電力設(shè)備行業(yè)動(dòng)態(tài)分析：裝機(jī)量符合預(yù)期單晶有望觸底反彈

1、 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _TOC_250014 7 月電池裝機(jī) 4.7GWh，CATL 占比達(dá) 66.4%5 HYPERLINK l _TOC_250013 行業(yè)觀點(diǎn)概要5 HYPERLINK l _TOC_250012 行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤8 HYPERLINK l _TOC_250011 行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤9 HYPERLINK l _TOC_250010 單晶 perc 電池片有望觸底反彈10 HYPERLINK l _TOC_250009 行業(yè)觀點(diǎn)概要10 HYPERLINK l _TOC_

2、250008 行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤11 HYPERLINK l _TOC_250007 行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤12 HYPERLINK l _TOC_250006 電力現(xiàn)貨市場(chǎng)完善電量供需及價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。13 HYPERLINK l _TOC_250005 行業(yè)觀點(diǎn)概要13 HYPERLINK l _TOC_250004 行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤14 HYPERLINK l _TOC_250003 行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤15 HYPERLINK l _TOC_250002 本周板塊行情（中信一級(jí)）16圖表目錄圖 1：2019 年 1-7 月份動(dòng)力電池裝機(jī)（臺(tái)）5圖 2：2019 年 1-7 月份動(dòng)力電池裝

3、機(jī)（MWh）5圖 3：19 年 7 月不同車輛類型裝機(jī)及環(huán)比情況(MWh)5圖 4：19 年 7 月不同電池類型裝機(jī)情況6圖 5：19 年 7 月不同電池類型裝機(jī)量占比6圖 6：19 年 7 月不同電池形狀裝機(jī)情況6圖 7：19 年 7 月不同電池形狀裝機(jī)量占比6圖 8：19 年 7 月動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī) TOP106圖 9：2018-2019 年新能源汽車月銷量（輛）8圖 10：電芯價(jià)格（單位：元/wh）8圖 11：正極材料價(jià)格（單位：萬(wàn)元/噸）8圖 12：負(fù)極材料價(jià)格（單位：萬(wàn)元/噸）8圖 13：隔膜價(jià)格（單位：元/平方米）8圖 14：電解液價(jià)格（單位：萬(wàn)元/噸）8圖 15：我國(guó)光伏裝機(jī)情況

4、（萬(wàn)千瓦）10圖 16：國(guó)內(nèi)風(fēng)電季度發(fā)電量 (億千瓦時(shí))11圖 17：全國(guó)風(fēng)電季度利用小時(shí)數(shù)11圖 18：多晶硅價(jià)格（美元/kg）11圖 19：硅片價(jià)格（156*156，美元/片）11圖 20：電池片價(jià)格(156*156，美元/片）11圖 21：組件價(jià)格(單位：美元/W)11圖 22：工業(yè)制造業(yè)增加值同比增速維持高位14圖 23：工業(yè)增加值累計(jì)同比增速維持高位14圖 24：固定資產(chǎn)投資完成超額累計(jì)同比增速情況14圖 25：長(zhǎng)江有色市場(chǎng)銅價(jià)格趨勢(shì)(元/噸)14 HYPERLINK l _TOC_250001 圖 26：中信指數(shù)一周漲跌幅16 HYPERLINK l _TOC_250000 圖 2

5、7：電力設(shè)備新能源A 股個(gè)股一周漲跌幅前 5 位及后 5 位16 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。表 1：新能源汽車行業(yè)要聞9表 2：新能源汽車行業(yè)個(gè)股公告跟蹤9表 3：風(fēng)、光、儲(chǔ)行業(yè)要聞12表 4：風(fēng)、光、儲(chǔ)行業(yè)公告跟蹤12表 5：電力設(shè)備及工控行業(yè)要聞15表 6：電力設(shè)備及工控行業(yè)公告跟蹤15表 7：細(xì)分行業(yè)一周漲跌幅167 月電池裝機(jī) 4.7GWh，CATL 占比達(dá) 66.4%行業(yè)觀點(diǎn)概要7 月裝機(jī)量數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。根據(jù) GGII 數(shù)據(jù)，7 月份共裝機(jī) 7.4 萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比 6 月下降 43%；同比 18 年 7 月下降 6%。1-7

6、月，我國(guó)動(dòng)力電池共裝機(jī) 68.2 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 48%。圖 1：2019 年 1-7 月份動(dòng)力電池裝機(jī)（臺(tái)）圖 2：2019 年 1-7 月份動(dòng)力電池裝機(jī)（MWh）140000120000100000800006000040000200000裝機(jī)量（臺(tái)）同比環(huán)比1月2月3月4月5月6月7月200150100500-50-10070006000500040003000200010000電池裝機(jī)量（MWh）同比環(huán)比1月2月3月4月5月6月7月300250200150100500-50-100資料來(lái)源：GGII， 資料來(lái)源：GGII， 客車裝機(jī)數(shù)據(jù)亮眼，占比達(dá) 50%。從容量數(shù)據(jù)看，7 月份共裝機(jī)

