債券回購(gòu)相關(guān)知識(shí)

1、更多企業(yè)學(xué)學(xué)院： 中小企業(yè)業(yè)管理全能能版183套講講座+899700份份資料總經(jīng)理、高層管理理49套講座座+163388份資料中層管理理學(xué)院46套講座座+60220份資料國(guó)學(xué)智慧慧、易經(jīng)46套講座座人力資源源學(xué)院56套講座座+271123份資料各階段員員工培訓(xùn)學(xué)學(xué)院77套講座座+ 3224份資料員工管理理企業(yè)學(xué)院院67套講座座+ 87720份資料工廠生產(chǎn)產(chǎn)管理學(xué)院院52套講座座+ 133920份份資料財(cái)務(wù)管理理學(xué)院53套講座座+ 177945份份資料銷售經(jīng)理理學(xué)院56套講座座+ 144350份份資料銷售人員員培訓(xùn)學(xué)院院72套講座座+ 48879份資料 債券回購(gòu)購(gòu)回購(gòu)參與方正回購(gòu)：融融入資金、出

2、質(zhì)債券券逆回購(gòu)：融融出資金、享有債券券質(zhì)權(quán)滬深交易所所的債券回回購(gòu)質(zhì)押式回購(gòu)購(gòu) 國(guó)債回回購(gòu)（滬：204*、深深：13118*） 企業(yè)債債/分離債債/公司債債回購(gòu)（滬滬：2044*，標(biāo)準(zhǔn)券公用、深：無(wú)）買(mǎi)斷式回購(gòu)購(gòu) 國(guó)債回回購(gòu)（滬：203*、深深：無(wú)）非質(zhì)押式回回購(gòu) 企業(yè)債債回購(gòu)（滬滬：無(wú)、深深：13119*）【注：原滬滬企業(yè)債：202*在22008年年10月113日停止止交易】回購(gòu)交易賬戶A股股東賬賬戶交易權(quán)限逆回購(gòu)（以以資融券）無(wú)無(wú)需簽署協(xié)協(xié)議，可以以通過(guò)外圍圍系統(tǒng)自助助操作。正回購(gòu)（以以券融資）業(yè)業(yè)務(wù)客戶必必須到營(yíng)業(yè)業(yè)部簽訂債券質(zhì)押押式回購(gòu)委委托協(xié)議書(shū)書(shū)和債債券回購(gòu)交交易風(fēng)險(xiǎn)提提示書(shū)后后，

3、開(kāi)通質(zhì)質(zhì)押式回購(gòu)購(gòu)權(quán)限。只只能在營(yíng)業(yè)業(yè)部柜臺(tái)通通過(guò)柜臺(tái)人人員操作，而且需要經(jīng)過(guò)兩級(jí)復(fù)核（營(yíng)業(yè)部經(jīng)理和存管部）交易規(guī)則委托方式正回購(gòu)（融融資）買(mǎi)入入，逆回購(gòu)購(gòu)（融券）賣(mài)賣(mài)出委托價(jià)格按回購(gòu)國(guó)債債每百元資資金應(yīng)收（付付）的年收收益率報(bào)價(jià)價(jià)，報(bào)價(jià)時(shí)時(shí)可省略百百分號(hào)（%）。價(jià)格變動(dòng)單單位 滬：0.0005或其整整數(shù)倍 深：0.011或其整數(shù)數(shù)倍（2）價(jià)格格申報(bào)限制制：買(mǎi)入不不得高于即即時(shí)揭示價(jià)價(jià)10%，賣(mài)賣(mài)出不得底底于即時(shí)揭揭示價(jià)100%。 委托數(shù)量我司系統(tǒng)債債券都是按按張（面額額100元元）存放，按按張委托。滬：1000手即10000張（110萬(wàn)元）的整數(shù)數(shù)倍深：1手即即10張（11000元元）的整數(shù)

4、數(shù)倍。兩市單筆數(shù)數(shù)量不超過(guò)過(guò)1萬(wàn)手即即10萬(wàn)張張（10000萬(wàn)元）回購(gòu)到期日日的計(jì)算到期日委委托日回回購(gòu)品種的的天數(shù)（該該天數(shù)以自自然日計(jì)）逆回購(gòu)可取日：到到期日白天天資金可用用但不可取取，到期日晚晚上清算后后，下一個(gè)個(gè)工作日資資金可取。（如到期期日是節(jié)假假日，清算算順延到下下一工作日日進(jìn)行，資資金可取時(shí)時(shí)間也相應(yīng)應(yīng)順延，如如下表）資金占用期期：如GCC003（三三天回購(gòu)），如如下表所示示，在周一一、周五做做，資金的的占用期是是3天，在在周四做，資資金的占用用期是4天天，在周二二、三做，資資金的實(shí)際際占用期是是5天。周一周二周三周四周五周六周天下周一下周二委托123可取委托12345可取委托1

