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1、第一章個人理財概述個人理財?shù)谝徽聜€人理財概述個人理財?shù)漠a(chǎn)生和發(fā)展 1個人理財?shù)幕局R 2個人理財?shù)幕緝?nèi)容 3個人理財?shù)闹匾?4第一節(jié) 個人理財?shù)漠a(chǎn)生和發(fā)展一、個人理財在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 個人理財簡史二、個人理財在我國的產(chǎn)生和發(fā)展 一、個人理財在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 1.個人理財服務(wù)的萌芽期（20世紀(jì)30至60年代） 此時個人理財業(yè)務(wù)還相對簡單，主要依賴對保險、基金等產(chǎn)品的銷售而服務(wù)，也就是為客戶提供購買保險和基金建議。 這一時期的個人理財市場，供給方?jīng)]有形成專業(yè)化的流程來提供理財服務(wù)，而需求方也缺乏理財意識，沒有形成需要雇傭?qū)I(yè)人才管理自身財富的觀念，理財業(yè)務(wù)還處于起步的初級

2、階段。 （一）、國外的個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展階段一、個人理財在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 2.個人理財服務(wù)的形成與發(fā)展時期（20世紀(jì)60至80年代） 該時期的個人理財服務(wù)仍以銷售產(chǎn)品和服務(wù)為主，但與萌芽期存在本質(zhì)區(qū)別的是，這一時期理財市場的供求雙方均對個人理財業(yè)務(wù)有了新的更加廣泛的認(rèn)識。從供給方而言，個人理財業(yè)務(wù)開始從局部走向整體，并且開始為長期客戶制定個性化的財務(wù)投資方案。反過來這個業(yè)務(wù)也幫助金融機(jī)構(gòu)與客戶建立更加持久、穩(wěn)固和共贏的合作關(guān)系，也幫助培養(yǎng)了一代又一代成熟而理性的投資者；而理財需求方，理財意識越來越清晰，更加清楚理財不僅僅是簡單的購買金融產(chǎn)品的行為，還有更多使自己財富增加的方式。這一階段

3、的個人理財市場開始向“產(chǎn)品化”的方向發(fā)展，融合了傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢顧問業(yè)務(wù)，組合式理財?shù)玫窖杆侔l(fā)展。一、個人理財在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 3.個人理財業(yè)務(wù)的成熟時期（20世紀(jì)90年代） 20世紀(jì)90年代是個人理財業(yè)務(wù)日趨成熟的時期，個人理財業(yè)務(wù)在這一時期的繁榮可以歸因于良好的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢以及不斷高漲的證券價格。伴隨著金融市場的國際化、金融產(chǎn)品的不斷豐富和發(fā)展。各國的金融市場發(fā)展較快，企業(yè)的資金籌措逐漸從過多依賴銀行借入的間接融資型轉(zhuǎn)向通過發(fā)行股票、債券等直接從金融市場籌集的直接性融資，銀行不再僅僅是從前單純的存貸款中介，而是提供范圍廣泛的各類服務(wù)的金融服務(wù)企業(yè)。個人理財業(yè)務(wù)范圍從個人

4、儲蓄擴(kuò)展到消費(fèi)信貸、證券與基金投資，以及外匯、融資租賃與保險等領(lǐng)域。一、個人理財在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 4.個人理財業(yè)務(wù)的高速發(fā)展時期（20世紀(jì)90年代以后） 隨著電子信息技術(shù)的高速發(fā)展，個人理財行業(yè)的競爭日趨激烈化: 一方面，信息化給理財雙方都帶來了時間和空間上的便利；另一方面，高速發(fā)展的信息技術(shù)也使金融機(jī)構(gòu)研發(fā)出更加個性化的理財產(chǎn)品成為可能。 到了20世紀(jì)末，體系完整、制度完善的理財行業(yè)在美國已經(jīng)形成并在其他發(fā)達(dá)國家和地區(qū)得到了迅速推廣與發(fā)展。此后在理財規(guī)劃師認(rèn)證制度的推動下，個人理財業(yè)務(wù)逐漸發(fā)展成為一個獨(dú)立的金融服務(wù)行業(yè)。（二）國外提供個人理財服務(wù)的機(jī)構(gòu)類型1.私人銀行 私人銀行的目

5、標(biāo)定位在凈資產(chǎn)一般均在百萬美元及以上的高凈值客戶。私人銀行所提供的理財服務(wù)的最大特點就是極度的私人定制化，為客戶提供財富保管及增值的服務(wù)，在具體服務(wù)中，充分尊重客戶隱私，并且承擔(dān)無限責(zé)任，該類服務(wù)類似于私人財富管家。2.獨(dú)立的理財咨詢機(jī)構(gòu) 這種機(jī)構(gòu)的最大特點是其作為獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)，不代表任何金融產(chǎn)品方，以公正、中立的視角為客戶提供理財咨詢服務(wù)，機(jī)構(gòu)不銷售產(chǎn)品或者至少不以銷售產(chǎn)品為目的，而是通過為客戶提供財富管理建議、量身制定財富管理計劃等理財服務(wù)，收取理財服務(wù)費(fèi)用。一、個人理財在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 （二）國外提供個人理財服務(wù)的機(jī)構(gòu)類型3.投資銀行和資產(chǎn)管理公司 投資銀行和資產(chǎn)管理公司的

6、主要客戶原本以公司客戶為主，但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為了獲得更多的利潤，他們也逐漸降低門檻，選擇一部分高凈值客戶作為服務(wù)對象，為其提供理財服務(wù)。4.理財網(wǎng)站 隨著信息技術(shù)的發(fā)展，理財市場已經(jīng)突破了實體經(jīng)濟(jì)的界限，走向虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界，出現(xiàn)了在線理財?shù)染W(wǎng)絡(luò)理財服務(wù)，這些理財服務(wù)主要針對具有一定理財專業(yè)知識的客戶，可以快捷的通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行理財產(chǎn)品購買等方式，以實現(xiàn)理財目標(biāo)。一、個人理財在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 （二）國外提供個人理財服務(wù)的機(jī)構(gòu)類型5.商業(yè)銀行 商業(yè)銀行是個人理財市場中一個舉足輕重的角色，其提供的服 務(wù)之廣、內(nèi)容之多是其他金融機(jī)構(gòu)無法相比的，商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)針對的服務(wù)對象包括了普通市民

7、、企業(yè)以及高凈值客戶，幾乎涵蓋了所有理財需求人群。一、個人理財在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 1.多樣化的理財產(chǎn)品2.個性化的個人理財服務(wù)3.專業(yè)化的理財服務(wù)隊伍4.信息技術(shù)在個人理財業(yè)務(wù)中的運(yùn)用日趨突出（三）國外個人理財市場的特點一、個人理財在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 （一）、我國個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展階段 1.萌芽階段（20世紀(jì)90年代中期到21世紀(jì)初） 20世紀(jì)80年代末到90年代，當(dāng)時商業(yè)銀行作為個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展先鋒，初步規(guī)劃了個人理財業(yè)務(wù)的雛形，但在個人理財業(yè)務(wù)的提供方面還處于咨詢建議階段，沒有真正的理財產(chǎn)品推出。此階段我國居民還是以銀行儲蓄作為主要的投資理財工具，我國居民的個人理財需求還沒

