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1、我國企業(yè)年金方案形式選擇分析摘要:我們要健全社會養(yǎng)老保險體系的三大支柱。要逐步降低法定根本養(yǎng)老保險工程的替代率,同時鼓勵企業(yè)建立企業(yè)年金和員工自我儲蓄保障,來完善養(yǎng)老保障體系。企業(yè)年金是三大支柱中的關鍵一環(huán)。關鍵詞:企業(yè)年金;方案形式;選擇我國人口眾多,人口老齡化進程加快,我國“統(tǒng)賬結(jié)合的根本養(yǎng)老保險在現(xiàn)實執(zhí)行中存在不少的問題:繳費率偏高,拖欠和拒繳現(xiàn)象仍較嚴重;個人賬戶“空賬現(xiàn)象;過渡本錢籌資不明確;資金運行仍是現(xiàn)收現(xiàn)付制;由于“統(tǒng)賬結(jié)合形式中的部分積累制未能實現(xiàn),使社會對已退休者和在職員工的隱性債務顯性化,增加了社會保障風險。我們要健全社會養(yǎng)老保險體系的三大支柱。要逐步降低法定根本養(yǎng)老保險
2、工程的替代率,同時鼓勵企業(yè)建立企業(yè)年金和員工自我儲蓄保障,來完善養(yǎng)老保障體系。企業(yè)年金是三大支柱中的關鍵一環(huán)。企業(yè)年金制度的建立一般有待遇確定型企業(yè)年金方案(db方案)和繳費確定型企業(yè)年金方案(d方案)兩種參加形式可供選擇:待遇確定型(definedbenefitplan,db方案)是指企業(yè)根據(jù)員工的工資程度、工齡、奉獻程度等因素來確定其退休后養(yǎng)老金支付額,再通過精算方法計算出各年繳費。而投資風險、死亡率風險、薪金增長風險等全由企業(yè)承當。繳費確定型方案(definedntributinplan,d方案)是指由雇主和員工定期按照一定比例繳納保險費至員工個人賬戶,員工的退休金程度取決于資金積累規(guī)模
3、及其投資收益情況,退休金可以由員工一次性支取,也可以分期支取;而投資風險、通貨膨脹風險等那么由員工自己承當。無論是db方案還d方案都各有其適應的范圍和特點。db方案最大的優(yōu)點是對于員工其退休收入保障穩(wěn)定可靠,退休金事先明確規(guī)定;db方案考慮了員工的工資程度、工齡等因素,可為那些工作時間較長、工資程度較高的員工提供較高的養(yǎng)老金替代率。所以對于年齡較大、風險承受力低、流動性小的員工來說是更為理想的選擇。db方案也有缺乏之處:為了保證待遇確定型養(yǎng)老金支付方式運行下去,很多國家的企業(yè)一般采取現(xiàn)收現(xiàn)付的方法籌集資金。然而現(xiàn)收現(xiàn)付式根本上不符合企業(yè)年金完全積累和投資運營的屬性,同時會加劇在崗員工和退休員工
4、的代際矛盾,特別是在老齡化日益加重的情況下,現(xiàn)收現(xiàn)付籌資方式顯然是行不通的。企業(yè)還需要承當較大的投資風險:一是在年金投資收益較低的情況下,企業(yè)為了維持退休金待遇程度不變,必須追加向db方案供款;二是退休員工壽命延長,企業(yè)必須追加因長壽帶來的供款額。同時,db方案方案的給付與員工退休前的繳費具有較弱的關聯(lián)性,員工有少繳費、不繳費或“搭便車的動機,繳費的鼓勵作用較弱。最后,精算管理復雜、費用高。db方案在確定了養(yǎng)老金待遇后,繳費率是要通過定期的精算確定的,隨著基金收益率、物價等經(jīng)濟指數(shù)的變化,為保證養(yǎng)老金待遇,相應的繳費率就需要根據(jù)各種因素的變化而變化。另一方面,各國法律對于db方案相關規(guī)定較d方
5、案更加嚴格,db方案就要在這方面的管理上投入額外的財力物力人力。d方案的優(yōu)勢是:第一,d方案為員工建立個人賬戶,員工可以隨時理解自己退休金的積累情況,賬戶基金還可以隨員工轉(zhuǎn)移,員工可以自主決定投資方向;第二,d方案具有透明度高、操作簡便、繳費程度可根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況進展調(diào)整,更加靈敏;第三,個人賬戶的資產(chǎn)實行完全積累,養(yǎng)老金的支付與賬戶財產(chǎn)積累是對稱的,不會現(xiàn)“空賬運行和收支不平衡的赤字現(xiàn)象。第四,而d方案方案的給付程度取決于員工退休前的繳費積累和投資收益積累程度,具有較強的關聯(lián),所以具有較強的繳費鼓勵。因此員工有很強的動機為自己的個人賬戶繳費。第五,d形式不需要精算,賬戶積累權益等于個人賬戶積
