中國新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展年度報告

1、觀止：宏觀經(jīng)濟窗口期的變化移山：各行業(yè)發(fā)展的新變化知來：新時期未來發(fā)展重點Contents4觀止：宏觀經(jīng)濟窗口期的變化CHAPTER01投資年輕的國家來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計局。聯(lián)合國人口司。世界人口展望，聯(lián)合國統(tǒng)計司。人口和生命統(tǒng)計報告（不同年份），來自國家統(tǒng)計局人口調(diào)查報告和其他統(tǒng)計出版物，歐盟統(tǒng)計 局：人口統(tǒng)計，太平洋共同體秘書處：統(tǒng)計和人口計劃，以及美國人口普查局：國際數(shù)據(jù)庫。11112221960-2018年亞洲主要勞動輸出國家人口中國（千萬） 緬甸（千萬）印度尼西亞（千萬） 菲律賓（千萬）老撾（千萬） 越南（千萬）1982年計劃生育政策中國必然走向更高級社會狀態(tài)人口紅利是外界經(jīng)

2、常提起的一個話題，這給社會造成了一種錯誤認識，即：只要人口持續(xù)增長，就必然有人口紅利。實際 上自聯(lián)合國有記錄以來，亞洲主要勞動輸出國家的人口始終處于一種高速增長的狀態(tài)，但幾乎只有中國享受到了這種人口 紅利。這有賴于一系列的歷史發(fā)展機遇。中國于1978年施行改革開放政策，那時候中國有大量年輕又不熟練的青壯年勞動 力，他們在過去與發(fā)達的西方經(jīng)濟處于一種不正常的分隔狀態(tài)，西方經(jīng)濟體整體富裕樂觀，有較高的信貸杠桿，有現(xiàn)金購 買中國制造的商品，所以中西方之間生產(chǎn)與消費形成了一組比較融洽的合作關(guān)系。這才是中國之所以存在人口紅利的根本 原因。而現(xiàn)在中國這批勞動力在迅速的老化，并且隨著中國政治軍事經(jīng)濟三方面影

3、響力的增強，上述這種融洽的關(guān)系已經(jīng) 不存在。導致一些基礎工業(yè)崗位流向越南等勞動報酬更低的國家，這種全球局勢變化，使所有曾經(jīng)因成為“世界工廠”而 發(fā)展壯大的國家，必然且不得不走向一種更高級的社會狀態(tài)，以適應環(huán)境。老撾2.17%緬甸2.29%菲律賓2.97%越南2.55%1960-1982年復合增長率中國1.90%印尼2.60%中國 印尼 老撾 緬甸 菲律賓 越南0.90%1.94%2.10%1.57%2.45%1.87%1982-2018年復合增長率638675108821100551189414386176035.6%6.2%7.0%7.7%19901990-2019年中國65歲老齡人口及占比

4、12.6%10.5%8.9%19952000200520102015201965歲及以上人口(萬人)占總?cè)丝诒壤?）52020.2 iResearch Inc.來自世界的壓力來源：中華人民共和國商務部，萬得。14.813.8 13.6 13.5 13.3 13.4 13.0 13.3 12.9 11.3-2.4-14.1-8.5-9.7-8.4-8.1-7.8-8.9-10.7 -11.3 -12.4-12.510.712.713.7 13.2 12.9 12.5 12.4 12.0 12.2 12.4 11.59.99.3-4.51.40.30.50.10.60.4-0.1 -0.1 -0

5、.2 0.52018.12018.22018.32018.42018.52018.62018.72018.82018.92018.102018.112018.122019.12019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.12中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來的出口壓力正在艱難消化2018年，中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，中西方生產(chǎn)與消費的融洽關(guān)系正式告破。事件直到2018年10月左右才有反應，中國對美出口 和對全球出口同比增長率驟降。5個月后到2019年3月，中國消化貿(mào)易戰(zhàn)帶來的出口壓力才初見成效，對外出口整體同比基本維持原有水平。但同期對

6、美出口同比增速始終處于下降趨勢，這也就意味著，中國必須在美國以外的市場找到新的市場， 由此，便給中國帶來了新的工業(yè)生產(chǎn)以及科技研究的問題。2018年1月-2019年12月中國對美出口及全球出口同比增長率23.726.6對美出口同比增長（%）出口同比增長（%）剪刀差持續(xù)擴大，說明中國尋找美國外 市場的努力一直在繼續(xù)，并初見成效62020.2 iResearch Inc.中國貿(mào)易對手的轉(zhuǎn)變13.3%11.7%14.1%13.8%13.5%12.3%12.3%12.4%12.2%12.9%13.6%13.3%13.5%12.8%15.4%14.3%13.8%14.0%13.8%14.0%13.8%1

7、5.1%15.8%18.8%18.6%17.6%18.1%18.6%19.8%19.4%20.5%20.7%19.9%20.6%18.2%16.8%16.7%16.1%16.2%17.6%18.5%17.5%17.4%16.7%16.8%16.1%16.0%14.5%2018.12018.22018.32018.42018.52018.62018.72018.82018.92018.102018.112018.122019.12019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.12維持龐大的國家工業(yè)體系與占領科技

8、制高點的雙重使命一直以來，中國對東盟國家的貿(mào)易總額占比始終比對美貿(mào)易低，但2019年12月，中國對東盟貿(mào)易額超越了美國，在兩年間， 中國對美貿(mào)易總額占比整體處于下降趨勢，而對東盟貿(mào)易卻呈現(xiàn)上升趨勢。這一方面印證了上文，基礎工業(yè)制造向生產(chǎn)成本更低的國家轉(zhuǎn)移，中國不知不覺間也成為了基礎商品的需求方；另一方面也為中國維持固有龐大的國家輕重工業(yè)找到了 新的平衡點，不至因貿(mào)易戰(zhàn)導致大量勞動力失業(yè)，這關(guān)乎中國國內(nèi)的穩(wěn)定，是非常重要的使命。除了維持固有產(chǎn)業(yè)以外，新環(huán)境也為未來中國向世界輸出什么提出來了要求，中國在世界的角色發(fā)生了轉(zhuǎn)變，國內(nèi)的工業(yè) 生產(chǎn)也必然受到影響。目前來看，更高科技含量的產(chǎn)品，在制造過程中

9、更加降本增效的技術(shù)管理手段，變成了我們面臨的 另一個更嚴峻的使命。這二者均可以在2018和2019年互聯(lián)網(wǎng)及新科技產(chǎn)業(yè)的變化中，找到印證。2018年1月-2019年12月中國對東盟和美國的貿(mào)易占比東盟（%）來源：中華人民共和國海關(guān)總署，萬得。2020.2 iResearch Inc.7美國（%）制造業(yè)效率問題集中凸顯來源：Understanding the Historic Divergence Between Productivity and a Typical Workers Pay，經(jīng)濟政策協(xié)會EFI、美國經(jīng)濟分析局BEA和美國勞工局BLS，中華人民共和國隱藏極深的制造業(yè)效能問題，將大過