8、有被激發(fā)，沒有形成真正的理財需求。二、個人理財在我國的產(chǎn)生和發(fā)展 （一）、我國個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展階段 2. 初步階段（21世紀(jì)初期到2005年） 這個時期是我國個人理財業(yè)務(wù)制度規(guī)范階段，中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會相繼出具關(guān)于我國個人理財業(yè)務(wù)的文件和相應(yīng)的法律法規(guī)，2005年9月中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會先后頒布商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法和商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引。有較強(qiáng)理財意識的客戶逐漸嘗試介入商業(yè)銀行推出的外匯理財產(chǎn)品，我國的個人理財業(yè)務(wù)已經(jīng)開始真正的跨入理財業(yè)務(wù)的門檻，是初步的發(fā)展階段。這一時期，理財產(chǎn)品、理財環(huán)境、理財理念和意識，以及理財師這些專業(yè)隊伍的建設(shè)均取得了顯著

9、的進(jìn)步。 二、個人理財在我國的產(chǎn)生和發(fā)展 （一）、我國個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展階段 3. 擴(kuò)展階段（2006 年以后） 這個時期是個人理財業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展階段。我國個人理財業(yè)務(wù)的供給主體由之前的銀行為主向證券，保險等金融機(jī)構(gòu)逐步擴(kuò)展。 在我國居民不斷增加的理財服務(wù)需求下，在市場主體不斷涌現(xiàn)的競爭趨勢下，金融產(chǎn)品市場的不斷擴(kuò)大，個人理財市場無論從我國居民需求來說還是從金融機(jī)構(gòu)供給產(chǎn)品和服務(wù)來說都在不斷擴(kuò)張，呈現(xiàn)爆炸式增長。二、個人理財在我國的產(chǎn)生和發(fā)展 （二）我國個人理財服務(wù)的運(yùn)作模式1.金融機(jī)構(gòu)理財 我國的金融理財機(jī)構(gòu)主要包括銀行、保險、證券、信托、基金等，而且由于我國金融業(yè)發(fā)展的不均衡，銀行業(yè)在金融業(yè)中

10、占有的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過保險業(yè)與證券業(yè)。 根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會在京發(fā)布2014年度中國銀行業(yè)服務(wù)改進(jìn)情況報告報告，2014年各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行理財產(chǎn)品19.13萬款，總募集金額92.53萬億元，較上年增加24.44萬億元，增長35.89%；期末理財產(chǎn)品余額達(dá)15萬億元，較年初增加4.82萬億元，同比增長47.16%。數(shù)據(jù)顯示，在金融機(jī)構(gòu)理財中，商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)占有特別重要的地位。從我國金融機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)發(fā)展情況來看， （二）我國個人理財服務(wù)的運(yùn)作模式金融機(jī)構(gòu)理財優(yōu)劣勢分析優(yōu)勢 第一，信譽(yù)高，安全性強(qiáng)。 第二，財富管理有先天優(yōu)勢。 劣勢 第一，開展理財業(yè)務(wù)主要是為了推銷自身產(chǎn)品。 第二，分業(yè)經(jīng)營

11、給理財業(yè)務(wù)帶來影響。 （二）我國個人理財服務(wù)的運(yùn)作模式2.獨(dú)立理財獨(dú)立理財是通過理財公司或理財事務(wù)所來開展理財業(yè)務(wù).優(yōu)勢 一是公正客觀。 二是能夠?qū)崿F(xiàn)綜合理財。 劣勢 一是信譽(yù)問題。 二是理財師的素質(zhì)挑戰(zhàn)。 （三）我國個人理財市場面臨的問題就我們國家金融理財業(yè)務(wù)從發(fā)展至今20多年的成長過程來說，我國的個人理財業(yè)務(wù)雖然取得了一定的成績，如我國個人理財業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，理財產(chǎn)品種類不斷增多，理財顧問從無到有，專業(yè)素質(zhì)逐步提高，理財產(chǎn)品的交易渠道也在不斷擴(kuò)充和不斷完善，個人理財市場也初具規(guī)模和影響力但尚處于初級階段，大大落后于國外發(fā)展比較成熟的金融理財體系，我們國家個人理財業(yè)務(wù)目前面臨著比較多的問題

12、。我國個人理財?shù)那熬?在未來我國居民將對個人財務(wù)策劃產(chǎn)生巨大需要，主要原因在于：一是老齡化問題。二是家庭規(guī)模小型化。三是政府職能的轉(zhuǎn)變。四是人口素質(zhì)的提高。五是傳統(tǒng)觀念的轉(zhuǎn)變。六是個人收入的快速增長。2007年底我國居民存款余額為17.2萬億，而2015年這一數(shù)字已經(jīng)飆升至55.2萬億,短短8年時間，增加了38萬億元，這8年時間里居民存款迎來了爆發(fā)式增長，按照統(tǒng)計局最新公布的全國總?cè)丝?3.7億計算，我國居民人均存款已經(jīng)達(dá)到40291元人民幣，首次突破4萬元大關(guān)。國內(nèi)個人理財市場發(fā)展存在威脅因素 金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度不夠雙向溝通不良風(fēng)險意識不足個人投資者個人理財市場存在較大風(fēng)險國內(nèi)個人理財市場發(fā)展

13、存在威脅因素 金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度不夠雙向溝通不良風(fēng)險意識不足個人投資者個人理財市場存在較大風(fēng)險三、理財規(guī)劃師及其資格認(rèn)證1.注冊金融策劃師CFP（Certified Financial Planner）及其資格認(rèn)證 CFP是目前國際上金融領(lǐng)域最權(quán)威和最流行的個人理財執(zhí)業(yè)資格認(rèn)證，CFP資格認(rèn)證被華爾街日報譽(yù)為國際金融理財業(yè)界最高榮耀。 （一）國外理財規(guī)劃師及其資格認(rèn)證三、理財規(guī)劃師及其資格認(rèn)證2. 特許注冊金融分析師CFA（Chartered Financial Analyst）及其資格認(rèn)證CFA是全球投資業(yè)里最為嚴(yán)格與含金量最高的資格認(rèn)證，被稱為“全球金融第一考”的考試，為全球投資業(yè)在道德操守

14、、專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及知識體系等方面設(shè)立了規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)。自1963年設(shè)立CFA課程以來，對投資知識、準(zhǔn)則及道德設(shè)立了全球性的標(biāo)準(zhǔn)，被廣泛認(rèn)知與認(rèn)可。金融時報雜志于2006年將CFA專業(yè)資格比喻成投資專才的“黃金標(biāo)準(zhǔn)”。 （一）國外理財規(guī)劃師及其資格認(rèn)證三、理財規(guī)劃師及其資格認(rèn)證3. 特許財富管理師CWM（Chartered Wealth Manager Certification）及其資格認(rèn)證 特許財富管理師是由國際金融管理學(xué)會IAFM（International Academy of Financial Management）推出的專業(yè)認(rèn)證。IAFM(前稱美國金融管理學(xué)會)成立于1995年，是一個專業(yè)從

15、事投資規(guī)劃、資產(chǎn)管理、財務(wù)管理及理財規(guī)劃方面培訓(xùn)和認(rèn)證的非牟利機(jī)構(gòu)。從1995年發(fā)展至今，全球擁有CWM資格的會員已經(jīng)有6萬余名，分布在美國本土、歐洲、亞洲和中東地區(qū)。從會員來自的行業(yè)統(tǒng)計來看，來自銀行業(yè)的占25%，來自專業(yè)顧問公司的占20%，來自保險行業(yè)的占13%，來自會計行業(yè)的占8%。以上的數(shù)字表明，CWM證書的持有者在銀行領(lǐng)域的比例是最大的。 （一）國外理財規(guī)劃師及其資格認(rèn)證（二）我國理財規(guī)劃師及其資格認(rèn)證中國理財業(yè)發(fā)展隨著中國市場經(jīng)濟(jì)及經(jīng)濟(jì)全球化的迅猛發(fā)展，眾多國外的理財師認(rèn)證開始進(jìn)入中國，21世紀(jì)初國外的理財師認(rèn)證進(jìn)入國內(nèi)多達(dá)三十多種，其中絕大多數(shù)認(rèn)證存在亂收費(fèi)、濫發(fā)證，甚至假冒權(quán)威

