2022年銅箔行業(yè)發(fā)展趨勢分析

1、2022年銅箔行業(yè)發(fā)展趨勢分析1. 銅箔行業(yè)發(fā)展歷程銅箔行業(yè)介紹。銅箔是電子制造行業(yè)的功能性關(guān)鍵原材料，主要用于鋰離子電池和印制線路板（PCB）的制作。鋰離子電池結(jié)構(gòu)主要由正極、負極、電解液和隔膜四部分組成，銅箔在鋰電池結(jié)構(gòu)中充當(dāng)著載體和負極集流體，負極材料涂覆在銅箔的表面制成極片，其作用是將電池活性物質(zhì)產(chǎn)生的電流匯集起來，以便形成較大的電流輸出。鋰電銅箔由于其不斷的輕薄化特點、良好的導(dǎo)電性、質(zhì)地較軟、技術(shù)較為成熟等優(yōu)勢成為鋰離子電池負極集流體的首選。根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域的不同，電解銅箔可以分為鋰電銅箔、標(biāo)準(zhǔn)銅箔；根據(jù)銅箔厚度不同，可以分為極薄銅箔（6m）、超薄銅箔（6-12m）、薄銅箔（12-18m

2、）、常規(guī)銅箔（18-90m）和厚銅箔（70m）。其中鋰電銅箔主要采用極薄銅箔和超薄銅箔，目前以采用 6m 及 4.5m 極薄銅箔為主，未來將向更加輕量化的銅箔不斷切換，鋰電銅箔主要運用于新能車動力電池以及儲能系統(tǒng)等領(lǐng)域；標(biāo)準(zhǔn)銅箔厚度較高，大多在12-70m，主要運用于消費電子及通信等領(lǐng)域的印制電路板。銅箔行業(yè)技術(shù)更迭較快。銅箔行業(yè)資金壁壘和技術(shù)壁壘較高，且行業(yè)技術(shù)更迭較快。提升動力電池能量密度成為各大動力電池廠商的競爭目標(biāo)，而應(yīng)用更加輕薄化的銅箔可以提升電芯能量密度同時減少鋰電銅箔單位用量。由 8m 向6m 銅箔轉(zhuǎn)換可提升電芯能量密度 3%-5%，由 6m 向 4.5m 銅箔轉(zhuǎn)換可提升電芯能量

3、密度5%-10%，目前市場上以采用 6m 銅箔為主，隨著鋰電銅箔輕薄化的大趨勢，越來越多的銅箔企業(yè)不斷加大銅箔輕薄化的研發(fā)力度，目前僅少數(shù)龍頭鋰電銅箔企業(yè)掌握4.5m 銅箔的量產(chǎn)工藝。2. 銅箔行業(yè)需求端預(yù)測鋰電池下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包括動力電池、儲能電池及消費電池，以動力電池下游新能源汽車發(fā)展更新速度較快。我國鋰電銅箔產(chǎn)能自 2017 年以來處于穩(wěn)步增長狀態(tài)，2021年中國鋰電銅箔產(chǎn)能達到 31.6 萬噸，同比增長 38%。中國新能車市場正在由賣方市場逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，在成本端優(yōu)勢逐漸凸顯的情況下，消費者對新能源車的認可度不斷提升。我們預(yù)計中國新能源汽車市場在2021 年實現(xiàn)突破性增長之后，整

4、體增長速度將有所回落。2021 年中國新能源汽車銷量為352 萬輛，預(yù)計到 2025 年銷量將突破 1100 萬輛，2021-2025 年復(fù)合增長速度達到63%。美國新能車產(chǎn)業(yè)雖然起步較早，但目前滲透率仍處于低位。美國新能車產(chǎn)業(yè)主要依托特斯拉的技術(shù)革新與市場拓展，同時在美國政府的政策刺激下不斷發(fā)展。2021 年3月31日，拜登政府提議投資 1740 億美元用于支持美國電動車市場發(fā)展，同年8 月宣布到2030年零排放汽車的銷量要占到新車銷售總量的 50%，為推動新能車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進一步明確了目標(biāo)。我們預(yù)計美國新能源汽車銷量在 2021 年后實現(xiàn)翻倍增長，到2025 年將達到250萬輛，2021-2

5、025 年復(fù)合增長速度達到 26.1%。歐洲新能源汽車市場在歐盟不斷推動落實“歐洲綠色協(xié)議”的作用下得以蓬勃發(fā)展。2019年 12 月，歐盟委員會公布了應(yīng)對氣候變化、推動可持續(xù)發(fā)展的“歐洲綠色協(xié)議”，希望能夠在 2050 年前實現(xiàn)歐洲地區(qū)的“碳中和”，通過利用清潔能源、提高資源利用率等措施，實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。隨著歐洲碳排放政策趨嚴(yán)，以及燃油價格不斷提高的情況下，歐洲新能源汽車銷量穩(wěn)步增長。預(yù)計到 2025 年歐洲新能源汽車銷量有望接近500萬輛。儲能電池：中國儲能電池出貨量占比快速提高。儲能行業(yè)中以電化學(xué)儲能為主，儲能電池通過將化學(xué)能轉(zhuǎn)化為電能，從而實現(xiàn)電化學(xué)儲能。儲能電池中以儲能鋰電池為主

