詳剖湖北省固廢市場(chǎng)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)碎片化現(xiàn)象明顯

1、湖北省概況起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況投資建議CONTENTS目錄01020304風(fēng)險(xiǎn)提示05湖北省概況截至2019年末，湖北省常住人口5927萬人，位于全國(guó)第九。城鎮(zhèn)化率為61%，比上年末提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，位于全國(guó)第十二。截至 2020年9月，湖北省共有39個(gè)市轄區(qū)，26個(gè)縣級(jí)市（其中3個(gè)直管市)、35個(gè)縣、2個(gè)自治縣、1個(gè)省直轄林區(qū)，合計(jì)103個(gè)縣級(jí)區(qū)劃。 常住人口在60萬以上的區(qū)縣個(gè)數(shù)占比近四成，超三成區(qū)縣人口規(guī)模小于40萬。近年來湖北省生活垃圾清運(yùn)量由波動(dòng)步入平緩的增長(zhǎng)階段，全省生活垃圾無害化處理量受其影響緩慢增長(zhǎng)，2018年垃圾焚燒處理量占無害化處理量的比例為42.8

2、9%，距離十三五末規(guī)劃目 標(biāo)有一定差距。起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀截至2020年9月底，全省已投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目共計(jì)28個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能23250噸/日。從工藝來看，已投運(yùn)爐排爐工藝焚燒發(fā)電項(xiàng)目13個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為10250噸/日，由流化床技改成爐排爐工藝發(fā)電項(xiàng)目1個(gè)，產(chǎn)能為1000噸/日；在運(yùn)流化床工藝焚燒發(fā)電項(xiàng) 目3個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為4500噸/日；已投運(yùn)水泥窯協(xié)同處置項(xiàng)目11個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為7500噸/日。截至2020年9月底，湖北省共有20個(gè)垃圾 焚燒項(xiàng)目在建設(shè)過程中，合計(jì)投資82.44億元，建成后新增產(chǎn)能14450噸/日。從垃圾焚燒服務(wù)范圍來看，湖北省48個(gè)已投產(chǎn)+在建的 垃圾焚燒項(xiàng)目中

3、，服務(wù)于市區(qū)的垃圾焚燒項(xiàng)目有24個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為24150噸/日，產(chǎn)能占比為64.06%；服務(wù)于縣域的垃圾焚燒項(xiàng)目有 24個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為13550噸/日，產(chǎn)能占比為35.94%。待上述在建產(chǎn)能投產(chǎn)后，十四五中期湖北省垃圾焚燒項(xiàng)目將達(dá)48個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能 為37700噸/日。若要保證湖北省在建垃圾焚燒項(xiàng)目投產(chǎn)后能夠獲得可觀盈利，湖北省垃圾清運(yùn)體系建設(shè)必須跟上后端垃圾焚燒項(xiàng)目投 運(yùn)步伐。湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況截至2020年9月湖北省中標(biāo)的環(huán)衛(wèi)訂單共237份，總計(jì)年化合同金額17.98億元，單個(gè)項(xiàng)目平均年化合同額為759萬元，平均年限為2.3摘要/Abstract湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況年。其中縣域級(jí)訂單92個(gè)

4、，年化合同總額為8.47億元，平均年限為3.05年；市區(qū)級(jí)訂單145個(gè)，年化合同總額為9.52億元，平均年限為 1.79年。湖北省年化合同額為1000萬元以下的環(huán)衛(wèi)訂單在個(gè)數(shù)上占比達(dá)到81.86%，其年化合同額占比僅為41.30%；而湖北省年化合 同額在5000萬以上的環(huán)衛(wèi)訂單，雖然數(shù)量占比僅為2.11%，但其年化合同額占比達(dá)到了20.68%。10年以上的項(xiàng)目總計(jì)18個(gè)，個(gè)數(shù)占比僅為7.59%，但金額占比多達(dá)19.07%，長(zhǎng)周期項(xiàng)目是湖北省市場(chǎng)目前較缺乏的項(xiàng)目。根據(jù)全省已開始實(shí)施改革的區(qū)縣個(gè)數(shù)，湖北省環(huán) 衛(wèi)市場(chǎng)化改革、環(huán)衛(wèi)整體打包市場(chǎng)化改革和城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化改革的完成度分別為77%、18%和10

5、%。湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化改革比較慢， 不少地方仍以環(huán)衛(wèi)所為責(zé)任主體單位負(fù)責(zé)清掃，另外其余省份進(jìn)展較快的城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化改革類項(xiàng)目，在湖北省也進(jìn)展緩慢。投資建議目前湖北省垃圾焚燒建成及在建產(chǎn)能和數(shù)量占比最大的為湖北省企業(yè)華新水泥，省內(nèi)產(chǎn)能占比為17.5%，個(gè)數(shù)占比為20.83%；其余產(chǎn) 能占比超8%以上社會(huì)資本方包括瀚藍(lán)環(huán)境、綠色動(dòng)力、旺能環(huán)境和中電國(guó)際，已投+在建產(chǎn)能分別為4200噸/日、3600噸/日、3550 噸/日和3200噸/日，產(chǎn)能占比分別為11.1%、9.5%、9.4%和8.49%。而環(huán)衛(wèi)方面，年化合同額總和占比前三的企業(yè)分別為中航環(huán)衛(wèi)、啟迪桑德和國(guó)源環(huán)境，市占率分別為11.84%、5.

6、95%和5.28%，除中 航環(huán)衛(wèi)憑借3個(gè)長(zhǎng)周期的城鄉(xiāng)一體化項(xiàng)目獲得11.84%的市占率外，剩余2家公司市占率都偏低，主要還是由于湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)訂單偏小 偏短造成的。從項(xiàng)目個(gè)數(shù)來看，湖北省環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分散程度進(jìn)一步提升，項(xiàng)目個(gè)數(shù)占比最高的為新城美潔，共計(jì)中標(biāo)13個(gè) 項(xiàng)目，個(gè)數(shù)占比為5.49%，而金額占比僅為4.28%，13個(gè)項(xiàng)目合計(jì)年化金額為0.77億元。 摘要/Abstract風(fēng)險(xiǎn)提示湖北省垃圾清運(yùn)體系建設(shè)進(jìn)程不及預(yù)期；湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化改革進(jìn)程不及預(yù)期；垃圾焚燒項(xiàng)目電價(jià)補(bǔ)貼退坡。 摘要/AbstractCHAPTER01湖北省概況湖北省概況 圖1：2010-2019年湖北省常住人口城鎮(zhèn)

