建筑工程經(jīng)濟學課程設(shè)計

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)可行性評估設(shè)計一、設(shè)計條件項目名稱：某新建電子配件廠數(shù)據(jù)基礎(chǔ)：1生產(chǎn)規(guī)模該項目建成后擬生產(chǎn)市場上所需的計算機配件，設(shè)計生產(chǎn)規(guī)模為每年100萬件。實施進度該項目擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當年生產(chǎn)負荷達到設(shè)計生產(chǎn)能力的70%，第四年達到90%，第五年達到100%。生產(chǎn)起按十五年計算，計算期為十四年。3建設(shè)投資估算經(jīng)估算，該項目建設(shè)投資總額為5700萬（不含建設(shè)期利息），其中預計形成固定資產(chǎn)4910萬，無形資產(chǎn)490萬，其他資產(chǎn)300萬。4流動資金估算該項目的流動資金估算總額為

2、1150萬。5投資使用計劃和資金的來源建設(shè)投資分年使用計劃按第一年投入2000萬（其中1000萬為自有資金），第三年投入3700萬：流動資金從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負荷進行安排。該項目的資本為2110萬，其中1700萬，其余用于流動資金。建設(shè)投資缺口部分由建設(shè)銀行貸款解決，年利率為6%，流動資金缺口部分由中國工商銀行貸款解決，年利率為4%。建設(shè)投資借款償還方式分十年等額本金償還，利息每年支付。6銷售收入和銷售稅金及附加估算根據(jù)市場分析，設(shè)計產(chǎn)品的市場售價(不含稅)為80元/件。銷售稅金及附加按10%考慮。7產(chǎn)品總成本估算該項目正常年份的外購原材料燃料動力費（不含稅）為5000萬元據(jù)測算該項目的年

3、工資及福利費估計費為150萬元固定資產(chǎn)折舊費按平均年限法計算，折舊年限為12年，殘值率為5%無形資產(chǎn)按10年攤銷，其他資產(chǎn)按5年攤銷修理費按折舊費的40%計取能其他費用為320萬元項目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的應(yīng)計利息全部計入財務(wù)項目。建設(shè)投資款在生產(chǎn)經(jīng)營期按前年計息；流動資金當年借款按全年計息。8利息測算（1所得稅按33%考慮；（2）法定盈余公積金按稅后利潤的10%計取，公益金按稅后利潤的5%計取，剩下部分全部作為應(yīng)付利潤分配。9評估參數(shù) 設(shè)基準收益率為12%；基準投資利潤率和投資本金凈利潤分別為20%和30%；基準靜態(tài)回收期和動態(tài)回收期分別為7年和10年；中國建設(shè)銀行對該項目所要求的借款償還期不能超

4、過6年。二、設(shè)計內(nèi)容對該項目進行財務(wù)評價 1建設(shè)投資 其建設(shè)投資情況如下所示年數(shù)12金額（萬元）20003700總數(shù)5700（其中第一年2000萬元中1000萬為自有資金，第第二年有700萬元為自有資金） 2建設(shè)投資還貸計劃與利息計算表：序號項目合計12345678910111213141建設(shè)銀行貸款4000100030000000000000001.1投資建設(shè)期利息303660243.61.2償還債務(wù)本金4303.6430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36001.3利息支出1420.146258.216232.3

5、9206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.822流動資金貸款740003952301150000000002.1流動資金利息336.815.82529.629.629.629.629.629.629.629.629.629.62.2流動資金償還7407403項目總投資 項目總投資6850萬元，其中建設(shè)投資5700萬元，建設(shè)期利息303.6萬元，建設(shè)期后生產(chǎn)期流動資金1150萬元，詳見下表: 項目總投資使用計劃與資金籌措表 單位：萬元序號項目123451建設(shè)總投資（不含利息）200037008052301151.1建設(shè)投資（不含利息）200037001

6、.2流動資金8052301151.3建設(shè)期利息60243.62資金籌備20603943.68052301152.1自有資金10007004102.1.1建行貸款100030002.1.2工行貸款395230115其中固定資產(chǎn)投資流動資金8052301152.2建設(shè)投資借款20603243.62.2.1建設(shè)投資本金100030002.2,2建設(shè)期利息借款60243.62.3流動資金借款3952301154項目形成的資產(chǎn) 項目形成固定資產(chǎn)原值4910萬元，無形資產(chǎn)原值490，其他資產(chǎn)原值300萬元。投產(chǎn)期營業(yè)收入稅金估算 項目產(chǎn)品的設(shè)計年銷量100萬件，預計銷售單價80元/件，項目正常年份營業(yè)收入

