銀行IT行業(yè)發(fā)展專題報(bào)告

1、 銀行IT行業(yè)發(fā)展專題報(bào)告從供需格局看銀行IT高景氣 1.需求端：浪潮已至，景氣開啟1.1回溯歷史，銀行IT正迎來下一個浪潮回顧銀行信息化三十余年發(fā)展歷程，我國的銀行業(yè)從手工記賬到實(shí)現(xiàn)電子全流程操作，從單機(jī)版本到全國聯(lián)網(wǎng)，從數(shù)據(jù)分散治理到全國統(tǒng)一管理，按照時間順序主要的發(fā)展階段可以分為以下幾個階段：電子化階段（80年代中期-90年代初期）：國內(nèi)銀行業(yè)基本還是停留在依賴算盤和港幣的手工記賬階段。從1975年關(guān)于下達(dá)大中城市銀行核算網(wǎng)試點(diǎn)任務(wù)的通知的文件的下發(fā)以及國務(wù)院對于銀行業(yè)引進(jìn)計(jì)算機(jī)試點(diǎn)的批準(zhǔn)，國內(nèi)銀行業(yè)才開始電子化的嘗試；聯(lián)網(wǎng)階段（90年代中期-2000年中期）：在完成電子化之后，基本上每

2、個銀行網(wǎng)點(diǎn)的計(jì)算機(jī)還處于單機(jī)狀態(tài)，用戶在某個網(wǎng)點(diǎn)開的戶基本上交易還是只能夠去指定的網(wǎng)點(diǎn)。隨著網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)量的暴增以及資金流通效率的低下，國內(nèi)的銀行業(yè)開始轉(zhuǎn)向聯(lián)網(wǎng)階段。數(shù)據(jù)大集中階段（2000年中期-2010年）：在全國聯(lián)網(wǎng)完成之后，銀行業(yè)為了實(shí)現(xiàn)對分散在全國網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)一的管理，提升銀行的綜合業(yè)務(wù)能力，以工行1999年9月1日啟動的“9991”工程為標(biāo)志，國內(nèi)的銀行業(yè)開始了數(shù)據(jù)大集中的行動。工行從實(shí)行數(shù)據(jù)大集中開始，最終把工行40多個中心、幾萬個機(jī)構(gòu)合并到北京和上海兩大中心，建立起全行統(tǒng)一的電子化體系。農(nóng)行從1998年開始啟動省域數(shù)據(jù)集中工程，將全行近200個中心的核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)集中到了36個省

3、域數(shù)據(jù)中心，實(shí)現(xiàn)了所轄全部有效網(wǎng)點(diǎn)的集中聯(lián)網(wǎng)。建行到2005年為止，歷時三年，完成了建行數(shù)據(jù)集中工程（DCC），自此建行的科技應(yīng)用模式從過去的分散開發(fā)轉(zhuǎn)變?yōu)榧泄芾砟Ｊ?。成熟部署核心系統(tǒng)階段（2010年-2018年）：完成了數(shù)據(jù)大集中之后，國內(nèi)的銀行業(yè)進(jìn)入了成熟部署核心系統(tǒng)的階段，一方面由于IBM的主機(jī)由于性能的強(qiáng)悍和穩(wěn)定，成為銀行業(yè)部署的主要選擇，同時，在2014-2018年期間，在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，中小銀行積極求變，想通過互聯(lián)網(wǎng)方式更新業(yè)務(wù)形態(tài)，從而產(chǎn)生了相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)化系統(tǒng)需求。系統(tǒng)的國產(chǎn)化階段（2019年-至今）：隨著國家信創(chuàng)工程的不斷推進(jìn)，從行業(yè)上來看，逐步從黨政軍等核心行業(yè)向銀行等涉及

