硫酸鎳公司治理結(jié)構(gòu)與股票期權(quán)制度方案

1、泓域/硫酸鎳公司治理結(jié)構(gòu)與股票期權(quán)制度方案硫酸鎳公司治理結(jié)構(gòu)與股票期權(quán)制度方案xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112136409 一、 公司概況 PAGEREF _Toc112136409 h 2 HYPERLINK l _Toc112136410 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112136410 h 3 HYPERLINK l _Toc112136411 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112136411 h 3 HYPERLINK l _Toc112136412 二、 近代的公司制度 PAGEREF

2、 _Toc112136412 h 4 HYPERLINK l _Toc112136413 三、 現(xiàn)代公司制度的確立與發(fā)展 PAGEREF _Toc112136413 h 6 HYPERLINK l _Toc112136414 四、 股份制是現(xiàn)代企業(yè)的資本組織形式 PAGEREF _Toc112136414 h 7 HYPERLINK l _Toc112136415 五、 現(xiàn)代公司制度的特征與歷史作用 PAGEREF _Toc112136415 h 9 HYPERLINK l _Toc112136416 六、 現(xiàn)代公司制度中的委托一代理關(guān)系 PAGEREF _Toc112136416 h 14

3、HYPERLINK l _Toc112136417 七、 公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代公司制度的核心 PAGEREF _Toc112136417 h 17 HYPERLINK l _Toc112136418 八、 科學(xué)制定經(jīng)理股票期權(quán)的行使價(jià)格 PAGEREF _Toc112136418 h 19 HYPERLINK l _Toc112136419 九、 切實(shí)解決行使經(jīng)理股票期權(quán)所需的股份來源 PAGEREF _Toc112136419 h 21 HYPERLINK l _Toc112136420 十、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112136420 h 23 HYPERLINK l _Toc

4、112136421 十一、 行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì) PAGEREF _Toc112136421 h 26 HYPERLINK l _Toc112136422 十二、 必要性分析 PAGEREF _Toc112136422 h 28 HYPERLINK l _Toc112136423 十三、 組織機(jī)構(gòu)、人力資源分析 PAGEREF _Toc112136423 h 29 HYPERLINK l _Toc112136424 勞動(dòng)定員一覽表 PAGEREF _Toc112136424 h 29 HYPERLINK l _Toc112136425 十四、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc11213

5、6425 h 31 HYPERLINK l _Toc112136426 十五、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc112136426 h 41 HYPERLINK l _Toc112136427 十六、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc112136427 h 44 HYPERLINK l _Toc112136428 十七、 法人治理 PAGEREF _Toc112136428 h 45公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx投資管理公司2、法定代表人：許xx3、注冊(cè)資本：1310萬元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2

6、015-6-107、營業(yè)期限：2015-6-10至無固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額7835.456268.365876.59負(fù)債總額2481.491985.191861.12股東權(quán)益合計(jì)5353.964283.174015.47公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入17607.4514085.9613205.59營業(yè)利潤3900.103120.082925.07利潤總額3570.312856.252677.73凈利潤2677.732088.6319

7、27.97歸屬于母公司所有者的凈利潤2677.732088.631927.97近代的公司制度近代股份制經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生與發(fā)展，離不開18世紀(jì)初英國“南海事件”的影響。1711年，英國首相羅伯特哈利接受投機(jī)家布朗特和巴特森的建議，特許他們組建南海公司，條件是公司通過發(fā)行股票接受政府的全部公債（約3100萬英鎊），政府每年付5%的利息，借以整理國債。南海公司承接公債的消息使得該股票飛漲，由126英鎊飆升到2000多英英鎊。南海公司股票升的示范效應(yīng)，引發(fā)了英國興辦公司的熱潮，各種莫名其妙的公司如雨后春筍般出現(xiàn)，如用鉛煉金、發(fā)明永動(dòng)機(jī)、打撈沉船等。人們見股票就買，不問其他，政府不得不頒布“禁止泡沫公司的條例

8、”。此后股市大亂，股價(jià)狂跌，許多人傾家蕩產(chǎn)，出現(xiàn)了“倒閉風(fēng)”和“自殺風(fēng)”，許多官員也因貪污受賄而進(jìn)了牢房。南海事件后，官辦公司開始走向衰敗，民間自發(fā)產(chǎn)生的合股公司應(yīng)運(yùn)而生。合股公司是將兩個(gè)合法的企業(yè)組織形式合伙制和信托制結(jié)合而成的，實(shí)際上類似于一種股份兩合公司。這類公司剛剛產(chǎn)生，就遭到皇家的打擊和摧殘，但它卻頑強(qiáng)地生存和發(fā)展著。直到1844年，英國政府才承認(rèn)其法人地位；1856年頒布的聯(lián)合股份公司法，又確認(rèn)其可實(shí)行有限責(zé)任原則。這是股份制經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的又一個(gè)里程碑法案，當(dāng)時(shí)可能還無人能料到這種公司會(huì)在將來成為主導(dǎo)工商業(yè)的企業(yè)制度。德國于1892.年頒布了有限責(zé)任公司法，使兼有無限公司與股份有限公

9、司二者優(yōu)點(diǎn)的股份兩合公司合法化，它立即受到廣大投資者、特別是擁有雄厚實(shí)力的資本家的歡迎，一度成為公司制企業(yè)的主要形式。至此；無限責(zé)任公司、兩合公司、股份有限公司、股份兩合公司和有限責(zé)任公司等主要形式的公司都已出現(xiàn)。18世紀(jì)初至20世紀(jì)初，股份制經(jīng)濟(jì)得到了飛速的發(fā)展。具體表現(xiàn)為：（1）有關(guān)股份制的法規(guī)已基本完備。由于民間合股公司取得了法人地位和實(shí)行有限責(zé)任原則，打破了皇室特許公司的壟斷經(jīng)營，使資本所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)得以分離，也解決了合伙制中合伙人承擔(dān)無限連帶責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。（2）股份制迅速由貿(mào)易、運(yùn)輸業(yè)向新興工商業(yè)和金融業(yè)擴(kuò)展。第一次和第二次產(chǎn)業(yè)革命，使工場(chǎng)手工業(yè)快速向機(jī)器大工業(yè)過渡，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，生產(chǎn)

10、社會(huì)化程度提高，促使股份制得到廣泛發(fā)展。由于銀行業(yè)要求資金雄厚，也紛紛采取了股份制，銀行業(yè)在促進(jìn)股份制的同時(shí)，首先使自己股份化了。（3）股票市場(chǎng)日臻完善和規(guī)范，成為資本的籌集與流動(dòng)、資源有效配置、資本集中與重組的有力杠桿。（4）股份公司作為最完善、最先進(jìn)的企業(yè)制度，在發(fā)達(dá)國家中已居于統(tǒng)治地位?，F(xiàn)代公司制度的確立與發(fā)展20世紀(jì)30年代，爆發(fā)了前所未有的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，資本主義國家的經(jīng)濟(jì)下降近一半，倒退了30年。危機(jī)沖擊了股票市場(chǎng)，美國道瓊斯工業(yè)股票價(jià)格指數(shù)下跌89%，上市股票價(jià)值總額從897億美元下降到156億美元。面對(duì)嚴(yán)峻的考驗(yàn)；各國在加強(qiáng)政府調(diào)節(jié)的同時(shí)，對(duì)股份制和證券市場(chǎng)也做了整頓和規(guī)范；使有關(guān)公