7、為8000萬元。 增值稅，營業(yè)稅金及附加 銷售稅金及附加按10%考慮銷售收入和銷售稅金及附加估算表序號項目345678-141營業(yè)收入（萬元）560072008000800080008000單價(元)808080808080數(shù)量（萬件）70901001001001002營業(yè)稅及附加5607208008008008002.1增值稅2.2城市維護建設(shè)稅2.3教育費附加成本費用估算該項目正常年份的外購原材料燃料動力費（不含稅）為500萬元據(jù)測算該項目的年工資及福利費估計費為150萬元固定資產(chǎn)折舊費按平均年限法計算，折舊年限為12年，殘值率為5%無形資產(chǎn)按10年攤銷，其他資產(chǎn)按5年攤銷修理費按折舊費的

8、40%計取能其他費用為320萬元項目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的應(yīng)計利息全部計入財務(wù)項目。建設(shè)投資款在生產(chǎn)經(jīng)營期按全年計息；流動資金當年借款按全年計息。固定資產(chǎn)折舊估算表 年次期初賬面凈值（萬元）年折舊率/%年折舊額（萬元）累計折舊金額(萬元)期末賬面凈值(萬元)349107.916388.7388.74521.344521.37.916388.7777.44132.654132.67.916388.71166.13743.963743.97.916388.71554.83355.273355.27.916388.71943.52966.582966.57.916388.72331.22577.89257

9、7.87.916388.72720.92189.1102189.17.916388.73109.61800.4111800.47.916388.73498.31411.7121411.77.916388.7388710231310237.916388.74275.7643.314643.37.916388.84664.5245.5無形及其他資產(chǎn)攤銷估算表項目合計3456789101112無形資產(chǎn)攤銷49049494949494949494949其他資產(chǎn)攤銷3006060606060 總成本費用表 單位：萬元序號年份 34567891011121314項目 生產(chǎn)負荷70%90%100%100%1

10、00%100%100%100%100%100%100%100%1材料動力3500450050005000500050005000500050005000500050002工資及福利1501501501501501501501501501501501503修理費155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.484折舊費388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.75攤銷費109109109109109494949494949496

11、財務(wù)費用274.016257.39236.17210.35184.53158.7132.89107.0678.2455.4229.629.66.1長期借款利息258.216232.39206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.826.2流動借款利息15.82529.629.629.629.629.629.629.629.629.629.66.3短期借款利息0000000000007其他費用3203203203203203203203203203203203208總成本費用4943.6765880.556359.356333.536307.16221.8

12、86196.076170.286141.426118.66092.786092.78固定成本1443.6761380.551359.351333.531307.11221.881196.071170.281141.421118.61092.781092.78可變成本3500450050005000500050005000500050005000500050009經(jīng)營成本4125.485125.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.48項目利潤與所得稅及利潤分配表序號 年份 項目34567891

13、0111213141營業(yè)收入5600720080008000800080008000800080008000800080002營業(yè)稅金及附加5607208008008008008008008008008008003總成本費用4943.6765880.556359.356333.536307.16221.886196.076170.286141.426118.66092.786092.784利潤總額96.324599.45840.65866.47892.9978.121003.931029.721058.581081.41107.221107.225彌補以前年度虧損6應(yīng)納稅所得額96.32459

14、9.45840.65866.47892.9978.121003.931029.721058.581081.41107.221107.227所得稅31.78692197.8185277.4145285.9351294.657322.7796331.2969339.8076349.3314356.862365.3826365.38268凈利潤64.53708401.6315563.2355580.5349598.243655.3404672.6331689.9124709.2486724.538741.8374741.83749期末未分配利潤00000000000010可供分配利潤64.53708

15、401.6315563.2355580.5349598.243655.3404672.6331689.9124709.2486724.538741.8374741.837411法定盈余公積金6.40.1631556.3235558.0534959.824365.5340467.2633168.9912470.9248672.453874.1837474.1837412公益金3.20.0815828.1617829.0267529.9121532.7670233.6316634.4956235.4624336.226937.0918737.0918713可分配利潤54.85652341.3868

16、478.7502493.4547508.5066557.0393571.7381586.4255602.8613615.8573630.5618630.561814息稅前利潤370.34856.841076.821076.821077.431136.821136.821136.781136.821136.821136.821136.8215息稅折舊攤銷前利潤868.041354.541574.521574.521575.131574.521574.521574.481574.521574.521574.521574.52財務(wù)評價盈利能力分析項目財務(wù)現(xiàn)金流量分析 根據(jù)項目財務(wù)現(xiàn)金流量表（如下），