16、機(jī)關(guān)名義組織所謂職業(yè)資格考試并頒發(fā)證書等現(xiàn)象，同時，國外的認(rèn)證體系與中國國情不符的情況也日益顯現(xiàn)。為了規(guī)范理財師職業(yè)發(fā)展，2003年，國家人力資源和社會保障部將理財規(guī)劃師納入國家職業(yè)大典，并制定理財規(guī)劃師職業(yè)技能標(biāo)準(zhǔn)和任職資格條件，2005年進(jìn)行了首次理財規(guī)劃師國家職業(yè)資格認(rèn)證考試。我國理財規(guī)劃師資格分為三級，一級為高級理財規(guī)劃師，二級為中級理財規(guī)劃師，三級為助理理財規(guī)劃師。國家理財規(guī)劃師課程內(nèi)容 序號課程內(nèi)容類別1理財規(guī)劃原理理論知識2財務(wù)與會計基礎(chǔ)理論知識3宏觀經(jīng)濟(jì)分析理論知識4金融基礎(chǔ)理論知識5稅務(wù)基礎(chǔ)理論知識6理財計算基礎(chǔ)理論知識7理財法律基礎(chǔ)理論知識8理財規(guī)劃流程理論知識9現(xiàn)金規(guī)劃專

17、業(yè)能力10消費(fèi)支出規(guī)劃專業(yè)能力11教育規(guī)劃專業(yè)能力12退休養(yǎng)老規(guī)劃專業(yè)能力13投資規(guī)劃專業(yè)能力14風(fēng)險管理與保險規(guī)劃專業(yè)能力15財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃專業(yè)能力 理財規(guī)劃師基礎(chǔ)知識(第三版)目錄第一章 理財規(guī)劃基礎(chǔ)第二章 財務(wù)與會計第三章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析第四章 金融基礎(chǔ)第五章 稅收基礎(chǔ)第六章 理財規(guī)劃法律基礎(chǔ)第七章 理財計算基礎(chǔ)第八章 理財規(guī)劃師的工作流程和工作要求 助理理財規(guī)劃師專業(yè)能力(第三版)目錄第一章 現(xiàn)金規(guī)劃第二章 消費(fèi)支出規(guī)劃第三章 教育規(guī)劃第四章 風(fēng)險管理和保險規(guī)劃第五章 投資規(guī)劃第六章 退休養(yǎng)老規(guī)劃第七章 財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃 理財規(guī)劃師專業(yè)能力(第三版)目錄第一章 風(fēng)險管理和保險規(guī)劃第

18、二章 投資規(guī)劃第三章 稅收籌劃第四章 退休養(yǎng)老規(guī)劃第五章 財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃第六章 綜合理財規(guī)劃第二節(jié)個人理財?shù)幕局R一、貨幣的時間價值 二、利率與復(fù)利三、風(fēng)險的計量與分散 一、貨幣的時間價值貨幣具有時間價值是個人理財一個非常重要的概念，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。它反映的是由于時間因素的作用而使現(xiàn)在的一筆資金高于將來某個時期的同等數(shù)量的資金的差額或者資金隨時間推延所具有的增值能力。資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)需要或多或少的時間，每完成一次循環(huán)，貨幣就增加一定數(shù)額，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，增值額也越大。因此，隨著時間的延續(xù)，貨幣總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增大，使得貨幣

19、具有時間價值?！柏泿艜r間價值”和“利率”現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出現(xiàn)金余額借入現(xiàn)金投資賺取利息負(fù)債支付利息一寸光陰一寸金，寸金難買寸光陰（一）貨幣的時間價值原理如果將資金鎖在柜子里，這無論如何也不會增值。在資金使用權(quán)和所有權(quán)分離的今天，資金的時間價值仍是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式。一方面：它是資金所有者讓渡資金使用權(quán)而獲得的一部分報酬；另一方面：它是資金使用者因獲得使用權(quán)而支付給資金所有者的成本。資金的時間價值是客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇，在個人或者家庭長期理財決策中，如提前消費(fèi)，按揭買房，退休規(guī)劃，提前儲蓄等，這些收支在不同的時點上發(fā)生，且時間較長，如果不考慮資金的時間價值，就無法對決策的收支和盈虧做

20、出正確的分析評價。（二）貨幣具有時間價值的原因1貨幣可用于投資，獲得紅利、利息，從而在將來擁有更多的貨幣量2貨幣的購買力會因通貨膨脹的影響而隨時間改變3現(xiàn)在的消費(fèi)是確定的，未來收入是不確定的，對投資者推遲當(dāng)前消費(fèi)的耐心應(yīng)給予報酬 （利率）（二）貨幣具有時間價值的原因西方學(xué)者的觀點認(rèn)為：投資者進(jìn)行投資就必須推遲消費(fèi)，所以貨幣在這一時間所增值的部分就是對投資者推遲消費(fèi)所給予的補(bǔ)償。我國學(xué)者的觀點認(rèn)為：貨幣的時間價值在于其周轉(zhuǎn)使用所產(chǎn)生的價值。在理解貨幣時間價值時要注意兩點： 第一，貨幣時間價值是在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，如果社會上存在風(fēng)險和通貨膨脹，還需將它們考慮進(jìn)去。

21、第二，不同時間單位貨幣的價值不等，不同時間的貨幣收支需換算到相同的時點上，才能進(jìn)行比較和有關(guān)計算。因此，不能簡單地將不同時點的資金進(jìn)行直接比較，而應(yīng)將它們換算到同一時點后再進(jìn)行比較。二、利率與復(fù)利 1.利息利息，從其形態(tài)上看，是貨幣所有者因為出借貨幣資金而從借款者手中獲得的報酬；實質(zhì)上是利潤的一部分，是利潤的特殊轉(zhuǎn)化形式，是借貸者使用貨幣資金必須支付的代價。利息計算公式是：利息=本金利率時間其中，本金是指開始時間點的貨幣價值，時間是指計息的期限。（一）利息與利率二、利率與復(fù)利 2.利率利率表示一定時期內(nèi)利息量與本金的比率，通常用百分比表示，按年計算則稱為年利率。其計算公式是：利息率=利息量本金

22、時間100%利率通常由國家的中央銀行控制，在美國由聯(lián)邦儲備委員會管理，在中國由中國人民銀行管理。至今，所有國家都把利率作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具之一。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹上升時，便提高利率、收緊信貸；當(dāng)過熱的經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹得到控制時，便會把利率適當(dāng)?shù)卣{(diào)低。因此，利率是重要的基本經(jīng)濟(jì)因素之一。利率是經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個重要的金融變量，幾乎所有的金融現(xiàn)象、金融資產(chǎn)均與利率有著或多或少的聯(lián)系。（二）單利與復(fù)利1.單利（simple interest）是指按照固定的本金計算的利息，是計算利息的一種方法。單利的計算取決于所借款項或貸款的金額（本金），資金借用時間的長短及市場一般利率水平等因素。在單利計算中，經(jīng)常