11、司制度和證券市場(chǎng)的法規(guī)體系不斷發(fā)展完善。這不僅使得股份制經(jīng)濟(jì)渡過了難關(guān)，也使現(xiàn)代公司制度日趨完善，并得到持續(xù)的發(fā)展與創(chuàng)新，其加速發(fā)展的勢(shì)頭一直延續(xù)至今?，F(xiàn)代的股份制經(jīng)濟(jì)有以下特點(diǎn)：（1）立法更加完備。美國國會(huì)在1933一1940年間，先后制定了證券法、證券交易法、信托條款法、投資銀行法等一系列法律。國家還通過宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)節(jié)企業(yè)行為和證券市場(chǎng)。（2）股份公司之間的兼并浪潮不斷涌現(xiàn)，出現(xiàn)了許多的巨型公司。特別是戰(zhàn)后以來，已發(fā)生了多次的兼并浪潮，涉及的資本金額越來越大，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，壟斷性也不斷加強(qiáng)。（3）股權(quán)日益分散化，公司治理結(jié)構(gòu)引人關(guān)注。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和證券市場(chǎng)的發(fā)展，股份公司的股權(quán)

12、結(jié)構(gòu)日益向多元化、分散化發(fā)展，特別是美國的許多大公司；第一大股東的持股份額不過在5%左右。股權(quán)分散化的結(jié)果，使得公司的所有權(quán)與控制權(quán)分離，出現(xiàn)了所謂的“經(jīng)理革命”。此時(shí)，人們開始注意對(duì)公司經(jīng)理人員的激勵(lì)與約束機(jī)制的研究。（4）證券市場(chǎng)不斷完善，發(fā)展迅猛，資本向虛擬化、全球化方向發(fā)展。由于計(jì)算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用，證券交易愈加簡捷、安全、方便，證券交易額飛速增長，股指不斷創(chuàng)出新高。金融衍生物不斷出現(xiàn)，特別是股價(jià)指數(shù)期貨使得證券市場(chǎng)發(fā)生了質(zhì)的飛躍。事實(shí)證明，股份制是迄今為止最先進(jìn)的企業(yè)制度，也是資本籌集和資產(chǎn)重組的最佳形式。股份制是現(xiàn)代企業(yè)的資本組織形式江澤民在黨的十五大報(bào)告中指出：要努力尋找能夠極大促進(jìn)

13、生產(chǎn)力發(fā)展的公有制實(shí)現(xiàn)形式。股份制是現(xiàn)代企業(yè)的一種資本組織形式，有利于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，有利于提高企業(yè)和資本的運(yùn)作效率，資本主義可以用，社會(huì)主義也可以用。不能籠統(tǒng)地說股份制是公有還是私有，關(guān)鍵看控股權(quán)掌握在誰手中。國家和集體控股，具有明顯的公有性，有利于擴(kuò)大公有資本的支配范圍，增強(qiáng)公有制的主體作用。這是對(duì)公有制理論和股份制的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)所做的精辟論斷。如止所述，馬克思雖然是針對(duì)資本主義制度下的股份資本進(jìn)行研究的，但他已經(jīng)說明股份制的本質(zhì)是一種聯(lián)合起來的“社會(huì)資本”。將這一論述運(yùn)用到以公有制為主體的我國社會(huì)主義初級(jí)階段的現(xiàn)實(shí)生活，必然得出股份制也是公有制可以采取的一種資本組織形式的結(jié)論。實(shí)際上，

14、股份制的性質(zhì)應(yīng)是一種混合所有制，其中的股份可以是公有的，也可以是私有的，還可以是二者兼有。股份制本身不存在著“是公是私”、“姓社姓資”的問題，關(guān)鍵要看誰掌握著控股權(quán)。中央明確規(guī)定，要對(duì)國有大中型企業(yè)進(jìn)行規(guī)范的公司制改革，這為國有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的改革指明了方向。有些人將國有企業(yè)的股份制改革同英國國有企業(yè)的“私有化”，相類比，認(rèn)為無論如何操作，股份制改革最終是將一些國有企業(yè)的整體或部分產(chǎn)權(quán)改變?yōu)樗饺说墓煞?。但是，只要這些國有資產(chǎn)是按照合理的市場(chǎng)價(jià)格出售的，就不會(huì)造成國有資產(chǎn)的流失，這里改變的只是國有資產(chǎn)的存在形式。而且，國家還可以將這部分出售國有資產(chǎn)得到的資金，再投入國有經(jīng)濟(jì)應(yīng)該加強(qiáng)的領(lǐng)域。

15、所以，從個(gè)別企業(yè)來說股份制改革存在著“私有化”，過程，而從國有資產(chǎn)的總體來說并沒有實(shí)行私有化。需要說明的是，錢德勒所講的“現(xiàn)代企業(yè)”與我國在國有企業(yè)改革中所提出的“現(xiàn)代企業(yè)制度”，兩者的含義是不盡相同的。二者的共同之處是都強(qiáng)調(diào)了資本所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，但二者也有不同之處。我國所說的現(xiàn)代企業(yè)制度，主要是從企業(yè)的資本組織制度出發(fā)的，強(qiáng)調(diào)要由國有獨(dú)資的形式改革為股本“多元化”的公司制；而錢德勒所講的現(xiàn)代企業(yè)，主要是從企業(yè)的管理體制出發(fā)的，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代的大型企業(yè)應(yīng)實(shí)行“多部門”.的企業(yè)管理模式。按照錢德勒的定義，一般的中小型的股份公司還稱不上現(xiàn)代企業(yè)，只有少數(shù)大型公司特別是全球化經(jīng)營的跨國公司，才是典型

16、的現(xiàn)代企業(yè)。顯然，這與我國提出的國有企業(yè)改革所要建立的“現(xiàn)代企業(yè)制度”的含義是不相同的。我國提出的現(xiàn)代企業(yè)制度的含義，主要是指公司制，包括股份有限公司和有限責(zé)任公司。此外，還可以包括股份合作制等適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)制度?，F(xiàn)代公司制度的特征與歷史作用（一）現(xiàn)代公司制度的特征股份制作為典型的現(xiàn)代企業(yè)制度，同其他企業(yè)制度相比，具有如下特征：1.股份公司具有企業(yè)法人資格，使股權(quán)的分散化與經(jīng)營權(quán)的集中化統(tǒng)一起來，從制度上保證企業(yè)運(yùn)作效率的提高。公司可以以自己的法人名義從事各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，享受民事權(quán)益，承擔(dān)民事義務(wù)，這與合伙制企業(yè)有根本的區(qū)別。2.股份制實(shí)行有限責(zé)任原則，鎖住了投資者的風(fēng)險(xiǎn)，這是股份制

17、得以廣泛進(jìn)行社會(huì)集資的先決條件。股份制企業(yè)以公司的資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)負(fù)清償責(zé)任，股東僅以自己的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，這使得股東的投資具有了獨(dú)立性，與個(gè)人的其他資產(chǎn)分離開來。這與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙制企業(yè)的無限責(zé)任明顯不同，股份公司的信譽(yù)不是靠其無限責(zé)任來維護(hù)的，而主要是靠其雄厚的資產(chǎn)實(shí)力來維持的。3.公司實(shí)行出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)相分離。這種兩權(quán)分離實(shí)際上分為兩個(gè)層次：一是股東會(huì)與董事會(huì)職權(quán)的分離；二是董事會(huì)與總經(jīng)理之間的職權(quán)分離。公司的股東享有重大事項(xiàng)決策權(quán)、高層管理人員任免權(quán)和收益權(quán)；董事會(huì)是公司常設(shè)的權(quán)力機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)執(zhí)行董事會(huì)的決議，公司的日常經(jīng)營管理活動(dòng)則由總經(jīng)理負(fù)責(zé)執(zhí)行。4.股份采取了

