航空物流裝備項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析

1、泓域/航空物流裝備項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析航空物流裝備項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析xxx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113671879 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113671879 h 3 HYPERLINK l _Toc113671880 二、 構(gòu)建精準(zhǔn)協(xié)同的治理體系 PAGEREF _Toc113671880 h 5 HYPERLINK l _Toc113671881 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113671881 h 13 HYPERLINK l _Toc113671882 四、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc11

2、3671882 h 13 HYPERLINK l _Toc113671883 五、 投資項(xiàng)目盈虧平衡分析 PAGEREF _Toc113671883 h 15 HYPERLINK l _Toc113671884 六、 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)理論 PAGEREF _Toc113671884 h 19 HYPERLINK l _Toc113671885 七、 敏感性分析的目標(biāo) PAGEREF _Toc113671885 h 26 HYPERLINK l _Toc113671886 八、 敏感性分析的步驟和方法 PAGEREF _Toc113671886 h 27 HYPERLINK l _Toc113671

3、887 九、 投資計(jì)劃方案 PAGEREF _Toc113671887 h 30 HYPERLINK l _Toc113671888 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113671888 h 32 HYPERLINK l _Toc113671889 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc113671889 h 33 HYPERLINK l _Toc113671890 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc113671890 h 35 HYPERLINK l _Toc113671891 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113671891 h 36 HYPERLINK l

4、_Toc113671892 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113671892 h 37 HYPERLINK l _Toc113671893 十、 經(jīng)濟(jì)效益評價(jià) PAGEREF _Toc113671893 h 38 HYPERLINK l _Toc113671894 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113671894 h 38 HYPERLINK l _Toc113671895 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc113671895 h 40 HYPERLINK l _Toc113671896 利潤及利潤分配表 PAGEREF _To

5、c113671896 h 41 HYPERLINK l _Toc113671897 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113671897 h 44 HYPERLINK l _Toc113671898 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc113671898 h 46產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析從國際看，和平與發(fā)展的時(shí)代主題沒有變，世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、社會(huì)信息化深入發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，全球治理體系深刻變革，發(fā)展中國家群體力量繼續(xù)增強(qiáng)，國際力量對比逐步趨向平衡。同時(shí)，國際金融危機(jī)深層次影響在相當(dāng)長時(shí)期依然存在，全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長乏力，

6、保護(hù)主義抬頭，圍繞市場、產(chǎn)業(yè)、科技、資源、文化、人才的競爭更趨激烈，地緣政治關(guān)系復(fù)雜變化，傳統(tǒng)安全威脅和非傳統(tǒng)安全威脅相互交織，外部環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增多。從國內(nèi)看，發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。我國物質(zhì)基礎(chǔ)雄厚，人力資源豐富，市場空間廣闊，發(fā)展?jié)摿薮?。?jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，增長速度從高速轉(zhuǎn)向中高速，發(fā)展方式從規(guī)模速度型轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉，發(fā)展動(dòng)力從主要依靠資源和低成本勞動(dòng)力等要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享發(fā)展理念引領(lǐng)發(fā)展思路、發(fā)展方向和發(fā)展著力點(diǎn)，新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展，經(jīng)濟(jì)長期向好基本

7、面沒有改變。同時(shí)，多年積累的結(jié)構(gòu)性和體制機(jī)制性矛盾需要調(diào)整，發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題仍然突出。從青島看，過去五年形成的一系列發(fā)展優(yōu)勢將進(jìn)一步釋放，開啟了全域統(tǒng)籌、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和國際城市發(fā)展的新時(shí)期。海洋強(qiáng)國戰(zhàn)略的實(shí)施，為青島發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)軍民融合創(chuàng)新，建設(shè)國內(nèi)海洋強(qiáng)市提供廣闊空間?！耙粠б宦贰焙妥再Q(mào)區(qū)戰(zhàn)略的實(shí)施，為青島更高水平開放，建設(shè)新亞歐大陸橋陸?？诎吨c(diǎn)、中日韓深度合作核心城市和財(cái)富管理特色的金融改革發(fā)展示范區(qū)提供有力支撐。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的實(shí)施，為青島建設(shè)創(chuàng)新之城、創(chuàng)業(yè)之都、創(chuàng)客之島，打造區(qū)域性創(chuàng)新中心提供重大機(jī)遇。新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的實(shí)施，為青島深化全域統(tǒng)籌戰(zhàn)略，集聚人力資源，推進(jìn)

8、重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，構(gòu)建海灣型大都市區(qū)提供強(qiáng)大動(dòng)力。同時(shí)，“十三五”時(shí)期制約青島向更高水平發(fā)展的困難和矛盾依然較多。一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨爭先進(jìn)位與轉(zhuǎn)型升級雙重壓力，區(qū)域性競爭加劇，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾突出，供給側(cè)改革力度尚需加強(qiáng)，供給體系質(zhì)量和效益尚需提高，源頭創(chuàng)新能力不強(qiáng)，創(chuàng)新要素集聚不足。二是體制機(jī)制束縛明顯，政府、市場、社會(huì)的關(guān)系尚未理順，市場化程度不高，民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展不快，發(fā)展環(huán)境有待優(yōu)化，對外開放的廣度和深度需要進(jìn)一步拓展。三是資源生態(tài)約束加強(qiáng)，水資源缺乏，長期發(fā)展積累的生態(tài)環(huán)境矛盾集中顯現(xiàn)，城市環(huán)境質(zhì)量有待進(jìn)一步提升。四是民生改善壓力加大，城鄉(xiāng)一體化發(fā)展任務(wù)繁重，基本公共服務(wù)還不夠均衡，人口老齡

9、化趨勢明顯，財(cái)政收入增速回落與民生支出剛性增長的矛盾更加突出，城市建設(shè)管理的精細(xì)化科學(xué)化程度不高，群眾利益訴求日趨復(fù)雜多元，城市治理體系與治理能力現(xiàn)代化亟須加快推進(jìn)。構(gòu)建精準(zhǔn)協(xié)同的治理體系以“建規(guī)范、優(yōu)環(huán)境、強(qiáng)監(jiān)管”為核心，建立健全符合航空物流發(fā)展規(guī)律的規(guī)章標(biāo)準(zhǔn)；優(yōu)化資源配置，創(chuàng)新治理手段，加強(qiáng)部門協(xié)同，全面落實(shí)“放管服”，著力構(gòu)建創(chuàng)新性強(qiáng)、開放度高、包容性好的現(xiàn)代航空物流治理體系。（一）完善規(guī)章標(biāo)準(zhǔn)完善航空物流基礎(chǔ)規(guī)章?；诳拓涍\(yùn)行規(guī)律差異，針對全貨機(jī)運(yùn)營，梳理完善現(xiàn)有規(guī)章，探索實(shí)施客貨差異化管理。健全航空物流標(biāo)準(zhǔn)清理與修訂的常態(tài)機(jī)制，加快填補(bǔ)航空貨運(yùn)領(lǐng)域的法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)空白。推動(dòng)出臺(tái)公共航空貨物