10、于用戶端的資源問題1970年后信息科技突飛猛進，在美國工業(yè)體系內(nèi)出現(xiàn)了諸如：通信，計算，檢索等新系統(tǒng)，美國工業(yè)智能化的第一步電子 化就此展開。隨后其勞動生產(chǎn)率的增速與勞動力小時時薪增速剪刀差逐年擴大，此輪技術(shù)紅利美國一直受益到今天。如前 文所述，此輪技術(shù)紅利在中國被用于解決用戶端和消費端的核心矛盾，制造業(yè)效能問題被擱置。時至今日，中國制造業(yè)面 臨的效能問題已變得尤其突出，消費端用戶體驗的改善，加之民間信貸杠桿的提升，中國消費型社會的轉(zhuǎn)型實質(zhì)上已有一 定成效，只是意識上還有斷層。而這種狀況會加劇供給端的問題，所以未來很長時間內(nèi)，解決生產(chǎn)端的問題都將是產(chǎn)業(yè)發(fā) 展的主線。238.7%109.0%19

11、4819511954195719601963196619691972197519781981198419871990199319961999200220052008201120141948-2014年美國勞動生產(chǎn)率和小時時 薪增長率對比美國勞動生產(chǎn)率增長率（%）美國小時薪酬增長率（%）285.7%441.7%004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2012004-2015年中國勞動生產(chǎn)率和制造業(yè) 員工平均工資增長率對比中國勞動生產(chǎn)率增長率（%）制造業(yè)員工平均工資增長率（%）國家統(tǒng)計局。根據(jù)艾瑞統(tǒng)計模型核算。2020.2 iRe

12、search Inc.8升級的窗口期3.24.74.23.52.41.81.40.81.02.23.34.54.24.42018.22018.32018.42018.52018.62018.72018.82018.92018.102018.112018.122019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.12工業(yè)企業(yè)短期補庫存提供了一個機遇同樣是2019年3月，中國外貿(mào)出口增速斷崖式下滑的同時，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)鑒于對未來的悲觀預期，開啟了一輪基于部分降 低產(chǎn)能而完成的去庫存周期。這個周期在2019年3月得到了一定

13、的正向回饋，即企業(yè)主營業(yè)務收入與存貨同比增長的剪刀 差逐漸擴大，到了2019年末剪刀差才有收窄的趨勢。預計到2020年三季度，這輪補庫存可以在數(shù)據(jù)指標上達到平衡。加 大生產(chǎn)除了給國內(nèi)相對走弱的經(jīng)濟環(huán)境帶來正向推動外，還給中國科技行業(yè)帶來了難得的窗口期。前文提及與歐美與東南亞地區(qū)都是我國目前最重要的貿(mào)易伙伴，這就給中國產(chǎn)品走出去提出了更高的要求。制造能力向東 南亞轉(zhuǎn)移，一定程度上使它們具備了和中國同等的技術(shù)水平，或至少縮短了技術(shù)差距。而想要更多的打動歐美，以及使東 南亞市場更多的接受中國商業(yè)的滲透，則必然需要中國工業(yè)企業(yè)在科技含量和工藝管理流程等方面做出顯著提升。中國傳 統(tǒng)工業(yè)企業(yè)體系龐大，轉(zhuǎn)型

14、困難?；ヂ?lián)網(wǎng)等新科技行業(yè)從2003年二次崛起算起，用了17年的時間，才實質(zhì)上引起傳統(tǒng)企業(yè) 的注意，此輪補庫存的生產(chǎn)浪潮，大概率會使更多企業(yè)家思考如何實現(xiàn)升級，這也給了互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)鏈上游覆蓋的宏愿， 有了施展空間的窗口期。未來若在升級過程中，看到圖中數(shù)據(jù)的剪刀差繼續(xù)擴大，則工業(yè)升級的有效性就會得到驗證。2018年2月-2019年12月中國工業(yè)企業(yè)存貨與主營業(yè)務收入累計同比增長率存貨（%）主營業(yè)務收入（%）10.09.610.510.29.99.99.89.49.39.18.5主營業(yè)務收入增速大于庫存增速，預示國內(nèi)10.39.67.98.88.910.110.39.89.58.17.25.97.2

15、5.1為轉(zhuǎn)型提供了短暫的窗口期。5.14.74.94.73.8來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計局，萬得。2020.2 iResearch Inc.9短期補庫存將帶動一定的工業(yè)生產(chǎn)能力。并10移山： 各行業(yè)發(fā)展的新變化CHAPTER02技術(shù)的“逆行者”生產(chǎn)端 管理端消費端 用戶端升級路徑生產(chǎn)路徑零售分銷生產(chǎn)研發(fā)采購原材當應用端做到極致時，社會前進最大的阻礙就變成了產(chǎn)業(yè)鏈在過去，中國經(jīng)歷過一輪非常艱苦的物資短缺時期，生產(chǎn)方與需求方地位的不平等，導致用戶端和消費端所積累的改善訴 求異常大，價值生產(chǎn)制造對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)來說又是核心命脈。因此中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)跡首先著眼于對消費端和用戶端的改造， 并取得了一定的成

16、績。這使得當下任何在消費與用戶端做改進努力的邊際效益相對較低，能夠繼續(xù)讓產(chǎn)業(yè)鏈效率提升的關(guān) 鍵在于產(chǎn)業(yè)鏈中上游，原材、設計與生產(chǎn)等這些核心環(huán)節(jié)。中國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)具有親“實證有效性”的特征，即它們更愿意 向已有成功經(jīng)驗的升級者學習，而很少會采納單純以升級目的而來合作者的意見。由短期補庫存帶來窗口期，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng) 科技企業(yè)在多年來不斷的融合新技術(shù)、改善產(chǎn)業(yè)鏈的嘗試所積累的經(jīng)驗，2020年中國互聯(lián)網(wǎng)及科技產(chǎn)業(yè)可能會掀起一股從 下游反補上游的逆行升級過程，而這一過程中，也恰恰是目前制約互聯(lián)網(wǎng)新科技產(chǎn)業(yè)繼續(xù)向前發(fā)展最重要的核心關(guān)切。技術(shù)升級從消費端向生產(chǎn)端傳導的路徑示意圖來源：艾瑞研究院自主繪制。2020.

