項(xiàng)目投資決策考試題(doc 8)

1、PAGE PAGE 8第七章 項(xiàng)目投資決策一、單項(xiàng)選擇題1下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)是（ ）。A 凈現(xiàn)值 B現(xiàn)值指數(shù) C內(nèi)部收益率 D會(huì)計(jì)收益率2下列列各項(xiàng)上上，屬于于長(zhǎng)期投投資決策策靜態(tài)評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)的是（ ）。 A現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)數(shù) BB會(huì)計(jì)計(jì)收益率率 C凈現(xiàn)值值 DD內(nèi)部部收益率率 萬萬元，3某投投資方案案年?duì)I業(yè)業(yè)收入2240萬萬元，年年付現(xiàn)成成本1770萬元元，年折折舊700萬元，所得稅稅率400% ，則該方方案年?duì)I營(yíng)業(yè)現(xiàn)金金凈流量量為（ ）萬元。A700 B1122 CC1440 D8844現(xiàn)值值指數(shù)與與凈現(xiàn)值值指標(biāo)相相比，其其優(yōu)點(diǎn)是是（ ）。A便于于投資額額相同

2、的的方案的的比較 B便便于投資資額不同同投資方方案的比比較C考慮慮了現(xiàn)金金流量的的時(shí)間價(jià)價(jià)值 D考慮了了投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)5如果果其他因因素不變變，一旦旦貼現(xiàn)率率提高，則下列列指標(biāo)中中其數(shù)值值將會(huì)變變小的是是（ ）。A凈現(xiàn)現(xiàn)值 B投資報(bào)報(bào)酬率 C內(nèi)內(nèi)部收益益率 D靜態(tài)投投資回收收期6下列列說法中中不正確確的是（ ）。A按收收付實(shí)現(xiàn)現(xiàn)制計(jì)算算的現(xiàn)金金流量比比按權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)生制制計(jì)算的的凈收益益更可靠靠B利用用凈現(xiàn)值值不能揭揭示投資資方案可可能達(dá)到到的實(shí)際際報(bào)酬率率C分別別用凈現(xiàn)現(xiàn)值、現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)數(shù)、回收收期、內(nèi)內(nèi)含報(bào)酬酬率進(jìn)行行互斥項(xiàng)項(xiàng)目評(píng)價(jià)價(jià)時(shí)，評(píng)評(píng)價(jià)結(jié)果果可能不不一致D回收收期法和和投資報(bào)報(bào)酬率法法均沒有

3、有考慮回回收期滿滿后的現(xiàn)現(xiàn)金流量量狀況7已知知某投資資項(xiàng)目的的原始投投資額為為1000萬元，建設(shè)期期2年，投產(chǎn)后后第18年每每年的現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量為225萬元元。第99年、第第10年年每年的的現(xiàn)金凈凈流量為為20萬萬元，則則該項(xiàng)目目包括建建設(shè)期的的靜態(tài)投投資回收收期為（ ）。 A4 BB5 C6 D 78對(duì)原原始投資資額不同同的互斥斥投資方方案進(jìn)行行決策時(shí)時(shí)，可以以采用的的方法之之一是（ ）。 A差別損損益分析析法 BB差額額投資內(nèi)內(nèi)部收益益率法 C凈凈現(xiàn)值法法 D靜靜態(tài)投資資回收期期法9包括括建設(shè)期期的投資資回收期期恰好是是（ ）。 A凈現(xiàn)值值為零時(shí)時(shí)的年限限 BB凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量為零時(shí)時(shí)的年限

4、限 C累計(jì)凈凈現(xiàn)值為為零時(shí)的的年限 D累累計(jì)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量為零時(shí)時(shí)的年限限10下下列長(zhǎng)期期投資評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)中，其其數(shù)值越越小越好好的指標(biāo)標(biāo)是（ ）。 AA現(xiàn)值值指數(shù) B投資回回收期 C投資報(bào)報(bào)酬率 D內(nèi)部收收益率11當(dāng)當(dāng)某方案案的凈現(xiàn)現(xiàn)值大于于零時(shí)，其內(nèi)含含報(bào)酬率率（ ）。 AA一定定等于零零 B可可能小于于零 C 可能能等于設(shè)設(shè)定折現(xiàn)現(xiàn)率 D一定大大于設(shè)定定的折現(xiàn)現(xiàn)率12能能使投資資方案的的凈現(xiàn)值值等于零零的折現(xiàn)現(xiàn)率，叫叫做（ ）。 A現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)數(shù) B凈現(xiàn)值值率 C投投資利潤(rùn)潤(rùn)率 D內(nèi)部收收益率13在在一般的的投資項(xiàng)項(xiàng)目中，當(dāng)一項(xiàng)項(xiàng)投資方方案的凈凈現(xiàn)值等等于零時(shí)時(shí)，即表表明（ ）。 A該該方

