（本科）財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)案例分析第10章.財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析和評(píng)價(jià)

1、（本科）財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)案例分析第10章.財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析和評(píng)價(jià)（本科）財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)案例分析第10章.財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析和評(píng)價(jià)（本科）財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)案例分析第10章.財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析和評(píng)價(jià)第十章 財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析和評(píng)價(jià)案例：A公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表1：表1 A公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表單位：元項(xiàng)目年度凈利潤(rùn)銷售收入資產(chǎn)總額負(fù)債總額全部成本201310284.04411224.01306222.94205677.07403967.4201412653.92757613.81330580.21215659.54736747.2該公司2013至2014年財(cái)務(wù)比率如下表2：表2 A公司2013-201

2、4年財(cái)務(wù)比率表年度 2013年2014年權(quán)益凈利率0.0970.112權(quán)益乘數(shù)3.0492.874資產(chǎn)負(fù)債率0.6720.652資產(chǎn)凈利率0.0320.039銷售凈利率0.0250.017總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.342.29要求：1.對(duì)權(quán)益凈利率進(jìn)行分析。2.對(duì)權(quán)益凈利率進(jìn)行分解。參考答案：1.權(quán)益凈利率的分析（1）權(quán)益凈利率指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)能力的指標(biāo)。權(quán)益凈利率充分考慮了籌資方式對(duì)企業(yè)獲利能力的影響，因此它所反映的獲利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結(jié)果。該公司的權(quán)益凈利率在2013年至2014年間出現(xiàn)了一定程度的好轉(zhuǎn)，分別從2013年的0.097增加至201

3、4年的0.112.企業(yè)的投資者在很大程度上依據(jù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷是否投資或是否轉(zhuǎn)讓股份，考察經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)和決定股利分配政策。這些指標(biāo)對(duì)公司的管理者也至關(guān)重要。（2）權(quán)益凈利率分析表A公司權(quán)益凈利率=權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率2013年0.097=3.0490.0322014年0.112=2.8740.39通過分解可以明顯地看出，該公司權(quán)益凈利率的變動(dòng)在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)）變動(dòng)和資產(chǎn)利用效果（資產(chǎn)凈利率）變動(dòng)兩方面共同作用的結(jié)果。而該公司的資產(chǎn)凈利率太低，顯示出很差的資產(chǎn)利用效果。2.分解分析過程：（1）權(quán)益凈利率的分解：權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)2013年 0.0970.0323.0492014年 0.

4、1120.0392.874經(jīng)過分解表明，權(quán)益凈利率的改變是由于資本結(jié)構(gòu)的改變（權(quán)益乘數(shù)下降），同時(shí)資產(chǎn)利用和成本控制出現(xiàn)變動(dòng)（資產(chǎn)凈利率也有改變）。（2）對(duì)資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分解：資產(chǎn)凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2013年 0.0320.0251.342014年 0.0390.0172.29通過分解可以看出2014年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高，說(shuō)明資產(chǎn)的利用得到了比較好的控制，顯示出比前一年較好的效果，表明該公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率在增加。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高的同時(shí)銷售凈利率的減少阻礙了資產(chǎn)凈利率的增加。（3）對(duì)銷售凈利率進(jìn)行分解：銷售凈利率凈利潤(rùn)銷售收入2013年 0.02510284.04411224.012014年 0.01712653.92757613.81該公司2002年大幅度提高了銷售收入，但是凈利潤(rùn)的提高幅度卻很小，分析其原因是成本費(fèi)用增多，從表1可知：全部成本從2013年403967.43萬(wàn)元增加到2014年736747.24萬(wàn)元，與銷售收入的增加幅度大致相當(dāng)。在本例中，導(dǎo)致權(quán)益利潤(rùn)率小的主原因是全部成本過大。也正是因?yàn)槿砍杀镜拇蠓忍岣邔?dǎo)致了凈利潤(rùn)提高幅度不大，而銷售收入大幅度增加，就引起了銷售凈利率的減少，顯示出該公司銷售盈