1.學(xué)習(xí)-武漢信托投資基礎(chǔ)知識(shí)

1、投資基礎(chǔ)知識(shí)1 ?是指委托人出于對(duì)受托人( 投資公司)的信任，將其合法擁有的 委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定的目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。2結(jié)構(gòu)性?結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品與一般產(chǎn)品的不同，主要就在于“結(jié)構(gòu)”上。目前，國(guó)內(nèi)公司設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)化投資產(chǎn)品具有幾個(gè)可識(shí)別的特征。首先，在 計(jì)劃的委托人上采用“一般/優(yōu)先”模式。社會(huì)投資者是優(yōu)先受益權(quán)委托人，一般受益權(quán)委托人則為機(jī)構(gòu)投資者?！耙话?優(yōu)先”模式使委托人的收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比。從理論上說(shuō)，初始 資優(yōu)先受益權(quán) 和一般受益權(quán) 按一定比例配比。其次，在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上，一般受益權(quán)委托人（一般受益人）以其初始信托 承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)在先，而

2、優(yōu)先受益權(quán)委托人（優(yōu)先受益人）承擔(dān)相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)在后；在收益分配上，優(yōu)先受益人則優(yōu)先于一般受益人。結(jié)構(gòu)化 產(chǎn)品的避震功能也就體現(xiàn)于此，當(dāng)該 計(jì)劃出現(xiàn)較大的風(fēng)險(xiǎn)并由此造成虧損時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者的 沖鋒 ，保障投資者的 安全。與此相對(duì)應(yīng)，當(dāng)投資獲得豐厚回報(bào)時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者的收益也要比個(gè)人投資者多得多。此外，“結(jié)構(gòu)”還體現(xiàn)在投資模式上。結(jié)構(gòu)化投資產(chǎn)品就是投資的多元組合，此類產(chǎn)品可以投資、基金、債券、工具等多種有價(jià)，具體的投資比例由該的投資團(tuán)隊(duì)掌握。投資也叫投資基金，即集合不特定的投資者，將集中起來(lái)，設(shè)立投資基金，并委托具有專門知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的投資經(jīng)營(yíng)操作，使中小投資者都能在享受國(guó)際投資的豐厚不同的減少投資風(fēng)險(xiǎn)

3、。共同投資收益的一種形式，基金投資對(duì)象包括有價(jià)和實(shí) 近幾年，與公司時(shí)常合作推出相關(guān)產(chǎn)品，投資者有時(shí)在托產(chǎn)品與在公司直接有不同之處，首當(dāng)其沖的就是投資門 在 5 萬(wàn)元左右。而直接在公司的產(chǎn)品動(dòng)輒需幾十萬(wàn)元，從 20 萬(wàn)元、30 萬(wàn)元到 50 萬(wàn)元、100 萬(wàn)元不等；其次，類產(chǎn)品的收益率往往比不過(guò)公司的。因?yàn)槭枪镜漠a(chǎn) 資者在的類產(chǎn)品時(shí)，最好選擇有不可撤銷的第擔(dān)?；蚴怯斜Ｗo(hù)機(jī)制的產(chǎn)品，這樣，即便項(xiàng)目品，然后再拆分賣給個(gè)人投資者，收益自然會(huì)打折扣但是，類也有好處。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，從公司購(gòu)買產(chǎn)品是直接承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而從就多了一道保護(hù)墻。但是，投檻。類產(chǎn)品沒(méi)有投資 200 份的數(shù)額限制，起價(jià)一般的產(chǎn)品中，

4、不少就是類產(chǎn)品。但在信業(yè)。4銀信合作產(chǎn)品?3什么叫投資?出了問(wèn)題，投資者還可以利用這些保護(hù)機(jī)制規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。并且，在計(jì)劃的投資過(guò)程中，方面會(huì)不斷的，對(duì)于公司以及項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況、項(xiàng)目開(kāi)展情況等進(jìn)行專向管理和跟蹤，可以在最大程度上規(guī)避原本風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。 另外，兩種產(chǎn)品的不同還表現(xiàn)在性上。雖然有些類產(chǎn)品可以提前贖回，但必須是期限滿 1 年后才可贖回。而不少信托類產(chǎn)品則直接規(guī)定不可提前終止，由于不是保本型產(chǎn)品，該類產(chǎn)品大多不可以質(zhì)押，因此在性上稍差。這一點(diǎn)，需要投資者事先向核實(shí)。產(chǎn)品比較適合對(duì)從多方面來(lái)看 與結(jié)合的不太了解的投資者。如果投資者想追求高收益率，可以直接到公司市場(chǎng)顛撲不破的真理，產(chǎn)