18、股票形式，股票一般不可以退回，但可以交易。股票是一種虛擬資本，即資本的“紙的復(fù)本”，它可以使資本價(jià)值形態(tài)所有權(quán)與實(shí)物形態(tài)控制權(quán)發(fā)生分離，使股權(quán)的分散化與生產(chǎn)的集中化統(tǒng)一起來。同時(shí)，股票的自由流動(dòng)可以進(jìn)一步分解投資者的風(fēng)險(xiǎn)，也有利于產(chǎn)權(quán)重新組合和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。5.股份公司的運(yùn)作要求規(guī)范化和法制化。股份公司的本質(zhì)是一種社會(huì)資本，為了保護(hù)廣大投資者利益，制止欺詐行為，就必須加強(qiáng)對(duì)股份制的立法管理。目前，從公司的股票發(fā)行、公司設(shè)立，到公司的財(cái)務(wù)管理、股票交易、公司的終止，都有嚴(yán)格的法律條規(guī)加以約束。6.股份制實(shí)行公平、公正和公開的“三公”原則，體現(xiàn)投資者之間和股東之間的平等原則。一方面，股票的發(fā)行與

19、交易要實(shí)行“公平、公正、公開”的原則，使社會(huì)投資者擁有平等的認(rèn)購股票的權(quán)利；另一方面，股份公司的運(yùn)作過程也要體現(xiàn)“三公”原則，如股份公司的創(chuàng)立、股東大會(huì)的召集和組織、公司的信息披露等，都應(yīng)最大限度地體現(xiàn)股權(quán)平等的原則。7.股份公司實(shí)行財(cái)務(wù)公開制度，有利于社會(huì)對(duì)公司管理人員的監(jiān)督。各國的公司法都明確規(guī)定，通過社會(huì)募集股份而成立的股份公司，必須定期公布其財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況，包括公司的年報(bào)和中期報(bào)告，并要及時(shí)披露其重要的信息。所以，人們稱公司法為“藍(lán)天法”，稱股份公司為“玻璃房子”。這有利于股東及全社會(huì)對(duì)公司經(jīng)營人員的監(jiān)督，但不利于保護(hù)公司的財(cái)務(wù)秘密。（二）股份制對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史作用股份制對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作

20、用，可以從生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系兩個(gè)方面進(jìn)行考察。從生產(chǎn)力的角度考察，股份制經(jīng)濟(jì)極大地促進(jìn)了資本集中和社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展。主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：1.股份制是社會(huì)集資的最有效形式，促進(jìn)了生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和科技水平的提高?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競爭，最重要的就是籌資功能的競爭。因?yàn)闆]有資金，技術(shù)創(chuàng)新、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率都是不可能的。企業(yè)籌集資金的方式主要有向銀行貸款、發(fā)行債券和股票等。銀行貸款不僅要?dú)w還，而且貸款數(shù)量和期限都有限；發(fā)行債券手續(xù)繁雜、成本較高，籌集的資金最終都是要?dú)w還的。只有股票的發(fā)行，企業(yè)在終止前不必將籌集的資金歸還投資者，所以它才是真正意義上的社會(huì)集資。有些統(tǒng)計(jì)資料表明，在發(fā)達(dá)國家的資本市場(chǎng)中，股份

21、融資只占15%左右，有些人由此認(rèn)為股份籌資不是主要的集資方式。這是一種誤解。因?yàn)楣煞菁Y不必歸還，而其他融資方式還要還本付息，因此，從長期的動(dòng)態(tài)的角度來看，股份融資的比重就很高了。例如，現(xiàn)實(shí)的大公司的資產(chǎn)負(fù)債率一般都在50%上下，這就說明了股份融資的重要性。由于這一問題比較復(fù)雜，并超出了本書的研究內(nèi)容，這里就不展開論述了。2.股份制能加速資本集中，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。股份制作為企業(yè)擴(kuò)張、兼并和改組的有力工具，能夠通過股票市場(chǎng)，使社會(huì)資本迅速地集中起來，成為大資本打敗小資本的有力武器。同時(shí)，股份制還可以使資金迅速地向有前途的產(chǎn)業(yè)部門和效益高的企業(yè)匯集，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)愈加合理、不斷升級(jí)。3.股份制促使資

22、本所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)分離，創(chuàng)立了一種新型的企業(yè)管理體制，包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等，突破了私人企業(yè)和家族式企業(yè)的種種局限。隨著股份公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)的管理越來越復(fù)雜，促進(jìn)了以專業(yè)化管理為職責(zé)的企業(yè)家階層的形成。這使得社會(huì)分工不斷深化，適應(yīng)了社會(huì)化生產(chǎn)的要求，提高了資本的運(yùn)作效率。4.股份制同金融業(yè)互相促進(jìn)、共同發(fā)展，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個(gè)車輪。金融是現(xiàn)代市場(chǎng)的龍頭，也是股份制存在和發(fā)展的基礎(chǔ)；同時(shí)，股份制也促進(jìn)了金融市場(chǎng)包括信貸、債券和股票市場(chǎng)的發(fā)展和完善，促進(jìn)了資本市場(chǎng)的不斷創(chuàng)新。而且，銀行業(yè)也是最先實(shí)行股份制的行業(yè)。在充分肯定股份制的積極作用的同時(shí)，也應(yīng)看到它的一些弊端和局限，包

23、括欺詐行為、幕后交易、過度投機(jī)等，這些都應(yīng)通過完善法規(guī)加以解決。從生產(chǎn)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)體制的角度分析，股份制又是一種企業(yè)制度的創(chuàng)新。它是與個(gè)人資本相對(duì)立的“社會(huì)資本”，使生產(chǎn)的社會(huì)化得到巨大的發(fā)展。正如馬克思所說：“資本主義的股份企業(yè)，也和合作工廠一樣，應(yīng)當(dāng)被看作是由資本主義生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)化為聯(lián)合的生產(chǎn)方式的過渡形式，只不過在前者那里，對(duì)立是消極地?fù)P棄的，而在后者那里，對(duì)立是積極地?fù)P棄的?！?。因此，股份制成為資本主義私有制轉(zhuǎn)向社會(huì)主義公有制的“過渡點(diǎn)”。顯然，把股份制與資本主義私有制簡單地等同起來，籠統(tǒng)地加以批判和排斥是不對(duì)的。股份制要求資本的社會(huì)化，要求資本所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，這是同社會(huì)化大生產(chǎn)相適

24、應(yīng)的，它是現(xiàn)代企業(yè)制度的典型形式。我國國有企業(yè)股份制改革的實(shí)踐說明，這一改革的方向是正確的。（1）我國國有企業(yè)的股份制改革，實(shí)際上是把多種經(jīng)濟(jì)成分的社會(huì)并存濃縮為企業(yè)內(nèi)部并存，這不等于私有化，相反，這有利于加強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的控制力；（2）股份制改革有利于國有企業(yè)政企職能分離，提高國有資產(chǎn)的運(yùn)營效率。現(xiàn)代公司制度中的委托一代理關(guān)系（一）委托一代理關(guān)系的基本含義委托一代理關(guān)系，是一種常見的經(jīng)濟(jì)契約關(guān)系。它是指代理人在代理權(quán)范圍內(nèi)，以被代理人的名義同第三人實(shí)施民事法律行為，由此產(chǎn)生的法律效果直接歸屬于被代理人的一種法律制度。我國民法通則第63條規(guī)定：“公民、法人可以通過代理人實(shí)施民事法律行為。代理人在代