7、化率情況1.1. 常住人口規(guī)模居全國(guó)上游，城鎮(zhèn)化率基本與全國(guó)均值持平 截至2019年末，湖北省常住人口5927萬人，位于全國(guó)第九，處于上游水平。城鎮(zhèn)常住人口為3615.47萬人，城鎮(zhèn)化率為61%，比上年末提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，比2019年全國(guó)平均城鎮(zhèn)化率高0.4個(gè)百分點(diǎn)，位于全國(guó)第十二，處于中上游水平。 圖2：2019年31省市常住人口城鎮(zhèn)化率情況數(shù)據(jù)來源：統(tǒng)計(jì)年鑒、華西證券研究所50%52%54%56%58%60%62%400035003000250020001500100050002019年 2018年 2017年 2016年 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年城鎮(zhèn)人

8、口（萬人）鄉(xiāng)村人口（萬人）城鎮(zhèn)化率（%）數(shù)據(jù)來源：湖北省統(tǒng)計(jì)年鑒、華西證券研究所0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00上海北京 天津 廣東 江蘇 浙江 遼寧 重慶 福建 內(nèi)蒙古 山東 湖北 黑龍江 全國(guó) 寧夏 山西 陜西 海南 吉林 河北 江西 湖南 安徽 青海 四川 河南 新疆 廣西 貴州 云南 甘肅 西藏湖北省概況數(shù)據(jù)來源：統(tǒng)計(jì)年鑒、華西證券研究所GDP增速高于全國(guó)平均值，部分地市人均GDP位于全國(guó)平均線以下2019年我國(guó)人均GDP為70892元，比上年增長(zhǎng)5.7%。2019年湖北省生產(chǎn)總值為17026.68億元，按可

9、比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)7.5%，比全國(guó)GDP增速高1.4個(gè)百分點(diǎn)。其中， 第一產(chǎn)業(yè)增加值3809.09億元，增長(zhǎng)3.2%；第二產(chǎn)業(yè)增加值19098.62億元，增長(zhǎng)8%；第三產(chǎn)業(yè)增加值22920.6億元，增長(zhǎng)7.2%。人均GDP達(dá)77387元。 從湖北省各市人均GDP來看，超過全國(guó)平均水平的城市有武漢、黃石、襄陽、宜昌、鄂州、仙桃和潛江，其余的地級(jí)市均 未能達(dá)到全國(guó)平均水平。 圖3：2019年31省市GDP增速情況 圖4：2019年湖北省各市GDP及人均GDP0.002.001.007.006.005.004.003.009.008.0010.00西藏貴州 云南 江西 福建 湖南 四川 湖北 安

10、徽 河南 浙江 河北 寧夏 重慶 青海 廣東 山西 新疆 甘肅 江蘇 北京 上海 陜西 廣西 海南 山東 遼寧 內(nèi)蒙古 天津 黑龍江 吉林160,000.00140,000.00120,000.00100,000.0080,000.0060,000.0040,000.0020,000.000.0018,000.0016,000.0014,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.00武漢黃石 十堰 宜昌 襄陽 鄂州 荊門 孝感 荊州 黃岡 咸寧 隨州 恩施 仙桃 潛江 天門 神農(nóng)架2019年GDP（億元）數(shù)據(jù)來源：統(tǒng)計(jì)年

11、鑒、華西證券研究所2019年人均GDP（元，右軸）湖北省概況數(shù)據(jù)來源：百度、華西證券研究所 圖5：湖北省行政區(qū)劃圖1.3. 全部地級(jí)市城鎮(zhèn)化進(jìn)程過半，僅有3個(gè)地級(jí)市城鎮(zhèn)化率高于全國(guó)平均值 湖北省總面積18.59萬平方千米，占中國(guó)總面積的1.92%，省會(huì)武漢，下轄17個(gè)地市州，有12個(gè)地級(jí)市，1個(gè)自治州，3個(gè)省 直管市，1個(gè)省直轄林區(qū)。截止到2020年7月，全省轄39個(gè)市轄區(qū)，26個(gè)縣級(jí)市（其中3個(gè)直管市)、35個(gè)縣、2個(gè)自治縣、 1個(gè)省直轄林區(qū)，合計(jì)103個(gè)縣級(jí)區(qū)劃；327個(gè)街道、761個(gè)鎮(zhèn)、151個(gè)鄉(xiāng)、10個(gè)民族鄉(xiāng)，合計(jì)1249個(gè)鄉(xiāng)級(jí)區(qū)劃。從湖北省 各市城鎮(zhèn)化率情況來看，只有武漢、襄陽和鄂州

12、3個(gè)地級(jí)市城鎮(zhèn)化率高于全國(guó)平均值。 圖6：2019年末湖北省各市城鎮(zhèn)化率90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%0200400600800100012002019常住人口（萬人）數(shù)據(jù)來源：湖北省統(tǒng)計(jì)年鑒、華西證券研究所2019年城鎮(zhèn)化率（%）湖北省概況1.4. 常住人口在60萬以上的區(qū)縣個(gè)數(shù)占比近四成，超三成區(qū)縣人口規(guī)模小于40萬 根據(jù)2018年湖北省各區(qū)縣常住人口，103個(gè)區(qū)縣中，超過百萬人口的區(qū)縣有9個(gè)，個(gè)數(shù)占比為8.74%；80萬以上但少于百 萬的區(qū)縣有16個(gè)，個(gè)數(shù)占比為15.53% ；人口在60到80萬之間、

13、中等偏上的縣級(jí)行政區(qū)，全省有16個(gè)，個(gè)數(shù)占比為 15.53% ；人口在40萬到60萬之間的中等人口的區(qū)縣，全省有30個(gè)，個(gè)數(shù)占比為29.13% ；人口在20萬到40萬之間、中等 偏小的縣級(jí)行政區(qū)，全省有22個(gè)，個(gè)數(shù)占比為21.36% ；人口在20萬以下的較小縣級(jí)行政區(qū)，全省有10個(gè)，個(gè)數(shù)占比為 9.71% 。 圖8：2019年末常住人口規(guī)模居全省前十的縣（萬人）數(shù)據(jù)來源：湖北省統(tǒng)計(jì)年鑒、華西證券研究所 圖7：湖北省各區(qū)縣2018年末常住人口分布情況10.005.000.0015.0025.0020.003535.00180.003030.00160.001050152520區(qū)縣（個(gè)）數(shù)據(jù)來源：

