng)營成本應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)

26、2. 存貨外購原材料、燃料在產(chǎn)品產(chǎn)成品 外購原材料、燃料年外購原材料、燃料、動力費年周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品（年工資福利費年其他制造費年外購原料燃料費年修理費）年周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品年經(jīng)營成本年周轉(zhuǎn)次數(shù) 3.現(xiàn)金（年工資福利費年其他費用）年周轉(zhuǎn)次數(shù) 4. 預(yù)付賬款年預(yù)付賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù) 第四十四張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月應(yīng)付賬款外購原材料、燃料、動力費年周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款年預(yù)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)第四十五張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月（2）設(shè)備及工器具購置費（采用裝運港船上交貨方式）國產(chǎn)設(shè)備購置費=國產(chǎn)設(shè)備原價+運雜費進口設(shè)備購置費=抵岸價+國內(nèi)運雜費抵岸價（原價）=離岸價格（FOB

27、）+國際運費+運輸保險費+關(guān)稅+進口環(huán)節(jié)增值稅+外貿(mào)手續(xù)費+銀行財務(wù)費+（消費稅+車輛購置稅）其中：國際運費=FOB運費率國際運輸保險費=（FOB+國際運費）/（1-保險費率）保險費率到岸價（CIF）=FOB+國際運費+運輸保險費銀行財務(wù)費=FOB人民幣外匯匯率銀行財務(wù)費率外貿(mào)手續(xù)費=CIF人民幣外匯匯率外貿(mào)手續(xù)費率關(guān)稅=CIF人民幣外匯匯率進口關(guān)稅稅率增值稅=（CIF+關(guān)稅）增值稅率第四十六張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月（3）建筑安裝工程費（206號文）建安工程費=直接費+間接費+利潤+稅金其中，直接費=直接工程費+措施費直接工程費=人工費+材料費+機械費措施費=安全文明施工費

28、+夜間施工增加費+非夜間施工照明費+二次搬運費+冬雨季施工增加費+大型機械進出場及安拆費+施工排水降水費+地上地下設(shè)施、建筑物的臨時保護設(shè)施費+已完工程及設(shè)備保護費+混凝土、鋼筋混凝土模板及支架費+腳手架費+垂直運輸費+超高施工增加費。間接費=規(guī)費+企業(yè)管理費規(guī)費=社會保險費+住房公積金+工程排污費社會保險費=養(yǎng)老保險費+失業(yè)保險費+醫(yī)療保險費+工傷保險費+生育保險費企業(yè)管理費=施工企業(yè)管理人員工資+.稅金=營業(yè)稅+城市維護建設(shè)稅+教育費附加+地方教育附加第四十七張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月二、建設(shè)項目財務(wù)評價指標(biāo)及財務(wù)報表編制（一）建設(shè)項目財務(wù)評價的財務(wù)報表編制 1.項目借款

29、還本付息表 2.總成本費用表 3. 項目投資現(xiàn)金流量表 4. 項目資本金現(xiàn)金流量表 5.利潤與利潤分配表第四十八張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月 注意：償還本金的方式： 等額本金償還： 等額本息償還：第四十九張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月（二）、建設(shè)項目財務(wù)評價指標(biāo)1. 盈利能力評價指標(biāo) 財務(wù)凈現(xiàn)值（現(xiàn)金流量表） 財務(wù)內(nèi)部收益率（現(xiàn)金流量表）第五十張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月 投資回收期（現(xiàn)金流量表） 靜態(tài)投資回收期 Pt =累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份1上年累計現(xiàn)金流量的絕對值當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 動態(tài)投資回收期（4）基于利潤與利潤分配表的財務(wù)評價1）

30、主要評價指標(biāo)：總投資收益率（ROD）、項目資本金利潤率（ROE）2）相關(guān)計算公式：總投資收益率（ROD）=正常年份（或運營期內(nèi)年平均）息稅前利潤/總投資100%資本金利潤率（ROE）正常年份 （或運營期內(nèi)年平均）凈利潤/項目資本金100%3）財務(wù)評價：總投資收益率行業(yè)收益率參考值，項目可行；項目資本金利潤率行業(yè)資本金利潤率，項目可行。 第五十一張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月基本題型二：基于投資現(xiàn)金流量表的財務(wù)評價（融資前）應(yīng)掌握表頭的內(nèi)容及各項內(nèi)容的計算公式：1.現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出2.現(xiàn)金流入=營業(yè)收入+補貼+回收余值+回收流動資金3.現(xiàn)金流出=建設(shè)投資+流動資金投資+

