層次分析和加權(quán)評(píng)分法在企業(yè)信用評(píng)級(jí)中的應(yīng)用

1、白京財(cái)也鴕本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）題目：層次分析和加權(quán)評(píng)分法在企業(yè)信用評(píng)級(jí)中的應(yīng)用學(xué)院統(tǒng)計(jì)與數(shù)理學(xué)院專業(yè)信息與計(jì)算科學(xué)班級(jí)2007級(jí)2班學(xué)號(hào)姓名王美靜指導(dǎo)教師山東財(cái)政學(xué)院教務(wù)處制二0年五月層次分析和加權(quán)評(píng)分法在企業(yè)信用評(píng)級(jí)中的應(yīng)用王美靜內(nèi)容摘要:本文在對(duì)欠款企業(yè)信用進(jìn)行系統(tǒng)分析后，借鑒傳統(tǒng)企業(yè)評(píng)級(jí)的方法，在對(duì)各種評(píng) 級(jí)指標(biāo)進(jìn)行篩選分析的基礎(chǔ)上，建立了針對(duì)欠款企業(yè)的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。并將層次分析 法與加權(quán)評(píng)分法相結(jié)合，構(gòu)建了欠款企業(yè)信用評(píng)級(jí)模型。運(yùn)用該模型對(duì)某云南企業(yè)進(jìn)行的 評(píng)級(jí)實(shí)踐表明，該模型具有一定的科學(xué)性和實(shí)用性。關(guān)鍵詞：信用評(píng)級(jí) 層次分析法 權(quán)重 加權(quán)評(píng)分法一、引言隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的

2、發(fā)展、商業(yè)信用的推行和擴(kuò)展，企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額明顯 增多，在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比例也越來越大，已經(jīng)成為資產(chǎn)管理中的一個(gè)重要的問題。因此 企業(yè)應(yīng)該確定適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn)，謹(jǐn)慎選擇客戶?，F(xiàn)代的信用評(píng)級(jí)業(yè)崛起于美國，迄今全球信 用評(píng)級(jí)的事物制度與學(xué)術(shù)研究仍以美國為首。日本的信用評(píng)級(jí)起步較晚，但經(jīng)過發(fā)展有了自 己國內(nèi)的權(quán)威品牌。我國的信用評(píng)級(jí)也始于1987年，最初主要是中國人民銀行內(nèi)部設(shè)立了 一些評(píng)估部門。隨著我國債券市場的發(fā)展，資信評(píng)級(jí)業(yè)也有了很大的發(fā)展。現(xiàn)在信用評(píng)級(jí)中常用的方法有判別分析法、綜合評(píng)判法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法和模糊分析法 等。本文在研究傳統(tǒng)方法的基礎(chǔ)上，將層次分析法（AHP）和加權(quán)平分法結(jié)合起來

3、，層次分 析法可以比較準(zhǔn)確的計(jì)算出各指標(biāo)的權(quán)重，加權(quán)評(píng)分法能夠比較全面的對(duì)企業(yè)的指標(biāo)進(jìn)行評(píng) 價(jià)，意在創(chuàng)建一個(gè)更加準(zhǔn)確、更便于使用的信用評(píng)級(jí)模型。二、欠款企業(yè)信用評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系欠款企業(yè)信用綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，是綜合反映其本身和環(huán)境所構(gòu)成復(fù)雜系統(tǒng)的不同屬 性指標(biāo)，按一定層次結(jié)構(gòu)和隸屬關(guān)系有序組成的集合。根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的基本原則，將影響 欠款企業(yè)信用評(píng)級(jí)的因素加以系統(tǒng)分析和合理綜合，建立三層結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如附 圖所示。圖1欠款企業(yè)信用等級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系圖其中U1, U2, , U12分別表示不同性質(zhì)的指標(biāo)集，具體意義如下：01= U1, U2, U3 )= 流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，到期債務(wù)本息償付比率