5、品也不例外。理運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的就是。房地產(chǎn)指房地產(chǎn)法律上或契約上的擁有者將該房地產(chǎn)委托給信 托公司，由公司按照委托者的要求進(jìn)行管理、處分和收益，公司在對(duì)該房地產(chǎn)進(jìn)行租售或委托專業(yè)物業(yè)公司進(jìn)行物業(yè)經(jīng)營(yíng)，使投資者獲取溢價(jià)或管理收益。由于房地產(chǎn)的這種方式，能夠照6房地產(chǎn)？5何為?中，受托人因承諾而取得的，因的管。對(duì)于這些投資者來(lái)說(shuō)，就需要事先做足功課根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)選擇產(chǎn)品。投資者應(yīng)該謹(jǐn)記一點(diǎn)的是，收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大是投資顧到房地產(chǎn)委托人公司和投資受益人等各方的利益，并且在信托法目前已頒布實(shí)施的條件之下，其必將具有很強(qiáng)的生命力，一經(jīng)推出，必然會(huì)受到各方的歡迎7股權(quán)投資?股權(quán)投資是指自

6、然人、法人或者依法成立的其他組織(即委托人)基于對(duì)公司(即受托人)的信任，將其或委托給受托人，受托人以受益人的利益最大化為原則、按委托人的意愿以自己的名義對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行的股權(quán)投資。股權(quán)投資的優(yōu)勢(shì)是委托人不必以自己的出現(xiàn)在項(xiàng)目公司的股東上，而由受托人代為出面和管理。股權(quán)投資適應(yīng)了那些想獲取高回報(bào)而愿承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)類型的投資者的需要，同時(shí)也特別適合籌集回報(bào)率穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的中長(zhǎng)期，尤其是長(zhǎng)期資金。8何謂集合?投資公司辦理業(yè)務(wù)時(shí)可以按照要求，為委托人單獨(dú)管理，也可以為了共同的目的,將不同委托人的集合在一起管理，通常這種方式稱為集合。9受益權(quán)投資？中民法第 48 條規(guī)定：“受益人的受益權(quán)可以依法

7、轉(zhuǎn)讓和繼承?！彼^受益權(quán)投資，是指投資者出資受讓原信托受益人轉(zhuǎn)讓的受益權(quán)，從而取得受益人的法律地位。10什么叫類?并負(fù)責(zé)到期收回本息的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。委托人在的對(duì) 象、用途等方面有充分的權(quán)，同時(shí)又可利用公司在企業(yè)資信與管理方面的優(yōu)勢(shì)，增加的安全性，提高的使用效率。權(quán)益投資是指將投資于能夠帶來(lái)收益的各類權(quán)益的資 金品種，這些權(quán)益包括基礎(chǔ)設(shè)施權(quán)、公共交通營(yíng)運(yùn)權(quán)等。 權(quán)益投資有相當(dāng)大的市場(chǎng)前景。通過(guò)方式能夠有效地籌措，以權(quán)益投資方式運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施等公品或準(zhǔn)公品的生產(chǎn)、供應(yīng)，可以有效地彌補(bǔ)投資的。由于有的財(cái)政支持或賦予的收益權(quán)，權(quán)益投資的回報(bào)一般有充分的保證。融資租賃是租人根據(jù)承租人對(duì)人（供貨商）的選擇

