財務(wù)報表綜合分析

1、財務(wù)報表綜合分析財務(wù)報表綜合分析，是對財務(wù)報表的綜合把握。它是在各專項或?qū)ｎ}分析的基礎(chǔ)上將它們作為一個整體，系統(tǒng)、全面、綜合地對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營情況進行剖析、解釋和評價，以對企業(yè)整體財務(wù)狀況和經(jīng)濟效益作出更為全面、準(zhǔn)確、客觀的判斷。只有將企業(yè)償債能力、營運能力、獲利能力及發(fā)展能力等各項分析有機地聯(lián)系起來，作為一套完整的體系，相互配合使用，作出系統(tǒng)的綜合評價，才能從總體意義上把握企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營情況。綜合分析正是在專項分析的基礎(chǔ)上，將企業(yè)各方面的分析納入一個有機的分析系統(tǒng)之中，從而作出更全面的評價的過程。財務(wù)報表綜合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、綜合系統(tǒng)分析法、雷達(dá)圖分析法等。我們采用杜

2、邦分析法對格力電器進行財務(wù)報表綜合分析。一、杜邦分析法的核心比率凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的核心比率，它具有較強的綜合性。其中有幾種財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率 =總資產(chǎn)收益率平均權(quán)益乘數(shù)因為：總資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率所以：凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均權(quán)益乘數(shù)從公式可以看出，無論提高其中哪個比率，凈資產(chǎn)收益率都會提高。其中，銷售凈利率是利潤表的概括，凈利潤與營業(yè)收入兩者相除可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營成果；權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負(fù)債的概括，表明資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的比例關(guān)系，可以反映企業(yè)最基本的財務(wù)狀況；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率把利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表聯(lián)系起來，使凈資產(chǎn)收益率可以綜合整個企業(yè)經(jīng)

3、營活動和財務(wù)活動業(yè)績。二、杜邦分析法的基本框架利用杜邦分析法進行綜合分析時，可以把各項財務(wù)指標(biāo)間的關(guān)系繪制成杜邦分析圖，編制 2014 2016 年的基本框架圖如下：2014 年格力電器杜邦分析圖家電行業(yè)生存環(huán)境日趨復(fù)雜，行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，單純依靠價格競爭與營銷投放的粗放型經(jīng)營模式被實踐證明是不可持續(xù)的背景下，公司持續(xù)推進商業(yè)模式轉(zhuǎn)型、加大產(chǎn)品與技術(shù)創(chuàng)新力度、實施引領(lǐng)發(fā)展戰(zhàn)略、深化多品牌運作、整合集團家電上游資產(chǎn)、推動日日順商業(yè)流通業(yè)務(wù)快速發(fā)展、推進長期激勵機制建設(shè)，積極應(yīng)對外部環(huán)境帶來的不利影響，不斷提升公司綜合競爭力，實現(xiàn)了業(yè)績持續(xù)穩(wěn)步增長。 2016 年，公司總體經(jīng)營業(yè)績優(yōu)良，保證了有質(zhì)

4、量的增長。公司主營產(chǎn)品繼續(xù)保持行業(yè)龍頭地位。公司在成長性、股東回報、公司治理、持續(xù)創(chuàng)新等多方面的努力得到市場認(rèn)可。可見，格力電器是具有競爭力和盈利能力的家電行業(yè)龍頭企業(yè)。四、杜邦分析法意義杜邦分析法是一個多層次的財務(wù)比率分解體系。運用杜邦分析法進行綜合分析，就是在每一層次上進行財務(wù)比率的比較和分解。各項財務(wù)比率可在每個層次上與本企業(yè)歷史或同業(yè)財務(wù)比率比較。通過與歷史比較可以識別變動的趨勢，通過與同業(yè)比較可以識別存在的差距。這種比較可以逐級向下，直至覆蓋企業(yè)經(jīng)營活動的每個環(huán)節(jié)。各項財務(wù)比率分解的目的是識別引起變動或產(chǎn)生差距的原因，并衡量其重要性，以實現(xiàn)系統(tǒng)、全面評價企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的目的，

5、并為其發(fā)展指明方向。通過杜邦分析法自上而上地分析，不僅可以了解企業(yè)財務(wù)狀況的全貌以及各項財務(wù)分析指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項主要財務(wù)指標(biāo)增減變動的影響因素及存在問題，而且為決策者優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)償債能力和經(jīng)營效益提供了基本思路，即凈資產(chǎn)收益率的根本途徑在于擴大銷售、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，節(jié)約成本費用開支，合理資源配置，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。五、建議1在充分考慮公司的信用政策情況下，加強公司應(yīng)收賬款的管理力度，盡可能減少收賬費用和壞賬損失，加快資金的回籠。2加強公司存貨的管理分析，加快存貨的銷售速度，及時回籠資金。3長期投資還要進一步改善，爭取為企業(yè)帶來更多的收益4追求高能效產(chǎn)品銷售占比的提升和消費升級需求的滿足。技術(shù)創(chuàng)新能力能否快速提升，以滿足市場競爭和消費結(jié)構(gòu)變化的要求，將是其未來制勝的關(guān)鍵。5家電行業(yè)競爭激烈，公司必須加大銷售的力度，開拓市場，搶占市場份額，增加企業(yè)的銷售收入，提高公司利潤。6加強控制公司的各項成本，盡可能的降低成本，提高公司利潤。7公司的管理重點應(yīng)集中在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高方面，提高企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果。8合理利用財務(wù)杠桿作用，企業(yè)的經(jīng)營