17、2 iResearch Inc.11電商零售倉儲物流教育人工智能智能終端升級對供應鏈的反補社會智能化改造的浪潮，會使用戶日常生活 的方方面面，這將造成零售場景在服務能力 上的脫節(jié)，進而影響銷售。這將導致零售企 業(yè)對供應鏈上游的議價能力。倉儲運輸環(huán)節(jié)向智能化求效率中國物流行業(yè)存續(xù)時間悠久，體量龐大。未 來環(huán)境的變化將使業(yè)內(nèi)競爭更加激烈，且在 倉儲總面積逐漸飽和的情況下，物流行業(yè)整 體將逐漸趨于向效率要利潤的階段。拋棄行業(yè)性的應用方式，回歸本質(zhì)人工智能對產(chǎn)業(yè)的升級效果顯著，但過去說 至于資本和商業(yè)化的壓力，業(yè)內(nèi)開始重新反 思此輪爆發(fā)式增長的原因?；诖耍诟兄?智能逐漸完善的基礎上，未來以認知智能

18、為 趨勢的回歸將成為人工智能行業(yè)的重點。線上化程度整體的提升教育的線上化程度因其商業(yè)模式不同，而有一 定差距，C端線上化程度最高，G端次之，B端 最弱。不同模式對應的策略和路徑均不相同。 未來教育行業(yè)的繼續(xù)線上化應區(qū)分對待。金融文娛來源：艾瑞研究院自主繪制。2020.2 iResearch Inc.12互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融定位的變化以P2P為代表的民間借貸形式，開啟了中國金 融新圖景。在政策調(diào)控的轉(zhuǎn)變下，互聯(lián)網(wǎng)金 融向金融科技過度，同時將旺盛的民間借貸 需求向傳統(tǒng)金融引導?？破栈奈膴蕦⒊蔀橹R和科技新的輸出載體 新媒體形式的變化，導致用戶在不同渠道獲取 信息偏好發(fā)生轉(zhuǎn)變，更多用戶需要在文娛渠

19、道 獲得有意義的新知識。這將促進未來中國文娛 行業(yè)越來越多的具有教育屬性。自我變革的板塊在這輪環(huán)境變化中，有兩類行業(yè)的自我變革將非常明顯。第一類是主營業(yè)務本身即實體經(jīng)濟的傳統(tǒng)行業(yè)，在本報告中主要 是：電商零售、教育、文娛。第二類是具有雙重身份，首先他們自身就是一種需要變革的產(chǎn)業(yè)，其次他們也為其它產(chǎn)業(yè)的 升級提供動力。但是在新環(huán)境下，第二類產(chǎn)業(yè)自我變革的訴求要優(yōu)于他們對其它產(chǎn)業(yè)升級的改造。電商零售：應用端對供應鏈能力的反補27233029378231643556373543644252463850486040522054215827電商的多重屬性導致它必將進一步深刻影響龐大的產(chǎn)業(yè)鏈電商是互聯(lián)網(wǎng)行

20、業(yè)中商業(yè)變現(xiàn)能力最直接的一個，也是互聯(lián)網(wǎng)第二波浪潮最直接的收益者。它的技術(shù)和銷售雙重屬性可延 展性非常強，自然的可以將電商的商業(yè)觸角引向生產(chǎn)鏈條的各個節(jié)點。并通過對數(shù)據(jù)的應用分析，影響用戶需求進而滲透 到設計、管理等這些傳統(tǒng)意義上技術(shù)無能為力的禁區(qū)。電商行業(yè)從銷售端入手影響生產(chǎn)的有效性，在過去20年間已經(jīng)實質(zhì) 性的被市場所證明。在未來，電商連同社會零售行業(yè)整體，都會將這一模式進一步延續(xù)。而延續(xù)的手段最可能集中在對產(chǎn) 業(yè)鏈末端技術(shù)的應用、用戶習慣和場景的改造方面。2016Q2-2019Q3中國消費品企業(yè)線上銷售總額2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3

21、 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3中國消費企業(yè)線上銷售總額（億元）來源：Wind，企業(yè)財報，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計模型核算，其中對618、雙11的差異數(shù)據(jù)進行了平滑處理。2020.2 iResearch Inc.13電商零售：應用端對供應鏈能力的反補紅海市場凸顯對精細化運營的要求近五年來，中國批發(fā)零售企業(yè)的企業(yè)數(shù)量幾乎沒有增長，而2018年一來，社會消費品零售總額的增速也一路下滑，而且這 還是在國家經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)的大指導方針下，刺激國內(nèi)消費的重任非常艱難。整體來看中國民間不如歐美樂觀，民間能夠積累 起來的財付在剔除買房、租房等生存

22、剛需后，對于僅?，F(xiàn)金的使用就變得異常謹慎。這種謹慎體現(xiàn)在對商品質(zhì)量和服務的 苛求上，加之中國用戶對“民族品牌”的認知有一定偏差。這迫使消費市場競爭加劇，所以在暫時不具備整合產(chǎn)業(yè)鏈整體 的能力下，對用戶層的精細化運營就成了突破口。這也在一定程度上解釋了，國內(nèi)電商企業(yè)對數(shù)據(jù)異常重視的現(xiàn)象。9.78.02018.22018.32018.42018.52018.62018.72018.82018.92018.102018.112018.122019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.122018年2月-2019年

23、12月中國社會消費 品零售總額累計同比增速同比增速（%）17197318161218307719337120017021151523.8%5.6%0.8%5.6%3.5%5.7%201320182013-2018年中國批發(fā)零售企業(yè)數(shù)量201420152016批發(fā)零售企業(yè)數(shù)量（家）來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計局，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計模型核算。2020.2 iResearch Inc.142017增長率（%）電商零售：應用端對供應鏈能力的反補用戶端智能化造成不同場景的脫節(jié)，將淘汰傳統(tǒng)場景（1/2）智能化的場景不僅局限在電商零售領域，它是一場社會性的變革，銷售過程中將需求端與生產(chǎn)端連接的環(huán)節(jié)是支付，這樣 電

24、商領域的智能化就通過支付向其它領域蔓延。而移動支付的崛起，又將線上電商和線下零售緊密的結(jié)合在了一起。再進 一步擴展至社會生活的方方面面。基于支付浪潮帶來的各銷售場景智能化，使目前我國百貨企業(yè)技術(shù)升級比例得到了大幅 提升。這造成了智能化程度不同的場景，服務能力的脫節(jié)，用戶體驗上的差異，經(jīng)常倒逼智能化程度較低的場景被迫改進， 比如：停車場、高速收費站等。所以這種倒推式的傳染方式，將淘汰一部分傳統(tǒng)場景。87.9%46.2%37.9%31.9%12.1%53.8%62.1%68.1%無線網(wǎng)絡2019年中國百貨企業(yè)技術(shù)升級比例自助收費系統(tǒng)產(chǎn)品二維碼Beacon信標設有企業(yè)比例（%）未設有企業(yè)比例（%）4

