聯(lián)想集團深度解析：全球PC龍頭-方案服務(wù)引領(lǐng)智能化轉(zhuǎn)型

1、聯(lián)想集團深度解析：全球PC龍頭_方案服務(wù)引領(lǐng)智能化轉(zhuǎn)型1、全球 PC 行業(yè)龍頭，積極布局智能化轉(zhuǎn)型1.1、主營業(yè)務(wù)：PC 為主，積極發(fā)展移動與數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)聯(lián)想集團是 PC 行業(yè)龍頭，同時布局移動、數(shù)據(jù)中心及方案服務(wù)業(yè)務(wù)。聯(lián)想集團 成立于 1984 年，由中國科學(xué)院計算技術(shù)研究所投資 20 萬元人民幣。目前是一家 年收入 600 億美元的財富世界 500 強公司，業(yè)務(wù)遍及 180 個市場。聯(lián)想集團 業(yè)務(wù)布局廣泛，在 PC 領(lǐng)域保持絕對領(lǐng)先地位，同時積極發(fā)展智能設(shè)備業(yè)務(wù)、移動 業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、方案服務(wù)業(yè)務(wù)等，推動公司智能化轉(zhuǎn)型進程。公司產(chǎn)品類型豐富，業(yè)務(wù)布局廣泛。公司智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團主要劃分為

2、個人電腦 及智能設(shè)備業(yè)務(wù)和移動業(yè)務(wù)。個人電腦產(chǎn)品系列豐富，主要包括 YOGA、ThinkPad、 小新、拯救者、揚天等。智能設(shè)備則涉及智能家居、智能出行、智能辦公等領(lǐng)域。 移動業(yè)務(wù)系列分為拯救者、摩托羅拉和樂檬系列。此外，在原數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)中心領(lǐng)域， 公司提供解決方案、服務(wù)器、存儲產(chǎn)品及智能云服務(wù)。2016 年，起源于“聯(lián)想樂基 金”的聯(lián)想創(chuàng)投集團（LCIG）正式成立，屬于集團業(yè)務(wù)的一部分，已投出近 150 家 優(yōu)秀企業(yè)，主要投資方向為 IoT、邊緣計算、云、大數(shù)據(jù)、人工智能、AI+行業(yè)、 消費升級等。公司 2021 財年收入及凈利潤創(chuàng)新高，過去 10 年復(fù)合增速 12%。2011 財年至 2021

3、 財年，公司營業(yè)收入從 166.05 億美元到 607.42 億美元，整體呈現(xiàn)增長趨勢，主要 由于公司主營業(yè)務(wù) PC 業(yè)務(wù)的持續(xù)增長和業(yè)務(wù)范圍的不斷拓展。公司 2022 財年 Q1 營業(yè)收入 169 億美元，同比+27%，超出市場預(yù)期。稅前利潤 6.5 億（YoY+96%）， 凈利潤 4.7 億（YoY+119%），所有主營業(yè)務(wù)同時實現(xiàn)大雙位數(shù)高速增長，得益于三大業(yè)務(wù)的利潤擴張和智能化轉(zhuǎn)型的成功。過去十年，公司毛利率及凈利率均穩(wěn)步上升。2021 財年總體毛利率達 16%， 2011 財年到 2021 財年，公司毛利率和凈利率均呈現(xiàn)增長趨勢，主要是由于公司不斷擴 展業(yè)務(wù)范圍，確立智能化轉(zhuǎn)型方向，

4、重視高端及高增長領(lǐng)域，提升運營效率。2011 財年-2021 財年，公司研發(fā)費用率呈現(xiàn)增長趨勢。2021 財年，研發(fā)費用達 14.54 億 美元，同比增長 8.8%，研發(fā)費用率達 2.39%。智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團占營收主體，海外市場份額呈擴大趨勢。聯(lián)想營收主體為智能 設(shè)備業(yè)務(wù)集團，多年占收入組成 90%左右。2021 財年，智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團營收 542 億美元，同比增長 49.7%，占總營收的 90%，其中個人電腦和智能設(shè)備業(yè)務(wù) 485 億美元（YoY+22%），得益于在家辦公、在線學(xué)習(xí)和電子商務(wù)等變革推動需求提 升；移動業(yè)務(wù)收入 57 億美元（YoY+9%），主要由于 5G 推廣和運營商拓展方面

5、 的突破推動了市場份額的增加；數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收 63 億美元（YoY+15%）, 受益 云服務(wù) IT 基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)盈利能力提高。從地區(qū)收入結(jié)構(gòu)看，F(xiàn)Y2013-2021 聯(lián)想中 國地區(qū)收入占比呈現(xiàn)下降趨勢，海外市場份額不斷拓展。2021 財年，海外地區(qū)營 業(yè)收入占比為 77%。1.2、發(fā)展歷程：業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步拓展，并購確立優(yōu)勢地位聯(lián)想集團成立于 1984 年，不斷擴大業(yè)務(wù)范圍。1984 年，聯(lián)想的創(chuàng)始人柳傳志帶 領(lǐng) 10 名中國計算機科技人員前瞻性地認識到了 PC 必將改變?nèi)藗兊墓ぷ骱蜕睿?聯(lián)想勇于創(chuàng)新，并實現(xiàn)了許多重大技術(shù)突破。自 1997 年起，聯(lián)想一直蟬聯(lián)中國國 內(nèi)個人電腦市場銷量第一。

6、公司發(fā)展可以分為四個階段：1984 年到 1994 年為公司成立及初創(chuàng)階段；1994 年 到 2004 年，公司上市，得到初步發(fā)展；2005 年至 2009 年為公司快速發(fā)展階段， 2005 年公司收購 IBM 的 PC 業(yè)務(wù)，拓展全球業(yè)務(wù)并成為全球 500 強；2010 年至 今公司業(yè)務(wù)不斷拓展，新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域迅速發(fā)展。第一階段：公司成立，初創(chuàng)階段。1984 年，柳傳志帶領(lǐng) 10 名中國計算機科技人 員在北京開始創(chuàng)業(yè)，年輕公司命名為“聯(lián)想”。1985 年，公司推出第一款具有聯(lián) 想功能的漢卡產(chǎn)品聯(lián)想式漢卡。1988 年，聯(lián)想式漢卡榮獲中國國家科技進步獎一 等獎，香港聯(lián)想成立。1989 年，北京聯(lián)