14、湖北省統(tǒng)計(jì)年鑒、華西證券研究所個(gè)數(shù)占比（右軸）140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00洪山區(qū) 天門市 武昌區(qū) 仙桃市 漢川市 監(jiān)利縣 鐘祥市 黃陂區(qū) 棗陽市 潛江市湖北省概況數(shù)據(jù)來源：湖北省統(tǒng)計(jì)年鑒、華西證券研究所湖北省生活垃圾清運(yùn)量增長(zhǎng)緩慢，2018年垃圾焚燒處理量占無害化處理量的比例為42.89%湖北省2018年生活垃圾清運(yùn)量為954.2萬噸，近8年復(fù)合增速為3.77%；生活垃圾無害化處理率為100%，近8年復(fù)合增速為 7.32%。近年來湖北省生活垃圾清運(yùn)量增速要慢于全省生活垃圾無害化處理量增速，生活垃圾無害化處理率已于2018年達(dá) 到100%。

15、湖北省2018年生活垃圾焚燒無害化處理量為409.3萬噸，近8年復(fù)合增速為17.33%；垃圾焚燒處理量占無害化處理量的比 例為42.89%，近8年復(fù)合增速為14.16%。 圖9：湖北省近年生活垃圾無害化處理情況 圖10：湖北省近年生活垃圾焚燒無害化處理情況數(shù)據(jù)來源：湖北省統(tǒng)計(jì)年鑒、華西證券研究所020040060080010002011201220132014湖北省生活垃圾清運(yùn)量(萬噸)2015201620172018湖北省生活垃圾無害化處理率(%，右軸)50.00%45.00%40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%90 400

16、80 35070 30060 25050 20040 15030 100205010001200100 45020112012201320142015201620172018湖北省生活垃圾焚燒無害化處理量(萬噸) 垃圾焚燒處理量占無害化處理比例(右軸)2018年湖北省生活垃圾清運(yùn)率為44.18%，垃圾焚燒設(shè)施產(chǎn)能利用率還有待提高湖北省2018年末常住人口為5917萬人，假設(shè)平均每人每天產(chǎn)生的生活垃圾量為1Kg，湖北省一年的生活垃圾產(chǎn)生量約為2159.7萬噸。而2018年湖北省生活垃圾清運(yùn)量為954.2萬噸，僅為生活垃圾產(chǎn)生量的44.18%，垃圾清運(yùn)率偏低。2016年12月底，國(guó)家發(fā)展改革委、住

17、房城鄉(xiāng)建設(shè)部聯(lián)合印發(fā)“十三五”全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃， 要求到2020年底，設(shè)市城市生活垃圾焚燒處理能力占無害化處理總能力的50%以上。湖北省生活垃圾焚燒發(fā)電在全國(guó)來看 處于中等水平，2018年垃圾焚燒處理量占無害化處理量比例為43%，接近國(guó)家要求的50%，但還有一定差距。2018年湖北 省在運(yùn)的生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目共21個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能17650噸/日，年計(jì)劃垃圾焚燒處置產(chǎn)能為644.2萬噸/年，實(shí)際垃圾焚燒 處理量為409.3萬噸，產(chǎn)能利用率達(dá)到63.53%，垃圾焚燒設(shè)施產(chǎn)能利用率還有待提高。湖北省的生活垃圾焚燒無害化處理起步較早、發(fā)展較快，垃圾焚燒處理量占無害化處理量比例略低

18、，且隨著湖北省生活垃圾 焚燒發(fā)電中長(zhǎng)期規(guī)劃的逐步推進(jìn)，其未來幾年的垃圾焚燒產(chǎn)能規(guī)模還將不斷擴(kuò)大。但湖北省垃圾焚燒前端的垃圾清運(yùn)量近年 增速放緩，且垃圾清運(yùn)率偏低。若前端的垃圾清運(yùn)無法滿足日常生活垃圾產(chǎn)生量，后端的垃圾焚燒廠建成后，新建產(chǎn)能依舊 無法得到有效利用，垃圾焚燒項(xiàng)目的利潤(rùn)無法得到保障和提升。湖北省概況CHAPTER02起底湖北省垃圾 焚燒現(xiàn)狀起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀早期建造的流化床工藝項(xiàng)目有4個(gè)，近年水泥窯協(xié)同處置產(chǎn)能占比較大截至2020年9月底，全省已投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目共計(jì)28個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能23250噸/日。從工藝來看，已投運(yùn)爐排爐工 藝焚燒發(fā)電項(xiàng)目13個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為1025

19、0噸/日，由流化床技改成爐排爐工藝發(fā)電項(xiàng)目1個(gè)，產(chǎn)能為1000噸/日；在運(yùn)流化床工 藝焚燒發(fā)電項(xiàng)目3個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為4500噸/日；已投運(yùn)水泥窯協(xié)同處置項(xiàng)目11個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為7500噸/日。截至2020年9月底，湖北省在運(yùn)的3個(gè)流化床工藝焚燒發(fā)電項(xiàng)目分別為漢口北垃圾焚燒發(fā)電廠（控股方錦江國(guó)際）、漢陽區(qū)鍋頂 山垃圾焚燒發(fā)電廠（控股方北控環(huán)保）和江夏區(qū)長(zhǎng)山口垃圾焚燒發(fā)電廠（控股方錦江國(guó)際），均位于武漢市。 圖11：湖北省已投產(chǎn)生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目產(chǎn)能和數(shù)量按工藝分布情況1614121086420020004000600080001000012000爐排爐流化床協(xié)同處置已投產(chǎn)垃圾焚燒項(xiàng)目產(chǎn)能（噸/日）

20、已投產(chǎn)垃圾焚燒項(xiàng)目數(shù)量（個(gè)，右軸）數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀早期建造的流化床工藝項(xiàng)目有4個(gè)，近年水泥窖協(xié)同處置產(chǎn)能占比較大漢口北垃圾焚燒發(fā)電廠設(shè)計(jì)規(guī)模為日處理生活垃圾2000噸，主要設(shè)備包括4臺(tái)日處理生活垃圾650噸的循環(huán)流化床鍋爐，配套2 臺(tái)25MW汽輪發(fā)電機(jī)組，年處理生活垃圾73萬噸，年發(fā)電量為3.5億度。2007年12月批復(fù)，2009年3月開工建設(shè)，2011年11月 投入運(yùn)行，2014年9月通過環(huán)保部環(huán)保驗(yàn)收。由于漢口北地區(qū)發(fā)展迅速，武漢市將重新選址搬遷垃圾焚燒發(fā)電廠。漢陽區(qū)鍋頂山垃圾焚燒發(fā)電廠設(shè)計(jì)規(guī)模為日處理生活垃圾1500噸，配置3臺(tái)循環(huán)流化床