8、，向人租賃物，提供給承租人使用，承租人支付的交易。融資租賃實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于出租人提供融資便利，承租人分期付款租賃物。所謂不動(dòng)產(chǎn)投資，是指發(fā)起人將其不動(dòng)產(chǎn)及相關(guān)權(quán)利設(shè)定，由機(jī)構(gòu)將不動(dòng)產(chǎn)及相關(guān)權(quán)利作為擔(dān)保融資。該制度源于投資制度。投資制度于 1822 年的荷蘭國(guó)王一世時(shí)融資租賃一般包括直接融資租賃、聯(lián)合融資租賃、轉(zhuǎn)租賃、售后回租和杠桿融資租賃等類型。13不動(dòng)產(chǎn)投資?12融資租賃?11什么叫權(quán)益投資?(或計(jì)劃中)指定的對(duì)象、用途、期限、利率與金額等，是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的，按其期，以方式籌集社會(huì)游資、作為開(kāi)發(fā)煤、鐵、紡織及其它產(chǎn)業(yè)的基金，效果良好。托的方式是在生前設(shè)立，通常由制定文件

9、，詳細(xì)遺產(chǎn)安排指示和是指委托人通過(guò)立遺囑的方式就自己后的遺產(chǎn)所設(shè)立的，它是遺囑人在其生前設(shè)立的，但卻在其后才發(fā)生效力的。設(shè)立遺囑，應(yīng)當(dāng)遵守繼承法關(guān)于遺囑的規(guī)定。委托人為自己和他人的利益，委托專門經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的商業(yè)機(jī)構(gòu)為受托人從事商事活動(dòng)而設(shè)立的，是營(yíng)業(yè)，也稱商事指受托人不以營(yíng)業(yè)為目的而接受的也叫民事委托人設(shè)立時(shí)已經(jīng)確定了受益人及各受益人的受益權(quán)份額或者 數(shù)額的，稱為固定。每個(gè)受益人按照自己的份額或者數(shù)額對(duì)則產(chǎn)享益。20裁量?19固定?18非營(yíng)業(yè)?17營(yíng)業(yè)?條款。16遺囑?15生前?14什么叫單一?單一就是受托人接受單個(gè)委托人的委托，單獨(dú)管理和運(yùn)用信”，實(shí)際的委托人設(shè)立時(shí)只確定了一類受益人，比如“受

10、益人及其受益權(quán)數(shù)額受托人裁量做出決定的，稱為裁量。即依據(jù)當(dāng)事人（主要是委托人）的意思表示而成立（設(shè)立）的。依照法律的直接規(guī)定而成立的。也就是說(shuō)，法定與當(dāng)事人的不動(dòng)產(chǎn)投資（Real Ese Investment Trusts，REITs）于1960 年產(chǎn)生于，它依照商業(yè)原理設(shè)計(jì)，是指機(jī)構(gòu)面向 公眾公開(kāi)或定向私募房地產(chǎn)投資受益憑證籌金，將其投向房地產(chǎn)項(xiàng)目、房地產(chǎn)相關(guān)權(quán)利或房地產(chǎn)等，投資所得利潤(rùn)按比例分配給投資者。24何謂公益？為了下列公共利益目的之一而設(shè)立的，均稱公益(1)救濟(jì)貧困；(2)救助災(zāi)民；(3)扶助殘疾人；（4)發(fā)展教育、科技、體育、文化、藝術(shù)事業(yè)；(5)發(fā)展醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)；(6) 發(fā)展環(huán)

11、境保護(hù)事業(yè)，生態(tài)環(huán)境； (7) 發(fā)展其他有利于社意思表示并無(wú)直接關(guān)系。23不動(dòng)產(chǎn)投資基金這里的“意思表示”可以是合同等雙方行為，也可以是遺囑、遺贈(zèng)等單方行為。22法定?21意定?會(huì)的公益事業(yè)。公益的設(shè)立及其受托人的確立，應(yīng)當(dāng)經(jīng)有關(guān)公益事業(yè)的管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。25何為股權(quán)?股權(quán)是指委托人將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，或委托人將其合法所有的交給受托人，由受托人以自己的名義，按照委托人的意愿將該投資于公司股權(quán)。股權(quán)中，如果受益人為企業(yè)的員工或經(jīng)營(yíng)者，則稱為員工持股或經(jīng)營(yíng)者持股。26怎么解釋產(chǎn)品的獨(dú)立性?所謂的獨(dú)立性，是指有一種獨(dú)立于其他的性質(zhì)，主要表現(xiàn)在：(1)與受托人的固有相互獨(dú)立。若受托機(jī)構(gòu)(公司