7、 4.70GWh，環(huán)比下降 29%， 同比增長(zhǎng) 40%。從配套車型上看，與 6 月相比，EV 客車裝機(jī)量猛增，共裝機(jī) 2.35GWh，同比增長(zhǎng)高達(dá) 114%，而 EV 乘用車裝機(jī)量暴跌，共裝機(jī) 2.01GWh，同比下降 57%，不及 6 月的一半，導(dǎo)致 7 月整體裝機(jī)量明顯下滑。另外，PHEV 客車、PHEV 專用車和 EV 專用車都出現(xiàn)了大幅下滑。圖 3：19 年 7 月不同車輛類型裝機(jī)及環(huán)比情況(MWh)50004500400035003000250020001500100050007月6月環(huán)比EV乘用車PHEV乘用車EV客車PHEV客車EV專用車PHEV專用車150%100%50%0%-

8、50%-100% HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。資料來(lái)源：GGII， 受益客車裝機(jī)量大增，LFP 電池份額從奪第一。從電池類型上看，磷酸鋰鐵發(fā)力，占據(jù)了49%的份額，取代三元電池成為第一，三元電池一家獨(dú)大的局面不復(fù)存在，鈦酸鋰電池萎縮， 占比僅有萬(wàn)分之一。其中，EV 乘用車中三元和磷酸鐵鋰分別占比 92%和 3%，三元占比有小幅上升；EV 專用車中，本月配套的三元電池比重回落至 9%，其他類型電池占比 31%，增長(zhǎng)迅猛；EV 客車中，磷酸鐵鋰電池比重進(jìn)一步上升，由 91%增長(zhǎng)至 99%；PHEV 客車中， 錳酸鋰電池占比 100%，一家獨(dú)大

9、。三元磷酸鐵鋰錳酸鋰鈦酸鋰其他100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%圖 4：19 年 7 月不同電池類型裝機(jī)情況圖 5：19 年 7 月不同電池類型裝機(jī)量占比PHEVEVPHEVEVPHEVEV乘客專用乘車客用專車用車車用車車磷酸鐵鋰0%1%9%49%41%三元錳酸鋰鈦酸鋰其他資料來(lái)源：GGII， 資料來(lái)源：GGII， 方形占比依然保持第一達(dá) 91%。從電池形態(tài)上看，方形電池裝機(jī)仍占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，與 6 月相比占比有小幅增長(zhǎng)，達(dá)到 91%；軟包電池和圓柱電池份額雙雙下降，分別為 6%、3%。方形圓柱軟包100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%

10、圖 6：19 年 7 月不同電池形狀裝機(jī)情況圖 7：19 年 7 月不同電池形狀裝機(jī)量占比6%91%3%方形軟包PHEVEVPHEVEVPHEVEV乘客專用乘車客用專圓柱車用車車用車車資料來(lái)源：GGII， 資料來(lái)源：GGII， 寧德時(shí)代裝機(jī)份額大幅提升，占比破歷史記錄達(dá) 66%。從電池企業(yè)裝機(jī)份額看，前兩名地位穩(wěn)固，排名未發(fā)生變動(dòng)，依次為寧德時(shí)代（66.5%）、比亞迪（12.4%）。CATL 的份額超過(guò) 66%，創(chuàng) 1-7 月份以來(lái)的份額新高。億緯鋰能占比 4.4%，超過(guò)國(guó)軒高科，成為第三。此外， 卡耐新能源由第 7 名升至第 5 名， 6-10 名企業(yè)則再次洗牌，分別為鵬輝能源、孚能科技、力

11、神、河北鋰動(dòng)電池、塔菲爾。圖 8：19 年 7 月動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī) TOP101.5%CATL0.9%0.8% 0.7%1.4%6.5%1.9% 3.0%4.4%12.4%66.5%比亞迪億緯鋰能國(guó)軒高科卡耐新能源鵬輝能源孚能科技力神河北鋰動(dòng)電池塔菲爾其他 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。資料來(lái)源：GGII， HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。7 月新能源汽車合格證數(shù)據(jù)解析：根據(jù)合格證數(shù)據(jù)，2019 年 7 月，新能源汽車生產(chǎn) 7.35 萬(wàn)輛，YoY -6.23%，MoM -43.00%。其中

12、，乘用車產(chǎn)量 5.91 萬(wàn)輛，YOY -14.23%，MoM -47.50%；客車產(chǎn)量 1.31 萬(wàn)輛，YOY+280.40%，MoM +85.32%；專用車產(chǎn)量 1321 輛，YOY -78.06%，MoM -85.78%。2019 年 1-7 月，我國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn) 68.21 萬(wàn)輛，YOY +48.96%。其中，新能源乘用車 61.20 萬(wàn)輛，YoY +54.88%；新能源客車 4.40 萬(wàn)輛，YOY +14.36%；新能源專用車2.61 萬(wàn)輛，YOY +7.45%。投資建議：我們預(yù)計(jì) 8 月行業(yè)基本面見(jiàn)底，9 月銷量環(huán)比復(fù)蘇，全年產(chǎn)銷維持 160 萬(wàn)輛， YOY 28%，電池裝機(jī)預(yù)