10、運(yùn)輸管理規(guī)定，修訂公共航空運(yùn)輸危險(xiǎn)品管理規(guī)定，研究通用航空貨物運(yùn)輸管理相關(guān)要求，完善航空貨物運(yùn)輸規(guī)章制度。加強(qiáng)安保規(guī)章標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。積極推進(jìn)民用航空貨物運(yùn)輸安全保衛(wèi)規(guī)則修訂，適時(shí)修訂民用航空安全檢查規(guī)則，制定安檢集中判圖模式技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)范，完善安保法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)體系；探索實(shí)施基于安全風(fēng)險(xiǎn)評估的差異化安保管理模式，完善基于責(zé)任主體誠信狀況、航空貨物種類及生產(chǎn)運(yùn)輸檢驗(yàn)檢疫等共享信息的差異化安檢標(biāo)準(zhǔn)與機(jī)制措施，簡化安檢流程，提升安檢效率；加快航空物流安保鏈條規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，實(shí)現(xiàn)模式統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)一致、質(zhì)量互認(rèn)。完善特種貨物運(yùn)輸管理。編制完善針對鋰電池等特定產(chǎn)品的航空運(yùn)輸技術(shù)規(guī)范、危險(xiǎn)品貨物航空運(yùn)輸臨時(shí)存儲(chǔ)場所

11、設(shè)計(jì)規(guī)范及疫情、救災(zāi)等特殊情形下危險(xiǎn)品航空運(yùn)輸流程。探索建立危險(xiǎn)品航空運(yùn)輸服務(wù)評價(jià)體系，結(jié)合信用管理等手段實(shí)施分類分級精準(zhǔn)監(jiān)管，創(chuàng)新安全監(jiān)管機(jī)制。出臺(tái)航空冷鏈物流發(fā)展的相關(guān)規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)。加快對溫度敏感型貨物所需的溫控類集裝器的適航認(rèn)證，鼓勵(lì)國產(chǎn)廠商加快實(shí)現(xiàn)自主替代。開展特種貨物運(yùn)輸相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范研究，形成普通貨物和特種貨物運(yùn)輸?shù)墓芾眢w系。支持無人機(jī)物流探索。推進(jìn)民用無人駕駛航空試驗(yàn)基地建設(shè)，探索民用無人駕駛航空運(yùn)行發(fā)展的特點(diǎn)規(guī)律，研究編制無人駕駛航空管理規(guī)章、規(guī)范性文件和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系。以無人機(jī)物流為重點(diǎn)，建立通用航空物流規(guī)章標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)適航與運(yùn)行、驗(yàn)證與管理協(xié)同。推動(dòng)無人機(jī)與無人車、無人倉、智慧物流

12、平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)同，加強(qiáng)運(yùn)行管理和風(fēng)險(xiǎn)防控。建設(shè)智慧物流標(biāo)準(zhǔn)體系。建立物流信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)元標(biāo)準(zhǔn)和交換標(biāo)準(zhǔn)，制定統(tǒng)一的條碼管理、射頻識別等技術(shù)應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)航空貨運(yùn)單證簡化及電子化。積極推動(dòng)貨運(yùn)代理、貨站、機(jī)場、航空公司、海關(guān)之間的信息共享和標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，支持安檢互認(rèn)和便捷通關(guān)，實(shí)現(xiàn)物流無縫銜接和便捷通暢。加強(qiáng)數(shù)據(jù)共享、數(shù)據(jù)安全、數(shù)權(quán)保護(hù)等規(guī)章制度研究與建設(shè)，加大數(shù)據(jù)治理力度，建立行業(yè)統(tǒng)一的、完善的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。加強(qiáng)國際法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)研究。充分利用現(xiàn)有民航對外合作平臺(tái)，系統(tǒng)開展開拓雙、多邊及區(qū)域航空物流技術(shù)交流，加強(qiáng)與共建“一帶一路”國家和地區(qū)的民航對話合作，推動(dòng)航空物流中國標(biāo)準(zhǔn)國際化進(jìn)程。積極參與國際航空物流安全

13、與運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)制定，探索國際（地區(qū)）間航空物流數(shù)據(jù)交互制度，提升中國民航話語權(quán)。（二）優(yōu)化資源配置推進(jìn)貨運(yùn)航權(quán)自由化安排。積極與主要貿(mào)易伙伴以及共建“一帶一路”國家在平等互利的基礎(chǔ)上商簽更為開放的貨運(yùn)航權(quán)安排，加大國際航權(quán)談判力度，增加獲取關(guān)鍵航權(quán)資源，引導(dǎo)市場有序競爭，便利我國貨運(yùn)企業(yè)在境外設(shè)點(diǎn)布網(wǎng)，暢通與我國有經(jīng)貿(mào)往來的全球主要城市的航空貨運(yùn)通道。以提升國際競爭力為導(dǎo)向，優(yōu)化國際航權(quán)分配制度，加大航空物流樞紐資源傾斜，穩(wěn)步推進(jìn)貨運(yùn)航權(quán)開放與使用。穩(wěn)步推進(jìn)在海南自由貿(mào)易港試點(diǎn)開放第七航權(quán)。推動(dòng)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)所在城市的國際機(jī)場試點(diǎn)開放第五航權(quán)。優(yōu)化航線航班管理。持續(xù)放開貨運(yùn)航線運(yùn)營安排，簡化航線經(jīng)

14、營與航班計(jì)劃審核程序，提升航線航班監(jiān)管信息化水平。完善航空貨運(yùn)包機(jī)管理政策，實(shí)施負(fù)面清單管理，滿足國際貨運(yùn)包機(jī)需求，穩(wěn)定貨運(yùn)市場秩序。完善航班時(shí)刻配置。指導(dǎo)地區(qū)管理局修訂完善主輔協(xié)調(diào)機(jī)場航班時(shí)刻實(shí)施細(xì)則，在貨運(yùn)功能較強(qiáng)的樞紐機(jī)場建立貨郵航班時(shí)刻池，按需優(yōu)化貨郵時(shí)刻池占比，增加白天高峰時(shí)段貨郵航班供給，充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)作用，進(jìn)一步提高貨郵航班時(shí)刻資源利用效率和效益。提升機(jī)隊(duì)保障能力。修訂運(yùn)輸飛機(jī)引進(jìn)管理辦法，建立靈活的貨機(jī)引進(jìn)機(jī)制，優(yōu)化辦理流程，支持貨運(yùn)航空公司采用租賃、購買等方式壯大貨機(jī)規(guī)模，發(fā)展航空貨運(yùn)。配合有關(guān)部委，積極構(gòu)建穩(wěn)定、多元的民用航空器、發(fā)動(dòng)機(jī)、關(guān)鍵設(shè)施設(shè)備、核心軟件系統(tǒng)以及零部