7、想集團公司成立。1993 年，聯(lián)想進入奔 騰時代，推出中國第一臺586個人電腦。第二階段：公司上市，初步發(fā)展。1994 年 2 月 14 日，聯(lián)想集團有限公司在香港 主板上市（股票代碼：00992.HK），聯(lián)想公司發(fā)行股票 1.82 億股，每股發(fā)行價 1.33 港幣，共募集資金金額 2.42 億港幣。1996 年，聯(lián)想首次位居國內(nèi)市場占有率首位， 聯(lián)想筆記本問世。2000 年，聯(lián)想股價急劇增長，聯(lián)想集團有限公司進入香港恒生 指數(shù)成份股，成為香港旗艦型的高科技股。2002 年，聯(lián)想舉辦首次聯(lián)想技術(shù)創(chuàng)新 大會（Legend World 2002），推出關(guān)聯(lián)應(yīng)用技術(shù)戰(zhàn)略。2003 年，聯(lián)想宣布使用新

8、 標(biāo)識Lenovo為進軍海外市場做準(zhǔn)備。第三階段：拓展全球業(yè)務(wù)，快速發(fā)展。2005 年 5 月，聯(lián)想收購 IBM 個人電腦事業(yè) 部，成為開拓全球市場契機。由于國內(nèi) PC 市場飽和，競爭激烈，聯(lián)想收購 IBM 個人電腦事業(yè)部，擴展國際市場。2008 年 1 月聯(lián)想集團宣布首次在全球推出IdeaPad 筆記本和 IdeaCentre 臺式電腦系列產(chǎn)品，并宣布進軍全球消費 PC 市場。 2008 年，聯(lián)想首次入選財富世界 500 強。2009 年 9 月，聯(lián)想公司發(fā)布“EE” 認證，與微軟在技術(shù)設(shè)計和產(chǎn)品研發(fā)方面密切合作，旨在為用戶打造集軟硬件于 一體的技術(shù)應(yīng)用優(yōu)化平臺。第四階段：新興業(yè)務(wù)拓展，業(yè)務(wù)

9、結(jié)構(gòu)調(diào)整。公司業(yè)務(wù)條線不斷擴展，調(diào)整業(yè)務(wù)集 團結(jié)構(gòu)。2010 年，聯(lián)想在美國拉斯維加斯正式發(fā)布移動互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略，并以“移動 互聯(lián)”、“一體臺式機”和“云計算”三大主題產(chǎn)品和技術(shù)，亮相第十二屆高交 會。2011 年 1 月，聯(lián)想集團宣布成立新的業(yè)務(wù)集團移動互聯(lián)和數(shù)字家庭業(yè)務(wù) 集團（MIDH），拓展業(yè)務(wù)至平板電腦、智能手機以及包含云計算、智能電視、數(shù) 字家庭等品類的終端。2014 年，聯(lián)想集團在京推出聯(lián)想互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)平臺 NBD，并 發(fā)布了該平臺“孵化”的首批三個創(chuàng)新產(chǎn)品：智能眼鏡、智能空氣凈化器和智能 路由器。2018 年 5 月，聯(lián)想集團董事長兼 CEO 楊元慶通過內(nèi)部信宣布聯(lián)想正式 成立全新智能

10、設(shè)備業(yè)務(wù)集團。2021 年，宣布成立方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團（SSG）。多次收購鞏固行業(yè)地位，國際市場不斷拓展。2011 年 6 月，聯(lián)想以每股 13 歐元 的價格收購德國電子廠商 Medion36.66%股份，交易總價格達到 2.31 億歐元，使 得聯(lián)想在德國 PC 市場份額擴大一倍，成為歐洲 PC 第三大廠商。2014 年 8 月， 美國官方同意聯(lián)想以 23 億美元收購 IBM 公司的 x86 服務(wù)器業(yè)務(wù)，至此聯(lián)想成為 全球市值超過 421 億美元的 x86 服務(wù)器市場中的第三大供貨商。2014 年 10 月， 聯(lián)想宣布以 29 億美元的價格購買谷歌的摩托羅拉移動智能手機業(yè)務(wù)，期望以此進 入競爭激

11、烈的歐美市場。1.3、股東及管理層：聯(lián)想控股為第一大股東，管理層經(jīng)驗豐富聯(lián)想控股為公司第一大股東。根據(jù)公司最新財報顯示，聯(lián)想控股股份有限公司持 有公司 23.81%的股份，為公司第一大股東。楊元慶作為公司董事長兼首席執(zhí)行官， 持有公司 0.92%的股份，公眾持股 56.53%。公司董事長兼 CEO 行業(yè)經(jīng)驗豐富，引領(lǐng)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向。楊元慶作為公司董 事長兼 CEO，擁有中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)計算機科學(xué)系碩士學(xué)位，并自 2001 年起擔(dān) 任聯(lián)想集團總裁兼 CEO，行業(yè)經(jīng)驗豐富，把握聯(lián)想發(fā)展方向。2004 年，帶領(lǐng)聯(lián)想 收購 IBM PC 業(yè)務(wù)，這是聯(lián)想至關(guān)重要的戰(zhàn)略選擇，奠定了今天聯(lián)想的發(fā)展格局。2

12、014 年，聯(lián)想收購 IBM x86 服務(wù)器業(yè)務(wù)及摩托羅拉移動業(yè)務(wù)，布局發(fā)展各業(yè)務(wù)條 線。同時，在其帶領(lǐng)下，聯(lián)想業(yè)務(wù)集團架構(gòu)不斷調(diào)整，深入布局物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)， 把握未來行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型方向。各業(yè)務(wù)集團職責(zé)劃分明確，管理者相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗豐富。Gianfranco Lanci 負責(zé)運營 智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團，擁有 30 多年的經(jīng)驗，包括在德州儀器（TI）和宏基（Acer） 擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。Sergio Buniac 負責(zé)摩全球托羅拉移動業(yè)務(wù)集團，在其領(lǐng)導(dǎo)下，公 司巴西、智利、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞和秘魯在拉丁美洲的市場份額中穩(wěn)居 第二。藍燁擔(dān)任數(shù)據(jù)智能業(yè)務(wù)部高級副總裁兼總經(jīng)理，負責(zé)實現(xiàn)智能轉(zhuǎn)型并在垂 直行