31、經(jīng)營成本+營業(yè)稅及附加+維持運營投資+調(diào)整所得稅4.年折舊費（固定資產(chǎn)原值殘值）/折舊年限5.余值=殘值+（折舊年限-運營期限）年折舊費第五十二張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月6.調(diào)整所得稅息稅前利潤調(diào)整所得稅率7.息稅前利潤利潤總額+利息8.利潤總額營業(yè)收入總成本銷售稅金及附加9.利息長期借款利息+短期借款利息+流動資金借款利息10.總成本費用折舊+攤銷+利息+經(jīng)營成本11.評價指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率第五十三張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月某項目借款還本付息表單位：萬元項目 年份123456年初借款余額當(dāng)期還本付息其中：還本付息期末借

32、款余額考試要求：今年的借款還本付息表結(jié)構(gòu)有變化，更簡潔。要求學(xué)員按表頭內(nèi)容準(zhǔn)確填寫第五十四張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月某項目總成本費用估算表 單位：萬元序號項目 年份3456781經(jīng)營成本2折舊費3攤銷費4利息建設(shè)期貸款利息5流動資金貸款利息6臨時借款利息7總成本費用（123456）7.1固定成本7.2可變成本要求：總成本費用的構(gòu)成及計算第五十五張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月【案例四】背景： 某企業(yè)擬全部使用自有資金建設(shè)一個市場急需產(chǎn)品的工業(yè)項目。建設(shè)期1年，運營期6年。項目建成當(dāng)年投產(chǎn)。當(dāng)?shù)卣疀Q定扶持該產(chǎn)品生產(chǎn)的啟動經(jīng)費100萬元。其他基本數(shù)據(jù)如下： 1. 建

33、設(shè)投資1000萬元，預(yù)計全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限10年，按直線法折舊，期末殘值100萬元，投產(chǎn)當(dāng)年又投入資本金200萬元作為運營期流動資金。 2.正常年份年營業(yè)收入800萬元，經(jīng)營成本300萬元，產(chǎn)品營業(yè)稅及附加稅率6%，所得稅稅率25%，行業(yè)基準(zhǔn)收益率10%，基準(zhǔn)投資回收期6年。 3. 投產(chǎn)第1年僅達到設(shè)計生產(chǎn)能力的80%，預(yù)計這一年的營業(yè)收入、經(jīng)營成本和總成本均按正常年份的80%計算。以后各年均達到設(shè)計生產(chǎn)能力。 4. 運營三年后，預(yù)計需要更新新型自動控制設(shè)備購置投資20萬元才能維持以后的正常運營需要，該維持運營投資按當(dāng)期費用計入年度總成本。第五十六張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于

34、2022年6月問題： 1.編制擬建項目投資現(xiàn)金流量表。2.計算項目的靜態(tài)投資回收期。3.計算項目的財務(wù)凈現(xiàn)值。4.計算項目的財務(wù)內(nèi)部收益率。5.從財務(wù)角度分析擬建項目的可行性。 第五十七張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月序號項目建設(shè)期運營期12345671現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動資金投資2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅及附加第五十八張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月序號項目建設(shè)期運營期12345672.5維持運營投資2.6調(diào)整所得稅3凈現(xiàn)金流量4累計凈現(xiàn)金流量5基準(zhǔn)收益率10%6折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流7

35、累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流第五十九張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第六十張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第六十一張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月表110財務(wù)內(nèi)部收益率試算表 序號項目建設(shè)期運營期12345671現(xiàn)金流入074080080080080014602現(xiàn)金流出1000571.30438.50438.50453.50438.50438.503凈現(xiàn)金流量-1000168.70361.50361.50346.50361.501021.504折現(xiàn)系數(shù)26%0.79730.62990.49990.39680.31490.24990.19835折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量-793.7

36、0106.26180.71143.44109.1190.34202.566累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-793.7-687.44-506.72-363.28-254.17-163.8338.747折現(xiàn)系數(shù)28%0.78130.61040.47680.37250.29100.22740.17768折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量-781.3102.97172.36134.66100.8382.21181.429累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-781.3-678.33-505.96-371.3-270.47-188.27-6.85第六十二張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月課堂練習(xí)三某擬建項目有關(guān)數(shù)據(jù)如下：1. 建設(shè)期2年，運

37、營期8年，建設(shè)期均勻投入2700萬元（不含建設(shè)期貸款利息），其中形成無形資產(chǎn)600萬元。2無形資產(chǎn)在運營期8年中，均勻攤?cè)氤杀?。固定資產(chǎn)使用年限10 年，殘值為200萬元，按照直線法折舊。3. 項目建設(shè)投資資金來源為自有資金和貸款，貸款總額1600 萬元，在建設(shè)期每年貸款800 萬元，貸款年利率為5.85%（按季計息），在運營期前3 年按照等額本息法償還。問題：1.計算建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)年折舊費、無形資產(chǎn)年攤消費和期末固定資產(chǎn)余值。2.編制項目還本付息計劃表。第六十三張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月（1）(1+5.85%/4)4-1=5.98%（1分）（2）第1年 800/2