15、件的航空產(chǎn)品供應(yīng)鏈。在機(jī)隊(duì)引進(jìn)、航班時(shí)刻、運(yùn)營考核等方面研究制定國產(chǎn)民機(jī)運(yùn)營保障相關(guān)政策，調(diào)動(dòng)航空公司運(yùn)營國產(chǎn)民機(jī)的積極性。強(qiáng)化財(cái)經(jīng)政策引導(dǎo)。積極落實(shí)現(xiàn)有民航財(cái)經(jīng)政策，支持航空物流信息化、物流新基建、智慧物流等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，降低航空物流成本、提升運(yùn)行效率。會(huì)同財(cái)政部研究民航發(fā)展基金對航空物流體系建設(shè)的政策措施，支持和培育具有國際競爭力的航空物流樞紐與大型航空物流企業(yè)。完善航空貨運(yùn)發(fā)展政策。支持航空物流新業(yè)態(tài)、新模式、新技術(shù)應(yīng)用及多式聯(lián)運(yùn)發(fā)展，加快推進(jìn)航空物流信息化建設(shè)。鼓勵(lì)現(xiàn)有機(jī)場實(shí)施貨運(yùn)信息系統(tǒng)改造升級，支持機(jī)場提升貨運(yùn)業(yè)務(wù)流程無紙化、處理自動(dòng)化、管理信息化水平。加快出臺(tái)促進(jìn)航空冷鏈、危險(xiǎn)品

16、運(yùn)輸發(fā)展的支持政策，結(jié)合電商快件、冷鏈運(yùn)輸和供應(yīng)鏈物流等運(yùn)輸特點(diǎn)，建立常態(tài)化、規(guī)范化的綠色通道機(jī)制。（三）加強(qiáng)協(xié)同治理提升軍民融合治理效能。完善應(yīng)急預(yù)案體系，認(rèn)真總結(jié)疫情防控中行之有效的措施，及時(shí)推動(dòng)突發(fā)公共衛(wèi)生事件應(yīng)對制度化、預(yù)案化、規(guī)章化。完善重大運(yùn)輸任務(wù)保障體系，建立航空物流重大運(yùn)輸保障任務(wù)快速響應(yīng)機(jī)制，提高民航戰(zhàn)略投送能力和效率。推動(dòng)低空空域保障便利化，順應(yīng)低空空域管理改革，配合相關(guān)部門優(yōu)化無人機(jī)物流空域和飛行活動(dòng)審批流程及無人機(jī)物流運(yùn)行合格證審批程序，為構(gòu)建通用航空物流體系提供支撐。創(chuàng)新無人駕駛航空領(lǐng)域管理模式，加快形成“社會(huì)管理行業(yè)管理”的格局，形成安全、高效、順暢、可持續(xù)的民用無

17、人駕駛航空運(yùn)行管理服務(wù)體系，推進(jìn)民用無人駕駛航空“無縫隙”融入國家空域體系。推動(dòng)多式聯(lián)運(yùn)協(xié)同治理。加強(qiáng)部門間協(xié)同配合，推動(dòng)完善多式聯(lián)運(yùn)相關(guān)法律制度。進(jìn)一步深化改革，形成統(tǒng)一開放航空物流市場，培育多式聯(lián)運(yùn)主體，鼓勵(lì)第三方搭建平臺(tái)，整合各種交通方式資源，提供全鏈條服務(wù)。加快民航與公路、鐵路等物流標(biāo)準(zhǔn)對接，推動(dòng)航空物流操作、信息、運(yùn)行和設(shè)備等標(biāo)準(zhǔn)的建設(shè)。開展多式聯(lián)運(yùn)通用技術(shù)、設(shè)備和平臺(tái)等標(biāo)準(zhǔn)研究，為多式聯(lián)運(yùn)協(xié)同運(yùn)行提供支持。推動(dòng)通關(guān)環(huán)境優(yōu)化。協(xié)同海關(guān)建立聯(lián)合工作機(jī)制，加快落實(shí)推進(jìn)航空口岸通關(guān)便利化戰(zhàn)略合作備忘錄。支持航空口岸設(shè)立綠色通道，加快進(jìn)出口冷鏈、鮮活貨物、緊急航材（AOG）、防疫物資等通關(guān)速

18、度。推動(dòng)制定并公開航空口岸通關(guān)流程及場內(nèi)機(jī)坪裝卸、入倉理貨、查驗(yàn)貨物分撥等作業(yè)時(shí)限標(biāo)準(zhǔn)，提高操作效率。促進(jìn)機(jī)場群完善通關(guān)一體化服務(wù)，簡化國際航空物流流程，推行空中報(bào)關(guān)、電子報(bào)關(guān)，提高航空貨物通關(guān)效率。積極推動(dòng)航空口岸強(qiáng)化收費(fèi)清單公開、透明化管理，規(guī)范降低航空口岸經(jīng)營服務(wù)企業(yè)收費(fèi)。強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同治理。聯(lián)合國家發(fā)展改革委、交通運(yùn)輸部、工業(yè)和信息化部、商務(wù)部、郵政局等部門建立產(chǎn)業(yè)協(xié)同機(jī)制，提高航空物流主體運(yùn)行水平和服務(wù)保障能力，打造產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈有機(jī)融合的民航生態(tài)圈，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。依托寄遞渠道安全監(jiān)管部際聯(lián)席機(jī)制、物流安全部際聯(lián)席機(jī)制等，明確航空物流鏈條各節(jié)點(diǎn)安保責(zé)任與保障要求，完善危險(xiǎn)貨物運(yùn)

19、輸法律制度，加強(qiáng)航空物流產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全管理體系建設(shè)。對接農(nóng)產(chǎn)品、生物制藥、高端制造等產(chǎn)業(yè)的航空物流需求，協(xié)調(diào)解決有關(guān)重大問題，促進(jìn)航空物流與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。優(yōu)化央地聯(lián)合治理。鼓勵(lì)航空公司、機(jī)場、物流集成商、貨運(yùn)代理等共同建設(shè)航空物流樞紐，服務(wù)地方航空物流發(fā)展戰(zhàn)略。結(jié)合各地海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域、自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、邊境（跨境）經(jīng)濟(jì)合作區(qū)等園區(qū)建設(shè)，引導(dǎo)航空物流樞紐建設(shè)，支持空地一體化發(fā)展。完善航空物流數(shù)據(jù)治理。推動(dòng)建立健全航空物流數(shù)據(jù)治理標(biāo)準(zhǔn)，完善符合高質(zhì)量發(fā)展要求的指標(biāo)體系。制定航空物流關(guān)鍵數(shù)據(jù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)目錄清單，規(guī)范數(shù)據(jù)來源和數(shù)據(jù)質(zhì)量要求，確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性和時(shí)效性等。推動(dòng)建立航空物流數(shù)據(jù)共享、評