4、國計(jì)民生的重大行業(yè)，從元器件的進(jìn)展來看，逐步從CPU、操作系統(tǒng)等逐步向上層的應(yīng)用擴(kuò)大。同時，由于分布式技術(shù)的發(fā)展和成熟，國產(chǎn)化的進(jìn)程被大大加快，大行都開始嘗試主機(jī)下移。在信創(chuàng)工程和分布式技術(shù)發(fā)展的雙重助推下，行業(yè)新的成長周期開啟。從IDC的數(shù)據(jù)可以看出，歷年銀行IT的投入規(guī)模存在一定的波動性（IDC的有些年份的數(shù)據(jù)前后存在一定口徑不一致，但不影響總體趨勢）。國內(nèi)整體的銀行業(yè)在2008年收到金融危機(jī)的影響，同時受制于預(yù)算制度的約束，所以在2009年上在IT投入上有所下滑，但是在2010-2012年這幾年中，被抑制的需求開始得到釋放，所以這幾年的行業(yè)IT投入加大。從總體上來說，整體產(chǎn)業(yè)在IT的投入

5、上是比較穩(wěn)步增長的。從IDC的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上來可以看出來，2019年的銀行IT投入在1327.2億元左右，同比增長率為18.8%，相比前幾年的增速而言明顯加快也驗(yàn)證了前述對于行業(yè)增長新周期的論述。1.2數(shù)據(jù)佐證，行業(yè)發(fā)展迎來向上拐點(diǎn)在IDC統(tǒng)計(jì)的銀行業(yè)IT投資規(guī)模中，針對國內(nèi)的銀行IT廠商而言，能夠衡量其市場規(guī)模的指標(biāo)為“中國銀行業(yè)IT解決方案市場規(guī)模”，我們姑且將IDC統(tǒng)計(jì)的銀行IT市場簡單分為銀行IT解決方案和非銀行IT解決方案（其中，解決方案中多為軟件開發(fā)和服務(wù)收入，非解決方案中多為硬件投入）。根據(jù)IDC的統(tǒng)計(jì)，2019年中國銀行IT解決方案市場規(guī)模為425.8億元，同比增長23.9%，相比

6、2018年的22.5%也呈現(xiàn)出加速增長態(tài)勢；同時，從份額占比上可以看出，以硬件為主的非IT解決方案市場占比在逐步縮減，而以軟件開發(fā)和服務(wù)收入為主的IT解決方案市場規(guī)模占比在逐步增長。1.3多因素助推行業(yè)景氣度持續(xù)提升銀行IT產(chǎn)業(yè)的高景氣提高主要是因?yàn)檎咭蛩?、技術(shù)因素以及產(chǎn)業(yè)因素等的催化：政策驅(qū)動主要體現(xiàn)為由黨政軍蔓延到銀行業(yè)的國產(chǎn)化浪潮；技術(shù)驅(qū)動主要體現(xiàn)為目前的分布式技術(shù)已經(jīng)逐步成熟，對于以往由于IBM大型機(jī)的替代可以逐步實(shí)現(xiàn)；產(chǎn)業(yè)驅(qū)動主要體現(xiàn)在數(shù)字貨幣的推出將會推動產(chǎn)業(yè)IT改造需求逐步釋放出來。1.4行業(yè)需求全方位爆發(fā)從需求目前隨著銀行IT景氣度提升，銀行客戶對于IT建設(shè)及服務(wù)的需求亦表現(xiàn)

7、出全方位的需求，主要集中在銀行IT解決方案的建設(shè)、外包服務(wù)的提供以及集成服務(wù)。具體來說：1）銀行IT解決方案，根據(jù)IDC，銀行IT解決方案主要分為渠道類解決方案（主要幫助銀行業(yè)務(wù)更好的觸達(dá)客戶）、業(yè)務(wù)類解決方案（主要有包括核心業(yè)務(wù)、支付與清算、信貸操作、中間業(yè)務(wù)等的基本類業(yè)務(wù)解決方案和包括互聯(lián)網(wǎng)金融、開放銀行、互聯(lián)網(wǎng)信貸、交易銀行的數(shù)字化業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)類的相關(guān)系統(tǒng)是銀行維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)系統(tǒng)）和為管理、風(fēng)控及合規(guī)類相關(guān)解決方案（此類解決方案主要為銀行管理人員提供檢測、風(fēng)控及商業(yè)決策的支持）；2）外包服務(wù)，銀行客戶尤其是國有大行客戶在產(chǎn)品同質(zhì)化競爭以及讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的趨勢下，人員成本壓力顯著，預(yù)計(jì)

