企業(yè)籌資方式

1、企業(yè)籌資方式第1頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 一 、企業(yè)籌資含義與動(dòng)機(jī) 企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過(guò)一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。 第2頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的生存和發(fā)展。 1.設(shè)立性籌資動(dòng)機(jī) 2.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī) 3.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī) 4.混合性籌資動(dòng)機(jī) 第3頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 分類(lèi) (1)按照資金的來(lái)源渠道不同,分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資籌資方式

2、最基本的分類(lèi)其中負(fù)債分為長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債稱(chēng)為長(zhǎng)期資金短期負(fù)債稱(chēng)為短期資金.第4頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 (2)按照是否通過(guò)金融機(jī)構(gòu),分為直接籌資和間接籌資 直接籌資不需要通過(guò)金融機(jī)構(gòu),直接籌資的工具主要有商業(yè)票據(jù),股票,債券;間接籌資需要通過(guò)金融機(jī)構(gòu),典型的間接籌資是銀行借款. 第5頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 (3)按照資金的取得方式不同,分為內(nèi)源籌資和外源籌資 內(nèi)源籌資:是指企業(yè)利用自身的儲(chǔ)蓄(折舊和留存收益)轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程. 外源籌資:是指吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資

3、金,是指轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程. 第6頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 (4)按照籌資的結(jié)果是否在資產(chǎn)負(fù)債表上得以反映,分為表內(nèi)籌資和表外籌資 表內(nèi)籌資是指可能直接引起資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債和所有者權(quán)益發(fā)生變動(dòng)的籌資; 表外籌資是指不會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債與所有者權(quán)益發(fā)生變動(dòng)的籌資. 第7頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 (5)按照所籌資金使用期限的長(zhǎng)短,分為短期資金籌集與長(zhǎng)期資金籌集第8頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 二、籌資渠道與籌資方式 籌資渠道是企業(yè)籌集資

4、金的來(lái)源及其途徑。 1.國(guó)家財(cái)政資金 2.銀行信貸資金 3.非銀行金融機(jī)構(gòu)資金4.社會(huì)民間資金 5.其他企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金 6.企業(yè)留利資金 7.國(guó)外資金 8.共同基金9.養(yǎng)老基金 （一）籌資渠道第9頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 籌資方式就是企業(yè)籌措集中資金的具體方法和形式。 （二）籌資方式籌資方式與籌資渠道之間既有區(qū)別又有聯(lián)系，同一籌資渠道可以采取不同的籌資方式，同一籌資方式有時(shí)也可適用于不同的籌資渠道。第10頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 (三)關(guān)于籌資渠道與籌資方式的幾點(diǎn)說(shuō)明 1. 按資金的取

5、得方式不同，可分為內(nèi)源性籌資和外源性籌資兩種方式企業(yè)籌資內(nèi)源性籌資 外源性籌資 權(quán)益外源籌資 負(fù)債外源籌資 直接負(fù)債籌資 間接負(fù)債籌資 第11頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 2.企業(yè)形態(tài)和財(cái)務(wù)人員偏好對(duì)企業(yè)選擇籌資方式具有影響作用 （1）不同企業(yè)類(lèi)型籌資渠道和可采用的籌資方式存在差別（2）財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度影響籌資渠道和籌資方式的選擇*風(fēng)險(xiǎn)型融資*保守型融資第12頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 三、籌資原則與程序 (一)企業(yè)籌資原則 籌資原則是企業(yè)籌集資金時(shí)必須遵循的財(cái)務(wù)管理原則和規(guī)定。 1.科學(xué)準(zhǔn)確

6、預(yù)測(cè)資金需用數(shù)量及其形態(tài) 2.講求資金成本與資金收益相比較原則 3.確定最佳資金結(jié)構(gòu)4.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則 5.爭(zhēng)取最有利條件原則第13頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 （二）企業(yè)籌資的基本程序 籌資程序是企業(yè)籌集資金的基本過(guò)程及其順序。 1.在全面財(cái)力分析基礎(chǔ)上，根據(jù)投資方案，測(cè)算資金需求量及資金用途。 2.尋找、確定可能性的籌資渠道。 3.分析、評(píng)價(jià)和選擇可能性的籌資方式。4.制定籌資方案。 5.實(shí)施籌資方案。第14頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第一節(jié) 企業(yè)籌資概述 總結(jié)：資金需要量的預(yù)測(cè)：定性與定量預(yù)測(cè)相結(jié)合 定性預(yù)

