科技行業(yè)科創(chuàng)板上市公司全景概覽之八：柏楚電子、晶晨股份、世紀(jì)空間

1、 第 頁(yè) 正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、柏楚電子（A19081.SH）4 HYPERLINK l _bookmark1 公司基本情況 HYPERLINK l _bookmark4 公司財(cái)務(wù)表現(xiàn) HYPERLINK l _bookmark9 擬募資金額及項(xiàng)目情況 HYPERLINK l _bookmark11 柏楚電子A股對(duì)標(biāo)公司 HYPERLINK l _bookmark13 二、晶晨股份（A19009.SH）9 HYPERLINK l _bookmark14 公司基本情況 HYPERLINK l _bookmark16 公司財(cái)務(wù)表現(xiàn) HYPERLINK l _b

2、ookmark21 擬募資金額及項(xiàng)目情況 HYPERLINK l _bookmark23 晶晨股份A股對(duì)標(biāo)公司 HYPERLINK l _bookmark25 三、世紀(jì)空間（A19019.SH）13 HYPERLINK l _bookmark26 公司基本情況 HYPERLINK l _bookmark29 公司財(cái)務(wù)表現(xiàn) HYPERLINK l _bookmark36 擬募資金額及項(xiàng)目情況 HYPERLINK l _bookmark38 世紀(jì)空間A股對(duì)標(biāo)公司 HYPERLINK l _bookmark41 風(fēng)險(xiǎn)提示圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖 1：柏楚電子股權(quán)結(jié)構(gòu)

3、4 HYPERLINK l _bookmark5 圖 2：柏楚電子營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)變化6 HYPERLINK l _bookmark6 圖 3：柏楚電子各業(yè)務(wù)毛利率6 HYPERLINK l _bookmark7 圖 4：柏楚電子2018 年研發(fā)投入及營(yíng)收占比7 HYPERLINK l _bookmark8 圖 5：柏楚電子三大費(fèi)用變化情況7 HYPERLINK l _bookmark15 圖 6：晶晨股份股權(quán)結(jié)構(gòu)9 HYPERLINK l _bookmark17 圖 7：晶晨股份營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)10 HYPERLINK l _bookmark18 圖 8：晶晨股份研發(fā)投入比例10 HYPERLI

4、NK l _bookmark19 圖 9：晶晨股份各業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入10 HYPERLINK l _bookmark20 圖 10： 晶晨股份2018 年收入構(gòu)成10 HYPERLINK l _bookmark27 圖 11： 世紀(jì)空間股權(quán)結(jié)構(gòu)13 HYPERLINK l _bookmark30 圖 12： 世紀(jì)空間營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)變化14 HYPERLINK l _bookmark31 圖 13： 世紀(jì)空間主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成及變化14 HYPERLINK l _bookmark32 圖 14： 世紀(jì)空間整體毛利率情況15 HYPERLINK l _bookmark33 圖 15： 世紀(jì)空間各個(gè)業(yè)務(wù)毛

5、利率情況15 HYPERLINK l _bookmark34 圖 16： 世紀(jì)空間近三年研發(fā)投入及營(yíng)收占比16 HYPERLINK l _bookmark35 圖 17： 世紀(jì)空間三大費(fèi)用變化情況16 HYPERLINK l _bookmark3 表格1. 柏楚電子主要產(chǎn)品5 HYPERLINK l _bookmark10 表格2. 柏楚電子募集資金擬投資項(xiàng)目投入計(jì)劃7 HYPERLINK l _bookmark12 表格3. 柏楚電子A 股對(duì)標(biāo)公司8 HYPERLINK l _bookmark22 表格4. 晶晨股份募集資金投入項(xiàng)目11 HYPERLINK l _bookmark24 表格5

6、. 晶晨股份A 股對(duì)標(biāo)公司12 HYPERLINK l _bookmark28 表格6. 世紀(jì)空間激光顯示核心器件應(yīng)用情況14 HYPERLINK l _bookmark37 表格7. 世紀(jì)空間募集資金擬投資項(xiàng)目投入計(jì)劃（億元）16 HYPERLINK l _bookmark39 表格8. 行業(yè)相關(guān)上市公司17 HYPERLINK l _bookmark40 表格9. 世紀(jì)空間A 股對(duì)標(biāo)公司17一、柏楚電子（A19081.SH）公司基本情況公司是一家從事激光切割控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)和重點(diǎn)軟件企業(yè)，是國(guó)家首批從事光纖激光切割成套控制系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的民營(yíng)企業(yè)，致力于為激光加工提供穩(wěn)定