23、使用以下符號：P本金，又稱期初金額或現(xiàn)值；i利率，通常指每年利息與本金之比；I利息；F本金與利息之和，又稱本利和或終值；n計息期數(shù)，通常以年為單位。單利利息的計算公式為：利息（I）=本金（P）利率（i）計息期數(shù)（n）例如：某人持有一張帶息期票，面額為100000元，票面利率4%，出票日期6月15日，12月14日到期(共180天)，則到期時利息為：I=1000004%（180360）=2000(元)（1）單利終值的計算單利終值即現(xiàn)在的一定資金在將來某一時點按照單利方式下計算的本利和。單利終值的計算公式為：F=P+Pin =P(1+in)例如：某人持有一張帶息期票，面額為100000元，票面利率4

24、%，出票日期6月15日，12月14日到期(共180天)，如票據(jù)到期，出票人應(yīng)付的本利和即票據(jù)終值為：F=100，000 1+4%(180360) =102，000(元)（2）單利現(xiàn)值的計算在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活中，有時需要根據(jù)終值來確定其現(xiàn)在的價值即現(xiàn)值。例如，在使用未到期的票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)時，銀行按一定利率從票據(jù)的到期值中扣除自借款日至票據(jù)到期日的應(yīng)計利息，將余額付給持票人，該票據(jù)則轉(zhuǎn)歸銀行所有。貼現(xiàn)時使用的利率稱貼現(xiàn)率，計算出來的利息稱貼現(xiàn)息，扣除貼現(xiàn)息后的余額稱為現(xiàn)值。單利現(xiàn)值的計算公式為：P=F-I=F-Fit=F(1-in)（2）單利現(xiàn)值的計算2.復(fù)利復(fù)利是指在每經(jīng)過一個計息期后，都要將所

25、生利息加入本金，以計算下期的利息。這樣，在每一個計息期，上一個計息期的利息都將成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的“利滾利”。復(fù)利計算的特點是：把上期末的本利和作為下一期的本金，在計算時每一期本金的數(shù)額是不同的。復(fù)利的本息計算公式是：F=P（1+i）n復(fù)利計算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。按期（如按年、半年、季、月或日等）計算復(fù)利的方法為間斷復(fù)利；按瞬時計算復(fù)利的方法為連續(xù)復(fù)利。在實際應(yīng)用中一般采用間斷復(fù)利的計算方法。（2）單利現(xiàn)值的計算（1）復(fù)利現(xiàn)值。復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的對稱概念，指未來一定時間的特定資金按復(fù)利計算的現(xiàn)在價值，或者說是為取得將來一定本利和現(xiàn)在所需要的本金。也可以認(rèn)為是將來這些

26、面值的實際支付能力（不考慮通貨膨脹因素）。復(fù)利現(xiàn)值計算公式是：P=F*1/(1+i)n，其中的1/(1+i)n就是復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。記作（P/F，i，n）.其中i是利率（折現(xiàn)率），n是年數(shù)。根據(jù)這兩個條件就可以查到具體對應(yīng)的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)了。（2）復(fù)利終值。復(fù)利終值是指本金在約定的期限內(nèi)獲得利息后，將利息加入本金再計利息，逐期滾算到約定期末的本金之和。因此，復(fù)利終值就是指一筆收支經(jīng)過若干期后再到期時的金額，這個金額和最初的收支額事實上具有相同的支付能力。（三）名義利率與實際利率1.名義利率 所謂名義利率，是央行或其它提供資金借貸的機(jī)構(gòu)所公布的未調(diào)整通貨膨脹因素的利率，即利息（報酬）的貨幣額與本金的貨

27、幣額的比率。 即指包括補(bǔ)償通貨膨脹（包括通貨緊縮）風(fēng)險的利率。名義利率雖然是資金提供者或使用者現(xiàn)金收取或支付的利率，但人們應(yīng)當(dāng)將通貨膨脹因素考慮進(jìn)去。例如，張某在銀行存入1萬元的一年期存款，一年到期時獲得500元利息，利率則為5%，這個利率就是名義利率。（三）名義利率與實際利率2.實際利率 實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率，是假定物價水平不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。簡單的說，實際利率是從名義利率減去通貨膨脹率的數(shù)字，名義利率并不是投資者能夠獲得的真實收益，還與貨幣的購買力有關(guān)。如果發(fā)生通貨膨脹，投資者所得的貨幣購買力會貶值，因此投資者所獲得的真實收益必

28、須剔除通貨膨脹的影響，即公式為：名義利率-通脹率（可用居民消費(fèi)價格指數(shù)，即CPI增長率來代替）。 1+名義利率=（1+實際利率）（1+通貨膨脹率）; 一般簡化為名義利率=實際利率+通貨膨脹率。（三）名義利率與實際利率由于中國經(jīng)濟(jì)處于高速增長階段，很容易引發(fā)較高的通脹，而名義利率的提升在多數(shù)時間都慢于通脹率的增長，因此時常處于實際利率為負(fù)的狀態(tài)。也就是說，如果考慮通脹因素，儲戶將錢存入銀行最終得到的負(fù)回報虧損，即負(fù)利率。既然把錢放在銀行里并不保險，錢還會白白地蒸發(fā)掉，那么把錢拿出來就是最好的辦法。然而，有相當(dāng)部分銀行存款是取不出來的，那就是中低收入者的“強(qiáng)制性儲蓄”，他們不能也不敢消費(fèi)，更不能、

29、也不敢轉(zhuǎn)化為投資，當(dāng)然，他們的那點錢也根本不夠去投資。尤其是廣大農(nóng)民，因為這些錢是為養(yǎng)老、保命所攢，或是隨時應(yīng)急所需，不到萬不得已不能動用。所以，從某種意義上講，負(fù)利率可視為一種財富再分配工具，它會進(jìn)一步掠奪社會弱勢群體原本可憐的一點財富。（四）年金年金是指一定時期內(nèi)，每隔相同的時間，收入或支出相同金額的系列款項。其中，時間間隔相同顯示了年金的第一個特點連續(xù)性，金額相同顯示了第二個特點等額性。我們常見的零存整取、分期付款、整存零取和直線法折舊等都是年金的典型例子。年金的英文名稱“Annuity”，簡寫為“A”。在日常的經(jīng)濟(jì)活動中，常見的年金很多，如定期發(fā)放工資、定期支付住房按揭貸款以及在保險領(lǐng)

30、域中的養(yǎng)老金給付等。年金按收付時點不同可分為普通年金、即付年金、遞延年金和永續(xù)年金等四類:（四）年金1.普通年金 又叫后付年金，是指收或支發(fā)生在每期期末的年金，即一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利終值之和，這種年金在日常生活中最為常見。 （1）普通年金終值。普通年金終值指一定時期內(nèi)，每期期末等額收入或支出的本利和，也就是將每一期的金額，按復(fù)利換算到最后一期期末的終值，然后加總，就是該年金終值。 （2）普通年金現(xiàn)值。年金現(xiàn)值是指將在一定時期內(nèi)按相同時間間隔在每期期末收入或支付的相等金額折算到第一期初的現(xiàn)值之和，即各期期末的現(xiàn)金流相當(dāng)于現(xiàn)在的價值。（四）年金（3）償債基金。償債基金是指為了使年金

