中國復(fù)合肥行業(yè)進出口情況、新增產(chǎn)能及成本構(gòu)成分析：出口關(guān)稅取消有利于化解國內(nèi)供給壓力圖

1、中國復(fù)合肥行業(yè)進出口情況、新增產(chǎn)能及成本構(gòu)成分析：出口關(guān)稅取消有利于化解國內(nèi)供給壓力圖 復(fù)合肥屬于化肥產(chǎn)業(yè)鏈后端，直接對接農(nóng)資及下游生產(chǎn)企業(yè)?；十a(chǎn)業(yè) 鏈上游為煤炭、磷礦石、鉀礦石、硫磺等化工原材料，通過反應(yīng)得到合 成氨、光鹵石等中間產(chǎn)品，進而合成鉀肥、氮肥、磷肥三大單質(zhì)肥。這 些單質(zhì)肥既可單獨使用，也可進一步加工制成復(fù)合肥，最后通過直銷或 經(jīng)銷的方式供應(yīng)給終端農(nóng)戶。 一、復(fù)合肥行業(yè)進出口情況 出口關(guān)稅取消有利于化解國內(nèi)供給壓力。2015 年以來，隨著化肥行業(yè)各 項優(yōu)惠政策相繼取消，以及增值稅的重新征收，都使得化肥企業(yè)成本大 幅增加。為緩解國內(nèi)化肥行業(yè)供給過剩、虧損面加大的情況，近兩年我 國連

2、續(xù)放寬化肥出口政策，2018 年將三元復(fù)合肥出口關(guān)稅稅率從價征收 20%下降到從量定額 100 元/噸，2019 年進一步取消三元復(fù)合肥出口關(guān) 稅。在關(guān)稅利好下，2018 年我國復(fù)合肥出口量開始大幅增長，2019 年全年出口復(fù)合肥 100.8 萬噸，其中三元復(fù)合肥 67.6 萬噸，出口地集中在 緬甸、菲律賓、越南、老撾等東南亞國家。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 二、復(fù)合肥行業(yè)退出及新增產(chǎn)能 優(yōu)惠政策逐步取消，促進行業(yè)減量增效。自1994年以來，我國陸續(xù)對化肥生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)實施優(yōu)惠政策，包括國家免稅、優(yōu)惠運價、優(yōu)惠電價、優(yōu)惠氣價等措施。在政策利好下，我國化肥行

3、業(yè)發(fā)展迅猛，由于行業(yè)入門門檻較低，行業(yè)過剩情況逐步顯現(xiàn)，同時，化肥過量、盲目使用的現(xiàn)象也帶來了成本的增加和環(huán)境的污染。2015年開始，國家逐漸取消對化肥企業(yè)的優(yōu)惠政策，并制定到2020年化肥使用量零增長行動方案。2018年11月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在廣西南寧召開全國果菜茶綠色發(fā)展暨化肥農(nóng)藥減量增效經(jīng)驗交流會，在發(fā)展目標(biāo)上，力爭到2020年化肥使用量實現(xiàn)負(fù)增長。我國化肥行業(yè)相關(guān)調(diào)控政策時間政策類型2015年1月化肥運費執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)由2號運價改為4號運價，但仍保留免征鐵路建設(shè)基金取消運輸優(yōu)惠2015年4月國家發(fā)改委逐步取消化肥生產(chǎn)電價優(yōu)惠，到2016年4月優(yōu)惠電價全部取消取消能源優(yōu)惠2015年8月財政部公布關(guān)

4、于對化肥恢復(fù)征收增值稅政策的通知，自9月起，對納稅人銷售和進口化肥統(tǒng)一按13%稅率征收增值稅。取消稅收優(yōu)惠2015年9月原農(nóng)業(yè)部出臺到2020年化肥使用量零增長行動方案化肥減量提效2016年8月交通運輸部、公安部下發(fā)超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定，化肥運價成本漲3050元/噸增加運輸成本2016年11月國家發(fā)改委公布國家發(fā)展改革委關(guān)于推進化肥用氣價格改革的通知，自11月起全面放開化肥用氣價格取消能源優(yōu)惠2016年11月烏魯木齊鐵路局指出取消化肥優(yōu)惠政策，出局各貨運中心自主議價權(quán)限為15%；呼和浩特鐵路局將化肥運價上浮0.01元/公里取消運輸優(yōu)惠2017年7月化肥增值稅稅率由13%降到11%減少稅