7、、高效的自動(dòng)化控制解決方案，推動(dòng)中國(guó)工業(yè)自動(dòng)化的發(fā)展。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)系為各類激光切割設(shè)備制造商提供以激光切割控制系統(tǒng)為核心的各類自動(dòng)化產(chǎn)品。目前公司的主要產(chǎn)品包括隨動(dòng)控制系統(tǒng)、板卡控制系統(tǒng)、總線控制系統(tǒng)及其他相關(guān)配套產(chǎn)品。28.00%5%以上股東還包括21.90%19.00%17.00%12.00%圖 1： 柏楚電子股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書， 公司產(chǎn)品以自主軟件開(kāi)發(fā)為核心，并與板卡、總線主站、電容調(diào)高器等硬件集成后進(jìn)行銷售，其中部分硬件通過(guò)外協(xié)廠商進(jìn)行加工。公司全部產(chǎn)品均直接銷售給下游客戶，不存在通過(guò)代理或經(jīng)銷商銷售的情形。表格 1. 柏楚電子主要產(chǎn)品產(chǎn)品類型產(chǎn)品名稱圖示主要特點(diǎn)隨動(dòng)控制

8、系統(tǒng)BCS100 隨動(dòng)控制系統(tǒng)根據(jù)電容反饋信號(hào),實(shí)時(shí)控制切割效率的特殊工藝過(guò)程板卡控制系統(tǒng)FSCUT1000-低功率板卡系統(tǒng)由中功率板卡系統(tǒng)裁剪而成的經(jīng)濟(jì)型控制系統(tǒng), 主要應(yīng)用于低功率切割設(shè)備FSCUT2000-中功率板卡系統(tǒng)專門針對(duì)鈑金加工行業(yè)推出的全功能開(kāi)環(huán)控制系統(tǒng)FSCUT3000-管材切割板卡系統(tǒng)針對(duì)管材加工的一款開(kāi)環(huán)控制系統(tǒng)。支持方管、 圓管、跑道型和橢圓形等 拉伸管及角鋼、槽鋼的高 精度、高效率切割FSCUT4000-全閉環(huán)板卡系統(tǒng)控制、智能穿孔、PSO步輸出 等高級(jí)功能總線控制系統(tǒng)FSCUT5000-管材切割總線系統(tǒng)針對(duì)專用切管機(jī)推出的總線切割系統(tǒng);搭配管材套軟件,可實(shí)現(xiàn)共邊切割

9、FSCUT8000-超高功率總線系統(tǒng)推出的一款高端智能總線系 生產(chǎn)安全等特點(diǎn);支持并提供模 塊化,個(gè)性化等方案其他相關(guān)產(chǎn)品高精度視覺(jué)定位系統(tǒng)針對(duì)公司各類激光切割系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的視覺(jué)輔助定位系統(tǒng)。系統(tǒng)鈦合金、陶瓷、玻璃、電路板等多種材料的精 確定位加工I/O 擴(kuò)展模塊通用及專用擴(kuò)展板,可提供豐富的 IO 資源軸擴(kuò)展模塊用于擴(kuò)展切管設(shè)備的同步軸或旋轉(zhuǎn)軸資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書， 公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)2016-2018 年公司營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.22 億元、2.10 億元、2.45 億元，2017-2018 年分別同比增長(zhǎng) 72.15%、16.58%。2016-20180.5 131 1.9

10、01701874.40%、6.24%。2016 2018 81.90%81.87%圖 2： 柏楚電子營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)變化圖 3： 柏楚電子各業(yè)務(wù)毛利率資料來(lái)源：Wind， 資料來(lái)源：Wind， 公司重視科學(xué)技術(shù)，研發(fā)投入逐年增長(zhǎng)，2018 0.28 億元， 2016 2018 0.05 0.07 0.10 0.06 0.130.3020182018年度管理費(fèi)（不含研發(fā)費(fèi)用0.20 0.40億元，三費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入比分別為 9.02%、9.52%、16.33%。圖 4： 柏楚電子 2018 年研發(fā)投入及營(yíng)收占比圖 5： 柏楚電子三大費(fèi)用變化情況資料來(lái)源：Wind， 資料來(lái)源：Wind， 擬募資金額及項(xiàng)

11、目情況2,500 25.00%“總線激光切割系統(tǒng)智能化升級(jí)項(xiàng)目”，“超快激光精密微納加工系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”，“設(shè)MES 系統(tǒng)數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”和“絡(luò)強(qiáng)化項(xiàng)目”。2. 柏楚電子募集資金擬投資項(xiàng)目投入計(jì)劃項(xiàng)目名稱投資金額(億元)擬使用募投金額（億元）總線激光切割系統(tǒng)智能化升級(jí)項(xiàng)目3.143.14超快激光精密微納加工系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目2.032.03設(shè)備健康云及 MES 系統(tǒng)數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目1.971.97研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目0.830.83市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)化項(xiàng)目0.390.39合計(jì)8.358.35資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書, A提供穩(wěn)定、高效的自動(dòng)化控制解決方案。選取維宏股份（30008（30045

