2022年中國(guó)激光顯示行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、2022年中國(guó)激光顯示行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析1.激光顯示性能佳，成本下降是關(guān)鍵海外主導(dǎo)上游器件，國(guó)內(nèi)下游根基穩(wěn)健。投影產(chǎn)業(yè)鏈上游/中游/下游分別為核心零部 件/光機(jī)/整機(jī)。具體來(lái)看，上游核心零部件主要包括光源（燈泡/LED/激光）、芯片 （LCD/DLP/LCOS）、鏡頭等，受限于精密度和性能，主要由布局較早的外資廠商主導(dǎo)； 下游消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)先于中國(guó)爆發(fā)，極米、堅(jiān)果等內(nèi)資廠商迅速崛起，并逐漸向中游光機(jī)布局； 高技術(shù)壁壘的 B 端市場(chǎng)仍由外資廠商主導(dǎo)，光峰攜 ALPD R技術(shù)破局成為重要玩家。3LCD&DLP 分庭抗禮，LCOS 良品率尚待提升。依據(jù)顯示系統(tǒng)類型，主流消費(fèi)級(jí)投 影儀顯示技術(shù)可分為 3LC

2、D（或 LCD）、DLP（或 3DLP）。3LCD 通過(guò) 3 片液晶板將光源 分解成 RGB 三原色，色彩表現(xiàn)豐富，但亮度、對(duì)比度、成本具備劣勢(shì)，且體積較大不適 宜消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，主要為愛(ài)普生、索尼等外資廠商。DLP 通過(guò)數(shù)字控制的單片 DMD 微鏡反 射成像，亮度、對(duì)比度、分辨率、體積更優(yōu)，且全封閉式設(shè)計(jì)有效防塵，是國(guó)內(nèi)投影廠商 主要技術(shù)路徑；值得注意的是，DMD 芯片作為 DLP 技術(shù)核心零部件，德州儀器為唯一生 產(chǎn)商。LCOS 顯示性能優(yōu)，但產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)弱，良品率低，采用廠商較少。根據(jù) IDC 統(tǒng)計(jì)， 2020H1 我國(guó)投影產(chǎn)品中，3LCD 和 DLP 產(chǎn)品市占率 4/6 開(kāi)，LCOS 市占率

3、不足 0.2%。圖：3LCD、DLP 和 LCOS 技術(shù)原理和性能對(duì)比激光光源性能佳，市場(chǎng)滲透空間大。投影可選擇的光源包括：燈泡、LED 和激光。具 體來(lái)看，燈泡作為最初期的光源，具備亮度高、成本低的優(yōu)勢(shì)，但光效、壽命低、體積大， 且存在炸燈風(fēng)險(xiǎn)，市占率逐漸收縮；LED 作為第二代光源，在壽命、色域、光效、體積、 安全性均有提升，但亮度存在較大限制；激光作為定向發(fā)光光源，在亮度、光效、壽命、 體積均優(yōu)于燈泡和 LED，最大的問(wèn)題來(lái)自于生產(chǎn)成本高。若能有效控制成本，激光投影應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，潛在市場(chǎng)空間巨大。成本限制行業(yè)爆發(fā)，光源、尺寸具備優(yōu)化空間。從成本拆分來(lái)看，光源、DMD 芯片、 鏡頭約占比

4、35/15%/7%，是影響激光投影成本的重要部件。成本下降方式包括：1）減小 零部件尺寸。芯片、鏡頭等零部件尺寸與價(jià)格成反比，如 0.33 DMD 芯片僅為 0.47 價(jià)格 的 45%。但小尺寸芯片會(huì)同時(shí)影響分辨率（0.33 芯片需依靠抖動(dòng)實(shí)現(xiàn) 1080P），且對(duì)光 源亮度有較高要求（顯示亮度=光源強(qiáng)度*（1-損耗率），DMD 芯片對(duì)后者影響最大）。2） 產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)和集聚效應(yīng)，及核心零部件的國(guó)產(chǎn)化替代。從結(jié)果來(lái)看，2020 年激光電視 均價(jià)已降至 2 萬(wàn)元以內(nèi)。3）增加藍(lán)光比重，降低紅綠光比例。藍(lán)光產(chǎn)業(yè)最為成熟成本更 低，藍(lán)、紅、綠激光成本比約為 1:5:10，ALPDR技術(shù)可有效降低成本。