8、未來3-5年是大行人員退休集中階段，所以外包服務(wù)在行業(yè)高景氣度下也呈現(xiàn)較為旺盛的需求，目前銀行客戶涉及的外包有開發(fā)服務(wù)、現(xiàn)金管理服務(wù)、呼叫服務(wù)、數(shù)據(jù)管理類服務(wù)以及綜合業(yè)務(wù)類服務(wù)；3）集成服務(wù)，為銀行提供集成服務(wù)，雖然集成業(yè)務(wù)的毛利率不高并且會占用IT廠商的現(xiàn)金流，但是有效的集成業(yè)務(wù)有助于增強(qiáng)IT廠商與銀行客戶之間的粘性根據(jù)IDC的統(tǒng)計(jì)預(yù)測，受益于金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（20192021 年）的頂層規(guī)劃以及分布式架構(gòu)轉(zhuǎn)型的浪潮，國內(nèi)的銀行業(yè)IT投入規(guī)模將穩(wěn)步增長，其中中國銀行業(yè)IT解決方案總規(guī)模將在2019年425.8億元的基礎(chǔ)上保持24.5%的復(fù)合增速，預(yù)計(jì)在2025年將達(dá)到127

9、3.5億元。此次的銀行IT需求大潮，主要以銀行核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)驅(qū)動，并逐步擴(kuò)散到渠道類業(yè)務(wù)、管理風(fēng)控類業(yè)務(wù)以及集成、外包等服務(wù)范圍。大行建設(shè)需求較為迫切的以核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)為主的改造，由于核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)事關(guān)重大且系統(tǒng)的穩(wěn)定和安全高于一切，所以在目前情況下，中農(nóng)工建交郵儲等國有大行還不能夠完全用分布式架構(gòu)技術(shù)改造核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，但是都在積極嘗試主機(jī)下移，逐步從渠道類、管理風(fēng)控類等業(yè)務(wù)系統(tǒng)開始分布式改造，進(jìn)而延伸出系統(tǒng)集成服務(wù)以及外包服務(wù)等需求。2.供給端：供不應(yīng)求，加人擴(kuò)產(chǎn)2.1源于專業(yè)，行業(yè)格局較為分散我國的銀行IT市場格局較為分散，在銀行IT解決方案市場份額中，根據(jù)IDC的統(tǒng)計(jì)，文思海輝、宇信科技、神州

10、信息、南天信息、天陽科技等在綜合市場中排名靠前，2019年的份額分別為5.8%、4.8%、4.7%、4.2%、3.0%。而國內(nèi)的醫(yī)療IT市場格局亦比較分散（根據(jù)IDC，目前前五名的市占率分別為13.9%、9.3%、5.7%、5.6%、5.5%），雖然兩個市場的競爭格局均較為分散，但是其分散的原因卻大相徑庭。和醫(yī)療IT產(chǎn)業(yè)競爭格局相比，銀行IT市場的分散主要是因?yàn)檎麄€銀行IT市場較為龐雜且每個細(xì)分領(lǐng)域?qū)S商的專業(yè)要求較高。綜上所述，銀行IT市場由于需求龐雜，銀行客戶對服務(wù)商要求較高，所以，銀行IT服務(wù)廠商一般會在某個細(xì)分領(lǐng)域深耕，專業(yè)性較強(qiáng)，橫向拓展一般會采取并購的方式。2.2市場走向集中，格局

11、有望重塑銀行IT市場有望在新一輪浪潮中逐步走向集中根據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，在2019年銀行IT解決方案市場份額中，文思海輝、宇信科技、神州信息、南天信息、天陽科技等銀行IT廠商在行業(yè)中的CR5為22.8%，市場較為分散。未來，行業(yè)的發(fā)展有望在新一輪的銀行IT大潮中實(shí)現(xiàn)大浪淘沙，市場集中度進(jìn)一步提升。2.3 服務(wù)供給百花齊放，行業(yè)廠商各有側(cè)重市場廣闊多家上市，服務(wù)供給業(yè)態(tài)多樣根據(jù)各家公司的年報(bào)，宇信科技、長亮科技、神州信息、京北方、天陽科技、高偉達(dá)等2019年在銀行IT方面的收入分別為26.5、13.1、39、16.9、10.6、13.6億元（收入范圍包括軟件開發(fā)收入、系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)、運(yùn)營維護(hù)服務(wù)以及人員