4、;02 = U4, U5=資產(chǎn)負(fù)債率，股東權(quán)益比率;03 = U6, U7，U8，U9 = 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率;04 = U10, U 11, U12 = 資產(chǎn)報(bào)酬率，資產(chǎn)凈利率，銷售凈利率;其中流動(dòng)比率用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償 還負(fù)債的能力。速動(dòng)比率衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。到期債務(wù)本息償付比率越大，說明償付到期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。股東權(quán)益比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用來

5、反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的指標(biāo)，可以分別用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率天數(shù)來表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表示公司從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的 時(shí)間。存貨周轉(zhuǎn)率衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的 綜合性指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。資產(chǎn)報(bào)酬率用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效 益的重要指標(biāo)。資產(chǎn)凈利率反映的是公司運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲得利潤的水平。銷售凈利率用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取 得多少營業(yè)利潤。三、用層次分析法確定各指標(biāo)的權(quán)重確定各指標(biāo)的權(quán)重，有多種方法，層次分析法是一種較為成熟和有

6、效的方法。它是由 美國學(xué)者T L Saaty教授首創(chuàng)的一種有效地處理那些錯(cuò)綜復(fù)雜、模糊不清的相互關(guān)系如何 轉(zhuǎn)化定量分析的方法。它把需要研究的復(fù)雜問題分解為不同的組成元素，并針對(duì)總目標(biāo)按 相互關(guān)系影響劃分為有序遞階層次結(jié)構(gòu)圖，通過兩兩比較，確定層次中諸因素相對(duì)于上一 層次某因素的相對(duì)重要性，構(gòu)造出兩兩比較判斷矩陣，然后綜合人的判斷以決定各因素相 對(duì)重要性的總的順序。應(yīng)用層次分析法確定企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系中各因素的步驟如下：3.1建立遞階層次結(jié)構(gòu)體系采用層次分析法，根據(jù)影響企業(yè)信用級(jí)別的主要因素建立遞階層次結(jié)構(gòu)體系。如圖1 所示。3.2構(gòu)造判斷矩陣在建立遞階層次結(jié)構(gòu)體系后，根據(jù)上下層次之間的隸屬關(guān)

7、系，構(gòu)造判斷矩陣。即以上 一層次某因素為準(zhǔn)則，它對(duì)下一層次諸因素有支配關(guān)系，通過兩兩比較下一層次諸因素對(duì) 上一層次某因素的相對(duì)重要性，并賦予一定的分值，一般采用T L Saaty教授提出的標(biāo)度法,表1見表1。判斷矩陣的比較標(biāo)度表1同樣重要兩個(gè)因素比較，具有同樣重要性3稍微重要兩個(gè)因素比較，一個(gè)因素比另一個(gè)稍微重要5明顯重要兩個(gè)因素比較，一個(gè)因素比另一個(gè)明顯重要7重要得多兩個(gè)因素比較，一個(gè)因素比另一個(gè)重要得多9極端重要兩個(gè)因素比較，一個(gè)因素比另一個(gè)極端重要2,4, 6, 8上述相鄰判斷的中間值設(shè)對(duì)于某一準(zhǔn)則X,幾個(gè)比較因素構(gòu)成了一個(gè)兩兩判斷矩陣:u = U )j nxn式中七為因素U .與Uj相

8、對(duì)于X的重要性的比例標(biāo)度，且U可二1。3.3計(jì)算各層中因素的權(quán)重根據(jù)判斷矩陣提供的信息，可以用幕法求解得到任意精度的最大特征根和特征向量,特征向量就代表了該層次各因素對(duì)上一層次某因素影響大小的權(quán)重。但在實(shí)際應(yīng)用層次分 析法時(shí)，并不需要很高的精度，因?yàn)榕袛嗑仃嚤旧砭痛嬖谝欢ǖ恼`差，而應(yīng)用層次分析法 求得某層次中各因素的權(quán)重，從本質(zhì)上說就是表述某種定性的概念，所以可以采用更為簡 便的近似求解法，如和法、方根法，它們的精度完全可以滿足實(shí)際應(yīng)用的要求。如方根法 的具體步驟為：1)計(jì)算判斷矩陣每一行因素的乘積MinM =u a ，j=1i = 1,2， ,n2)3)計(jì)算Mi的次方根，W = M：對(duì)w =

