2023年最新的金融知識(shí)

1、第 PAGE7 頁(yè) 共 NUMPAGES7 頁(yè)2023年最新的金融知識(shí)股票承銷是指上市公司（即發(fā)行人）委托證券承銷商（簡(jiǎn)稱券商）在證券市場(chǎng)上向不特定人公開(kāi)銷售股票的行為。下面是惠好考試網(wǎng)分享的金融知識(shí)|股票承銷。供大家參考！ 金融知識(shí)|股票承銷 股票承銷方式 股票承銷，按公司委托程度的不同，可分為全額包銷、余額包銷和代銷三種方式： (一)全額包銷 這是國(guó)際上常見(jiàn)的股票承銷方式。它指承銷商接受公司的全權(quán)委托，承擔(dān)將本次發(fā)行的股票全部發(fā)售出去的職責(zé)。在這種方式中，一般由承銷商從公司那里以自己的名義一次性將所發(fā)行的股票全部買人(買人價(jià)低于發(fā)售價(jià))，然后再將這些股票發(fā)售給社會(huì)公眾。若向社會(huì)公眾售出的數(shù)

2、量少于公司委托發(fā)行的數(shù)量，則余額由承銷商全部承購(gòu)。在實(shí)行全額包銷方式中，承銷商從公司那里一次性買人股票，實(shí)際上是為公司預(yù)付了股款，同時(shí)又承擔(dān)了股票發(fā)行中的全部風(fēng)險(xiǎn)，因此，承銷商通常要求公司支付較高的傭金。傭金主要來(lái)源于股票的購(gòu)銷差價(jià)。 (二)余額包銷 這是指承銷商接受公司的委托，代理公司發(fā)行本次股票并承擔(dān)購(gòu)買全部認(rèn)購(gòu)股票發(fā)售余額的職責(zé)。在這種方式中，承銷商始終是以公司的名義按既定的發(fā)行價(jià)格代理公司發(fā)行股票，并不將公司股票買入，只是在發(fā)售期滿仍有未發(fā)售出去的股票的條件下，才認(rèn)購(gòu)這部分余額。實(shí)行這種方式，由于承銷商不為公司預(yù)付股款，股票又是按發(fā)行價(jià)格發(fā)售，所以承銷商的傭金不是來(lái)源于股票的購(gòu)銷差價(jià)，

3、而是來(lái)源于手續(xù)費(fèi)收入。 (三)代銷 這是指承銷商接受公司的委托，承擔(dān)代理公司發(fā)售本次股票的職責(zé)。在這種方式中，承銷商只是以公司的名義按既定的發(fā)行價(jià)格代理公司發(fā)行股票，不承擔(dān)認(rèn)購(gòu)未發(fā)售出去的股票的職責(zé)，也不承擔(dān)公司股票發(fā)行失敗的責(zé)任。實(shí)行這種方式，由于股票發(fā)行的全部風(fēng)險(xiǎn)由公司承擔(dān)，所以，公司只按承銷商實(shí)際發(fā)售的股票金額和預(yù)先確定的費(fèi)率向承銷商支付報(bào)酬。1992-1994年問(wèn)，我國(guó)相當(dāng)一些定向募集公司的股票承銷采取代銷方式。在國(guó)際上，代銷方式也有采用的。 股票承銷的程序 (一)提出承銷建議 證券公司在對(duì)發(fā)行人的資金需求量、財(cái)務(wù)狀況、盈利能力等進(jìn)行調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，在考慮諸多有利、不利因素后，就證券

4、發(fā)行的種類、時(shí)間、條件等對(duì)發(fā)行人提出建議，說(shuō)明承銷計(jì)劃和承銷條件等，初步確定承銷發(fā)行的條款。 證券公司從事證券承銷業(yè)務(wù)，最重要的是對(duì)客戶的委托作出合理可行的決策，以決定是否接受發(fā)行人的委托，以什么方式和條件接受委托，以及如何具體履行委托責(zé)任。這種決策的正確與否，不僅是關(guān)系到證券公司自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的成敗，更重要的是要對(duì)委托人和投資人負(fù)責(zé)，證券公司作出代理發(fā)行證券的決策前要對(duì)以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析： 1.確定發(fā)行企業(yè)的信譽(yù)發(fā)行企業(yè)的信譽(yù)直接影響證券的信譽(yù)和證券的銷售。如果發(fā)行企業(yè)信譽(yù)較差，經(jīng)濟(jì)實(shí)力又較弱，證券公司不宜接受代理發(fā)行。 2.審查發(fā)行企業(yè)籌資的用途和籌資后預(yù)計(jì)的效益企業(yè)發(fā)行證券籌集資金所發(fā)展

5、的項(xiàng)目必須符合國(guó)家政策，能夠取得顯著的經(jīng)濟(jì)效益，如果是短期債券，還必須落實(shí)切實(shí)可靠的還本付息來(lái)源。只有這樣，證券公司方可接受代理發(fā)行委托。 3.選擇代理發(fā)行證券的時(shí)機(jī)和預(yù)測(cè)證券發(fā)行市場(chǎng)的銷售前景如果社會(huì)游資充足，證券市場(chǎng)活躍，同時(shí)發(fā)行的其他證券又較少，則對(duì)發(fā)行較為有利，如果市場(chǎng)正值有大量質(zhì)量較好的其他證券發(fā)行，那么發(fā)行時(shí)間應(yīng)選擇在這些證券發(fā)行之前，在我國(guó)尤其應(yīng)注意避開(kāi)國(guó)債集中發(fā)行的時(shí)間。 1.確定代理發(fā)行證券的方式和條件采用何種代理發(fā)行方式，這主要取決于發(fā)行證券的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、證券市場(chǎng)的飽和程度和證券公司本身的資金實(shí)力。如果證券質(zhì)量一般，不具有發(fā)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，可能發(fā)生銷售困難，那么證券公司采取