21、垃圾焚燒鍋爐，每臺(tái)垃圾處理量為500噸/日，總投資4.59億元。2004年獲批，2006年開工，于2012年投產(chǎn)。江夏區(qū)長(zhǎng)山口垃圾焚燒發(fā)電廠設(shè)計(jì)日處理生活垃圾1000噸，工程總投資3.7343億元，采用循環(huán)流化床垃圾焚燒工藝，建設(shè)3條 日處理400噸的生活垃圾焚燒生產(chǎn)線，配置2臺(tái)12兆瓦汽輪發(fā)電機(jī)組，主要處理江夏區(qū)、武昌區(qū)、洪山區(qū)及東湖開發(fā)區(qū)的生活垃 圾，于2008年獲得審批，2013年建成。荊州市集美熱電生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目日焚燒處理城市生活垃圾1000噸，總投資2.5億元，建設(shè)2臺(tái)日處理生活垃圾500噸的循 環(huán)流化床焚燒爐、2臺(tái)18兆瓦的汽輪發(fā)電機(jī)組，于2011年6月投產(chǎn)。之后項(xiàng)目方將現(xiàn)有

22、工程2臺(tái)500t/d流化床焚燒爐改造為機(jī)械 爐排爐，并在現(xiàn)有工程廠區(qū)擴(kuò)建1臺(tái)750t/d 機(jī)械爐排爐，目前全廠共設(shè)3條焚燒線，垃圾處理規(guī)模為1750t/d。截至2020年9月，湖北省已投產(chǎn)的水泥窖協(xié)同處置項(xiàng)目有12個(gè)，產(chǎn)能7500噸/日，占生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目總產(chǎn)能的32.26%。 其中華新水泥控股8座，葛洲壩控股4座。起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀2018年開始湖北省垃圾焚燒項(xiàng)目加速投產(chǎn)，但垃圾清運(yùn)量增速滯后致焚燒產(chǎn)能利用率下滑從投產(chǎn)時(shí)間來看，2013年湖北省就已經(jīng)大力布局生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，2014年至2017年，項(xiàng)目投產(chǎn)節(jié)奏放緩，2018年開始湖北 省生活垃圾焚燒發(fā)電新增項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)程開始加快，

23、主要是湖北省2017年針對(duì) “十三五”城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃進(jìn)行 了中期調(diào)整，加快了垃圾焚燒處理設(shè)施建設(shè)所致。近年來湖北省生活垃圾清運(yùn)量增速一直處于低位，且湖北省垃圾清運(yùn)率較低，限制了生活垃圾無害化處理量的增長(zhǎng)，導(dǎo)致2018年以 來雖然湖北省的垃圾焚燒運(yùn)營(yíng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，但產(chǎn)能利用率卻一直在下降，2018年湖北省垃圾焚燒項(xiàng)目產(chǎn)能利用率降至63.53%。 圖13：2011-2018年湖北省已投產(chǎn)生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目產(chǎn)能利用率圖 12：湖北省生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目產(chǎn)能和個(gè)數(shù)按投產(chǎn)時(shí)間分?jǐn)?shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所7654321060005000400030002000100

24、00201120122013201420152016201720182019當(dāng)年投產(chǎn)生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目產(chǎn)能（噸/日） 當(dāng)年投產(chǎn)生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目個(gè)數(shù)0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%20112012201320142015201620172018數(shù)據(jù)來源：Wind、湖北省公共資源中心、華西證券研究所起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀湖北省在建項(xiàng)目中標(biāo)時(shí)間集中在2019年，在建產(chǎn)能多服務(wù)于縣域截至2020年9月底，湖北省共有20個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目在建設(shè)過程中，合計(jì)投資82.44億元，建成后新增產(chǎn)能14450噸/日，平均單噸建設(shè)投 資額為57萬元，其中僅2個(gè)

25、為水泥窯協(xié)同處置在建項(xiàng)目，規(guī)模為800噸/日，其余均為爐排爐工藝項(xiàng)目。從中標(biāo)時(shí)間來看，湖北省在建垃圾焚燒項(xiàng)目中，2018年中標(biāo)的項(xiàng)目有5個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為4000噸/日；2019年中標(biāo)的項(xiàng)目有9個(gè)，合計(jì)產(chǎn) 能為6050噸/日。在建項(xiàng)目的預(yù)計(jì)的投產(chǎn)時(shí)間集中在2020-2022年，其中計(jì)劃在2020年年底前投產(chǎn)的在建項(xiàng)目有4個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為 2600噸/日。從在建垃圾焚燒項(xiàng)目服務(wù)范圍來看，湖北省在建垃圾焚燒項(xiàng)目中，有6個(gè)服務(wù)于市區(qū)，合計(jì)產(chǎn)能為5600噸/日，產(chǎn)能占比為38.75%，平 均單個(gè)項(xiàng)目規(guī)模為933噸/日；有14個(gè)服務(wù)于縣域，合計(jì)產(chǎn)能為8850噸/日，產(chǎn)能占比為61.25%，平均單個(gè)項(xiàng)目規(guī)模為6

26、32噸/日。 圖15：湖北省在建垃圾焚燒廠產(chǎn)能按行政區(qū)劃分布情況 圖14：湖北省在建垃圾焚燒廠按中標(biāo)時(shí)間分布情況02468107000600050004000300020001000020152016201720182019在建生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目產(chǎn)能按中標(biāo)時(shí)間分（噸/日）在建生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目數(shù)量按中標(biāo)時(shí)間分（個(gè)，右軸）數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所61.25%38.75%縣域市區(qū)數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況12345假設(shè)在建垃圾焚燒項(xiàng)目能按計(jì)劃投產(chǎn)假設(shè)在2022年底之前，在建垃圾焚燒廠均能夠按計(jì)劃投產(chǎn)， 2023年正常使用滿產(chǎn)，屆時(shí)湖北省

27、垃圾焚燒產(chǎn)能合計(jì)為37700 噸/日，年處理產(chǎn)能為1376萬噸。假設(shè)垃圾清運(yùn)率為45%假設(shè)2023年湖北省生活垃圾產(chǎn)生量約為 2182.16萬噸，按照此前約45%的垃圾清 運(yùn)率來算，2023年垃圾清運(yùn)量為981.97 萬噸。假設(shè)清運(yùn)垃圾60%送于焚燒，屆時(shí) 全省平均垃圾焚燒處置設(shè)施產(chǎn)能利用率只 能達(dá)到42.82%，垃圾焚燒項(xiàng)目業(yè)主單位 無法盈利。假設(shè)垃圾焚燒產(chǎn)能利用率達(dá)80%如若要將垃圾焚燒年產(chǎn)能利用率提高至80%，那么 垃圾清運(yùn)率至少要提高至50%以上，此時(shí)垃圾清運(yùn) 量為1101萬噸且保證100%焚燒，才能滿足垃圾焚 燒80%的產(chǎn)能利用率。假設(shè)垃圾清運(yùn)率達(dá)80%此時(shí)垃圾清運(yùn)量為1746萬噸，

