維生素C乙基醚項目投資管理方案

1、泓域/維生素C乙基醚項目投資管理方案維生素C乙基醚項目投資管理方案xx集團有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113436141 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113436141 h 4 HYPERLINK l _Toc113436142 二、 亞太區(qū)女性美白訴求日漸剛需，美白劑市場百花齊放 PAGEREF _Toc113436142 h 6 HYPERLINK l _Toc113436143 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113436143 h 8 HYPERLINK l _Toc113436144 四、 軟技術(shù)評估 PAG

2、EREF _Toc113436144 h 8 HYPERLINK l _Toc113436145 五、 工程設(shè)計方案評估 PAGEREF _Toc113436145 h 10 HYPERLINK l _Toc113436146 六、 技術(shù)條件評估概述 PAGEREF _Toc113436146 h 12 HYPERLINK l _Toc113436147 七、 生產(chǎn)建設(shè)條件評估概述 PAGEREF _Toc113436147 h 14 HYPERLINK l _Toc113436148 八、 燃料、動力供應(yīng)條件評估 PAGEREF _Toc113436148 h 15 HYPERLINK l

3、_Toc113436149 九、 項目其他生產(chǎn)條件評估 PAGEREF _Toc113436149 h 17 HYPERLINK l _Toc113436150 十、 財務(wù)外匯平衡表 PAGEREF _Toc113436150 h 18 HYPERLINK l _Toc113436151 十一、 基本財務(wù)報表預(yù)測 PAGEREF _Toc113436151 h 19 HYPERLINK l _Toc113436152 十二、 財務(wù)效益評估的程序 PAGEREF _Toc113436152 h 30 HYPERLINK l _Toc113436153 十三、 項目外匯效果分析 PAGEREF _

4、Toc113436153 h 32 HYPERLINK l _Toc113436154 十四、 投資項目市場預(yù)測原理 PAGEREF _Toc113436154 h 33 HYPERLINK l _Toc113436155 十五、 投資項目的市場預(yù)測方法 PAGEREF _Toc113436155 h 34 HYPERLINK l _Toc113436156 十六、 建設(shè)規(guī)模的確定方法 PAGEREF _Toc113436156 h 36 HYPERLINK l _Toc113436157 十七、 項目建設(shè)規(guī)模的概念 PAGEREF _Toc113436157 h 39 HYPERLINK l

5、 _Toc113436158 十八、 項目概況 PAGEREF _Toc113436158 h 40 HYPERLINK l _Toc113436159 十九、 經(jīng)濟效益評價 PAGEREF _Toc113436159 h 42 HYPERLINK l _Toc113436160 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113436160 h 42 HYPERLINK l _Toc113436161 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc113436161 h 43 HYPERLINK l _Toc113436162 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc113

6、436162 h 45 HYPERLINK l _Toc113436163 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113436163 h 47 HYPERLINK l _Toc113436164 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113436164 h 50 HYPERLINK l _Toc113436165 二十、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc113436165 h 51 HYPERLINK l _Toc113436166 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113436166 h 52 HYPERLINK l _Toc113436167 建設(shè)期利息估算表

7、 PAGEREF _Toc113436167 h 53 HYPERLINK l _Toc113436168 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113436168 h 55 HYPERLINK l _Toc113436169 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113436169 h 56 HYPERLINK l _Toc113436170 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113436170 h 57產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析實施工業(yè)強基戰(zhàn)略。圍繞新能源汽車、能源裝備、航空航天、機器人、電子信息等具有比較優(yōu)勢領(lǐng)域的“四基”發(fā)展需求，組織實施一批工業(yè)強基示范工程，支持全產(chǎn)業(yè)鏈

8、協(xié)同創(chuàng)新和聯(lián)合攻關(guān)。到2020年，力爭部分領(lǐng)域達到國際先進水平。節(jié)能與新能源汽車。繼續(xù)實施百萬輛汽車工程，突破整車控制、深度混合動力等關(guān)鍵技術(shù)，構(gòu)建整車制造、關(guān)鍵零配件、售后服務(wù)等完整產(chǎn)業(yè)鏈，打造全國自主品牌汽車和新能源汽車研發(fā)生產(chǎn)基地。到2020年，實現(xiàn)產(chǎn)值2500億元。航空。積極推進新舟60/600系列化、新舟700研制、運八民機改型、民用無人機研制和產(chǎn)業(yè)化，擴展Y20、C919、ARJ21、AG600等重大機型配套業(yè)務(wù)，帶動航空維修、航空客運、航空物流等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，建設(shè)全球最大的渦槳支線飛機研制生產(chǎn)基地。2020年，實現(xiàn)產(chǎn)值1000億元。航天。圍繞載人航天、探月工程、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航等國家重大

9、科技專項，研制新一代無毒、無污染、高性能和低成本航天運載動力，構(gòu)建衛(wèi)星移動通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感等產(chǎn)業(yè)鏈，打造國內(nèi)領(lǐng)先的衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。到2020年，實現(xiàn)產(chǎn)值500億元。能源裝備。推進輸變（配）電、油氣鉆采輸送、煤炭采選等傳統(tǒng)裝備提質(zhì)增效，做大做強風(fēng)電、地?zé)?、核電、氫燃料電池和新型儲能裝置等新興裝備。加快能源互聯(lián)網(wǎng)、智能電網(wǎng)技術(shù)和設(shè)備研發(fā)，推進特（超）高壓輸配電設(shè)備集成化。推進大型高效能量回收系統(tǒng)關(guān)聯(lián)技術(shù)及成套機組的開發(fā)利用。高檔數(shù)控機床與工業(yè)機器人。積極發(fā)展高精、高速、高效、柔性數(shù)控機床，突破智能數(shù)控系統(tǒng)、在線遠程診斷等先進技術(shù)。加快掌握機器人關(guān)鍵零部件技術(shù)，推動成果產(chǎn)業(yè)化，擴大應(yīng)用范

10、圍應(yīng)用。到2020年，實現(xiàn)產(chǎn)值500億元。軌道交通裝備。提高整車設(shè)計制造與試驗驗證能力，加快關(guān)鍵系統(tǒng)與核心零部件開發(fā)，加強列車控制系統(tǒng)的自主研發(fā)和工程化應(yīng)用。重點發(fā)展網(wǎng)絡(luò)控制系統(tǒng)、牽引傳動系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、市域快軌信號系統(tǒng)、碳化硅IGBT芯片、高功率密度電機等。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)機械。積極引進龍頭企業(yè)，提升高端整機、關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)化水平及研發(fā)檢測能力，突破大型發(fā)動機電控系統(tǒng)，高性能大型穿鑿機械驅(qū)動、液壓系統(tǒng)等技術(shù)，重點發(fā)展大喂入量谷物聯(lián)合收割機、智能化精密播種機、中高端糧食烘干機、秸稈收獲機械等。推進制造業(yè)智能化。實施智能裝備創(chuàng)新發(fā)展和應(yīng)用示范工程，積極發(fā)展智能控制系統(tǒng)、智能儀器儀表、精密工模具。推廣應(yīng)用