12、)解散、被撤銷或，不屬于其或的。(2)委托人的與委托人的其他相互獨(dú)立。這是一種特殊的制度，它能保障受益人不因委托人或發(fā)生而失去享有其對(duì)該的權(quán)利。(3)不同委托人的或同一委托人的不同類別的相互獨(dú)立。這是為了保障每一個(gè)委托人的利益，保障同一委托人的不同類別的的利益，不因一種受損失而危及其他項(xiàng)。27何為委托人?委托人是指委托他人為自己辦理事務(wù)的人。28何為受托人?一般為公司。29何為受益人?它是指享受助產(chǎn)本身的利益及由歷增加的收益的人。只享受本身利益的人，稱為本金受益人。只享受增值收益的人，稱為收益受益人。受益人是幾個(gè)當(dāng)事人時(shí)，稱為共同受益人。30 何謂行為的主體、客體？行為的主體是指行為發(fā)生時(shí)涉及

13、的關(guān)系人，包括委托人、受托人和受益人，各方均享有相應(yīng)的權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。行為的客體則是指投資行為所涉及的。31什么叫自益?委托人和受益人是同一人的。32什么叫他益?委托人和受益人不是同一個(gè)人。33路演是什么意思?路演譯自英文 Roadshow，是國(guó)際上廣泛采用的推廣方式，券商前針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的推介活動(dòng)?；顒?dòng)中，公司向投資者就公司的業(yè)績(jī)、產(chǎn)品、發(fā)展方向等作詳細(xì)介紹，充分闡述上市公司的投資價(jià)值，讓準(zhǔn)投資者們深入了解具體情況，并回答機(jī)構(gòu)投資者關(guān)心。路演的目的是促進(jìn)投資者與人之間的溝通和交流，以保證的順利。在海外市場(chǎng)，人和承銷商要根據(jù)路演的情況來(lái)決定量、價(jià)和時(shí)機(jī)。34和基金區(qū)別?1、基金只能投資

14、于市場(chǎng)，產(chǎn)品的投資領(lǐng)域非常寬泛，既可以是市場(chǎng)、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施，也可以是基金本身。2、基金是標(biāo)準(zhǔn)化的，可以按照基金在交易所上市或進(jìn)行贖回申購(gòu)；產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)目前主要通過(guò)簽訂合同，合同的份3、基金的方是，而公司的者是銀監(jiān)會(huì)，兩者的合法所有的、用于設(shè)立的，關(guān)系就無(wú)從確立。委托關(guān)系則不一定以存在為前提，沒(méi)有確定的，委托關(guān)系也可以成立，比如，委托他人簽訂合同等。英美法認(rèn)為，與委托是性質(zhì)完全不同的兩種制度，關(guān)系是性的，受托人控；委托關(guān)系是對(duì)人的，人不需要控制委托人的任制何。受托人或者受益人的自有相區(qū)別，委托人、受托人或者收益人的主張權(quán)利。但委托關(guān)系中，即使委托代債權(quán)人均不得對(duì)理的事項(xiàng)是讓人進(jìn)行管理或者處分，

15、該仍屬于委托人的自有，委托人的債權(quán)人仍可以對(duì)該主張權(quán)利。2、的性質(zhì)不同。關(guān)系中，是獨(dú)立的，它與委托人、體系和方式存在較大差異。35與委托的區(qū)別?與委托之間的主要區(qū)別是：1、成立的條件不同。設(shè)立必須有確定的，委托人沒(méi)有數(shù)、合同的轉(zhuǎn)讓和贖回等都受到限制。3、采取行動(dòng)的名義不同。的受托人以自己的名義采取行動(dòng)，代4、委托人的權(quán)限不同。的委托人、受益人通常只能要求受托人享有充分的權(quán)，委托人通常不得干預(yù)。委托關(guān)系中，委托人可以隨時(shí)向人發(fā)出指示，甚至改變主意，人應(yīng)當(dāng)服從。酬的行為。行紀(jì)與極為相似，行紀(jì)人與受托人都是以自己的名義1、適用范圍和要求不紀(jì)主要適用于動(dòng)產(chǎn)，適用于各種財(cái)具有獨(dú)立性，有別于委托人、受托人