25、244546920501855270356608583396212764.7%67.5%69.4%70.0%71.9%71.4%2016H12019H12016H1-2019H1中國手機支付用戶規(guī)模74.3%20162017H120172018H12018用戶規(guī)模（萬人）占網(wǎng)民比例（%）來源：中華人民共和國商務部，中華人民共和國互聯(lián)網(wǎng)絡信息中心，專家訪談，企業(yè)財報，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計模型核算。2020.2 iResearch Inc.15電商零售：應用端對供應鏈能力的反補用戶端智能化造成不同場景的脫節(jié)，將淘汰傳統(tǒng)場景（2/2）用戶和場景的智能化，在一定程度上也使生產(chǎn)場景和消費場景產(chǎn)生了脫節(jié)，所以勢必

26、引發(fā)生產(chǎn)端的改變。2012年到2020 年，我國生產(chǎn)環(huán)節(jié)關(guān)鍵工序數(shù)控化率從35.8，上升至54.2%，而數(shù)字化研發(fā)設計工具的普及率更是飆升至76.2%。從消費、 用戶端向生產(chǎn)端、管理端的智能化改造正在進行中。放眼國際，2012年到2020年，美國人均勞動效率在10萬美元級別緩 慢提升，而中國則在1萬美元級別爬升，所以工業(yè)生產(chǎn)的智能化改造不僅是適應中國消費環(huán)境做出的改變，還是追趕世界 先進水平，在新的國際環(huán)境中，保持對歐美以及對東盟地區(qū)競爭力的關(guān)鍵一步。在未來，上游生產(chǎn)方也將更青睞與掌握用 戶數(shù)據(jù)與科技能力的零售商合作。35.8%43.7% 45.4% 45.7% 45.4%39.8%48.4%

27、51.2%54.2%48.8%51.9%55.1%71.7%67.4%61.1% 61.8% 63.2%76.2%2012-2020年中國關(guān)鍵工序數(shù)控化率 與數(shù)字化研發(fā)設計工具普及率2012201320142015201620172018 2019e 2020e關(guān)鍵工序數(shù)控化率數(shù)字化研發(fā)設計工具普及率0.971.041.111.191.271.351.441.531.6310.67 10.78 10.8510.98 10.97 11.04 11.20 11.40 11.622010-2020年中美人均勞動效率2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 202

28、0e中國（萬美元）美國（萬美元）來源：中華人民共和國工業(yè)與信息化部，中華人民共和國國家統(tǒng)計局，美國勞工統(tǒng)計局，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計模型核算。2020.2 iResearch Inc.16電商零售：應用端對供應鏈能力的反補2.50%2.60%2.29%0.19%201220132014201520162017201813.95%10.22%8.06%7.85%8.10%6.91%10.64%8.35%8.25%親科技的零售商更有可能在未來的競爭中勝出零售端對用戶習慣的培養(yǎng)孕育，使科技化智能化的零售企業(yè)在不知不覺中影響了用戶的聚集傾向，更多的銷售額勢必影響 供應商在選擇銷售渠道上的原則。目前國內(nèi)TOP零售

29、商高鑫零售、永輝超市、紅旗連鎖等（行文中的排名不分先后），均 在其財報中披露過自身的線上化、智能化、科技化戰(zhàn)略。技術(shù)能力本身結(jié)合資本的支撐，也是其在紅海中得以生存的關(guān)鍵 原因之一。總之，中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展最為成熟的電商零售行業(yè)，是最先掀起科技普世化浪潮，向產(chǎn)業(yè)鏈上游滲透的先鋒， 2020年伴隨企業(yè)短期補庫存的窗口期，這種改造作用也會最大限度的發(fā)揮它的示范效應，更深更遠的影響中國社會整體的 智能化。2012-2018年中國零售企業(yè)主營業(yè)務增長速度19.14%TOP零售營收同比增速來源：企業(yè)財報，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計模型核算。2020.2 iResearch Inc.17行業(yè)平均增速（%）電商零售：應用端

30、對供應鏈能力的反補提升了其零售銷售額。電商線上技術(shù)賦能為傳統(tǒng)零售提供更廣闊的運營場景電商行業(yè)在經(jīng)過了多年的快速線上規(guī)模擴張后，曾一度被認為能夠徹底顛覆線下零售的實體形態(tài)。但是在阿里巴巴提出了 “新零售”概念后，線下零售實體和線上電商平臺的結(jié)合成為了一種新生態(tài)。2014年阿里巴巴入股銀泰后，先是實現(xiàn)了支 付系統(tǒng)的數(shù)字化改造，解決了傳統(tǒng)商場結(jié)算效率瓶頸，之后又將過往費用成本較高的會員系統(tǒng)，同阿里巴巴的電商平臺（淘寶、天貓）進行了打通。在經(jīng)過了這種線上線下流量的一致化典型范式改造后，銀泰百貨推行了商品價格的雙線一致 化，打破了“線上銷售侵蝕線下零售份額”的模式悖論，不僅一舉賦予了傳統(tǒng)零售百貨“前置倉

31、”的屬性，同時也有效的1831861972292991.0%2.0%6.0%8.0%30.5%2.5%2.6%2.3%8.3%0.2%201420152016201720182014-2018年銀泰百貨銷售額及同比增速銀泰百貨銷售額（億元）來源：Wind，企業(yè)財報，中國百貨商業(yè)協(xié)會，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計模型核算。2020.2 iResearch Inc.18銀泰百貨同比增長率%零售行業(yè)平均增速%文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展注釋：中國的互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂行業(yè)業(yè)包括網(wǎng)絡游戲、網(wǎng)絡視頻、網(wǎng)絡直播、短視頻、在線閱讀、在線音樂和娛樂化網(wǎng)絡動漫市場。1102.21475.62039.77837.26309.24872.73

32、899.42894.438.3%33.9%38.2%41.9%34.7%25.0%29.5%24.2%2013201420172020e技術(shù)和娛樂方式的變化導致主要傳播載體的轉(zhuǎn)變在過去幾年間，中國文娛市場上發(fā)生的最大的變化是形式上的轉(zhuǎn)變，過去視頻和網(wǎng)游始終是中國在線泛娛樂市場的最重要 貢獻者，但是2016年之后，移動通信網(wǎng)速的提升，支付和其它相關(guān)技術(shù)的成熟應用，使在線直播和短視頻在國內(nèi)爆發(fā)，迅 速沖擊著這一傳統(tǒng)格局。這一變化給中國帶來兩個主要且深入的變革。第一，信息傳播載體的轉(zhuǎn)變。當越來越多的用戶主 要獲知信息從傳統(tǒng)渠道轉(zhuǎn)變?yōu)樾旅襟w，那么主流傳播途徑就必然順應這種變化，當下短視頻和直播的市場地