11、精密成型、智能數(shù)控等加工裝備和柔性制造、敏捷制造等先進技術(shù)，推動制造向柔性、智能、精細、綠色轉(zhuǎn)變。到2020年，智能裝備占比超過50%。亞太區(qū)女性美白訴求日漸剛需，美白劑市場百花齊放決定膚色深淺主要因素是皮膚黑色素含量及其分布情況，而皮膚內(nèi)的黑色素由黑色素細胞分泌形成。在人體皮膚中，黑色素細胞位于表皮的基底層，產(chǎn)生黑色素后傳遞給周圍的角質(zhì)形成細胞。黑色素在黑色素細胞內(nèi)的形成機制為：細胞中的酪氨酸在酪氨酸酶的作用下羥化為3,4-二羥基苯丙氨酸，即多巴，再經(jīng)酪氨酸酶的氧化，形成多巴醌，從多巴醌開始，將通過兩條不同的途徑生成兩種人體黑色素，根據(jù)是否溶于堿性溶劑分為真黑色素與褐黑色素。黑色素在皮膚基底

12、層黑色素細胞中形成以后，其生命周期還包括遷移、代謝、降解和排出等一系列復(fù)雜過程。目前美白劑成分大多作用于黑色素生成、轉(zhuǎn)運和代謝環(huán)節(jié)，具體作用機制可以分為：1）抑制酪氨酸酶和多巴色素互變酶的酶活性以減少黑色素生成；如熊果苷、煙酰胺、光甘草定、苯乙基間苯二酚等。2）通過強還原劑作用將黑色素轉(zhuǎn)化成無色的前體物質(zhì)減少色素沉著；如維生素C及其衍生物等。3）加速角質(zhì)細胞中黑色素向角質(zhì)層方向轉(zhuǎn)移，同時促進皮膚角質(zhì)層的代謝，如水楊酸、果酸、羥基乙酸等促進表皮代謝，煙酰胺也可通過加快角質(zhì)細胞的更新速度從而實現(xiàn)黑色素代謝加速。4）減少自由基、炎癥因子、紫外線等外源性因素對黑色素形成過程的影響，如傳明酸、甲氧基水楊

13、酸鉀、紅沒藥醇等。由于美白類產(chǎn)品風(fēng)險程度相對較高，在我國化妝品監(jiān)督管理條例明確其屬于特殊化妝品范疇并實行注冊管理。我國美白劑清單目前正處于籌備起草階段，根據(jù)國家藥監(jiān)局披露，在我國及日本、韓國化妝品中常用的美白劑包括：維生素C及其衍生物（包括抗壞血酸葡糖苷、維生素C乙基醚、抗壞血酸磷酸酯鎂等）、熊果苷、煙酰胺、光甘草定、苯乙基間苯二酚、傳明酸、甲氧基水楊酸鉀、紅沒藥醇等。在女性消費者中，對肌膚白皙的追求也是使用化妝品的重要訴求之一，尤其對于亞太區(qū)女性消費者而言。根據(jù)Grandviewresearch數(shù)據(jù)，預(yù)計全球美白亮膚產(chǎn)品市場規(guī)模由18年的80億美元增長至25年的137億美元（19-25年CA

14、GR為7.4%），其中預(yù)計亞太地區(qū)占據(jù)全球90%的市場份額。根據(jù)QYR數(shù)據(jù)，2021年全球皮膚美白劑市場規(guī)模大約為91億美元，預(yù)計2028年將達到125億美元，2022-2028年復(fù)合增速為4.6%。全球皮膚美白劑頭部需求方主要包括第一梯隊的LOreal、P&G、Shiseido、Unilever；第二梯隊Beiersdorf、EsteeLauder、Clarins、AmorePacific等。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)

15、務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。軟技術(shù)評估（一）軟技術(shù)評估的含義隨著經(jīng)

16、濟活動中的軟技術(shù)交流越來越頻繁，軟技術(shù)轉(zhuǎn)讓活動也變得十分普遍，而軟技術(shù)評估就是為了使軟技術(shù)能夠以合理的價格轉(zhuǎn)讓或引進，并提高項目的整體效益的活動。軟技術(shù)的轉(zhuǎn)讓活動主要包括工業(yè)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓（如專利權(quán)、商標權(quán)）、技術(shù)服務(wù)性的轉(zhuǎn)讓（如工程合同、技術(shù)援助等）、銷售方面的軟技術(shù)轉(zhuǎn)讓（如專門營銷）等。一方面，通過國際上軟技術(shù)的轉(zhuǎn)讓，我國能夠得到并掌握先進的手段，從而推廣到經(jīng)濟建設(shè)中去，推動了國民經(jīng)濟的發(fā)展。另一方面，對軟件技術(shù)的引進及其評估也會提高項目的整體效益。因此，在項目評估中加強對軟技術(shù)轉(zhuǎn)讓的評估工作，具有重要的現(xiàn)實意義。（二）軟技術(shù)評估的特點軟技術(shù)評估相較于硬件技術(shù)而言具有一定難度，這是由軟技術(shù)

17、本身具備的特點決定的。首先，同硬件技術(shù)相比，軟技術(shù)具有無形性，看不見也摸不著，這就導(dǎo)致交易的雙方往往對其估價相差很大，也給兩方協(xié)商談判增加了難度；其次，軟技術(shù)轉(zhuǎn)讓普遍具有不等價交換的特點，即其計價不取決于它的成本，而是取決于它能給使用者帶來的收益，即軟技術(shù)使用方實施該項技術(shù)后所能取得的總利潤額。但與此同時，軟技術(shù)所能提供的經(jīng)濟效益往往具有很大的不確定性，這主要是因為軟技術(shù)往往還不太成熟，其使用效果難以單獨計量，必須和其他資源一起使用才能發(fā)揮作用。這種不確定性也增加了軟技術(shù)轉(zhuǎn)讓定價的難度。（三）軟技術(shù)評估的內(nèi)容軟技術(shù)評估包括專利權(quán)評估、專有技術(shù)評估、技術(shù)幫助評估、商譽標準評估、特種經(jīng)營權(quán)評估、版

18、權(quán)轉(zhuǎn)讓評估、計算機軟件評估、集成電路布圖設(shè)計評估及土地使用權(quán)評估。項目建設(shè)生產(chǎn)活動的進行，不僅要靠各種專業(yè)技術(shù)和設(shè)備支持，還要靠各種工程設(shè)計方案來保證項目工程的建設(shè)。具體而言，對工程設(shè)計方案的評估主要包括三個步驟：對總平面布置方案的評估、建筑工程方案的評估及對施工組織總設(shè)計的評估。工程設(shè)計方案評估（一）總平面布置方案評估總平面布置是指建設(shè)場地內(nèi)各功能區(qū)之間、各建筑物之間及各種通道之間的平面位置關(guān)系。總平面布置方案的設(shè)計要綜合考慮生產(chǎn)工藝流程、交通運輸條件及施工和管理等因素。在對總平面布置方案進行評估時，我們重點考慮以下內(nèi)容：（1）要滿足生產(chǎn)工藝的要求，保證工藝流程順暢，使用方便；（2）符合土地