28、若垃圾焚 燒產(chǎn)能利用率達(dá)80%，則1101萬噸垃圾 將送往垃圾焚燒廠，而剩余的37%垃圾清 運(yùn)量將送往填埋，比較符合湖北省十四五 中期清運(yùn)垃圾送往填埋的比例。加快垃圾清運(yùn)體系建設(shè)為重中之重若要保證湖北省投資金額高達(dá)82億的在 建垃圾焚燒項(xiàng)目投產(chǎn)后能夠獲得可觀盈利， 湖北省垃圾清運(yùn)體系建設(shè)必須跟上后端垃 圾焚燒項(xiàng)目投運(yùn)步伐。加快垃圾 清運(yùn)體系 建設(shè)為重 中之重2.4. 為保障垃圾焚燒項(xiàng)目投資方獲得可觀盈利，加快垃圾清運(yùn)體系建設(shè)是當(dāng)下重中之重起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀目前湖北省大部分地區(qū)均有已投產(chǎn)焚燒項(xiàng)目，省會(huì)武漢的已投產(chǎn)產(chǎn)能占比最大截至2020年9月底，湖北省17個(gè)地區(qū)州中有14個(gè)地區(qū)均有已投產(chǎn)垃圾

29、焚燒項(xiàng)目。其中已投產(chǎn)垃圾焚燒項(xiàng)目個(gè)數(shù)最多的地區(qū)為 武漢市，同時(shí)已投產(chǎn)垃圾焚燒產(chǎn)能最多，7個(gè)已投產(chǎn)項(xiàng)目合計(jì)產(chǎn)能為9500噸/日。目前湖北省在建垃圾焚燒項(xiàng)目個(gè)數(shù)最多的為荊州市，在建項(xiàng)目個(gè)數(shù)為4個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能分別為2600噸/日；在建垃圾焚燒產(chǎn)能最 大的為黃岡市，3個(gè)在建項(xiàng)目的產(chǎn)能達(dá)到3200噸/日。 圖16：湖北省各市已投產(chǎn)+在建垃圾焚燒項(xiàng)目情況（噸/日）012345678100009000800070006000500040003000200010000武漢黃石十堰襄陽宜昌荊州荊門孝感鄂州咸寧隨州恩施 神農(nóng)架 黃岡仙桃天門潛江建成焚燒設(shè)施產(chǎn)能在建焚燒設(shè)施產(chǎn)能數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研

30、究所建成焚燒設(shè)施座數(shù)（右軸）在建焚燒設(shè)施座數(shù)（右軸）起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀5個(gè)規(guī)劃項(xiàng)目有望在十四五期間投產(chǎn)，待規(guī)劃項(xiàng)目均投產(chǎn)后焚燒產(chǎn)能將達(dá)50000噸/日截至2020年9月底，湖北省還有16座垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目在規(guī)劃中，其中有1座協(xié)同處置工藝，15座爐排爐工藝的焚燒處置 設(shè)施在規(guī)劃建設(shè)中，其中有11個(gè)產(chǎn)能合計(jì)為8600噸/日的項(xiàng)目還未確定社會(huì)資本方，投產(chǎn)不確定性較高；有5個(gè)產(chǎn)能合計(jì)為 3700噸/日的項(xiàng)目已確定社會(huì)資本方，有望在2025年前投產(chǎn)。待上述16個(gè)產(chǎn)能合計(jì)為12300噸/日的垃圾焚燒項(xiàng)目投產(chǎn)后，湖北省未來垃圾焚燒項(xiàng)目將達(dá)64個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為50000噸/日。 圖17：湖北省2021-20

31、25年規(guī)劃垃圾焚燒項(xiàng)目情況01234450040003500300025002000150010005000武漢黃石 十堰 襄陽 宜昌 荊州 荊門 孝感 鄂州 咸寧 隨州 恩施 神農(nóng)架 黃岡 仙桃 天門 潛江規(guī)劃焚燒設(shè)施產(chǎn)能規(guī)劃焚燒設(shè)施座數(shù)（右軸）數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所十四五中期市區(qū)垃圾焚燒產(chǎn)能達(dá)六成，規(guī)劃產(chǎn)能中縣域與市區(qū)產(chǎn)能近于五五開從垃圾焚燒服務(wù)范圍來看，湖北省48個(gè)已投產(chǎn)+在建的垃圾焚燒項(xiàng)目中，服務(wù)于市區(qū)的垃圾焚燒項(xiàng)目有24個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為24150噸/日，產(chǎn)能占比為64.06%；服務(wù)于縣域的垃圾焚燒項(xiàng)

32、目有24個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為13550噸/日，產(chǎn)能占比為35.94%。但湖北省16個(gè)計(jì)劃于2023-2025年投產(chǎn)的規(guī)劃垃圾焚燒項(xiàng)目中，服務(wù)于市區(qū)的垃圾焚燒項(xiàng)目?jī)H有4個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為5500噸/日， 產(chǎn)能占比為44.72%；服務(wù)于縣域的垃圾焚燒項(xiàng)目有12個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能為6800噸/日，產(chǎn)能占比為55.28%?？梢?，十四五后期， 湖北省垃圾焚燒項(xiàng)目多為縣域生活垃圾補(bǔ)短板項(xiàng)目。圖 18：湖北省已投產(chǎn)+在建垃圾焚燒項(xiàng)目產(chǎn)能和數(shù)量按行政區(qū)劃分 圖19：湖北省規(guī)劃垃圾焚燒項(xiàng)目產(chǎn)能和數(shù)量按行政區(qū)劃分?jǐn)?shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所0302520151053000025000200001500010000

33、50000縣域市區(qū)在建+投產(chǎn)生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目產(chǎn)能按行政區(qū)劃分（噸/日）在建+投產(chǎn)生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目數(shù)量按行政區(qū)劃分（個(gè)，右軸）14121086420800070006000500040003000200010000縣域市區(qū)規(guī)劃垃圾焚燒項(xiàng)目產(chǎn)能（噸/日）規(guī)劃垃圾焚燒項(xiàng)目數(shù)量（個(gè)，右軸）起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀十四五中期全省大部分城市存在產(chǎn)能缺口，十四五末全省焚燒占無害化比例預(yù)計(jì)將超70%以上假設(shè)居民所產(chǎn)生的垃圾都能被收運(yùn)且保證100%焚燒，根據(jù)湖北省的已投產(chǎn)+在建垃圾焚燒項(xiàng)目產(chǎn)能情況、城市人口的理論生活垃圾產(chǎn)生量情況來推算，截至2022年底，全省均存在產(chǎn)能缺口，其中武漢市和襄陽市的產(chǎn)能缺口最

