霍金豪森律師事務(wù)所

1、Hogan & Hartson霍金豪森律師事務(wù)所美國(guó)和歐盟關(guān)于中國(guó)投資的國(guó)家安全審查Jeanne Archibald二零零六年十一月U.S. National Security Reviews of Foreign Direct Investment美國(guó)關(guān)于外國(guó)直接投資的國(guó)家安全審查美國(guó)長(zhǎng)期以來一直奉行開放的投資政策二十世紀(jì)八十年代美元貶值以及充滿吸引力的股價(jià)令美國(guó)公司成為外國(guó)投資者的目標(biāo)日本富士通公司試圖收購(gòu)仙童半導(dǎo)體公司的交易，引發(fā)了關(guān)于國(guó)防基礎(chǔ)工業(yè)安全的爭(zhēng)議里根政府一直抵制關(guān)于限制投資的立法提案未采納極端提案：國(guó)會(huì)最終通過了1950年國(guó)防生產(chǎn)法 “?？松チ_里奧”修正案 Exon-Flo

2、rio Amendment: Basic Authority “?？松チ_里奧”修正案：基礎(chǔ)授權(quán)根據(jù)“?？松チ_里奧”修正案： 總統(tǒng)（或其指定的代表）有權(quán)就外國(guó)公司對(duì)美國(guó)公司的收購(gòu)進(jìn)行國(guó)家安全調(diào)查下列情形下，總統(tǒng)可以中止，禁止或者限制外國(guó)人收購(gòu)美國(guó)企業(yè)控制權(quán)的交易：總統(tǒng)認(rèn)為收購(gòu)者可能做出威脅美國(guó)國(guó)家安全的行為，同時(shí)其它法律無法為美國(guó)總統(tǒng)提供足夠和適當(dāng)?shù)氖跈?quán)以保護(hù)美國(guó)國(guó)家安全。 總統(tǒng)關(guān)于國(guó)家安全考慮的結(jié)論不受司法審查總統(tǒng)始終擁有阻止或者限制某項(xiàng)投資的權(quán)力，除非經(jīng)審查表明該交易未對(duì)國(guó)家安全造成影響。 Administration of Exon-Florio: Role of CFIUS“埃克森弗

3、羅里奧”的執(zhí)行：美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的職權(quán)總統(tǒng)指定由美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）行使“?？松チ_里奧” 條款下對(duì)外資并購(gòu)的審查CFIUS是一個(gè)跨部門的政府委員會(huì)主席-財(cái)政部長(zhǎng)成員 國(guó)防部長(zhǎng)，國(guó)土安全部部長(zhǎng)，國(guó)務(wù)卿，商務(wù)部長(zhǎng)，司法部長(zhǎng)，美國(guó)貿(mào)易談判代表，管理和預(yù)算辦公室主任，國(guó)家科學(xué)和技術(shù)辦公室主任，總統(tǒng)國(guó)家安全事務(wù)助理，總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)事務(wù)助理，經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席CFIUS的職能接受交易申報(bào)審查交易對(duì)國(guó)家安全的影響如果需要，對(duì)交易進(jìn)行調(diào)查，并向總統(tǒng)提交報(bào)告Administration of Exon-Florio: National Security Factors “埃克森弗羅里奧”的執(zhí)行：國(guó)家安