5、案的的現(xiàn)值指指數(shù)等于于1 B該方案案不具備備財(cái)務(wù)可可行性 C該該方案的的凈現(xiàn)值值率小于于零 D方案的的內(nèi)部收收益率小小于設(shè)定定的折現(xiàn)現(xiàn)率或行行業(yè)基準(zhǔn)準(zhǔn)收益率率14在在單一決決策過程程中，與與凈現(xiàn)值值評(píng)價(jià)結(jié)結(jié)論可能能發(fā)生矛矛盾的評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)是（ ）。 A凈凈現(xiàn)值率率 BB現(xiàn)值值指數(shù) C投資回回收期 D內(nèi)部收收益率15在在對(duì)原始始投資額額不同而而且項(xiàng)目目計(jì)算期期也不同同的多個(gè)個(gè)互斥方方案的比比較決策策時(shí)應(yīng)當(dāng)當(dāng)優(yōu)先考考慮的決決策方法法是（ ）。 A 凈現(xiàn)值值法 B現(xiàn)值指指數(shù)法 C年等額額凈回收收額法 DD投資資回收期期法16下下列各項(xiàng)項(xiàng)中，可可直接作作為差額額內(nèi)部收收益率計(jì)計(jì)算依據(jù)據(jù)的是（ ）。 A

6、現(xiàn)現(xiàn)金流入入量 B現(xiàn)現(xiàn)金流出出量 C差量?jī)魞衄F(xiàn)金流流量 DD凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量17在在項(xiàng)目生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)階段上上，最主主要的現(xiàn)現(xiàn)金流出出量項(xiàng)目目是（ ）。 A流流動(dòng)資金金投資 BB營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金投投資 CC付現(xiàn)現(xiàn)成本 DD無形形資產(chǎn)投投資18如如果企業(yè)業(yè)有幾個(gè)個(gè)投資方方案，原原始投資資額和項(xiàng)項(xiàng)目回收收期均相相同，企企業(yè)進(jìn)行行方案選選擇時(shí)據(jù)據(jù)以判斷斷的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)是（ ）最最大。 A投資回回收期 B投投資收益益率 CC內(nèi)部部收益率率 D凈現(xiàn)值值19某某方案貼貼現(xiàn)率為為16%時(shí)，凈凈現(xiàn)值為為6.112 ，貼現(xiàn)現(xiàn)率為118%時(shí)時(shí)，凈現(xiàn)現(xiàn)值為-3.117，則則該方案案的內(nèi)含含報(bào)酬率率為 （ ）。A144.688% B

7、117.332% C18.32% DD166.688% 20項(xiàng)目投投資決策策中，完完整的項(xiàng)項(xiàng)目計(jì)算算期是指指（ ）。A生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期期 B建設(shè)期期 CC建設(shè)設(shè)期-達(dá)達(dá)產(chǎn)期 D建建設(shè)期+生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)期 21某投資資項(xiàng)目原原始投資資額1000萬元元，使用用壽命110年，已知該該項(xiàng)目第第10年年的經(jīng)營(yíng)營(yíng)凈現(xiàn)金金流量為為25萬萬元，期期滿處置置固定資資產(chǎn)的殘殘值收入入及回收收流動(dòng)資資金共88萬元，則該投投資項(xiàng)目目第100年的凈凈現(xiàn)金流流量為（ ）萬元。A8 B225 CC333 D4322下下列指標(biāo)標(biāo)中沒有有直接利利用凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量的是（ ）。A內(nèi)部部收益率率 B會(huì)計(jì)收收益率 CC現(xiàn)值值指數(shù) DD凈現(xiàn)現(xiàn)值

8、 23宏發(fā)公公司股票票的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)系數(shù)為為1.55，無風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)利率率為4%，市場(chǎng)場(chǎng)上所有有股票的的平均收收益率為為8%，則宏發(fā)發(fā)公司股股票的預(yù)預(yù)期收益益率為（ ）。A4% BB122% CC8% D110%24存存在所得得稅的情情況下，以“利潤(rùn)折舊”估計(jì)經(jīng)經(jīng)營(yíng)期凈凈現(xiàn)金流流量時(shí)，利潤(rùn)是是指（ ）。 A凈利潤(rùn)潤(rùn) B利潤(rùn)總總額 C息息稅前利利潤(rùn) DD營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)25某某企業(yè)擬擬建一項(xiàng)項(xiàng)固定資資產(chǎn)，需需投資1100萬萬元，按按直線法法計(jì)提折折舊，使使用壽命命10年年，期末末無殘值值。該項(xiàng)項(xiàng)工程于于當(dāng)年投投產(chǎn)，預(yù)預(yù)計(jì)投產(chǎn)產(chǎn)后每年年可獲利利10萬萬元。假假定該項(xiàng)項(xiàng)目的行行業(yè)折現(xiàn)現(xiàn)率為110%，則其凈凈現(xiàn)值為為（