13、計(jì) 75GWh，YOY 35%。重點(diǎn)推薦：1）電池環(huán)節(jié)：參與全球配套的電芯龍頭寧德時(shí)代、建議關(guān)注億緯鋰能、欣旺達(dá) 2）材料環(huán)節(jié)：石墨化產(chǎn)能釋放成本改善的璞泰來(lái)、濕法隔膜海外突破快速的恩捷股份、新客戶訂單逐步落地的星源材質(zhì)等； 3）基礎(chǔ)設(shè)施：日充電量突破 650 萬(wàn)度，地補(bǔ)政策持續(xù)扶持的特銳德；4）設(shè)備環(huán)節(jié)：全球電池企業(yè) 19/20 年集中擴(kuò)產(chǎn)，推薦先導(dǎo)智能（機(jī)械組覆蓋）。行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖 9：2018-2019 年新能源汽車月銷量（輛）圖 10：電芯價(jià)格（單位：元/wh）2500002000001500001000005000001月3月5月7月9月11月160%201820192019YOY1

14、40%120%100%80%60%40%20%0%LFP動(dòng)力電池NCM動(dòng)力電池鈦酸鋰動(dòng)力電池錳酸鋰動(dòng)力電池54321014Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3 19Q1資料來(lái)源：GGII， 資料來(lái)源：GGII， 圖 11：正極材料價(jià)格（單位：萬(wàn)元/噸）圖 12：負(fù)極材料價(jià)格（單位：萬(wàn)元/噸）LCONCMLFPLMO605040302010016Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q16天然石墨人造石墨54321016Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q1資料來(lái)源：GGII， 資料來(lái)源：GGII， 圖 13：隔膜

15、價(jià)格（單位：元/平方米）圖 14：電解液價(jià)格（單位：萬(wàn)元/噸）濕法干法單拉干法雙拉654321016Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q1數(shù)碼電解液動(dòng)力鋰電池電解液六氟磷酸鋰403530252015105016Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q1 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。資料來(lái)源：GGII， 資料來(lái)源：GGII， 行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤新能源車行業(yè)要聞追蹤來(lái)源表 1：新能源汽車行業(yè)要聞提振銷量，特斯拉宣布為S/X 新車主恢復(fù)免費(fèi)超充南昌：外地車同樣尾號(hào)限行，新能源車不受限東風(fēng)聯(lián)手速騰，加速推進(jìn)新能源汽

16、車在物流領(lǐng)域布局比亞迪和豐田聯(lián)手，到底是誰(shuí)抱誰(shuí)大腿呢 HYPERLINK http:/suo.im/4ZHVKN http:/suo.im/4ZHVKN HYPERLINK http:/suo.im/5eKlFv http:/suo.im/5eKlFv HYPERLINK http:/suo.im/4vHhEL http:/suo.im/4vHhEL HYPERLINK http:/suo.im/4vHhHl http:/suo.im/4vHhHl HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。上汽大通接連斬獲多個(gè)歐洲新能源大單，海外累銷破 5 萬(wàn)輛 HY

17、PERLINK http:/suo.im/4o7PgC http:/suo.im/4o7PgC又一造車“新勢(shì)力”來(lái)襲，國(guó)機(jī)智駿GX5 將于 9 月上市 HYPERLINK http:/suo.im/4o7Ptm http:/suo.im/4o7Ptm特斯拉精簡(jiǎn)產(chǎn)品線，Model 3 長(zhǎng)續(xù)航后驅(qū)版將于 8 月 18 日下架 HYPERLINK http:/suo.im/4KGT2F http:/suo.im/4KGT2F全球首款量產(chǎn)“太陽(yáng)能汽車”韓國(guó)上市，一年多跑 1300 公里 HYPERLINK http:/suo.im/4o8g6k http:/suo.im/4o8g6k特斯拉上海超級(jí)工廠

18、建設(shè)順利，2019 年年底正式投產(chǎn) HYPERLINK http:/suo.im/4ZJjeD http:/suo.im/4ZJjeD功率半導(dǎo)體氧化鎵，豐田、電裝的新目標(biāo) HYPERLINK http:/suo.im/57fwkW http:/suo.im/57fwkW零跑汽車 3.6 億融資到位，S01 訂單超 4000 臺(tái)，兩款新車將上市 HYPERLINK http:/suo.im/5mhZpj http:/suo.im/5mhZpj提升購(gòu)車積極性 小鵬推“帶牌租車”及零首付購(gòu)車方案 HYPERLINK http:/suo.im/4oSP3i http:/suo.im/4oSP3i日產(chǎn)與