4、全因素CFIUS考慮的兩個(gè)主要因素收購(gòu)方的性質(zhì)被收購(gòu)資產(chǎn)（美國(guó)企業(yè)）的性質(zhì)具體因素國(guó)防安全預(yù)計(jì)所需的國(guó)內(nèi)產(chǎn)量國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)滿足國(guó)防安全的能力 外方控制美國(guó)企業(yè)對(duì)滿足國(guó)家安全需求的影響交易對(duì)美國(guó)在涉及國(guó)家安全領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展和領(lǐng)先地位產(chǎn)生的影響交易對(duì)與國(guó)防機(jī)構(gòu)或其它國(guó)家安全相關(guān)機(jī)構(gòu)的有關(guān)合同產(chǎn)生的影響對(duì)目標(biāo)公司產(chǎn)品和技術(shù)數(shù)據(jù)的出口管制分級(jí)，以及并購(gòu)方遵守美國(guó)出口管制的紀(jì)錄政府對(duì)并購(gòu)美國(guó)企業(yè)的外國(guó)公司的所有權(quán)/控制權(quán)收購(gòu)方所屬國(guó)在防止核擴(kuò)散， 反恐以及技術(shù)轉(zhuǎn)移方面的合作紀(jì)錄 Administration of Exon-Florio: Procedures“埃克森弗羅里奧”的執(zhí)行：程序由交易方通過自愿申報(bào)

5、開啟程序在正式申報(bào)之前提交初稿“?？松チ_里奧” 程序最多包括三個(gè)階段初審調(diào)查并向總統(tǒng)提出建議總統(tǒng)考慮并做出決定 Exon-Florio Process: Initial Review“埃克森弗羅里奧”程序：初審向CFIUS成員方提交申報(bào)交易雙方需提交的各種信息將申報(bào)稿向CFIUS的各成員機(jī)構(gòu)散發(fā)CFIUS 初審?fù)▓?bào)國(guó)家情報(bào)局局長(zhǎng)提交威脅評(píng)估報(bào)告CFIUS可以要求提供其它信息所有提交CFIUS的信息都將嚴(yán)格保密減緩協(xié)議談判初審應(yīng)在30天內(nèi)完成， CFIUS可以：認(rèn)定該交易不涉及國(guó)家安全因素終止程序，并通報(bào)國(guó)會(huì)進(jìn)入調(diào)查階段建議交易方撤回申報(bào)并重新申請(qǐng) Exon-Florio Process: I

6、nvestigation“埃克森弗羅里奧”程序：調(diào)查CFIUS繼續(xù)審查交易對(duì)國(guó)家安全的影響CFIUS 可以正式會(huì)見交易方，討論有關(guān)情況減緩協(xié)議談判CFIUS 口頭通知國(guó)會(huì)有關(guān)委員會(huì)相關(guān)交易初審已進(jìn)入調(diào)查階段調(diào)查必須在45天內(nèi)結(jié)束向總統(tǒng)提交正式報(bào)告Exon-Florio Process: Presidential Action “埃克森弗羅里奧”程序：總統(tǒng)的決定總統(tǒng)應(yīng)在調(diào)查結(jié)束十五天內(nèi)決定是否行使權(quán)力阻止或限制該交易總統(tǒng)必須向國(guó)會(huì)報(bào)告其決定對(duì)決定的詳細(xì)解釋對(duì)所考慮因素的說明如果總統(tǒng)認(rèn)定存在國(guó)家安全的威脅，他可以 禁止交易方完成交易如果交易已完成，要求外國(guó)投資方剝離自1988年以來，總統(tǒng)只行使過一

7、次權(quán)力來阻止交易完成 Exon-Florio Process: National Security Mitigation Agreements“?？松チ_里奧”程序：國(guó)家安全減緩協(xié)議當(dāng)交易涉及國(guó)家安全因素時(shí)， CFIUS或其成員機(jī)構(gòu)可以尋求與交易方協(xié)議降低風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)不同的國(guó)家安全考慮，減緩協(xié)議在范圍和目的上各有不同。 例如：將敏感資產(chǎn)放入美國(guó)人管理的單獨(dú)分支機(jī)構(gòu)內(nèi)運(yùn)營(yíng)保護(hù)關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施保護(hù)合法的電子監(jiān)控雇傭可靠人員從事敏感工作向美國(guó)政府報(bào)告違反國(guó)家安全的情形對(duì)美國(guó)境內(nèi)的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行維護(hù)保證美國(guó)政府官員獲取敏感技術(shù)接受減緩協(xié)議對(duì)于獲得CFIUS批準(zhǔn)非常重要在“埃克森弗羅里奧”申報(bào)前提議進(jìn)行減緩