20、估與監(jiān)管機(jī)制，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)分級分類開放共享。（四）創(chuàng)新治理手段推進(jìn)示范工程。及時(shí)總結(jié)既有試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，圍繞基礎(chǔ)設(shè)施保障能力提升、新技術(shù)應(yīng)用、流程優(yōu)化與服務(wù)創(chuàng)新、業(yè)態(tài)融合等方面推進(jìn)試點(diǎn)工程，促進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)融合、信息聯(lián)通、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、效率提升，提高航空貨運(yùn)綜合保障能力和核心競爭力，積極探索航空物流發(fā)展新路徑。加強(qiáng)監(jiān)測分析。研究發(fā)布航空物流年度發(fā)展報(bào)告，定期發(fā)布航空物流發(fā)展指數(shù)。充分利用大數(shù)據(jù)和科學(xué)研究手段，及時(shí)準(zhǔn)確反映航空物流業(yè)態(tài)發(fā)展規(guī)模和質(zhì)量。加強(qiáng)對危險(xiǎn)品運(yùn)輸?shù)冗\(yùn)行數(shù)據(jù)監(jiān)控、分析和預(yù)警，提升主動(dòng)防控能力。完善風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制，提升決策水平，豐富監(jiān)管手段，推進(jìn)監(jiān)管方式由“傳統(tǒng)監(jiān)管”向“精準(zhǔn)監(jiān)管”的轉(zhuǎn)型。創(chuàng)新社會(huì)治理。

21、鼓勵(lì)科研機(jī)構(gòu)搭建平臺(tái)，建立航空物流設(shè)施設(shè)備、檢測能力、服務(wù)能力、培訓(xùn)資質(zhì)等專業(yè)認(rèn)證機(jī)制，完善航空物流安全治理體系。建立航空物流溝通渠道和反饋機(jī)制，加強(qiáng)行業(yè)與社會(huì)公眾的溝通與聯(lián)系，促進(jìn)航空物流企業(yè)提高服務(wù)水平。加大對外宣傳，塑造中國航空物流優(yōu)秀企業(yè)形象，開展服務(wù)質(zhì)量評估，提升航空物流企業(yè)公眾認(rèn)知度。加強(qiáng)行業(yè)自律。督促航空公司加強(qiáng)法定自查，做好安全管理，強(qiáng)化貨運(yùn)代理企業(yè)安全審查和資質(zhì)管理，提升航空物流運(yùn)行效率效能；鼓勵(lì)科研機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)等建立合作機(jī)制，開展航空物流安全與服務(wù)質(zhì)量評價(jià)指標(biāo)體系研究，探索通過第三方評價(jià)促進(jìn)行業(yè)自律，引導(dǎo)貨運(yùn)代理企業(yè)提高服務(wù)能力與服務(wù)質(zhì)量，促進(jìn)規(guī)范化、規(guī)?；l(fā)展。加

22、強(qiáng)信用監(jiān)管。聯(lián)合相關(guān)部門加強(qiáng)制造業(yè)與物流企業(yè)誠信管理，研究并建立貨運(yùn)代理企業(yè)信用等級制度，打造航空物流“合法規(guī)范、誠實(shí)守信”的安全氛圍。推動(dòng)民航行政機(jī)關(guān)、郵政管理、行業(yè)協(xié)會(huì)、機(jī)場公安機(jī)關(guān)等單位建立監(jiān)管信息共享的工作機(jī)制，建立經(jīng)營主體信用記錄，完善守信聯(lián)合激勵(lì)和失信懲戒制度，依法依規(guī)實(shí)施聯(lián)合失信懲戒，形成“褒揚(yáng)誠信、懲戒失信”綜合治理環(huán)境。鼓勵(lì)、支持單位和個(gè)人使用航空物流信用信息，充分發(fā)揮信用管理在航空物流發(fā)展中的引導(dǎo)作用，加快推進(jìn)社會(huì)誠信建設(shè)。必要性分析1、提升公司核心競爭力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平

23、，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競爭力。項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目投資人xxx有限責(zé)任公司（二）項(xiàng)目地點(diǎn)項(xiàng)目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)）。（三）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃24個(gè)月。（四）投資估算項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資28458.81萬元，其中：建設(shè)投資22153.60萬元，占項(xiàng)目總投資的77.84%；建設(shè)期利息484.32萬元，占項(xiàng)目總投資的1.70%；流動(dòng)資金5820.89萬元，占項(xiàng)目總投資的20.45%。（五）資金籌措項(xiàng)目總投資284

24、58.81萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx有限責(zé)任公司計(jì)劃自籌資金（資本金）18574.74萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期工程項(xiàng)目申請銀行借款總額9884.07萬元。（六）經(jīng)濟(jì)評價(jià)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：54300.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：41519.38萬元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：9360.13萬元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：25.34%。5、全部投資回收期（Pt）：5.53年（含建設(shè)期24個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：18743.47萬元（產(chǎn)值）。（七）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1總投資萬元28458.811.1建

25、設(shè)投資萬元22153.601.1.1工程費(fèi)用萬元18358.761.1.2其他費(fèi)用萬元3177.731.1.3預(yù)備費(fèi)萬元617.111.2建設(shè)期利息萬元484.321.3流動(dòng)資金萬元5820.892資金籌措萬元28458.812.1自籌資金萬元18574.742.2銀行貸款萬元9884.073營業(yè)收入萬元54300.00正常運(yùn)營年份4總成本費(fèi)用萬元41519.385利潤總額萬元12480.186凈利潤萬元9360.137所得稅萬元3120.058增值稅萬元2503.729稅金及附加萬元300.4410納稅總額萬元5924.2111盈虧平衡點(diǎn)萬元18743.47產(chǎn)值12回收期年5.5313內(nèi)部收

26、益率25.34%所得稅后14財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元15594.75所得稅后投資項(xiàng)目盈虧平衡分析（一）盈虧平衡分析的目的盈虧平衡分析是指就某一投資項(xiàng)目達(dá)到一定生產(chǎn)能力時(shí)，對其產(chǎn)量、成本、利潤三者關(guān)系進(jìn)行定量描述的一種分析方法。其主要目的是通過確定和計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，以考察分析投資項(xiàng)目在不虧損的情況下所能承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。具體來講，就是分析和評估項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)成本、銷售收入及銷售利潤之間相互制約的關(guān)系。盈虧平衡分析又稱產(chǎn)量一成本一利潤分析，簡稱量本利分析。盈虧平衡點(diǎn)是指項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下的盈利和虧損的分界點(diǎn)。在這點(diǎn)上，項(xiàng)目的銷售收入等于項(xiàng)目的總成本，項(xiàng)目既不盈利，也不虧損，且能繼續(xù)維持生產(chǎn)。（二）盈虧分

27、析的基本假設(shè)盈虧分析是基于下列基本假設(shè)進(jìn)行。（1）價(jià)值是統(tǒng)一的。各種產(chǎn)品的銷售單價(jià)在各個(gè)時(shí)期、各種產(chǎn)量水平上都相同，銷售收入是銷售單價(jià)、銷售總量的線性函數(shù)。（2）銷量等于產(chǎn)量。（3）總成本由固定總成本和變動(dòng)總成本構(gòu)成。每批生產(chǎn)量的固定總成本是相等的；可變總成本與生產(chǎn)量成正比，即變動(dòng)總成本是產(chǎn)量和單位變動(dòng)成本的線性函數(shù)。（4）產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。為了便于分析，對于生產(chǎn)多品種產(chǎn)品的項(xiàng)目，我們應(yīng)把各種產(chǎn)品折合為統(tǒng)一的單位進(jìn)行分析，或用營銷額計(jì)算。以上假設(shè)是有條件的。在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中，市場競爭激烈，價(jià)格是變量，銷售收入與銷量既有線性關(guān)系，又有非線性關(guān)系，可變成本與產(chǎn)量的關(guān)系也是如此。根據(jù)以上假定，我們