9、 ）萬萬元。A222.9 BB777.1 CC1000 DD2000二、多項(xiàng)項(xiàng)迭擇題題1下列列關(guān)于投投資項(xiàng)目目營(yíng)業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量量預(yù)計(jì)的的各種做做法中，不正確確的有（ ）。 A營(yíng)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金金凈流量量稅后后凈利+折舊 B營(yíng)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金金凈流量量營(yíng)業(yè)業(yè)收入-付現(xiàn)成成本-所所得稅 C營(yíng)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金金凈流量量稅后后收入-稅后付付現(xiàn)成本本-折舊舊 所得得稅率 DD營(yíng)業(yè)業(yè)現(xiàn)金凈凈流量營(yíng)業(yè)收收入-營(yíng)營(yíng)業(yè)成本本-所得得稅 EE營(yíng)業(yè)業(yè)現(xiàn)金凈凈流量營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)+折折舊2關(guān)于于肯定當(dāng)當(dāng)量系數(shù)數(shù)，下列列表述正正確的有有（ ）。A它是是指不肯肯定的元元現(xiàn)金流流量期望望值相當(dāng)當(dāng)于使投投資者滿滿意的肯肯定金額額的系數(shù)數(shù)B肯定定當(dāng)量系系數(shù)的

10、取取值在001 之間C通過過它可以以把不肯肯定的現(xiàn)現(xiàn)金流量量換算成成肯定的的現(xiàn)金流流量D肯定定當(dāng)量系系數(shù)可以以由投資資風(fēng)險(xiǎn)專專家憑主主觀經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)判斷確確定E肯定定當(dāng)量系系數(shù)可以以由管理理當(dāng)局對(duì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的的好惡，依據(jù)變變化系數(shù)數(shù)與肯定定當(dāng)量系系數(shù)之間間的對(duì)照照關(guān)系來來確定3下列列關(guān)于現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)數(shù)的表述述中，正正確的說說法有（ ）。 A現(xiàn)值指指數(shù)=未未來現(xiàn)金金流入的的現(xiàn)值未來現(xiàn)現(xiàn)金流出出的現(xiàn)值值B如果果現(xiàn)值指指數(shù)大于于1，該該項(xiàng)目的的報(bào)酬率率大于預(yù)預(yù)定的貼貼現(xiàn)率，應(yīng)當(dāng)接接受該方方案，否否則應(yīng)當(dāng)當(dāng)拒絕該該方案C它能能揭示項(xiàng)項(xiàng)目本身身的實(shí)際際報(bào)酬率率D它忽忽視了現(xiàn)現(xiàn)金流量量的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)E現(xiàn)值值指數(shù)的的優(yōu)點(diǎn)是是

11、：可以以進(jìn)行獨(dú)獨(dú)立投資資機(jī)會(huì)獲獲利能力力的比較較4對(duì)同同一投資資方案，下列表表述正確確的有（ ）。 A資本成成本越高高，凈現(xiàn)現(xiàn)值越高高 B資本成成本越低低，凈現(xiàn)現(xiàn)值越高高 C資本成成本高于于內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率時(shí)時(shí)，凈現(xiàn)現(xiàn)值為正正數(shù) D資資本成本本高于內(nèi)內(nèi)含報(bào)酬酬率時(shí)，凈現(xiàn)值值為負(fù)數(shù)數(shù)5下列列各項(xiàng)中中構(gòu)成初初始現(xiàn)金金流量的的有（ ）。 AA固定定資產(chǎn)投投資 B無形資資產(chǎn)投資資 CC流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)墊墊支 D開辦費(fèi)費(fèi)投資6在經(jīng)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)內(nèi)的任何何一年中中，該年年的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量等于（ ）。 AA原始始投資與與資本化化利息之之和 B原原始投資資額的負(fù)負(fù)值 CC該年年現(xiàn)金流流入量與與流出量量之差 DD該年年凈利潤(rùn)潤(rùn)

12、、折舊舊、攤銷銷額之和和7下列列指標(biāo)中中屬于動(dòng)動(dòng)態(tài)指標(biāo)標(biāo)的有（ ）。 AA現(xiàn)值值指數(shù) BB凈現(xiàn)現(xiàn)值 C內(nèi)內(nèi)部收益益率 D會(huì)會(huì)計(jì)收益益率8已知知甲、乙乙兩個(gè)互互斥方案案的原始始投資額額相同，如果決決策結(jié)論論是：“無論從從什么角角度看，甲方案案均優(yōu)于于乙方案案”，則必必然存在在的關(guān)系系是（ ）。 AA甲方方案的凈凈現(xiàn)值大大于乙方方案 B甲方案案的現(xiàn)值值指數(shù)大大于乙方方案 C甲甲方案的的投資回回收期大大于乙方方案 D差差額內(nèi)部部投資收收益率大大于設(shè)定定折現(xiàn)率率9年等等額凈回回收額不不同于靜靜態(tài)投資資回收期期，表現(xiàn)現(xiàn)在前者者屬于（ ）。 AA 反反指標(biāo) B正正指標(biāo) C動(dòng)態(tài)指指標(biāo) D靜靜態(tài)指標(biāo)標(biāo)10下下

