2022年誠益通發(fā)展現(xiàn)狀及細(xì)分業(yè)務(wù)分析

1、2022年誠益通發(fā)展現(xiàn)狀及細(xì)分業(yè)務(wù)分析1. 誠益通：一體兩翼，雙輪驅(qū)動(dòng)1.1. 主要包括醫(yī)藥智能制造和康復(fù)醫(yī)療設(shè)備2 大業(yè)務(wù)板塊 公司前身為北京東方誠益通工業(yè)自動(dòng)化技術(shù)有限公司，成立于 2003 年 7 月，2011 年整 體變更并更名為北京誠益通控制工程科技股份有限公司，2015 年于深交所上市，2017 年 通過并購龍之杰將業(yè)務(wù)拓展至康復(fù)醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域，整合完成后，公司確立了“一體兩翼、 雙輪驅(qū)動(dòng)”的發(fā)展戰(zhàn)略，目前公司業(yè)務(wù)涵蓋智能制造業(yè)務(wù)和康復(fù)醫(yī)療設(shè)備業(yè)務(wù)兩大板塊。 公司總部位于北京市中關(guān)村科技園區(qū)大興生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地，在北京大興、江蘇鹽城、 廣東廣州、浙江溫州設(shè)有四大生產(chǎn)基地。2019 年

2、成立美國誠益通公司，為工業(yè)大麻商業(yè) 種植者提供植物提取解決方案，拓展植物提取研發(fā)應(yīng)用業(yè)務(wù)。1.2. 公司實(shí)控人為梁學(xué)賢及梁凱父子公司實(shí)際控制人為梁學(xué)賢及梁凱父子，梁學(xué)賢和梁凱分別直接持有公司 6.78%、3.73%股權(quán)， 通過北京立威特投資有限責(zé)任公司分別持有公司 8.83%、2.77%的股權(quán)。1.3. 疫情影響逐步消除，業(yè)績恢復(fù)增長根據(jù)公司 2021 年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì) 2021 年歸母凈利潤 0.97-1.09 億元，同比增長60.0%79.8%，預(yù)計(jì)扣非歸母凈利潤 0.86-0.98 億元，同比增長 66.3%89.6%，主要因?yàn)橐?情影響逐步消除，恢復(fù)增長。2017 年公司營業(yè)收入為 5

3、.55 億元，同比增長 48.80%；歸母凈利潤為 0.9 億元，同比增長 66.74%，收購了廣州龍之杰和北京博日鴻，納入公司合并報(bào)表。2018 年公司營業(yè)收入為 6.89 億元，同比增長 24.14%；歸母凈利潤為 1.02 億元，同比增長 14.18%，控股浙江金安 藥機(jī)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展至中藥領(lǐng)域；龍之杰控股廣州施瑞，業(yè)務(wù)拓展至孕產(chǎn)康復(fù)領(lǐng)域。2019 年公司營業(yè)收入為 6.89 億元，同比增長 0.01%；歸母凈利潤為 0.81 億元，同比降低 20.44%，主要受醫(yī)藥生物智能制造板塊影響收入；歸母利潤率下降，主要因?yàn)楣炯哟笾?物提取和智能化新業(yè)務(wù)投入力度，相關(guān)費(fèi)用支出增加；鹽城新廠房建

4、設(shè)項(xiàng)目推進(jìn)及承攬 的多個(gè)大項(xiàng)目開工對資金形成占用，財(cái)務(wù)成本提高。2020 年公司營業(yè)收入為 7.64 億元， 同比增長 10.92%；歸母凈利潤 0.60 億元，同比降低 25.81%；主要因?yàn)槭?2020 年上半年 疫情影響；下半年復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，經(jīng)營情況好轉(zhuǎn)。1.4. 股權(quán)激勵(lì)方案彰顯發(fā)展信心2021 年 11 月 19 日，公司公布向激勵(lì)對象首次授予限制性股票的公告，本激勵(lì)計(jì)劃的激 勵(lì)人數(shù)共計(jì) 80 人，向激勵(lì)對象授予限制性股票 331.9 萬股，占公司股本的 1.22%。其中， 首次授予 301.4 萬股，占公司總股本的 1.11%，預(yù)留 30.5 萬股。授予價(jià)格為 5.54 元/股。公