19、 EVgo 達(dá)成合作，將在美國(guó)建 200 座快速充電站 HYPERLINK http:/suo.im/5n2vI5 http:/suo.im/5n2vI5面對(duì)監(jiān)管質(zhì)疑：特斯拉堅(jiān)稱 Model 3 汽車安全 HYPERLINK http:/suo.im/5n2vJn http:/suo.im/5n2vJn西安發(fā)生多起電動(dòng)汽車自燃事件，很安全不必?fù)?dān)心 HYPERLINK http:/suo.im/50tPFj http:/suo.im/50tPFj俄羅斯推 200 公里續(xù)航電動(dòng)小車，預(yù)售價(jià) 4.93 萬(wàn)，號(hào)稱全球最便宜 HYPERLINK http:/suo.im/4DVNQK http:/suo

20、.im/4DVNQKSparkCharge 推出電動(dòng)汽車移動(dòng)“充電寶” 不連電網(wǎng)也可充電 HYPERLINK http:/suo.im/50u10R http:/suo.im/50u10RKAIST 提出以硫化銅為電極材料，助推鈉離子電池商業(yè)化 HYPERLINK http:/suo.im/4SXNTg http:/suo.im/4SXNTg資料來(lái)源：第一電動(dòng)網(wǎng)、電動(dòng)汽車資源網(wǎng)等， 股票名稱公司公告表 2：新能源汽車行業(yè)個(gè)股公告跟蹤長(zhǎng)城汽車7 月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)：整車生產(chǎn)量 59865 輛，同比增長(zhǎng) 11%，整車銷售量 60357 輛，同比增長(zhǎng) 11%。中通客車公司收到政府補(bǔ)助 1336 萬(wàn)元；

21、7 月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)：客車生產(chǎn)量 1821 輛，同比增長(zhǎng) 31%，客車銷售量 1655 輛，同比增長(zhǎng) 27%。曙光股份7 月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)：整車生產(chǎn)量 939 輛，同比增長(zhǎng) 108.2%，整車銷售量 959 輛，同比下降 9.4%?？凳⒐煞萁刂?2018 年 12 月 31 日，公司未彌補(bǔ)虧損金額 5.37 億元。2019 年上半年度，公司預(yù)計(jì)虧損，未彌補(bǔ)虧損金額進(jìn)一步擴(kuò)大，公司目前實(shí)收股本 11.36 億元，公司未彌補(bǔ)虧損金額超過(guò)實(shí)收股本總額三分之一。亞星客車7 月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)：客車生產(chǎn)量 425 輛，同比增長(zhǎng) 42%，客車銷售量 421 輛，同比增長(zhǎng) 46%。北汽藍(lán)谷子公司 7 月份產(chǎn)銷

22、數(shù)據(jù)快報(bào)：整車生產(chǎn)量 3952 輛，累計(jì)同比下降 65.8%，整車銷售量 12509 輛，累計(jì)同比增長(zhǎng) 28.1%。比亞迪7 月份銷售數(shù)據(jù)快報(bào)：新能源汽車銷售量 16567 輛，燃油汽車銷售量 14418 輛；公司擬發(fā)行面值不超過(guò) 29 億元的債券，債券簡(jiǎn)稱為“19 亞迪 03”，債券代碼為“112946”。多氟多控股子公司河北紅星汽車制造有限公司收到國(guó)家新能源汽車推廣補(bǔ)貼款 2476 萬(wàn)元。贏合科技公司收到子公司斯科爾科技現(xiàn)金分紅款合計(jì) 1967 萬(wàn)元。恩捷股份公司與勝利精密簽訂了關(guān)于蘇州捷力新能源材料有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議。金龍汽車7 月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)：客車生產(chǎn)量 5596 輛，同比增

23、長(zhǎng) 16.20%，客車銷售量 4409 輛，同比下降 21.65%。資料來(lái)源：choice， 單晶 perc 電池片有望觸底反彈行業(yè)觀點(diǎn)概要單晶 perc 價(jià)格因內(nèi)需因素有所調(diào)整。近期，單晶 perc 電池片價(jià)格有所調(diào)整，根據(jù) PVInfoLink 數(shù)據(jù)，本周單晶 perc 電池片最低的價(jià)格已經(jīng)跌至 0.9 元/W，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，主要原因在于： 在國(guó)內(nèi) 630 小幅搶裝結(jié)束后，新一波的內(nèi)需未能馬上接軌，使得市場(chǎng)出現(xiàn)短期的需求空窗， 而天津愛(ài)旭、銀川隆基等大規(guī)模新產(chǎn)能陸續(xù)釋放使得短期單晶 perc 電池片供需出現(xiàn)錯(cuò)配。單晶 perc 電池片有望觸底反彈。我們認(rèn)為，單晶 perc 電池片價(jià)格將觸底

