大學(xué)《財(cái)務(wù)管理學(xué)》期末考試重點(diǎn)總結(jié)

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)一.單選 二.判斷 三.問(wèn)答 四.計(jì)算 （問(wèn)答+計(jì)算約占60%-70%）1.企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)2.以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)股東財(cái)富最大化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理運(yùn)營(yíng)，為股東創(chuàng)造更多的財(cái)富.3.只有在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下，社會(huì)平均資金利用率等于貨幣的時(shí)間價(jià)值.4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型市場(chǎng)的期望報(bào)酬率是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率加上因市場(chǎng)組合的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)所需的補(bǔ)償，用公式表示為：RM=RF=RP其中RM表示市場(chǎng)的期望報(bào)酬率，RF表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率，而RP表示投資者因持有市場(chǎng)組合而要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià).5.債務(wù)投資的優(yōu)缺點(diǎn)（

2、1）債務(wù)投資的優(yōu)點(diǎn)本金安全性高，收入比較穩(wěn)定，許多債券都具有較好的流動(dòng)性（2）債券投資的缺點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)比較大沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)需要承受利率風(fēng)險(xiǎn)6.股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)（1）股票投資的優(yōu)點(diǎn)能獲得比較高的報(bào)酬能適當(dāng)降低購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)擁有一定的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)（2）股票投資的缺點(diǎn)普通股對(duì)公司資產(chǎn)和盈利的求償權(quán)均居最后二普通股的價(jià)格受眾多因素影響，很不穩(wěn)定普通股的收入不穩(wěn)定7.杜邦分析法（1）從杜邦系統(tǒng)圖可以看出，股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最有代表性的財(cái)務(wù)比率，他是杜邦系統(tǒng)的核心.（2）資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)盈利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它揭示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率，綜合性也極強(qiáng).（3）從企業(yè)的銷(xiāo)售方面看，銷(xiāo)售凈利

3、率反映了企業(yè)凈利益與銷(xiāo)售收入之間的關(guān)系.開(kāi)拓市場(chǎng)，增加銷(xiāo)售收入加強(qiáng)成本費(fèi)用控制，降低耗費(fèi)，增加利潤(rùn)（4）在企業(yè)資產(chǎn)方面，主要應(yīng)該分析以下兩個(gè)方面：分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的比例是否合理結(jié)合銷(xiāo)售收入，分析企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況8.股票上市股票上市是指股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的股票，符合規(guī)定條件，經(jīng)過(guò)申請(qǐng)批準(zhǔn)后在證券交易所作為掛牌交易的對(duì)象。經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所上市交易的股票，稱(chēng)為上市股票，股票上市的股份有限公司稱(chēng)為上市公司.9.債務(wù)性籌資債務(wù)性籌資是指企業(yè)通過(guò)借款、發(fā)行債券和融資租賃等方式籌集的長(zhǎng)期債務(wù)資本。主要有長(zhǎng)期借款，發(fā)行債券和融資租賃三種長(zhǎng)期債務(wù)性籌資方式.10.銀行借款

4、的信用條件授信額度周轉(zhuǎn)授信協(xié)議補(bǔ)償性余額11.資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果.12.資本成本（概念、內(nèi)容、屬性和種類(lèi)）（1）資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價(jià)，如籌資公司向銀行支付的借款利息和向股東支付的股利等.（2）資本成本的內(nèi)容資本成本從絕對(duì)量的構(gòu)成來(lái)看，包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分.用資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和對(duì)外投資活動(dòng)中因使用資本而承付的費(fèi)用，如向債權(quán)人支付的利息、向股東分配的股利等.籌資費(fèi)用是指企業(yè)在籌集資本活動(dòng)中為獲得資本而付出的費(fèi)用，如向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)，因發(fā)行股票、債券而支付的發(fā)行費(fèi)用等.（3）資本成本的屬性資本

5、成本作為企業(yè)的一種成本，具有一般商品成本的基本屬性，又有不同于一般商品成本的某種特性。在企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，一般商品的生產(chǎn)成本是其生產(chǎn)所耗費(fèi)的直接材料、直接人工和制造費(fèi)用之和，對(duì)于這種商品的成本，企業(yè)須從其收入中獲得補(bǔ)償。資本成本也是企業(yè)的一種耗費(fèi)，也須由企業(yè)的收益補(bǔ)償，但他是為獲得和使用資本而付出的代價(jià)，通常并不直接表現(xiàn)為生產(chǎn)成本。此外，產(chǎn)品成本需要計(jì)算其實(shí)際數(shù)，資本成本則只要求預(yù)測(cè)數(shù)或估計(jì)數(shù).資本成本與貨幣的時(shí)間價(jià)值既有聯(lián)系，又有區(qū)別。貨幣的時(shí)間價(jià)值是資本成本的基礎(chǔ)，而資本成本既包括貨幣的時(shí)間價(jià)值，又包括投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。因此，在有風(fēng)險(xiǎn)的條件下，資本成本也是投資者要求的必要報(bào)酬.（4）