28、將盈虧平衡分析分成線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析分別子以討論。（三）線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析主要是指項(xiàng)目的年總生產(chǎn)成本與產(chǎn)量和年總銷售收入與銷量都是假定的線性函數(shù)。收入線與成本線的交點(diǎn)稱為盈虧平衡點(diǎn)或保本點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)可以用銷量、銷售額、生產(chǎn)能力利用率表示。對于不同的項(xiàng)目可以用不同的因素表示，下面介紹幾種盈虧平衡點(diǎn)。1、盈虧平衡點(diǎn)銷售量就生產(chǎn)單產(chǎn)品的項(xiàng)目而言，盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算比較簡單。當(dāng)銷量增加時(shí)，銷售收入和銷售成本均增加，但增加的程度不同，當(dāng)達(dá)到一定銷量時(shí)，扣除稅金的銷售收入正好與總收入與總成本相等，這時(shí)的銷售量就是盈虧平衡點(diǎn)的銷量，又稱為銷量。2、盈虧平衡點(diǎn)銷售額3、盈虧平衡

29、點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率（四）盈虧平衡點(diǎn)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵盈虧平穩(wěn)點(diǎn)的產(chǎn)銷量或銷售額的大?。ㄔ谧鴺?biāo)圖上表現(xiàn)為位置的高低），是由固定成本、單價(jià)、稅率和單位變動(dòng)成本等決定的。固定成本越大，盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量就越大，平衡點(diǎn)的位置就越高；單價(jià)扣除單位稅金和單位變動(dòng)成本后的余額（貢獻(xiàn)毛益）越大，盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量就越小，平衡點(diǎn)的位置就越低。從平衡點(diǎn)產(chǎn)銷的大小，即平衡點(diǎn)位置的高低可以判斷項(xiàng)目承受生產(chǎn)或銷售水平變化的能力，即承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。（1）以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn)，其經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵是指項(xiàng)目不發(fā)生虧損所必須達(dá)到的最低限度的產(chǎn)銷總量。如果項(xiàng)目的平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量比較小，說明項(xiàng)目只要達(dá)到較低的產(chǎn)銷量就可以保本并盈利，因此，可以承受

30、較大的風(fēng)險(xiǎn)；反之，可以承受的風(fēng)險(xiǎn)就比較小。（2）以銷售額表示的盈虧平衡點(diǎn)，其經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵是指項(xiàng)目不發(fā)生虧損所必須達(dá)到的最低銷售收入總額，其數(shù)值越小，越能承受較大風(fēng)險(xiǎn)。（3）以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵是指項(xiàng)目不發(fā)生虧損所必須達(dá)到的最低限度的生產(chǎn)能力利用水平。一個(gè)項(xiàng)目的平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率越低，說明這個(gè)項(xiàng)目承受生產(chǎn)能力利用率變化的能力越強(qiáng)。設(shè)計(jì)產(chǎn)銷量、銷售額和生產(chǎn)能力利用率超過保本點(diǎn)的部分，稱為安全幅度。五、非線性盈虧平衡分析在現(xiàn)實(shí)生活中，往往產(chǎn)品成本與產(chǎn)量并不成比例變化，銷售收入與銷售量也會(huì)受市場的影響而不呈線性關(guān)系。這就需要進(jìn)行非線性盈虧平衡分析。當(dāng)產(chǎn)量、成本和盈利呈非線性關(guān)系時(shí)，

31、可能出現(xiàn)兩個(gè)以上的平衡點(diǎn)。在此情況下，這兩個(gè)平衡點(diǎn)統(tǒng)稱為盈利限制點(diǎn)。當(dāng)收入等于變動(dòng)成本時(shí)，就達(dá)到開關(guān)點(diǎn)。這時(shí)銷售收入只夠補(bǔ)償變動(dòng)成本，虧損額正好等于固定成本。開關(guān)點(diǎn)是表明在產(chǎn)量達(dá)到這點(diǎn)后，若繼續(xù)提高產(chǎn)量，那么所造成的虧損就大于停產(chǎn)的虧損。項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)理論（一）項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的涵義投資風(fēng)險(xiǎn)是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物。在市場經(jīng)濟(jì)條件下項(xiàng)目投資活動(dòng)十分復(fù)雜，從選擇項(xiàng)目到項(xiàng)目建成投產(chǎn)及項(xiàng)目產(chǎn)品銷售的整個(gè)過程中，風(fēng)險(xiǎn)始終存在。因此，研究項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)問題，對于項(xiàng)目評估有著十分重要的意義。項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)是指為了獲得預(yù)期投資收益時(shí)的不確定性，或者說風(fēng)險(xiǎn)就是一種不確定性。進(jìn)行一項(xiàng)投資活動(dòng)，如果只有一種確定的結(jié)果，那么

32、，投資就沒有風(fēng)險(xiǎn)，如投資購買政府債券或參加儲(chǔ)蓄，投資者每年都可以取得固定的利息；如果投資活動(dòng)有幾種可能的結(jié)果，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)發(fā)生。例如，投資項(xiàng)目創(chuàng)辦企業(yè)，有盈利、盈虧平衡、虧本三種結(jié)果，這種結(jié)果是不確定的，說明這項(xiàng)投資有風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性有造成風(fēng)險(xiǎn)損失和獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩種可能性，即收益和風(fēng)險(xiǎn)同在，收益越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。投資項(xiàng)目評估是在預(yù)測基礎(chǔ)上進(jìn)行的，在選擇決策方案時(shí)，投資行為和過程并未開始，對于描述投資過程特性的各種參數(shù)，我們只能靠已有的歷史數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行估計(jì)和預(yù)測。同時(shí)，由于項(xiàng)目本身的特點(diǎn)（如建設(shè)的時(shí)間性等）和影響因素的多重性，評估人員對于項(xiàng)目未發(fā)生的各種變化不可能完全了解和控制。因而項(xiàng)目的預(yù)

33、測評估值與未來的實(shí)際過程必然會(huì)產(chǎn)生偏差。當(dāng)這種偏差達(dá)到一定程度，就會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)大都可以用數(shù)理知識進(jìn)行描述和度量。（二）風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因系統(tǒng)地分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的原因有助于強(qiáng)化我們的風(fēng)險(xiǎn)觀念。1、從主觀上看，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有兩個(gè)（1）信息的不完全性與不充分性。信息在質(zhì)和量兩個(gè)方面不能完全或充分地滿足預(yù)測未來的需要，而獲取完全或充分的信息要耗費(fèi)大量金錢與時(shí)間，不利于及時(shí)地做出決策。信息問題在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、決策理論中有詳盡的分析。（2）人的有限理性。人的有限理性決定了人不可能準(zhǔn)確無誤地預(yù)測未來的一切。人的能力等主觀因素的限制再加上預(yù)測工具及工作條件的限制，決定了預(yù)測結(jié)果與實(shí)際情況肯定有或大或