7、測(cè)法定量預(yù)測(cè)法資本習(xí)性預(yù)測(cè)法適用范圍一般適用于企業(yè)缺乏完備準(zhǔn)確的歷史資料時(shí)一般適用于企業(yè)具有完備準(zhǔn)確的歷史資料時(shí)一般適用于企業(yè)具有完備準(zhǔn)確的歷史資料時(shí)確定方式依靠個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和主觀分析、判斷能力可供預(yù)測(cè)的比率：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資金與銷(xiāo)售間比率等。根據(jù)資金占用總額同產(chǎn)銷(xiāo)量的關(guān)系或采用先分項(xiàng)后匯總的方法第15頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集一、銀行短期貸款 短期貸款是指借款期限在一年或一年以?xún)?nèi)，其特點(diǎn)是期限短、風(fēng)險(xiǎn)小、利率低，主要用于滿(mǎn)足貸款人對(duì)短期資金的需求。 第16頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金

8、籌集（一）銀行短期貸款種類(lèi) 1.生產(chǎn)周轉(zhuǎn)貸款 2.臨時(shí)貸款3.結(jié)算貸款 4.大修理及小型技術(shù)措施貸款第17頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集（二）短期借款的基本程序 1.企業(yè)提出借款申請(qǐng) 2.銀行的審查和審批3.簽訂借款合同4.借款提取 5.銀行貸后檢查 6.借款的歸還 基本條款 保證條款 違約條款 其他附屬條款第18頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集（三）銀行短期貸款的方式 1.信用貸款 信用貸款也稱(chēng)無(wú)擔(dān)保貸款，這是銀行完全根據(jù)借款人的信用而勿需借款人提供經(jīng)濟(jì)擔(dān)保和財(cái)產(chǎn)抵押的放款方式。該貸款具有自?xún)斝?，?/p>

9、企業(yè)使用這種貸款能在1年內(nèi)產(chǎn)生出足以?xún)斶€貸款的現(xiàn)金流量、信用貸款主要適用于兩種企業(yè)：一是規(guī)模大，實(shí)力強(qiáng)、借貸往來(lái)時(shí)間長(zhǎng)、信譽(yù)高的企業(yè)；二是符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定可采取多類(lèi)政策性貸款進(jìn)行籌資的企業(yè)。 第19頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集（1）信用額度貸款 *一種非正式協(xié)定。*為企業(yè)提供了籌資彈性。 第20頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集（2）循環(huán)貸款協(xié)定 *一種具有法律約束力的協(xié)定。 *企業(yè)需要對(duì)周轉(zhuǎn)信貸的未用部分付給銀行一筆承諾損失費(fèi)。 第21頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié)

10、 短期資金籌集（3）交易貸款 滿(mǎn)足某項(xiàng)特定的交易對(duì)短期資金的需要。 第22頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集2.經(jīng)濟(jì)擔(dān)保貸款 *銀行要求借款人以第三方經(jīng)濟(jì)信譽(yù)或財(cái)產(chǎn)擔(dān)保人作為還款保證而發(fā)放貸款的一種方式。 *擔(dān)保人承擔(dān)連帶責(zé)任。第23頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集3.抵押貸款 企業(yè)通過(guò)提供某種資產(chǎn)作為擔(dān)保抵押給金融機(jī)構(gòu)，以此獲取一定數(shù)額短期貸款。 第24頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集(四)銀行短期貸款籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 1.滿(mǎn)足企業(yè)的季節(jié)性，臨時(shí)性的大量資金需求

11、 2.具有較好的彈性 3. 銀行的結(jié)算業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供更多的方便。 優(yōu)點(diǎn)：第25頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集1.成本比利用商業(yè)信用、商業(yè)票據(jù)籌資的成本都高。 2.限制較多。 缺點(diǎn)：第26頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集二、商業(yè)信用籌資 （一）商業(yè)信用的概念和特點(diǎn) 企業(yè)在商品交易中因延期付款或延期交貨而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間相互提供的信用。 1.為企業(yè)提供短期資金來(lái)源 2.是一種極其方便的籌資方式3.是建立在企業(yè)財(cái)務(wù)信譽(yù)基礎(chǔ)上的籌資方式第27頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期