13、列各項(xiàng)項(xiàng)中，常常用來評(píng)評(píng)價(jià)原始始投資額額不同的的互斥投投資方案案的方法法有（ ）。 AA凈現(xiàn)現(xiàn)值法 B差差額投資資內(nèi)部收收益率法法 CC年等等額凈回回收額法法 D投投資回收收期法11凈凈現(xiàn)值法法的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)包括（ ）。 AA考慮慮了資金金時(shí)間價(jià)價(jià)值 BB考慮慮項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期的的全部?jī)魞衄F(xiàn)金流流量 C考考慮了投投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) DD可以以從動(dòng)態(tài)態(tài)上反映映項(xiàng)目的的實(shí)際收收益率12評(píng)評(píng)價(jià)投資資方案回回收期指指標(biāo)的主主要缺點(diǎn)點(diǎn)是（ ）。A不能能衡量企企業(yè)的投投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) BB沒有有考慮資資金時(shí)間間價(jià)值C沒有有考慮回回收期后后的現(xiàn)金金流量 D回回收期標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的確確定有一一定的主主觀性13當(dāng)當(dāng)新建項(xiàng)項(xiàng)目的建建設(shè)期不不為零

14、時(shí)時(shí)，建設(shè)設(shè)期內(nèi)某某年的凈凈現(xiàn)金流流量可能能（ ）。A小于于0 B等于00 C大于00 D大于1114公公司擬投投資一項(xiàng)項(xiàng)目100萬元，無建設(shè)設(shè)期，投投產(chǎn)后年年均現(xiàn)金金流入448 0000元元，付現(xiàn)現(xiàn)成本113 0000元元，預(yù)計(jì)計(jì)有效期期5年，按直線線法提折折舊，無無殘值，所得稅稅率333% ，折現(xiàn)率率為100%，則則該項(xiàng)目目（ ）。A回收收期2.86年年 B回收期期3.333年 CNPVV為1.39萬萬元 DNNPV為為11.39萬萬元15在在完整的的工業(yè)投投資項(xiàng)目目中，經(jīng)經(jīng)營(yíng)期期期末發(fā)生生的回收收額可能能包括（ ）。A原始始投資額額 B回收流流動(dòng)資金金 C折折舊與攤攤銷額 D回收固固定資

15、產(chǎn)產(chǎn)余值16對(duì)對(duì)同一獨(dú)獨(dú)立項(xiàng)目目進(jìn)行評(píng)評(píng)價(jià)時(shí)，會(huì)得出出完全相相同結(jié)論論的指標(biāo)標(biāo)有（ ）。 AA凈現(xiàn)現(xiàn)值率 B凈凈現(xiàn)值 CC內(nèi)部部收益率率 D現(xiàn)值指指數(shù)17 判斷斷一個(gè)投投資項(xiàng)目目具有財(cái)財(cái)務(wù)可行行性應(yīng)具具備的條條件有（ ）。 AA凈現(xiàn)現(xiàn)值小于于0 B凈現(xiàn)值值大于等等于0 C現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)數(shù)大于等等于1 DD內(nèi)部部收益率率大于等等于資本本成本18凈凈現(xiàn)值法法與現(xiàn)值值指數(shù)法法的主要要區(qū)別是是（ ）。A前者者是絕對(duì)對(duì)數(shù)，后后者是相相對(duì)數(shù)B前者者考慮了了貨幣時(shí)時(shí)間價(jià)值值，后者者沒有考考慮貨幣幣時(shí)間價(jià)價(jià)值C前者者所得的的結(jié)論總總是與內(nèi)內(nèi)含報(bào)酬酬率法一一致，后后者得出出的結(jié)論論有時(shí)與與內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率法法不一致致D

16、前者者不便于于在投資資額不同同的方案案之間比比較，后后者便于于在投資資額不同同的方案案間比較較19當(dāng)當(dāng)一項(xiàng)獨(dú)獨(dú)立的投投資方案案其凈現(xiàn)現(xiàn)值大于于零時(shí)，這說明明（ ）。A該方方案可以以投資 BB該方方案的內(nèi)內(nèi)部收益益率小于于其資本本成本C該方方案未來來報(bào)酬的的總現(xiàn)值值大于初初始投資資的現(xiàn)值值D該方方案的現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)數(shù)大于11 E該方案案的內(nèi)部部收益率率大于資資本成本本20折折舊模式式不同，體現(xiàn)在在各年的的折舊額額也不同同，其對(duì)對(duì)現(xiàn)金流流量的影影響下列列說法正正確的有有（ ）。A計(jì)提提的折舊舊既不是是流入量量也不是是流出量量 B折舊對(duì)對(duì)現(xiàn)金流流量沒有有影響C折舊舊對(duì)現(xiàn)金金流量的的影響體體現(xiàn)在節(jié)節(jié)省了稅