13、業(yè)中交付智能制造解決方案，尤其是在升級智能制造方面，1993 年加入聯(lián)想， 為聯(lián)想在中國的快速發(fā)展做出了杰出的貢獻。1.4、回歸 A 股穩(wěn)步推進，加強創(chuàng)新把握行業(yè)發(fā)展趨勢穩(wěn)步推進回歸 A 股科創(chuàng)板，增強公司戰(zhàn)略與國內(nèi)資本市場聯(lián)系。2021 年 1 月 12 日晚，聯(lián)想集團公告稱，董事會已批準(zhǔn)可能發(fā)行中國存托憑證（CDR）、并向上 海證券交易所科創(chuàng)板申請 CDR 上市及買賣的初步建議，所募得資金將用于技術(shù)、 產(chǎn)品及解決方案的研發(fā)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資，及補充公司營運資金。公司發(fā)展長 期植根中國，布局全球，此次回 A 股上市計劃將有助于增強公司戰(zhàn)略與國內(nèi)資本 市場的緊密連接，提升內(nèi)地投資人投資聯(lián)想的便

14、利性，促進公司在創(chuàng)新及智能化 變革方面的投資及轉(zhuǎn)型。公司注重研發(fā)投入，創(chuàng)新實力不斷增強。聯(lián)想建立了完善的創(chuàng)新體系，重視專利 保護和產(chǎn)學(xué)研合作，在全球共設(shè)有 17 處研發(fā)基地，構(gòu)建了聯(lián)想創(chuàng)投、研究院、產(chǎn) 品事業(yè)部級研發(fā)體制，并聚焦于人工智能、5G、云計算、邊緣計算、區(qū)塊鏈等前 沿科技。聯(lián)想每年投入研發(fā)接近 100 億元人民幣，在全球積累專利及專利申請近 3 萬件，其中 5G 標(biāo)準(zhǔn)必要專利數(shù)超過 1200 件，排名位于全球第 15 位。技術(shù)架構(gòu)逐步完善，“端-邊-云-網(wǎng)-智”的智能化生態(tài)初現(xiàn)。聯(lián)想在 2013 年啟動 了以數(shù)據(jù)智能為核心的智能化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建“端-邊-云-網(wǎng)-智”的智能化生態(tài)。2020

15、 年，疫情催化了智能化浪潮的加速發(fā)展。在“端”上, 聯(lián)想擁有面向消費者的 AR/VR 等各種新型智能終端和商用物聯(lián)網(wǎng)方案?！斑叀奔催吘売嬎悖?lián)想自主開發(fā)了 A.I. 人工智能支持的邊緣計算平臺。在云服務(wù)領(lǐng)域，聯(lián)想與德國工業(yè) 4.0 發(fā)起者之一、 全球最大的企業(yè)管理和協(xié)同化電子商務(wù)解決方案供應(yīng)商 SAP 達成合作。在“網(wǎng)” 方面，聯(lián)想憑借多年對 5G 領(lǐng)域的投資和積累，能夠提供多種 5G 產(chǎn)品和 5G 場景 化解決方案。此外，聯(lián)想還可以以人工智能的先進算法打造行業(yè)智能解決方案。智能化變革 3S 戰(zhàn)略，把握行業(yè)發(fā)展趨勢。聯(lián)想集團注重以服務(wù)和解決方案為導(dǎo)向 推動發(fā)展轉(zhuǎn)型深入。3S 戰(zhàn)略指的分別是智能

16、物聯(lián)網(wǎng)（Smart IOT）、智能基礎(chǔ)架構(gòu) （Smart Infrastructure）和行業(yè)智能（Smart Verticals）。聯(lián)想注重提供越來越多的 新型能設(shè)備及商用物聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備，部署云計算、5G 云網(wǎng)融合的業(yè)務(wù)、邊緣計算等，同時提供相應(yīng)的設(shè)備增值服務(wù)，如運維服務(wù)及解決方案服務(wù)。聯(lián)想集團積極 引導(dǎo) 3S 轉(zhuǎn)型，成為智能化時代的引領(lǐng)者和賦能者。成立方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團，把握智能化變革機遇。2021 年 2 月 3 日，聯(lián)想集團宣布 將組建一個全新的業(yè)務(wù)集團即方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團（SSG），意在推動行業(yè)智能解決 方案、設(shè)備服務(wù)、運維服務(wù)和設(shè)備即服務(wù)(DaaS)業(yè)務(wù)的增長，將服務(wù)和解決方案真 正打

17、造成為聯(lián)想未來的核心競爭力，更好地把握智能化變革的時代發(fā)展機遇。在 此之前，聯(lián)想業(yè)務(wù)集團分為智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團（IDG）及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團（DCG）， 而智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團又分為個人電腦和智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團（PCSD）及移動業(yè)務(wù)集 團（MBG）。方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團成立后，聯(lián)想核心業(yè)務(wù)將由三大業(yè)務(wù)集團組成， 分別為智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團（IDG）、基礎(chǔ)設(shè)施方案集團（ISG，更名自數(shù)據(jù)中心業(yè) 務(wù)集團）及方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團（SSG）。2、PC 龍頭地位穩(wěn)固，智能設(shè)備構(gòu)建 IoT 生態(tài)個人電腦及智能設(shè)備業(yè)務(wù)占主導(dǎo)，一季度營收強勁增長 28%。2022 財年第一季度 智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團營收 147 億美元（YoY+28%

18、），PC 業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，蟬聯(lián)全球 PC 份額第一。2021 財年全年營收 485.1 億美元（YoY+22%），占總營收的 80%， 稅前利潤達 31.49 億美元，除稅前溢利率提高至 6.5%，得益于在家辦公、在線學(xué) 習(xí)和電子商務(wù)等變革推動需求提升。公司筆記本產(chǎn)品線豐富，價格區(qū)間分布于 3500 至萬元以上。公司 PC 產(chǎn)品線主要 包括 YOGA、ThinkPad、小新、拯救者、揚天等，分別針對不同用戶群體設(shè)計， 主打不同功能。小新系列為主流輕薄本，強調(diào)性價比，適用于日常學(xué)習(xí)、娛樂使 用；拯救者系列配備高性能 CPU 和顯卡，主打游戲本；YOGA 系列相對小新系列 定位較高，注重影音體驗；T