31、終值達(dá)到清償?shù)狡趥鶆?wù)或滿足個人或家庭到期特定的財務(wù)需要，而于每年年末等額存入銀行或支付給相應(yīng)機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金。（4）年資本回收額。是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額。每次等額回收或清償?shù)臄?shù)額相當(dāng)于年金，初始投入的資本或所欠的債務(wù)就是年金現(xiàn)值。（四）年金2.即付年金 又叫預(yù)付年金、先付年金。指收入或支付發(fā)生在每期期初的年金。由于沒有預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值系數(shù)表，因此，預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值的計算需要將其轉(zhuǎn)化為普通年金。（1）即付年金終值。即付年金的終值是其最后一期期末的本利和。其計算就是把即付年金每個等額 A 都換算成第 n 期期末的數(shù)值，再來求和。（2）即付年金現(xiàn)值。即付年金

32、現(xiàn)值是其第一期期初的現(xiàn)值，就是把即付年金每個等額 A 都換算成第一期初的數(shù)值，即第 0 期期末的數(shù)值，再求和，也就是已知每期期初等額收付的年金 A，求現(xiàn)值 P。（四）年金3.遞延年金遞延年金也稱延期年金，是指第一次收付款項發(fā)生時間不在第一期末，而是隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。遞延年金的計算方法有三種，設(shè)遞延期數(shù)為m，n 為連續(xù)收支期數(shù)，方法如下：計算方法一:先將遞延年金視為 n 期普通年金，求出在 m 期普通年金現(xiàn)值，然后在折算到第一期期初。計算方法二:先計算 m + n 期年金現(xiàn)值 ，再減去 m 期年金現(xiàn)值。計算方法三: 先求遞延年金終值再折現(xiàn)為現(xiàn)值。（四）年金4.永續(xù)年金，也稱

33、永久年金或無限期年金，是指無限期等額收付的年金，可視為普通年金的特殊形式。由于永續(xù)年金持續(xù)期無限，沒有終止時間，因此沒有終值，只有現(xiàn)值，例如，存本取息的利息，無限期附息債券的利息。永續(xù)年金的現(xiàn)值PV（Present Value）計算公式為：（1）如果每個期間的期末支付，PV = A/i（2）如果每個期間的期初支付，PV = (1+i)A/i三、風(fēng)險的計量與分散我們在投資之前必須對各種資產(chǎn)進(jìn)行分析、估價，并且始終堅持多樣化的原則以減小風(fēng)險。這是一個優(yōu)化問題，要決策的是向每種資產(chǎn)的投資額，即所謂投資組合，要達(dá)到的目標(biāo)有二：一是凈收益最大，二是整體風(fēng)險最小。一般來說這兩個目標(biāo)是矛盾的，收益大，風(fēng)險必

34、然也大；反之亦然。所以不可能給出這兩個目標(biāo)同時達(dá)到最優(yōu)的所謂的完美決策，我們追求的只能是滿足投資者本身要求的投資組合，即在一定風(fēng)險下收益最大的決策，或在一定收益下風(fēng)險最小的決策，或收益和風(fēng)險按一定比例組合最優(yōu)的決策。 （一）個人投資理財主要風(fēng)險分析三、風(fēng)險的計量與分散1.投資手段風(fēng)險個人或者家庭在投資手段上面臨的風(fēng)險。其主要體現(xiàn)為三點：第一，選擇的投資手段過于單一集中，最求“短平快”，高收益的投資手段，不利于風(fēng)險分散進(jìn)行投資的多樣性組合；第二，對于投資手段的選擇缺乏專業(yè)的金融知識，對于很多構(gòu)成的金融產(chǎn)品缺乏基礎(chǔ)的了解；第三，缺乏對自身風(fēng)險承受能力判斷，在選擇投資手段中并沒有構(gòu)建一個健全的風(fēng)險承

35、受意識。而投資手段風(fēng)險主要體現(xiàn)在投資期限短，過于追求高風(fēng)險帶來的高收益回報，投資結(jié)構(gòu)不合理。投資者一方面對于不同的投資手段不了解，另一面對于不同投資方式帶來的風(fēng)險也不了解。信息的不對稱造成了投資手段的單一，而非理性的趨利投資觀也使得投資的手段集中于高風(fēng)險高收益的投資領(lǐng)域。三、風(fēng)險的計量與分散2.投資產(chǎn)品風(fēng)險（1）投資收益衡量投資收益的基本衡量指標(biāo)是投資收益率。投資者的投資期望用收益率期望來表示。投資收益率投資收益率就是投資收益占投資成本的比率。投資收益率=（期末價值-期初價值）+資本收入/期初投資100%投資收益投資成本100三、風(fēng)險的計量與分散投資收益率評價的優(yōu)缺點優(yōu)點是指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義明確、

36、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于投資者各種投資規(guī)模進(jìn)行投資效益評價，當(dāng)該比率明顯低于其必要報酬率時，說明其對外投資是失敗的，應(yīng)改善對外投資結(jié)構(gòu)和投資項目。缺點是：一是沒有考慮資金時間價值因素，忽視了資金具有時間價值的重要性；二是指標(biāo)計算的主觀隨意性太強(qiáng)，換句話說，就是正常年份的選擇比較困難，如何確定有一定的不確定性和認(rèn)知因素；三是不能正確反映投資周期長短及投資方式不同和回收額的有無對投資項目的影響，分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。只有投資收益率指標(biāo)大于或等于無風(fēng)險投資收益率的投資項目才具有財務(wù)可行性。因此，以投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依據(jù)

37、不太可靠。三、風(fēng)險的計量與分散（2）收益率期望值 收益率期望值是投資者根據(jù)歷史和經(jīng)驗等因素判斷，對未來一段時間的投資做出估計，并確定期望達(dá)到的收益率。期望收益率的計算公式為： 其中， 為期望收益率； 為第s種情景出現(xiàn)的概率； 為第s種情景下的持有收益率。（二）風(fēng)險的計量風(fēng)險量化是指通過風(fēng)險及風(fēng)險相互作用的估算，來評價投資可能出現(xiàn)結(jié)果的范圍。風(fēng)險量化用于衡量風(fēng)險概率和風(fēng)險對投資目標(biāo)影響的程度，投資者可以通過對不同投資品種風(fēng)險量化后的結(jié)果進(jìn)行比較分析，然后得出投資結(jié)論。風(fēng)險量化分析的依據(jù)來源于引起風(fēng)險的各種因素，這些風(fēng)險包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、政策性風(fēng)險、操作風(fēng)險、道德風(fēng)險信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和法

38、律風(fēng)險等。對這些風(fēng)險因素進(jìn)行管理、計算評估，利用投資風(fēng)險分析工具，從不同角度對風(fēng)險的未來變化情況給予評價，最終得出風(fēng)險量化結(jié)論，提供投資決策。由于投資風(fēng)險的客觀存在性及其對投資收益的不利性，投資者在進(jìn)行投資決策時必須而且也應(yīng)該對投資風(fēng)險進(jìn)行分析，盡可能地測定和量化風(fēng)險的大小。（二）風(fēng)險的計量1.標(biāo)準(zhǔn)差風(fēng)險量化對于單個項目的風(fēng)險量化，可以用標(biāo)準(zhǔn)差來進(jìn)行衡量。標(biāo)準(zhǔn)差也稱均方差，是各數(shù)據(jù)偏離真實值的距離平方的平均數(shù)，它是離均差平方和平均后的方根，一般用&表示。標(biāo)準(zhǔn)差能反映一個數(shù)據(jù)集的離散程度，平均數(shù)相同的，標(biāo)準(zhǔn)差未必相同。標(biāo)準(zhǔn)差的計算公式為：標(biāo)準(zhǔn)差值越小，說明投資風(fēng)險越小。 （二）風(fēng)險的計量2.風(fēng)險