17、稅收D對(duì)于于免稅企企業(yè)，無無論采用用何種折折舊模式式對(duì)現(xiàn)金金流量均均沒有影影響21關(guān)關(guān)于設(shè)備備更新的的決策，可以采采用的方方法有（ ）。A差量量?jī)?nèi)含報(bào)報(bào)酬率法法 B成本總總現(xiàn)值法法 C年年平均成成本法 D現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)數(shù)法22對(duì)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)性投資資，常用用的決策策方法有有（ ）。 AA標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)離差率率法 B風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整整貼現(xiàn)率率法 CC實(shí)際際利率法法 D肯定當(dāng)當(dāng)量法23營(yíng)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金金流量的的內(nèi)容包包括（ ）。 AA營(yíng)業(yè)業(yè)收入 BB 增增值稅 C所得稅稅 D付現(xiàn)成成本24項(xiàng)項(xiàng)目投資資具有（ ）特征征。 AA影響響期限長(zhǎng)長(zhǎng) B投資金金額較大大 C投投資回報(bào)報(bào)較大 D投投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較大25按按投資項(xiàng)項(xiàng)目之間間的關(guān)

18、系系，可將將投資分分為（ ）。A戰(zhàn)術(shù)術(shù)性投資資 B相相互獨(dú)立立項(xiàng)目投投資 C相相互排斥斥項(xiàng)目投投資 D戰(zhàn)戰(zhàn)略性投投資三、判斷斷題1估計(jì)計(jì)投資項(xiàng)項(xiàng)目的現(xiàn)現(xiàn)金流量量是分析析投資方方案時(shí)最最重要、最困難難的步驟驟。 （ ）2付現(xiàn)現(xiàn)成本是是指需要要支付現(xiàn)現(xiàn)金的銷銷售成本本，在數(shù)數(shù)量上等等于銷售售收入減減稅后利利潤(rùn)后，再與折折舊相加加之和。3在確確定投資資方案的的相關(guān)現(xiàn)現(xiàn)金流量量時(shí)，應(yīng)應(yīng)遵循的的最基本本的原則則之一是是：只有有增量現(xiàn)現(xiàn)金流量量才是與與項(xiàng)目相相關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金流量量。 （ ）4非貼貼現(xiàn)的方方法由于于不考慮慮時(shí)間價(jià)價(jià)值，是是過去評(píng)評(píng)價(jià)投資資方案的的最常用用的方法法，目前前只作為為評(píng)價(jià)時(shí)時(shí)的輔助助方

19、法使使用。 （ ）5風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)調(diào)整貼貼現(xiàn)率法法比較符符合邏輯輯，把時(shí)時(shí)間價(jià)值值和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值放放在一起起，隱含含著風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)隨著時(shí)時(shí)間的推推移而加加大的假假設(shè)，這這與事實(shí)實(shí)是相符符的。 （ ）6 現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)數(shù)是一個(gè)個(gè)相對(duì)數(shù)數(shù)指標(biāo)，反映投投資的效效率；而而凈現(xiàn)值值是一個(gè)個(gè)絕對(duì)數(shù)數(shù)指標(biāo)，反映投投資的效效益。（ ）7內(nèi)含含報(bào)酬率率是指能能使投資資方案的的凈現(xiàn)值值為零時(shí)時(shí)的貼現(xiàn)現(xiàn)率，或或者說，是使未未來現(xiàn)金金流入量量等于未未來現(xiàn)金金流出量量時(shí)的報(bào)報(bào)酬率。 （ ）8在幾幾個(gè)投資資項(xiàng)目中中，凈現(xiàn)現(xiàn)值最大大的項(xiàng)目目為最優(yōu)優(yōu)的投資資項(xiàng)目。 （ ）9某貼貼現(xiàn)率可可以使某某投資方方案的凈凈現(xiàn)值等等于零，則該貼貼現(xiàn)率可可以稱

20、為為該方案案的內(nèi)含含報(bào)酬率率。 （ ）10在在互斥方方案的選選優(yōu)分析析中，若若差額內(nèi)內(nèi)部收益益率指標(biāo)標(biāo)大于基基準(zhǔn)收益益或設(shè)定定的折現(xiàn)現(xiàn)率，則則原始投投資額較較小的方方案為較較優(yōu)方案案。 （ ）11在在項(xiàng)目投投資決策策中，應(yīng)應(yīng)當(dāng)選擇擇現(xiàn)金流流量作為為評(píng)價(jià)項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益的的指標(biāo)。 （ ）12投投資方案案的回收收期越長(zhǎng)長(zhǎng)，表明明該方案案的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)程度越越小。 （ ）13當(dāng)當(dāng)評(píng)價(jià)兩兩個(gè)相互互排斥的的投資方方案時(shí)，應(yīng)當(dāng)著著重比較較其各自自的內(nèi)含含報(bào)酬率率，而把把其凈現(xiàn)現(xiàn)值放在在次要位位置。 （ ）14在在對(duì)同一一個(gè)獨(dú)立立投資項(xiàng)項(xiàng)目進(jìn)行行評(píng)價(jià)時(shí)時(shí)，用凈凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指指數(shù)、內(nèi)內(nèi)含報(bào)酬酬率指標(biāo)標(biāo)會(huì)得出出完全相