19、管理、城市規(guī)劃及環(huán)境保護的要求，對散發(fā)粉塵、水霧、酸霧、有害氣體的廠房、倉庫、儲罐或堆場，應(yīng)布置在常年最小頻率風(fēng)向的上風(fēng)側(cè)；（3）布置緊湊，滿足場內(nèi)外運輸?shù)囊?，考察運輸路線的走向是否符合最短距離原則：（4）注意節(jié)約用地、節(jié)約投資、經(jīng)濟合理，盡量考慮多層廠房和聯(lián)合廠房等合并建筑，在考慮后期發(fā)展余地時，要避免過早占用大片土地。（二）具體工程設(shè)計方案評估在評估論證工程總體布局合理性的基礎(chǔ)上，我們需要對每項工程的設(shè)計方案的合理性進行評估。工程設(shè)計方案一般包括如下內(nèi)容：（1）地基工程，如對項目建設(shè)場地的平整、地基的處理等；（2）一般土建工程，一般包括廠房、倉庫、生活服務(wù)設(shè)施的建筑物工程，礦井、鐵路、水

20、塔等構(gòu)筑物工程，各種設(shè)備基礎(chǔ)工程，水利工程及其他特殊工程；（3）管道工程，如蒸汽、煤氣等的管道工程；（4）衛(wèi)生工程，主要是指排水工程、采暖工程和通風(fēng)工程等；（5）電氣及照明工程，包括線路架設(shè)工程、照明線路的安裝工程等。（三）施工組織總設(shè)計評估施工組織總設(shè)計師對工程從施工準備開始，經(jīng)過工程施工、設(shè)備安裝，直到試生產(chǎn)的整個施工過程的規(guī)劃與組織安排。其基本內(nèi)容主要由四個部分組成：施工方案、施工進度計劃、建設(shè)材料供應(yīng)計劃、施工總平面圖。對施工組織設(shè)計的分析與評估的目的，主要是確保工程建設(shè)建立在切實可行的基礎(chǔ)上，保證項目按期、保質(zhì)、保量地完成。技術(shù)條件評估概述（一）技術(shù)條件評估的含義項目技術(shù)條件評估是可

21、行性研究中的重要環(huán)節(jié)，是進行項目經(jīng)濟效益評價的前提條件。具體而言，項目技術(shù)條件評估是對投資項目所采取的生產(chǎn)工藝、選用的設(shè)備及技術(shù)措施等技術(shù)方案和設(shè)計方案進行的分析評價。在項目評估中，在項目建設(shè)必要性和生產(chǎn)建設(shè)條件評估的基礎(chǔ)上，我們必須對項目的技術(shù)方案和設(shè)計方案進行分析、評價，才能達到保證產(chǎn)品質(zhì)量，提高勞動生產(chǎn)率，增強項目產(chǎn)品在市場上的競爭能力，確保項目效益實現(xiàn)的目的。需要注意的是，項目技術(shù)條件評估是在項目可行性研究的基礎(chǔ)上，客觀、公正地進一步審查、分析與評價可行性研究報告推薦的技術(shù)方案和設(shè)計方案的可靠性和合理性，而不是對可行性研究的簡單重復(fù)，更不是代替設(shè)計單位或咨詢部門為項目所做的方案論證。（

22、二）技術(shù)條件評估的相關(guān)概念1、技術(shù)技術(shù)是系統(tǒng)的科學(xué)知識、成熟的實踐經(jīng)驗和操作技藝綜合在一起形成的一種從事生產(chǎn)的專門學(xué)問和技能、為實現(xiàn)一定目標所選擇的工藝技術(shù)方法，以及為落實工藝技術(shù)方法而采用的物質(zhì)手段。它包括三個方面的內(nèi)容：為完成某種目的的科學(xué)知識和技能，為實現(xiàn)一定目標所選擇的工藝技術(shù)方法，為落實工藝技術(shù)方法而采取的物質(zhì)手段。按表現(xiàn)形式技術(shù)可分為有形技術(shù)（如工藝圖紙、廠房設(shè)備等）和無形技術(shù)（如人的知識、經(jīng)驗、技能等）。2、技術(shù)條件技術(shù)條件主要是指以項目工藝技術(shù)和設(shè)備為基礎(chǔ)的技術(shù)方案及其與它相適應(yīng)的設(shè)計方案。3、技術(shù)條件評估技術(shù)條件評估是一種技術(shù)政策研究，系統(tǒng)地考察了一種技術(shù)的引人擴散可能產(chǎn)生的

23、社會影響，尤其是那些非預(yù)期的、間接的、滯后的負面效果。技術(shù)評估的目的是趨利避害。一個投資項目的經(jīng)濟效益和社會效益都是在既定的項目設(shè)計、工藝、設(shè)備方案等前提下取得的。因此，只有在技術(shù)上被認為是可行的投資項目，我們才有必要進行財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。（三）技術(shù)條件評估的主要內(nèi)容技術(shù)條件評估包括技術(shù)總體評估、工藝方案及設(shè)備條件評估、軟技術(shù)條件評估、工程設(shè)計方案評估等。生產(chǎn)建設(shè)條件評估概述（一）生產(chǎn)建設(shè)條件評估的必要性一個投資項目在經(jīng)過建設(shè)必要性評估之后，對必要性能否成為現(xiàn)實，即項目實施的可能性，還需進一步研究并加以論證。對項目生產(chǎn)建設(shè)條件進行評估，實際上就是對項目實施的可能性進行預(yù)評。生產(chǎn)建設(shè)條件評

24、估在項目評估中占有極其重要的地位。首先，項目生產(chǎn)建設(shè)條件評估可以驗證投資項目生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品方案的可能性與合理性；其次，做好項目生產(chǎn)建設(shè)條件審查、分析和評價工作，對縮短建設(shè)工期、降低工程造價、保證項目順利建成、投產(chǎn)和正常生產(chǎn)經(jīng)營、充分發(fā)揮設(shè)計生產(chǎn)能力、提高投資效益都起著十分重要的促進作用。因此，生產(chǎn)建設(shè)條件評估對于項目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營是十分必要的。（二）生產(chǎn)建設(shè)條件評估的主要內(nèi)容投資項目的生產(chǎn)建設(shè)條件評估，是審查、分析和評價擬建項目是否具備建設(shè)施工條件和生產(chǎn)經(jīng)營條件，即對項目能否順利建成、能否投產(chǎn)和項目投產(chǎn)后能否順利生產(chǎn)經(jīng)營的可靠性進行的技術(shù)經(jīng)濟論證工作。對于不同的項目來說，其性質(zhì)、類型及生產(chǎn)規(guī)模

25、的不同都決定了其對生產(chǎn)建設(shè)條件有不同的需求。因此，針對每個具體的項目，我們應(yīng)依據(jù)一定的評價標準從各個方面分析評估其生產(chǎn)建設(shè)條件是否滿足需求。項目的生產(chǎn)條件的評估包括自然資源條件評估、原材料供應(yīng)條件評估、燃料及動力供應(yīng)條件評估、交通運輸和通信條件評估、外部協(xié)作配套條件評估及勞動力資源條件評估。項目的建設(shè)條件評估包括項目的廠址條件評估、環(huán)境影響評估、安全防護條件評估。燃料、動力供應(yīng)條件評估燃料和動力是項目建設(shè)與正常生產(chǎn)中極其重要的物質(zhì)條件和保證。燃料主要包括煤、石油和天然氣等；動力主要包括電、水、壓縮空氣、蒸汽、氧氣及各種惰性氣體。燃料、動力供應(yīng)條件評估主要包括以下內(nèi)容：（1）分析和評價燃料供應(yīng)條