5、司層面業(yè)績考核要求以公司 2020 年凈利潤為基數(shù)，2021-2023 年凈利潤增長率不低于 60%/115%/179%；對預(yù)留部分限制性股票，以公司 2020 年凈利潤為基數(shù)，2022-2023 年凈利潤增長率不低于 115%/179%。2. 醫(yī)藥生物智能制造業(yè)務(wù)：整體穩(wěn)健2.1. 公司是智能制造整體解決方案提供商公司是智能制造整體解決方案提供商，向制藥企業(yè)、生物制品生產(chǎn)企業(yè)提供個(gè)性化的智 能制造整體解決方案。以制藥工藝為基礎(chǔ)，將自動(dòng)化控制系統(tǒng)、工業(yè)軟件及智能裝備進(jìn) 行集成，從而賦能客戶提升自動(dòng)化、數(shù)字化、智能化水平，最終實(shí)現(xiàn)制藥生產(chǎn)自動(dòng)化控 制和智能化管理。公司的智能制造整體解決方案屬于個(gè)

6、性化的方案，在實(shí)施的過程中，以客戶需求為出發(fā) 點(diǎn)，提供方案設(shè)計(jì)、關(guān)鍵設(shè)備及組件生產(chǎn)、軟件設(shè)計(jì)等一系列流程，在客戶所在地完成 調(diào)試、系統(tǒng)驗(yàn)收后，最終實(shí)現(xiàn)銷售；還可為客戶提供系統(tǒng)維護(hù)升級(jí)、技改擴(kuò)容、GMP 驗(yàn) 證等完善的服務(wù)。2.2. 公司主要產(chǎn)品包括自動(dòng)化控制系統(tǒng)、工業(yè)軟件與系統(tǒng)設(shè)備醫(yī)藥生物智能制造業(yè)務(wù)主要包括自動(dòng)化控制系統(tǒng)、工業(yè)軟件和系統(tǒng)設(shè)備，2021H1 智能制 造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 3.21 億元，同比增長 82.52%；凈利潤 2692.26 萬元，同比去年同期 扭虧為盈。2021H1 公司新簽及中標(biāo)訂單金額為 5.26 億元，同比增長 28%，我們預(yù)計(jì)后續(xù) 醫(yī)藥生物智能制造業(yè)務(wù)維持穩(wěn)健增

7、長。2016 年公司營業(yè)收入 3.73 億元，同比增長 8.3%，凈利潤同比增長 0.3%，在國內(nèi)第二輪 GMP 驗(yàn)證結(jié)束，下游醫(yī)藥行業(yè)增速放緩的背景下保持了一定增長。2018 年醫(yī)藥生物自動(dòng) 化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 52418.9 萬元，同比增長 17.86%，公司訂單量持續(xù)增加，中標(biāo)江西 國藥及黑龍江新和成等大型項(xiàng)目，同時(shí)，參與華邦、華森等國家級(jí)示范項(xiàng)目。2019 年實(shí) 現(xiàn)營業(yè)收入 5.21 億元，同比降低 0.54%；凈利潤 3248.63 萬元，同比降低 34.06%，短期業(yè) 績承壓，培育化學(xué)合成和植物提取業(yè)務(wù)新增長點(diǎn)。2020 年，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 5.98 億元，同 比增長 14.65%；