21、相同的決決策結(jié)論論，而采采用靜態(tài)態(tài)投資回回收期則則有可能能得出與與前述結(jié)結(jié)論相反反的決策策結(jié)論。 （ ）15當(dāng)當(dāng)靜態(tài)投投資回收收期或投投資報(bào)酬酬率得出出的結(jié)論論與凈現(xiàn)現(xiàn)值等主主要指標(biāo)標(biāo)的評(píng)價(jià)價(jià)結(jié)論發(fā)發(fā)生矛盾盾時(shí)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)以主主要指標(biāo)標(biāo)結(jié)論為為準(zhǔn)。 （ ）16在在更新改改造投資資項(xiàng)目決決策中，如果差差額內(nèi)部部投資收收益率小小于設(shè)定定折現(xiàn)率率，就應(yīng)應(yīng)當(dāng)更新新改造。（ ）17比比較任何何兩個(gè)投投資方案案時(shí)，內(nèi)內(nèi)部收益益率較高高的方案案較優(yōu)。 （ ）18在在考慮所所得稅因因素時(shí)，計(jì)算經(jīng)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量的利潤(rùn)潤(rùn)是指凈凈利潤(rùn)。 （ ）19在在方案評(píng)評(píng)價(jià)中，折舊既既不是流流入量也也不是流流出量，因而不不必考

22、慮慮。 （ ）20在在長(zhǎng)期投投資決策策中，內(nèi)內(nèi)部收益益率的計(jì)計(jì)算本身身與項(xiàng)目目設(shè)定折折現(xiàn)率的的高低無無關(guān)。 （ ）21已已知某固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資項(xiàng)項(xiàng)目，投投產(chǎn)后每每年可獲獲得凈利利潤(rùn)1000萬元元，年折折舊額為為1500 萬元元，項(xiàng)目目期滿有有殘值550萬元元。據(jù)此此可以判判斷，該該項(xiàng)目經(jīng)經(jīng)營(yíng)期最最后一年年的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量為3000萬元元。 （ ）22根根據(jù)肯定定當(dāng)量系系數(shù)可以以把各年年不肯定定的現(xiàn)金金流量換換算成肯肯定的現(xiàn)現(xiàn)金流量量，其取取值與管管理當(dāng)局局對(duì)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的好惡惡有關(guān)。 （ ）23采采用逐次次測(cè)試法法計(jì)算內(nèi)內(nèi)含報(bào)酬酬率時(shí)，如果凈凈現(xiàn)值大大于零，說明該該方案的的內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率比比估計(jì)的的報(bào)

23、酬率率要低，應(yīng)以更更低的貼貼現(xiàn)率測(cè)測(cè)試。 （ ）24內(nèi)內(nèi)含報(bào)酬酬率是指指現(xiàn)值指指數(shù)為零零時(shí)的報(bào)報(bào)酬率。 （ ）25若若某一個(gè)個(gè)企業(yè)是是免稅企企業(yè)，則則無論采采用何種種折舊模模式，折折舊對(duì)現(xiàn)現(xiàn)金流量量均無影影響。 （ ）26在在設(shè)備更更新決策策中，若若新舊設(shè)設(shè)備的使使用年限限不同，常用成成本總現(xiàn)現(xiàn)值法決決定方案案的取舍舍。 （ ）27在在互斥方方案的對(duì)對(duì)比與優(yōu)優(yōu)選中，凈現(xiàn)值值和內(nèi)含含報(bào)酬率率指標(biāo)有有時(shí)會(huì)得得出相互互矛盾的的結(jié)論，這就要要求作進(jìn)進(jìn)一步的的鑒別。 （ ）28如如果投資資方案出出現(xiàn)了非非正?，F(xiàn)現(xiàn)金流量量（即現(xiàn)現(xiàn)金流量量正負(fù)符符號(hào)的改改變超過過一次）， 則則可能出出現(xiàn)多個(gè)個(gè)內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率。

24、 （ ）29相相互依存存項(xiàng)目是是指某個(gè)個(gè)項(xiàng)目的的接受或或拒絕并并不影響響另一方方案的接接受或拒拒絕，不不存在項(xiàng)項(xiàng)目間優(yōu)優(yōu)選的情情況。 （ ）30.增增值稅、消費(fèi)稅稅及所得得稅均屬屬于投資資項(xiàng)目的的現(xiàn)金流流出量。 （ ）四、名詞詞解釋1.項(xiàng)目目投資 2.現(xiàn)現(xiàn)金流量量3.初始始現(xiàn)金流流量 4. 營(yíng)業(yè)業(yè)現(xiàn)金流流量5.終結(jié)結(jié)現(xiàn)金流流量 6. 投資資回收期期7.平均均投資報(bào)報(bào)酬率 8. 凈現(xiàn)值值9.現(xiàn)值值指數(shù) 10.內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率11.肯肯定當(dāng)量量法 112.風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整整貼現(xiàn)率率法13.實(shí)實(shí)際年平平均成本本 14.成本總總現(xiàn)值15.可可比較的的年平均均成本五、簡(jiǎn)答答題1簡(jiǎn)述述固定資資產(chǎn)投資資的特點(diǎn)點(diǎn)。2簡(jiǎn)