26、件項目所需燃料的需求量能否得到滿足，首先要依據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)過程、成本、質(zhì)量、區(qū)域環(huán)境對所用燃料的要求，選擇燃料種類。其次要分析燃料供應(yīng)政策、供應(yīng)數(shù)量、質(zhì)量、來源及供應(yīng)方式。如果是消耗大宗燃料的項目，我們還要落實燃料的運輸及儲存設(shè)施，合理選擇燃料供應(yīng)來源和品種、數(shù)量、質(zhì)量及運輸和倉儲條件等。至于選擇何種燃料比較合理，主要應(yīng)分析所選燃料對生產(chǎn)布局、生產(chǎn)過程、產(chǎn)品成本、產(chǎn)品質(zhì)量及環(huán)保等的影響情況。（2）要計算項目生產(chǎn)和建設(shè)所需用水量、供水價格對成本的影響，分析項目對水源和水質(zhì)的要求；分析是否有節(jié)水的循環(huán)設(shè)施、污水凈化設(shè)施，并估算水源、供水泵站及管網(wǎng)等供水設(shè)施的費用。我們主要分析項目生產(chǎn)建設(shè)過程中的原料用

27、水、工業(yè)用水、鍋爐用水、冷卻用水和生活用水等的用水量、水質(zhì)要求、水源地及其供應(yīng)設(shè)施和條件。（3）分析和評價供電條件。電力是工業(yè)生產(chǎn)的主要動力，對于耗電量大而又要求連續(xù)生產(chǎn)的工業(yè)項目（如軋鋼項目），我們需要分析估算項目最大用電量、高峰負荷、備用量、供電來源，要按生產(chǎn)工藝要求計算日耗電量、年耗電量及對產(chǎn)品成本的影響，還需計算變電所、輸電線路及自備電廠的功率及其投資，要盡可能保證動力供應(yīng)的穩(wěn)定性；調(diào)查分析項目所在地區(qū)的電力供應(yīng)情況及能否保證項目生產(chǎn)建設(shè)的穩(wěn)定用電，還應(yīng)對建設(shè)變電站、高壓輸電線路和自備電廠的可能性和可行性進行分析并做出結(jié)論。（4）分析和評價其他動力供應(yīng)條件。在評估時，我們要對產(chǎn)品生產(chǎn)中

28、所需的其他動力（如蒸汽、煤氣等）的總需要量進行測算，并分析其對產(chǎn)品成本的影響，分析自備設(shè)施投資、規(guī)模及設(shè)備選型、管網(wǎng)布置的合理性；對項目生產(chǎn)建設(shè)中所需的壓縮空氣、蒸汽、氧氣、情性氣體在分析需求數(shù)量、質(zhì)量的基礎(chǔ)上，著重研究其生產(chǎn)方法、供應(yīng)方式或協(xié)作配合要求等。項目其他生產(chǎn)條件評估（一）外部協(xié)作配套條件在社會化大分工的現(xiàn)代社會，一個企業(yè)通常不會親自包攬項目的所有環(huán)節(jié)，在項目選址、自然資源勘探、交通與通信設(shè)施維護及銷售等全部工作中，企業(yè)只承擔(dān)這其中的某一個環(huán)節(jié)。參與產(chǎn)品生產(chǎn)每個環(huán)節(jié)的各個企業(yè)形成了一條產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)鏈上的各個企業(yè)相互聯(lián)系、相互制約。為項目生產(chǎn)提供半成品、零部件和包裝物的是上游企業(yè)，將原

29、材料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的是下游企業(yè)，除此之外，還有為項目建設(shè)提供電力、交通運輸及通信等設(shè)施維護的企業(yè)。這些企業(yè)共同構(gòu)成了項目的外部協(xié)作配套條件。對于上游協(xié)作企業(yè)，評估人員主要調(diào)查協(xié)作企業(yè)對項目所需零部件、半成品、包裝品的供應(yīng)能力、規(guī)格型號、交貨期和運輸條件，以及協(xié)作廠的地址及技術(shù)力量，從而分析協(xié)作企業(yè)的保證程度。此外，還要分析協(xié)作企業(yè)提供的貨物的質(zhì)量、價格、運輸費用對項目產(chǎn)品質(zhì)量和成本的影響。而對于下游協(xié)作企業(yè)，評估人員應(yīng)在分析產(chǎn)品需求時考慮本項目與下游企業(yè)的配套問題，最好與其簽訂購銷合同，把供需關(guān)系固定下來，使產(chǎn)品能順利售出。（二）同步建設(shè)條件項目的同步建設(shè)條件是指項目在生產(chǎn)技術(shù)及生產(chǎn)進度方面與其上

30、、下游企業(yè)的配合和協(xié)調(diào)程度。一方面，建設(shè)應(yīng)保證產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)生產(chǎn)進度互相銜接，不浪費時間，保證生產(chǎn)建設(shè)的高效。另一方面，建設(shè)應(yīng)在技術(shù)和設(shè)備條件上相適應(yīng)。（三）人力資源條件人力資源是指項目生產(chǎn)建設(shè)過程中的各種工人、設(shè)計師、工程師及管理人員等勞動力。這些勞動力的數(shù)量、質(zhì)量、能力等決定了一個企業(yè)人力資源條件的優(yōu)劣。對于知識密集型項目，人力資源對其技術(shù)能力的影響更明顯，甚至直接決定了其創(chuàng)新能力。比如，華為作為一家創(chuàng)新型高科技企業(yè)，在人力資源上具有相當(dāng)大的投入。人力資源條件評價要注意以下幾點：（1）審查分析項目所需各類人員的數(shù)量、素質(zhì)和技能；（2）審查分析項目所需各類人員的來源是否得到保證，不符合要求的

31、人員的培訓(xùn)手段是否落實；（3）分析各類人力成本。財務(wù)外匯平衡表外匯平衡表是指專門反映項目計算期內(nèi)各年外匯收支及余缺程度的一種報表。該表可用于外匯平衡分析，適用于有外匯收支的項目財務(wù)數(shù)據(jù)分析。外匯平衡表由外匯來源、外匯運用和外匯余缺額三部分構(gòu)成。外匯來源包括產(chǎn)品外銷的外匯收入、外匯貸款和自籌外匯等，自籌外匯包括在其他外匯收入項目中。外匯運用主要是進行投資、進口原料及零部件、支付技術(shù)轉(zhuǎn)讓費和清償外匯借款本息及其他外匯支出。外匯余缺額直接反映了項目計算期內(nèi)外匯平衡程度。對于外匯不能平衡的項目，企業(yè)應(yīng)根據(jù)外匯余缺程度提出具體解決方案?；矩攧?wù)報表預(yù)測（一）財務(wù)預(yù)測方法財務(wù)預(yù)測使用的方法一般為銷售百分比

32、法。預(yù)測的時間范圍涉及預(yù)測基期和預(yù)測期?；谑侵缸鳛轭A(yù)測基礎(chǔ)的時期，通常是預(yù)測工作的上一年度。確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)庫，另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。通過分析歷史財務(wù)報表，如果上年財務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，我們則以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；如果上年財務(wù)數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，我們就應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，使之適合未來情況。預(yù)測期數(shù)據(jù)按計劃期的長短確定，一般為35年，通常不超過10年。任何方法都是建立在一定的假設(shè)基礎(chǔ)上的，銷售百分比法也不例外。歸納起來，銷售百分比法的假設(shè)條件有以下幾個：（1）資產(chǎn)負債表的各項目可以劃分為敏感項目與非敏感項目。凡是隨銷售變動而變動并呈現(xiàn)一