12、外包等，其中：神州信息由于金融科技收入主要由銀行IT貢獻(xiàn)，所以用金融科技板塊的收入與同行作對比；高偉達(dá)數(shù)據(jù)僅包含銀行IT收入，不包含移動互聯(lián)網(wǎng)收入）。精耕細(xì)作，每家廠商各有千秋由于在銀行IT領(lǐng)域中，細(xì)分子方向眾多，且每個細(xì)分子領(lǐng)域的專業(yè)性較強(qiáng)，所以銀行IT的供應(yīng)商業(yè)務(wù)上各有側(cè)重，總體來說文思海輝和宇信科技為綜合型廠商，神州信息和長亮科技在核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)方面有較強(qiáng)競爭力，高偉達(dá)業(yè)務(wù)基本上都已覆蓋，天陽科技和科藍(lán)軟件則分別側(cè)重信貸業(yè)務(wù)和渠道業(yè)務(wù)類系統(tǒng)，京北方則在外包服務(wù)領(lǐng)域有較大規(guī)模和競爭力。IT解決方案正不斷向分布式方向發(fā)展在國產(chǎn)化浪潮的推動下，銀行IT行業(yè)內(nèi)的各個廠商都在不斷提升自己的解決方案能

13、力，向著分布式方向發(fā)展。2.4人員定調(diào)增長，結(jié)構(gòu)決定彈性人員增長與業(yè)務(wù)增長呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系從每家公司的人員結(jié)構(gòu)來看，每家公司的人員構(gòu)成主要分為前端銷售人員、中端業(yè)務(wù)人員以及后端智能人員。從營收貢獻(xiàn)角度來說，銷售人員主要負(fù)責(zé)前期商機(jī)的挖掘、項(xiàng)目的投標(biāo)和中標(biāo)以及與客戶保持良好的聯(lián)系，職能人員主要在人力、財(cái)務(wù)、IT、法務(wù)、行政等領(lǐng)域服務(wù)與公司的業(yè)務(wù)，所以銷售人員和職能人員不直接產(chǎn)生收入貢獻(xiàn)。而業(yè)務(wù)人員，一般包括了研發(fā)中心、軟件開發(fā)人員、運(yùn)維服務(wù)人員、系統(tǒng)集成人員等，這些員工直接參與了公司收入的創(chuàng)造過程，所以業(yè)務(wù)人員的變化直接關(guān)系著公司的營收及利潤情況，值得重點(diǎn)關(guān)注。相比于證券IT，銀行IT公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)

14、品化程度較低，更多需要定制化的開發(fā)。在證券IT行業(yè)中，以恒生電子為代表的公司產(chǎn)品化程度很高，其在2015-2019年期間的毛利率基本維持在90%以上，而銀行IT公司的毛利率相對較低，基本上維持在20%-40%之間。毛利率較低，說明銀行IT行業(yè)的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度低，更多的依賴于客戶定制化的開發(fā)，這點(diǎn)和下游客戶銀行的強(qiáng)勢地位有較大的關(guān)系。從銀行IT公司的一般業(yè)務(wù)流程可以看出，行業(yè)業(yè)務(wù)人員的絕大部分時間都在客戶現(xiàn)場度過。銀行IT公司自有研發(fā)產(chǎn)品解決方案在中標(biāo)了銀行客戶的項(xiàng)目后，需要派業(yè)務(wù)人員去客戶現(xiàn)場進(jìn)行定制化開發(fā)，直到客戶驗(yàn)收完成。（這里的業(yè)務(wù)人員不僅包括了研發(fā)人員也包括了實(shí)施交付人員，在項(xiàng)目時間較為緊張研發(fā)人員也參與實(shí)施