8、實(shí)現(xiàn)凈利潤 3045.55 萬元，同比下降 6.25%，主要因?yàn)?2020H1 受疫情影 響出現(xiàn)虧損。2020 年醫(yī)藥生物智能制造業(yè)務(wù)新簽訂單 7.17 億元，同比增長 20.93%。2.2.1. 自動(dòng)化控制系統(tǒng)：制藥產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋自動(dòng)化控制系統(tǒng)由控制器（控制信號(hào)）、傳感器（測量信號(hào)）、執(zhí)行器（控制動(dòng)作）等 組成，作用于被控制對象，在對自動(dòng)化系統(tǒng)的關(guān)鍵參數(shù)進(jìn)行設(shè)定后，可以保證被控制對 象能夠按照預(yù)定的參數(shù)進(jìn)行生產(chǎn)，從而達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。公司的自動(dòng)化控制系統(tǒng)覆蓋生物 發(fā)酵、化學(xué)合成、中藥及植物提取、藥品制劑等多個(gè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了對制藥產(chǎn)業(yè)鏈的全覆 蓋。2.2.2. 工業(yè)軟件信息化產(chǎn)品：主要包括制造執(zhí)行系統(tǒng)

9、（iMES）等 4 大類工業(yè)軟件的應(yīng)用從整體架構(gòu)上打通了從生產(chǎn)計(jì)劃到生產(chǎn)過程的信息流、數(shù)據(jù)流、物流， 從而滿足制造業(yè)企業(yè)的業(yè)務(wù)需求，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)效率和生產(chǎn)成本等業(yè)務(wù)目標(biāo)。公 司的軟件產(chǎn)品主要應(yīng)用于醫(yī)藥、生物制品生產(chǎn)領(lǐng)域，產(chǎn)品涵蓋 4 大類，包括制造執(zhí)行系 統(tǒng)（iMES）、智能物流追溯系統(tǒng)（MTS）、數(shù)據(jù)采集與集中監(jiān)控系統(tǒng)（SCADA）、倉儲(chǔ) 管理系統(tǒng)（WMS）等。2.2.3. 智能設(shè)備：主要應(yīng)用于藥品制劑及智能包裝領(lǐng)域公司的智能裝備產(chǎn)品主要應(yīng)用于藥品制劑及智能包裝領(lǐng)域。藥品制劑領(lǐng)域的特色智能裝 備涵蓋制劑工藝的多個(gè)環(huán)節(jié)，如用于分裝環(huán)節(jié)的 CF/CD 系列計(jì)量分裝機(jī)、用于粉碎環(huán)節(jié) 的 CF

10、S 系列高效粉碎機(jī)、用于配料環(huán)節(jié)的 CB 系列自動(dòng)配料系統(tǒng)、應(yīng)用混合環(huán)節(jié)的脈沖型 氣動(dòng)混合機(jī)、用于清潔環(huán)節(jié)的 CQXZ 系列移動(dòng)式清洗站、用于提取環(huán)節(jié)的 TQ 系列多功能 提取罐等。智能包裝領(lǐng)域，可以為客戶提供自動(dòng)化智能包裝設(shè)備以及個(gè)性化包裝問題解 決方案，涵蓋貼標(biāo)、裝盒、稱重、裹包、視覺檢測、二級(jí)賦碼、激光打碼、裝箱、捆扎 等環(huán)節(jié)。2.3. 醫(yī)藥行業(yè)智能制造仍有提升空間2021 年 3 月，中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景 目標(biāo)綱要出臺(tái)，政策指出，要推動(dòng)制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)，深入實(shí)施智能制造和綠色制造工 程，培育先進(jìn)制造業(yè)集群，推動(dòng)醫(yī)藥及醫(yī)療設(shè)備等 9 個(gè)領(lǐng)域的

11、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，同時(shí)深入 實(shí)施增強(qiáng)制造業(yè)核心競爭力和技術(shù)改造專項(xiàng)，鼓勵(lì)企業(yè)應(yīng)用先進(jìn)適用技術(shù)、加強(qiáng)設(shè)備更 新和新產(chǎn)品規(guī)?；瘧?yīng)用，建設(shè)智能制造示范工廠，完善智能制造標(biāo)準(zhǔn)體系。2021 年 4 月， 工信部頒發(fā)“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃（征求意見稿）加快推動(dòng)智能制造發(fā)展，政策指出：“智能制造作為一項(xiàng)持續(xù)演進(jìn)、迭代提升的系統(tǒng)工程，需要長期堅(jiān)持，分步 實(shí)施，到 2025 年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)智能制造能力成熟度達(dá) 2 級(jí)及以上的企業(yè)超過 50%，重點(diǎn)行業(yè)、區(qū)域達(dá) 3 級(jí)及以上的企業(yè)分別超過 20%和 15%；到 2035 年，規(guī)模以上制 造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化，骨干企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)智能轉(zhuǎn)型?！笆濉逼陂g，制