33、定比例關(guān)系的項目，稱為敏感項目；凡不隨銷售變動而變動的項目，稱為非敏感項目。敏感項目在短時期內(nèi)隨銷售的變動而發(fā)生比例變動，其隱含的前提是：現(xiàn)有的資產(chǎn)負債水平對現(xiàn)在的銷售是最優(yōu)的，即所有的生產(chǎn)能力已經(jīng)被全部使用。這個條件直接影響敏感項目的確定。例如，只有當(dāng)固定資產(chǎn)利用率已經(jīng)達到最優(yōu)狀態(tài)，產(chǎn)銷量的增加將導(dǎo)致機器設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)的增加，此時固定資產(chǎn)凈值才應(yīng)被列為敏感資產(chǎn)；如果當(dāng)前固定資產(chǎn)的利用率并不完全，則在一定范圍內(nèi)的產(chǎn)量增加就不需要增加固定資產(chǎn)的投入，此時固定資產(chǎn)凈值不應(yīng)被列為敏感項目。（2）敏感項目與銷售額之間呈正比例關(guān)系。這一假設(shè)又包含兩方面意義：一是線性假設(shè)，即敏感項目與銷售額之間為正

34、相關(guān)；二是直線過原點，即銷售額為零時，項目的初始值也為零。這一假設(shè)與現(xiàn)實的經(jīng)濟生活不相符，比如現(xiàn)金的持有動機除了與銷售有關(guān)的交易動機外，還包括投機動機和預(yù)防動機，所以即使銷售額為零也應(yīng)持有一部分現(xiàn)金。又如存貨應(yīng)留有一定數(shù)量的安全庫存以應(yīng)付意外情況，這也導(dǎo)致存貨與銷售額并不總呈現(xiàn)正比例關(guān)系。（3）基期與預(yù)測期的情況基本不變。這一假設(shè)包含三重含義：一是基期與預(yù)測期的敏感項目和非敏感項目的劃分不變；二是敏感項目與銷售額之間呈固定比例，或稱比例不變；三是銷售結(jié)構(gòu)和價格水平與基期相比基本不變。由于實際經(jīng)濟情況總是處于不斷變動之中，基期與預(yù)測期的情況不可能一成不變。一般來說，各個項目的利用不可能同時達到最

35、優(yōu)，所以基期與預(yù)測期的敏感項目與非敏感項目的劃分會發(fā)生一定的變化，同樣，敏感項目與銷售額的比例也可能發(fā)生變化。（4）企業(yè)的內(nèi)部資金來源僅包括留用利潤，或者說，企業(yè)當(dāng)期計提的折舊在當(dāng)期全部用來更新固定資產(chǎn)。但是，企業(yè)固定資產(chǎn)的更新是有一定周期的，各期計提的折舊在未使用以前可以作為內(nèi)部資金來源使用，與之類似的還有無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷費用。（5）銷售預(yù)測比較準確。銷售預(yù)測是銷售百分比法應(yīng)用的重要前提之一，只有銷售預(yù)測準確，我們才能比較準確地預(yù)測資金需要量。但是，產(chǎn)品的銷售受市場供求、同業(yè)競爭及國家宏觀經(jīng)濟政策等的影響，銷售預(yù)測不可能是一個準確的數(shù)值。（二）預(yù)計資產(chǎn)負債表1、資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是

36、反映企業(yè)在某一特定日期全部資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益情況的會計報表，是企業(yè)經(jīng)營活動的靜態(tài)體現(xiàn)，根據(jù)“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”這一平衡公式，依照一定的分類標準和一定的次序，將某一特定日期的資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的具體項目予以適當(dāng)?shù)呐帕芯幹贫?。它表明?quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。它是一張揭示企業(yè)在一定時點財務(wù)狀況的靜態(tài)報表。資產(chǎn)負債表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的“資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)賬、分類賬、試算、調(diào)整等會計程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準，濃縮成一張報表。其報表功用

37、除了企業(yè)內(nèi)部除錯、顯現(xiàn)經(jīng)營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者在最短時間了解企業(yè)經(jīng)營狀況。資產(chǎn)負債表的作用如下：（1）反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況，分析企業(yè)在某一日期所擁有的經(jīng)濟資源及其分布情況，可以揭示公司的資產(chǎn)及其分布結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)方面，我們可以了解公司在銀行的存款及變現(xiàn)能力，掌握資產(chǎn)的實際流動性與質(zhì)量；長期投資方面，我們掌握公司從事的是實業(yè)投資還是股權(quán)債權(quán)投資及是否存在新的利潤增長點或潛在風(fēng)險；通過了解固定資產(chǎn)工程物資與在建工程及與同期比較，我們可以掌握固定資產(chǎn)消長趨勢；通過了解無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)，我們可以掌握公司資產(chǎn)潛質(zhì)。（2）可以反映企業(yè)某一日期的負債總額及其結(jié)構(gòu)，揭示公司的資產(chǎn)來源及其

38、構(gòu)成。根據(jù)資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益之間的關(guān)系，如果公司負債比重高，相應(yīng)的所有者權(quán)益即凈資產(chǎn)就低，說明主要靠債務(wù)“撐大”了資產(chǎn)總額，真正屬于公司自己的財產(chǎn)（所有者權(quán)益）不多。我們還可進一步分析流動負債與長期負債，如果短期負債多，若對應(yīng)的流動資產(chǎn)中貨幣資金與短期投資凈額與應(yīng)收票據(jù)、股利、利息等可變現(xiàn)總額低于流動負債，說明公司不但還債壓力較大，而且借來的錢成了被他人占用的應(yīng)收賬款與滯銷的存貨，反映了企業(yè)經(jīng)營不善、產(chǎn)品銷路不好、資金周轉(zhuǎn)不靈。（3）可以反映企業(yè)所有者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)有投資者在企業(yè)投資總額中所占的份額。實收資本和留存收益是所有者權(quán)益的重要內(nèi)容，反映了企業(yè)投資者對企業(yè)的初始投入和資本累

39、計的多少，也反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)實力，有助于報表使用者分析、預(yù)測企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營安全程度和抗風(fēng)險的能力。（4）可以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的長期償債能力和資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的長期償債能力主要指企業(yè)以全部資產(chǎn)清償全部負債的能力。一般認為資產(chǎn)越多，負債越少，其長期償債能力越強；反之，若資不抵債，則企業(yè)缺乏長期償債能力。資不抵債往往由企業(yè)長期虧損、蝕耗資產(chǎn)引起，還可能是舉債過多所致。所以，企業(yè)的長期償債能力一方面取決于它的獲利能力，另一方面取決于它的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)通常指企業(yè)權(quán)益總額中負債與所有者權(quán)益，負債中流動負債與長期負債，所有者權(quán)益中投入資本與留存收益或普通股與優(yōu)先股的關(guān)系。負債與所有者權(quán)益的數(shù)額