39、偏好的量化 由于個人性格、財富、教育程度、年齡、性別、出生順序、就業(yè)狀況和家庭狀況等因素的影響，不同的投資者對風(fēng)險偏好有差異。風(fēng)險就是一種不確定性，投資者對這種不確定性所表現(xiàn)出的態(tài)度、傾向便是其風(fēng)險偏好的具體體現(xiàn)。風(fēng)險態(tài)度可分為風(fēng)險厭惡、風(fēng)險中立和風(fēng)險追求。 需要注意的是投資者應(yīng)明了風(fēng)險偏好并不等同于風(fēng)險承受能力，風(fēng)險承受能力才是個人理財規(guī)劃當(dāng)中一個重要的依據(jù)。投資者愿意承受更多的風(fēng)險只能說明他的風(fēng)險偏好，但這決不等同于他實際上具有較高的風(fēng)險承受能力。如果一個投資者在高收益的誘惑之下，根本不考慮自己的風(fēng)險承受能力，投資一些完全不符合自身收益風(fēng)險特征的理財產(chǎn)品，一旦出現(xiàn)風(fēng)險損失，那將會帶來不良后

40、果。 （二）風(fēng)險的計量3.期望值法采用期望值法進(jìn)行概率分析，一般需要遵循以下步驟：一是選用凈現(xiàn)值作為分析對象，并分析選定與之有關(guān)的主要不確定性因素。二是按照窮舉互斥原則，確定各不確定性因素可能發(fā)生的狀態(tài)或變化范圍。三是分別估算各不確定性因素在每種情況下發(fā)生的概率。四是分別計算各可能發(fā)生情況下的凈現(xiàn)值(NPV)。 五是計算各年凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差、整個項目壽命周期凈現(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)差或標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) 。六是計算凈現(xiàn)值大于或等于零時的累計概率。累計概率值越大，項目所承擔(dān)的風(fēng)險就越小。最后對以上分析結(jié)果作綜合評價，說明項目是否可行及承擔(dān)風(fēng)險性大小。 （三）分散投資分散投資，可以用一個通俗的比喻來定義：“不要把所有的雞

41、蛋放在一個籃子里！”這句話簡要而精確地捕捉住了分散投資的特性。分散投資也稱為組合投資，是指同時投資在不同的資產(chǎn)類型或不同的證券上。分散投資引入了對風(fēng)險和收益對等原則的一個重要的改變，實行分散投資的意義就在于降低投資風(fēng)險，保證投資者收益的穩(wěn)定性。例如一旦一種證券不景氣時另一種證券的收益可能會上升，這樣各種證券的收益和風(fēng)險在相互抵消后，仍然能獲得較好的投資收益。投資組合追求的是在給定期望風(fēng)險水平下，對期望收益進(jìn)行進(jìn)行最大化，或者在給定期望收益水平下對期望風(fēng)險進(jìn)行最小化。（三）分散投資1.投資組合投資組合可以解決投資過程中的非系統(tǒng)性風(fēng)險問題，因為各種投資品種之間齊漲齊跌的概率極小，所以，當(dāng)關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)

42、的投資品種組合在一起時，組合的風(fēng)險隨之降低，有效的投資組合能夠做到在風(fēng)險一定的前提下實現(xiàn)收益最大化。投資者根據(jù)自身承受風(fēng)險的能力及投資目的的不同，在不同的投資品種間實行合理組合。在做投資組合管理時，要注意:第一，選擇相關(guān)性較小的投資品種；第二，選擇合理的投資時間安排；第三，選擇適度的投資品種數(shù)目；第四，確定科學(xué)的投資比例。（三）分散投資2. 4321理財法則即資產(chǎn)配置方面采40%投資、30%生活開銷、20%儲蓄備用、10%保險，并且采取恒定混合型策略，即某種資產(chǎn)價格上漲后，減少這類資產(chǎn)總額，將其平均分配在余下的資產(chǎn)中，使之恒定保持一個4321的比例。數(shù)字化的理財概念簡單、易懂，梯形的理財方案體

43、現(xiàn)出的是一種非常穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)，很適合將準(zhǔn)中產(chǎn)白領(lǐng)的生活打造得從容優(yōu)雅。具體分配方法為：40%投資創(chuàng)富；30%衣食住行；20%儲蓄備用；10%投保險。在此法則的基礎(chǔ)上，再根據(jù)自己的實際情況，如風(fēng)險承受能力、理財目標(biāo)或投資方案等作細(xì)致調(diào)整，才可達(dá)至最理想的效果。第三節(jié) 個人理財?shù)幕緝?nèi)容 一、個人理財概念的界定個人理財是主要解決個人或家庭日常生活中的經(jīng)濟(jì)問題，是通過對財務(wù)的適當(dāng)管理以達(dá)到個人或家庭經(jīng)濟(jì)上的滿足的一個過程。它不是針對人生的某個階段，而是對個人一生的規(guī)劃，涉及儲蓄、教育、保險、稅務(wù)籌劃、住房、信托、退休、遺產(chǎn)等方方面面，對各個階段深入分析，形成合理的資產(chǎn)組合，進(jìn)而實現(xiàn)人生各階段的既定目標(biāo)

44、，一個綜合性的理財規(guī)劃可以提高個人的生活質(zhì)量，并且可以通過減少個人未來需求和資源的不確定性增減個人的滿意度，最終的目的是為自己及家人建立一個健康、富足、安心的生活體系。二、個人理財?shù)睦碚摶A(chǔ)（一）馬斯洛的需求理論 馬斯洛需求理論的核心內(nèi)容是：人的需求由高到低分為五個層次，即生理、安全、社交、尊重和自我實現(xiàn)。在人生的不同階段其需求組合的形式也是多樣的，其中肯定有一個處于主導(dǎo)地位，它的滿足是推動人們行動的強(qiáng)大動力。馬斯洛認(rèn)為人的需求是從外部得來的滿足逐漸向內(nèi)在得到的滿足的轉(zhuǎn)化，在高層次的需要充分出現(xiàn)之前，低層次的需求必須得到適當(dāng)?shù)臐M足。二、個人理財?shù)睦碚摶A(chǔ)（二）米爾頓弗里德曼的持久收入理論 19

45、56年，美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓弗里德曼提出了持有收入理論，該理論的主要內(nèi)容為：消費(fèi)者的消費(fèi)支出不是由他的現(xiàn)期收入決定的，而是由他的持久收入，即未來可預(yù)期的、長期收入決定的。因此只有當(dāng)居民預(yù)期他的收入將來會提高，且持續(xù)期較長時，他的消費(fèi)支出才會隨收入的提高而相應(yīng)的提高。這一點從我國居民的消費(fèi)習(xí)慣和儲蓄現(xiàn)狀可以證明。 二、個人理財?shù)睦碚摶A(chǔ) （三）馬克維茲的投資組合理論及夏普等人的 CAPM 模型 1952 年，馬克維茲提出了投資組合理論，該理論認(rèn)為市場參與者在投資過程中會面臨兩種風(fēng)險，即系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險來源于宏觀方面的變化，不能通過證券投資組合加以分散，而非系統(tǒng)性風(fēng)險可通過投資