17、項目息前所得稅前投資財務(wù)內(nèi)部收益率為18%大于12%的行業(yè)基準收益率；息稅前財務(wù)凈現(xiàn)值為1931.38萬元，稅后為637.71萬元，大于零；息稅前投資回收期為6.9年，小于7；息前動態(tài)投資回收期為7.0538年，小于10。因此本項目的財務(wù)盈利能力可滿足要求。 (二)資本金財務(wù)現(xiàn)金流量分析 根據(jù)項目資本金現(xiàn)金流量表（如后），稅后項目的資本金財務(wù)內(nèi)部收益率為25%，大于20%。滿足投資者要求。利潤分析該項目產(chǎn)品、原料的價格均采用了合理數(shù)據(jù)，因此，營業(yè)收入和成本比較穩(wěn)定。 由項目利潤和利潤分配表計算的正常年份的年均息稅前利潤為1034.6625萬元，總投資收益率為ROI=EBIT/TI*100%=2

18、18%資本金凈收益率為ROE=NP/EC=5.3償債能力分析 根據(jù)項目單位與銀行簽訂的貸款協(xié)議，本項目采用等額償還本金的償還方式償還建設(shè)投資長期貸款，借款利息按年支付。根據(jù)建設(shè)投資借款償還期計算表得知借款償還期為6.6年，小于建設(shè)銀行所要求的7年。這說明項目有很高的本息償還能力，項目具有良好的財務(wù)狀況和還債能力。項目財務(wù)現(xiàn)金流量表序號 年份 項目12345678910111213141現(xiàn)金流入560072008000800080008000800080008000800080009395.51.1營業(yè)收入560072008000800080008000800080008000800080008

19、0001.2回收固定固定資產(chǎn)余值245.51.3補貼收入1.4回收流動資金11502現(xiàn)金流出200037005490.486075.486540.486425.486425.486425.486425.486425.486425.486425.486425.486425.482.1建設(shè)投資200037002.2流動資金8052301152.3經(jīng)營成本4125.485125.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.482.4營業(yè)稅金及附加560720800800800800800800800800

20、8008002.5維持營業(yè)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-2000-3700109.521124.521459.521574.521574.521574.521574.521574.521574.521574.521574.522970.024累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-2000-5700-5590.48-4465.96-3006.44-1431.92142.61717.123291.644866.166440.688015.29589.7212559.745調(diào)整所得稅31.78692197.8185277.4145285.9351294.657322.7796331.2969339.8076349.3

21、314356.862365.3826365.38266所得稅后凈現(xiàn)金流量-2000-370077.73308926.70151182.1061288.5851279.8631251.741243.2231234.7121225.1891217.6581209.1372604.6377累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-2000-5700-5622.26692-4695.56542-3513.45942-2224.87442-945.03842306.701581549.933582784.645584009.834585227.492586436.629588941.26658計算指標：息前財務(wù)內(nèi)部收益率

22、（%） 所得稅后=14.17 所得稅前=18.1息前財務(wù)凈現(xiàn)值（i=12%靜態(tài)） 所得稅后=637.71 所得稅前=1931.38 投資回收期（年） 所得稅后=7.755 所得稅前=6.909 所得稅前動態(tài)投資回收期=7.0538 項目資本金現(xiàn)金流量表序號年份項目12345678910111213141現(xiàn)金流入560072008000800080008000800080008000800080009395.51.1營業(yè)收入5600720080008000800080008000800080008000800080001.2回收固定資產(chǎn)余值245.51.3貼補收入1.4回收流動資金11502現(xiàn)金

23、流出10007005536.64296731.04857369.42457352.12517335.0277337.31967320.02697302.70767286.41147268.1226820.46267560.46262.1建設(shè)投資10007002.2流動資金1152.3經(jīng)營成本4125.485125.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.482.4償還借款本息00704.376687.75666.53640.71614.89589.06563.25537.42511.6485.7

24、829.6769.62.4.1長期借款本金430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36002.4.2流動資金本金7402.4.3長期借款利息258.216232.39206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.822.4.4流動資金借款利息15.82529.629.629.629.629.629.629.629.629.629.62.5營業(yè)稅及附加5607208008008008008008008008008008002.6所得稅31.78692197.8185277.41452

25、85.9351294.657322.7796331.2969339.8076349.3314356.862365.3826365.38262.7維持運營投資3凈現(xiàn)金流量-1000-70063.35708468.9515630.5755647.8749664.973662.6804679.9731697.2924713.5886731.8781179.53741835.03744凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值-892.85-558.0445.1298.03357.67328.23300.893267.64245.478224.52205.14187.85270.54375.495累計凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值-892.