34、小的偏差。2、從客觀上看，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有兩個(gè)（1）世界是永恒變化與發(fā)展的，未來絕不是過去和現(xiàn)在的簡單延伸。任何事物都處于變化之中，影響事物變化的因素紛繁復(fù)雜。社會(huì)、政治、文化、經(jīng)濟(jì)等因素的變化會(huì)帶來不確定性，市場情況的變化會(huì)帶來不確定性，自然條件與資源的變化會(huì)帶來不確定性，工藝技術(shù)的變化同樣也會(huì)帶來不確定性。（2）生活在充滿隨機(jī)性的世界中，隨機(jī)性就不可避免地導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用先進(jìn)的方法與工具固然可以更好地預(yù)測未來，但隨機(jī)性、偶然性卻難以被消除，百分之百準(zhǔn)確地預(yù)測未來是不可能的。總之，風(fēng)險(xiǎn)與不確定性是不可被避免的，我們所要做的是更好地分析風(fēng)險(xiǎn)與不確定性，研究應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的辦法，做出更優(yōu)決策。（三）風(fēng)

35、險(xiǎn)與收益的關(guān)系依據(jù)概率論的觀點(diǎn)，收益是一個(gè)具有期望值和方差的隨機(jī)變量，方差可以衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小。如果一個(gè)項(xiàng)目收益的方差較大（風(fēng)險(xiǎn)較大），我們當(dāng)然要求其收益的期望值較大。平常所說的風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比就是這個(gè)意思。在具有相同收益期望值和各個(gè)方案中，我們當(dāng)然會(huì)選擇收益方差較小的方案。投資的風(fēng)險(xiǎn)決策就在于各個(gè)不同收益期望值、不同收益方差的方案中，對期望值與方差的矛盾做一定折中，這當(dāng)然與決策者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度及經(jīng)營管理風(fēng)格密切相關(guān)，從而就有了各種各樣的決策原則。從風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系角度我們可更好地理解一種稱為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率法的經(jīng)驗(yàn)方法。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)享有的額外報(bào)酬率，是根據(jù)這樣的事實(shí)提出來的：對于任何一個(gè)

36、投資者來說，除非風(fēng)險(xiǎn)投資能比無風(fēng)險(xiǎn)投資獲得更高的盈利率，否則他是不愿去冒險(xiǎn)的。故風(fēng)險(xiǎn)投資的最低期望盈利率應(yīng)高于無風(fēng)險(xiǎn)投資的最低期望盈利率。西方企業(yè)一般把購買政府發(fā)行的債券視作無風(fēng)險(xiǎn)投資，故政府債券的利率被看作無風(fēng)險(xiǎn)投資最低期望盈利率；而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是由企業(yè)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和判斷按投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)級別確定的。具體做法是：按風(fēng)險(xiǎn)程度的差別將投資項(xiàng)目分成若干等級，風(fēng)險(xiǎn)大的規(guī)定高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，風(fēng)險(xiǎn)小的規(guī)定較低的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。因此，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率既反映了投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的相對大小，也反映了風(fēng)險(xiǎn)投資者對額外報(bào)酬的要求。此法雖簡單明了，但投資級別和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是企業(yè)憑借實(shí)際經(jīng)驗(yàn)與主觀判斷劃分和確定的，是一種比較粗糙的經(jīng)驗(yàn)

37、方法。（四）隨機(jī)現(xiàn)金流量在不確定性條件下，一個(gè)項(xiàng)目的特征，可以通過它的隨機(jī)現(xiàn)金流量進(jìn)行說明。每個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量可看作一個(gè)帶有均值和方差的隨機(jī)變量，我們稱這種現(xiàn)金流量為隨機(jī)現(xiàn)金流量。在項(xiàng)目的不確定性分析中，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量系列在概念上恰好表示為一種隨機(jī)變量的時(shí)間序列，從而根據(jù)現(xiàn)金流計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效果也是一個(gè)具有均值和方差的隨機(jī)變量。要完整地描述一個(gè)隨機(jī)變量，需要確定其概率分布的類型和參數(shù)。我們通常借鑒已發(fā)生過的類似情況的實(shí)際數(shù)據(jù)資料，并結(jié)合對各種具體條件的判斷，確定一個(gè)隨機(jī)變量的概率分布。在某些情況下，我們也可以根據(jù)典型分布的條件，通過理論分析確定隨機(jī)變量的概率分布類型。我們注意到，影響方案經(jīng)濟(jì)效果的

38、大多數(shù)變量（如投資額、成本、銷售量、產(chǎn)品價(jià)格、項(xiàng)目壽命期等）都是隨機(jī)變量，投資方案的現(xiàn)金流量序列是由這些因素的取值決定的。換句話說，隨機(jī)現(xiàn)金流量要受許多已知或未知的不確定性因素的影響，在許多情況下近似服從正態(tài)分布。有了隨機(jī)現(xiàn)金流量的概念，我們就可以在這些基礎(chǔ)上運(yùn)用概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)工具對風(fēng)險(xiǎn)與不確定性進(jìn)行概率分析。當(dāng)然，有時(shí)我們僅需找出影響方案取舍的不確定性因素的臨界值（盈虧平衡分析），或只需了解經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)對不確定性因素變化的反應(yīng)敏感程度（敏感性分析），而不需要細(xì)致的概率分析。（五）項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的分類1、按生產(chǎn)的原因不同可分為自然風(fēng)險(xiǎn)、行為風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)自然風(fēng)險(xiǎn)是指水、火等自然災(zāi)害所

39、造成的風(fēng)險(xiǎn)，常出現(xiàn)在農(nóng)業(yè)項(xiàng)目中。行為風(fēng)險(xiǎn)是指個(gè)人或團(tuán)體的行為不當(dāng)、過失及故意行為所造成的風(fēng)險(xiǎn)，如玩忽職守、責(zé)任事故、操作不當(dāng)、決策失誤等。政治風(fēng)險(xiǎn)是指與政治局勢政策變化有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，政治局勢變化如政治危機(jī)、戰(zhàn)爭、罷工等往往造成很大的損失。政策變化引起的風(fēng)險(xiǎn)包括稅收、價(jià)格、外貿(mào)等經(jīng)濟(jì)政策變化及管理體制改變等。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)有宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)之分，對于微觀投資者來說，一般是指在項(xiàng)目經(jīng)營過程中，市場變化或管理不善、市場預(yù)測失誤而造成的產(chǎn)品滯銷積壓、資金周轉(zhuǎn)等。2、按內(nèi)容不同可分為市場風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目產(chǎn)品進(jìn)入市場后，由于市場供求、市場價(jià)格、市場行為、營銷信息、流