12、4）屬于專用軟件產(chǎn)品。PCB 激光切割機(jī)、等離子切割機(jī)、火焰切割機(jī)、玻璃加工機(jī)床、工業(yè)機(jī)械手。VPN （的軟件產(chǎn)品預(yù)裝到硬件設(shè)備中，形成產(chǎn)品交付。主要應(yīng)用于信息安全領(lǐng)域。表格3.柏楚A格3.柏楚A 股對(duì)證券代碼股票簡(jiǎn)稱股價(jià)（元）總市值(億元)市凈率（MRQ）市銷率（TTM）每股收益（元）市盈率（倍）2019E2020E2021E2019E2020E2021E300508.SZ維宏股份32.2329.305.4812.94300454.SZ深信服96.72389.9011.4011.681.752.242.9155.3943.2733.23二、晶晨股份（A19009.SH）公司基本情況2003

13、7 CA 100 Fabless 模式IC SoC 芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售。截至 2018 年底，公司完成四次股份轉(zhuǎn)讓，20183952%TCL .29%5.5%5.2%，創(chuàng)維數(shù)字通過(guò)創(chuàng)維投資間接持股 0.3%，華勝天成通過(guò)嘉興砝碼間接持股1.07%萬(wàn)股，超額配售部分不超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的 15%。公司已發(fā)展成為全球布局、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的集成電路設(shè)計(jì)AI 音視頻系 統(tǒng)終端芯片的開(kāi)拓者。圖 6： 晶晨股份股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書， 公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)2016-2018 23.69 2.71 68.75%。SoC 芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，將晶圓制造、芯片封裝和芯15%以上。圖 7： 晶晨股份營(yíng)業(yè)

14、收入與利潤(rùn)圖 8： 晶晨股份研發(fā)投入比例資料來(lái)源：Wind， 資料來(lái)源：Wind， SoC 芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，芯片產(chǎn)品主AI 音視頻系統(tǒng)終端等科技前沿領(lǐng)域，業(yè)務(wù)5%AI 17.6%全球IPTV/OTT 機(jī)頂盒市場(chǎng)銷售總量2017 年為1.62 57.13%。圖 9： 晶晨股份各業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入圖 10： 晶晨股份 2018 年收入構(gòu)成資料來(lái)源：Wind， 資料來(lái)源：Wind， 擬募資金額及項(xiàng)目情況15.14 5 SoC 芯片領(lǐng)域深厚的技術(shù)沉淀，持續(xù)鞏固智能機(jī)頂盒和智能電視芯片的AI 音視頻系統(tǒng)終端的縱深發(fā)展。表格4. 晶晨股份募集資金投入項(xiàng)目序號(hào)項(xiàng)目名稱總投資額(億元)（億元）1AI 超清音

15、視頻處理芯片及應(yīng)用 研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目2.372.372全球數(shù)模電視標(biāo)準(zhǔn)一體化智能主芯片升級(jí)項(xiàng)目2.482.483國(guó)際/國(guó)內(nèi) 8K 標(biāo)準(zhǔn)編解碼芯片升級(jí)項(xiàng)目2.312.314研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目1.981.985發(fā)展與科技儲(chǔ)備資金6.006.00合計(jì)15.1415.14資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書, A全志科技公司是領(lǐng)先的智能應(yīng)用處理器 SoC、高性能模擬器件和無(wú)線互聯(lián)芯片設(shè)計(jì)廠商。公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)為系智能應(yīng)用處理器 SoC、高性能模擬器件和無(wú)線互聯(lián)芯片的研發(fā)與設(shè)計(jì)。主要產(chǎn)品為智能應(yīng)用處理器 SoC、高性能模擬器件和無(wú)線互聯(lián)芯片，產(chǎn)品廣泛適用于智能硬件、平板電腦、智能家電、車聯(lián)網(wǎng)、機(jī)器人、虛擬現(xiàn)實(shí)、網(wǎng)絡(luò)

16、機(jī)頂盒以及電源模擬器件、無(wú)線通信模組、智能物聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域。音/AFELDODC/DC 轉(zhuǎn)換器、OVPLED 達(dá)驅(qū)動(dòng)、MOSFET 子產(chǎn)品領(lǐng)域。安卓陣營(yíng)全球指紋識(shí)別方案第一供應(yīng)商。產(chǎn)品和解決方案主要應(yīng)用于華為、OPPOvivoAmazonSamsungNokiaDell、HP、LG、ASUS、acer、TOSHIBAPanasonic 等國(guó)際國(guó)內(nèi)知名品牌，服務(wù)全球數(shù)億人群。IC 企業(yè)工作多年，有著NOR Flash、NAND Flash MCU， 廣5. 晶晨A 標(biāo)公司證券代碼股票簡(jiǎn)稱股價(jià)（元）總市值(億元)市凈率（MRQ）市銷率（TTM）每股收益（元）市盈率（倍）2019E2020E20

17、21E2019E2020E2021E300458.SZ全志科技23.0076.043.525.450.500.660.8645.7234.6226.69603501.SH韋爾股份59.49271.1015.757.010.811.181.5473.3250.4738.69300661.SZ圣邦股份99.00102.3411.4118.561.241.612.0980.1261.5147.41603160.SH匯頂科技147.25671.4514.6215.353.394.024.6743.4936.6331.56603986.SH兆易創(chuàng)新101.78313.0615.6514.491.521.