6、累的實際金額,減輕了企業(yè)不斷追加供款的經(jīng)濟負擔。d方案的優(yōu)勢主要是員工將來收入不穩(wěn)定,退休金在很大程度上取決于個人賬戶的投資收益情況。假如投資市場不完善投資工具不健全,那么d方案的收益性就很難保證。導致企業(yè)年金無法保值增值,甚至出現(xiàn)虧損。個人賬戶中積累的資金就無法滿足員工退休生活的要求。反之相對于db方案來講,這對與雇主卻轉(zhuǎn)移了風險。雇主只需按時足額繳費就可以了,不必擔憂投資虧損對養(yǎng)老基金的影響。除了上述d方案的優(yōu)勢非常符合我國目前的國情以外,以下三個原因也是選擇d方案的主要根據(jù):(1)d方案可以減少企業(yè)負擔,進步競爭力。我國目前根本社會保障制度的繳費程度已很高,企業(yè)負擔已非常大。從主要大城市
7、的平均情況來看,“三險加上住房公積金再加上企業(yè)年金,企業(yè)的本錢就將超過60%;在參加t的背景下,過高的企業(yè)福利本錢無疑是一個不利因素,其競爭力將無疑會受到較大影響??上攵?較高的根本社會保障繳費程度對開展企業(yè)年金已形成了一個重要障礙。假如再引入db方案,沉重的繳費對企業(yè)競爭力來說都將產(chǎn)生很大的影響。db方案繳費程度較高長期看將會導致出現(xiàn)許多問題,最直接的后果是勞動力本錢上升,可能出現(xiàn)以下幾種后果:一是雇主減少貨幣工資程度,使勞動總本錢降下來,其引發(fā)的后果就會降低購置力,減少內(nèi)需;二是雇主進展裁員以減少人力本錢,其引發(fā)的社會后果就會使失業(yè)現(xiàn)象惡化;三是雇主進步產(chǎn)品價格,但這將影響價格總程度的上
8、升,從而降低了工資的實際購置力,產(chǎn)生價格壓力和通脹壓力。(2)d形式在客觀上可以促進資本市場的開展。與db方案相比,d方案的年金基金屬于長期性資金。d方案年金基金游離于企業(yè)資產(chǎn)之外,其獨立的信托型資產(chǎn)地位決定了它在長達幾十年甚至上百年的投資運作中必然成為促進我國不成熟資本市場發(fā)育的長期性穩(wěn)定資金。企業(yè)年金基金的長期、穩(wěn)健和大資金量的特點,對于當期被短期熱錢沖擊的資本市場來說,起到了增加市場容量,穩(wěn)定市場價格,和減少短期投機資金對市場的沖擊。d方案有利于推動養(yǎng)老基金在資本市場的開展,對推動資本市場具有不可比較的作用。建立d方案制度實際上意味著為我國開展資本市場制定一套市場秩序和機構(gòu)紀律。(3)國
9、家無須建立“再保險機制,可以防止將來中央財政風險的包袱。d方案制度根本無需設立再保險機制。但假如建立db方案的話,不久中央政府就很可能為了防止因企業(yè)倒閉等因素而無法繼續(xù)db方案的風險,而步興隆國家后塵建立再保險公司。我國民營企業(yè)的平均生命周期只有2.9年,有60%的民企在5年內(nèi)破產(chǎn),85%的在10年內(nèi)死亡,換言之,每年新生15萬家民營企業(yè),同時每年死亡10萬多家;因為從理論上講,db方案理應受到國家的擔保,這個“潛臺詞必將使它們成為最大的再保險需求群體,特別是國有困難企業(yè)會更為青睞db方案,認為有國家的擔保,發(fā)生道德風險??陀^地講,無論是db方案還是d方案都具有各自的優(yōu)缺點,美國的企業(yè)補充養(yǎng)老
10、保險已有120多年歷史,開展至今,企業(yè)補充養(yǎng)老保險方案產(chǎn)生了各種不同形式。20世紀80年代以前企業(yè)退休金方案以db方案形式為主;80年以后d方案開展極為迅速,無論從方案數(shù)量上還是從擁有資產(chǎn)上目前都已超過db方案。2001年底,db方案總資產(chǎn)只有18650億美元,而d方案擁有退休資產(chǎn)已達24520億美元。其中,d方案資產(chǎn)的78%屬于401(k)企業(yè)退休金方案所有。但是無論是db方案還是d方案,都在一直不斷增長之中。我們可以根據(jù)我國企業(yè)不同的情況,靈敏選擇不同的企業(yè)年金管理形式:鼓勵建立d方案,不排擠db計。d方案的眾多優(yōu)勢顯示了其更合適我國廣闊中小企業(yè)建立企業(yè)年金的實際情況。但是根據(jù)企業(yè)年金的自愿性和多樣化特征,允許一些有經(jīng)濟承受才能的大型企業(yè)、企業(yè)集團建立db方案。在美國,大型企業(yè)往往通過建立待遇確定的補充養(yǎng)老保險(db方案)作為員工穩(wěn)定的福利,借此鼓勵員工長期留在企業(yè)。從理論來看,在中國目前的條件下,相當一部分資產(chǎn)雄厚、效益好的大企業(yè)表示愿意采用db方案作為員工穩(wěn)定的福利,借此來鼓勵和吸引員工長期留在企業(yè)。另外,從我國社保制度正處于轉(zhuǎn)軌時期的特定國
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