46、組合弱化甚至完全消除。此后在 1965 年美國學(xué)者夏普、林特爾等人在投資組合理論的基礎(chǔ)上又提出了 CAPM 模型，這一模型為通過資產(chǎn)配置實現(xiàn)收益最大化奠定了量化分析的理論基礎(chǔ)，即投資者要想實現(xiàn)相同收益下的風(fēng)險最小或是風(fēng)險既定條件下的收益最大，就必須進(jìn)行不同的證券組合配置。二、個人理財?shù)睦碚摶A(chǔ)（四）行為金融學(xué)理論 行為金融學(xué)理論強(qiáng)調(diào)了市場參與者的心理變化在市場定價以及投資決策中的重要作用，為開辦個人理財業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)提供了實踐指導(dǎo)。 1. 把握從眾心理，采用反向操作策略。 2. 及時發(fā)現(xiàn)錯誤定價，實施糾錯投資策略。三、個人理財?shù)脑瓌t 由于市場行情變化莫測，投資理財工具的價格受到許多不可控的、外

47、在因素的影響，時時發(fā)生變化，有時高有時低，因此個人在理財過程中難免會面臨一定的風(fēng)險，如何做到降低所面臨的風(fēng)險的同時保證收益的最大化，就必須遵循下列幾點原則： （一）經(jīng)濟(jì)效益原則 （二）科學(xué)管理原則 （三）多元化投資原則 （四）風(fēng)險報酬原則個人理財?shù)幕驹瓌t其他分類量入為出原則1經(jīng)濟(jì)效益原則2安全性原則3變現(xiàn)原則4提高素質(zhì)原則8終生理財原則6因人制宜原則5快樂理財原則7四、個人理財?shù)牟襟E 個人理財是綜合性的、專業(yè)化的服務(wù)，涉及面很廣，在具體實施時應(yīng)遵循嚴(yán)格的操作程序和步驟。通常情況下是由專業(yè)的理財師來提供的，但是在我國由于種種原因理財業(yè)務(wù)還沒有完全普及，再加上各理財機(jī)構(gòu)設(shè)定的最低資金準(zhǔn)入要求，使

48、不少居民無法享受到理財師所提供的專業(yè)化服務(wù)，由此便產(chǎn)生了居民個人的自助理財和專業(yè)理財師理財。四、個人理財?shù)牟襟E四、個人理財?shù)牟襟E（一）個人自助理財?shù)牟襟E 1.設(shè)定一個合理的、適合自己的目標(biāo)，此目標(biāo)不能泛泛而不具體，應(yīng)進(jìn)行量化，使其具有可操作性。具體包括什么時間實施、怎樣實施、最終達(dá)到多大的金額目標(biāo)等； 2.對自己所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行盤點，做到心中有數(shù)，知道自己有多少資金可用于理財，通?？山柚Y產(chǎn)負(fù)債表、損益表等記錄和整理日常收支，此外還要根據(jù)收支的變化及時進(jìn)行更新。四、個人理財?shù)牟襟E（一）個人自助理財?shù)牟襟E 3.每個人對風(fēng)險的承受能力即風(fēng)險偏好是不一樣，因此要從多方面進(jìn)行衡量，了解自己的風(fēng)險偏好。

49、具體包括個人的實際情況（例如收入水平、婚姻狀況、有沒有供養(yǎng)的人等）、投資心態(tài)和個人性格取向等。 4.對自己的實際情況如財產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險偏好了如指掌后，要進(jìn)行最優(yōu)的、戰(zhàn)略性的資產(chǎn)分配，將資金合理分配到銀行存款、股票和保險等金融資產(chǎn)上，能在風(fēng)險最低的情況下獲得最大的收益，此外還要相信復(fù)利的力量，投資要持續(xù)、長久。 5.投資者要時刻關(guān)注自己賬戶金額的變化，對投資績效進(jìn)行管理，因為市場行情一旦發(fā)生變化，金融工具的價格就會有漲有跌，投資者也可能會遭受損失，所以策略調(diào)整要及時。四、個人理財?shù)牟襟E（二）專業(yè)理財師理財?shù)牟襟E1.建立客戶關(guān)系2.收集客戶信息3.財務(wù)分析和評價4.理財方案的制定5.理財方案的實施6

50、.理財方案執(zhí)行情況的監(jiān)控第四節(jié)個人理財?shù)闹匾?個人理財不僅能使我們的財富獲得保值增值，還能夠防范威脅人們生命健康和財產(chǎn)安全的風(fēng)險，最重要的是個人理財是實現(xiàn)個人財務(wù)自由的重要手段。僅僅靠工作收入難以滿足我們提高生活品質(zhì)的要求。世界上許多最終實現(xiàn)財務(wù)自由的成功人士都是將自己的收入不斷的投入到事業(yè)及各種理財工具來實現(xiàn)的，因此，每一個渴望富裕的人都必須要對個人理財予以高度重視。1/3靠繼承1/3靠投資1/3靠理財富人積累財富調(diào)查成為富人出生在富翁家里,父母給了大筆遺產(chǎn)；自己努力而致富發(fā)財嫁了一個富人老公或娶一個有錢的妻子世界上成為富人有三種途徑為什么要理財?為什么要理財?教育就業(yè)、買車等結(jié)婚、買房戀

51、愛養(yǎng)老、醫(yī)療養(yǎng)子、意外薪水不能致富你一天工作8小時，一年工作365天，一輩子工作30年！那你一輩子的總工作時數(shù)？小時天年,小時如果你的時薪10元，月薪2400元，你一輩子賺87.6萬元！合理消費(fèi)+精明儲蓄+理性投資=富裕而舒適的生活窮人和富人的根本區(qū)別是什么上海灘馮敬堯問丁力：“窮人和富人的根本區(qū)別是什么？”丁力“富人命好，窮人命不好”馮敬堯說：“不對，是野心”想法窮人富人窮人和富人的根本區(qū)別是什么人不理財,財不理你正確的理財觀辦公司當(dāng)名人有一技之長當(dāng)官，貪贓？其他投資、理財正確的理財觀風(fēng)險收益正確的理財觀正確的理財觀正確的理財觀適當(dāng)?shù)呢?fù)債并非壞事現(xiàn)在就開始個人投資：身體和知識適合自己耐得住寂

52、寞小財也要理理財，伴隨我們一生把理財當(dāng)成一種習(xí)慣保險是理財不可或缺的部分養(yǎng)老要從年輕時就開始正確的理財觀二、是實現(xiàn)財務(wù)安全和財務(wù)自由的重要手段1安排和管理現(xiàn)金流以保證滿足個人的日常消費(fèi)支出2通過投資行為保值增值個人資產(chǎn)，積累充分的財富以供支配。3通過保險、年金等財務(wù)手段達(dá)到保障的目的，以轉(zhuǎn)移風(fēng)險，應(yīng)對突發(fā)事件造成的財富損失。提高生活水平抵御風(fēng)險和災(zāi)害平衡現(xiàn)在和未來的收支人生收支曲線出生就業(yè)退休身故撫養(yǎng)期奮斗期養(yǎng)老期活得太長子女教育資產(chǎn)保值活得太短收入中斷傷殘疾病人生收支曲線1.生活支出線人的一生用一條直線向右延伸,從出生到身故畫出一條生活支出線理財收入線生活支出線工作收入線人生收支曲線出生就業(yè)

53、退休身故撫養(yǎng)期奮斗期養(yǎng)老期活得太長子女教育資產(chǎn)保值活得太短收入中斷傷殘疾病人生收支曲線2.工作收入線從開始工作就業(yè)到退休畫出一條工作收入線理財收入線生活支出線工作收入線人生收支曲線出生就業(yè)退休身故撫養(yǎng)期奮斗期養(yǎng)老期活得太長子女教育資產(chǎn)保值活得太短收入中斷傷殘疾病人生收支曲線3.理財收入線透過工作收入每個月儲蓄的余錢來規(guī)劃理財收入線理財收入線生活支出線工作收入線三、個人理財也是為社會做貢獻(xiàn)社會資金以工資等收入形式由企業(yè)部門流向居民部門，而居民部門通過購買產(chǎn)品與消費(fèi)的行為，消費(fèi)了產(chǎn)品，同時又使資金回流到企業(yè)部門用于再生產(chǎn)。當(dāng)居民部門的收入大于消費(fèi)時，必然產(chǎn)生居民部門剩余資金如何回流到企業(yè)部門的問題