12、造業(yè)企業(yè)智能制造能力明顯提升。2021 年 1 月工信部聯(lián)合中國電子 技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院發(fā)布了智能制造發(fā)展指數(shù)報(bào)告（2020），報(bào)告顯示，2020 年全國 制造業(yè)智能制造能力成熟度較 2019 年有所提升，一級(jí)及以下的低成熟度企業(yè)數(shù)量減少 10% 左右，達(dá)到二級(jí)成熟度的企業(yè)數(shù)量增加 2%，三級(jí)及以上成熟度企業(yè)數(shù)量增加 8%左右。分行業(yè)來看，汽車、電子、電器、醫(yī)藥制造、化學(xué)原料和化學(xué)制品等行業(yè)智能制造水平 相對領(lǐng)先。醫(yī)藥制造行業(yè)智能制造水平位于電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)之 間，而電氣機(jī)械和器材制造業(yè)達(dá)到二級(jí)及以上成熟度的企業(yè)數(shù)量為 33%、專用設(shè)備制造業(yè) 達(dá)到二級(jí)及以上成熟度的企業(yè)數(shù)量為

13、 23.5%，因此估算醫(yī)藥制造行業(yè)達(dá)到二級(jí)及以上成熟 度的企業(yè)數(shù)量約為 23.5%-33%（均值為 28.25%）。2.4. 公司未來發(fā)展路徑：“擴(kuò)領(lǐng)域”和“智能化”公司以優(yōu)勢業(yè)務(wù)生物發(fā)酵領(lǐng)域智能制造業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，沿著制藥產(chǎn)業(yè)鏈將業(yè)務(wù)拓展至化學(xué) 合成、中藥及植物提取、藥品制劑、智能包裝領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)對制藥全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行覆蓋，從 而發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。2.4.1. “擴(kuò)領(lǐng)域”：橫向開拓?cái)U(kuò)大業(yè)務(wù)范圍從生產(chǎn)方式來看，原料藥生產(chǎn)方式主要包括生物發(fā)酵、化學(xué)合成、中藥/植物提取以及生 物制藥等。生物發(fā)酵原料藥生產(chǎn)過程自動(dòng)化控制業(yè)務(wù)是公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，公司是該業(yè)務(wù) 領(lǐng)域的早期市場開拓者且具有明顯的技術(shù)優(yōu)勢并始終處于行業(yè)

14、領(lǐng)先地位。為完善產(chǎn)業(yè)布 局，公司將產(chǎn)業(yè)鏈橫向拓展至化學(xué)合成和中藥、植物提取領(lǐng)域，有望成為公司業(yè)績增長 新引擎。生物制藥領(lǐng)域作為醫(yī)藥制造行業(yè)快速發(fā)展的新興領(lǐng)域，公司將其作為關(guān)注重點(diǎn)， 力爭將其培育成新的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。2.4.2. “擴(kuò)領(lǐng)域”：縱向延伸完善業(yè)務(wù)布局公司以子公司誠益通科技為依托，將服務(wù)內(nèi)容延伸至制劑生產(chǎn)領(lǐng)域。目前公司已經(jīng)形成 以智能物流系統(tǒng)、配料系統(tǒng)、混合系統(tǒng)、隔離系統(tǒng)、分裝系統(tǒng)及信息化業(yè)務(wù)為核心產(chǎn)品 的系統(tǒng)解決方案。包裝是藥品進(jìn)入流通環(huán)節(jié)的必要條件。2017 年，公司通過收購博日鴻將產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸 至智能包裝領(lǐng)域。目前博日鴻可以向客戶提供泡罩包裝機(jī)、貼標(biāo)、裝盒、稱重、裹包、 視覺檢