25、述述企業(yè)對(duì)對(duì)外投資資的主要要目的。3證券券投資策策略的內(nèi)內(nèi)容是什什么?4試述述在投資資決策中中使用現(xiàn)現(xiàn)金流量量的原因因。5試述述在投資資決策中中廣泛使使用貼現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流流量指標(biāo)標(biāo)的原因因。6簡(jiǎn)述述股票投投資的待待點(diǎn)。7投資資項(xiàng)目的的可行性性研究包包括哪些些內(nèi)容？8估計(jì)計(jì)投資項(xiàng)項(xiàng)目現(xiàn)金金流量應(yīng)應(yīng)堅(jiān)持什什么原則則？9折舊舊模式對(duì)對(duì)投資項(xiàng)項(xiàng)目的現(xiàn)現(xiàn)金流量量有何影影響？10在在投資項(xiàng)項(xiàng)目評(píng)估估中，利利息費(fèi)用用對(duì)投資資項(xiàng)目的的現(xiàn)金流流量有何何影響？11在在投資項(xiàng)項(xiàng)目評(píng)估估中，利利息費(fèi)用用對(duì)投資資項(xiàng)目的的現(xiàn)金流流量有何何影響？12.如如何計(jì)算算項(xiàng)目的的獲利指指數(shù)？13.投投資回收收期具有有的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)和存在在的

26、問題題有哪些些？14. 會(huì)計(jì)賬賬面收益益率具有有的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)和存在在的問題題有哪些些？15. 什么情情況下凈凈現(xiàn)值與與內(nèi)部收收益率的的結(jié)論一一致？為為什么？16.什什么情況況下凈現(xiàn)現(xiàn)值與內(nèi)內(nèi)部收益益率可能能得到不不同的結(jié)結(jié)論？為為什么？17. 凈現(xiàn)值值與內(nèi)部部收益率率對(duì)再投投資利率率的假設(shè)設(shè)有何不不同？哪哪種假設(shè)設(shè)更合理理？18. 在投資資項(xiàng)目的的評(píng)價(jià)中中，凈現(xiàn)現(xiàn)值與內(nèi)內(nèi)部收益益率哪個(gè)個(gè)指標(biāo)更更優(yōu)？19. 為什么么凈現(xiàn)值值優(yōu)于內(nèi)內(nèi)部收益益率，但但內(nèi)部收收益率卻卻得到了了廣泛的的應(yīng)用？20 進(jìn)進(jìn)行互斥斥項(xiàng)目決決策分析析時(shí)，通通常采用用哪些方方法？每每種方法法有什么么特點(diǎn)？21.在在資金有有限的情情況

27、下，如何進(jìn)進(jìn)行投資資項(xiàng)目選選擇？六、計(jì)算算分析題題1某企企業(yè)擬購(gòu)購(gòu)建一項(xiàng)項(xiàng)固定資資產(chǎn)，預(yù)預(yù)計(jì)在建建設(shè)起點(diǎn)點(diǎn)需一次次性投入入資金11 1000萬元元，建設(shè)設(shè)期為22年，建建設(shè)期滿滿后需投投入流動(dòng)動(dòng)資金2200萬萬元。該該固定資資產(chǎn)估計(jì)計(jì)可使用用10年年，期滿滿有凈殘殘值1000萬元元，按直直線法計(jì)計(jì)提折舊舊，流動(dòng)動(dòng)資金于于項(xiàng)目終終結(jié)時(shí)一一次收回回，預(yù)計(jì)計(jì)投產(chǎn)后后每年可可為企業(yè)業(yè)多創(chuàng)利利潤(rùn)1000萬元元。假定定不考慮慮所得稅稅因素，計(jì)算項(xiàng)項(xiàng)目各年年的現(xiàn)金金凈流量量。2某公公司考慮慮將一臺(tái)臺(tái)19998年末末以500 0000 元元購(gòu)入的的相當(dāng)陳陳舊又缺缺乏效率率的舊設(shè)設(shè)備予以以更新，設(shè)備可可使用11

28、0年，期滿無無殘值，按直線線法計(jì)提提折舊，目前設(shè)設(shè)備的賬賬面價(jià)值值為300 0000元。新設(shè)備備的購(gòu)買買成本為為64 0000元，可可使用66年，期期滿稅法法規(guī)定的的凈殘值值為4 0000元，按按直線法法計(jì)提折折舊。新新設(shè)備啟啟用后，銷售額額可由每每年300 0000元上上升到333 0000元元，并且且由于效效率提高高 ，原原材料及及人工成成本降低低使?fàn)I運(yùn)運(yùn)成本由由每年224 0000元元降至220 0000元元，期滿滿估計(jì)可可售5 0000元，舊舊設(shè)備目目前市價(jià)價(jià)為200 0000元，所得稅稅稅率為為40%，計(jì)算算更新設(shè)設(shè)備項(xiàng)目目各年的的增量現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量。3某固固定資產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目需需要一次次