54、，個人的投資行為則成為保證社會資金循環(huán)，實現(xiàn)社會再生產(chǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因而在市場經(jīng)濟(jì)中，每個人既是消費(fèi)者，又可能成為投資者，每個人都有一個投資理財問題。追求個人利益的個人投資理財活動，不僅使自己得到物質(zhì)與精神上的滿足，而且使社會財富結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，效率不斷提高，從而推動社會不斷進(jìn)步。顯然，個人投資理財活動也是對社會的一種貢獻(xiàn)。例1：一個公務(wù)員的理財目標(biāo) 1.兩年內(nèi)歸還借款10萬元；2.3年后購買20萬元的轎車；3.5年后換購市區(qū)價值100萬元的房子；4.完成孩子的基礎(chǔ)教育，14年后上大學(xué)4年(每年5萬元)，隨后到英國留學(xué)1.5年(每年30萬元) 5.準(zhǔn)備27年后退休，屆時取消車輛，將房屋維修和車輛支

55、出控制在2萬元之內(nèi)；6.退休后減少社交支出，控制為1萬元年，保持現(xiàn)有生活水平。 案例2:棋盤格和糧食傳說，古印度的一位學(xué)者發(fā)明了國際象棋，古印度國王很喜歡國際象棋，他決定賞賜這位學(xué)者。于是國王就問學(xué)者有什么樣的要求，他將滿足學(xué)者的要求。這個學(xué)者說，他不要金銀財寶，只要糧食，糧食的數(shù)量是：在國際象棋棋盤的64個方格中，第一個方格放一粒糧食，第二個方格放二粒糧食，第三個放四粒，第四個放八粒以此類推直到把棋盤的64個方格全部填滿。 國王開始以為這個要求不高，隨便手抓一把糧食的粒數(shù)都多得數(shù)不清，填滿64個方格能要多少糧食呢？然而在填方格的過程中，國王發(fā)現(xiàn)即使把他全國糧庫里的糧食都填上去，這64 個方格

56、都遠(yuǎn)沒能填滿，那么填滿64個方格到底需要多少糧食呢？一共是2的64次方粒糧食，這是一個巨大的天文數(shù)字，即使在今天全世界的糧庫里也沒有這么多的糧食。 案例3: 李嘉成的投資回報圖李嘉誠的理財思路一.錢的積累-20歲靠雙手勤勞賺錢-20到30歲努力存錢和賺錢-30歲以后努力讓錢生錢-理財-40歲以上是管錢李嘉誠的理財思路二.有足夠的耐心每年存1.4萬,年回報20%,40年后1億281萬每年存1萬10%回報,40年后500萬三:賺第二個1000萬要比第一個100萬要容易得多1.積累資金的方式是賺錢或者儲蓄，或者意外得到財富2.怎樣讓錢為你工作。_財富增長計劃如何才能賺到第一筆錢現(xiàn)代個人理財?shù)幕纠砟?/p>

57、管理自己的財富，進(jìn)而提高自己財富效能的活動。用財生財創(chuàng)財賺錢省錢花錢本章小結(jié)當(dāng)前中國處于一個經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展的態(tài)勢，居民掌握的可支配財富也一直處于一個高速增長的狀況。而對于真正擁有伴隨人生規(guī)劃而存在的理財規(guī)劃，雖然很多人有這個愿景，但并沒有真正擁有。因為接觸不是很多，大部分人還停留在儲蓄的階段，頂多也就是去銀行買買理財產(chǎn)品，并未對自己的人生做出合理的安排，理財規(guī)劃不僅僅包含投資，還包括養(yǎng)老、稅收、消費(fèi)和置業(yè)等方面。但很多人對于理財規(guī)劃缺乏正確的認(rèn)識，對很多投資產(chǎn)品的風(fēng)險估計不足，而對消費(fèi)和養(yǎng)老等方面的準(zhǔn)備和規(guī)劃也不充分。如何樹立正確的理財觀念，并愿意為自己將來的人生作規(guī)劃將會是理財規(guī)劃未來的艱

58、巨任務(wù)。理財規(guī)劃所起的作用不應(yīng)該是沒有目標(biāo)的攫取最大利益的行為，而應(yīng)該是一種基人生中種種現(xiàn)實目標(biāo)而作的符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的一種財富增長的方法，同時我們也力求在收益和風(fēng)險之間找到一個平衡的關(guān)鍵點，這樣的平衡既能保證為即滿足需求又得到收益，同時又能防范在投資過程出現(xiàn)的風(fēng)險不可控的危險局面。復(fù)習(xí)思考題簡述我國個人理財?shù)陌l(fā)展歷程。當(dāng)前我國個人理財存在哪些問題？如何獲取我國個人理財高級證書？簡述貨幣時間價值原理？試給出個人理財規(guī)劃的定義。個人理財規(guī)劃的組成部分是哪些？分散投資要注意哪些事項？個人理財規(guī)劃的理論基礎(chǔ)有哪些？第二章個人財務(wù)分析第二章個人財務(wù)分析個人財務(wù)分析概述1個人資產(chǎn)負(fù)債表的編制與分析2個人現(xiàn)金

59、流量表的編制與分析3重大事件對個人財務(wù)的影響4家庭生命周期與理財目標(biāo)5第一節(jié) 個人財務(wù)分析概述一、個人財務(wù)分析概念（一）個人財務(wù)分析概念所謂個人財務(wù)分析，是以財務(wù)報告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對個人（或者家庭）的過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、日常生活等的盈利能力、支付能力、償債能力狀況等進(jìn)行分析與評價的經(jīng)濟(jì)管理活動。它為個人（或者家庭）、財務(wù)規(guī)劃師了解分析對象的過去、評價該對象的現(xiàn)狀、預(yù)測其未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)，有助于量身定制出合理可行的理財規(guī)劃方案。（二）個人財務(wù)報表要素與企業(yè)財務(wù)報表相似，目前使用的個人財務(wù)報表，主要包括個人資產(chǎn)負(fù)債表和

60、現(xiàn)金流量表。六大類會計要素全部在個人財務(wù)報表中有所體現(xiàn)，分別為：資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益（資產(chǎn)凈值）；收入、費(fèi)用（支出）、利潤（儲蓄）。但在個人財務(wù)報表中，上述六大要素所代表的對象與企業(yè)財務(wù)有所不同。一、個人財務(wù)分析概念資產(chǎn)指會帶來效用或者將來利益的資產(chǎn)或資源。如住房、汽車等自用資產(chǎn)，以及為個人帶來利益的金融資產(chǎn)。如現(xiàn)金、存款等帶來貨幣價值，投資資產(chǎn)帶來投資收益。負(fù)債指付款義務(wù)，個人財產(chǎn)中的負(fù)債一般指個人的房貸、車貸、信用卡及消費(fèi)貸款。所有者權(quán)益是資產(chǎn)扣除負(fù)債后，由所有者擁有的權(quán)益。收入指主體在期間獲得的經(jīng)濟(jì)利益流入，個人的收入主要來自于工資、勞務(wù)報酬等，也包括投資、受贈等各類其他所得。費(fèi)用指主