12、日第二節(jié) 短期資金籌集二、商業(yè)信用籌資 （二）商業(yè)信用的形式 1.賒購(gòu)商品 運(yùn)用該方式籌資時(shí)，要注意分析這種籌資方式對(duì)企業(yè)是否有利，經(jīng)濟(jì)上是否劃算。 第28頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集2.商業(yè)匯票 對(duì)于購(gòu)貨方來(lái)說(shuō)，實(shí)際上是先收到商品后付款，相當(dāng)于賒購(gòu)商品，只不過(guò)是將此款以票據(jù)的形式明確下來(lái)，構(gòu)成企業(yè)的應(yīng)付票據(jù)。 第29頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集3.預(yù)收貨款 這種商業(yè)信用形式的應(yīng)用是很有限的，通常應(yīng)用于所銷(xiāo)商品市場(chǎng)上比較緊缺而買(mǎi)方又必需或急需，生產(chǎn)周期較長(zhǎng)且投入較大的建筑業(yè)和重型機(jī)器制造業(yè)、書(shū)刊

13、報(bào)紙征訂等情況。第30頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集（三）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn) (1)簡(jiǎn)便易行。 (2）靈活自如、限制少。 (3)如果沒(méi)有現(xiàn)金折扣或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣。則運(yùn)用商業(yè)信用籌資不會(huì)發(fā)生籌資成本。優(yōu)點(diǎn) ：第31頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集(1)時(shí)間一般較短。 (2）放棄現(xiàn)金折扣，則要承擔(dān)很高的籌資成本。 (3)超過(guò)信用期限后再付款，則影響企業(yè)信譽(yù) 。缺點(diǎn)：第32頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第二節(jié) 短期資金籌集三、短期資金的其他籌措方式 1.采取應(yīng)付款項(xiàng)，應(yīng)付費(fèi)

14、用的方式籌集短期資金 2.采取應(yīng)收賬款讓售籌集短期資金3.采取出售短期投資的方式籌集短期資金 第33頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第三節(jié) 長(zhǎng)期資金主權(quán)資金籌集 主權(quán)資金是企業(yè)所有者投入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的自有資金，它是企業(yè)得以創(chuàng)立、存在和發(fā)展的資本。主權(quán)資金是企業(yè)獨(dú)立自主地開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的物質(zhì)條件。企業(yè)主權(quán)資金的籌集主要采取吸收投資、發(fā)行股票、金融創(chuàng)新工具和保留利潤(rùn)等方式。 第34頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第三節(jié) 長(zhǎng)期資金主權(quán)資金籌集 一、吸收直接投資 吸收直接投資的出資形式: 1.現(xiàn)金投資。 2.實(shí)物投資。 3.工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專(zhuān)利技

15、術(shù)投資。 4.土地使用權(quán)投資。 第35頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第三節(jié) 長(zhǎng)期資金主權(quán)資金籌集 二、發(fā)行股票籌資普通股和優(yōu)先股 (1)安全性。 (2)盈利性。 (3)流動(dòng)性。 第36頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第三節(jié) 長(zhǎng)期資金主權(quán)資金籌集 保留盈余 公司利潤(rùn)股利 股東未分配利潤(rùn) 積累一種資金來(lái)源成本同普通股，但不需支付籌資費(fèi)。第37頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第四節(jié) 長(zhǎng)期資金債務(wù)資金籌集 一、長(zhǎng)期借款 長(zhǎng)期借款是企業(yè)向銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和其他組織借入的期限在1年以上的資金。利用長(zhǎng)期借款籌資是各類(lèi)企業(yè)籌措

16、長(zhǎng)期資金的主要方式之一。 第38頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第四節(jié) 長(zhǎng)期資金債務(wù)資金籌集 (一)長(zhǎng)期借款的種類(lèi)和形式 (1)按貸款機(jī)構(gòu)分 政策性銀行貸款商業(yè)性銀行貸款非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款 (2)按貸款安全性 抵押貸款 信用貸款 (3)按貸款用途分 固定資產(chǎn)貸款 技術(shù)改造貸款 研發(fā)和試制貸款 第39頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第四節(jié) 長(zhǎng)期資金債務(wù)資金籌集 (二)長(zhǎng)期借款程序 1.提出借款申請(qǐng)2.銀行審核3.簽訂借款合同4.企業(yè)取得借款第40頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第四節(jié) 長(zhǎng)期資金債務(wù)資金籌集 (三)長(zhǎng)期借

