基于解釋結(jié)構(gòu)模型的電力投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析

1、 基于解釋結(jié)構(gòu)模型的電力投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析摘 要本文從定性的角度給出了發(fā)電行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素,并對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素如何對(duì)電力行業(yè)投資產(chǎn)生影響,以及影響力的大小等問(wèn)題進(jìn)行了具體分析；針對(duì)發(fā)電行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素,建立了解釋結(jié)構(gòu)模型(ism)，運(yùn)用此模型對(duì)發(fā)電行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行層次劃分,找出了各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的主次關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系,便于投資者抓住主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制,通過(guò)具體案例分析了該方法的企業(yè),所以火電是其最佳的選擇。然而,該項(xiàng)目面對(duì)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走高、電力市場(chǎng)改革步伐加快、國(guó)家先后頒布了一系列高成本使用能源的約束政策與環(huán)境保護(hù)措施等不確定因素,會(huì)給項(xiàng)目投資帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。如何規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、提高競(jìng)爭(zhēng)力成為該電力投資

2、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理需要重點(diǎn)考慮和解決的問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分析結(jié)果 下文將利用上節(jié)解釋結(jié)構(gòu)模型分析的結(jié)果對(duì)該城市火電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素進(jìn)行解釋性分析。第1級(jí)的6個(gè)要素存在一般意義上的強(qiáng)關(guān)聯(lián)關(guān)系。但從該城市火電項(xiàng)目投資的總體形勢(shì)看,有些要素自身還處于企業(yè)中電煤價(jià)格在發(fā)電成本中約占60%,而該城市如何利用附近有煤炭企業(yè)這一優(yōu)勢(shì),在廠網(wǎng)分離、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的電力市場(chǎng)環(huán)境中提高自身競(jìng)爭(zhēng)力顯得尤為重要。同樣,如何控制火電企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本對(duì)降低上網(wǎng)電價(jià)也有著極為重要的意義。 綜上,該項(xiàng)目在注意控制第1級(jí)要素風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),必須提高對(duì)排污費(fèi)的重視程度。這是由該城市的旅游城市特點(diǎn)決定的。雖然這點(diǎn)不屬于第1級(jí)要素,但對(duì)該城市火電投

3、資項(xiàng)目而言,其重要性不亞于第1級(jí)要素。 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的建議性措施 對(duì)于電煤價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),發(fā)電企業(yè)為了獲得穩(wěn)定而相對(duì)廉價(jià)的煤炭供應(yīng),必須盡量減少中間環(huán)節(jié),m城市正好可以與附近煤礦企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期合作,或?qū)⑵涫召?gòu)不失為一種明智的做法。LoCALHosT對(duì)于降低燃料外的運(yùn)營(yíng)成本,可以通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部成本管理,在各個(gè)環(huán)節(jié)上降本挖潛增效。至于排污費(fèi)的問(wèn)題,現(xiàn)在主要的手段還是通過(guò)技術(shù)改造來(lái)減少?gòu)U氣廢水的排放,如對(duì)焚燒爐進(jìn)行脫硫改造,可以減少二氧化硫的排放；雖然這些改造將提高建設(shè)成本的風(fēng)險(xiǎn),但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看還是利大于弊。 3 結(jié) 論 影響發(fā)電行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的因素很多,本文用系統(tǒng)工程的方法剖析了發(fā)電行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素并建立起解釋結(jié)構(gòu)模型,可對(duì)于投資者發(fā)揮如下一些積極作用：有助于投資者理清各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素之間的內(nèi)在聯(lián)系。發(fā)電投資風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)相互影響的整體,在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)不能割裂它們之間的內(nèi)在關(guān)系。運(yùn)用ism模型化方法,可以得到一個(gè)層次清楚、脈絡(luò)清晰的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)結(jié)構(gòu),為投資者進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)管理提供了完整框架,為風(fēng)險(xiǎn)量化提供了模型依據(jù)。為投資者理清了風(fēng)險(xiǎn)因素的主次關(guān)系,以便風(fēng)險(xiǎn)管理者在進(jìn)行管理風(fēng)險(xiǎn)時(shí),做到事先心中有一個(gè)孰先孰后、孰重孰輕的框架。 參考文獻(xiàn)： 1馬歌.對(duì)中國(guó)電力投資中存在問(wèn)題的思考j.特區(qū)經(jīng)濟(jì),2006(7). 2熊偉.電力投資無(wú)法回避的風(fēng)險(xiǎn)j.財(cái)經(jīng)界,2005(1). 3陳鵬.不確定因素抬高了電力投資的風(fēng)險(xiǎn)與