38、*5.98%=23.92萬元 （1分） 第 2年（800+23.92+800/2)*5.98%=73.19 萬元 （1分） 合計 23.92+73.19=97.11萬元 第六十四張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月（1）固定資產(chǎn)原值：2700-600+97.11=2197.11萬元 （1分）（2）固定資產(chǎn)折舊費(2197.11-200)/10=199.71萬元 （1分）（3）固定資產(chǎn)余值200+199.71*(10-8)=599.42萬元（1分）（4）無形資產(chǎn)攤銷費600/8=75.00萬元 （1分） 第六十五張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月項目123451.年初借款余額0

39、823.921697.111164.89599.842.當(dāng)年借款800.00800.000003.當(dāng)年應(yīng)還本息634.71634.71634.714.當(dāng)年應(yīng)還本金00532.22565.05598.845.當(dāng)年應(yīng)還利息00101.4969.6635.87第六十六張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月基本題型三：基于資本金現(xiàn)金流量表的財務(wù)評價應(yīng)掌握表頭的內(nèi)容及各項內(nèi)容的計算公式：1.現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出2.現(xiàn)金流入=營業(yè)收入+補貼+回收余值+回收流動資金3.現(xiàn)金流出=項目資本金+借款本金償還+貸款利息支付+經(jīng)營成本+營業(yè)稅金及附加+所得稅4.評價指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期

40、、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率第六十七張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月項目資本金現(xiàn)金流量表案例某項目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年。項目建設(shè)投資3100萬元，預(yù)計全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為8年，按平均年限法計算折舊，殘值率為5%。在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)余值。建設(shè)期第1年投入建設(shè)資金的60%，第2年投入40%，其中每年投資的50%為自有資金，50%由銀行貸款，貸款年利率為7%，建設(shè)期只計息不還款。生產(chǎn)期第1年投入流動資金300萬元，全部為自有資金。流動資金在計算期末全部回收。第六十八張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月建設(shè)單位與銀行約定：從生產(chǎn)期開始的6年間，按照每年等額還本，利

41、息照付的方法償還。預(yù)計生產(chǎn)期各年的經(jīng)營成本均為2600萬元，營業(yè)收入在計算期第3年為3800萬元，第4年為4320萬元，第5至第10年均為5400萬元。假定營業(yè)稅金及附加的稅率為6%，所得稅率為25%，行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%，基準(zhǔn)投資回收期6年。問題1.計算項目計算期第3年初的累計借款。2.填寫項目借款還本付息表。3.計算固定資產(chǎn)殘值及各年固定資產(chǎn)折舊額。4.填寫項目資本金現(xiàn)金流量表。5.計算項目的靜態(tài)投資回收期和財務(wù)凈現(xiàn)值，并評價本項目是否可行？第六十九張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題1:第1年應(yīng)計利息=（0+310060%50%/2）7%=32.55（萬元）第2年應(yīng)計利息=

42、（310060%50%+32.55+310040%50%/2）7%=89.08（萬元）建設(shè)期貸款利息=32.55+89.08=121.63（萬元）第3年初的累計借款=310050%+121.63=1671.63（萬元）第七十張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月項目借款還本付息計劃表 單位：萬元 項目 年份12345678期初累計借款余額962.55=930+32.551671.631393.02=1671.63-278.611114.41835.80557.19278.58當(dāng)期還本付息395.62376.12356.62337.12317.61298.08其中本年應(yīng)還本金278.61=

43、1671.63/6278.61278.61278.61278.61278.58本年應(yīng)計利息32.5589.08117.01=1671.637%97.5178.0158.5139.0019.50期末借款余額962.551671.631393.02=1671.63-278.611114.41835.8557.19278.58第七十一張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月項目資本金現(xiàn)金流量表序號項目 年份123456789101現(xiàn)金流入38004320540054005400540054005861.081.1營業(yè)收入380043205400540054005400540054001.2回收固

44、定資產(chǎn)余值161.081.3回收流動資金3002現(xiàn)金流出9306203641.733480.53784.483769.853755.223740.563447.363447.362.1項目資本金9306203002.2借款本金償還278.61278.61278.61278.61278.61278.58第七十二張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月續(xù)表 序號項目 年份123456789102.3借款利息支付117.0197.5178.0158.5139.0019.502.4經(jīng)營成本260026002600260026002600260026002.5營業(yè)稅金及附加=1.16%228=380