19、hinkPad 系列便攜輕薄，屬于高端系列，性能較好， 適用于商務(wù)辦公。公司注重產(chǎn)品功能的不斷創(chuàng)新，覆蓋用戶多樣的個性化需求。收購 IBM 個人電腦業(yè)務(wù)，擴大全球銷量。2004 年，聯(lián)想 PC 業(yè)務(wù)進入瓶頸階段， 國內(nèi)連續(xù)價格戰(zhàn)使得利潤壓薄，走出國門勢在必行，聯(lián)想有 3%的收入來自國外市 場，主要來自東南亞。2004 年，聯(lián)想在全球 PC 市場占據(jù) 2%市場份額，排在第九 位。為借助 IBM 的品牌影響力擴大全球市場，并獲得 IBM 研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢，2005 年，聯(lián)想以總價 12.5 億美元收購 IBM 個人電腦業(yè)務(wù)，包括 IBM 所有筆記本、臺 式電腦業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)，ThinkPad 品牌及

20、相關(guān)專利等。聯(lián)想市場優(yōu)勢區(qū)域擴大至 美國、歐洲和亞洲，成為全球第一的 PC 制造商，2021 財年中國以外營收占比擴 大至 77%。智能設(shè)備產(chǎn)品涵蓋范圍廣，構(gòu)建 IoT 生態(tài)。聯(lián)想 PCSD 業(yè)務(wù)集團也包括多種智能 產(chǎn)品，如電動牙刷、體脂秤、掃地機器人、編程教育機器人、智能電子鎖及智能 網(wǎng)絡(luò)攝像頭等。公司智能設(shè)備產(chǎn)品線領(lǐng)域不斷擴展，體現(xiàn)公司智能化轉(zhuǎn)型方向。2.1、存量市場轉(zhuǎn)增量市場，PC 行業(yè)未來五年或具低個位數(shù)成長疫情帶來 PC“新剛需”，在線辦公及學(xué)習(xí)驅(qū)動出貨未來五年低個位數(shù)增長。根據(jù) Canalys 預(yù)測，2021 年 PC 市場的出貨量將達到 3.2 億臺，增長 18.2%。同時，行

21、業(yè)前景將持續(xù)強勁，預(yù)計 2020-2025 年的復(fù)合年增長率為 2.5%。2020 年 PC 市場 需求達創(chuàng)紀(jì)錄水平，雖然很多國家疫情緩解并逐步解封，但 PC 需求仍然強勁，主 要受益于后疫情時代消費升級，“一人一電腦”趨勢帶來 PC“新剛需”。隨著新 的工作、學(xué)習(xí)方式的形成以及數(shù)字化經(jīng)濟的不斷發(fā)展，PC 從存量市場變?yōu)樵隽渴袌?，行業(yè)前景十分可觀。2022 年 PC 出貨量預(yù)計有小幅下滑，主要由于疫情政府 采購 Chromebook 導(dǎo)致脈沖性增長。但由于企業(yè)端的恢復(fù)及新一輪企業(yè)商用換機 周期的到來，傳統(tǒng) PC 預(yù)計保持穩(wěn)定增長。四大因素驅(qū)動 PC 市場增長。疫情的發(fā)生使得 PC 市場發(fā)生根本

22、變化，居家辦公、 居家學(xué)習(xí)、設(shè)備即服務(wù)（DaaS）模式及新增的 PC 細分市場四大因素均驅(qū)動 PC 市 場持續(xù)增長。企業(yè)遠程辦公、線上會議及活動的延續(xù)帶動各廠商 PC 增量，學(xué)生遠 程學(xué)習(xí)使得聯(lián)想 Chromebooks 增長 124.7%。根據(jù) Canalys 預(yù)測，全球?qū)W生在后疫 情時代擁有 PC 的數(shù)量較疫情前將增長 28%，達 1.53 億臺。DaaS 模式的發(fā)展允許 企業(yè)無需預(yù)先支付全部資金而部署 PC，Canalys 預(yù)計 2021 年 DaaS 服務(wù)中臺式電 腦和筆記本發(fā)貨量將達 210 萬臺。PC 細分市場中，隨著企業(yè)遠程辦公網(wǎng)絡(luò)安全及 移動辦公場景要求的提高，高安全標(biāo)準(zhǔn)及 A

23、OAC（永遠開機、永遠在線）功能的 PC 需求將有所增長。平板電腦或?qū)⒊蔀?PC 行業(yè)重要增量。根據(jù) Canalys 統(tǒng)計，2021 年第一季度全球 平板電腦出貨量同比增長 51.8%，達 3972.4 萬臺。聯(lián)想出貨量位居第三，達 378.2 萬臺，同比增長 133.5%。疫情的發(fā)生及在線學(xué)習(xí)方式的改變催生平板電腦大量使 用需求，隨著平板電腦的普及，其已不僅滿足日常娛樂辦公的需求，在教育、醫(yī) 療、餐飲等商業(yè)領(lǐng)域衍生出了更多應(yīng)用場景。在面向 5G 萬物互聯(lián)的時代，平板電 腦也有望成為比較重要的控制媒介之一，或成為 PC 行業(yè)重要增量。2.2、PC 銷量穩(wěn)居第一，產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新聯(lián)想 PC 銷量穩(wěn)居

24、第一，全球市場不斷開拓。根據(jù)聯(lián)想 2021 財年第三季度業(yè)績顯 示，聯(lián)想 PC 銷量年比增速在全球、中國、歐洲-中東-非洲及亞太均排名第一。電 腦各細分品類營業(yè)額均大幅增長。PC 行業(yè)屬于成熟性行業(yè)，市場集中度較高，2011 年，聯(lián)想躋身行業(yè)前三，自此聯(lián)想、惠普及戴爾三家市場份額占據(jù)全球份額歷年 穩(wěn)定在六成以上。2018 年以來，由于聯(lián)想智能化轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)獲得市場認 可，已連續(xù)三年保持全球份額第一。IDC 統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2021 年第一季度全球 筆記本電腦整體出貨量同比上漲 55.2%，從 541.23 萬增加至 839.81 萬臺。聯(lián)想電 腦出貨量 204.01 萬臺，市占率達 24