17、款的償還方式 1.到期一次償還。 2.定期償還相等份額的本金。3.分批償還。 思考：不同償還方式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有何影響？第41頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第四節(jié) 長(zhǎng)期資金債務(wù)資金籌集 (四)長(zhǎng)期借款的優(yōu)缺點(diǎn)分析 (1)籌資速度快于證券 (2)成本比較低(3)融資彈性比較大 (4)能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用 優(yōu)點(diǎn)：(1)風(fēng)險(xiǎn)較高； (2)限制條款多； (3)籌資數(shù)量有限 (4)一般要求某種形式的抵押缺點(diǎn)：第42頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第四節(jié) 長(zhǎng)期資金債務(wù)資金籌集 二、發(fā)行企業(yè)債券 (一)公司債券的特點(diǎn)1.固定期限，還本付息 2.轉(zhuǎn)讓一般不會(huì)

18、遭受損失 3.債券收入穩(wěn)定 第43頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第四節(jié) 長(zhǎng)期資金債務(wù)資金籌集 (二)債券的種類(lèi) 分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)種 類(lèi)擔(dān)保債券和無(wú)擔(dān)保債券 是否提供擔(dān)保品記名債券和不記名債券 是否記錄持有人姓名定期償還債券和隨時(shí)償還債券 償還時(shí)間和方式固定利率債券和浮動(dòng)利率債券固定利率債券 利率是否變動(dòng) 可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券 能否轉(zhuǎn)為普通股第44頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第四節(jié) 長(zhǎng)期資金債務(wù)資金籌集 (三)債券的等級(jí)評(píng)估 債券級(jí)別 A等 B等 C等AA級(jí)A級(jí) AAA級(jí) BB級(jí)B級(jí) BBB級(jí) CC級(jí)C級(jí) CCC級(jí) 第45頁(yè)，共62頁(yè)，202

19、2年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第四節(jié) 長(zhǎng)期資金債務(wù)資金籌集 (四)債券的償還方式 1.期滿(mǎn)前償還 2.延期償還方式 第46頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第四節(jié) 長(zhǎng)期資金債務(wù)資金籌集 (五)債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) (1)資金成本較低 (2)股東對(duì)公司仍然保持控制權(quán) (3)財(cái)務(wù)杠桿作用 優(yōu)點(diǎn)：(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)較大 (2)限制條款多缺點(diǎn)：第47頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第五節(jié) 租賃籌資 一、租賃籌資的經(jīng)濟(jì)原理 1.分期支付較少的租金提前獲得機(jī)器設(shè)備的使用權(quán) 2.出租人可借此推銷(xiāo)商品或貸放資金 3.在分享破產(chǎn)收益時(shí)，出租人優(yōu)先于擔(dān)保債權(quán) 4.

20、出租人在購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)時(shí)可以享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處 5.出租人可以向承租人提供相關(guān)設(shè)備維護(hù)等方面的專(zhuān)業(yè)服務(wù) 6. 等其他方面的好處第48頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第五節(jié) 租賃籌資 二、租賃籌資的具體形式 (一)根據(jù)租賃的目的，可分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃 1融資租賃(Financial Lease) 融資租賃是企業(yè)以融資為目的，為解決企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期需要，租賃期滿(mǎn)時(shí)承租企業(yè)可廉價(jià)獲得租賃資產(chǎn)的所有權(quán)的一種租賃形式。 特點(diǎn)：1.對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，實(shí)際上是以租金形式，分期付款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備。2.租賃期限較長(zhǎng)。 3.租賃期滿(mǎn)時(shí)，承租企業(yè)對(duì)租賃資產(chǎn)有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，或者租賃資產(chǎn)的所有權(quán)歸屬承租方。