33、位，相當于互 聯(lián)網(wǎng)第一波媒體浪潮中的門戶網(wǎng)站。第二，由于傳播信息的時間越來越短，所以內(nèi)容上就更加精煉，內(nèi)容生產(chǎn)者開始思考 什么樣的內(nèi)容更有價值，這使得文娛行業(yè)開啟了一輪科普化的浪潮。2013-2020年在線泛娛樂市場規(guī)模及預測20152016在線泛娛樂市場規(guī)模（億元）來源：綜合企業(yè)財報及專家訪談，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計模型核算，僅供參考。2020.2 iResearch Inc.1920182019e在線泛娛樂市場增長率（%）文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展新形勢下統(tǒng)一目標的重要性表面上看，文娛產(chǎn)業(yè)是與一個社會智能化變遷目標相關(guān)行較小的行業(yè)，但在中國這一點并不成立，在工業(yè)化和現(xiàn)代化基礎、 社會財富基礎相對薄弱的

34、條件下，國家目標的達成必須依賴集中社會全部資源的方式。21世紀后這發(fā)展與資源集中之間的 矛盾有所減弱，中國的文娛產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出百花齊放的繁榮景象。但是在新的國際環(huán)境下，中國的智能化轉(zhuǎn)型和國際定位轉(zhuǎn) 型是擺在面前的一個更加艱難的目標，所以這再一次需要全國范圍內(nèi)統(tǒng)一目標。而從文娛相關(guān)政策來看，一方面鼓勵文娛作品作為文化載體，發(fā)揮中國傳統(tǒng)文化和社會主義核心價值觀的積極作用，幫助 民眾建立文化自信；另一方面出臺相關(guān)管控政策，防止文娛作品過度娛樂化，對文娛作品主題立意、價值導向等進行引導。 而從調(diào)研結(jié)果來看，長期的文化價值引導已產(chǎn)生良好作用。觀眾在觀看文娛內(nèi)容過程中，提升了民族自豪感和責任感，同 時更珍惜

35、當下為生活增添信心。中國觀眾對國產(chǎn)文娛“正能量”內(nèi)容態(tài)度五年前現(xiàn)在來源：根據(jù)公開資料艾瑞咨詢研究院自主繪制感覺受到了鼓舞，增強對國家/民族的自豪感39.4%60.3%充滿民族自豪感，有進一步學習的熱情37.1%60.5%更加珍惜當下，為生活增添信心35.1%59.1%充滿民族責任感33.7%53.2%存在質(zhì)疑和困惑34.3%53.0%充滿樂趣，樂在其中32.5%50.2%感到枯燥無趣33.1%17.4%無感16.9%31.6%無感32.4%16.6%感到枯燥無趣14.7%31.0%更加認可其傳遞的價值觀有不認可的情緒和抵觸態(tài)度其他32.7%13.5%29.0%14.0%7.9%5.7%存在質(zhì)疑

36、和困惑有不認可的情緒和抵觸態(tài)度其他14.7%13.1%7.1%30.6%28.8%5.7%中國觀眾對國產(chǎn)文娛“傳統(tǒng)文化”內(nèi)容態(tài)度五年前現(xiàn)在202020.2 iResearch Inc.文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展主旋律正能量題材及優(yōu)秀傳統(tǒng)文化題材市場供給增多電視?。褐餍深}材影視作品作為傳遞社會核心價值觀，弘揚社會主義正能量的主要陣地，受70周年主題基調(diào)帶動，其相 關(guān)題材電視劇備案、立項數(shù)在全年總數(shù)中占比從2018年20.1%提升至2019年25.5%。電影：重要檔期上映主旋律電影票房以及電影數(shù)量2019年較2018年均有所提升短視頻：抖音化身最大的非遺傳播平臺，截止2019年12月，1372個國

37、家級非遺項目，抖音覆蓋率達93%（1275個入駐抖 音），涉及非遺項目包含京劇、詠春、黃梅戲、賽龍舟、舞獅等等。來源：全國電視（梗概）備案、立項數(shù)目及相關(guān)主旋律題材占比來源于國家廣播電視總局，上映電影數(shù)量以及票房數(shù)據(jù)來源于貓眼APP，抖音數(shù)據(jù)來源于2019抖音數(shù)據(jù)報告。注釋：主旋律題材包含當代/現(xiàn)代軍旅，當代/現(xiàn)代農(nóng)村，當代涉案，近代革命以及現(xiàn)代其它等。電影票房統(tǒng)計時間截止至2020年2月10日，統(tǒng)計范圍為國慶、賀歲、春節(jié)檔三個重要檔2018年中國電視（梗 概）備案、立項數(shù)目2019年中國電視（梗 概）備案、立項數(shù)目其 中 主 旋 律 題 材 數(shù) 目 占 比2018vs2019年重要檔期 上映

38、主旋律電影票房占比2018vs2019年重要檔期 上映主旋律電影數(shù)量占比2018年18.6%2019年19.1%2019年抖音播放量最高國家級非遺top10期。2019年，即2020春節(jié)檔受疫情影響全部撤檔，故未納入本次統(tǒng)計。2020.2 iResearch Inc.21222019.6 iResearch Inc.2019.6 iResearch Inc.32.6%46.8%51.2%64.1%62.9%2020年中國知識類文娛內(nèi)容類型偏好度變高 原因分布文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展樣本：N=1048，于2020年2月通過iClick網(wǎng)絡調(diào)研獲得。厭倦了純娛樂類的文娛內(nèi)容模式29.8%對知識類文

39、娛內(nèi)容偏好度變高的原因樣本：N=739，于2020年2月通過iClick網(wǎng)絡調(diào)研獲得。42.7%61.1%70.5%48.7%34.3%15.6%15.9%29.6%23.1%23.3%13.6%21.7%0%20%40%60%80%100%明星類純娛樂類2020年中國典型文娛內(nèi)容類型 偏好度分布偏好度變高了劇情類知識類偏好度變低了沒變化磨時間無明確內(nèi)容類型偏好， 以打發(fā)時間、放松身心 為核心目的找快樂關(guān)注文娛內(nèi)容趣味價值， 如出鏡明星、相關(guān)IP、 主題類別、故事情節(jié)等欣賞美關(guān)注文娛內(nèi)容美觀價值， 如畫面精美、制作精良、 情節(jié)嚴謹、對白精彩等學東西受到社會競爭加劇、階級流動趨 緩、居民精神文化