45、06%259.23243243243243243242.6所得稅118.11245.18503.86508.73513.61518.48523.36523.363凈現(xiàn)金流量（1-2）-930-620158.27839.501615.521630.151644.781659.441952.642413.724累計凈現(xiàn)金流量-930-1550-1391.73-552.231063.292693.444338.225997.667950.3010364.025折現(xiàn)系數(shù)（i=10%）0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4670.4240.3866折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-8

46、45.37-515.12118.86573.381003.24919.40843.77774.96827.92931.707累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-845.37-1357.49-1238.63-665.25337.991257.392101.162876.123704.044635.74（FNPV）第七十三張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月運營期各年總成本費用：第3年總成本費用=2600+382.57+117.01=3099.58（萬元）第4年總成本費用=2600+382.57+97.51=3080.08（萬元）第5年總成本費用=2600+382.57+78.01=3060.58（萬元）

47、第6年總成本費用=2600+382.57+58.51=3041.08（萬元）第7年總成本費用=2600+382.57+39.00=3021.57（萬元）第8年總成本費用=2600+382.57+19.50=3002.07（萬元）第9年、第10年總成本費用=2600+382.57=2982.57（萬元）第七十四張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月運營期各年所得稅：第3年所得稅=（3800-3099.58-228） 25%=118.11（萬元）第4年所得稅=（4320-3080.08-259.2） 25%=245.18（萬元）第5年所得稅=（5400-3060.58-324） 25%=50

48、3.86（萬元）第6年所得稅=（5400-3041.08-324） 25%=508.73（萬元）第7年所得稅=（5400-3021.57-324） 25%=513.61（萬元）第8年所得稅=（5400-3002.07-324） 25%=518.48（萬元）第9、10年所得稅=（5400-2982.57-324） 25%=523.36（萬元）第七十五張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月問題5財務(wù)凈現(xiàn)值4635.74萬元靜態(tài)投資回收期51|-552.23|1615.52=4.34年評價：項目自有資金的財務(wù)凈現(xiàn)值大于0，靜態(tài)投資回收期4.34年小于基準(zhǔn)投資回收期6年，所以項目在財務(wù)上可行。第

49、七十六張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月基本題型四：基于利潤與利潤分配表的財務(wù)評價及盈虧平衡分析應(yīng)掌握表頭的內(nèi)容及各項內(nèi)容的計算公式：1.利潤總額營業(yè)收入總成本營業(yè)稅金及附加2.所得稅（利潤總額虧損）所得稅率3.凈利潤利潤總額所得稅4.息稅前利潤利潤總額+利息5.評價指標(biāo)：投資收益率、資本金利潤率6.盈虧平衡分析思路：利潤=總收入-總支出=產(chǎn)量單價（1-銷售稅金及附加稅率）-（固定成本+可變成本）第七十七張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月【案例五】背景：1. 某擬建項目固定資產(chǎn)投資總額(含無形資產(chǎn))為3600萬元，其中：預(yù)計形成固定資產(chǎn)3060萬元（含建設(shè)期貸款利息60萬元

50、），無形資產(chǎn)540萬元。固定資產(chǎn)使用年限10年，殘值率4%，固定資產(chǎn)余值在項目運營期末收回。該項目建設(shè)期2年，運營期6年。2. 項目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)見表111。3. 建設(shè)投資貸款合同規(guī)定的還款方式：投產(chǎn)前4年等額還本利息照付。貸款利率6%（按年計息）；流動資金貸款利率4%(按年計息）。4. 無形資產(chǎn)在運營期6年中，均勻攤?cè)氤杀尽?. 流動資金800萬元，在項目的運營期末全部收回。6. 設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量120萬件某種產(chǎn)品，產(chǎn)品售價38元/件，營業(yè)稅金及附加稅率為6%，所得稅率25%，行業(yè)基準(zhǔn)收益率8%。第七十八張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第七十九張，PPT共一

51、百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月7. 行業(yè)平均總投資收益率10%，資本金凈利潤率15%。8. 提取應(yīng)付投資者各方股利的利率，按股東會事先約定計?。哼\營期頭兩年可供投資者分配利潤10計取，以后各年均按30計取，虧損年份不計。期初未分配利潤作為企業(yè)繼續(xù)投資或擴大生產(chǎn)的資金積累。問題：1.編制還本付息表、總成本費用表和利潤與利潤分配表。2.計算總投資收益率和資本金利潤率。3.編制項目資本金資金現(xiàn)金流量表。計算項目的靜態(tài)投資回收期和財務(wù)凈現(xiàn)值。4.從財務(wù)角度評價項目的可行性。第八十張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第八十一張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第八十二張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第八十三張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第八十四張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第八十五張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第八十六張，PPT共一百零一頁，創(chuàng)作于2022年6月第八