18、982.2666.9551.4045.03資料來(lái)源：wind, ；數(shù)據(jù)截止 2019.07.16三、世紀(jì)空間（A19019.SH）公司基本情況公司是面向中國(guó)及全球客戶的自主遙感衛(wèi)星運(yùn)控及地球空間信息大數(shù)據(jù)服務(wù)1009同出資發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，成立時(shí)公司注冊(cè)資本為 5,000 萬(wàn)元。36.89的股份，是公司控股股東。2017東的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散，是公司的實(shí)際控制人。圖 11： 世紀(jì)空間股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：世紀(jì)空間招股說(shuō)明書， 租賃服務(wù)構(gòu)成。業(yè)務(wù)類別業(yè)務(wù)細(xì)分產(chǎn)品和服務(wù)表格 業(yè)務(wù)類別業(yè)務(wù)細(xì)分產(chǎn)品和服務(wù)衛(wèi)星遙感 大數(shù)據(jù)產(chǎn)品空間信息 綜合應(yīng)用服務(wù)產(chǎn)品產(chǎn)品基于公司自主運(yùn)控的北京系列遙感衛(wèi)星為客戶提供滿足

19、需求的衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品主要包括公司代理的數(shù)字地球公司衛(wèi)星數(shù)據(jù)產(chǎn)品、空中客車防務(wù)及航天公司衛(wèi)星數(shù)據(jù)產(chǎn)品等主要包括基于衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品為用戶提供高級(jí)影像產(chǎn)品增值服務(wù)和金字塔影像服務(wù)其他其他務(wù)包括息統(tǒng)成務(wù)其他務(wù)資料來(lái)源：公司官網(wǎng)、招股說(shuō)明書， 公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)2016-20182.864.636.04分別實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)-0.060.110.372017201861.61圖 12： 世紀(jì)空間營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)變化圖 13： 世紀(jì)空間主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成及變化資料來(lái)源：世紀(jì)空間招股說(shuō)明書， 資料來(lái)源：世紀(jì)空間招股說(shuō)明書， 2017201620173.2443.83、36.11、39.83。公司存檔數(shù)據(jù)保有

20、數(shù)量逐年增加，隨著業(yè)38.8145.7020182016120161556.3666.4257.282018201620172018圖 14： 世紀(jì)空間整體毛利率情況圖 15： 世紀(jì)空間各個(gè)業(yè)務(wù)毛利率情況資料來(lái)源：世紀(jì)空間招股說(shuō)明書， 資料來(lái)源：世紀(jì)空間招股說(shuō)明書， 公司的研發(fā)投入呈持續(xù)增加趨勢(shì)，2017201841.29和46.314,271.135,937.596,567.697,790.448,374.2422.94、16.8413.87。隨著公司收入規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，管理費(fèi)用2,170.533,402.24 萬(wàn)元和 4,877.02 萬(wàn)元，2017 年度和 2018 年度增幅分別為 56.

21、75和增加。圖 16： 世紀(jì)空間近三年研發(fā)投入及營(yíng)收占比圖 17： 世紀(jì)空間三大費(fèi)用變化情況資料來(lái)源：世紀(jì)空間招股說(shuō)明書， 資料來(lái)源：世紀(jì)空間招股說(shuō)明書， 擬募資金額及項(xiàng)目情況0.61（一期衛(wèi)星地面系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目。表格 7. 世紀(jì)空間募集資金擬投資項(xiàng)目投入計(jì)劃（億元）序號(hào)項(xiàng)目名稱投資總額擬投入募集建設(shè)期實(shí)施主體資金金額衛(wèi)星對(duì)地觀測(cè)數(shù)據(jù)獲取1序號(hào)項(xiàng)目名稱投資總額擬投入募集建設(shè)期實(shí)施主體資金金額衛(wèi)星對(duì)地觀測(cè)數(shù)據(jù)獲取11.781.783 年公司遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品柔性生產(chǎn)21.001.002 年公司空間大數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺(tái)（一33.983.983 年公司北美研發(fā)中心建設(shè)0.450.363 年公司歐洲研發(fā)中心建設(shè)0.450.453 年公司西部遙感衛(wèi)