40、表明企業(yè)所支配的資產(chǎn)有多少為債權(quán)人提供，又有多少為所有者提供。這兩者的比例關(guān)系，既影響債權(quán)人和所有者的利益分配，又牽涉?zhèn)鶛?quán)人和所有者投資的相對風(fēng)險，以及企業(yè)的長期償債能力。資產(chǎn)負債表為管理部門和債權(quán)人信貸決策提供重要的依據(jù)。2、預(yù)計資產(chǎn)負債表編制程序預(yù)計資產(chǎn)負債表是依據(jù)當(dāng)前的實際資產(chǎn)負債表和全面預(yù)算中的其他預(yù)算所提供的資料編制而成的總括性預(yù)算表格，可以反映企業(yè)預(yù)算期末的財務(wù)狀況。編制預(yù)計資產(chǎn)負債表的程序如下：（1）區(qū)分敏感項目與非敏感項目（針對資產(chǎn)負債表項目）。所謂敏感項目是指直接隨銷售額變動的資產(chǎn)、負債項目，如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付費用等項目。所謂非敏感項目是指不隨銷售額變動的資產(chǎn)、負債

41、項目，如固定資產(chǎn)、對外投資、短期借款、長期負債、實收資本、留存收益等項目。（2）計算敏感項目的銷售百分比=基期敏感項目/基期銷售收入。（3）計算預(yù)計資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益。預(yù)計資產(chǎn)：非敏感資產(chǎn)不變，敏感資產(chǎn)=預(yù)計銷售收入x敏感資產(chǎn)銷售百分比。預(yù)計負債：非敏感負債不變，敏感負債=預(yù)計銷售收入x敏感負債銷售百分比。預(yù)計所有者權(quán)益：實收資本不變，留存收益=基期數(shù)+增加留存收益。（4）預(yù)算需從外部追加資金=預(yù)計資產(chǎn)預(yù)計負債預(yù)計所有者權(quán)益。（三）預(yù)計現(xiàn)金流量表1、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是財務(wù)報表的三個基本報告之一，所表達的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一家機構(gòu)的現(xiàn)金的增減變動情形。作為一個分析的工

42、具，現(xiàn)金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。它是反映一家公司在一定時期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負債表和利潤表相一致?，F(xiàn)金流量表可以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對于評價企業(yè)的實現(xiàn)利潤、財務(wù)狀況及財務(wù)管理，要比傳統(tǒng)的利潤表提供更好的基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量表提供了一家公司經(jīng)營是否健康的證據(jù)。如果一家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，從而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給出了一個警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支出?，F(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法

43、永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內(nèi)在的發(fā)展問題。一個正常經(jīng)營的企業(yè)，在創(chuàng)造利潤的同時，還應(yīng)創(chuàng)造現(xiàn)金收益，通過對現(xiàn)金流入來源分析，就可以對創(chuàng)造現(xiàn)金能力做出評價，并可對企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力做出預(yù)測?，F(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對企業(yè)償債能力和支付能力做出更可靠、更穩(wěn)健的評價。企業(yè)的凈利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)被計算出來的，而現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。通過對現(xiàn)金流量和凈利潤的比較分析，我們可以對收益的質(zhì)量做出評價。投資活動是企業(yè)將一部分財力投入某一對象，以謀取更多收益的一種行為，籌資活動是企業(yè)根據(jù)財力的需求，進行直接或間接融資的一種行為，企業(yè)的投資和籌資活動和企

44、業(yè)的經(jīng)營活動密切相關(guān)，因此，對于現(xiàn)金流量中所揭示的投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出信息，我們可以結(jié)合經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息和企業(yè)凈收益進行具體分析，從而對企業(yè)的投資活動和籌資活動做出評價。2、預(yù)計現(xiàn)金流量表預(yù)計現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的一種財務(wù)預(yù)算。它是從現(xiàn)金的流入和流出兩個方面，揭示企業(yè)一定期間經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。預(yù)計現(xiàn)金流量表是按照現(xiàn)金流量表主要項目內(nèi)容和格式編制的反映企業(yè)預(yù)算期內(nèi)一切現(xiàn)金收支及其結(jié)果的預(yù)算。它以業(yè)務(wù)預(yù)算、資本預(yù)算和籌資預(yù)算為基礎(chǔ)，是其他預(yù)算有關(guān)現(xiàn)金的匯總，主要作為企業(yè)資金頭寸調(diào)控管理的依據(jù)，是企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)

45、營的基本保障預(yù)算。編制預(yù)計現(xiàn)金流量表可以彌補編制現(xiàn)金預(yù)算的不足，有利于了解計劃期內(nèi)企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)狀況和企業(yè)經(jīng)營能力，而且能突出表現(xiàn)一些長期的資金籌集與使用的方案對計劃期內(nèi)企業(yè)的影響。預(yù)計現(xiàn)金流量表的編制以銷售收入的收現(xiàn)數(shù)為起算點，然后分別列出其他收入與費用項目的收現(xiàn)數(shù)，付現(xiàn)數(shù)，以直接反映最終的現(xiàn)金凈流量。（四）預(yù)計利潤表1、利潤表利潤表是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的報表。利用利潤表，我們可以評價一個企業(yè)的經(jīng)營成果和投資效率，分析企業(yè)的盈利能力及未來一定時期的盈利趨勢。利潤表屬于動態(tài)報表。利潤表反映的會計信息，可以用來評價一個企業(yè)的經(jīng)營效率和經(jīng)營成果，評估投資的價值和報酬，進而衡量一個企業(yè)在經(jīng)

46、營管理上的成功程度。具體來說有以下幾個方面的作用：（1）利潤表可作為經(jīng)營成果的分配依據(jù)。利潤表反映企業(yè)在一定期間的營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)費用、各項期間費用和營業(yè)外收支等項目，我們據(jù)此最終計算出利潤綜合指標。利潤表上的數(shù)據(jù)直接影響許多相關(guān)集團的利益，如國家的稅收收入、管理人員的獎金、職工的工資與其他報酬、股東的股利等。正是由于這方面的作用，利潤表的地位曾經(jīng)超過資產(chǎn)負債表，成為最重要的財務(wù)報表。（2）利潤表能綜合反映生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個方面，可以有助于考核企業(yè)經(jīng)營管理人員的工作業(yè)績。企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營、投資、籌資等各項活動中的管理效率和效益都可以從利潤數(shù)額的增減變化中綜合地表現(xiàn)出來。通過將收入、成本

47、費用、利潤與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營計劃進行對比，我們可以考核生產(chǎn)經(jīng)營計劃的完成情況，進而評價企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營業(yè)績和效率。（3）利潤表可用來分析企業(yè)的獲利能力、預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。利潤表揭示了經(jīng)營利潤、投資凈收益和營業(yè)外的收支凈額的詳細資料，我們可據(jù)以分析企業(yè)的盈利水平，評估企業(yè)的獲利能力。同時，報表使用者關(guān)注的各種預(yù)期的現(xiàn)金來源、金額、時間和不確定性，如股利或利息、出售證券的所得及借款的清償，都與企業(yè)的獲利能力密切相關(guān)，因此，收益水平在預(yù)測未來現(xiàn)金流量方面具有重要作用。2、預(yù)計利潤表預(yù)計利潤表是以貨幣形式綜合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營活動成果（包括利潤總額、凈利潤）計劃水平的一種財務(wù)預(yù)算。該預(yù)算需要在