25、理權(quán)限內(nèi)，以被代理人的名義實(shí)施法律行為。被代理人對(duì)代理人的代理行為，承擔(dān)民事責(zé)任?！贝碇贫劝ㄎ写?、法定代理和指定代理三種形式。其中，委托代理是一種最為常見、適用最廣的代理關(guān)系。而委托授權(quán)行為又是建立委托代理關(guān)系的基礎(chǔ)。委托授權(quán)行為屬于單方行為，也就是說僅憑被代理人一方的意思表示（書面的或口頭的），就能發(fā)生效力。代理制度的一般含義包括三個(gè)層次：（1）代理關(guān)系，包含代理人、被代理人和第三人之間的相互關(guān)系，這是代理制度的基礎(chǔ)與核心；（2）代理權(quán)，即代理人得以他人名義實(shí)施法律行為而又不承擔(dān)法律責(zé)任的權(quán)力，代理權(quán)的權(quán)限是由代理關(guān)系決定的；（3）代理行為，是指代理人依據(jù)代理權(quán)而實(shí)施的法律行為，其法

26、律效果歸屬于被代理人。（二）現(xiàn)代公司制度中的委托一代理關(guān)系在現(xiàn)代公司制度中，股東會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)關(guān)，董事會(huì)是公司的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，經(jīng)理人員掌握著公司財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)或控制權(quán)。那么，股東與董事會(huì)及經(jīng)理人，員之間是一種什么關(guān)系呢？許多產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，董事會(huì)、經(jīng)理同公司之間屬于一種委托關(guān)系，股東是公司的委托人，董事、經(jīng)理則是公司的代理人，負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營管理。但是，克拉克等一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻不主張簡單地使用“委托一代理”模式。其一，從法律的關(guān)系來看，股東與經(jīng)理人員之間并不是真正的委托代理關(guān)系，這里并沒有規(guī)范的委托合同關(guān)系；其二，在通常的“委托一代理”關(guān)系中，主人或委托人應(yīng)具有控制和指導(dǎo)代理人活動(dòng)的權(quán)利。而公司

27、的股東們的權(quán)利是極為有限的，只有在整個(gè)公司和整個(gè)股東這個(gè)意義上，經(jīng)理們才是受托人。克拉克等人的意見是我們值得考慮的。我們雖然已經(jīng)習(xí)慣于使用“委托一代理”關(guān)系來分析公司的“兩權(quán)分離”問題，但需要說明這是一種特殊代理關(guān)系，是全體股東與經(jīng)理人員之間的代理關(guān)系，是沒有明確委托授權(quán)書的代理關(guān)系。在這一前提下，我們可以使用委托一代理關(guān)系來研究公司制度中的產(chǎn)權(quán)安排，譬如有關(guān)“兩權(quán)分離”的問題、“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題、激勵(lì)與監(jiān)督的問題等。（三）有關(guān)“兩權(quán)分離”的伯勒一米斯假說在研究公司制中的委托代理問題之前，先提供一些背景的材料，這就是在公司制度中兩權(quán)分離的演進(jìn)過程。自從股份公司出現(xiàn)以后，就出現(xiàn)了一種隨著資本集中和

28、股權(quán)分散化，出現(xiàn)了資本所有權(quán)與控制權(quán)分離的趨勢(shì)。在20世紀(jì)30年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯勒和米斯就明確提出了這一觀點(diǎn)。他們認(rèn)為，假如一家公司中的某個(gè)人或家庭擁有大于20%的股份，那么該股權(quán)就是“有意義”的了。而如果其他股權(quán)分散分享的話，這種公司就稱為“少數(shù)操縱”型；如果這一比例上升到80%以上，就稱為“私人控股”型公司；如果沒有這種單一的“有意義的股權(quán)”的公司，被稱為“管理控制”型公司；而如果所掌握的大眾的表決權(quán)介于5%10%，就稱為“少數(shù)一管理混合控制”型公司。他們對(duì)當(dāng)時(shí)的美國最大的200家公司的調(diào)查顯示，“管理控制”型公司已占到企業(yè)數(shù)量的44%，占非金融資產(chǎn)的58%，所有權(quán)與控制。勒納運(yùn)用伯勒米斯的

29、標(biāo)準(zhǔn)調(diào)查了美國1963年最大的200家非金融公司的產(chǎn)權(quán)類型，并與1929年的情況加以對(duì)比，發(fā)展的速度結(jié)果更是令人吃驚。從統(tǒng)計(jì)資料來看，由經(jīng)理操縱的非金融資產(chǎn)的比率，從1929年的58%上升到1963年的85%，這說明伯勒米斯在1929年觀察到的“經(jīng)理革命”，在30年后已趨于完成。公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代公司制度的核心近十幾年來，經(jīng)濟(jì)理論界對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)問題越來越重視。因?yàn)?，隨著科技革命的不斷發(fā)展和股權(quán)的日益分散化，股東對(duì)公司的監(jiān)控能力不斷減弱，出現(xiàn)了所謂的“權(quán)利真空”，同時(shí)，經(jīng)理人員和內(nèi)部人對(duì)公司的控制力不斷加強(qiáng)。這樣，在確保股東投資安全和盈利效率的前提和基礎(chǔ)上，如何加強(qiáng)對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)與約束，就成

30、為現(xiàn)代企業(yè)理論的一個(gè)重要課題。正如黨的十五屆四中全會(huì)所指出的：“公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代公司制度的核心”。英語中的“治理”一詞源于拉丁文和古希臘語，原意是指控制、引導(dǎo)和操縱。長期以來它與“統(tǒng)治”一詞交叉使用，并且主要用于與國家的公共事務(wù)相關(guān)的管理活動(dòng)和政治活動(dòng)中。但是，自從90年代以來，西方政治學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家賦予governance以新的含義，對(duì)治理做出了一些新的界定。治理理論的創(chuàng)始人之一羅西瑙在其代表作沒有政府統(tǒng)治的治理和21世紀(jì)的治理等文章中，將治理定義為一系列活動(dòng)領(lǐng)域里的管理機(jī)制，它們雖未得到正式授權(quán)，卻能有效發(fā)揮作用。與統(tǒng)治不同，治理指的是一種由共同的目標(biāo)支持的活動(dòng)，這些管理活動(dòng)的主體未必是政

31、府，也無須依靠國家的強(qiáng)制力量來實(shí)現(xiàn)。按照現(xiàn)代企業(yè)理論的觀點(diǎn)，所謂公司治理就是關(guān)于企業(yè)這一特殊合同的治理。對(duì)企業(yè)治理基本問題的解釋是科克倫和沃特克提出的。他們?cè)?988年發(fā)表的公司，治理一一文獻(xiàn)回顧一文中指出：企業(yè)治理問題包括高級(jí)管理階層、股東、董事會(huì)和公司其他利害相關(guān)者的相互作用中產(chǎn)生的具體問題。構(gòu)成公司治理問題的核心是：（1）誰從公司決策即高級(jí)管理階層的行動(dòng)中受益？（2）誰應(yīng)該從公司決策即高級(jí)管理階層的行動(dòng)中受益？當(dāng)在“是什么”和“應(yīng)該是什么”之間存在不一致時(shí)，一個(gè)公司的治理問題就會(huì)出現(xiàn)。為了進(jìn)一步解釋公司治理中包含的問題，他們引述了巴克霍爾茲的論述，將公司治理分為四個(gè)要素，每個(gè)要素中的問題