24、反彈，原因在于：?jiǎn)尉?perc 電池包性價(jià)比凸顯，終端需求加快轉(zhuǎn)向。本輪單晶 perc 電池片價(jià)格猛烈下跌， 而多晶電池片價(jià)格僅小幅跟進(jìn)，單晶 perc 和多晶的價(jià)格差僅為 0.1 元，且得益于單晶 perc 電池片在封裝環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)，以及單晶組件的價(jià)格已經(jīng)等同于多晶組件，隨著價(jià)格機(jī)制的傳導(dǎo)， 終端需求會(huì)快速、大規(guī)模的轉(zhuǎn)向單晶 perc 組件。當(dāng)下價(jià)格已經(jīng)跌破部分產(chǎn)能的現(xiàn)金成本水平，出現(xiàn)較大規(guī)模的產(chǎn)能退出。按照目前單晶perc 電池片 0.9 元/w、每張電池片 5.3W 進(jìn)行測(cè)算，扣掉 3.1 元的硅片價(jià)格后每張 perc 電池片的增加值為 0.95.3 -3.1=1.67 元，對(duì)于 2017

25、 年以前的老產(chǎn)能以及技術(shù)改造產(chǎn)能，1.67 元的增加值已經(jīng)不足以覆蓋電池片環(huán)節(jié)的“現(xiàn)金成本”，勢(shì)必會(huì)淘汰這些產(chǎn)能，供求關(guān)系有望迎來(lái)平衡。硅片供給存在瓶頸，新增 perc 產(chǎn)能有限。當(dāng)下硅片供給存在明顯瓶頸，即便是當(dāng)下 perc 電池嚴(yán)重過(guò)剩，價(jià)格戰(zhàn)猛烈的情況下，硅片環(huán)節(jié)依舊保持滿開(kāi)滿產(chǎn)出且有較大交付壓力，很多客戶對(duì)硅片的需求并未得到充分滿足。由于硅片供給瓶頸的存在，產(chǎn)業(yè)鏈上會(huì)出現(xiàn)“水管效應(yīng)”，預(yù)計(jì)四季度并不會(huì)形成太多的新增 perc 電池片產(chǎn)能供給。因?yàn)楸据喗祪r(jià)以及國(guó)內(nèi)需求 8 月份有望大規(guī)模啟動(dòng)，有望帶動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格觸底反彈。另外，大批量的 perc 電池片產(chǎn)能可能因?yàn)闊o(wú)法獲得足夠硅片供給

26、而出現(xiàn)產(chǎn)能開(kāi)工率不足的現(xiàn)象。我們預(yù)計(jì)，全年國(guó)內(nèi)光伏建設(shè)規(guī)模50GW，年內(nèi)建成并網(wǎng)40-45GW。其中，上半年預(yù)計(jì)12GW，下半年競(jìng)價(jià) 21.92GW（扣除已并網(wǎng) 0.86GW）、戶用 3.5GW、扶貧 2GW、特高壓配套外送和示范類 2-3GW、平價(jià)示范項(xiàng)目 8GW（基地 2GW+分布式 6GW）。圖 15：我國(guó)光伏裝機(jī)情況（萬(wàn)千瓦）光伏季度裝機(jī)同比2000150010005002019Q22019Q12018Q42018Q32018Q22018Q12017Q42017Q32017Q22017Q12016Q42016Q32016Q22016Q12015Q42015Q32015Q22015Q12

27、014Q42014Q30500%400%300%200%100%0%-100% HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。資料來(lái)源：國(guó)家能源局， 投資建議：光伏重點(diǎn)推薦通威股份、隆基股份、正泰電器、中環(huán)股份、陽(yáng)光電源、福斯特、中來(lái)股份、林洋能源，重點(diǎn)關(guān)注福萊特、東方日升、ST 新梅（愛(ài)旭）等。風(fēng)電重點(diǎn)推薦金風(fēng)科技、中材科技、天順風(fēng)能，重點(diǎn)關(guān)注泰勝風(fēng)能、日月股份、天能重工以及風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商龍?jiān)措娏?、華能新能源、節(jié)能風(fēng)電等。行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖 16：國(guó)內(nèi)風(fēng)電季度發(fā)電量 (億千瓦時(shí))圖 17：全國(guó)風(fēng)電季度利用小時(shí)數(shù)12001000800600400200045風(fēng)電季

28、度發(fā)電量同比40353025201510502015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q37006005004003002001000全國(guó)風(fēng)電平均利用小時(shí)數(shù)同比2015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q3150100500-50-100-150-200資料來(lái)源：中電聯(lián)， 資料來(lái)源：中電聯(lián)， 圖 18：多晶硅價(jià)格（美元/kg）圖 19：硅片價(jià)格（156*156，美元/片）現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):光伏級(jí)多晶硅現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):光伏級(jí)多晶硅現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):多晶硅電池(156mm156mm)252.

