財務(wù)分析計算題

1、財務(wù)分析學(xué)計算題1、總資產(chǎn)報酬率分析（連環(huán)順序替代法書 P68例 3-6、差額分析法 書 P70 例 3-7）2.凈資產(chǎn)收益率因素分析，具體資料見下表：（資本盈利能力因素分析書 P175 例 8-1）項2006 年2007 年目平均總資產(chǎn)69491100731平均凈資產(chǎn)4709079833負(fù)債2240120898負(fù)債與凈資產(chǎn)之比 c0.47570.2618負(fù)債利息率 b7.79%7.30%利息支出17441525利潤總額984410064息稅前利潤1158811589凈利潤77438431所得稅率 d21.34%16.23%總資產(chǎn)報酬率 a16.68%11.50%凈資產(chǎn)收益率16.44%10.

2、56%要求：分析各因素變動對凈資產(chǎn)收益率的影響解： 1、分析對象：10.56% 16.44%= 5.88%2、連環(huán)替代法分析：2006 年：【 16.68%+(16.68%-7.79%) 0.4757】 (1 21.34%)=16.44% 替代 1：11.5%+(11.5%-7.79%) 0.4757】 (1 21.34%)=10.43%替代 2：11.5%+(11.5%-7.30%) 0.4757】 (1 21.34%)=10.62%替代 3：11.5%+(11.5%-7.30%) 0.2618】 (1 21.34%)=9.91%替代 4：11.5%+(11.5%-7.30%) 0.2618

3、】 (1 16.23%)=10.56%3、比較各因素影響程度總資產(chǎn)報酬率變動的影響：10.43% 16.44%= 6.01%利息率變動的影響：10.62% 10.43%= 0.19%資本結(jié)構(gòu)變動影響：9.91% 10.62%= 0.71%稅率變動影響：10.56% 9.91%= 0.65%4、經(jīng)驗分析結(jié)果：6.01%+ 0.19%+ （ 0.71%） + 0.65%= 5.88%3某企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（分析）相關(guān)資料如下：（書 P198 例 9-3）項目2006 年2007 年銷售收入4093848201流動資產(chǎn)平均余額3556348592其中：平均存貨1280614510銷售成本268013

4、2187流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)40938/35536 1.15248201/48596 0.9919流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)26801/35563 0.753632187/48592 0.6624成本收入率（ % ）40938/26801 1.52751.4975存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)26801/12806 2.0932.218存貨構(gòu)成率（ % ）12806/35563 0.360090.2986要求：1）進(jìn)行流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析；2）進(jìn)行流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率因素分析；3）進(jìn)行周轉(zhuǎn)效果分析。 (注 :2006 年初存貨 12569 萬元 )1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分析分析對象： 0.991.15= 0.16(次 )流

5、動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)影響=(0.660.75) 152.75%= 0.14 次成本收入率變化影響=0.66 (149.75% 152.75)= 0.02 次2、流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)分析分析對象： 0.660.75= 0.09 次存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)影響=(2.222.09) 36.01%=0.05 次存貨構(gòu)成率影響=2.22 (29.86% 36.01%)= 0.14 次3、根據(jù)上述資料，進(jìn)行流動資產(chǎn)加速效果分析：、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變慢所浪費(fèi)的流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)浪費(fèi)=48201 (1 0.99) (1 1.15)=6774 萬元、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變慢所減少的收入銷售收入減少額=35563 (0.99 1.15)=

6、 5690 萬元固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析項目計劃實際工業(yè)總產(chǎn)值8000070000工業(yè)設(shè)備平均總值1280015750生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值2560026250全部固定資產(chǎn)平均總值3200035000固定資產(chǎn)產(chǎn)值率1、分析對象：200% 250%= 50%2、因素分析生產(chǎn)設(shè)備資產(chǎn)產(chǎn)值率影響(70000 15750)(80000 12800) (12800 25600) (25600 32000) 100%-72.2%生產(chǎn)設(shè)備構(gòu)成率影響4.44 (15750 26250)0.5) 0.8 100% =35.5%生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率影響4.44 0.6 (26250 35000)0.8) 100% =

7、13.3%5、例：某公司相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)資料如下表所示：（杜邦財務(wù)分析）項目20092010平均總資產(chǎn)5678058960平均凈資產(chǎn)3000031200營業(yè)收入4200046860凈利潤40504280要求：根據(jù)以上資料，按杜邦財務(wù)分析體系對該公司凈資產(chǎn)收益率變動原因進(jìn)行分析。1.凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率* 業(yè)主權(quán)益乘數(shù)2009 年4050/56780*56780/30000=13.5%2010 年 4280/58960*58960/31200=13.72%2.總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率 *總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2009 年4050/42000*42000/56780=7.13%2010 年 4280/46