25、.3%，穩(wěn)居全球第一，行業(yè)龍頭地位鞏固。中國區(qū) PC 銷量連續(xù)三年創(chuàng)紀(jì)錄，EMEA 地區(qū)行業(yè)領(lǐng)頭。2021 財年，聯(lián)想在中國 區(qū) PC 銷量和銷售額市場份額分別為 38.6%和 41.6%，連續(xù)三年創(chuàng)歷史紀(jì)錄；2021 年第四財季，聯(lián)想中國區(qū) PC 銷量和銷售額同比分別提升 74%和 76.9%，保持領(lǐng) 先地位。2021 年第二季度，聯(lián)想在 EMEA 地區(qū)以 572 萬臺的出貨量、25.8%的市 場份額穩(wěn)居 PC 銷量第一，超第二名惠普 1.5%，超第三名戴爾 12.3%。主要得益 于 ThinkPad、ThinkBook、Yoga 和 Legion 四大產(chǎn)品系列銷量。產(chǎn)品創(chuàng)新維持銷量高增長，

26、推動智能化轉(zhuǎn)型。聯(lián)想注重產(chǎn)品創(chuàng)新，在 2020 年的 CES，展出了 46 件科技創(chuàng)新產(chǎn)品，并斬獲了史上最多的 89 項 CES 大獎和榮譽。 而在 2021 年的 CES，公司則推出了 ThinkPad X1 Titanium Yoga、ThinkPad X1 Carbon 2021、ThinkPad X1 Yoga 2021、ThinkPad X12 Detachable 四款新品，科技 領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。同時，聯(lián)想武漢產(chǎn)業(yè)基地于 2020 年 6 月設(shè)計了業(yè)界首條 5G+IoT 移動智能終端組裝線體“量子線”項目，已正式投入使用。聯(lián)想以先進制 造賦能產(chǎn)品更高的科技含量和更低的生產(chǎn)成本，

27、推動行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。聯(lián)想 PC 業(yè)務(wù)有望保持增長，盈利能力可觀。PC 行業(yè)保持穩(wěn)健增長，保持樂觀景 氣，據(jù) IDC 預(yù)測，2021 年聯(lián)想的 PC 銷量增長或?qū)⒏哂?20%，將為公司帶來強勁 的現(xiàn)金利潤。聯(lián)想產(chǎn)品創(chuàng)新厚積薄發(fā)，在 5G 方面擁有技術(shù)優(yōu)勢，有自己的 5G 云 基站、5G 專利核心網(wǎng)和 NFV 網(wǎng)絡(luò)。同時，聯(lián)想基于對消費者的調(diào)查分析，積極 與客戶交流，有望加速占據(jù)更多市場份額，例如 Yoga 系列產(chǎn)品除設(shè)計輕便，還加 入杜比音效以滿足客戶高影音體驗需求。3、移動業(yè)務(wù)：5G 換機帶來新增量，歐洲北美為重要增量“全民 5G”戰(zhàn)略推動移動業(yè)務(wù)利潤創(chuàng)新高。2022 財年第一季度非 PC 業(yè)

28、務(wù)收入 占 IDG 業(yè)務(wù) 18%，約 26.5 億美元，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。2021 財年全年營收 57 億 美元（YoY+9%），主要由于 5G 推廣和運營商拓展方面的突破推動了市場份額的 增加。公司“全民 5G”戰(zhàn)略旨在讓消費者于所有價格段中，都能購得 5G 型號， 因此促進了移動業(yè)務(wù)增長，移動業(yè)務(wù)集團業(yè)務(wù)也正在計劃在其特許經(jīng)營組合中推 出更多 5G 機型。聯(lián)想手機產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。公司手機產(chǎn)品主要分為三個系列，分別為拯救者、 摩托羅拉及樂檬，產(chǎn)品線較豐富。拯救者主打電競手機，搭載驍龍 865 Plus 處理 器，基于 7nm 制程工藝，CPU 和 GPU 性能較高。摩托羅拉為收購品牌，主

29、打摩 托羅拉 edge s、摩托羅拉刀鋒 5G 及 moto g50 三款產(chǎn)品，摩托羅拉刀鋒 5G 為公 司高端可折疊手機，摩托羅拉 edge s 及 moto g50 則定價較低，拓寬摩托羅拉客戶 群體。樂檬系列專為年輕消費者設(shè)計，具有極高性價比。3.1、受益 5G 換機周期，智能手機出貨逐步回暖智能手機出貨量有望繼續(xù)增長，5G 成為推動市場發(fā)展重要因素。據(jù) Strategy Analytics 預(yù)測，2021 年全球智能手機出貨量將同比增長 6.5%，達到 13.8 億部， 5G 成為推動手機市場發(fā)展的重要原因。據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2021 年第一季度智能手機 出貨量總計達到 3.46 億臺

30、，同比增加 25.5%。預(yù)計 2021 年 5G 手機出貨量將增長 將近 130%。同時隨著 5G 網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模普及以及 5G 手機成本的降低，到 2021 年 年底，中國以外的幾乎所有地區(qū)都將實現(xiàn)超過 100%的增長。5G 終端逐漸普及，多款手機配備 5G 技術(shù)。截止到 2020 年 12 月，全球共 58 個國家的 135 家運營商商 用了 5G 網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)，其中 126 家運營商上線了 5G 移動業(yè)務(wù)，48 家運營商上線 了 5G 家庭寬帶業(yè)務(wù)。同時，到 2020 年底，全球廠商總共發(fā)布了 519 款 5G 終端， 303 款已經(jīng)商用。其中 5G 手機和 5G 固定無線接入設(shè)備（FWA）

31、終端占了接近 70% 的市場份額，手機占 5G 終端將近一半達 48.4%。目前，聯(lián)想推出了摩托羅拉 Z3 智能手機、Z6 Pro 5G 版、摩托羅拉 edge+、聯(lián)想拯救者電競手機 Pro、摩托羅拉 razr 可折疊等 5G 手機，適應(yīng) 5G 發(fā)展趨勢。根據(jù)公司端-邊-云-網(wǎng)-智的技術(shù)架構(gòu)， 5G 技術(shù)已經(jīng)成為聯(lián)想集團重要戰(zhàn)略方向之一。3.2、深耕拉美市場，積極開拓歐洲北美市場拉美市場占公司移動業(yè)務(wù) 6 成營收，同時公司拉美市場份額占比 18.5%，排名第 二。根據(jù) Counterpoint Research 數(shù)據(jù)，2020 年全年摩托羅拉手機在拉美市場出貨 3900 萬部，份額達 18.5