34、大。假設(shè)湖北省2021-2025年待投產(chǎn)垃圾焚燒項(xiàng)目均能按計(jì)劃投運(yùn)，截至十四五末，除武漢市以外，其他16個(gè)市州仍存在產(chǎn)能缺 口，且產(chǎn)能缺口最大的為襄陽市。根據(jù)2020年9月11日發(fā)布的湖北省城市補(bǔ)短板強(qiáng)功能工程三年行動(dòng)實(shí)施方案（2020-2022年），未來3年全省城市生活 垃圾無害化處理率達(dá)到100%，生活垃圾焚燒比例達(dá)70%以上，預(yù)計(jì)按照目前進(jìn)展至十四五末，除襄陽、隨州差距較大外，其 余城市均能達(dá)到焚燒占無害化的比例為70%以上的要求。 圖20：湖北省各市十四五中期產(chǎn)能缺口情況 圖21：湖北省各市十四五末產(chǎn)能缺口情況30.0%20.0%10.0%0.0%40.0%100.0%90.0%80.

35、0%70.0%60.0%50.0%-140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.00武漢黃石 十堰 襄陽 宜昌 荊州 荊門 孝感 鄂州 咸寧 隨州 恩施 神農(nóng)架 黃岡 仙桃 天門 潛江理論處理量-理論產(chǎn)生量（萬噸/日）數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所理論處理量/理論產(chǎn)生量（%）0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%40.0020.000.00-20.00-40.00-60.00-80.00-100.00-120.00-140.00武漢黃石 十堰 襄陽 宜昌 荊州 荊門 孝感 鄂州 咸寧

36、隨州 恩施 神農(nóng)架 黃岡 仙桃 天門 潛江理論處理量-理論產(chǎn)生量（萬噸/日）數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所理論處理量/理論產(chǎn)生量（%）起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所十四五末全省三成中小型縣域無垃圾焚燒項(xiàng)目，全省垃圾焚燒體系基本建成若湖北省2021-2025年待投產(chǎn)垃圾焚燒項(xiàng)目均能按計(jì)劃投運(yùn)，根據(jù)各垃圾焚燒項(xiàng)目服務(wù)范圍統(tǒng)計(jì)，截至十四五末，全省無生 活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的區(qū)縣將有18個(gè)，占湖北省縣級(jí)行政區(qū)劃總數(shù)的比例為17.5%。上述18個(gè)區(qū)縣均為2018年末常住人口數(shù)在63萬人以下的中小型縣域，83%以下為50萬人口以下的縣城，未來可通過衛(wèi)生填 埋

37、方式或運(yùn)往相鄰區(qū)縣進(jìn)行焚燒等方式進(jìn)行生活垃圾無害化處理。因此整體來看，十四五末湖北省生活垃圾焚燒發(fā)電設(shè)施建 設(shè)體系已相對(duì)完善，預(yù)計(jì)未來會(huì)是繼續(xù)打補(bǔ)丁的過程。圖 22：湖北省區(qū)縣個(gè)數(shù)按十四五末有無生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目分 圖23：湖北省十四五末無生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的區(qū)縣2018年末常住人口數(shù)數(shù)據(jù)來源：湖北省統(tǒng)計(jì)年鑒、華西證券研究所70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00華容區(qū)梁子湖區(qū) 羅田縣 西塞山區(qū) 丹江口市竹山縣 張灣區(qū) 竹溪縣 嘉魚縣 ?？悼h 大悟縣 應(yīng)城市 伍家崗區(qū) 五峰縣 遠(yuǎn)安縣 點(diǎn)軍區(qū) 猇亭區(qū)神農(nóng)架林區(qū)82.5%17.5%十四五末有生活垃圾焚燒發(fā)

38、電項(xiàng)目的區(qū)縣十四五末無生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的區(qū)縣起底湖北省垃圾焚燒現(xiàn)狀湖北省垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，華新水泥市占率突出湖北省垃圾焚燒項(xiàng)目社會(huì)資本方眾多，但整體來看競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散。從湖北省建成及在建的垃圾焚燒項(xiàng)目社會(huì)資本方來看， 當(dāng)前產(chǎn)能占比最大的投資方為華新水泥，產(chǎn)能達(dá)到6600噸/日，產(chǎn)能占比為17.5%；華新水泥的項(xiàng)目個(gè)數(shù)也是最多的有10個(gè)， 項(xiàng)目個(gè)數(shù)占比為20.83%。其余產(chǎn)能占比超8%以上社會(huì)資本方包括瀚藍(lán)環(huán)境、綠色動(dòng)力、旺能環(huán)境和中電國(guó)際，已投+在建產(chǎn)能分別為4200噸/日、3600 噸/日、3550噸/日和3200噸/日，產(chǎn)能占比分別為11.1%、9.5%、9.4%和8

39、.49%。 圖25：湖北省垃圾焚燒投資方項(xiàng)目個(gè)數(shù)占比（已建+在建）數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所 圖24：湖北省垃圾焚燒投資方產(chǎn)能占比（已建+在建）數(shù)據(jù)來源：湖北省公共資源中心、華西證券研究所啟迪, 2.1%華新, 17.5%其他, 13.40%瀚藍(lán), 11.1%光大, 3.7%康恒, 2.9%盈峰環(huán)境, 2.7%深圳能源, 2.7%綠色動(dòng)力, 9.5%中電國(guó)際, 8.49%錦江, 8.0% 葛洲壩, 4.5%武漢市國(guó)資委旺,能4.,09%.4%華新, 20.83%其他, 14.58%旺能, 10.42%綠色動(dòng)力, 8.33%瀚藍(lán), 8.33%葛洲壩, 8.33%康恒, 4.17

40、%錦江, 4.17%中電國(guó)際,6.25%光大, 6.25%深圳能源, 2.08%武漢市國(guó)資委,盈峰環(huán)境, 2.08%啟迪, 2.08%2.08%CHAPTER03湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化 概況湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況湖北省環(huán)衛(wèi)訂單年化金額偏小，縣域項(xiàng)目城鄉(xiāng)一體化進(jìn)程緩慢截至2020年9月底，我們收集到湖北省中標(biāo)的環(huán)衛(wèi)訂單共237份，總計(jì)年化合同金額17.98億元，單個(gè)項(xiàng)目平均年化合同額為 759萬元，平均年限為2.3年。其中，縣域級(jí)訂單92個(gè)，年化合同總額為8.47億元，平均年限為3.05年，單個(gè)項(xiàng)目的平均年化合 同額為921萬元；市區(qū)級(jí)訂單145個(gè)，年化合同總額為9.52億元，平均年限為1.79年，單個(gè)