9、 w,w .w J做歸一化處理WW =i 5u wjj=1即w = W，w2.w J是所求的特征向量3.4 一致性檢驗(yàn)(權(quán)重)由于判斷矩陣是人為賦予的，故需進(jìn)行一致性檢驗(yàn),即評(píng)價(jià)判斷矩陣的可靠性。其計(jì)算步驟如下:1)計(jì)算隨機(jī)一致性指標(biāo)CI，CI = (x- n)/(n -1)人，、Uai=wi)=L uni=1k式中ax為判斷矩陣的最大特征根；n為判斷矩陣的階數(shù)。2)計(jì)算一致性比率CR， CR = CI /RI式中RI為平均隨機(jī)一致性指標(biāo)，由表2查得。表2平均隨機(jī)一致性指標(biāo)表矩 陣 階 數(shù)123456789101112131415R000.50.81.11.21.31.41.41.41.51.

10、51.51.51.5I8925616924689當(dāng)CI = 0. 1時(shí)，應(yīng)對(duì)判斷矩陣作 適當(dāng)修正。3.5計(jì)算各層因素對(duì)系統(tǒng)的組合權(quán)重附圖1給出影響商業(yè)資信等級(jí)因素的遞階層次結(jié)構(gòu)，根據(jù)三層結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，用 層次分析法分別確定各層次評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重向量，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。計(jì)算過程用層次分 析法程序在計(jì)算機(jī)上實(shí)現(xiàn)。采用上面給出方法通過計(jì)算機(jī)程序來計(jì)算下面各矩陣的權(quán)向量和一致性指標(biāo)CI。OO1O2O3O4WCR = CI / RIO112210.3402O21/21210.24310.0450.1O31/21/2110.1736O411110.2431O1U1U 2U 3WCR = CI / RI

11、U 111/31/30.1428U 23110.4286-0.000570.1U 33110.4286O2U 4U 5WCR = CI / RIU 4110.500.1U 5110.5O3U 6U 7U 8U 9WCR = CI / RIU 611330.3875U 711310.30420.0580.1U 81/31/3110.1291U 81/31110.179204UioU 11U 12wCR CI / RIU101111/3U 111111/300.1U121111/3由一致性檢驗(yàn)結(jié)果，上面5個(gè)矩陣均具有相容性。下面12個(gè)指標(biāo)在目標(biāo)0中的比重，結(jié)果如表3所示：表3 權(quán)重W的數(shù)據(jù)表i權(quán)向

12、量0.34020.24310.17360.243101020304wU 10.14280.0442U 20.42860.1462U 30.42860.1462U 40.50.1215U 50.50.1215U 60.38750.0663U 70.30420.0527U 80.12910.0221U 90.17920.0306U 101/30.0809U 111/30.0809U1/30.0809四、欠款企業(yè)資信等級(jí)的加權(quán)評(píng)分法設(shè)S為欠款企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)分，利用層次分析法計(jì)算出的綜合權(quán)重，可以得出信用評(píng) 分，計(jì)算公式如下：S = UW ； i = 1,2，,12其中，X, X2, X 3, X4

13、的評(píng)分可以使用下面的財(cái)務(wù)比率評(píng)分表得出：表3財(cái)務(wù)比率評(píng)分制上/下限標(biāo)準(zhǔn)值實(shí)際值關(guān)系比率實(shí)際得分類型項(xiàng)目（1）（2）（3）（4）（5）=（4）/（3）(6) = (1)/(5)流動(dòng)性指標(biāo)流動(dòng)比率520/221.400.703.50速動(dòng)比率520/210.130.130.65到期債務(wù)本息償付比率1020/210.770.777.7小計(jì)2011.85負(fù)債管理指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率1520/250%48.82%0.9814.7股東權(quán)益比率1520/250%51.18%1.0216.02小計(jì)3030.72資產(chǎn)管理指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）510/211.291.296.45應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）510/2150152