6、代理發(fā)售方式較為主動(dòng)有利。反之，如果證券銷售前景十分看好，那么證券公司可采取余額承購(gòu)包銷發(fā)行方式，甚至選擇全額承購(gòu)包銷發(fā)行方式，以尋求更大的代理發(fā)行收益。另外，還應(yīng)根據(jù)證券發(fā)行中的困難程度考慮代理發(fā)行的條件，諸如發(fā)行手續(xù)費(fèi)的多少、代理發(fā)行證券的時(shí)間期限、證券款額的支付期限等等。 (二)簽訂承銷協(xié)議 當(dāng)發(fā)行人確定發(fā)行證券的種類和發(fā)行條件并經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，發(fā)行人要與承銷商簽訂承銷協(xié)議，確定承銷的方式和雙方的責(zé)任。 承銷協(xié)議應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)合同法的規(guī)定，明確雙方各自的權(quán)利和義務(wù)，證券發(fā)行協(xié)議的主要內(nèi)容應(yīng)包括以下事項(xiàng)。 1.發(fā)行金額 發(fā)行金額即委托發(fā)行證券的總額，如采取分期發(fā)行時(shí)應(yīng)注明每期的發(fā)行金額。

7、發(fā)行股票時(shí)必須注明每股發(fā)行價(jià)格、發(fā)行總股數(shù)和總的股金總額。股票采用溢價(jià)發(fā)行的，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定，并報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。發(fā)行債券時(shí)必須注明債券面額、種類、年利率及利息支付方式。 2.發(fā)行方式 明確是采取代理發(fā)售、余額承購(gòu)包銷、全額承購(gòu)包銷中的哪一種發(fā)售方式。 3.發(fā)行日期 規(guī)定發(fā)售期限從何年何月何日起到何年何月何日止。 4.發(fā)行對(duì)象 明確面向國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，個(gè)人還是企事業(yè)單位。5.發(fā)行費(fèi)用明確發(fā)行中有關(guān)費(fèi)用(如廣告宣傳費(fèi)用等)由誰(shuí)來(lái)負(fù)擔(dān)，以及發(fā)行人應(yīng)向證券公司支付多少手續(xù)費(fèi)。 6.發(fā)行工作的分工 規(guī)定雙方在發(fā)行中各種具體的分工與責(zé)任。 7.證券交接和款項(xiàng)交割 具體商定發(fā)行單位應(yīng)在

8、正式發(fā)行前若干天將證券送抵證券公司，證券公司在證券發(fā)行結(jié)束若干天內(nèi)將款項(xiàng)劃人發(fā)行單位指定的銀行賬戶，并明確手續(xù)費(fèi)的交割日期與支付方式。 8.發(fā)放股息紅利或還本付息 商定股票發(fā)行后股利的發(fā)放方式，發(fā)放時(shí)代辦手續(xù)費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)及費(fèi)用的負(fù)擔(dān)。債券到期后的還本付息事項(xiàng)及代辦手續(xù)費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)。 9.違約責(zé)任明確 在協(xié)議的有效期內(nèi)，雙方的違約責(zé)任及違約責(zé)任承擔(dān)方式。 10.協(xié)議或合同的有效期 (三)組織承銷團(tuán) 當(dāng)承銷商所承銷的股票超過(guò)一定金額時(shí)，一般采取組織承銷團(tuán)方式承銷。我國(guó)規(guī)定當(dāng)擬公開(kāi)發(fā)行股票的面值總額超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元或者預(yù)期銷售總金額超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。主承銷商由發(fā)行人按公平競(jìng)爭(zhēng)

9、的原則，通過(guò)競(jìng)標(biāo)或者協(xié)商的方式確定。主承銷商應(yīng)與其他承銷商簽署承銷團(tuán)協(xié)議。 特別是擬公開(kāi)發(fā)行股票面值超過(guò)l億元或者預(yù)期銷售總金額超過(guò)人民幣15000萬(wàn)元的，承銷團(tuán)中的外地承銷機(jī)構(gòu)(發(fā)行人所在的省、自治區(qū)、直轄市以外的地區(qū)的承銷機(jī)構(gòu))的數(shù)目以及總承銷量中在外地銷售的數(shù)量，應(yīng)占合理的比例。承銷團(tuán)由主承銷商、副主承銷商和分銷商組成，承銷團(tuán)成員之間通過(guò)簽訂承銷協(xié)議(又稱分銷協(xié)議)，明確承銷方式、承銷份額和承銷組織工作的分工等。 (四)制作和申報(bào)股票發(fā)行審查材料 股票發(fā)行審查材料由主承銷商組織會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)制作，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)：按中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求進(jìn)行修改和補(bǔ)充。 (五)組織股票的發(fā)行 在股票發(fā)行前，做好相應(yīng)的宣傳、推介工作。在取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的關(guān)于公開(kāi)發(fā)行股票的復(fù)審批文及發(fā)行方式的批復(fù)之后。協(xié)助發(fā)行人刊登招股說(shuō)明書和股票發(fā)行公告，說(shuō)明本次股票發(fā)行的基本情況、公告發(fā)行方式、發(fā)行時(shí)間、發(fā)行價(jià)格等事項(xiàng)，并按確定的發(fā)行時(shí)間和發(fā)行方式，組織股票的發(fā)行。 更多相關(guān)內(nèi)容： 最全的股票知識(shí)大全領(lǐng)導(dǎo)干部漏報(bào)檢討書鎳金屬含量貝塔系數(shù)在金融市場(chǎng)知識(shí)第幾章賬面,重置,清算,現(xiàn)金流量,經(jīng)