8、協(xié)議的討論對(duì)遵守減緩協(xié)議的監(jiān)控執(zhí)行減緩協(xié)議 Administration of Exon-Florio: Recent Cases “?？松チ_里奧”程序：最新案例中國(guó)海洋石油公司收購(gòu)方性質(zhì)-政府所有收購(gòu)資產(chǎn)性質(zhì)-敏感的能源部門國(guó)會(huì)的反應(yīng)迪拜海港世界收購(gòu)方性質(zhì)-政府所有收購(gòu)資產(chǎn)性質(zhì)- 港口部分屬關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施9/11事件之后美國(guó)強(qiáng)化安全環(huán)境國(guó)會(huì)的反應(yīng)-政府表現(xiàn)不佳加速催化對(duì)“?？松チ_里奧”法案的修改Legislative Proposals to Amend Exon-Florio 關(guān)于修改“?？松チ_里奧”的提案在迪拜世界海港案之后，有許多關(guān)于修改“?？松チ_里奧”的提案國(guó)會(huì)職能的擴(kuò)大和正式

9、化要求對(duì)所有涉及外國(guó)政府所有權(quán)/控制權(quán)的交易進(jìn)行調(diào)查根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)國(guó)家進(jìn)行分類延長(zhǎng)對(duì)交易的初審期限增加CFIUS的成員單位，并改變其領(lǐng)導(dǎo)部門制定CFIUS內(nèi)部審議程序關(guān)于今年是否會(huì)通過上述立法的前景并不明了政府已非正式的接受部分修改意見，并有可能頒發(fā)行政令使這些調(diào)整正式化Exon-Florio: Strategic Considerations for Investors “?？松チ_里奧”：投資者的戰(zhàn)略化考慮是否進(jìn)行自愿申報(bào)買賣雙方有著不同的利益考慮好處：提供“安全港”將通過 “?？松チ_里奧”審查作為完成交易的條件交易各方在提交申報(bào)時(shí)的合作義務(wù)確定可以接受的減緩協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的時(shí)機(jī)第三方的作

10、用審查程序中的優(yōu)勢(shì)地位減緩協(xié)議；交易完成后對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的影響知會(huì)關(guān)鍵的國(guó)會(huì)委員會(huì)European National Security Reviews on Foreign Direct Investment歐盟對(duì)外國(guó)直接投資的國(guó)家安全審查和美國(guó)一樣，一些歐洲國(guó)家也規(guī)定有權(quán)阻止或限制涉及國(guó)家安全考慮的外國(guó)直接投資：法國(guó)，德國(guó)，英國(guó)與美國(guó)體制一些相似之處：英國(guó)和法國(guó)可以對(duì)投資規(guī)定條件。與“?？松チ_里奧”的一些重大不同：某些投資要求預(yù)先通報(bào)對(duì)于制造或發(fā)展軍事武器以及特定加密系統(tǒng)的德國(guó)公司，非德國(guó)公司在收購(gòu)其25%及以上的股權(quán)時(shí)需預(yù)先進(jìn)行申報(bào)。2005年法國(guó)頒布法令，要求非歐盟投資者在投資生化、軍事武器、加密系統(tǒng)等特定領(lǐng)域時(shí)需預(yù)先批準(zhǔn)。上訴權(quán)德國(guó)-司法審議法國(guó)-可以向行政法院提出上訴巴爾的摩北京柏林波爾德布魯塞爾布達(dá)佩斯加拉加斯科羅拉多泉城丹佛日內(nèi)瓦香港倫敦洛杉磯邁阿密莫斯科紐約北弗吉尼亞巴黎上海東京華沙華盛頓For more information onHogan & Hartson, please visit us at關(guān)于霍金豪森的更多信息，請(qǐng)瀏覽我們的網(wǎng)頁(yè)Jeanne S. Archibald主任國(guó)際貿(mào)易華盛頓 +1 202.63