32、都是與高級(jí)管理階層和其他主要的相關(guān)利益集團(tuán)相互作用有關(guān)的“是什么”和“應(yīng)該是什么”之間不一致引起的。具體來說，就是管理階層有優(yōu)先控制權(quán)，董事過分屈從于管理階層，工人在企業(yè)管理上沒有發(fā)言權(quán)以及政府監(jiān)管過于寬容等。每個(gè)要素關(guān)注的對(duì)象是這些相關(guān)利益人集團(tuán)中的一個(gè)，如股東、董事會(huì)、工人和政府。對(duì)于這些問題，解決的辦法可以是加強(qiáng)股東的參與、重構(gòu)董事會(huì)、擴(kuò)大工人民主和嚴(yán)格政府管理。他們認(rèn)為：“理解公司治理中包含的問題，是回答公司治理是什么這一問題的一種方式。”將公司治理解釋為一種制度安排也是一種很有影響的觀點(diǎn)。英國牛津大學(xué)管理學(xué)院院長柯林梅耶在他的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和過渡經(jīng)濟(jì)的企業(yè)治理機(jī)制一文中，把公司治理定義為：

33、“公司賴以代表和服務(wù)于他的投資者的一種組織安排。它包括從公司董事會(huì)到執(zhí)行經(jīng)理人員激勵(lì)計(jì)劃的一切東西公司治理的需求隨市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)代股份有限公司所有權(quán)和控制權(quán)相分離而產(chǎn)生。”美國伯克利加州大學(xué)錢穎一教授也支持制度安排的觀點(diǎn)。他在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)改革和融資結(jié)構(gòu)改革一文中指出：“在經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來，公司治理結(jié)構(gòu)是一套制度安排，用以支配若干在企業(yè)中有重大利害關(guān)系的團(tuán)體投資者（股東和貸款人）、經(jīng)理人員、職工之間的關(guān)系；并從這種聯(lián)盟中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益。公司治理結(jié)構(gòu)包括：（1）如何配置和行使控制權(quán)；（2）如何監(jiān)督和評(píng)價(jià)董事會(huì)、經(jīng)理人員和職工；（3）如何設(shè)計(jì)和實(shí)施激勵(lì)機(jī)制?！笨茖W(xué)制定經(jīng)理股票期權(quán)的行使價(jià)格股票期權(quán)行權(quán)價(jià)是否

34、合理，關(guān)系到期權(quán)激勵(lì)是否有效。股票期權(quán)行權(quán)價(jià)的確定一般有三種方法：一是現(xiàn)值有利法，即行使價(jià)低于當(dāng)前股價(jià)；二是等現(xiàn)值法，即行使價(jià)等于當(dāng)前市價(jià)；三是現(xiàn)值不利法，即行使價(jià)高于當(dāng)前股價(jià)。目前美國一般實(shí)行現(xiàn)值不利法。美國國內(nèi)稅務(wù)法規(guī)規(guī)定，行權(quán)價(jià)不能低于股票期權(quán)贈(zèng)與日的公平市場(chǎng)價(jià)格。不同公司對(duì)公平市場(chǎng)價(jià)格的規(guī)定不同，如有的規(guī)定是贈(zèng)與日最高市場(chǎng)價(jià)格與最低市場(chǎng)價(jià)格的平均價(jià)，有的規(guī)定是贈(zèng)與日前一個(gè)交易日的收盤價(jià)。當(dāng)某經(jīng)理人擁有該公司10%以上的股票權(quán)時(shí)，如股東大會(huì)同意他參加股票期權(quán)計(jì)劃，則他的行權(quán)價(jià)必須高于或等于贈(zèng)與日公平市場(chǎng)價(jià)格的110%。而在中國香港有關(guān)法律條款中規(guī)定認(rèn)股價(jià)以股權(quán)售出日前5個(gè)交易日在聯(lián)交所的

35、平均收市價(jià)的80%或股票面值的較高者為準(zhǔn)，顯然這是對(duì)現(xiàn)值有利法的一種限制。至于采用三種方式中的何種，則由公司自己定。由于我國股票期權(quán)還處于探索階段，加上公司經(jīng)營體制環(huán)境不太寬松，經(jīng)理人無法完全行使應(yīng)有的控制權(quán)，因此對(duì)于上市公司來說，應(yīng)當(dāng)遵循兩個(gè)原則，即公平市價(jià)原則和發(fā)行價(jià)原則。然而即便我們能夠完全遵循這兩個(gè)原則，在制定股票期權(quán)行權(quán)價(jià)時(shí)仍然會(huì)遇到很多需要解決的矛盾。具體表現(xiàn)在：（1）如將股票期權(quán)行權(quán)價(jià)定為“公允市價(jià)”，則“公允市價(jià)”存在被人為扭曲的可能。因?yàn)楣蓶|們不能防止在可預(yù)期的期權(quán)贈(zèng)與日前，公司的某些財(cái)務(wù)記錄被蓄意操縱，意在獲得一個(gè)較低的行權(quán)價(jià)；與此相對(duì)，在行權(quán)日也可能存在人為扭曲的高市價(jià)，

36、以獲得較高的行權(quán)價(jià)差。解決這一矛盾唯一可行的辦法是，將“公允市價(jià)”定義為某一時(shí)間段（如股權(quán)售出日前若干個(gè)交易日）的平均收市價(jià)，并規(guī)定行權(quán)價(jià)為該平均值的80%110%。切實(shí)解決行使經(jīng)理股票期權(quán)所需的股份來源根據(jù)國際通行的做法，股票期權(quán)行權(quán)所需股票來源有兩個(gè)：公司發(fā)行新股和通過庫存股票賬戶回購股票。庫存股票是指一個(gè)公司將自己發(fā)行的股票從市場(chǎng)購回的部分，這些股票不再由股東持有，其性質(zhì)為已發(fā)行但不流通的股份。公司將回購的股票放入庫存股票賬戶。當(dāng)期權(quán)持有人在行使期權(quán)時(shí)，公司利用發(fā)行新股或出售庫存股票。根據(jù)股票期權(quán)或其他長期激勵(lì)機(jī)制的需要，留存股票將在未來，某時(shí)再次出售。目前在我國，上市公司增發(fā)新股和股份

37、回購受到很大的政策限制，公司缺乏必要的股份來源確保期權(quán)的行使，因此建議從法律和政策上提供必要的條件，在，股份來源上提供相應(yīng)的政策支持。如給予公司不超過股本總量一定量（比如10%）的股票發(fā)行額度，根據(jù)期權(quán)方案和行權(quán)時(shí)間表安排新股的發(fā)售方案；允許公司回購部分法人股或國家股或轉(zhuǎn)配股作為庫存股票專門滿足行權(quán)所需（其好處一是回購成本較低，二是不影響二級(jí)市場(chǎng)，三是逐步解決我國上市公司非流通股比例過高的問題）；對(duì)有資格的公司放寬增發(fā)股票限制，允許將超額配售部分留作庫存股票用以實(shí)施經(jīng)理股票期權(quán)計(jì)劃。此外，經(jīng)理股票期權(quán)方案中的股份來源問題還可以參考以下思路進(jìn)行設(shè)計(jì)：1.新增發(fā)行。向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)一定數(shù)量的定向發(fā)行的

38、額度，以供認(rèn)股權(quán)持有人將來行權(quán)（即以認(rèn)股權(quán)約定的方式購買公司股票）。此方式必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，有相當(dāng)大的政策難度。目前擬采用此種方式的，有中興通訊、清華同方等。2.大股東轉(zhuǎn)售。在不影響大股東控股地位的前提下，可由大股東承諾一個(gè)向認(rèn)股權(quán)持有人轉(zhuǎn)售公司股票的額度，以供將來行權(quán)。該方案的前提是這部分股票在向認(rèn)股權(quán)持有人轉(zhuǎn)售后可以上市流通。顯然，此方式必須經(jīng)證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)，也有相當(dāng)大的政策難度。風(fēng)華高科采用的就是此種方式。3.以其他方的名義回購。即通過二級(jí)市場(chǎng)回購一定的股票以供認(rèn)股權(quán)持有者將來行權(quán)。由于中國公司法規(guī)定，除回購注銷之外上市公司不能回購自己的股份，因此可用其他方的名義持有部分股票以供將來行