5、收壓力2018年1月中國第一部單行綠色稅法環(huán)境保護稅法開始實施環(huán)保政策2018年5月化肥增值稅稅率從11%下調(diào)為10%，陸路、水路等運輸服務(wù)的增稅稅率也下調(diào)至10%減少稅收壓力2018年8月土壤污染防治法出臺環(huán)保政策2018年11月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：力爭2020年化肥農(nóng)藥使用量實現(xiàn)負(fù)增長化肥減量提效2019年2月明確提出開展農(nóng)業(yè)節(jié)肥節(jié)藥行動，實現(xiàn)化肥農(nóng)藥使用量負(fù)增長化肥減量提效2019年5月長江“三磷”專項排查整治行動實施方案出臺，將開展為期兩年的磷礦、磷肥和含磷農(nóng)藥制造等的“三磷”專項排查整治行動環(huán)保政策數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 關(guān)停的企業(yè)以老舊產(chǎn)能為主，投產(chǎn)時間多為2005年和2011年左右，且規(guī)

6、模均在100萬噸/年以下。2019年以前退出產(chǎn)能集中在我國復(fù)合肥大省山東，而2019年在響水“321”事故的影響下，江蘇地區(qū)復(fù)合肥退出產(chǎn)能增多。2017年以來我國復(fù)合肥退出產(chǎn)能關(guān)停時間企業(yè)產(chǎn)能（萬噸/年）地區(qū)2017年江蘇瑞和30江蘇安徽紅四方25安徽合肥四方60安徽2018年山東常林100山東天津晶昱60天津科比斯鎮(zhèn)江肥業(yè)30天津山東福瑞45山東谷豐源60山東江西六國100江西壽光聯(lián)盟30山東中原大化40河南江蘇恒盛15江蘇2019年紅日阿康100山東阿波羅70江蘇石家莊雙聯(lián)100河北中化涪陵60重慶江蘇中東100江蘇中農(nóng)新肥80江蘇河南心連心50河南數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 未來兩年新增產(chǎn)能

7、有限，以第二梯隊企業(yè)和地方性企業(yè)為主。2020-2021年我國復(fù)合肥預(yù)計新增產(chǎn)能385萬噸，僅占2019年全國產(chǎn)能的2.3%，對供給端沖擊有限。擴產(chǎn)主力一方面為產(chǎn)能200萬噸/年左右的第二梯隊企業(yè)，通過擴產(chǎn)繼續(xù)做大做強，如寧國司爾特、安徽紅四方等；另一方面以地方型新興企業(yè)為主，產(chǎn)能規(guī)模普遍較小。我國復(fù)合肥預(yù)計新增產(chǎn)能企業(yè)產(chǎn)能（萬噸/年）地區(qū)預(yù)計投產(chǎn)時間內(nèi)蒙古通四方70內(nèi)蒙古2020寧國司爾特65安徽2020安徽紅四方60安徽2020吉林隆源40吉林2020茂施30安徽2020天瑞豐收20江西2020安徽昊源20安徽2020阿波羅20江蘇2020四川龍蟒15四川2020石家莊雙聯(lián)60河北2021

8、數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 三、復(fù)合肥行業(yè)成本構(gòu)成 三大單質(zhì)肥構(gòu)成復(fù)合肥主要成本。廣義上復(fù)合肥是由氮磷鉀三種物質(zhì)通 過物理混合或化學(xué)反應(yīng)形成，其成本主要取決于三大單質(zhì)肥的價格。生產(chǎn) 1 噸復(fù)合肥約需要 0.34 噸磷酸一銨、0.25 噸氯化 鉀、0.24 噸尿素，原材料成本占總成本的九成以上。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 復(fù)合肥價格波動幅度小于單質(zhì)肥。歷史上復(fù)合肥與單質(zhì)肥的價格同向波 動，且復(fù)合肥價格調(diào)整的幅度較小。造成這種現(xiàn)象主要有三大原因：1）復(fù)合肥技術(shù)壁壘不高，國內(nèi)生產(chǎn)廠家眾多，市場競爭激烈擠壓了價格 上漲的空間；2）復(fù)合肥設(shè)備投資小，廠家折舊和退出成本較低，一旦 價格跌破成本線，小產(chǎn)能即可減產(chǎn)或停產(chǎn)，避免市場價格進一步下探； 3）近兩年單質(zhì)肥在環(huán)保壓力下退出產(chǎn)能較多，導(dǎo)致價格波動幅度大， 而復(fù)合肥靠近終端，廠家難以把原料漲價直接傳導(dǎo)至下游，導(dǎo)致復(fù)合肥 價格波動較為平緩。 受益于單質(zhì)肥價格下滑，復(fù)合肥利潤空間擴大。復(fù)合肥 90% 左右的成本由單質(zhì)肥決定，2019 年以來，我國鉀肥價格下跌 13.7%，磷 酸二銨價格下跌 19.6%，尿素價格下跌 11.6%，顯著降低了復(fù)合肥的生 產(chǎn)成本。而且由于復(fù)合肥貼近消費端，品牌溢價與渠道鋪設(shè)使得復(fù)合肥 廠家對于終端農(nóng)戶具備一定的定價能力，產(chǎn)品銷售價格波動較小，使得 復(fù)合肥盈利能力大幅提升。2020 年年初至今