29、5202151.510150.5現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):單晶硅電池(156mm156mm)2019-04-012019-01-012018-10-012018-07-012018-04-012018-01-012017-10-012017-07-012017-04-012017-01-012016-10-012016-07-012016-04-012016-01-012015-10-012015-07-012015-04-012015-01-012014-10-012014-07-012014-04-012014-01-012019-05-012019-01-012018-09-012018-05

30、-012018-01-012017-09-012017-05-012017-01-012016-09-012016-05-012016-01-012015-09-012015-05-012015-01-012014-09-012014-05-012014-01-0100資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 圖 20：電池片價(jià)格(156*156，美元/片）圖 21：組件價(jià)格(單位：美元/W)現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):多晶硅片(156mm156mm) 現(xiàn)貨價(jià):多晶組件現(xiàn)貨價(jià):單晶組件現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):單晶硅片(156mm156mm)2019-04-30201

31、8-12-312018-08-312018-04-302017-12-312017-08-312017-04-302016-12-312016-08-312016-04-302015-12-312015-08-312015-04-302014-12-312014-08-312014-04-3000.20.12017-07-072017-04-072017-01-072016-10-072016-07-072016-04-072016-01-072015-10-072015-07-072015-04-072015-01-072014-10-072014-07-

32、072014-04-072014-01-070 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤風(fēng)、光、儲(chǔ)行業(yè)要聞追蹤來(lái)源表 3：風(fēng)、光、儲(chǔ)行業(yè)要聞國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)光伏發(fā)電并網(wǎng)逆變器技術(shù)要求發(fā)布 HYPERLINK http:/suo.im/4vHhOL http:/suo.im/4vHhOL“第一屆中國(guó)儲(chǔ)能學(xué)術(shù)論壇暨風(fēng)光儲(chǔ)創(chuàng)新技術(shù)大會(huì)（2019）”最新議程發(fā)布 HYPERLINK http:/suo.im/5ml

33、bot http:/suo.im/5mlbot新疆發(fā)布首批光儲(chǔ)試點(diǎn)名單 HYPERLINK http:/suo.im/4vHhRF http:/suo.im/4vHhRF晶澳、天合、陽(yáng)光、華為等光伏名企成為中節(jié)能光伏設(shè)備供應(yīng)商備選庫(kù)候選人 HYPERLINK http:/suo.im/4DacQk http:/suo.im/4DacQk多晶硅產(chǎn)業(yè)加速向西北轉(zhuǎn)移，在產(chǎn)企業(yè)數(shù)量減少至 18 家 HYPERLINK http:/suo.im/4ZIQ7D http:/suo.im/4ZIQ7D資助 2980 萬(wàn)美元！紐約電力管理局計(jì)劃建 20MWh 電池儲(chǔ)能系統(tǒng) HYPERLINK http:/su

34、o.im/4ScDbk http:/suo.im/4ScDbk在建海上風(fēng)電超千萬(wàn)千瓦 “搶裝潮”考驗(yàn)海上風(fēng)電供應(yīng)鏈 HYPERLINK http:/suo.im/4KGW4z http:/suo.im/4KGW4z美國(guó)加州丨 2019 年燃料電池汽車與加氫站網(wǎng)絡(luò)發(fā)展評(píng)估報(bào)告 HYPERLINK http:/suo.im/4Sd8XE http:/suo.im/4Sd8XE 江蘇省發(fā)文：支持南京、無(wú)錫等五城開(kāi)展氫燃料電池汽車示范運(yùn)營(yíng)，加快突破動(dòng)力電池瓶頸 HYPERLINK http:/suo.im/5n2vBX http:/suo.im/5n2vBX 搭乘海上風(fēng)電搶裝并網(wǎng)浪潮，東方電纜上半年凈

35、利同比增長(zhǎng) 220% HYPERLINK http:/suo.im/4oSPdC http:/suo.im/4oSPdC美國(guó)發(fā)明新材料 有望替代硅晶 HYPERLINK http:/suo.im/4o9Lyc http:/suo.im/4o9Lyc資料來(lái)源：第一電動(dòng)網(wǎng)、電動(dòng)汽車資源網(wǎng)等， 股票名稱公司公告表 4：風(fēng)、光、儲(chǔ)行業(yè)公告跟蹤盈峰環(huán)境公司擬將全資子公司上風(fēng)風(fēng)能 100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給紹興盈創(chuàng)，交易價(jià)格為 1000 萬(wàn)元。隆基股份公司與潞安太陽(yáng)能簽訂了硅片銷售合同，預(yù)估本次合同總金額約 57.98 億元（不含稅）。京運(yùn)通2018 年權(quán)益分配方案：每股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.07 元（含稅）。振江股

36、份半年度報(bào)告：19H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 6.5 億元，同比增長(zhǎng) 73%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn) -0.24 億元，同比下降 210%；公司擬用 3000 萬(wàn)元- 6000 萬(wàn)元， 以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份。天順風(fēng)能公司與濮陽(yáng)縣人民政府簽訂了天順風(fēng)能（濮陽(yáng)）風(fēng)電葉片項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資約 5 億元。資料來(lái)源：choice， HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。電力現(xiàn)貨市場(chǎng)完善電量供需及價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。行業(yè)觀點(diǎn)概要關(guān)于深化電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)試點(diǎn)工作的意見(jiàn)發(fā)布。8 月 7 日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局公布關(guān)于深化電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)試點(diǎn)工作的意見(jiàn)（下