39、權(quán)。已經(jīng)這樣做的上市公司有金陵股份以及其母公司上海儀電集團(tuán)控股。4.虛擬股票期權(quán)。這實(shí)際上是一種把經(jīng)營者的長期收入與公司股價(jià)掛鉤的方式。在該方式中，經(jīng)營者并不真正持有股票，而只是持有一種“虛擬股票”，其收入就是未來股價(jià)與當(dāng)前股價(jià)的價(jià)格差，由公司支付。如果股價(jià)下跌，經(jīng)營者將得不到收益。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析按照“點(diǎn)-軸”與“增長極”相結(jié)合的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，依托高速鐵路、高速公路和水運(yùn)通道，以大中城市為支撐，加快形成“一圈、八極、四帶、兩廊”的區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長極發(fā)展格局。（一）著力推進(jìn)黔中核心經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)遵循區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，重點(diǎn)打造以貴陽城區(qū)為中心，周邊息烽、開陽、甕安、福泉、都勻、西秀、惠水、長順、普定、織

40、金、黔西等高速公路沿線城市為節(jié)點(diǎn)的1小時(shí)黔中核心經(jīng)濟(jì)圈，使之成為帶動(dòng)黔中經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展的主引擎。進(jìn)一步做大貴陽中心城市，加快貴安新區(qū)建設(shè)，把貴陽-貴安建設(shè)成為帶動(dòng)區(qū)域發(fā)展的核心增長極，著力推進(jìn)圈內(nèi)其他城市發(fā)展。統(tǒng)籌區(qū)域交通、水利等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)分工合作，加快重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，構(gòu)建貴陽-安順、貴陽-都勻、貴陽-息烽-開陽-甕安-福泉城市帶、產(chǎn)業(yè)帶；建立完善貴安新區(qū)、雙龍航空港經(jīng)濟(jì)區(qū)等開發(fā)建設(shè)的體制機(jī)制，為創(chuàng)新跨區(qū)域經(jīng)濟(jì)區(qū)開發(fā)合作機(jī)制探索有益模式和經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)黔中核心經(jīng)濟(jì)圈率先發(fā)展。（二）加快培育區(qū)域性中心城市增長極加快培育遵義、六盤水、安順、畢節(jié)、銅仁、興義、凱里和都勻8

41、個(gè)城市增長極，做大中心城市，完善城鎮(zhèn)功能，加強(qiáng)中心城市與周邊重點(diǎn)城鎮(zhèn)交通快速聯(lián)結(jié)，打破行政區(qū)劃，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)分工協(xié)作，促進(jìn)區(qū)域資源要素自由流動(dòng)優(yōu)化配置，增強(qiáng)城市增長極的發(fā)展動(dòng)力，推進(jìn)區(qū)域一體化發(fā)展。加快構(gòu)建形成以遵義市中心城區(qū)為核心，遵義、仁懷、桐梓、綏陽、湄潭等縣(市)城區(qū)為支撐的城市增長極；以六盤水市中心城區(qū)為核心，六枝、盤縣、水城等縣(區(qū))城區(qū)為支撐的城市增長極；以安順市中心城區(qū)為核心，平壩、普定、鎮(zhèn)寧等縣(區(qū))城區(qū)為支撐的城市增長極；以畢節(jié)市中心城區(qū)為核心，大方、納雍、赫章等縣城區(qū)為支撐的城市增長極；以銅仁市中心城區(qū)為核心，江口、松桃、玉屏等縣城區(qū)為支撐的城市增長極；以興義中心城市為核心，

42、興仁、安龍、貞豐等縣城區(qū)為支撐的城市增長極；以凱里中心城市為核心，黃平、臺(tái)江、雷山、麻江等縣城區(qū)為支撐的城市增長極；以都勻中心城市為核心，福泉、貴定、平塘、三都等縣(市)城區(qū)為支撐的城市增長極。（三）加快推動(dòng)高鐵經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展依托貴陽-廣州、貴陽-長沙、貴陽-昆明、貴陽-重慶、貴陽-成都高速鐵路主軸及沿線城市，重點(diǎn)推進(jìn)貴廣、長貴昆、渝黔、成貴4條高鐵經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)。大力推進(jìn)貴廣高鐵經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，加快推進(jìn)綜合交通網(wǎng)、特色產(chǎn)業(yè)帶、生態(tài)旅游帶和新型城鎮(zhèn)帶“一網(wǎng)三帶”建設(shè)，建設(shè)一批承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范基地，推動(dòng)沿線重點(diǎn)城鎮(zhèn)加快發(fā)展，打造成為與珠三角區(qū)域合作發(fā)展的重要載體。大力推進(jìn)長貴昆高鐵經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，加快推進(jìn)高鐵沿

43、線綜合交通大通道建設(shè)，加快發(fā)展資源精深加工產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)特色農(nóng)業(yè)發(fā)展，打造旅游精品路線，加快沿線重點(diǎn)城市發(fā)展，構(gòu)建形成特色產(chǎn)業(yè)帶和城鎮(zhèn)帶，實(shí)現(xiàn)東融長株潭和長三角、西連滇中經(jīng)濟(jì)區(qū)合作發(fā)展。積極推進(jìn)渝黔高鐵經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，加強(qiáng)高鐵沿線交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，加快經(jīng)濟(jì)帶內(nèi)城市間產(chǎn)業(yè)分工合作，打造高鐵沿線無障礙物流“綠色通道”。積極推進(jìn)成貴高鐵經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，推進(jìn)高鐵沿線交通及配套服務(wù)設(shè)施建設(shè)，加快裝備制造業(yè)發(fā)展，推動(dòng)能源電力等傳統(tǒng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，做大特色農(nóng)業(yè)，提升文化旅游業(yè)，加快物流園區(qū)建設(shè)，壯大沿線重點(diǎn)城市規(guī)模。（四）積極推進(jìn)烏江和南北盤江-紅水河經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)推進(jìn)烏江經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)，加快建設(shè)以烏江黃金水道為重點(diǎn)的綜合交通網(wǎng)

44、絡(luò)，積極打造優(yōu)質(zhì)白酒、優(yōu)質(zhì)茶葉、煤磷化工、特色裝備等沿江特色產(chǎn)業(yè)帶和“烏江千里畫廊”精品旅游線路，構(gòu)建沿江宜居綠色城鎮(zhèn)帶，打造烏江綠色生態(tài)廊道，筑牢長江上游生態(tài)安全屏障，努力構(gòu)建暢通、綠色、開放、繁榮的烏江經(jīng)濟(jì)走廊，加快培育全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長極。推進(jìn)南北盤江-紅水河經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)，著力加強(qiáng)連接珠江-西江流域地區(qū)綜合交通大通道建設(shè)，著力發(fā)展壯大沿江能源化工、特色食品、生態(tài)畜牧業(yè)、特色民族文化旅游等特色產(chǎn)業(yè)，積極承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，加快建設(shè)優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)基地和生態(tài)旅游目的地，推進(jìn)沿江特色城鎮(zhèn)建設(shè)，構(gòu)筑珠江上游生態(tài)安全屏障，加快培育全省經(jīng)濟(jì)增長新的支撐帶。行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)1、鋰電池高鎳化趨勢(shì)帶動(dòng)市場(chǎng)鎳需