26、85-1450.89-1405.79-1107.76-750.09-421.86-120.967146.673392.151616.671821.8111009.6611280.2011655.691其中，稅后財務(wù)內(nèi)部收益率=25%，財務(wù)凈現(xiàn)值（i=12%）=1655.691萬元，動動態(tài)投資回收期7.4年建設(shè)投資借款償還期計算項目計算期備注345678910111213141年初欠款4303.63694.882922795.57141734.6359656.40102-438.93198-1531.972-2642.305建行按6%計息工行按4%計2還款來源營業(yè)收入56007200800080

27、0080008000800080008000800080008000-經(jīng)營成本4125.485125.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.48-折舊費497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7-建設(shè)投資借款利息258.216232.39206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.82-流動資金利息15.82529.629.629.629.629.629.629.629.629

28、.629.6-營業(yè)稅及附加560720800800800800800800800800800800利潤總和142.804599.43840.65866.47892.29918.12943.93969.76995.581021.41047.221047.22-所得稅31.78692197.8185277.4145285.9351294.657322.7796331.2969339.8076349.3314356.862365.3826365.3826稅后利潤111.01708401.6115563.2355580.5349597.633595.3404612.6331629.9524646.24

29、86664.538681.8374681.8374+折舊費497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.73.年末欠款3694.882922795.57141734.6359656.401020借款償還期=【借款償還后開始出現(xiàn)盈余年分數(shù)】-開始借款年份+當年借款額/當年可用于還貸的資金額=7-1+656.40102/1095.333=6.6年項目風險分析盈利平衡分析取項目生產(chǎn)年份的第七年為代表進行計算。 生產(chǎn)能力利用率BEP=年固定成本/(年營業(yè)額-年可變成本-年稅金)*100% =1307.1/（8000-5000-80

30、0）*100% =59.4%盈虧平衡分析圖如下所示，該項目的年產(chǎn)銷量達到設(shè)計的59.4%以上就可以盈利。 盈利平衡分析表 單位；元年設(shè)計生產(chǎn)能力單位產(chǎn)品售價80固定成本單位產(chǎn)品變動成本58盈虧平衡產(chǎn)量.4盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率0.盈虧平衡銷售價格71.071盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本66.929項目經(jīng)營安全率為：1-59,4%=40.6%。由此可見，該項目的經(jīng)營能力比較強，抗風險能力較高。敏感性分析選取建設(shè)投資、經(jīng)營成本和銷售收入，將采用把所有的現(xiàn)金流通過折現(xiàn)到第一年進行敏感性分析。折現(xiàn)后如下表； 年份1234567891011121314銷售收入560072008000800080008000

31、800080008000800080009395.5銷售收入折現(xiàn)37573.8建設(shè)投資20003700建設(shè)投資折現(xiàn)5303.57經(jīng)營成本4125.485125.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.48經(jīng)營成本折現(xiàn)26393.85變動率投資額變動凈利潤凈現(xiàn)值營業(yè)收入變動凈利潤凈現(xiàn)值經(jīng)營成本變動凈利潤凈現(xiàn)值-20%4242.8563741.96430059.04-4833.5121115.087960.02-15%4508.03453476.785531937.73-2954.8222434.7

32、7256640.328-10%4773.2133211.60733816.42-1076.1323754.4655320.635-5%5038.39152946.428535695.11802.5625074.15754000.9430%5303.572681.2537573.82681.2526393.852681.255%5568.74852416.071539452.494559.9427713.54251361.55810%5833.9272150.89341331.186438.6329033.23541.86515%6099.10551885.714543209.878317.3230352.9275-1277.8320%6364.2841620.53645088.5610196.0131672.62-2597.52一 首先就投資額進行敏感性分析 由上圖及表分析可知當年銷售收入下降7%左右就不一定值得投資了（折現(xiàn)率為12%，下同）。當投資增大50.6%時就沒有了投資的價值，風險很大。當年經(jīng)營成本增大10%時就沒有投資價值了。投資額在三個因素里是最不敏感的因素；年銷售收入對內(nèi)部收益率的影響最大，