6、資本成本率的種類(lèi)在企業(yè)籌資實(shí)務(wù)中，通常運(yùn)用資本成本的相對(duì)數(shù)。即資本成本率。資本成本率是指企業(yè)用資費(fèi)用與有效籌資額之間的比率，通常用百分比來(lái)表示。一般而言，資本成本率包括：個(gè)別資本成本率綜合資本成本率邊際資本成本率.13.影響營(yíng)業(yè)杠桿利益與營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的其他因素產(chǎn)品銷(xiāo)量的變動(dòng)產(chǎn)品售價(jià)的變動(dòng)單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變動(dòng)固定成本總額的變動(dòng)14.財(cái)務(wù)杠桿的利益與風(fēng)險(xiǎn)（1）財(cái)務(wù)杠桿亦稱(chēng)籌資杠桿或資本杠桿，是指由于企業(yè)債務(wù)資本中固定費(fèi)用的存在而導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的現(xiàn)象.（2）財(cái)務(wù)杠桿利益分析財(cái)務(wù)杠桿利益是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿而給股權(quán)資本帶來(lái)的額外收益。在企業(yè)資本規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)一定

7、的條件下，企業(yè)從息稅前利潤(rùn)中支付的債務(wù)利息是相對(duì)固定的，當(dāng)息稅前利潤(rùn)增多時(shí)，每1元息稅前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息也會(huì)相應(yīng)地降低，扣除企業(yè)所得稅后可分配給企業(yè)股權(quán)資本所有者的利潤(rùn)就會(huì)增加，從而給企業(yè)所有者帶來(lái)額外的收益.（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)亦稱(chēng)籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中與籌資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是指在籌資活動(dòng)中利用財(cái)務(wù)杠桿可能導(dǎo)致企業(yè)股權(quán)資本所有者收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，當(dāng)息稅前利潤(rùn)下降時(shí)，稅后利潤(rùn)下降得更快，從而給企業(yè)股權(quán)資本所有者帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).15.聯(lián)合杠桿系數(shù)的預(yù)算（p193）DCL（或DTL）=DOL*DFL=16.每股收益分析法的含義每股收益分析

8、法是利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)來(lái)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。每股收益無(wú)差別點(diǎn)是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股收益相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)點(diǎn)，亦稱(chēng)息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)，有時(shí)亦稱(chēng)籌資無(wú)差別點(diǎn).17.投資現(xiàn)金流量的構(gòu)成按照現(xiàn)金流動(dòng)的方向，可以將投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和凈現(xiàn)金流量.按照現(xiàn)金流量的發(fā)生時(shí)間，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量又可以分為初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量.18.折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要有凈現(xiàn)值，內(nèi)含報(bào)酬率，獲利指數(shù)等。對(duì)于這類(lèi)指標(biāo)的使用，體現(xiàn)了折現(xiàn)現(xiàn)金流量的思想，即將未來(lái)的現(xiàn)金流量折現(xiàn)，使用現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計(jì)算各種指標(biāo)，并據(jù)以進(jìn)行決策.19.非折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法非折現(xiàn)

9、現(xiàn)金流量指標(biāo)主要有投資回報(bào)期和平均報(bào)酬率.20.折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的比較1.凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率法的比較（1）互斥項(xiàng)目投資規(guī)模不同現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間不同（2）非常規(guī)項(xiàng)目2.凈現(xiàn)值法和獲利指數(shù)法的比較只有當(dāng)初始投資不同時(shí)，凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)才會(huì)產(chǎn)生差異。由于凈現(xiàn)值是用各期現(xiàn)金流量現(xiàn)值減初始投資得到的，是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，表示投資的效益或者說(shuō)是給公司帶來(lái)的財(cái)富；而獲利指數(shù)是用現(xiàn)金流量現(xiàn)值除以初始投資，是一個(gè)相對(duì)數(shù)，表示投資的效率，因而評(píng)價(jià)的結(jié)果可能會(huì)不一致。最高的凈現(xiàn)值符合企業(yè)的最大利益，也就是說(shuō)，凈現(xiàn)值越高，的收益越大，而獲利指數(shù)只反映投資回報(bào)的程度，不反映投資回收的多少，在沒(méi)有企業(yè)資金量限制情況下的互斥