32、%，相較于 2019 年的 15.5%有所提升，排在第二位，三星、 摩托羅拉和小米都是華為禁令的受益者。拉美市場較為成熟穩(wěn)定，聯(lián)想在此市場 營收占手機總營收的 60%。聚焦拉美市場，改善市場地位。聯(lián)想手機作為“中華酷聯(lián)”之一，曾在國內(nèi)市場 具有一定地位，但由于互聯(lián)網(wǎng)品牌崛起之后，聯(lián)想仍采用機海戰(zhàn)術(shù)，銷售模式過 度依賴于電信運營商補貼政策，錯過了互聯(lián)網(wǎng)裸機線上銷售的浪潮，其品牌知名 度持續(xù)下滑。由于國內(nèi)手機品牌競爭激烈，華為、小米、OPPO 和 VIVO 加強線 上和線下渠道建設(shè)，在國內(nèi)優(yōu)勢地位穩(wěn)固，2018 年，摩托羅拉品牌選擇聚焦于拉 美等具有競爭優(yōu)勢和能夠盈利的特定市場，并堅定削減費用，優(yōu)

33、化產(chǎn)品組合，改 善自身市場地位。拓展北美歐洲市場，推出豐富產(chǎn)品組合。得益于行業(yè)機遇及公司戰(zhàn)略，2020 年聯(lián) 想在北美、歐洲市場均實現(xiàn)銷售業(yè)績 100%增長。LG 退出手機市場，公司受益北 美市場份額空白。此外，公司推出了更多的產(chǎn)品組合，包括折疊機、游戲機、5G 產(chǎn)品組合，迎合消費者需求，積極拓展渠道層面運營商，擴大公司移動業(yè)務(wù)營收。收購摩托羅拉未帶來預(yù)期效果，新機型打響價格戰(zhàn)。2014 年，聯(lián)想以 29 億美元 的價格從谷歌手里收購了摩托羅拉移動智能手機業(yè)務(wù)，但聯(lián)想移動業(yè)務(wù)并未得到 預(yù)期的增長效果。聯(lián)想為盡快融入中國市場，填補國內(nèi)市場空缺，推出新機 Motorola edges，于 2021

34、 年 1 月 26 日發(fā)布，2 月 3 日正式上市。此機型搭載了高 通驍龍 870 處理器，Turbo LPDDR5 內(nèi)存+UFS 3.1 閃存，售價 1999 元起。由于其 極高的性價比，首銷當(dāng)日兩分鐘售出一萬臺，預(yù)約數(shù)一夜之間增加到了十幾萬， 受到廣泛好評。3.3、前瞻布局可折疊技術(shù)，或受益行業(yè)滲透提升可折疊屏手機市場需求有望擴大，摩托羅拉市場份額呈增長趨勢。根據(jù) iiMedia Research(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，2021 第一季度中國 59.7%網(wǎng)民未來期待購買的柔性 屏產(chǎn)品為折疊屏手機，可見可折疊屏手機市場需求顯著。隨著柔性屏在顯示設(shè)備 的產(chǎn)能份額占比不斷提高，預(yù)計 2022 年占

35、比將達到 46%。根據(jù) DSCC 的數(shù)據(jù)， 2020 年可折疊屏面板的出貨量達到了 310 萬塊，同比增長 454%；可折疊面板帶 來的收入預(yù)計達到 4.26 億美元，同比增長 394%。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2020 Q4 可折 疊手機銷量中，三星占了近 80%的份額，而聯(lián)想占了 12%左右，華為為 0.7%。摩 托羅拉自 2020 年后銷量反超華為，穩(wěn)定居于折疊屏市場的第二名。2025 年折疊屏手機出貨量或?qū)⑦_ 1 億部。根據(jù) Counterpoint 預(yù)計，2020 年全球折 疊屏手機出貨量達到 280 萬部，2021 年折疊屏手機市場將比 2020 年增長 2 倍以 上。各大手機品牌紛紛

36、進入可折疊手機市場，三星陸續(xù)發(fā)布五款折疊屏手機，華 為發(fā)布了三款產(chǎn)品，蘋果、vivo、榮耀等品牌也將推出折疊屏產(chǎn)品。根據(jù) Strategy Analytics 預(yù)測，到 2025 年折疊屏手機出貨量有可能達到 1 億部，市場潛力巨大。公司深入布局可折疊技術(shù)，推出新型產(chǎn)品。摩托羅拉 razr 5G 于 2020 年 9 月正式 發(fā)布，售價 9999 元，體現(xiàn)聯(lián)想技術(shù)積累。早在 2015 年 4 月，聯(lián)想研究院已開始 啟動柔性技術(shù)的前瞻研究。在“聯(lián)想創(chuàng)新科技大會 2016”上，業(yè)界第一個真正可 彎可折的柔性設(shè)備原型 CPlus 和 Folio 正式亮相，并逐漸產(chǎn)品化。2020 年 CES 上， 聯(lián)

37、想發(fā)布了“重新定義折疊屏”的 ThinkPad X1 Fold 折疊屏幕筆記本計算機。4、基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)：受益數(shù)字化變革前景廣闊基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團 2021 財年營收創(chuàng)紀(jì)錄，占營收 10.4%，同比增長 15%。 基礎(chǔ)設(shè)施方案集團（ISG，即原數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團）按客戶方向可以分為云服務(wù) IT 基礎(chǔ)設(shè)施和企業(yè) IT 基礎(chǔ)設(shè)施。受強勁云需求和跨業(yè)務(wù)產(chǎn)品優(yōu)勢推動，2021 財年 數(shù)據(jù)中心集團營收 63 億美元，同比增長 15%，占公司總營收的 10.4%。2022 財 年第一季度，受惠于利潤率較高云服務(wù) IT 基礎(chǔ)設(shè)施項目及強大的中小企業(yè) IT 基 礎(chǔ)設(shè)施銷售組合，收入 18.35 億美元（YO