15、測、二級(jí)賦碼、激光打碼、裝箱、捆扎、機(jī)器人裝箱碼垛等全套解決方案。公司 在醫(yī)藥生物生產(chǎn)制造過程的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加完善，提供整體解決方案的能力得以提升。2.4.3. “信息化”：iMES 等信息化產(chǎn)品逐步完善工業(yè)軟件信息化產(chǎn)品是智能制造體系建設(shè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，公司高度重視信息化領(lǐng)域研發(fā)投 入，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，先后參與悅康藥業(yè)、華邦制藥、宜昌三峽制藥等國家級(jí)發(fā)展專項(xiàng) 及新模式運(yùn)用項(xiàng)目，以及正大青春寶“中藥智能化平臺(tái)”、芍花堂“芍花堂中藥飲片數(shù) 字化車間”項(xiàng)目等。公司緊跟政策導(dǎo)向，布局信息化業(yè)務(wù)致力于提升產(chǎn)品智能化水平，從而提升整體解決方 案實(shí)施能力。公司圍繞“現(xiàn)有產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)”和“新產(chǎn)品開發(fā)”兩個(gè)方向開展

16、研發(fā)工作。 2021H1 在現(xiàn)有產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)方面，公司主要針對智能制造系統(tǒng)“iMES”和“智能物流追 溯系統(tǒng) MTS”進(jìn)行升級(jí)開發(fā)， 升級(jí)后的產(chǎn)品更加貼合實(shí)際需求；在新產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域，公 司開發(fā)“新調(diào)度系統(tǒng)”，新產(chǎn)品涵蓋工藝流程實(shí)時(shí)監(jiān)控、AGV 調(diào)度、柔性作業(yè)調(diào)度等 8 大功能模塊，更加易于編寫優(yōu)先級(jí)、排產(chǎn)等更加復(fù)雜的調(diào)度功能。3. 康復(fù)業(yè)務(wù)：政策鼓勵(lì)，聚焦基層3.1. 收購龍之杰，拓展康復(fù)醫(yī)療器械業(yè)務(wù)2017 年公司通過對龍之杰的收購，擴(kuò)展了康復(fù)醫(yī)療器械領(lǐng)域業(yè)務(wù)。龍之杰于 2000 年成 立，2005 年確立了“物理治療設(shè)備專業(yè)制造商”的定位，2012 年開始布局海外市場。龍 之杰業(yè)務(wù)廣泛，不

17、斷拓展。疼痛康復(fù)與神經(jīng)康復(fù)作為龍之杰的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，是其業(yè)績增長 的重要引擎和推力；在拓新業(yè)務(wù)、尋求業(yè)績新增長極方面，龍之杰積極著力發(fā)展養(yǎng)老康 復(fù)業(yè)務(wù)；2018 年龍之杰控股廣州市施瑞醫(yī)療科技有限公司，加強(qiáng)孕產(chǎn)康復(fù)一體化建設(shè)； 并于 2019 年成立“骨科康復(fù)事業(yè)部”，積極推進(jìn)骨科康復(fù)業(yè)務(wù)發(fā)展。2020 年受疫情影響，2021 年業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)增長，后續(xù)有望保持增長。2020 年受到新冠 疫情影響，公司康復(fù)醫(yī)療器械業(yè)務(wù)收入和毛利均下降。2021 年由于疫情得到控制，康復(fù) 醫(yī)療器械業(yè)務(wù)恢復(fù)正常，營收和凈利恢復(fù)增長，2021H1 收入 9708.35 萬元，同比增長 75.99%；凈利潤 2251.42