6、，據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2021 年，中國儲能鋰電池出貨量48Gwh，同比大幅增長 196.3%，其中以電力儲能為主，出貨量達到 29.1Gwh。按投資項目分析，目前中國，美國及歐洲儲能項目較多，且中國儲能電池項目占比最大，根據(jù)EVTank 數(shù)據(jù)顯示，中國 2021 年儲能鋰電池出貨量占全球比重達到 63.8%，較2020 年的49.9%提升13.9個百分點。2021 年 7 月 15 日，國家發(fā)改委及國家能源局下發(fā)關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見，意見提出，為構(gòu)建清潔低碳、安全高效能源體系，推動新型儲能快速發(fā)展，到 2025 年，要實現(xiàn)新型儲能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)

7、變，新型儲能技術(shù)創(chuàng)新能力顯著提高，且裝機規(guī)模達 3000 萬千瓦以上。為實現(xiàn)碳達峰碳中和目標(biāo)，加快我國清潔能源體系建設(shè)，國家政策持續(xù)發(fā)力助推儲能電池行業(yè)發(fā)展，未來我國儲能電池出貨量將快速提升。消費電子：手機及各種可穿戴設(shè)備技術(shù)迭代，持續(xù)加大對消費鋰電池需求。消費電子產(chǎn)品一直是鋰電池的主要應(yīng)用場景，且主要使用 6 微米以上鋰電銅箔。隨著手機不斷地更新迭代以及各種可穿戴設(shè)備（藍牙耳機、電子手表、揚聲器等）、電動工具的出貨量增多，對消費鋰電池的需求快速提升，2021 年全球智能手機出貨量達到135230 萬臺，較2020 年同比增長 4.53%。根據(jù) EVTank 數(shù)據(jù)顯示，2021 年中國消費鋰離

8、子電池出貨量占全球比例達到 57.40%，占比逐年穩(wěn)步提升。綜上所述，動力電池、儲能電池及 3C 消費電池為鋰電銅箔下游主要應(yīng)用領(lǐng)域，且動力電池需求量最大。隨著新能源車產(chǎn)銷量的快速提升，將大幅增加對動力鋰電池的需求，儲能電池領(lǐng)域在國家大力建設(shè)清潔能源體系的背景下將得到充分發(fā)展，此外，手機及各種可穿戴設(shè)備隨著技術(shù)更新以及換季潮的到來，出貨量將不斷增加，此三大領(lǐng)域?qū)⒐餐瓌訉︿囯娿~箔需求。我們預(yù)計 20222024 全國鋰電銅箔需求有望達到52.86萬噸、63.02 萬噸、76.03 萬噸。3. 銅箔行業(yè)供給端預(yù)測目前我國銅箔行業(yè)市場化程度較高，競爭較為激烈。頭部鋰電銅箔企業(yè)加大研發(fā)力度，力爭研發(fā)

9、厚度更低的極薄銅箔，同時各類銅箔企業(yè)不斷擴建鋰電銅箔項目，加大產(chǎn)能，未來鋰電銅箔行業(yè)的供需格局將得以改善。我們統(tǒng)計了各鋰電銅箔企業(yè)未來的產(chǎn)能規(guī)劃預(yù)測得到 20222024 全球鋰電銅箔的供應(yīng)情況，預(yù)計 20222024 年全球鋰電銅箔供給達到 57.75 萬噸、68.95 萬噸、82.30 萬噸，其中中國鋰電銅箔出貨量占比不斷提高。根據(jù)上文測算，20222024 全國鋰電銅箔需求有望達到 52.86 萬噸、63.02 萬噸、76.03萬噸。整體來看，鋰電銅箔行業(yè)供大于求，主要因為 6 微米以上銅箔生產(chǎn)過剩，由于鋰電銅箔行業(yè)景氣度高，越來越多標(biāo)準(zhǔn)銅箔及傳統(tǒng)煉銅企業(yè)進軍鋰電銅箔行業(yè)，然而由于技術(shù)、

10、資金壁壘及客戶粘度較高等問題，較少企業(yè)掌握了 6 微米及一下銅箔工藝技術(shù)及量產(chǎn)能力。極薄銅箔供給情況。按厚度分類，6 微米及以下的銅箔為極薄銅箔，銅箔越薄，越能提升電池能量密度，同時降低鋰電池內(nèi)阻，使得電池性能更高。鋰電銅箔技術(shù)更新迭代較快，越來越多的企業(yè)開始進軍極薄銅箔業(yè)務(wù)，同時部分 PCB 標(biāo)準(zhǔn)銅箔業(yè)務(wù)也開始向鋰電銅箔業(yè)務(wù)發(fā)展。然而受到較高的資金及技術(shù)壁壘的影響，目前極薄銅箔滲透率仍較低，國內(nèi)僅少數(shù)龍頭銅箔企業(yè)掌握 4.5 微米銅箔技術(shù)，包括嘉元科技、諾德股份、九江德福等廠商。海外銅箔技術(shù)起步較早，日本三井金屬在全世界率先開發(fā)成功帶載體的3-5m的極薄銅箔，且部分日本、韓國企業(yè)早在 2005 年已掌握 1.5 微米的銅箔生產(chǎn)技術(shù)。雖然海外鋰電銅箔發(fā)展歷史較早，然而海外技術(shù)迭代及實現(xiàn)量產(chǎn)的時間周期較長，極薄銅箔產(chǎn)能及滲透率較國內(nèi)落后。根據(jù)各公司公告，國內(nèi)目前掌握極薄銅箔技術(shù)且實現(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)包括嘉元科技、諾德股份、九江德福、靈寶華鑫、中一科技、銅冠銅箔以及圣達電氣。隨著各公司加大極薄銅箔的產(chǎn)能，6 微米及以下鋰電銅箔的滲透率將快速提