48、銷售預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、應(yīng)交稅金及附加預(yù)算、制造費用預(yù)算、銷售費用預(yù)算、管理費用預(yù)算和財務(wù)費用預(yù)算等日常業(yè)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制。（1）預(yù)計利潤表中，營業(yè)成本這部分內(nèi)容是編制的重點，包括耗用的主要材料、輔助材料、直接人工、制造費用。每一部分內(nèi)容根據(jù)企業(yè)成本費用的特點，列示出其重要項目。（2）在預(yù)計利潤表中加入每個項目占銷售收入的比例，簡稱銷售百分比。在生產(chǎn)比較穩(wěn)定，產(chǎn)品品種比較穩(wěn)定的情況下，每個項目占銷售收入的比例是基本保持不變的，企業(yè)在剛開始編制預(yù)算時需根據(jù)歷史水平做一個合理的估計，之后再根據(jù)實際數(shù)據(jù)逐月更新，一般取最近半年或三個月的平均數(shù)。比如，關(guān)于原材料部分，如果當(dāng)前管理層覺得原材料價格偏高

49、，可以加入對采購部業(yè)績的考核指標；如果當(dāng)前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可以加入對某個原材料的考核指標等。關(guān)于直接人工部分，生產(chǎn)員工的排班情況將影響直接人工中加班費的數(shù)據(jù)，任何對員工的福利變動或整體薪資的變動都會影響直接人工。因此，這些重要因素都可以作為考核指標被加在調(diào)整項里。關(guān)于制造費用部分，固定資產(chǎn)的投資會影響折舊總額，生產(chǎn)能力的不足會影響外發(fā)加工的成本，生產(chǎn)線的大修理或保養(yǎng)支出會影響修理費等，廠房或大型設(shè)施的維修會影響設(shè)施維修費，還有水、電的價格及日常消耗性物資的使用量或價格都會影響制造費用。因此，根據(jù)企業(yè)的費用特點，我們可以將需要進行重點管控的內(nèi)容加進來作為月末考核各項業(yè)績的指標。（3）數(shù)據(jù)的填列

50、。一個企業(yè)開始編制預(yù)算利潤表時首先必須確定每一項目占銷售收入的比例，這個比例正如上文所說先根據(jù)歷史水平做一個合理的估計之后，再根據(jù)實際數(shù)據(jù)逐月更新，一般取最近半年或三個月的平均數(shù)。如果產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、技術(shù)更新或市場價格波動較大影響比例時，我們需對預(yù)期比例做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。確定了這個比例之后，我們根據(jù)公式可以很快計算每一項目的金額并得出一個初步的營業(yè)利潤。如果此營業(yè)利潤沒有達到企業(yè)的預(yù)計利潤目標，我們再對相關(guān)項進行調(diào)整。每一個調(diào)整項都是企業(yè)成本控制的目標，月末時企業(yè)將調(diào)整項分解到具體項目上與實際數(shù)進行對比，分析預(yù)算與實際的差異從而評價每一個執(zhí)行部門的業(yè)績。通過此方法編制的滾動預(yù)計利潤表，不僅可以反映

51、企業(yè)預(yù)期最近一年的利潤目標及公司的戰(zhàn)略目標，同時也可以反映企業(yè)成本控制的內(nèi)容。財務(wù)效益評估的程序（一）分析估算項目財務(wù)數(shù)據(jù)在整理基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)時，我們已經(jīng)測算了項目總投資、資金籌措方案、產(chǎn)品成本費用、銷售收入及利潤等數(shù)據(jù)。項目評估的任務(wù)是對這些數(shù)據(jù)進行分析審查，并與自己所掌握的信息資料進行對比分析，必要時需要重新估算。（二）建立財務(wù)基本報表基礎(chǔ)財務(wù)報表包括現(xiàn)金流量表、利潤表、資產(chǎn)負債表等，在利用這些報表的數(shù)據(jù)進行項目財務(wù)效益評估之前，我們需要進行以下工作：一是審查報表的格式是否符合規(guī)范要求，二是審查所填列的數(shù)據(jù)是否準確。如果要求不符合，我們需重新編制表格，按評估人員估算的數(shù)據(jù)填列。（三）評價財務(wù)

52、效益指標投資項目評估評價財務(wù)效益指標包括三個方面內(nèi)容：盈利能力指標，包括靜態(tài)指標和動態(tài)指標，其中靜態(tài)指標包括投資利潤率、投資利稅率、資本金凈利潤率等；動態(tài)指標包括財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率等。清償能力指標，包括投資回收期、借款償還期、資產(chǎn)負債率、流動比率和速動比率等。外匯效果指標，包括財務(wù)外匯凈現(xiàn)值與財務(wù)換匯成本兩個指標。項目評估主要從可行性研究所采用的方法與分析結(jié)果兩方面的正確性入手。（四）提出財務(wù)評估結(jié)論我們將評估結(jié)果與國家或行業(yè)的基準指標進行對比，從財務(wù)角度做出項目是否可行的決定。（五）不確定性分析不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析與概率分析三個方面，主要分析項目

53、的抗風(fēng)險能力。項目外匯效果分析（一）財務(wù)外匯凈現(xiàn)值財務(wù)外匯凈現(xiàn)值是指把項目壽命期內(nèi)各年的凈外匯流量用設(shè)定的折現(xiàn)率（一般取外匯借款綜合利率）折算到第零年的現(xiàn)值之和。它是分析、評估項目實施后對國家外匯狀況影響的重要指標，用以衡量項目對國家外匯的凈貢獻。（二）財務(wù)換匯成本項目財務(wù)換匯成本是指項目投產(chǎn)為換取一個貨幣單位的外匯所需要的以人民幣計量抵償?shù)拇鷥r，亦稱換匯率。評估生產(chǎn)出口產(chǎn)品的項目是否值得興建，其產(chǎn)品在國際市場上是否有競爭能力，必須做項目財務(wù)換匯成本的預(yù)測，即計算項目整個壽命期內(nèi)為生產(chǎn)出口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源（包括投資、原材料、工資及其他投入）的現(xiàn)值與產(chǎn)品出口創(chuàng)匯的凈現(xiàn)值之比。在評估時，評估人

54、員將項目的換匯成本與法定匯率比較。一般說，低于或等于法定匯率的項目才是可取的。不然，除非項目必不可少，國家要采取相應(yīng)的保護措施以外，項目將是缺乏競爭力和不合算的。投資項目市場預(yù)測原理預(yù)測工作是一門兼具科學(xué)性和藝術(shù)性的提高人們決策水平的手段，之所以能夠通過對現(xiàn)有規(guī)律的把握預(yù)測未來，是基于以下基本原理。（一）連續(xù)性原理基于對事物的發(fā)展變化具有合乎一定規(guī)律的連續(xù)性的認識，市場預(yù)測過程中的預(yù)測者將過去、現(xiàn)在、未來視作不可分割的整體，預(yù)測的過程就是利用過去推測未來，利用已知來推斷未知。（二）系統(tǒng)性原理縱觀客觀世界，任何事物都是一個有機系統(tǒng)，且系統(tǒng)內(nèi)各元素之間、系統(tǒng)與外部存在著較強的相關(guān)性。因此，我們可根