45、求量增長為維持新能源汽車及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展，國家逐漸提高對(duì)于新能源汽車的補(bǔ)貼門檻，包括續(xù)航里程及能量密度標(biāo)準(zhǔn)等，且呈收緊和逐年退坡趨勢(shì)。長續(xù)航里程是新能源汽車的主要發(fā)展方向之一，對(duì)動(dòng)力電池的能量密度提出了更高要求。相比于采用常規(guī)三元材料的鋰電池，高鎳三元材料電池具有更高的能量密度，更長的續(xù)航里程和更低的綜合成本。隨著電池行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，三元正極材料市場(chǎng)正在逐步往高鎳方向發(fā)展，三元正極材料高鎳化趨勢(shì)明朗。高鎳化趨勢(shì)導(dǎo)致市場(chǎng)的鎳需求量快速攀升，預(yù)計(jì)未來動(dòng)力鋰電池的鎳需求量將從2020年的9.49萬噸增長至2025年的51.03萬噸，復(fù)合增長率達(dá)40%。與此相對(duì)，印尼作為全球鎳儲(chǔ)量與產(chǎn)量第

46、一的國家，近年來對(duì)鎳出口政策不斷收緊，禁止原礦出口、礦權(quán)審批趨嚴(yán)，將導(dǎo)致未來全球鎳資源供需缺口進(jìn)一步擴(kuò)大。2、廢舊電池回收規(guī)模逐步擴(kuò)大，將成為鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)三元鋰電池中鎳、鈷、錳、鋰等元素均可回收利用，具有較高的經(jīng)濟(jì)效益。在鎳、鈷等資源日益稀缺的背景下，廢舊電池回收行業(yè)方興未艾。從市場(chǎng)規(guī)模來看，2011年，我國新能源汽車行業(yè)正式進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，2014年起市場(chǎng)呈井噴式增長，此后我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)快速擴(kuò)大，帶動(dòng)了動(dòng)力電池的裝機(jī)量提升。一般動(dòng)力電池的使用壽命在4-8年，2014年裝機(jī)的動(dòng)力電池在2018年迎來首批退役潮，且后續(xù)大量動(dòng)力電池逐漸步入退役期，報(bào)廢量的高峰期即將到來。根據(jù)E

47、VTank統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年中國市場(chǎng)鋰電池回收量達(dá)到47.8萬噸，其中車用動(dòng)力電池回收量達(dá)到25.7萬噸，預(yù)計(jì)到2025年中國鋰電池回收量將達(dá)到98.8萬噸，其中動(dòng)力電池回收量超過57萬噸。未來，隨著廢舊電池回收行業(yè)迅猛發(fā)展，鎳、鈷等資源的供需壓力有望得到緩解。隨著全球綠色低碳趨勢(shì)進(jìn)一步深化，發(fā)達(dá)國家更加重視對(duì)電池回收行業(yè)的投入與管理。以歐盟為例，2022年2月，歐盟通過電池與廢電池法規(guī)，規(guī)定2030年前要實(shí)現(xiàn)電池活性材料中再生原材料中鎳含量4%、鈷含量12%、鋰含量4%、鉛含量85%，且上述指標(biāo)會(huì)在未來進(jìn)一步提高。中國于2020年在聯(lián)合國大會(huì)上正式提出將于2030年前實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”、206

48、0年前實(shí)現(xiàn)“碳中和”的戰(zhàn)略目標(biāo)；為實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，近年來政府已推出新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（20212035年）“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃關(guān)于加快推動(dòng)工業(yè)資源綜合利用的實(shí)施方案等多部支持性法規(guī)，未來可能繼續(xù)推出支持性或強(qiáng)制性法規(guī)。由此看來，電池回收兼具經(jīng)濟(jì)效益及環(huán)境效益，未來電池回收將成為鋰電池行業(yè)的重要環(huán)節(jié)之一。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場(chǎng)知名度，產(chǎn)品銷售形勢(shì)良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計(jì)未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場(chǎng)需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化

49、管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對(duì)公司發(fā)展的制約，為公司把握市場(chǎng)機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢(shì)，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。組織機(jī)構(gòu)、人力資源分析（一）人力資源配置根據(jù)中華人民共和國勞動(dòng)法的要求，本期工程項(xiàng)目勞動(dòng)定員是以所需的基本生產(chǎn)工人為基數(shù)，按

50、照生產(chǎn)崗位、勞動(dòng)定額計(jì)算配備相關(guān)人員；依照生產(chǎn)工藝、供應(yīng)保障和經(jīng)營管理的需要，在充分利用企業(yè)人力資源的基礎(chǔ)上，本期工程項(xiàng)目建成投產(chǎn)后招聘人員實(shí)行全員聘任合同制；生產(chǎn)車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運(yùn)轉(zhuǎn)”配置定員，每班8小時(shí)，根據(jù)xx投資管理公司規(guī)劃，達(dá)產(chǎn)年勞動(dòng)定員239人。勞動(dòng)定員一覽表序號(hào)崗位名稱勞動(dòng)定員（人）備注1生產(chǎn)操作崗位155正常運(yùn)營年份2技術(shù)指導(dǎo)崗位243管理工作崗位244質(zhì)量檢測(cè)崗位36合計(jì)239（二）員工技能培訓(xùn)1、為了得到文化技術(shù)素質(zhì)較高、操作熟練的操作人員和技術(shù)人員，必須高度重視對(duì)人員的培訓(xùn)工作，這是提高企業(yè)效益、保證安全生產(chǎn)的重要手段，也是提高企業(yè)管理水

51、平和保證經(jīng)濟(jì)效益的重要環(huán)節(jié)，因此，項(xiàng)目建設(shè)單位應(yīng)選擇國內(nèi)外同類型生產(chǎn)設(shè)備對(duì)操作技術(shù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，使其在上崗前熟悉操作，以保證設(shè)備順利開車及安全生產(chǎn)。2、人員培訓(xùn)工作在設(shè)備安裝前完成，以便操作人員能在設(shè)備安裝階段熟悉現(xiàn)場(chǎng)配置和生產(chǎn)工藝流程，并作好單機(jī)試車、聯(lián)動(dòng)試車和投料試車的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。項(xiàng)目人員的培訓(xùn)工作考慮在國內(nèi)相似工廠進(jìn)行。3、項(xiàng)目建設(shè)單位將對(duì)新增各類人員必須進(jìn)行崗前培訓(xùn)和崗位技能培訓(xùn)，上崗人員需經(jīng)所應(yīng)聘崗位和職責(zé)范圍進(jìn)行應(yīng)知應(yīng)會(huì)考試，合格后方可上崗。4、新增員工在上崗前，由項(xiàng)目建設(shè)單位培訓(xùn)部門按崗位職責(zé)范圍，統(tǒng)一組織進(jìn)行崗前培訓(xùn)，屆時(shí)聘請(qǐng)勞動(dòng)就業(yè)局講授中華人民共和國勞動(dòng)法，請(qǐng)消防部門和電