5、ALPDR減少紅綠光占比，技術(shù)具備成本優(yōu)勢(shì)。激光顯示技術(shù)主要包括 RGB 和 ALPDR。 RGB 使用獨(dú)立紅綠藍(lán)三色激光器，技術(shù)難度不高，亮度和色域等顯示效果均達(dá)到商業(yè)化程 度，但紅、綠激光器采購(gòu)成本較高，且三色光強(qiáng)相干性易產(chǎn)生散斑，需要光纖耦合、屏幕 震動(dòng)器等手段處理，高成本限制市場(chǎng)規(guī)模。光峰科技主導(dǎo)的 ALPDR技術(shù)，通過(guò)藍(lán)激光和 轉(zhuǎn)動(dòng)的熒光色輪獲得三色激光以降低成本，四次技術(shù)迭代后主要參數(shù)已不輸于 RGB，且無(wú) 散斑問(wèn)題，更具商業(yè)化前景。2.激光投影空間廣闊，降本驅(qū)動(dòng)需求釋放優(yōu)勢(shì)：“屏幕大”且“價(jià)格優(yōu)”，投影兼具價(jià)格、護(hù)眼等優(yōu)勢(shì)。2014-2020 年全球/中國(guó) 彩電平均尺寸由 38.

6、7/42.2 吋增長(zhǎng)至 47.9/52.4 吋，同比提升 8.3/10.2 吋，我國(guó)消費(fèi)人群對(duì) 大屏的偏好更高；消費(fèi)級(jí)投影產(chǎn)品（激光電視&智能微投）兼具價(jià)格、安裝和護(hù)眼三維度 優(yōu)勢(shì)：1）受生產(chǎn)工藝限制，75 吋及以上液晶大屏造價(jià)攀升，75/100均價(jià)超 10/25k；智 能微投/激光電視百吋旗艦價(jià)格約 5/10k，性價(jià)比高。2）百吋液晶電視尺寸較大入戶困難， 大多銷售于前裝市場(chǎng)。家用投影體積較小，購(gòu)買時(shí)間節(jié)點(diǎn)寬容度高。3）投影分屬于漫反 射成像，有助于保護(hù)各年齡段、尤其是青少年的視力。圖：觀影人次增長(zhǎng)和觀影年齡結(jié)構(gòu)反映青年一代大屏影音需求崛起規(guī)模：家用投影市場(chǎng)爆發(fā)，激光電視滲透初期。在極米、堅(jiān)果等國(guó)產(chǎn)投影公司的推動(dòng) 下，智能微投于中國(guó)市場(chǎng)爆發(fā)。2020 年消費(fèi)級(jí)投影銷量 300 萬(wàn)臺(tái)，2017-2020 年銷量復(fù) 合增速達(dá) 32%。較之彩電行業(yè) 4500 萬(wàn)的年出貨量，消費(fèi)級(jí)投影增長(zhǎng)空間廣闊，IDC 預(yù)計(jì) 2025 年家用投影市場(chǎng)出貨量約為 940 萬(wàn)臺(tái)，5 年 CAGR 為 15%。受制于高成本，消費(fèi)投 影中激光電視銷量 23 萬(wàn)臺(tái)（激光微投暫未放量），滲透率僅為 8%。隨著新品定價(jià)不斷下 降，預(yù)計(jì)激光電視行業(yè)可保持高速增長(zhǎng)。格局：海信渠道優(yōu)勢(shì)顯著，光峰攜 ALPDR技術(shù)入圍。海信和光峰是行業(yè)中最重要的 玩家。由于售價(jià)高、體驗(yàn)感強(qiáng)，激光