16、2、的性質(zhì)不同。和受益人的自有。行紀(jì)關(guān)系中，行紀(jì)人為委托人或者出售的3、第三人的地位不同。受托人依據(jù)文件管理、處分，享有權(quán)。行紀(jì)人實(shí)施委托的事務(wù)的范圍通常限于代他人財(cái) 務(wù)，并且要遵守委托人的指示。行紀(jì)人委托人將出售給售給第三人的，第三人可以獲得的所。第三人的，第三人通常不能獲得的所；受托人將出，其所都屬于委托人。產(chǎn)。而且，設(shè)立必須有確定的，行紀(jì)不以交付為成立要件。為他人的利益從事交易活動(dòng)36與行紀(jì)的區(qū)別?行紀(jì)是一方當(dāng)事人（行紀(jì)人）接受他方當(dāng)事人（委托人）的委托，以自己的名義為他方利益，從事代購(gòu)、代銷、寄售等活動(dòng)并獲得相應(yīng)報(bào)按照文件實(shí)施，受托人依據(jù)文件管理、處分，理人只能以委托人的名義采取行動(dòng)。

17、與合同的區(qū)別?與合同的聯(lián)系主要體現(xiàn)在，有些 是通過(guò)合同設(shè)立的。但與合同存在重要區(qū)別：1、目的和對(duì)價(jià)要求不同。合同是雙方當(dāng)事人協(xié)商一致的結(jié)果，分別給予對(duì)方某些好處，雙方的協(xié)議必須得到對(duì)價(jià)的支持。 的設(shè)立通常不需要對(duì)價(jià)，通常也不需要與受益人協(xié)商。2、變更、撤消的權(quán)利不同。一經(jīng)成立，不能隨意變更或者撤消，除非征得受益人同意。合同是可以隨時(shí)變更或者撤消的，例如，甲與乙簽訂一份為第三人丙的利益合同，甲與乙隨時(shí)可以變更或者終止合同。即使是通過(guò)合同設(shè)立的，委托人也不能與受托人協(xié)商變更、終止，除非得到受益人的同意。3、第三人的權(quán)利不同。甲與乙為第三人丙的利益簽訂合同后，第三人丙不能要求強(qiáng)制履行合同。但是，甲與

18、乙協(xié)商簽訂 合同設(shè)立信托后，作為受益人的丙 要求強(qiáng)制實(shí)施 。和債券的區(qū)別?1、債券有明確的票面利率，定期按照票面利率支付利息； 只有預(yù)計(jì)收益率，到期收益的支付可以是按照預(yù)計(jì)收益率，也可以在預(yù)計(jì)收益率上下浮動(dòng)。2、債券是的權(quán)證，發(fā)體以其全部資產(chǎn)作保證；是受益權(quán)的體現(xiàn)，以獨(dú)立的作保證。3、債券一般都能上市，性較強(qiáng)；目前的性主要體現(xiàn)為投資者之間的轉(zhuǎn)讓，性存在。39利益和收益有何不同?1、概念方面的區(qū)別：利益，是指受益人按照文件享有受益權(quán)而獲得的利益。也就是說(shuō)利益是受益人依照文件享有在管理、運(yùn)用、處分過(guò)程中的增值部分(除取得的收益，是去費(fèi)用)。利益既包括收益，也包括提前分配的部分信托(約定)，一般情況

