工程機械行業(yè)融資租賃應用分析

1、 工程機械行業(yè)融資租賃應用分析摘要：由于工業(yè)化進程不斷加快，中國95%以上的產(chǎn)品都處于供大于求的狀態(tài)，企業(yè)銷售難的問題越來越突出。傳統(tǒng)的銷售模式的路越走越窄，并一直困惑著中國的設備制造企業(yè)。融資租賃業(yè)務作為一種邊緣產(chǎn)業(yè)，將融資與貿(mào)易有效地結(jié)合起來，形成一種獨特的交易方式。它不專屬某一特定行業(yè)的邊緣性，可以組合成若干種靈活的結(jié)構(gòu)，降低對信用的過渡依賴，提高控制風險的能力，從而可以解決工程機械企業(yè)銷售困境的難題。 關(guān)鍵詞：工程機械行業(yè)；融資租賃；廠商 1工程機械行業(yè)融資租賃應用現(xiàn)狀分析 業(yè)務開展尚處于起步階段 面對國內(nèi)工程機械市場的激烈競爭，制造企業(yè)為了擴大自己產(chǎn)品的市場份額，采用了“分期付款”、

2、“以租代購”或“先租后購”等靈活銷售手段，有點類似融資租賃，但還不是具體的融資租賃業(yè)務。融資租賃進入我國雖然時間不短，由于各方面的原因，其發(fā)展一直滯后于我國的經(jīng)濟發(fā)展，在工程機械領(lǐng)域的應用就更少。對目前具體業(yè)務的開展更是很少，基本上處于理論認知與實踐探索階段。除卡特彼勒融資租賃有限公司依托其全球融資租賃經(jīng)驗在中國市場為客戶提供融資租賃服務外，國內(nèi)現(xiàn)有的融資租賃公司涉足工程機械融資領(lǐng)域的并不多，而國內(nèi)制造廠商開展融資租賃的更是很少。這與國外發(fā)達國家相差甚遠。在融資租賃發(fā)展的比較成熟的國家，租賃公司中的大部分是有銀行或廠商背景的。 工程機械融資租賃的前景廣闊 我國實行的西部大開發(fā)、振興東北老工業(yè)基

3、地，以及南水北調(diào)、西電東輸、西氣東輸?shù)戎卮蠊こ蹋枰拇罅康脑O備投資，單靠銀行貸款、直接購買，既行不通也不現(xiàn)實。lOcALhoSt通過融資租賃，即可滿足上述地區(qū)、工程的投資需要，又能盤活東部發(fā)達地區(qū)的閑置設備、存量資產(chǎn)，促進中國設備制造業(yè)的發(fā)展。在新經(jīng)濟環(huán)境下，為數(shù)眾多的中小企業(yè)由于貸款的相對困難，對生產(chǎn)設備的融資租賃，對庫存商品和閑置資產(chǎn)的租賃，表現(xiàn)出高度的熱情。當下，對大多數(shù)中小企業(yè)來講，貸款、上市這兩條融資渠道尚難走通，融資租賃是中小企業(yè)解決融資難的現(xiàn)實選擇。 目前，中國工程機械的租賃需求量僅占全國工程機械設備需求量的10%左右，與高達80%的相應的國際水平相距甚遠。2004年，美國租賃

4、業(yè)對gdp的貢獻已接近2%，而我國僅為%。比例低正說明市場空間大。市場經(jīng)濟有一定的共性，對比發(fā)達國家，面對全國供、求市場都非常巨大的工程機械設備，工程機械租賃業(yè)發(fā)展前景是十分廣闊的。 2工程機械企業(yè)融資租賃模式比較分析 直接融資型廠商租賃 直接融資型廠商租賃指融資租賃公司和廠商達成合作銷售產(chǎn)品總意向，當用戶需要租賃設備時，融資租賃公司則向廠商直接購買設備，然后租給用戶，用戶再分期向租賃公司繳付租金的租賃形式。 一般情況，直接融資型廠商租賃中的承租人大都對其自身承擔的責權(quán)利有清楚了解，采用租賃形式也是以解決分期付款的融資需求為主，而金融租賃公司則以收取租賃手續(xù)費或租金價差為主要目的。這種模式雖然

5、具有參與各方角色明確、操作程序簡單的優(yōu)點，但是已經(jīng)不適應租賃業(yè)“專業(yè)化、規(guī)?；⒍嘣钡陌l(fā)展趨勢，若不予以操作模式創(chuàng)新，不適合融資租賃公司提高綜合服務水平，加強市場競爭力的經(jīng)營需要。 轉(zhuǎn)租賃 轉(zhuǎn)融資租賃是由出租人從另一家融資租賃公司或廠商租進設備，然后租給下一個承租人使用。轉(zhuǎn)融資租賃與其他融資租賃的主要區(qū)別在于轉(zhuǎn)融資租賃是從租賃公司或開發(fā)商取得融資便利，其他是從銀行或非銀行金融機構(gòu)取得融資便利。轉(zhuǎn)融資租賃的關(guān)鍵在于多了一個第三人充當轉(zhuǎn)租人，其功能可以通過最終承租人和轉(zhuǎn)租人兩方面以體現(xiàn)。對轉(zhuǎn)租人而言，當租賃公司在其借貸能力較弱，融資技術(shù)也不發(fā)達，資金來源有限的情況下，為了利用別家租賃公司條件優(yōu)