40、需求增長等因 素影響，用戶逐漸關(guān)注文娛內(nèi)容 知識價值寓教于樂，用戶文娛消費目的產(chǎn)生“螺旋演變”2020年中國文娛消費目的類型梳理文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展強內(nèi)容導向的文娛產(chǎn)品將更受青睞，成為知識輸出新載體在知識性內(nèi)容的市場指標上，也同樣印證這文娛產(chǎn)業(yè)科普化的事實。紀錄片的投產(chǎn)以及知識型內(nèi)容短視頻播放量，都從大 小兩種渠道上現(xiàn)實中國社會文化上的某種變遷。無論普通民眾如何感知世界局勢的變化，中國社會整體正在行成一種視科 學和知識為更高尚追求的文化。這非常有利于中國的智能化變革，它將隱性的推動工業(yè)生產(chǎn)者對智能化改造的熱情，也隱 性的推動著中國高級知識階層對科研的熱情。同時，中國的科技成果也多了一種能夠

41、更流行更易于被年輕人接受的載體輸 出知識。來源：“國家機構(gòu)”不包含電視臺，“民營公司”特指從事紀錄片制作與發(fā)行、自身沒有傳播平臺的私營企業(yè)，優(yōu)愛騰運營商則不包含在內(nèi)，而是歸入新媒體。北京師范大學紀錄片研 究中心、專家訪談，市場公開信息，根據(jù)艾瑞統(tǒng)計模型核算。10.018.418.521.122.00.60.613.02.04.06.011.03.84.15.26.57.38.02.82.44.65.85.15.02013-2018年中國紀錄片生產(chǎn)投入規(guī)模201320142015國家機構(gòu)（億元） 新媒體（億元）201620172018民營公司（億元） 電視臺（億元）7281.838011.720

42、182019知識內(nèi)容短視頻播放量（億）2018-2019年中國知識內(nèi)容短視頻播放量增長422%232020.2 iResearch Inc.文娛：文娛內(nèi)容正向化發(fā)展抖音 DOU知計劃2019.112019.12快手知乎 快知計劃知乎 致知計劃愛奇藝 愛知計劃平臺扶持措施：流量扶持：對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容進行流量扶持，提高知識內(nèi)容曝光機會獎金激勵：根據(jù)內(nèi)容創(chuàng)作質(zhì)量和數(shù)量進行資金激勵創(chuàng)作交流：通過運營技巧、同行交流等方式，提高內(nèi)容創(chuàng)意開放功能：為知識內(nèi)容創(chuàng)作者提供電商渠道、知識付費等功能， 促進良性循環(huán)來源：艾瑞咨詢研究院根據(jù)公開資料進行整理及繪制。知識內(nèi)容興起，帶動分發(fā)和創(chuàng)作主體多樣參與從分發(fā)平臺來看，知識

43、內(nèi)容與娛樂話元素相結(jié)合，傳播渠道也打破傳統(tǒng)邊界，從垂直社區(qū)、問答平臺向短視頻、在線視頻 平臺期擴散。另一方面娛樂化平臺的內(nèi)容結(jié)構(gòu)調(diào)整也帶來了更多商業(yè)想象空間，愛奇藝、快手等進入知識付費賽道，在強 大流量基礎下進行用戶價值的深度挖掘。而知識內(nèi)容的引入也為文娛內(nèi)容生產(chǎn)者帶來新的活力，傳統(tǒng)學術(shù)機構(gòu)、科研單位 在平臺的鼓舞下介入娛樂內(nèi)容生產(chǎn)環(huán)節(jié)，成果由過去的高專業(yè)性、高門檻的論文內(nèi)容向娛樂化、廣傳播的視頻內(nèi)容轉(zhuǎn)變。文娛平臺參與知識內(nèi)容傳播引入多維度知識內(nèi)容創(chuàng)作者2019.32019.11專業(yè)學術(shù)機構(gòu)科技傳播機構(gòu)：中國科普博覽、中國科學院科學傳播 局、中國科學技術(shù)協(xié)會科普部、中國科學報社和中國 科技館等

44、學術(shù)機構(gòu)：中科院下屬科研院所及重點高校PGC機構(gòu)專注于知識領域的專業(yè)內(nèi)容生產(chǎn)組織如 KnowYourself，大象公會，星球研究所242020.2 iResearch Inc.用戶生產(chǎn)老師、學者等分享專業(yè)領域內(nèi)容普通用戶分享生活竅門等泛知識內(nèi)容教育：分層的在線化2000年前后2010年前后2015年前后內(nèi)容工具的線上化供應鏈的重組和優(yōu)化完整教育環(huán)節(jié)的打通變革邏輯典型企業(yè)變革環(huán)節(jié)開始時間練習/測評、查詞/翻譯等輔 助環(huán)節(jié)的線上化優(yōu)質(zhì)師資的規(guī)?；€上線下教育場景的 融合創(chuàng)新變革成熟度來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2020.2 iResearch Inc.25極高中等較低變革邏輯：運用科技

45、手段，重塑傳統(tǒng)教育流程教育行業(yè)的變革從2000年前后開始，最初是從教育輔助環(huán)節(jié)切入，把教育所需的內(nèi)容和工具簡單搬到線上，用戶得以在單 點場景中體驗新型內(nèi)容和工具。2010年前后開始出現(xiàn)第一次質(zhì)變，通過重組和優(yōu)化師資招募及培訓的供應鏈體系，向用戶 提供完整的在線課堂服務。2015年前后開始出現(xiàn)第二次質(zhì)變，打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，充分利用線上和線下各自的優(yōu)勢，向用 戶提供包括教學練測評、服務、管理等在內(nèi)的全套解決方案。教育行業(yè)目前的變革現(xiàn)狀是上述三浪疊加的結(jié)果。教育行業(yè)變革的邏輯演化To C 領域To G 領域To B 領域用戶付費者家長/學生付費者教育主管部門為主付費者培訓機構(gòu)使用者學生使用者學校領導

46、、教職工、學生使用者培訓機構(gòu)校長、員工、學生用戶需求教學 場景學習內(nèi)容優(yōu)秀師資學習工具教學 場景教研（科研、課件等）教學（教學、組卷、測評、評價等） 教務（排課、招生、家校互動等）教學 場景師資教學內(nèi)容教學系統(tǒng)測評工具學情分析管理 場景人員管理（教職工、學生等）資產(chǎn)管理（教具、實驗儀器、圖書等） 采購管理（供應商、訂單等）通訊管理（即時通訊、電子郵件等）管理 場景練測評等工具系統(tǒng)營銷招生 人員管理 排課管理校園生活管理（校園安全、一卡通等）經(jīng)營分析線上線下市場總規(guī)模30000-40000億元4000-4500億元250-300億元在線化程度8-9%45-75%27-40%在線市場規(guī)模3000-