40、通渠道等因素的變化使得產(chǎn)品價(jià)值無法實(shí)現(xiàn)而造成的風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場的存在就是對市場風(fēng)險(xiǎn)的分散轉(zhuǎn)移。生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的根源在于生產(chǎn)技術(shù)體系不能正常發(fā)揮其效益。例如，新的生產(chǎn)工藝或新技術(shù)本身不完善、不穩(wěn)定或生產(chǎn)技術(shù)環(huán)節(jié)錯(cuò)位等導(dǎo)致項(xiàng)目減產(chǎn)或增加開支所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)生產(chǎn)過程。環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目所處的外部環(huán)境變化所造成的風(fēng)險(xiǎn)。外部環(huán)境包括國內(nèi)環(huán)境及國外環(huán)境，國內(nèi)環(huán)境有國家的方針政策、法律法規(guī)、生活水平、科學(xué)技術(shù)、城市基礎(chǔ)設(shè)施、人文生態(tài)等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目各種風(fēng)險(xiǎn)的綜合反映，主要表現(xiàn)為在項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)營過程中，資金短缺造成的資金風(fēng)險(xiǎn)，銀行貸款利率的上調(diào)造成的高額利息風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目經(jīng)營管理不力造成的財(cái)務(wù)虧損，產(chǎn)品

41、用戶不講信譽(yù)造成的債務(wù)拖欠和呆賬風(fēng)險(xiǎn)等。3、按性質(zhì)或形態(tài)可分為靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)又稱為純粹風(fēng)險(xiǎn)，是指自然災(zāi)害、意外事故等造成的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)只有造成損失的可能，而無獲利的可能。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因較靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)而言相對復(fù)雜，經(jīng)常和經(jīng)濟(jì)、政治、科學(xué)技術(shù)及社會(huì)變動(dòng)有密切的聯(lián)系。政局變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)政策改變、重大的科學(xué)技術(shù)進(jìn)步及市場等變動(dòng)都是動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)因素。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)既有造成損失的可能，又有獲利的可能。上述分類，只是相對而言，對于某一具體投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，往往是幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素共同作用的結(jié)果。一般來說，在項(xiàng)目投資過程中，各種風(fēng)險(xiǎn)之間存在交互效應(yīng)和延遲效應(yīng)。交互效應(yīng)是同一生產(chǎn)周期中，甲風(fēng)險(xiǎn)對乙風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的

42、影響。這兩種效應(yīng)能導(dǎo)致項(xiàng)目投資發(fā)生虧損，形成新風(fēng)險(xiǎn)源。無論是交互效應(yīng)還是延遲效應(yīng)，都遵循時(shí)間序列發(fā)揮作用，即以某一風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生為前提。目前，在投資項(xiàng)目評估中，對風(fēng)險(xiǎn)的分析和處置主要是盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析三種方法，本書將在后邊的內(nèi)容中詳細(xì)講述這三種方法。敏感性分析的目標(biāo)在影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的諸多不確定性因素中，有的因素稍有變化即可引起某一經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)發(fā)生很大變化，人們稱其為敏感因素；有的因素雖然變化不小，只能引起某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)微小的變化，人們稱其為不敏感因素。敏感性分析是指在諸多的不確定性因素中，確定哪些是敏感性因素，哪些是不敏感因素，并計(jì)算各敏感性因素在一定范圍內(nèi)變化時(shí)，有關(guān)評估指標(biāo)

43、隨之變動(dòng)的數(shù)量和程度，以判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。因此，敏感性分析的總目標(biāo)就是提高投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估的準(zhǔn)確性和可靠性。具體內(nèi)容包括：（1）通過感性分析研究不確定因素的變動(dòng)對投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)的影響程度，即引起評估指標(biāo)的變化幅度。（2）通過敏感性分析找出投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的敏感因素，并進(jìn)一步分析與之有關(guān)的預(yù)測或估算數(shù)據(jù)可能的變化范圍及產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的根源。（3）通過敏感性分析和對不同項(xiàng)目方案中某關(guān)鍵因素的敏感性程度的對比，可區(qū)別不同項(xiàng)目方案對某關(guān)鍵因素的敏感性大小，以選取敏感性小的方案，減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性。（4）通過敏感性分析，我們可找出項(xiàng)目的某些經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)變化的最好與最壞情況，并通過深入分析和可能采取的

44、某些有效控制措施，選取最現(xiàn)實(shí)的項(xiàng)目方案。一般來說，相關(guān)因素的不確定性是項(xiàng)目具有風(fēng)險(xiǎn)的根源。但是，各種因素的不確定性給投資項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)程度卻是不一樣的，敏感因素的不確定性，給投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)更大，故敏感性分析的核心是從諸多的影響因素中，找出敏感因素并設(shè)法采取相應(yīng)的對策和措施對之進(jìn)行控制，以減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。敏感性分析的步驟和方法（一）確定敏感性分析指標(biāo)敏感性分析指標(biāo)是敏感性分析的具體對象。項(xiàng)目評估中敏感性分析的對象應(yīng)該是反映項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果的指標(biāo)。而反映項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果的評估指標(biāo)有很多個(gè)，每一個(gè)評估指標(biāo)又受多種因素的制約。究竟敏感性分析應(yīng)選擇什么樣的具體對象，這是進(jìn)行敏感性分析首先要解決的問題。從

45、理論上講，費(fèi)用效益分析中討論的一系列評估經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)，都可以作為敏感性分析指標(biāo)，如內(nèi)部收益率、投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、投資利潤率、投資利稅率、借款償還期、投資收益率以及外凈現(xiàn)值、換匯成本和節(jié)匯成本等指標(biāo)。這些都可作為敏感性分析指標(biāo)，分析其對產(chǎn)品產(chǎn)量、價(jià)格、成本、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)工期等因素的敏感性。不過各個(gè)指標(biāo)都有特殊的含義，因而所反映的問題也各不相同。投資回收期和債款償還期是兩個(gè)綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，是反映項(xiàng)目財(cái)務(wù)上投資回收能力和固定資產(chǎn)投資貸款償還能力的重要指標(biāo)。對這兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行敏感分析，能夠了解貸款和資金短缺情況下的投資效果。銀行及發(fā)放貸款的單位更關(guān)心這兩個(gè)指標(biāo)的變化情況和貸款的風(fēng)險(xiǎn)性。

46、這兩個(gè)指標(biāo)的缺點(diǎn)是沒有考慮資金的時(shí)間因素，也沒有考慮投資償還期以后項(xiàng)目的盈余情況。內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值都是考慮了資金時(shí)間因素的動(dòng)態(tài)評估指標(biāo)，建議用作敏感性分析，是常用的敏感性分析指標(biāo)。在實(shí)際中我們不需要對每個(gè)經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)都做敏感性分析，應(yīng)針對可行性研究的階段、經(jīng)濟(jì)評估的深度和實(shí)際需要選擇一種或兩種財(cái)務(wù)評估或經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)進(jìn)行分析就夠了。但無論選用哪種指標(biāo)，都應(yīng)與最終的財(cái)務(wù)評估或經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)相一致。（二）敏感性因素的選擇投資項(xiàng)目的整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)，可能發(fā)生變化的因素很多，主要有產(chǎn)品的產(chǎn)量（生產(chǎn)負(fù)荷）、產(chǎn)品價(jià)格、主要原材料和動(dòng)力價(jià)格、可變成本、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)工期和外匯牌價(jià)等。實(shí)際工作中我們不需要對