41、項(xiàng)目的平均年化合同額為657萬元。湖北省縣域環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目金額占比與市區(qū)項(xiàng)目相當(dāng)，市區(qū)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目個(gè)數(shù)高于縣域，市區(qū)項(xiàng)目更加碎片化，縣域環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目平均期限及 規(guī)模要大于市區(qū)項(xiàng)目，但依然是整體偏小偏短碎片化。 圖27：湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)項(xiàng)目個(gè)數(shù)占比按行政層級(jí)劃分?jǐn)?shù)據(jù)來源：湖北省各市公共資源中心、華西證券研究所 圖26：湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)年化合同額占比按行政層級(jí)劃分?jǐn)?shù)據(jù)來源：湖北省各市公共資源中心、華西證券研究所市區(qū), 61.18%縣域, 38.82%市區(qū), 52.92%縣域, 47.08%湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況湖北省1000萬元以下的環(huán)衛(wèi)訂單金額占比超四成，整體呈現(xiàn)明顯的碎片化特征我們將收集到的環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目按年化合同額劃

42、分，可以看出，湖北省年化合同額為1000萬元以下的環(huán)衛(wèi)訂單在個(gè)數(shù)上占比達(dá)到81.86%， 其年化合同額占比僅為41.30%；而湖北省年化合同額在5000萬以上的環(huán)衛(wèi)訂單，雖然數(shù)量占比僅為2.11%，但其年化合同額占比 達(dá)到了20.68%。湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化率雖然較高，但招標(biāo)主體多為社區(qū)、街道或者鄉(xiāng)鎮(zhèn)，并且單個(gè)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目還被切分為了多個(gè)標(biāo)段，導(dǎo)致訂單更加碎 片化，這也是1000萬以下訂單個(gè)數(shù)占比超80%的主要原因。小型環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目居多的湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)主體市占率難以提升。數(shù)據(jù)來源：湖北省各市公共資源中心、華西證券研究所 圖28：湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)年化合同額占比按年化合同額劃分?jǐn)?shù)據(jù)來源：湖北省各市公共資源

43、中心、華西證券研究所20.68%8.50%10.56%18.95%41.30%3000萬元年化合同額5000萬元1000萬元年化合同額2000萬元年化合同額5000萬元2000萬元年化合同額3000萬元 年化合同額1000萬元 圖29：湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)項(xiàng)目個(gè)數(shù)占比按年化合同額劃分2.11%1.69%3.38%10.97%81.86%年化合同額5000萬元3000萬元年化合同額5000萬元2000萬元年化合同額3000萬元 1000萬元年化合同額2000萬元 年化合同額1000萬元湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況湖北省1年期訂單個(gè)數(shù)占比超五成，缺乏長(zhǎng)周期訂單我們將收集到的環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目按項(xiàng)目年限劃分，可以看到，湖北

44、省期限為3年以下的環(huán)衛(wèi)訂單占全省訂單總數(shù)的68.78%，其年化合同總 額占比達(dá)到了全省的46.03%。其中1年期訂單個(gè)數(shù)為138項(xiàng)，年化合同總額為6.15億，個(gè)數(shù)/金額分別占3年期項(xiàng)目總數(shù)的比例為 85%和74%，個(gè)數(shù)/金額分別占所有項(xiàng)目總數(shù)的比例為58%和34%，湖北省環(huán)衛(wèi)按個(gè)數(shù)看，一半以上的項(xiàng)目均為1年期短項(xiàng)目。10年以上的項(xiàng)目總計(jì)18個(gè)，個(gè)數(shù)占比僅為7.59%，但金額占比多達(dá)19.07%，只有長(zhǎng)周期項(xiàng)目，才能帶來市場(chǎng)集中度的提升。 圖31：湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)項(xiàng)目個(gè)數(shù)占比按項(xiàng)目年限劃分?jǐn)?shù)據(jù)來源：湖北省各市公共資源中心、華西證券研究所 圖30：湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)年化金額占比按項(xiàng)目年限劃分?jǐn)?shù)據(jù)來源：湖

45、北省各市公共資源中心、華西證券研究所4.78% 1.17%13.12%34.91%46.03%項(xiàng)目年限15年3年項(xiàng)目年限5年10年項(xiàng)目年限15年 5年項(xiàng)目年限10年項(xiàng)目年限3年1.69%0.42%5.49%23.63%68.78%10年項(xiàng)目年限15年3年項(xiàng)目年限5年項(xiàng)目年限15年5年項(xiàng)目年限10年 項(xiàng)目年限3年湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化改革進(jìn)程完成度較低，城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化改革并未成為市場(chǎng)化推動(dòng)力截止到2020年9月，全省轄39個(gè)市轄區(qū)，26個(gè)縣級(jí)市（其中3個(gè)直管市)、35個(gè)縣、2個(gè)自治縣、1個(gè)省直轄林區(qū)，合計(jì)103個(gè)縣級(jí)區(qū)劃。從湖北省各區(qū)縣環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化實(shí)施情況來看，全省65個(gè)市區(qū)中，56

46、個(gè)市區(qū)已開始實(shí)施環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化改革，僅7個(gè)市區(qū)實(shí)施環(huán) 衛(wèi)整體打包市場(chǎng)化改革，已開始實(shí)施城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化改革的市區(qū)有4個(gè)；全省38個(gè)縣域中，僅23個(gè)縣域?qū)嵤┉h(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化 改革，12個(gè)縣域開始實(shí)施環(huán)衛(wèi)整體打包市場(chǎng)化改革，已開始實(shí)施城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化改革的縣域只有6個(gè)。市區(qū)的環(huán)衛(wèi)市場(chǎng) 化改革進(jìn)程略快于縣域，但市區(qū)訂單更加碎片化，整體打包形式招標(biāo)的項(xiàng)目較少。根據(jù)全省已開始實(shí)施改革的區(qū)縣個(gè)數(shù)，湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化改革、環(huán)衛(wèi)整體打包市場(chǎng)化改革和城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化改革的完成度分別為77%、18%和10%。湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化改革比較慢，不少地方仍以環(huán)衛(wèi)所為責(zé)任主體單位負(fù)責(zé)清掃，另外其 余省份進(jìn)展較快的城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化改革類項(xiàng)目，在湖