47、3500億元2000-3000億元80-100億元在線市場發(fā)展階段初步成熟期快速發(fā)展期萌芽期在線市場頭部企業(yè)營收50-100億元30-60億元2-5億元教育：分層的在線化注釋：在線化程度=在線市場規(guī)模/線上線下市場總規(guī)模。To C、To G、To B均已開始互聯(lián)網(wǎng)化，發(fā)展現(xiàn)狀和邏輯不同教育行業(yè)具有互聯(lián)網(wǎng)化程度低、變革緩慢的特性，但隨著技術(shù)的進步、用戶消費需求的升級、公共衛(wèi)生等特殊事件的影響， 互聯(lián)網(wǎng)和新科技對教育行業(yè)的滲透正在不斷加強。教育行業(yè)按客戶群體分可分為To C（Customer，消費者）、To G（Government，政府）、To B（Business，企業(yè)）三大類，其中To C市

48、場化程度最高、用戶尋求高質(zhì)量產(chǎn)品的動力最強； To G屬于財政經(jīng)費型市場，優(yōu)秀教師聚集，行為規(guī)范度高，故目前不易打亂原有教學秩序的智能硬件和管理軟件產(chǎn)品的鋪 校率最高，而核心教學過程仍在線下進行；To B目前以管理系統(tǒng)等單品切入，未來以整套解決方案為目標。三大領域發(fā)展 水平和推進邏輯不同，跨領域經(jīng)營的企業(yè)需慎重考慮投入產(chǎn)出比。中國教育行業(yè)To C 、To G、To B三大領域互聯(lián)網(wǎng)化程度對比最高 最低來源：上表數(shù)據(jù)中，除末行“在線市場頭部企業(yè)營收”為2018年數(shù)據(jù)外，其余數(shù)據(jù)均為2019年數(shù)據(jù)。艾瑞研究院自主研究及繪制。2020.2 iResearch Inc.26教育：分層的在線化注釋：1）

49、工具類APP中，作業(yè)/題庫類含作業(yè)幫、小猿搜題+猿題庫、一起小學學生 + 一起中學學生；家校溝通類含掌通家園、曉黑板、貝聊家長版、家長幫；語言學習類含百詞斬、 英語趣配音、英語流利說、有道詞典。2）教學內(nèi)容類APP中，工具類轉(zhuǎn)型/布局教學內(nèi)容含猿輔導、作業(yè)幫、學霸君；深耕教學內(nèi)容類含學而思網(wǎng)校、新東方在線、洋蔥學院、 VIPKID、中華會計網(wǎng)校、233網(wǎng)校、粉筆；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)布局教學內(nèi)容含網(wǎng)易公開課、騰訊課堂、CCtalk互動直播課堂。在線教育To C市場宏觀現(xiàn)狀主要服務類別工具類教學內(nèi)容類主要服務對象學生：以提供與作業(yè)、題庫訓練、測評等服務為主家長：以提供檢查作業(yè)、家校溝通、考情信息獲取等服務

50、為主 老師：以提供考試/作業(yè)相關(guān)練習、測評、分析等服務為主學生： 以提供各類學科相關(guān)的課程學習內(nèi)容為主老師：以提供教學內(nèi)容、輔助備課等教學相關(guān)內(nèi)容為主，通常以服務To B/G 的形式為主要途徑獲取信息重點關(guān)注教學內(nèi)容類更容易完成簡易教學活動閉環(huán)，用戶付費意愿強工具類更多聚焦于教學活動的某個環(huán)節(jié)，用戶有需求但付費意識弱，多通過提供教學內(nèi)容變現(xiàn)，其主要具備儲備用戶資源池和導流管道作用具體表現(xiàn)2019年部分工具類APP 月獨立設備數(shù)走勢圖2019年部分學習內(nèi)容類APP 月獨立設備數(shù)走勢圖2019.12019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.9201

51、9.102019.112019.12部分作業(yè)/題庫類總計（萬臺） 部分家校溝通類總計（萬臺） 部分語言學習類總計（萬臺）0500010000150002019.12019.22019.32019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.12部分工具類轉(zhuǎn)型/布局教學內(nèi)容類總計（萬臺） 部分深耕教學內(nèi)容類總計（萬臺）部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)布局教學內(nèi)容類總計（萬臺）1 ） 轉(zhuǎn)型或 者布局教學 內(nèi)容是題庫/ 作業(yè)類、 語言學習類 產(chǎn)品的主要 變現(xiàn)渠道。 2 ） 成為連 接上下游的 收費服務平 臺是家校溝 通類重點變 現(xiàn)途徑， 如 掌通家園。春季學期秋

52、季學期來源：根據(jù)艾瑞咨詢移動智能終端用戶行為監(jiān)測系統(tǒng)mUserTracker數(shù)據(jù)。2020.2 iResearch Inc.27工具和學習內(nèi)容類優(yōu)勢互補，已基本覆蓋全部教學活動場景教育To C市場是典型的效果（成績提升或有效信息獲取）付費市場。對于強調(diào)成績的用戶而言，完整的教學活動（教-學- 練-測-評）十分必要，教學內(nèi)容和工具產(chǎn)品的互補可以激勵用戶付費。對于強調(diào)信息獲取的用戶而言，增加用戶選擇空間、 提升決策效率是重點，故成為服務平臺或連接渠道更容易吸引用戶。目前這兩類產(chǎn)品供應充足，已基本覆蓋全部教學活動場景，市場競爭格局初步成型。教育：分層的在線化幼兒園K12中職+普通高等學校學校數(shù)（萬所

53、）26.722.81.27在校生數(shù)（萬人）4656.417367.34386.2在校老師數(shù)（萬人）258.11154.4250.7智能硬件和管理軟件鋪校率最高，核心教學過程仍在線下現(xiàn)階段教育To G市場的核心需求是促公平、提效率，對辦公、教學活動線上化乃至未來的集中化管理有更高需求，因此市 場天花板較高。視源股份、鴻合科技等智能硬件型廠商，科大訊飛、拓維信息等軟件廠商目前市占率較高。To G市場服務 的推廣成功要素大致呈現(xiàn)關(guān)系產(chǎn)品價格服務的形式，本地代理商具有“本地優(yōu)勢”，每個地區(qū)都有本土教育信息化企 業(yè)，如何進入集成商/代理商、當?shù)亟逃块T、學校的供應商名單是市場玩家需要重點關(guān)注的。在線教育