18、 萬元，同比增長 2653.36%。2019 年龍之杰轉(zhuǎn)向精細(xì)化發(fā)展，隨 著龍之杰康復(fù)醫(yī)療項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)對資金形成占用，龍之杰融資規(guī)模增加，財(cái)務(wù)成本上升， 2019 年凈利潤出現(xiàn)下降?？祻?fù)醫(yī)療板塊拿下冬奧會(huì)部分采購訂單。2021 年 9 月，根據(jù)北京市延慶區(qū)衛(wèi)生健康委 員會(huì) 2021 年延慶區(qū)冬奧會(huì)醫(yī)療衛(wèi)生保障醫(yī)療設(shè)備采購項(xiàng)目中標(biāo)公告（第六包物理治療及 康復(fù)設(shè)備）顯示，公司旗下康復(fù)板塊廣州龍之杰科技有限公司，以及子公司廣州 市章和智能科技有限責(zé)任公司、廣州云杉健康產(chǎn)業(yè)有限公司中標(biāo) 2021 年延慶區(qū)冬奧會(huì)醫(yī) 療衛(wèi)生保障醫(yī)療設(shè)備采購項(xiàng)目（第六包物理治療及康復(fù)設(shè)備）中涵蓋三維步態(tài)分析評(píng)估 系統(tǒng)、理療

19、床及電腦骨傷治療儀在內(nèi)的 9 大品目，中標(biāo)金額合計(jì) 539.97 萬元。3.2. 康復(fù)行業(yè)仍處于起步階段，康復(fù)醫(yī)療器械發(fā)展?jié)摿Υ笳邔τ诳祻?fù)發(fā)展持支持態(tài)度，國家及各省市康復(fù)支持政策陸續(xù)出臺(tái)?？祻?fù)醫(yī)療是應(yīng)對 人口老齡化的戰(zhàn)略的關(guān)鍵部分，人口老齡化疊加支付能力和康復(fù)意識(shí)提升，康復(fù)需求增 加；從政策端，國家及各地方康復(fù)支持政策陸續(xù)出臺(tái)，2021 年 6 月，8 部委聯(lián)合印發(fā) 關(guān)于印發(fā)加快推進(jìn)康復(fù)醫(yī)療工作發(fā)展意見的通知，2021 年 10 月，國家衛(wèi)健委印發(fā)關(guān)于 開展康復(fù)醫(yī)療服務(wù)試點(diǎn)工作的通知，確定北京市等 15 個(gè)省份作為試點(diǎn)地區(qū)。河南、浙江、 廣東、四川等也印發(fā)了各省的康復(fù)支持政策?？祻?fù)醫(yī)療器械市

20、場發(fā)展空間大。根據(jù)2020 中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒和前瞻產(chǎn)業(yè)研究院 數(shù)據(jù)，2019 年，全國有康復(fù)醫(yī)院 706 家，僅占全國?？漆t(yī)院總數(shù)的 8.28%；全國各類醫(yī) 療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)康復(fù)醫(yī)學(xué)科合計(jì)設(shè)置床位 271695 張，僅占各類醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)設(shè)置床位總數(shù)的 3.09%；根據(jù)綜合醫(yī)院康復(fù)醫(yī)學(xué)科基本標(biāo)準(zhǔn)（試行）要求，二級(jí)及以上綜合醫(yī)院應(yīng)當(dāng)獨(dú)立 設(shè)置科室開展康復(fù)醫(yī)療服務(wù)，并配置標(biāo)準(zhǔn)化的康復(fù)醫(yī)療器械，康復(fù)科室設(shè)置床位數(shù)預(yù)期 達(dá)到 5%的水平，目前尚有一定缺口，康復(fù)醫(yī)療器械行業(yè)市場尚有極大發(fā)展空間?？祻?fù)醫(yī)療器械市場呈上升趨勢。根據(jù)弗若斯特沙利文和中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，20142021 年中國康復(fù)醫(yī)療器械市場規(guī)模從