52、力部門講授安全操作知識(shí)，同時(shí)加強(qiáng)公司經(jīng)營理念綜合培訓(xùn)，教育員工愛崗敬業(yè)，遵紀(jì)守法。5、本期工程項(xiàng)目需進(jìn)行培訓(xùn)的人員主要包括技術(shù)人員、生產(chǎn)操作人員和設(shè)備維修人員；新增人員崗前培訓(xùn)采用集中授課，統(tǒng)一考核的方式，其培訓(xùn)內(nèi)容及程序入廠軍訓(xùn)企業(yè)文化（管理制度）培訓(xùn)法制培訓(xùn)消防、安全培訓(xùn)技術(shù)理論培訓(xùn)（設(shè)備操作程序及原理、加工工藝、檢測(cè)方法、設(shè)備維修與保養(yǎng)，各種原材料、輔料、備品零部件的識(shí)別及使用方法）ISO9000質(zhì)量管理體系培訓(xùn)考試、考核。6、項(xiàng)目建設(shè)單位將定期對(duì)全體員工進(jìn)行法律法規(guī)的宣傳教育，做到教育有計(jì)劃、考核有標(biāo)準(zhǔn)、培訓(xùn)制度化，不斷提高員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)，為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的人力資源基礎(chǔ)。SWOT分

53、析說明（一）優(yōu)勢(shì)分析（S）1、公司具有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新能力突出公司在研發(fā)方面投入較高，持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司產(chǎn)品在行業(yè)中的始終保持良好的技術(shù)與質(zhì)量優(yōu)勢(shì)。此外，公司目前主要生產(chǎn)線為使用自有技術(shù)開發(fā)而成。2、公司擁有技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用與市場(chǎng)開拓并進(jìn)的核心團(tuán)隊(duì)公司的核心團(tuán)隊(duì)由多名具備行業(yè)多年研發(fā)、經(jīng)營管理與市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩(wěn)定的核心團(tuán)隊(duì)促使公司形成了高效務(wù)實(shí)、團(tuán)結(jié)協(xié)作的企業(yè)文化和穩(wěn)定的干部隊(duì)伍，為公司保持持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和不斷擴(kuò)張?zhí)峁┝吮匾娜肆Y源保障。3、公司具有優(yōu)質(zhì)的行業(yè)頭部客戶群體公司憑借出色的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)，

54、樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認(rèn)可度。公司通過與優(yōu)質(zhì)客戶保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，對(duì)于行業(yè)的核心需求、產(chǎn)品變化趨勢(shì)、最新技術(shù)要求的理解更為深刻，有利于研發(fā)生產(chǎn)更符合市場(chǎng)需求產(chǎn)品，提高公司的核心競爭力。4、公司在行業(yè)中占據(jù)較為有利的競爭地位公司經(jīng)過多年深耕，已在技術(shù)、品牌、運(yùn)營效率等多方面形成競爭優(yōu)勢(shì)；同時(shí)隨著行業(yè)的深度整合，行業(yè)集中度提升，下游客戶為保障其自身原材料供應(yīng)的安全與穩(wěn)定，在現(xiàn)有競爭格局下對(duì)于公司產(chǎn)品的需求亦不斷提升。公司較為有利的競爭地位是長期可持續(xù)發(fā)展的有力支撐。（二）劣勢(shì)分析（W）1、資本實(shí)力不足公司發(fā)展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)投入及日常營運(yùn)資金需求較

55、大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發(fā)展。尤其面對(duì)國外主要競爭對(duì)手的資本實(shí)力，以及智能制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求，公司需要拓寬融資渠道，進(jìn)一步提高技術(shù)水平、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)自身的競爭力。2、產(chǎn)能瓶頸制約公司產(chǎn)品核心技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先，產(chǎn)品質(zhì)量獲得客戶高度認(rèn)可，但未來隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品質(zhì)量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現(xiàn)有產(chǎn)能已不能滿足日益增長的市場(chǎng)需求。面對(duì)未來逐年上升的產(chǎn)品需求量，產(chǎn)能成為制約公司快速發(fā)展的重要因素，可能會(huì)削弱公司未來在國內(nèi)外市場(chǎng)的核心競爭力。（三）機(jī)會(huì)分析（O）1、符合我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來，我國為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持

56、行業(yè)發(fā)展。政策的出臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)公司經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的品牌建設(shè)、營銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)

57、公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測(cè)試驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程技術(shù)方案切實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實(shí)施的可行性。（四）威脅分析（T）1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（1）市場(chǎng)競爭風(fēng)險(xiǎn)目前我國相關(guān)行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較多且絕大多數(shù)為中小型企業(yè)，市場(chǎng)化程度較高、產(chǎn)業(yè)集中度低、市場(chǎng)競爭較為激烈。相關(guān)行業(yè)的重要技術(shù)支撐正在不斷轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，同時(shí)隨著國家對(duì)相關(guān)行業(yè)整治力度加強(qiáng)，環(huán)保要求進(jìn)一步提

58、升，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)都在依靠科技進(jìn)步、管理創(chuàng)新、節(jié)能減排來推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并呈現(xiàn)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)不斷集中的趨勢(shì)，在一定程度上加劇了相關(guān)企業(yè)之間的競爭。若公司未來不能進(jìn)一步提升品牌影響力和競爭優(yōu)勢(shì)，公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績將會(huì)受到不利影響。（2）原材料及能源價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)若未來原材料及能源采購價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)，公司在銷售產(chǎn)品定價(jià)、成本控制等方面未能有效應(yīng)對(duì)，可能對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。（3）宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)近年來受歐美國家一系列貿(mào)易限制措施等因素影響，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是外貿(mào)出口造成沖擊，外貿(mào)出口的下降直接影響了公司下游客戶出口業(yè)務(wù)，而隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，相關(guān)行業(yè)及下游相關(guān)行業(yè)的需求也受到一定影響。公司相

59、關(guān)業(yè)務(wù)同時(shí)會(huì)受到國內(nèi)外市場(chǎng)供需和經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的影響，因此公司經(jīng)營將會(huì)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)引致的風(fēng)險(xiǎn)。（4）人民幣匯率波動(dòng)及國際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)隨著匯率制度改革不斷深入，人民幣匯率波動(dòng)漸趨市場(chǎng)化，同時(shí)國內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境也影響著人民幣匯率的走勢(shì)，對(duì)我國出口企業(yè)的國際競爭力造成不利影響，進(jìn)而產(chǎn)生將不利影響傳導(dǎo)至相關(guān)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，下游客戶由于心理預(yù)期不明確，導(dǎo)致其相關(guān)業(yè)務(wù)下單更趨謹(jǐn)慎。如果未來國際間貿(mào)易摩擦加劇，將會(huì)產(chǎn)生對(duì)相關(guān)行業(yè)發(fā)展不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。2、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)隨著人們環(huán)境保護(hù)意識(shí)的逐漸增強(qiáng)以及相關(guān)環(huán)保法律法規(guī)的實(shí)施，國家對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)提出了更高的環(huán)保要求，公司的排污治理成本將進(jìn)一步提高。公司歷來十分重視環(huán)境

60、保護(hù)工作，持續(xù)加大環(huán)保方面投入，嚴(yán)格遵守環(huán)保法律法規(guī)，未發(fā)生重大環(huán)境污染事故和嚴(yán)重的環(huán)境違法行為。但如果公司不能始終嚴(yán)格執(zhí)行在環(huán)保方面的標(biāo)準(zhǔn)，或操作人員不按規(guī)章操作，可能增加公司在環(huán)保治理方面的費(fèi)用支出，將面臨一定的環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，若國家進(jìn)一步提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，公司上游生產(chǎn)企業(yè)也面臨較大的增加環(huán)保投入的壓力，公司存在采購價(jià)格上升的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司的盈利能力。3、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（1）技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)近年來，公司緊密把握產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，密切跟蹤客戶個(gè)性化需求的變化，開發(fā)一系列差別化加工工藝。不同客戶對(duì)產(chǎn)品要求不盡相同，新產(chǎn)品的更新速度較快，這要求公司緊跟客戶的需求變化，對(duì)工藝不斷進(jìn)行技術(shù)研發(fā)、更新、升級(jí)