54、To G市場宏觀現(xiàn)狀宏觀環(huán)境宏觀需求宏觀現(xiàn)狀重點關(guān)注硬件為市場主體（約占70%-85%左右的市 場份額），軟件、內(nèi)容和服務剛萌芽。辦公管理互聯(lián)網(wǎng)化程度高，教學活動的互 聯(lián)網(wǎng)聚焦于測評環(huán)節(jié)，核心教學環(huán)節(jié)待發(fā)展。政策變化：自上而下政策驅(qū)動賽道，理解 政策出臺背后的宏觀需求導向。渠道/關(guān)系先于產(chǎn)品，前期資金投入大、費 用回收周期長，需要重點考慮投入產(chǎn)出，如右 圖視源股份和科大訊飛歷年研發(fā)和銷售投入。 3）重視服務集成性、系統(tǒng)性，基礎產(chǎn)品-智慧 教室-智慧校園-智慧學區(qū)的集成化服務將是趨 勢。促進教育公平提升教育質(zhì)量提高管理效率典型硬件、軟件廠商2018年在教育方面的營收情況21.47.84.063.

55、241.9視科大訊飛鴻拓維信息4.1三文化長城硬件廠商軟件廠商科大訊飛201620172018研發(fā)投入（億元）7.111.517.7研發(fā)投入 增速（%）22.8%61.5%54.8%銷售費用（億元）6.511.117.3銷售費用 增速（%）72.8%71.3%55.3%視源股份201620172018研發(fā)投入（億元）3.24.97.9研發(fā)投入 增速（%）42.2%56.2%59.5%銷售費用（億元）3.85.08.0銷售費用 增速（%）20.8%33.7%59.3%來源：國家統(tǒng)計局，科大訊飛、視源股份年報，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2020.2 iResearch Inc.28教育：分層的

56、在線化19902000201620202010品牌加盟和電子內(nèi)容潮管理系統(tǒng)和教育SaaS潮課堂解決方案潮行業(yè)環(huán)境培訓行業(yè)大肆擴張，培 訓機構(gòu)新入行者需要品 牌加持，品牌加盟盛行行業(yè)環(huán)境培訓行業(yè)進行反思調(diào)整，培訓機 構(gòu)需要更優(yōu)質(zhì)高效的產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)普及率提升行業(yè)環(huán)境培訓行業(yè)進行整合，培訓機構(gòu)需 要更成熟完善的解決方案和綜合 供給平臺新出現(xiàn)的產(chǎn)品品牌加盟電子教材、教輔、 課件，如愛樂奇新出現(xiàn)的產(chǎn)品信息管理系統(tǒng)，如校寶 在線、校管家教育SaaS，如小鵝通在線外教，如飛博教育新出現(xiàn)的產(chǎn)品完整課堂解決方案和 綜合供給平臺，如愛 學習、未來魔法校以管理系統(tǒng)等單品切入，未來以整套解決方案為目標總的來

57、看，教育行業(yè)To B領域的發(fā)展史就是培訓行業(yè)逐漸成熟，市場競爭逐漸加劇，機構(gòu)管理和成本問題逐漸突出，內(nèi)容 和師資水平逐漸進步，軟硬件設備和工具逐漸升級，個性化需求逐漸覺醒的體現(xiàn)。To B領域的在線化目前還處在早期發(fā)展 階段，市場規(guī)模小，市場競爭格局不成型，管理系統(tǒng)供應商是其中數(shù)量較大的一支隊伍，但存在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重的問題； 愛學習、未來魔法校等整套課程解決方案供應商則因其相對較高的客戶管控力、相對完備的售后運營支持而初步展示出優(yōu) 勢。中國教育行業(yè)To B領域發(fā)展歷程開始嘗試用互聯(lián)網(wǎng)的手段提供To B產(chǎn)品，產(chǎn)品逐漸個性化出版和硬件潮行業(yè)環(huán)境培訓行業(yè)萌芽、成型， 培訓機構(gòu)需要最基本的 教學內(nèi)容和設

58、備新出現(xiàn)的產(chǎn)品紙質(zhì)教材教輔磁帶/光盤黑板/白板多媒體設備來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2020.2 iResearch Inc.29金融：牌照化對互金資產(chǎn)的消化875614955138817570244233.4%19955-30.4%-45.5%-67.7%20152016201820192020e網(wǎng)貸野望的終結(jié)，中國金融牌照化經(jīng)營不可動搖如今再提起P2P，大多數(shù)人都會有一種偏負面的認知，這也是P2P網(wǎng)絡借貸從2007年正式進入中國后一直伴隨它的認知。 截至目前，中國金融監(jiān)管層對市場正規(guī)化的政策要求，使持牌機構(gòu)重新回歸業(yè)務主流。以P2P為代表的民間借貸，將面臨 在中國清退的尷尬境地。實

59、際上回溯中國民間借貸的發(fā)展歷程，對P2P的負面評并不足夠客觀。P2P這種模式對中國金融 科技行業(yè)的推動作用是巨大的，盡管這種新生事物在運作過程中產(chǎn)生了許多問題，但如果沒有P2P的介入，中國金融業(yè)的 電子化進程，至少要等2015年花唄誕生才能真正有所動作，且考率如果P2P對網(wǎng)貸領域的嘗試所積累下的市場經(jīng)驗，花唄 上線的時間點恐怕還要后移。所以說，對中國當下金融行業(yè)的綜合評估，P2P和民間借貸的興起是不可或缺的引爆力量。 即便是在政策高壓下，市場上也依然會有一些金融產(chǎn)品，甚至正規(guī)金融機構(gòu)的金融產(chǎn)品延續(xù)P2P的理念。而此輪民間借貸 浪潮的終結(jié)，也為中國金融口留下了一些急待深思和解決的新變化。2015

60、-2020年中國P2P網(wǎng)絡借貸交易規(guī)模248.2%70.8%2017P2P網(wǎng)絡借貸交易規(guī)模（億元）來源：專輯訪談、根據(jù)艾瑞統(tǒng)計模型核算2020.2 iResearch Inc.30增長率（%）金融：牌照化對互金資產(chǎn)的消化注釋：中國狹義消費信貸余額滲透率=中國狹義消費信貸余額/中國社會消費品零售總額；美國狹義消費信貸余額滲透率=美國狹義消費信貸余額/美國個人消費支出規(guī)模；狹義消費信 貸余額是指居民不包含房貸的消費信貸余額，包括由銀行、消費金融公司、各類互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)提供的消費信貸余額。16.0% 14.2%18.3%27.8%32.4%33.3%34.2%34.1%33.9%34.5%35.