47、北省也推進(jìn)緩慢。 表2：湖北省各區(qū)縣環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化改革實(shí)施情況數(shù)據(jù)來源：湖北省各市公共資源中心、華西證券研究所市區(qū)縣域合計(jì)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化改革已開始實(shí)施個(gè)數(shù)562379未開始實(shí)施個(gè)數(shù)91524完成度86%61%77%環(huán)衛(wèi)整體打包市場(chǎng)化改革已開始實(shí)施個(gè)數(shù)71219未開始實(shí)施個(gè)數(shù)582684完成度11%32%18%城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化改革已開始實(shí)施個(gè)數(shù)4610未開始實(shí)施個(gè)數(shù)613293完成度6%16%10%湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況數(shù)據(jù)來源：湖北省各市公共資源中心、華西證券研究所 圖32：湖北省環(huán)衛(wèi)公司市占率按年化合同額劃分?jǐn)?shù)據(jù)來源：湖北省各市公共資源中心、華西證券研究所湖北省環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局十分分散，本土企業(yè)拿單

48、個(gè)數(shù)較多但金額偏小年化合同額總和超5000萬元的企業(yè)有中航環(huán)衛(wèi)、啟迪桑德、國(guó)源環(huán)境、新城美潔、欣興潔、沌陽市政、北控環(huán)境，市占率分別 為11.84%、5.95%、5.28%、4.28%、3.89%、3.56%和2.83%，合計(jì)占比為37.63%，除中航環(huán)衛(wèi)憑借3個(gè)長(zhǎng)周期的城鄉(xiāng)一體 化項(xiàng)目獲得11.84%的市占率外，剩余6家公司市占率都偏低，主要還是由于湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)訂單偏小偏短造成的。從項(xiàng)目個(gè)數(shù)來看，湖北省環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分散程度進(jìn)一步提升，項(xiàng)目個(gè)數(shù)占比最高的為新城美潔，共計(jì)中標(biāo)13個(gè)項(xiàng)目， 個(gè)數(shù)占比為5.49%，而金額占比僅為4.28%，13個(gè)項(xiàng)目合計(jì)年化金額為0.77億元。個(gè)數(shù)市占率前

49、十大的公司中，僅啟迪桑德、 仁仁潔和玉誠(chéng)環(huán)境為省外公司，其余皆為湖北省內(nèi)企業(yè)。 圖33：湖北省環(huán)衛(wèi)公司市占率按項(xiàng)目個(gè)數(shù)劃分其他, 53.81%中航, 11.84%國(guó)源環(huán) 境 , 5.28%啟迪桑德, 5.95%沌陽市政, 3.56%欣興潔, 3.89% 新城美潔, 4.28%北控環(huán)境, 2.83%軍美環(huán)衛(wèi),2.61%拓新環(huán)境, 龍吉順, 1.72%仁仁潔, 1.67%2.56%5.49%2.95%2.95%2.11%2.95% 1.69%1.69%1.69%2.11%1.69%74.68%新城美潔玉誠(chéng)環(huán)境欣興潔新一線拓新環(huán)境潔華勞務(wù)啟迪桑德江環(huán)錦洲美龍新能源仁仁潔其他湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況數(shù)據(jù)來

50、源：湖北省各市公共資源中心、華西證券研究所數(shù)據(jù)來源：湖北省各市公共資源中心、華西證券研究所2020年湖北省環(huán)衛(wèi)中標(biāo)金額呈現(xiàn)明顯的加速趨勢(shì)，但并未出現(xiàn)我們期望的長(zhǎng)周期大訂單模式從湖北省環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目的中標(biāo)時(shí)間來看，2017年至今，全省環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目中標(biāo)數(shù)量逐步上升，目前呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)趨勢(shì)，湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)并未到達(dá)成熟階段。從各年中標(biāo)項(xiàng)目的年化金額來看，2017年、2018年、2019年和2020年初至今中標(biāo)項(xiàng)目的年化合同額分別為1.66億元、5.20億 元、3.57億元和7.56億元，2020年出現(xiàn)了明顯的加速，我們判斷跟湖北省的疫后補(bǔ)短板有很大關(guān)系，2020年8月11日湖北省人 民政府印發(fā)了疫后重振補(bǔ)短板強(qiáng)功

51、能“十大工程”三年行動(dòng)方案（20202022年）的通知，明確提出要每年推進(jìn)1000個(gè) 村開展農(nóng)村人居環(huán)境整治，加快補(bǔ)齊農(nóng)村人居環(huán)境短板。 圖34：湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)年化金額按中標(biāo)時(shí)間分 圖35：湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)項(xiàng)目個(gè)數(shù)按中標(biāo)時(shí)間分2017年, 9.2%2018年, 28.9%2019年, 19.9%2020年至今,42.0%2017年, 7.2%2018年,29.1%2019年,28.3%2020年至今,35.4%湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況數(shù)據(jù)來源：湖北省各市公共資源中心、華西證券研究所2020年湖北省環(huán)衛(wèi)中標(biāo)金額呈現(xiàn)明顯的加速趨勢(shì)，但并未出現(xiàn)我們期望的長(zhǎng)周期大訂單模式2020年1月至9月底湖北省共計(jì)中標(biāo)

52、84個(gè)項(xiàng)目，比2019年全年增長(zhǎng)25%，合計(jì)年化金額7.56億元，同比上年增長(zhǎng)111.76%，平 均單個(gè)項(xiàng)目年化合同額為900萬元，同比上年增長(zhǎng)68.67%，2020年后單個(gè)項(xiàng)目金額有所增長(zhǎng)，但依然偏小。2020年新中標(biāo)項(xiàng)目中，年化合同額大于5000萬的項(xiàng)目有4個(gè)，個(gè)數(shù)占比僅為4.76%，80%的項(xiàng)目仍為小于1000萬元的小項(xiàng)目， 可見2020年湖北省市場(chǎng)化，并未呈現(xiàn)整體化大訂單招標(biāo)趨勢(shì)。但值得注意的是，湖北省僅有的5個(gè)年化合同額大于5000萬的項(xiàng) 目，有4個(gè)是在2020年招標(biāo)的，會(huì)不會(huì)呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，有待進(jìn)一步觀察。2020年中標(biāo)項(xiàng)目中，未出現(xiàn)5年期以上項(xiàng)目，3-5年期項(xiàng)目18個(gè)，3年期以下項(xiàng)目66個(gè)，平均項(xiàng)目年限為1.69年，從項(xiàng)目年限的 角度講，長(zhǎng)周期趨勢(shì)并未在湖北省出現(xiàn)。 圖36：湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)年化金額按中標(biāo)時(shí)間分41367807060504030201003.532.521.510.50年化合同額5000萬元年化合同額1000萬元1000萬元年化合同額3000萬元年化金額（億元）項(xiàng)目個(gè)數(shù)湖北省環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化概況3.7. 未來政策驅(qū)動(dòng)力2019年5月出臺(tái)了中共湖北省委、湖北省人民政府關(guān)于全面學(xué)