21、 115 億元增長至 453 億元，年均復(fù)合增長率為 21.63%。 細(xì)分的康復(fù)醫(yī)療器械市場中，電刺激、磁刺激、電生理等前沿領(lǐng)域技術(shù)發(fā)展迅速，市場 處于快速發(fā)展階段。20142021 年，電刺激康復(fù)醫(yī)療器械市場年均復(fù)合增長率為 23.85%， 磁刺激康復(fù)醫(yī)療器械市場年均復(fù)合增長率為 58.38%，電生理康復(fù)醫(yī)療器械市場年均復(fù)合 增長率為 11.88%。隨著國民生產(chǎn)總值的不斷提高、老齡化社會(huì)加速到來、以及各級(jí)醫(yī)療 機(jī)構(gòu)對康復(fù)科建設(shè)的不斷重視和患者康復(fù)意識(shí)的不斷加強(qiáng)等多方需求，促進(jìn)了康復(fù)設(shè)備 需求量的快速增長。3.3. 公司產(chǎn)品體系完善，助力提供整體解決方案龍之杰逐步完成從單一產(chǎn)品銷售向康復(fù)整體解

22、決方案服務(wù)商轉(zhuǎn)型，致力于為國內(nèi)外醫(yī)療 機(jī)構(gòu)、康復(fù)機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老護(hù)理機(jī)構(gòu)、體育運(yùn)動(dòng)等專業(yè)機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)完善的整體解決方案。3.3.1. 公司產(chǎn)品品類較全龍之杰產(chǎn)品覆蓋康復(fù)評(píng)定、康復(fù)訓(xùn)練、物理理療三大領(lǐng)域，應(yīng)用運(yùn)動(dòng)療法、作業(yè)療法、 物理治療、言語治療等多種治療方法，覆蓋產(chǎn)品線較為齊全。根據(jù)病種及治療對象的不 同，龍之杰的產(chǎn)品可以應(yīng)用至疼痛康復(fù)、神經(jīng)康復(fù)、養(yǎng)老康復(fù)、孕產(chǎn)康復(fù)、骨科康復(fù)、 重癥康復(fù)等細(xì)分領(lǐng)域。3.3.2. 提供 6 大領(lǐng)域?qū)？平鉀Q方案龍之杰借助品類齊備的產(chǎn)品線和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，從臨床實(shí)際需求出發(fā)，針對不同疾病 問題推出?？平鉀Q方案。目前龍之杰?？平鉀Q方案覆蓋 6 大領(lǐng)域，包括疼痛康復(fù)解決方

23、案、神經(jīng)康復(fù)解決方案、養(yǎng)老康復(fù)解決方案、孕產(chǎn)康復(fù)解決方案、骨科及運(yùn)動(dòng)康復(fù)解決 方案、臨床康復(fù)一體化解決方案。3.3.3. 推出整體解決方案龍之杰推出康復(fù)整體解決方案。在國內(nèi)康復(fù)市場供不應(yīng)求的背景下，國家出臺(tái)各項(xiàng)政策 鼓勵(lì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)康復(fù)醫(yī)學(xué)科建設(shè)，龍之杰結(jié)合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，為客戶提供從前期的 場地規(guī)劃設(shè)計(jì)、康復(fù)設(shè)備提供、人才培養(yǎng)及學(xué)術(shù)幫扶到后期的科室管理、售后服務(wù)的全 過程服務(wù)。與傳統(tǒng)的康復(fù)醫(yī)學(xué)中心建設(shè)模式相比，整體解決方案的針對性更強(qiáng)、建設(shè)周 期更短，售后服務(wù)專人對接更加便捷高效。龍之杰利用物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)助推“智慧康復(fù)系統(tǒng)”發(fā)展，致力提升產(chǎn)品智能化水平，提高作 為康復(fù)整體解決方案提供商的綜合實(shí)力