6、厚的融資便利，往往會采用轉(zhuǎn)租賃的方式。 轉(zhuǎn)融資租賃在租賃中引進了轉(zhuǎn)租人這樣一個中間人，解決了承租人信用額度不足的缺陷和貿(mào)易壁壘的障礙，使承租人通過轉(zhuǎn)租人完成融資，使承租人在直接融資租賃成本的基礎(chǔ)上，還要增加轉(zhuǎn)租人的成本利息、轉(zhuǎn)租人承辦租賃業(yè)務的費用、轉(zhuǎn)租人向承租人提供租賃服務所賺取的利潤，這樣就不可避免地增加了租金，使融資成本遠遠高于其他融資租賃方式。 委托租賃 委托代理型租賃指廠商作為委托人，將產(chǎn)品委托租賃公司分別給其指定用戶達到銷售目的的租賃形式，而租金額等租賃款項則由廠商與用戶事先約定。 在委托代理型廠商租賃中，融資租賃公司一般不承擔風險，只是擔當租賃中介角色，以收取委托租賃手續(xù)費為目的

7、。租賃物的所有權(quán)歸廠商。這種方式一般適用于擁有較多閑置資產(chǎn)的工程機械廠商、綜合實力較強的大型設備制造廠商、能控制用戶租金歸還風險的廠商等。在當前租賃市場，該模式的創(chuàng)新現(xiàn)實意義也很大，融資租賃公司也可以打破常規(guī)，在承擔部分租賃風險、代為尋求承租客戶、增加中介經(jīng)紀或二手設備供應商參與合作等諸多方面進行創(chuàng)新構(gòu)想。 杠桿租賃 對于建設和運營中所需的一些購置成本特別高的大型設備的融資，利用直接融資租賃的方式難以實現(xiàn)，杠桿租賃則為此提供了一個較好的解決辦法。杠桿租賃指租賃公司以現(xiàn)金投資設備成本費的20%40%，其余購置費用通過向銀行或保險公司等金融機構(gòu)借款獲得，然后把購得的設備出租給承租人。租賃公司要把租

8、賃物的所有權(quán)、融資租賃合同的擔保受益權(quán)、租賃物的保險受益權(quán)及融資租賃合同的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓或抵押給貸款人。對于隧道挖掘的專用機械設備等購置成本特別高的大型設備，采取杠桿租賃方式可以分擔資金風險、解決融資困難。 在杠桿租賃中，對于出租方而言主要體現(xiàn)在債務杠桿作用。出租方自有資金投資利潤率的提高，出租方的收益由兩部分構(gòu)成：一部分是出租方使用權(quán)益資金所獲得的收益。另一部分是出租方使用負債資金所獲得的收益負債對權(quán)益資金收益能力的放大效應，稱為財務杠桿正效應，財務杠桿正效應的條件是：息稅前全部資金利潤率高于債務資金的利息率；稅收的屏障效益，負債籌資可以給出租方帶來稅收上的優(yōu)惠，因為按照規(guī)定，生產(chǎn)經(jīng)營期間的負債

9、利息作為出租方的財務費用可以在當期或以后若干期內(nèi)的稅前利潤中扣除，從而減少應納稅所得額，表現(xiàn)為國家財政少收了稅款而給出租方帶來價值的增加。企業(yè)的負債越多。利息抵稅效用就越大。 3工程機械企業(yè)融資租賃的可行性分析 融資租賃對工程機械企業(yè)的功能優(yōu)勢 工程機械制造商投資融資租賃公司，有著企業(yè)長遠的戰(zhàn)略考慮。因為現(xiàn)階段相當多的制造商銷售受到了很大的外部力量牽制，隨時會有來自銀行的不確定因素。盡管有了銀行的介入，其風險控制的專業(yè)手段和給客戶的心理壓力確實有助于項目的風險控制；但當銀行亦要求廠商、代理商提供回購擔保時，信用風險的最終落腳點仍然落在了廠商和代理商身上。因此，當工程機械企業(yè)發(fā)展到一定階段的時候

10、，用自己的融資租賃公司改善銷售產(chǎn)品的風險控制、降低銷售門檻、提升產(chǎn)品市場占有率更為有效直接。 對于工程機械企業(yè)來說，融資租賃在法律上明確地界定了所有權(quán)問題。銀行按揭是一個抵押擔保問題，但是如果涉及到承租人破產(chǎn)及三角債問題，從法律上來講沒有清晰地界定物權(quán)。而融資租賃過程中，法律已經(jīng)十分清晰地界定了物權(quán)，只有當承租人繳納完全部租金，并付清最后的設備殘值費之后，設備的所有權(quán)才轉(zhuǎn)移到承租人手中。融資租賃將所有權(quán)和使用權(quán)分離，一旦承租人不還租金，一可以收回物件；二可以保留債權(quán)，避免三角債；三可以處置擔保資產(chǎn)。法律上，租賃物件不參與承租企業(yè)的破產(chǎn)清算，一旦承租人經(jīng)營不善、企業(yè)破產(chǎn)，租賃物件不會滅失，債權(quán)不會全損，避免了許多不必要的糾紛促銷租賃創(chuàng)新模式的探尋過程，實際上就是金融租賃公司和廠商之間不斷尋求共同創(chuàng)利方法的過程，廠商租賃創(chuàng)新必須服從于獲取利潤的需要，否則就失去了現(xiàn)實意義。 應對國外廠商的沖擊 中國的工程機械市場和金