19、下也包括剩余的。法第五十四條規(guī)定：“終止的，歸屬于文件規(guī)定的人；(二)委托人或者其繼承人。這就是說(shuō)除非文件另有約定，終2、范圍不同：收益是受托人在管理、運(yùn)用、處分時(shí)產(chǎn)生的，因此并不會(huì)隨意變動(dòng)。委托人不可夸大收益也不可縮小信托收益，收益是實(shí)際產(chǎn)生的。利益則不同，利益的范圍主要是依靠文件的約定 當(dāng)事人既可以約定受益人的信托利益僅僅指收益；也可以約定受益人分配到的利益既包括收益，也包括提前分配的部分；或者可以約定受益人分配到的利益既包括收益，也包括提前分配的部分信?？傊?，還包括剩余的利益是根據(jù)文件而設(shè)定的，利益的范圍可以按照約定發(fā)生變化。需要提醒的是，利益的范圍不同，受益人的受益權(quán)的價(jià)值也是不同的

20、(受益止時(shí)剩余的屬于利益范圍而歸屬受益人。文件未規(guī)定的，按下列順序確定歸屬：(一)受益人或者其繼承人；的所有經(jīng)濟(jì)利益。而收益則指的是管理、運(yùn)用、處分所權(quán)的權(quán)益就是委托人享有利益的權(quán)利)，那么在受益權(quán)轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押時(shí)就需要正確評(píng)估受益權(quán)的價(jià)值。3、計(jì)算公式不同：收益的計(jì)算公式如下：收益=收入-能是變動(dòng)不居的，每個(gè)項(xiàng)目的利益的范圍不一定一樣。在一除去費(fèi)般情況下 利益指包括收益在內(nèi)的所有用的部分。因此，在一般情況下收益的計(jì)算公式如下：利益=-費(fèi)用。了機(jī)制極富彈性與多樣性的獨(dú)特。下面舉個(gè)例子來(lái)簡(jiǎn)單詮釋一下利益與收益的區(qū)別。以債權(quán)資產(chǎn)合同為例，委托人委托給受托人的是一筆信貸債權(quán)資還一部分本金，到最后再返下的

21、本金及利息(類似房地產(chǎn)按揭)。在這種情況下委托人每次分配利益時(shí)就不僅僅限于收益(利，而且到終止息)，還包括分配一部分債權(quán)本金對(duì)應(yīng)的時(shí)還需要支付受益人最后的收益與剩下的。對(duì)于而是關(guān)系，所以應(yīng)該說(shuō)是分配利益。在這個(gè)例子里利益與收益的區(qū)別是很明顯的。言這里不能說(shuō)成是返還本金，因?yàn)槭芡腥伺c委托人之間并非債權(quán)關(guān)系產(chǎn)，那么信貸合同可以約定借款人每期支付當(dāng)期利息，也可以每期返利益與收益在概念與范圍方面的開(kāi)放性與靈活性，充分反映費(fèi)用；而利益的計(jì)算就比較難，因?yàn)槔娴姆秶闪硗?，在設(shè)定優(yōu)先劣后雙層受益權(quán)的情況下，甚至整個(gè)項(xiàng)目沒(méi)有內(nèi)的利益。這種情況下利益與收益的差別更加明顯。 出現(xiàn)的。業(yè)務(wù) 18 世紀(jì)出現(xiàn)于英國(guó)。

22、業(yè)務(wù)主要包括委托和代理兩個(gè)方面的內(nèi)容。前者是指的所有者為自己或其指定人的利 益，將其委托給他人，要求按照一定的目的，代為妥善的管理和有利的經(jīng)營(yíng)；后者是指一方另一方，代為辦理的一定經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)。的人，即原的所有者是委托人；接受委托代為管理和經(jīng)營(yíng)的人是受托人；享受所帶來(lái)的利益的人是受益人 的種類很多，主要包括個(gè)人、法人、任意、特約、公益、私營(yíng)業(yè)、非營(yíng)業(yè)、民事和商事等。業(yè)務(wù)方式靈活利于吸收國(guó)內(nèi)金，支持企業(yè)的設(shè)備更新和技術(shù)改造。監(jiān)督管理機(jī)的基金管理公司擔(dān)任。擔(dān)任基金管理人應(yīng)當(dāng)經(jīng)構(gòu)核準(zhǔn)。根據(jù)投資基金法的規(guī)定，設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：1、有符合投資基金法和公司定的投資基金的依法募集由基金管理人承擔(dān)