24、。在“患者為中心”的醫(yī)療背景下，龍之杰以物 聯(lián)網(wǎng)建設(shè)為前提，以龐大的終端用戶群為基礎(chǔ)，構(gòu)建并推進(jìn)“智慧康復(fù)系統(tǒng)”發(fā)展。 康復(fù)醫(yī)療設(shè)備硬件智能化建設(shè)：龍之杰依托現(xiàn)有設(shè)備，通過與物聯(lián)網(wǎng)、云存儲(chǔ)的連接， 通過對大數(shù)據(jù)、AI 等技術(shù)應(yīng)用，使得原有設(shè)備擁有互聯(lián)網(wǎng)智能化功能。針對制造的近 3 萬臺(tái)康復(fù)醫(yī)療設(shè)備（IIB 類，產(chǎn)品效期內(nèi)，在用），龍之杰計(jì)劃使用物聯(lián)網(wǎng)、云存儲(chǔ)、大 數(shù)據(jù)等技術(shù)對其進(jìn)行智能化改造，升級(jí)后的智能康復(fù)醫(yī)療設(shè)備能對患者的使用信息進(jìn)行 完備的記錄并存儲(chǔ)于云端；針對 C 端用戶需求，龍之杰利用自身研發(fā)優(yōu)勢與知名康復(fù)醫(yī) 療機(jī)構(gòu)展開合作，開發(fā)出適于國內(nèi)市場的智能可穿戴康復(fù)設(shè)備?？祻?fù)醫(yī)療設(shè)備物聯(lián)網(wǎng)

25、管理平臺(tái)：龍之杰依托信息技術(shù)、借助智能化管理軟件，對醫(yī)院設(shè) 備等進(jìn)行集中管理和控制，從而實(shí)現(xiàn)對醫(yī)療設(shè)備資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化、智能化、精細(xì)化管理。 目前龍之杰通過與高校及醫(yī)療機(jī)構(gòu)展開合作，共同開發(fā)康復(fù)醫(yī)療設(shè)備智能化管理平臺(tái)。3.4. 下沉目標(biāo)市場，推動(dòng)縣鄉(xiāng)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)康復(fù)學(xué)科建設(shè)公司在三級(jí)、二級(jí)醫(yī)院等傳統(tǒng)領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢。中國康復(fù)醫(yī)療體系由三級(jí)醫(yī)院康復(fù)科、 二級(jí)醫(yī)院康復(fù)科（康復(fù)?？漆t(yī)院）、社區(qū)康復(fù)中心組成，三級(jí)醫(yī)院康復(fù)科主要承擔(dān)急性 期康復(fù)治療、二級(jí)醫(yī)院康復(fù)科（康復(fù)?？漆t(yī)院）則承擔(dān)恢復(fù)期康復(fù)治療、社區(qū)康復(fù)醫(yī)療 中心主要承擔(dān)維持期康復(fù)治療。龍之杰自成立以來積極開拓三級(jí)醫(yī)院市場，確立了領(lǐng)先 的市場地位，形成

26、了較高的品牌知名度。2020 年龍之杰以二級(jí)醫(yī)院市場為主要開拓目標(biāo)， 二級(jí)醫(yī)院銷售金額在總體銷售金額中占比顯著提升。未來公司將目標(biāo)市場從三級(jí)醫(yī)院逐步下沉至縣鄉(xiāng)基層醫(yī)療市場。2021 年，國家出臺(tái)國 民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要，政策再次指出“深化醫(yī)藥衛(wèi)生 體制改革，加強(qiáng)基層醫(yī)療衛(wèi)生隊(duì)伍建設(shè)，以城市社區(qū)和農(nóng)村基層、邊境口岸城市、縣級(jí) 醫(yī)院為重點(diǎn)，完善城鄉(xiāng)醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。加快建設(shè)分級(jí)診療體系，積極發(fā)展醫(yī)療聯(lián)合體。 加強(qiáng)預(yù)防、治療、護(hù)理、康復(fù)有機(jī)銜接”。在政府政策的引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)康 復(fù)設(shè)施建設(shè)將進(jìn)入快車道，根據(jù)中國衛(wèi)生統(tǒng)計(jì)年鑒，2020 年鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院數(shù)目達(dá)到 35762 家，公司將進(jìn)一步完善基層市場覆蓋能力，在鞏固三級(jí)、二級(jí)醫(yī)院等傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域的同 時(shí)，積極開拓基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)新藍(lán)海。3.5. 產(chǎn)品、學(xué)術(shù)推廣、渠道三個(gè)維度打造企業(yè)綜合競爭力龍之杰作為康復(fù)醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，