38、Y+14%），連續(xù) 6 個季度超越行業(yè)增長。收購 IBM x86 服務(wù)器業(yè)務(wù)，持續(xù)改善獲利，攤銷完畢后盈利現(xiàn)拐點。為提升集團 利潤率，擴大服務(wù)器市場份額，2014 年，聯(lián)想以 21 億美元收購了 IBM x86 服務(wù) 器業(yè)務(wù)，由此成為全球排名前三的服務(wù)器廠商。而在收購后形成較多無形資產(chǎn)攤 銷，預(yù)計 2025 年結(jié)束，公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團預(yù)計將于 2022 財年扭虧為盈。2022 財年第一季度，基礎(chǔ)設(shè)施解決方案業(yè)務(wù)盈利能力同比改善 4,900 萬美元，除稅前 虧損收窄至 1100 萬美元，為 19/20 財年第二季度以來的最大升幅。2021 財年，除 稅前虧損從 2018 財年的 4.25 億美

39、元收窄至 1.68 億美元?；A(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團以服務(wù)器和存儲為主，預(yù)計保持高于市場的增速?；A(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團根據(jù)業(yè)務(wù)類型可劃分為智能基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品和智能基礎(chǔ)設(shè)施方案， 產(chǎn)品包括服務(wù)器、存儲、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、融合架構(gòu)和服務(wù)器選件等；解決方案則包括 云計算、大數(shù)據(jù)、虛擬化、應(yīng)用方案、高性能計算等。其中服務(wù)器和存儲為主要 組成部分，受云計算、5G 和物聯(lián)網(wǎng)推動，預(yù)計將達到 10%復(fù)合增長。同時，公司 數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團營收已連續(xù)五個季度超大市，公司利用統(tǒng)一銷售體系增強渠道 業(yè)務(wù)，拓展云 IT 基礎(chǔ)設(shè)施客戶基礎(chǔ)，預(yù)計將保持高于市場增長。4.1、數(shù)字化變革推動業(yè)務(wù)增長，市場地位保持穩(wěn)定服務(wù)器市場增長迅速，中國

40、地區(qū)前景廣闊。2021 年第一季度全球服務(wù)器市場廠商收入增長 12.0，達到 209 億美元， 出貨量同比增長 8.3至 280 萬臺。批量出貨的服務(wù)器銷售額增長了 15.4%至 173 億美元，而中端服務(wù)器銷售額下滑了 2.7%至 24 億美元，高端服務(wù)器銷售額增長 了 0.1%至 12 億美元。21Q1 中國市場需求增長最為強勁，中國服務(wù)器市場收入同 比增長 29.1%，亞太地區(qū)（不包括中國和日本）增長 16.6%。拉丁美洲同比下滑 9.1%，北美同比增長 10.6%；x86 服務(wù)器收入增長了 10.9%，達到 187 億美元。非 x86 服務(wù)器收入同比增長 23.0%至 22 億美元。聯(lián)

41、想保持服務(wù)器市場地位，競爭格局穩(wěn)定。從服務(wù)器廠商收入來看，戴爾繼續(xù)保 持全球服務(wù)器市場第一的位置，收入份額為 17.0%；HPE/新華三位列第二，收入 份額為 15.9%；浪潮/浪潮商用機器和聯(lián)想并列第三，收入份額分別為 7.2%和 6.9%， 聯(lián)想地位有所提升。從服務(wù)器出貨量排名來看，前四的廠商分別是戴爾(17.5%)、 HPE/新華三(14.5%)、浪潮/浪潮商用機器(8.0%)和聯(lián)想(6.1%)。2020 年聯(lián)想 x86 服務(wù)器全球出貨占比 6%，排名第四位。x86 服務(wù)器又稱 CISC 架 構(gòu)服務(wù)器，主要用于中小企業(yè)和非關(guān)鍵業(yè)務(wù)中。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)顯示，2020 年全球 x86 服務(wù)

42、器市場出貨量和銷售額分別為 1180.6 萬臺和825.9 億美元，同比增長 1.8% 和 3.2%。中國市場銷售額 208.2 億美元，同比增長 17.7%，是全球增速 5.5 倍，領(lǐng) 漲全球。不論從銷售份額還是出貨量來看，2020 全球 x86 服務(wù)器廠商排名中聯(lián)想 均位于第四位。疫情催生數(shù)字化變革，算力需求呈現(xiàn)多元化趨勢。由于 2020 年疫情的影響，在線 教育、在線辦公、直播購物、智能制造等應(yīng)用場景迅速增長，由于互聯(lián)網(wǎng)及傳統(tǒng) 企業(yè)用戶對應(yīng)用云、AI、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)需求上升，并加快對 IT 基礎(chǔ)設(shè)施的投資 部署，推動全球服務(wù)器市場增長。云計算等數(shù)字化技術(shù)持續(xù)滲透，市場規(guī)模增速快。云計算是

43、新的 IT 基礎(chǔ)設(shè)施，隨 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求持續(xù)滲透。信通院 2020 年 7 月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020-2023 年云計算市場規(guī)模平均增速為 17.57%。到 2023 年，國內(nèi)云計算市場規(guī)模將達到 3754.2 億元，其中公有云和私有云分別為 2307.4 和 1446.8 億元。4.2、服務(wù)器存儲產(chǎn)品豐富，著力布局互聯(lián)網(wǎng)客戶公司提供多種類服務(wù)器產(chǎn)品，性能逐步優(yōu)化。公司服務(wù)器類型主要包括機架式服 務(wù)器、塔式服務(wù)器、關(guān)鍵業(yè)務(wù)服務(wù)器、刀片服務(wù)器、高密度服務(wù)器和邊緣服務(wù)器。 塔式服務(wù)器較為常見，主要針對中小型企業(yè)和大型機構(gòu)提供服務(wù)，滿足企業(yè)的服 務(wù)器密集部署需求。機架式服務(wù)器較為小巧，易于擴展