23、?；鸸芾砣擞梢婪ㄔO(shè)立多樣，適應(yīng)性強(qiáng)，有利于搞活經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作；有益、自益、他益、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、業(yè)務(wù)的關(guān)系人有委托人、受托人和受益人三個(gè)方面。轉(zhuǎn)移權(quán)40什么叫公司？什么叫基金管理公司？什么叫公司？公司以信任委托為基礎(chǔ)、以貨幣和實(shí)物的經(jīng)營(yíng)管理為形式，融資和融物相結(jié)合的多邊信用行為。它是隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而收益，優(yōu)先受益權(quán)人還可以取得包括初始與約定回報(bào)在章程；2、資本不低于 1 億元，且必須為實(shí)繳貨幣資本；3、法，資本不低于 3 億元；4、取得基金從業(yè)資格的人管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；6、有完善的稽核制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度 7、法律、行政規(guī)定的和經(jīng)批準(zhǔn)的監(jiān)督企業(yè)。分為經(jīng)營(yíng)公司和登記公司。

24、狹義的公司是券經(jīng)營(yíng)公司，是經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)并到有關(guān)工商行政管理局領(lǐng)取后專門券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。它具有交。易所的會(huì)員資格，可以承銷、自營(yíng)或自營(yíng)兼普通投資人的投資都要通過(guò)商來(lái)進(jìn)行。從經(jīng)營(yíng)公司的功能分，可分為經(jīng)紀(jì)商、自營(yíng)商和承銷商。賣，并收取一定手續(xù)費(fèi)即傭金。自營(yíng)商。自行的機(jī)構(gòu)，它們雄厚，可直接進(jìn)入交易所為自己。經(jīng)紀(jì)商。的機(jī)構(gòu)，接受投資人委托、代為買管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。公司：是指依照公司定設(shè)立的并經(jīng)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)而成立的專門券業(yè)務(wù)，具有獨(dú)人地位的金融機(jī) 構(gòu)。公司（securities company）是專門從事有價(jià)的法人員達(dá)到法定人數(shù)；5、有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和基金主要股東具有從事券投資

25、、資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近 3 年沒(méi)有違承銷商。以包銷或代銷形式幫助人發(fā)售的機(jī)構(gòu)。實(shí)際上，許多公司是兼營(yíng)這 3 種業(yè)務(wù)的。按照各國(guó)現(xiàn)行的做法，交易所的會(huì)員公司均可在交易市場(chǎng)進(jìn)行自營(yíng)，但專門以自營(yíng)為主的公司為數(shù)極少。所謂“模式”，以“深國(guó)投”、“平安”為代表，采用四方托管。所謂四方托管即由受托人、托管行、投資顧問(wèn)、托管人四 “云南模式”目前僅云國(guó)投，采用托管。云國(guó)投同時(shí)擔(dān)任受托人和投資管理的雙重，采用由公司組建投資管理團(tuán)隊(duì)自以“上國(guó)投”和“華寶”為代表的“模式”兼?zhèn)浜退姆絻煞N托管方式。比如，上國(guó)投的投資類的紅寶石系列產(chǎn)品為托管。上國(guó)投扮演受托人和投資顧問(wèn)

26、的雙重角色實(shí)行管理。但其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的藍(lán)寶石則引入了第投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。認(rèn)購(gòu)費(fèi),在期內(nèi)贖回需要交贖回費(fèi)。44公益監(jiān)察人怎樣確定?42的如何托管?第托管于。43要收取什么費(fèi)用?主管理的模式。方當(dāng)事人管理運(yùn)營(yíng)。登記公司是集中登記過(guò)戶的服務(wù)機(jī)構(gòu)。它是交易不可缺少的部分，并兼有行政管理性質(zhì)。它須經(jīng)主管機(jī)關(guān)審核批準(zhǔn)方可設(shè)立。41關(guān)于私募陽(yáng)光化,何為模式,模式以及云南模式?監(jiān)察人有文件規(guī)定.文件未規(guī)定的,由公益事業(yè)管理機(jī) 1、按照的目的劃分，可分為民事和商事；和；2、按照形式不同劃分,3、按委托人的主體地位的不同，關(guān)系可以分為個(gè)人、法人4、按照收益對(duì)象劃分，可分為私益和公益。區(qū)別私益5、按照委托人與受托人的關(guān)系