5、2345可取委托1234可取委托123可取正回購(gòu)1、正回購(gòu)購(gòu)操作當(dāng)天天，融到的的資金馬上上可用，但但不可取，到到第二個(gè)工工作日可取取。2、正回購(gòu)購(gòu)融到的資資金客戶可可以用來(lái)交交易證券品品種，也可可以進(jìn)行轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)出。只要要在到期日日當(dāng)天能將將資金還上上即可。3、正回購(gòu)購(gòu)到期日前前一天晚上上清算后，會(huì)會(huì)先凍結(jié)客客戶融資的的金額；同同時(shí)，客戶戶質(zhì)押的債債券進(jìn)行解解凍。例：某客戶做一一天正回購(gòu)購(gòu)，融資110萬(wàn)。TT日操作，TT+1日到到期。T日白天，融融到的資金金可用，但但不可取。T日晚上上清算后，將將客戶賬戶戶中融資的的金額進(jìn)行行凍結(jié)，同同時(shí)，將券券解凍。如如果客戶融融到資金后后沒(méi)有進(jìn)行行操作，則則晚上

6、清算算后就立刻刻被凍結(jié)起起來(lái)，第二二天資金不不可用，但但是券可用用。T+1日晚晚上清算后后，資金真真正扣走。因此，對(duì)于于做一天正正回購(gòu)的客客戶，資金金沒(méi)有轉(zhuǎn)出出的機(jī)會(huì)。另外，客客戶T日融融到資金后后如果不進(jìn)進(jìn)行操作，晚晚上清算之之后錢(qián)立刻刻就被凍結(jié)結(jié)了，到期期日當(dāng)天資資金無(wú)法使使用，相當(dāng)當(dāng)于客戶此此次回購(gòu)并并沒(méi)有真正正使用到資資金。回購(gòu)操作時(shí)時(shí)的資金情情況正回購(gòu)客戶操作正正回購(gòu)，如如果質(zhì)押110萬(wàn)元的的債券進(jìn)行行融資，融融到的資金金應(yīng)該要預(yù)預(yù)扣正回購(gòu)購(gòu)的費(fèi)用，并并非10萬(wàn)萬(wàn)元整。正回購(gòu)的利利息部分是是在到期日日前一天晚晚上凍結(jié)資資金的時(shí)候候一起凍結(jié)結(jié)，到期日日晚上清算算時(shí)真正扣扣除。逆回購(gòu)客戶

7、操作逆逆回購(gòu)，如如果要做110萬(wàn)元的的回購(gòu)，則則凍結(jié)的資資金為100萬(wàn)元+回回購(gòu)的費(fèi)用用（費(fèi)用視視回購(gòu)天數(shù)數(shù)不同而有有所區(qū)別）。逆回購(gòu)的利利息部分是是在到期日日晚上清算算后才入賬賬，可取日日可以取出出?；刭?gòu)利息國(guó)債回購(gòu)利利息算法：利率3360金金額天數(shù)數(shù)，其中收收益率（利利率3660天數(shù)數(shù)）的結(jié)果果四舍五入入精確到小小數(shù)點(diǎn)第55位回購(gòu)的交易易費(fèi)用傭金：國(guó)債債（企業(yè)債債）回購(gòu)的的傭金標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)隨著回購(gòu)購(gòu)品種的不不一樣而不不一樣，如如下表。上海國(guó)債質(zhì)質(zhì)押式回購(gòu)購(gòu)1 天成交金額的的 0.0001%2 天成交金額的的 0.0002%3 天成交金額的的 0.0003%4 天成交金額的的 0.0004%7 天

8、成交金額的的 0.0005%14 天成交金額的的 0.001%28 天成交金額的的 0.002%28 天以以上成交金額的的 0.003%深證國(guó)債回回購(gòu)1318110R-00110.0011%1318111R-00220.0022%1318000R-00330.0033%1318009R-00440.0044%1318001R-00770.0055%1318002R-01440.01%1318003R-02880.02%1318005R-09110.03%1318006R-18220.03%經(jīng)手費(fèi)：為為了促進(jìn)債債券市場(chǎng)發(fā)發(fā)展，上交交所規(guī)定22008年年10月66日至20009年111月300日免