37、稱意見(jiàn)），要求進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)決定價(jià)格的作用，建立完善現(xiàn)貨交易機(jī)制，加快放開(kāi)發(fā)用電計(jì)劃，促進(jìn)能源清潔低碳發(fā)展等。意見(jiàn)提出：鼓勵(lì)合理選擇現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制。根據(jù)各電力現(xiàn)貨試點(diǎn)地區(qū)的電網(wǎng)結(jié)構(gòu)和阻塞情況，可選擇采用節(jié)點(diǎn)邊際電價(jià)、分區(qū)邊際電價(jià)和系統(tǒng)邊際電價(jià)等價(jià)格機(jī)制。意見(jiàn)還提出：統(tǒng)籌協(xié)調(diào)電力中長(zhǎng)期交易與現(xiàn)貨市場(chǎng)。中長(zhǎng)期交易可以實(shí)物合同、差價(jià)合同等一種或多種形式簽訂。中長(zhǎng)期雙邊交易形成的電量合同，可由交易雙方自行分解為分時(shí)曲線。對(duì)于優(yōu)先發(fā)電、優(yōu)先購(gòu)電，根據(jù)市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)展納入中長(zhǎng)期交易。推動(dòng)形成中長(zhǎng)期交易價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格科學(xué)合理的互動(dòng)機(jī)制。電力現(xiàn)貨市場(chǎng)通過(guò)充分競(jìng)爭(zhēng)生成完整的價(jià)格信號(hào)，能夠反映電力商品價(jià)值和

38、供求關(guān)系，從而對(duì)電力投資與消費(fèi)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、優(yōu)化電網(wǎng)電源規(guī)劃產(chǎn)生重要意義。目前電力市場(chǎng)化交易主要采取中長(zhǎng)期交易方式，市場(chǎng)主體通過(guò)雙邊協(xié)商、集中競(jìng)價(jià)、掛牌交易等形式，開(kāi)展多年、年、季、月及月內(nèi)多日的電力交易。這種方式雖然可以保證電力客戶在一定時(shí)間內(nèi)穩(wěn)定購(gòu)買到所需電力，但是失去了在該時(shí)期內(nèi)購(gòu)買到更多電量或者更低價(jià)格電力的機(jī)會(huì)。而現(xiàn)貨市場(chǎng)就能解決這個(gè)問(wèn)題?，F(xiàn)貨市場(chǎng)概念是相對(duì)中長(zhǎng)期而言，主要開(kāi)展日前、日內(nèi)、實(shí)時(shí)電能量交易和備用、調(diào)頻等輔助服務(wù)交易。對(duì)用電客戶來(lái)說(shuō)：可以發(fā)現(xiàn)價(jià)格信息；對(duì)電網(wǎng)來(lái)說(shuō)：電力現(xiàn)貨市場(chǎng)為電力短期供需平衡提供了市場(chǎng)化手段；對(duì)新能源來(lái)說(shuō)：電力現(xiàn)貨市場(chǎng)能夠兼容新能源波動(dòng)性、隨機(jī)性等特點(diǎn)

39、，有利于擴(kuò)大新能源消納空間。8 個(gè)省份電力現(xiàn)貨試點(diǎn)工作開(kāi)啟。廣東、內(nèi)蒙古、浙江、山西、山東、福建、四川、甘肅 8個(gè)電力現(xiàn)貨試點(diǎn)地區(qū)在此前已開(kāi)展了相應(yīng)的試運(yùn)行工作。廣東已于 5 月份進(jìn)入結(jié)算試運(yùn)行，其余省份均在 6 月底啟動(dòng)了模擬試運(yùn)行。深化電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)是此輪電改重點(diǎn)工作的一部分。今年以來(lái)，電改的各項(xiàng)工作均在全面推進(jìn)。6 月底，國(guó)家發(fā)展改革委公布關(guān)于全面放開(kāi)經(jīng)營(yíng)性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃的通知，明確經(jīng)營(yíng)性電力用戶的發(fā)用電計(jì)劃原則上全部放開(kāi)，提高電力交易市場(chǎng)化程度。此外，國(guó)家發(fā)展改革委還批復(fù)了第四批 84 個(gè)增量配電項(xiàng)目。投資建議：電力設(shè)備與工控板塊重點(diǎn)關(guān)注泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)與低壓電器。2019 年

40、是泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)啟動(dòng)元年，相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及示范項(xiàng)目都已陸續(xù)發(fā)布，重點(diǎn)推薦：國(guó)電南瑞、岷江水電、金智科技、遠(yuǎn)光軟件；建議關(guān)注新聯(lián)電子、炬華科技、朗新科技、涪陵電力、恒華科技、海興電力等。受地產(chǎn)及新能源拉動(dòng)，2019 年上半年低壓電器需求旺盛，全年有望保持 8-10%增速，龍頭企業(yè)有望保持兩位數(shù)以上增長(zhǎng)，重點(diǎn)推薦：正泰電器、良信電器。行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖 22：工業(yè)制造業(yè)增加值同比增速維持高位圖 23：工業(yè)增加值累計(jì)同比增速維持高位工業(yè)增加值:通用設(shè)備制造業(yè):當(dāng)月同比工業(yè)增加值:專用設(shè)備制造業(yè):當(dāng)月同比181614121086420工業(yè)增加值：累計(jì)同比201510502017/7/1 2017/12/