27、劃分，可分為自益、他益信托和宣示；6、以關(guān)系建立的法律依據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)，可分為任意、推定和法定。第一種是社會(huì)公眾或者社會(huì)不特定人群作為委托人，以標(biāo)準(zhǔn)的、可流通的、化合同作為委托方式，由受托人集合管理資人群或機(jī)構(gòu)作為委托人，以簽訂合同作為委托方式，由受托人集的業(yè)務(wù)。合管理和公益的另一個(gè)主要標(biāo)準(zhǔn)是目的；、個(gè)人與法人通用以及共同；47公司能保證投資收益嗎？金的業(yè)務(wù)。第二種是有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、能自我保護(hù)并有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的特定46 集合分為哪兩種?構(gòu)指定。45如何分類?按照2002 年 5 月 9 日的投資公司管理辦法第 31 條規(guī)定：投資公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不得承諾不受損失或者保證最低收益。業(yè)務(wù)的本質(zhì)是受人之托

28、，代人，作為受托人的公司必須嚴(yán)格按照文件的規(guī)定管理、運(yùn)用和處分選擇合適的產(chǎn)品非常重要，選擇的標(biāo)準(zhǔn)有三：一是要選擇有信譽(yù)的受托人即投資公司，可以通過(guò)了解其實(shí)力、誠(chéng)信度、資產(chǎn)狀況、業(yè)務(wù)水平、素質(zhì)和歷史業(yè)績(jī)來(lái)確定； 的運(yùn)用方向、管理方法和水平、二是計(jì)劃的設(shè)計(jì)質(zhì)量、委托人有了解其的管理、運(yùn)用和處分情況的；管理方法不利于實(shí)現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)目的或者不符合受益人的 的管理方法；利益時(shí)，委托人要受托人調(diào)整該在受托人目的或者管理運(yùn)用、處分出現(xiàn)過(guò)失 時(shí)，委托人依照文件的規(guī)定解任受托人，并受托人的責(zé)任。50作為受托人的公司在業(yè)務(wù)中有哪些權(quán)利？受托人的權(quán)利主要有：(1)按照文件規(guī)定，對(duì)進(jìn)行管理運(yùn)用和處分的權(quán)利；的期限、性和收

29、益率，以及的風(fēng)險(xiǎn)性與安全性等；三是委托人要選擇與自己的經(jīng)濟(jì)能力、承受心理相適應(yīng)的品種。49 委托人有哪些權(quán)利？，由此獲得的收益或者造成的損失，均由承擔(dān)。 48委托人如何選擇產(chǎn)品？(2)為的管理運(yùn)用、處分獲取相應(yīng)的權(quán)利；(3)因處理支出的費(fèi)用和負(fù)擔(dān)的，要求從中優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，但因受托人違背管理職責(zé)或處理事務(wù)不當(dāng)造成的除外。51作為受托人的公司在業(yè)務(wù)中有哪些義務(wù)？受托人的義務(wù)主要有：(1)受托人應(yīng)當(dāng)遵守文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理事務(wù)的義務(wù)；(2)受托人管理，必須恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)；(3)將受托人的固有與進(jìn)行分別管理、分別記賬，并將不同委托人的分別管理、分別記賬的義務(wù)。52何謂優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)？受益權(quán)可以被劃分為優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)。所謂優(yōu)先受益權(quán)，是指優(yōu)先獲得利益的權(quán)利，只有優(yōu)先受益人獲得利益后，劣后受益能獲得剩余利益。劣后受益權(quán)則是相對(duì)于優(yōu)先受益權(quán)而言，擁有劣后受益權(quán)的投資者只有在優(yōu)先受益人優(yōu)先在利益中受償后才能得到償付。上國(guó)投推出的磁懸浮交通項(xiàng)目股權(quán)受益權(quán)投資計(jì)劃即引入了這兩個(gè)概念。53公司成立需要什么條件?(一)有符合中民公司法和中國(guó)業(yè)監(jiān)督管理規(guī)定的公司章程；(二)有具備中國(guó)業(yè)監(jiān)督