8、860*46860/58960=7.26%3.銷售凈利率 =凈利潤 /營業(yè)收入2009 年4050/42000=9.64%2010 年4280/46860=9.13%4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入 /平均總資產(chǎn)2009 年42000/56780=73.97%2010 年46860/58960=79.48%5.業(yè)主權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn) /平均凈資產(chǎn)2009 年56780/30000=1.89%2010 年31200/58960=1.89%總體可以看出該公司的盈利能力在上升6、某公司2010-年末資產(chǎn)負(fù)債表簡表如下：資產(chǎn)期末數(shù)權(quán)益期末數(shù)貨幣資金25000應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款凈額應(yīng)交稅金25000存貨長期負(fù)債固

9、定資產(chǎn)凈值294000實收資本200000未分配利潤總計450000總計已知：1）期末流動比率 =1.56期末資產(chǎn)負(fù)債率 =50%本期存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =6 次本期銷售成本 =300 000 元期末存貨 = 4 期初存貨要求：根據(jù)上述資料 ,計算并填列資產(chǎn)負(fù)債表空項。因為， 2010 年末資產(chǎn)負(fù)債表：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售成本 /平均存貨6=300000/ 平均存貨平均存貨 =50000=( 期初 +期末 )/2So 總存貨 =100000So 期末存貨 =80000所以，應(yīng)收賬款凈額=450000-294000-80000-25000=51000因為，流動比率=流動資產(chǎn) /流動負(fù)債1.56=（ 4

10、50000-294000 ） /流動負(fù)債流動負(fù)債 =100000所以應(yīng)付賬款=100000-25000=75000期末資產(chǎn)負(fù)債表=50% 長期負(fù)債 =450000*50%-100000=12500未分配利潤 =450000-225000-200000=250007、 M 公司 2004 年度會計報表的主要資料如下：（綜合分析與業(yè)績評價）資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）2004 年 12 月 31 日 單位：元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項目年初數(shù)年末數(shù)項目年初數(shù)年末數(shù)庫存現(xiàn)金764320應(yīng)付賬款516516應(yīng)收賬款11561334應(yīng)付票據(jù)336336存貨700966其他流動負(fù)債494468流動資產(chǎn)合計2620262

11、0流動負(fù)債合計13461320固定資產(chǎn)凈額11701170長期負(fù)債10001026實收資本14441444資產(chǎn)總額64106410負(fù)債及所有者權(quán)益37903790利潤表（簡表）2004 年度單位：元營業(yè)收入6430營業(yè)成本5570毛利860管理費(fèi)用580利息費(fèi)用98利潤總額182所得稅72凈利潤110要求： 1.填列下表該公司的有關(guān)財務(wù)比率。2.與行業(yè)平均財務(wù)比率比較，說明該公司經(jīng)營管理中可能存在的問題財務(wù)比率本公司行業(yè)平均數(shù)流動比率（ % ）1.9資產(chǎn)負(fù)債率（ % ）61利息保障倍數(shù)（ % ）4存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）6.5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）40固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）11總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ % ）2.

12、5營業(yè)凈利率（ % ）1.5總資產(chǎn)報酬率（ % ）4凈資產(chǎn)收益率（ % ）8注 : 計算期天數(shù)全年按360 天計算 .M 公司 2004 年：流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 =2620*2/1346+1320=1.97資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 =1333+1013/6410=0.37利息保障倍數(shù) =利潤總額 +利息費(fèi)用 /利息費(fèi)用 =182+98/98=2.86 存貨周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)收入 /平均存貨 =6430*2/700+966=7.7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 =應(yīng)收賬款平均余額 /營業(yè)收入 =1156+1334/6430*2*360=69.7 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)收入 /平均固定資產(chǎn) =

13、6430/1170=5.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入 /平均總資產(chǎn) =6430/6410=1.0營業(yè)凈利率 =凈利潤 /營業(yè)收入 =110/6430=1.7總資產(chǎn)報酬率 =息稅前利潤 /平均總資產(chǎn) =98+182/6410=4.4 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /平均凈資產(chǎn) =110/1444=7.6四、上市公司盈利能力分析1.每股收益分析每股收益 =（凈利潤 優(yōu)先股息）流通股股數(shù)因素分析：每股收益=每股賬面價普通股權(quán)益報酬率2.普通股權(quán)益報酬率= ( 凈利潤 優(yōu)先股息 ) (普通股權(quán)益平均額) 100%3.股利發(fā)放率分析：股利發(fā)放率=每股股利每股收益4.市盈率 =每股市價每股收益資產(chǎn)負(fù)債率明顯低于行業(yè)

14、平局?jǐn)?shù)，說明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)責(zé)水平低，長期償債能力在同行業(yè)中有優(yōu)勢。企業(yè)利息保障倍數(shù)低于行業(yè)平局?jǐn)?shù)，說明企業(yè)支付利息的能力越差，債券人按期取得利息越?jīng)]有保證。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期較長，增加了壞賬損失的可能性，增加收賬費(fèi)用，降低資產(chǎn)流動性。出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂，今天下三分， 益州疲弊， 此誠危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、

15、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實，志慮忠純，是以先帝簡拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所?！澳?”，是以眾議舉寵為督：親賢臣， 遠(yuǎn)小人， 此先漢所以興隆也； 親小人， 遠(yuǎn)賢臣， 此后漢所以傾頹也。 先帝在時，每與臣論此事， 未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。 侍中、尚書、 長史、 參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二