47、全部可變因素逐個(gè)進(jìn)行敏感性分析，通常只選擇對項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)影響較大的變化因素，即敏感因素，進(jìn)行較深入的敏感性分析。依據(jù)項(xiàng)目的類型、規(guī)模的不同，敏感因素是不同的。例如，在水電站項(xiàng)目中，基建投資變動(dòng)的影響很大；在港口碼頭建設(shè)項(xiàng)目中，不確定因素可以是吞吐量、泊位占用系數(shù)、投資總額變化等。敏感性因素的變化范圍，可根據(jù)所選因素的預(yù)計(jì)變化范圍或項(xiàng)目分析的要求誤差范圍取值，一般項(xiàng)目取值為+10%或t20%。（三）敏感因素的一般性尋找我們可以利用不同類型項(xiàng)目的不同特點(diǎn)，在開始計(jì)算之前對敏感因素做一般性尋找，以縮小計(jì)算范圍。進(jìn)行一般性尋找的方法通常有兩種：直觀分析法和靜態(tài)指標(biāo)試算法。直觀分析法是根據(jù)項(xiàng)目的類

48、型分析其主要敏感因素。對于以進(jìn)口原料為主的化工項(xiàng)目，原材料為主要投入物，化纖產(chǎn)品為主要產(chǎn)出物，主要供給國內(nèi)市場，而國內(nèi)化纖產(chǎn)品價(jià)格比較穩(wěn)定并有下降趨勢，進(jìn)口原料受國際市場供求關(guān)系影響很大，因而原料價(jià)格變化將是影響該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的敏感因素；在中外合資并以進(jìn)口大型設(shè)備為骨干的項(xiàng)目中，固定資產(chǎn)在總投資中占比重較大，這些大型設(shè)備價(jià)格的變化、建設(shè)周期的延長都是影響總投資變化的敏感因素。當(dāng)然，吞吐量本身也可作為一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)考核指標(biāo)，受裝卸機(jī)械化程度、運(yùn)輸能力、倉庫儲(chǔ)存能力等因素的影響，如有必要我們還須進(jìn)一步分析。靜態(tài)指標(biāo)試算法是在一時(shí)難于判斷敏感因素的情況下采用，計(jì)算各種可能出現(xiàn)的不確定因素的變化對少數(shù)一兩個(gè)

49、靜態(tài)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，如對投資回收期、投資利潤率的影響，以初選較敏感的因素。（四）綜合分析后決定方案的取舍對所找出的敏感因素，即風(fēng)險(xiǎn)因素，做進(jìn)一步研究并尋找其存在不確定性的根源，并弄清哪些是主觀原因，哪些是客觀原因，以便采取相應(yīng)的措施加以控制。如果不能有效地控制其不確定性，則此方案不可取，應(yīng)重新考慮替代方案。我們要保證項(xiàng)目達(dá)到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)值并注意留有余地。投資項(xiàng)目是各式各樣、千差萬別的，不可能有統(tǒng)一的評估方法，我們只能根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)進(jìn)行具體分析。投資計(jì)劃方案（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2

50、、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資22153.60萬元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)1

51、8358.76萬元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為10943.92萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為6934.53萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為480.31萬元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為3177.73萬元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為617.11萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用10943.926934.53

52、480.3118358.761.1建筑工程費(fèi)10943.9210943.921.2設(shè)備購置費(fèi)6934.536934.531.3安裝工程費(fèi)480.31480.312其他費(fèi)用3177.733177.732.1土地出讓金1979.931979.933預(yù)備費(fèi)617.11617.113.1基本預(yù)備費(fèi)273.01273.013.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)344.10344.104投資合計(jì)22153.60（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請銀行貸款9884.07萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息484.32萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息

53、484.32121.08363.241.1.1期初借款余額4942.0351.1.2當(dāng)期借款9884.074942.034942.031.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息484.32121.08363.241.1.4期末借款余額4942.0359884.071.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)484.32121.08363.242債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)484.32121.08363.24（七）流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需

54、的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為5820.89萬元。流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1流動(dòng)資產(chǎn)0.0031042.3335181.3041389.771.1應(yīng)收賬款0.0013969.0515831.5918625.401.2存貨0.0010864.8212313.4614486.421.2.1原輔材料0.003259.453694.044345.931.2.2

55、燃料動(dòng)力0.00162.98184.71217.301.2.3在產(chǎn)品0.004997.815664.196663.751.2.4產(chǎn)成品0.002444.582770.523259.441.3現(xiàn)金0.002483.382814.503311.181.4預(yù)付賬款0.003725.084221.754966.772流動(dòng)負(fù)債0.0026676.6630233.5535568.882.1應(yīng)付賬款0.009603.6010884.0812804.802.2預(yù)收賬款0.0017073.0619349.4722764.083流動(dòng)資金0.004365.674947.765820.894流動(dòng)資金增加0.00436

56、5.67582.09873.135鋪底流動(dòng)資金0.009312.7010554.3912416.93（八）項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資28458.81萬元，其中：建設(shè)投資22153.60萬元，占項(xiàng)目總投資的77.84%；建設(shè)期利息484.32萬元，占項(xiàng)目總投資的1.70%；流動(dòng)資金5820.89萬元，占項(xiàng)目總投資的20.45%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資28458.81100.00%1.1建設(shè)投資22153.6077.84%1.1.1工程費(fèi)用18358.7664.51%1.1.1.1建筑工程費(fèi)1094

57、3.9238.46%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)6934.5324.37%1.1.1.3安裝工程費(fèi)480.311.69%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用3177.7311.17%1.1.2.1土地出讓金1979.936.96%1.1.2.2其他前期費(fèi)用1197.804.21%1.2.3預(yù)備費(fèi)617.112.17%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)273.010.96%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)344.101.21%1.2建設(shè)期利息484.321.70%1.3流動(dòng)資金5820.8920.45%（九）資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資28458.81萬元，其中申請銀行長期貸款9884.07萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投

58、資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資28458.81100.00%1.1建設(shè)投資22153.6077.84%1.2建設(shè)期利息484.321.70%1.3流動(dòng)資金5820.8920.45%2資金籌措28458.81100.00%2.1項(xiàng)目資本金18574.7465.27%2.1.1用于建設(shè)投資12269.5343.11%2.1.2用于建設(shè)期利息484.321.70%2.1.3用于流動(dòng)資金5820.8920.45%2.2債務(wù)資金9884.0734.73%2.2.1用于建設(shè)投資9884.0734.73%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金經(jīng)濟(jì)效

59、益評價(jià)（一）營業(yè)收入估算項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54300.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0040725.0046155.0054300.002增值稅0.002107.952389.012503.722.1銷項(xiàng)稅0.005294.256000.157059.002.2進(jìn)項(xiàng)稅0.003186.303611.144555.283稅金及附加0.00252.96286.68300.443.1城建稅0.00147.56167.23175.263.2教育費(fèi)附加0.

60、0063.2471.6775.113.3地方教育附加0.0042.1647.7850.07（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=2503.72萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按