55、據(jù)系統(tǒng)的同構(gòu)性，抽象預(yù)測模型，模擬預(yù)測系統(tǒng)。（三）類推性原理類推性原理認為事物之間存在某些類似的發(fā)展模式和結(jié)構(gòu)。人們可以根據(jù)已知事物的某種類似的結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式類推未來某一預(yù)測目標的結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式。（四）因果性原理因果性原理認為客觀事物、現(xiàn)象之間存在一定的因果關(guān)系。人們可以從已知的原因，推出未知的結(jié)果。投資項目的市場預(yù)測方法市場預(yù)測的方法種類繁多，大體上可分為定性預(yù)測方法和定量預(yù)測方法兩大類。（一）定性預(yù)測方法定性預(yù)測方法是預(yù)測者依據(jù)經(jīng)驗和分析能力，利用所掌握的信息資料，通過對影響市場變化的各種因素的分析、判斷和推理預(yù)測市場未來的發(fā)展變化。其特點是簡便易行，不需要復(fù)雜的運算過程，特別是當(dāng)不具備定

56、量分析條件時，我們就要對市場發(fā)展變化性質(zhì)進行分析，對未來的市場做出判斷，預(yù)測市場未來的發(fā)展趨勢。例如，消費者心理變化、國家方針政策的變化，都是無法或不容易用定量預(yù)測法的，只能用定性分析方法進行預(yù)測。定性預(yù)測方法的確定往往不能提供以精確數(shù)據(jù)為依據(jù)的市場預(yù)測值，只能提供未來發(fā)展的大致趨勢。1、專家調(diào)查法專家調(diào)查法是在20世紀40年代由美國蘭德公司研究人員創(chuàng)立的一種定性預(yù)測方法，也稱德爾菲法。其是根據(jù)市場預(yù)測目的，由評估人員向有關(guān)專家提供一定的背景資料和調(diào)查表格，讓專家就市場未來發(fā)展變化做出判斷，最后匯總預(yù)測結(jié)果。2、相關(guān)預(yù)測法市場上各種經(jīng)濟現(xiàn)象之間是互相聯(lián)系的，某一因素發(fā)生變化時，另一種因素也隨之

57、改變，這兩種因素之間的關(guān)系被稱為相關(guān)關(guān)系，利用經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系進行市場預(yù)測的方法被稱為相關(guān)預(yù)測法。市場的經(jīng)濟因素之間有各種不同的相關(guān)關(guān)系。一是正相關(guān)，即一個經(jīng)濟因素增加，另一個相關(guān)因素也增加；二是負相關(guān)，即一個經(jīng)濟因素增加，另一個相關(guān)因素減少。若兩種商品的需求量呈正比例變化，則稱這兩種商品為正相關(guān)關(guān)系，如輪胎與汽車銷量之間為正相關(guān)關(guān)系。如果兩種商品需求量呈反比例，則稱為負相關(guān)關(guān)系，如尼龍襪和線襪、機制表和電子表均為負相關(guān)關(guān)系。在預(yù)測時，我們可根據(jù)已知經(jīng)濟因素與未知經(jīng)濟因素的正或負相關(guān)關(guān)系推測未知經(jīng)濟因素的預(yù)測值。一般研究經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系，收集的數(shù)據(jù)要在30組以上，我們只有利用大量的

58、數(shù)據(jù)，才能推出經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系。相關(guān)預(yù)測法計算簡單，結(jié)果準確，但適用范圍小，一般應(yīng)結(jié)合其他預(yù)測方法共同應(yīng)用。3、產(chǎn)品壽命期預(yù)測法產(chǎn)品壽命期是指產(chǎn)品從開始投放市場到被市場淘汰的全過程。用研究產(chǎn)品的壽命期進行產(chǎn)品市場預(yù)測的方法稱為產(chǎn)品壽命期預(yù)測法，這是常用的一種市場預(yù)測方法，可以糾正其他預(yù)測方法的偏差。（二）定量預(yù)測方法定量預(yù)測法也稱數(shù)量預(yù)測法，是根據(jù)歷史資料數(shù)據(jù)建立數(shù)學(xué)模型，借以推算將來的預(yù)測方法，如果歷史數(shù)據(jù)僅僅是預(yù)測對象自身的歷史數(shù)據(jù)，此種方法稱為趨勢預(yù)測法，也稱時序預(yù)測法。如果歷史數(shù)據(jù)不僅有預(yù)測對象的數(shù)據(jù)，還有其他相關(guān)因素的數(shù)據(jù)，此法稱回歸預(yù)測法，是利用不同經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系建立

59、數(shù)學(xué)模型進行預(yù)測的。建設(shè)規(guī)模的確定方法（一）規(guī)模經(jīng)濟理論從工業(yè)項目角度談規(guī)模，一般是指工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，衡量指標主要有產(chǎn)量、生產(chǎn)能力、產(chǎn)值、職工人數(shù)和資產(chǎn)價值等。探討工業(yè)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟問題，一般采用工業(yè)產(chǎn)量和生產(chǎn)能力指標。規(guī)模經(jīng)濟理論就是研究各種類型的工業(yè)企業(yè)在目前的技術(shù)經(jīng)濟條件下，要求達到什么樣的規(guī)模，才能最好地發(fā)揮效率，取得最佳的效益。我們可以把規(guī)模經(jīng)濟理解為：在一定的規(guī)模下或者一定的規(guī)模區(qū)間內(nèi)，企業(yè)可以取得較好的效益，或者企業(yè)因采用一定的生產(chǎn)規(guī)?？色@得經(jīng)濟上的利益。規(guī)模經(jīng)濟可以區(qū)分為生產(chǎn)上的規(guī)模經(jīng)濟和經(jīng)營上的規(guī)模經(jīng)濟。前者主要是指實行專業(yè)化生產(chǎn)或者流水作業(yè)擴大了生產(chǎn)批量，或者采用大型高

60、效設(shè)備擴大了生產(chǎn)規(guī)模，從而使得單位產(chǎn)品成本隨著生產(chǎn)批量的擴大或者生產(chǎn)規(guī)模的擴大而降低；后者主要是指擴大經(jīng)營規(guī)模節(jié)省了經(jīng)營費用，生產(chǎn)要素得到綜合利用，從而使得產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)能力提高，抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力增強。工業(yè)生產(chǎn)上的規(guī)模經(jīng)濟多與企業(yè)的規(guī)模有關(guān)，但這并不意味著單一企業(yè)的規(guī)?？梢詿o限擴大，深化分工、小而專的企業(yè)同樣能夠擴大生產(chǎn)批量，獲取規(guī)模效益；經(jīng)營上的規(guī)模經(jīng)濟通常與工業(yè)企業(yè)的規(guī)模有關(guān)，但也可以通過企業(yè)之間的橫向聯(lián)合實現(xiàn)。規(guī)模經(jīng)濟分為規(guī)模的內(nèi)部經(jīng)濟性和外部經(jīng)濟性。內(nèi)部經(jīng)濟性中的規(guī)模是指生產(chǎn)裝置系統(tǒng)和企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營要求最佳組合時的生產(chǎn)能力或者產(chǎn)量，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟的原因不僅與工藝系統(tǒng)的技術(shù)經(jīng)濟特點有關(guān)，