14、.111.015.05存貨周轉(zhuǎn)率（次）510/222.821.417.05流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率510/223.371.698.45小計(jì)2015.5盈利能力指標(biāo)資產(chǎn)報(bào)酬率1020/540%33.67%0.848.40資產(chǎn)凈利率1020/520%29.95%1.5015銷售凈利率1020/520%23.25%1.1611.60小計(jì)3035合計(jì)10093. 07該財(cái)務(wù)比率評(píng)分表借鑒了最早由亞歷山大沃爾沃提出的綜合評(píng)分法。綜合評(píng)分法是 指企業(yè)先選定若干重要財(cái)務(wù)比率，然后根據(jù)財(cái)務(wù)比率的不同重要程度相應(yīng)的分?jǐn)?shù)，計(jì)算出 企業(yè)的綜合評(píng)分值，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)和分析的一種方法。其進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況分析的程序?yàn)椋?）選定評(píng)價(jià)

15、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比率。首先，選擇的財(cái)務(wù)比率要具有代表性。其次，選擇的財(cái) 務(wù)比率要具有全面性。再次，選擇的財(cái)務(wù)比率要具有變化方向的一致性。2）確定標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值。標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值之和應(yīng)該等于100。3）規(guī)定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率評(píng)分制的上、下限，即最高評(píng)分值和最低評(píng)分值。4）確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際值。5）計(jì)算企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際值。6）計(jì)算關(guān)系比率。計(jì)算公式如下：關(guān)系比率二實(shí)際值/標(biāo)準(zhǔn)值。五、方法評(píng)價(jià)應(yīng)用層次分析法和加權(quán)評(píng)分法進(jìn)行欠款企業(yè)的信用評(píng)級(jí)是一種有效的方法，運(yùn)用加權(quán) 評(píng)分法評(píng)價(jià)的核心問題是如何確定權(quán)重和進(jìn)行評(píng)分。本文在建立欠款企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估指 標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，用層次分析法確定權(quán)重，用綜合評(píng)分法確

16、定評(píng)分，全面而系統(tǒng)地研究了 層次分析法和加權(quán)評(píng)分法在欠款企業(yè)信用評(píng)級(jí)中應(yīng)用的實(shí)踐。不過用這種方法來進(jìn)行評(píng)價(jià)， 計(jì)算較為復(fù)雜和麻煩，所以，最好的辦法是使用計(jì)算機(jī)來實(shí)現(xiàn)這種方法的應(yīng)用。參考文獻(xiàn)李順泉，李一智.基于層次分析模糊綜合評(píng)判法的商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)J.統(tǒng)計(jì)與信息論壇,2002,（1）張玲,張桂林.信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法發(fā)展趨勢(shì)J.預(yù)測.2000,（4）蘭景波.論加權(quán)評(píng)分法J.食品科學(xué)期刊，1990年，（8）張濤.財(cái)務(wù)管理學(xué)M.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2008年8月，601許曉峰.資信評(píng)估實(shí)務(wù)概覽M.北京：中華工商聯(lián)合出版社，1998年7月1日，324王蓮芬.層次分析引論M.北京：中國人民大學(xué)出版社,1

17、990年6月，389郭敏華.信用評(píng)級(jí)M.北京：中國人民出版社,2004年2月，205林漢川，夏敏仁.企業(yè)信用評(píng)級(jí)與實(shí)務(wù)M.北京:對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)出版社,2003年11月，496林鈞躍.社會(huì)信用體系原理M.北京：中國方正出版社,2003年1月，339The Application in enterprises arrears of AHP and weight grade in the credit rating methodWang MeijingAbstract: Based on screening of a variety of rating index and traditional method,this paper establishes a credit indicator system of credit rating for enterprises after the systematical analysis of enterprises arrears. Furthermore, this article establish