21、4.租賃合同不能因一方的要求而隨意撤銷(xiāo)。 5.出租人的主要責(zé)任是向承租人融通資金。 第49頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第五節(jié) 租賃籌資 2經(jīng)營(yíng)租賃(Operating Lease) 經(jīng)營(yíng)租賃是資產(chǎn)所有者以提供設(shè)備短期使用權(quán)為特征的一種租賃形式。 特點(diǎn)：1.租賃期限短，不涉及長(zhǎng)期而固定的義務(wù)。 2.租賃合同較靈活，在合理期限條件范圍內(nèi)，可以解除租 賃契約。 3.租賃期滿(mǎn)，租賃資產(chǎn)一般歸還出租人。 4.出租人提供專(zhuān)門(mén)服務(wù)，如設(shè)備的保養(yǎng)、維修和保險(xiǎn)等。 第50頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第五節(jié) 租賃籌資 (二)根據(jù)租賃資產(chǎn)的投資來(lái)源和付款對(duì)

22、象進(jìn)行分類(lèi)，租賃可分為直接租賃、轉(zhuǎn)租和售后租回 1直接租賃(Direct Lease) 直接租賃是購(gòu)置租賃資產(chǎn)所需資金全部由出租人支付的租賃業(yè)務(wù)。其特點(diǎn)表現(xiàn)為出租人既是租賃資產(chǎn)的全資購(gòu)買(mǎi)者，又是設(shè)備的出租者。 第51頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第五節(jié) 租賃籌資 2轉(zhuǎn)租 轉(zhuǎn)租是由一家租賃公司從另一家租賃公司或設(shè)備制造商租入一項(xiàng)設(shè)備，然后再出租給用戶(hù)的一種租賃業(yè)務(wù)。開(kāi)展轉(zhuǎn)租業(yè)務(wù)的企業(yè)，既是承租人又是出租人。 第52頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第五節(jié) 租賃籌資 3售后租回(Sale and Leaseback) 物主將擁有的設(shè)備賣(mài)給租賃公司

23、，然后再將出售的設(shè)備租回使用的租賃形式。 第53頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第五節(jié) 租賃籌資 (三)根據(jù)租賃公司對(duì)其購(gòu)置資產(chǎn)投入資金的多少分類(lèi)，租賃可分為完全服務(wù)租賃、凈租賃、衡平租賃和杠桿租賃 l完全服務(wù)租賃(FullServce Lease) 出租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的維修、保險(xiǎn)并支付該項(xiàng)資產(chǎn)財(cái)產(chǎn)稅的一種租賃形式?；蛘哒f(shuō)，它是一種設(shè)備最初購(gòu)置成本、維修、保險(xiǎn)及財(cái)產(chǎn)稅支付全部由出租人獨(dú)立承擔(dān)的租賃業(yè)務(wù)。 第54頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第五節(jié) 租賃籌資 2凈租賃(Net Lease) 承租人負(fù)責(zé)維修成本、保險(xiǎn)費(fèi)和財(cái)產(chǎn)稅的支付。實(shí)際上，凈

24、租賃只是表示承租人承擔(dān)與租賃機(jī)關(guān)的費(fèi)用的義務(wù)程度。 第55頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第五節(jié) 租賃籌資 3衡平租賃(Equitable Lease) 出租人或租賃公司提供租賃設(shè)備所需投資的20一40，其余60一80的資金由銀行或銀團(tuán)的貸款機(jī)構(gòu)提供，租賃設(shè)備的所有權(quán)屬于租賃公司。 第56頁(yè)，共62頁(yè)，2022年，5月20日，15點(diǎn)18分，星期日第五節(jié) 租賃籌資 4杠桿租賃(Leveraged Lease) 是一種抵押貸款的租賃方式。當(dāng)租賃公司對(duì)一些價(jià)值高的大型設(shè)備無(wú)力支付購(gòu)價(jià)時(shí)，可向銀行或保險(xiǎn)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)取得貸款，購(gòu)買(mǎi)該設(shè)備作為租賃物，并將該租賃物向銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)作抵押，同時(shí)要求承租人向該貸款機(jī)構(gòu)按時(shí)支付租金，以歸還貸款，以取得對(duì)租賃資產(chǎn)的使用權(quán)，租賃公司按協(xié)議向承租人收取傭金，這種租賃方式一般適用于大型設(shè)備或成套設(shè)備的租賃。 第57頁(yè)，