9、收經(jīng)經(jīng)手費(fèi)。 【原經(jīng)經(jīng)手費(fèi)規(guī)定定：上?；鼗刭?gòu)的經(jīng)手手費(fèi)為傭金金的5，一一般含在傭傭金中，所所以傭金最最低收費(fèi)不不能低于經(jīng)經(jīng)手費(fèi)。例例如7天回回購(gòu)的經(jīng)手手費(fèi)=0.005%0.055=0.0000255%】逆回購(gòu)賬戶戶顯示情況況實(shí)例某周四（TT日），某某客戶操作作10筆各各10萬(wàn)元元的2044001逆逆回購(gòu)T日做完5筆回回購(gòu)后的持持倉(cāng)顯示：由于客戶分分5筆操作作，那么針針對(duì)每一筆筆10萬(wàn)元元的逆回購(gòu)購(gòu)扣除手續(xù)續(xù)費(fèi)1元附附加預(yù)扣11元，則為為10元?？蛻羧诔龀鲑Y金得到到質(zhì)押的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)券，盈盈虧包含預(yù)預(yù)估賣(mài)出費(fèi)費(fèi)用，則得得到的500萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)券券賣(mài)出費(fèi)用用為1000元附加預(yù)預(yù)扣1元，則則為1011元。所以以

10、盈虧顯示示-1111清算后交割割單：清算后資金金流水：T+1日持倉(cāng)顯示：清算后資金金流水：由于追蹤賬賬戶資料尚尚未獲取，現(xiàn)現(xiàn)先以另一一賬戶顯示示為例：正回購(gòu)相關(guān)概念質(zhì)押庫(kù)制度度：融資方方應(yīng)在回購(gòu)購(gòu)申報(bào)前，先先申報(bào)提交交相應(yīng)的債債券作質(zhì)押押（俗稱質(zhì)質(zhì)押券入庫(kù)庫(kù)）。 A、哪些債債券可以作作為質(zhì)押券券？ 國(guó)債和符符合條件的的部分企業(yè)業(yè)債、分離離債和公司司債可作為為質(zhì)押券用用于質(zhì)押式式回購(gòu)。 B、什什么條件呢呢？交易所和登登記公司認(rèn)認(rèn)可，一般般為發(fā)行人人是央企、國(guó)有銀行行全額擔(dān)保保、主體評(píng)評(píng)級(jí)和債券券評(píng)級(jí)均在在AA級(jí)（含含）以上。標(biāo)準(zhǔn)券：指指由不同債債券品種按按相應(yīng)折算算率折算形形成的，用用以確定可可

11、利用質(zhì)押押式回購(gòu)交交易進(jìn)行融融資的額度度。折算率：指指各債券現(xiàn)現(xiàn)券品種所所能折成的的標(biāo)準(zhǔn)券金金額和面值值之比。簡(jiǎn)稱折算率率，即標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)券金額折算率債券面值值。質(zhì)押券：申申報(bào)提交結(jié)結(jié)算公司作作為質(zhì)押物物的債券。上海正回購(gòu)購(gòu)的操作A、先到營(yíng)營(yíng)業(yè)部簽訂訂正回購(gòu)協(xié)協(xié)議，開(kāi)通通正回購(gòu)權(quán)權(quán)限B、需購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)足夠的債債券（國(guó)債債）C、提交債債券質(zhì)押（以以國(guó)債為例例）：質(zhì)押押券的申報(bào)報(bào)通過(guò)周邊邊系統(tǒng)進(jìn)行行。質(zhì)押券申報(bào)報(bào)代碼為“ 09*”，后四位位為相應(yīng)國(guó)國(guó)債的后四四位代碼；買(mǎi)賣(mài)方向向標(biāo)識(shí)質(zhì)押押券的申報(bào)報(bào)類型，“賣(mài)出”為提交質(zhì)質(zhì)押券，“買(mǎi)入”為轉(zhuǎn)回質(zhì)質(zhì)押券。D、進(jìn)行正正回購(gòu)申報(bào)報(bào)：通過(guò)周周邊系統(tǒng)申申報(bào)，方向向?yàn)橘I(mǎi)入（融融資）E、在我們們常用的集集中競(jìng)價(jià)系系統(tǒng)上，國(guó)國(guó)債、公司司債、企業(yè)業(yè)債、分離離債：當(dāng)天天買(mǎi)入的債債券當(dāng)天可可以申報(bào)質(zhì)質(zhì)押入庫(kù)，當(dāng)當(dāng)天可以正正回購(gòu)；當(dāng)當(dāng)天質(zhì)押出出庫(kù)的債券券當(dāng)天就可可以賣(mài)掉。F、在上交