29、投入資資金1000萬元元，該固固定資產(chǎn)產(chǎn)可使用用6年，按直線線法折舊舊，稅法法規(guī)定期期末有殘殘值100萬元，當(dāng)年建建設(shè)當(dāng)年年投產(chǎn)，投產(chǎn)后后可為企企業(yè)在各各年創(chuàng)造造的凈利利潤(rùn)見下下表，假假定資本本成本為為10%。計(jì)算該投投資項(xiàng)目目的回收收期和凈凈現(xiàn)值（保留小小數(shù)點(diǎn)后后三位數(shù)數(shù)）。4某固固定資產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目需需在建設(shè)設(shè)起點(diǎn)一一次投入入資金2210萬萬元，建建設(shè)期為為2年，第二年年末完工工，并于于完工后后投入流流動(dòng)資金金30萬萬元。預(yù)預(yù)計(jì)該固固定資產(chǎn)產(chǎn)投產(chǎn)后后，使企企業(yè)各年年的經(jīng)營(yíng)營(yíng)凈利潤(rùn)潤(rùn)凈增660萬元元。該固固定資產(chǎn)產(chǎn)的使用用壽命期期為5年年，按直直線法折折舊，期期滿有固固定資產(chǎn)產(chǎn)殘值收收入100萬元

30、，墊支的的流動(dòng)資資金于項(xiàng)項(xiàng)目終結(jié)結(jié)時(shí)一次次收回，該該項(xiàng)目的的資本成成本率為為10%。計(jì)算算該項(xiàng)目目各年的的現(xiàn)金凈凈流量，并利用用凈現(xiàn)值值指標(biāo)對(duì)對(duì)項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)可可行性作作出評(píng)價(jià)價(jià)（計(jì)算算結(jié)果保保留小數(shù)數(shù)點(diǎn)后三三位數(shù)）。5甲公公司正在在考慮開開發(fā)一種種新產(chǎn)品品，假定定該產(chǎn)品品行銷期期估計(jì)為為5年，5年后后停產(chǎn)。生產(chǎn)該該產(chǎn)品所所獲得的的收入和和需要的的成本等等有關(guān)資資料如下下：投資購(gòu)入入機(jī)器設(shè)設(shè)備 1000 0000 元投產(chǎn)需墊墊支流動(dòng)動(dòng)資金 500 0000 元元每年的銷銷售收入入 80 0000 元每年的材材料、人人工等付付現(xiàn)成本本 50 0000元前四年每每年的設(shè)設(shè)備維修修費(fèi) 2 0000元元

31、5年后設(shè)設(shè)備的殘殘值 110 0000 元假定該項(xiàng)項(xiàng)新產(chǎn) 品的最最低投資資報(bào)酬率率為100%，不不考慮所所得稅。計(jì)算項(xiàng)項(xiàng)目各年年的現(xiàn)金金凈流量量，并用用內(nèi)部收收益率指指標(biāo)對(duì)該該項(xiàng)新產(chǎn)產(chǎn)品開發(fā)發(fā)方案是是否可行行進(jìn)行評(píng)評(píng)價(jià)（保保留小數(shù)數(shù)點(diǎn)后三三位數(shù)）。6某企企業(yè)考慮慮購(gòu)置一一臺(tái)新設(shè)設(shè)備替換換舊設(shè)備備，以降降低其生生產(chǎn)成本本。舊設(shè)設(shè)備的原原值為1108 0000元，賬賬面凈值值為688 0000元，每年折折舊額為為10 0000元，估估計(jì)還可可用6年年，6年年后按稅稅法規(guī)定定有殘值值8 0000元元，若現(xiàn)現(xiàn)在變賣賣可獲收收入400 0000元，使用該該設(shè)備所所生產(chǎn)的的產(chǎn)品每每年可為為企業(yè)創(chuàng)創(chuàng)造營(yíng)業(yè)業(yè)

32、收入990 0000元元，發(fā)生生經(jīng)營(yíng)成成本600 0000元。新設(shè)備備的購(gòu)置置成本為為1255 0000元，使用壽壽命為66年，期期滿后按按稅法規(guī)規(guī)定有殘殘值5 0000元，直直線法計(jì)計(jì)提折舊舊，使用用新設(shè)備備不會(huì)增增加收入入，但每每年節(jié)約約經(jīng)營(yíng)成成本約220 0000元元。所得得稅稅率率為333%，資資本成本本為100%。（1）繼繼續(xù)使用用舊設(shè)備備各年的的現(xiàn)金凈凈流量是是多少？（2）采采用新設(shè)設(shè)備各年年的現(xiàn)金金凈流量量是多少少？（3）更更新設(shè)備備后各年年的增量量現(xiàn)金凈凈流量是是多少？（4）采采用增量量收益分分析法評(píng)評(píng)價(jià)新設(shè)設(shè)備替換換舊設(shè)備備的方案案是否可可行（保保留小數(shù)數(shù)點(diǎn)后三三位數(shù)）？7某企企業(yè)有一一舊設(shè)備備，現(xiàn)打打算予以以更新，有關(guān)資資料見下下表：假定企業(yè)業(yè)要求的的最低投投資收益益率為110%