44、，為現(xiàn)代企業(yè)提供了可專 用服務(wù)器、DNS 服務(wù)器以及 GPU 豐富的網(wǎng)絡(luò)存儲支持的功能服務(wù)器配置。聯(lián)想 刀片服務(wù)器是當(dāng)今市場上最先進的服務(wù)器，是市場的主力軍，密度比標(biāo)準(zhǔn)機架式 服務(wù)器部署高出 80%。聯(lián)想數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品類型豐富，打造多樣存儲解決方案。除服務(wù)器外，聯(lián)想數(shù)據(jù)中 心產(chǎn)品還包括存儲、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和融合架構(gòu)等。其中，存儲產(chǎn)品十分豐富，也是數(shù) 據(jù)中心業(yè)務(wù)營收的主要組成部分，統(tǒng)一存儲是一個可以支持基于文件的網(wǎng)絡(luò)附加 存儲（NAS）以及基于數(shù)據(jù)塊的 SAN 的網(wǎng)絡(luò)化的存儲架構(gòu)，可以在單一設(shè)備上運 行和管理文件和應(yīng)用程序；存儲軟件通過持續(xù)、穩(wěn)定、高效的軟件系統(tǒng)，與服務(wù) 器和存儲配合，實現(xiàn)企業(yè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)

45、7*24 小時不間斷運營。重點布局互聯(lián)網(wǎng)客戶，全球供應(yīng)鏈全面響應(yīng)客戶需求。聯(lián)想海外客戶占比 70%， 國內(nèi)客戶占比 30%。CSP 互聯(lián)網(wǎng)大客戶和傳統(tǒng)企業(yè)客戶是公司兩大客戶群體，互 聯(lián)網(wǎng)客戶為重點拓展方向。聯(lián)想可以提供綜合服務(wù)器，包括服務(wù)器本身、設(shè)計、 數(shù)據(jù)中心建設(shè)，以及后期的運營維護軟件打包形成解決方案，滿足互聯(lián)網(wǎng)大廠核 心需求。聯(lián)想擁有全球的供應(yīng)鏈和服務(wù)團隊，定制化和自主設(shè)計能力強，亞馬遜、 谷歌等全球前八大云計算廠商已有七家成為聯(lián)想客戶，將持續(xù)推動基礎(chǔ)設(shè)施方案 業(yè)務(wù)收入提升。加強內(nèi)部供應(yīng)，設(shè)立國內(nèi)研發(fā)生產(chǎn)。聯(lián)想在全球 180 多個國家有業(yè)務(wù)體系，國外 業(yè)務(wù)占主導(dǎo)地位，聯(lián)想服務(wù)器的研發(fā)生產(chǎn)

46、主要在海外布局，在美國研發(fā)并在墨西 哥工廠生產(chǎn)。2020 年，聯(lián)想開始加強服務(wù)器主板的內(nèi)部供應(yīng)，在國內(nèi)設(shè)立了服務(wù) 器生產(chǎn)和研發(fā)的基地，預(yù)計明年在深圳正式投產(chǎn)，為本地化提供便利。聯(lián)想服務(wù)器獲得國家級權(quán)威 NCTC 認證及業(yè)內(nèi)唯一 EAL4 認證，品質(zhì)可靠。隨著 數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，數(shù)據(jù)中心是各種云服務(wù)業(yè)務(wù)的技術(shù)支撐，應(yīng)用場景逐漸多樣化， 高性能、高可靠性、高安全性成為衡量服務(wù)器的重要指標(biāo)。聯(lián)想 ThinkServer TS80X 和 ThinkServer SR588 兩款服務(wù)器分別通過了中國電子計算機質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心 的 NCTC 認證，性能和功能技術(shù)指標(biāo)受到專業(yè)質(zhì)檢中心認可。同時，聯(lián)想服務(wù)器 獲

47、得業(yè)內(nèi)唯一 EAL4 認證，是安全保障的專項認證信息技術(shù)安全評估準(zhǔn)則的 第四評估等級，使開發(fā)人員從正確的安全工程中獲得最大限度的保證，安全可靠。 在服務(wù)器性能基準(zhǔn)測試和可靠性調(diào)查中,聯(lián)想服務(wù)器獲得 242 項世界紀(jì)錄,并連續(xù) 7 年獲 ITIC 全球可靠性調(diào)查最高紀(jì)錄,x86 服務(wù)器可靠性達到 99.999%。依托“全球化+本地化”戰(zhàn)略，定制化服務(wù)提供算力基礎(chǔ)設(shè)施?！笆奈濉币?guī)劃強 調(diào)加快數(shù)字化發(fā)展，建設(shè)數(shù)字中國，聯(lián)想以全球前沿技術(shù)結(jié)合本地創(chuàng)新“中國智 造”，可針對客戶個性化需求，提供高度定制化、具備成本優(yōu)勢和強大性能的算 力基礎(chǔ)設(shè)施。聯(lián)想新一代 ThinkSystem 服務(wù)器產(chǎn)品家族利用邊緣

48、-云端計算突破數(shù)據(jù)中心限制，采用基于英特爾 Ice Lake 平臺打造的第三代至強可擴展處理器，同 時滿足“碳中和”戰(zhàn)略指導(dǎo)，在保證計算能力的同時顯著降低能耗，精準(zhǔn)洞察客 戶需求。5、方案服務(wù)業(yè)務(wù)：引領(lǐng)公司智能化轉(zhuǎn)型軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)貢獻集團收入 8%，引領(lǐng)公司智能化轉(zhuǎn)型方向。2021 財年，公司 軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)營收達 49 億美元，同比增長 39%，占集團收入 8%。方案服務(wù)業(yè) 務(wù)主要包括附加服務(wù)、運維服務(wù)及智能解決方案。附加服務(wù)指的是附加于硬件之 上的保護服務(wù)，2021 財年同比提升 28%；運維服務(wù)即高度客制化的 IT 運維服務(wù)， 含設(shè)備及服務(wù)，2021 財年同比上升 78%；智能解決方案涉及智慧城市、智慧教育、 智能制造及智慧零售等，2021 財年同比增長 58%。由于業(yè)務(wù)性質(zhì)，方案服務(wù)業(yè)務(wù) 會產(chǎn)生一定的遞延收入，2021 財年全年遞延收入 22 億美元（yoy+32%），業(yè)務(wù)范 圍不斷擴大，未來收入確定性強。FY22Q1 公司方案服務(wù)業(yè)務(wù)收入 11.84 美元 (yoy+37.6%)，居所有事業(yè)群增速榜首。其中三大業(yè)務(wù)增速良好：支持業(yè)務(wù) （yoy+24%）、運維業(yè)務(wù)（yoy+64%）、行業(yè)解決方案（yoy+56%），運維