41、1 2018/5/1 2018/10/1 2019/3/12017-01 2017-06 2017-11 2018-04 2018-09 2019-02 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 52000510005000049000480004700046000450004400043000長(zhǎng)江有色市場(chǎng):平均價(jià):銅:1#圖 24：固定資產(chǎn)投資完成超額累計(jì)同比增速情況圖 25：長(zhǎng)江有色市場(chǎng)銅價(jià)格趨勢(shì)(元/噸)長(zhǎng)江有色市場(chǎng):平均價(jià):銅:1#固定資產(chǎn)投資完成額：新建：累計(jì)同比 固定資產(chǎn)投資完成額：擴(kuò)建：累計(jì)同比

42、固定資產(chǎn)投資完成額：改建：累計(jì)同比0505052017-022017-082018-022018-082019-02252112018/8/92018/9/92018/10/92018/11/92018/12/92019/1/92019/2/92019/3/92019/4/92019/5/92019/6/92019/7/9-10資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤電力設(shè)備及工控行業(yè)要聞追蹤來(lái)源表 5：電力設(shè)備及工控行業(yè)要聞電力每日要聞2019.8.5 HYPERLINK htt

43、p:/suo.im/4ob4EU http:/suo.im/4ob4EU華能加大新能源投資，并出售煤電資產(chǎn) HYPERLINK http:/suo.im/4D9itk http:/suo.im/4D9itk國(guó)家電投 1.78GW 光伏組件、1.135GW 逆變器招標(biāo)！單晶占比超 70% HYPERLINK http:/suo.im/5fvt4W http:/suo.im/5fvt4W葛洲壩集團(tuán)承建尼泊爾上崔樹(shù)里 3A 水電站 2 號(hào)機(jī)組完成試運(yùn)行 HYPERLINK http:/suo.im/5fvW5Y http:/suo.im/5fvW5Y電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能僵局：國(guó)家電網(wǎng)踩下“急剎車”未來(lái)將何去何

44、從？ HYPERLINK http:/suo.im/4SXNRO http:/suo.im/4SXNRO資料來(lái)源：第一電動(dòng)網(wǎng)、電動(dòng)汽車資源網(wǎng)等， 股票名稱公司公告表 6：電力設(shè)備及工控行業(yè)公告跟蹤思源電氣半年度報(bào)告：19H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 24.1 億元，同比增長(zhǎng) 37.7%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn) 1.8 億元，同比增長(zhǎng) 74.8%。動(dòng)力源半年度報(bào)告：19H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 4.8 億元，同比增長(zhǎng) 28.3%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)-133 萬(wàn)元。電科院半年度報(bào)告：19H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 3.7 億元，同比增長(zhǎng) 11.5%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn) 0.6 億元，同比增長(zhǎng) 34.1%；公司獲得了由IECEE 發(fā)放的最

45、新的IECEECB 實(shí)驗(yàn)室證書(shū)；公司收到 CNAS 授予的認(rèn)可決定書(shū)，正式通過(guò)了國(guó)家實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可、資質(zhì)認(rèn)定、機(jī)構(gòu)認(rèn)定三合一擴(kuò)項(xiàng)評(píng)審。航天機(jī)電公司擬轉(zhuǎn)讓所持全資子公司上饒市太科光伏電力有限公司 49%股權(quán)；擬轉(zhuǎn)讓所持上海新光汽車電器有限公司 100%股權(quán)。*ST 猛獅全資子公司深圳清潔電力以 2550 萬(wàn)元與中安睿達(dá)合資設(shè)立新疆猛獅睿達(dá)。魯億通半年度報(bào)告：19H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 18.3 億元，同比增長(zhǎng) 44.4%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn) 2.8 億元，同比增長(zhǎng) 34.4%。臺(tái)海核電2018 年權(quán)益分配方案：向全體股東每 10 股派 0.39 元人民幣現(xiàn)金（含稅）。勝利精密控股股東高玉根自 2019 年

46、5 月 7 日至 2019 年 8 月 5 日累計(jì)減持 1.96%公司股份。保變電氣半年度報(bào)告：19H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 12.7 億元，同比下降 19.4%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)-1.2 億元。東方電纜半年度報(bào)告：19H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 14.9 億元，同比增長(zhǎng) 7%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn) 1.8 億元，同比增長(zhǎng) 222%。明陽(yáng)智能半年度業(yè)績(jī)預(yù)告：19H1 歸母凈利潤(rùn) 2.9 億元到 3.5 億元，同比增加 99%到 140%，扣非歸母凈利潤(rùn)為 2.4 億元到 3.0 億元，同比增加 96% 到 144%。長(zhǎng)園集團(tuán)公司以 3.5 億元轉(zhuǎn)讓子公司長(zhǎng)園維安 77.7%的股權(quán)。哈空調(diào)半年度報(bào)告：19H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 4.6 億元，同比增長(zhǎng) 110.49%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn) 0.25 億元，同比