10、選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值較大的投資項(xiàng)目，也就是說(shuō)，當(dāng)獲利指數(shù)法與凈現(xiàn)值法得出不同結(jié)論時(shí)，應(yīng)以?xún)衄F(xiàn)值法為準(zhǔn)?？傊?，在沒(méi)有資金量限制的情況下，利用凈現(xiàn)值法在所有的投資評(píng)價(jià)中都能做出正確的決策，而利用內(nèi)含報(bào)酬率法和獲利指數(shù)法在獨(dú)立項(xiàng)目評(píng)價(jià)中也能做出正確的決策，但在互斥選擇決策或非常規(guī)項(xiàng)目中有時(shí)會(huì)得到錯(cuò)誤的結(jié)論。因而，在這三種評(píng)價(jià)方法中，凈現(xiàn)值法仍然是最好的評(píng)價(jià)方法。21.存貨模型又稱(chēng)鮑默爾模型，存貨模型假設(shè)企業(yè)的現(xiàn)金收入每隔一段時(shí)間發(fā)生一次，現(xiàn)金支出則是在一定時(shí)期內(nèi)均勻發(fā)生的，且可以預(yù)測(cè)。在此期間，企業(yè)可通過(guò)銷(xiāo)售有價(jià)證券獲得現(xiàn)金.22.米勒-歐爾模型該模型假定企業(yè)無(wú)法確切預(yù)知每日的現(xiàn)金實(shí)際收支狀況，

11、現(xiàn)金流量服從正態(tài)分布，而且現(xiàn)金與有價(jià)證券之間能夠自由兌換.23.應(yīng)收賬款的功能成本與管理目標(biāo)應(yīng)收賬款的功能（1）應(yīng)收賬款的功能是指他在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用，主要有以下兩個(gè)方面:增加銷(xiāo)售的功能減少存貨的功能應(yīng)收賬款的成本持有應(yīng)收賬款也要付出一定的代價(jià)。應(yīng)收賬款的成本包括:應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的管理成本應(yīng)收賬款的壞賬成本（3）應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)應(yīng)收賬款管理的基本目標(biāo)是：通過(guò)應(yīng)收賬款管理發(fā)揮應(yīng)收賬款強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大銷(xiāo)售的功能，同時(shí)盡可能降低應(yīng)收賬款投資的機(jī)會(huì)成本、壞賬損失與管理成本，最大限度地提高應(yīng)收賬款投資的效益.24.應(yīng)收賬款政策的制定應(yīng)收賬款政策又稱(chēng)信用政策，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組成部分。

12、企業(yè)要管好、用好應(yīng)收賬款，必須事先制定合理的信用政策，主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分.25.信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常與預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn).26.信用條件信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒賬款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折現(xiàn)期限和現(xiàn)金折扣.27.存貨的概念、功能與成本（1）存貨的概念與功能存貨包括各類(lèi)材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等，可以分為三大類(lèi)：原材料存貨、在產(chǎn)品存貨和產(chǎn)成品存貨.存貨的功能是指存貨在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的作用，具體包括：儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷(xiāo)售適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便

13、于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本留有各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失（2）存貨的成本采購(gòu)成本訂貨成本存儲(chǔ)成本缺貨成本28.經(jīng)濟(jì)批量經(jīng)濟(jì)批量又稱(chēng)經(jīng)濟(jì)訂貨量，是指一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本總和最低的采購(gòu)批量有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型29.利潤(rùn)分配程序彌補(bǔ)以前年度虧損提取法定公積金提取任意公積金向股東分配股利30.股利的種類(lèi)現(xiàn)金股利股票股利31.股利政策指股份有限公司關(guān)于股利發(fā)放方面的方針和政策，是股份有限公司利潤(rùn)分配的一個(gè)重要組成部分股利政策的類(lèi)型剩余股利政策固定股利政策穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策固定股利支付率政策低正常股利加額外股利政策.32.股票分割與股票回購(gòu)（1）股票分割的概念股票分割是指將面值較高的股票分割為幾股面值較低的股票（2）股票分割與股票股利的比較相同點(diǎn)：對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，進(jìn)行股票分割與發(fā)放股票股利都屬于股本擴(kuò)張政策，二者都會(huì)使公司股票數(shù)量增加，股票價(jià)格降低，并且都不