高品質非織造布公司企業(yè)風險管理計劃

1、泓域/高品質非織造布。公司企業(yè)風險管理計劃高品質非織造布。公司企業(yè)風險管理計劃xxx有限責任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113604328 一、 信用風險及其產生原因 PAGEREF _Toc113604328 h 3 HYPERLINK l _Toc113604329 二、 信用風險的識別和評估 PAGEREF _Toc113604329 h 4 HYPERLINK l _Toc113604330 三、 財務風險的識別和評估 PAGEREF _Toc113604330 h 5 HYPERLINK l _Toc113604331 四、 建立財務預警

2、系統(tǒng) PAGEREF _Toc113604331 h 14 HYPERLINK l _Toc113604332 五、 投資與投資風險 PAGEREF _Toc113604332 h 16 HYPERLINK l _Toc113604333 六、 投資風險的識別和評估 PAGEREF _Toc113604333 h 19 HYPERLINK l _Toc113604334 七、 風險管理職能部門 PAGEREF _Toc113604334 h 22 HYPERLINK l _Toc113604335 八、 董事會 PAGEREF _Toc113604335 h 23 HYPERLINK l _T

3、oc113604336 九、 業(yè)務單位和相關職能部門的組織結構及職責設計 PAGEREF _Toc113604336 h 25 HYPERLINK l _Toc113604337 十、 風險管理及審計部門的組織結構及職責設計 PAGEREF _Toc113604337 h 27 HYPERLINK l _Toc113604338 十一、 公司概況 PAGEREF _Toc113604338 h 28 HYPERLINK l _Toc113604339 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc113604339 h 29 HYPERLINK l _Toc113604340 公司合并利

4、潤表主要數據 PAGEREF _Toc113604340 h 29 HYPERLINK l _Toc113604341 十二、 項目概況 PAGEREF _Toc113604341 h 30 HYPERLINK l _Toc113604342 十三、 SWOT分析 PAGEREF _Toc113604342 h 31 HYPERLINK l _Toc113604343 十四、 項目風險分析 PAGEREF _Toc113604343 h 41 HYPERLINK l _Toc113604344 十五、 項目風險對策 PAGEREF _Toc113604344 h 44 HYPERLINK l

5、_Toc113604345 十六、 組織機構及人力資源配置 PAGEREF _Toc113604345 h 45 HYPERLINK l _Toc113604346 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc113604346 h 46 HYPERLINK l _Toc113604347 十七、 法人治理結構 PAGEREF _Toc113604347 h 47信用風險及其產生原因（一）信用風險及其特征信用風險是指企業(yè)的債權因為債務人違約而不能收回或者不能夠及時收回而給企業(yè)帶來損失的可能性。它也可稱為應收賬款風險、壞賬風險或客戶風險。信用風險過高，可能給企業(yè)財務帶來危機。信用風險具有以下3個基本

6、特征。（1）非對稱性：即當債權人承受一定的信用風險時，它的預期收益和預期損失是不對稱的。（2）累計性：是指信用風險具有不斷積累、惡性循環(huán)、連鎖反應、在一定的臨界點可能會突然爆發(fā)而引起財務危機的特點。（3）內源性和行為因素：是指信用風險是含有主觀的、無法用客觀數據和事實證實的內在人為因素。（二）信用風險的來源債務人不能近期償還到期債務是信用風險產生的主要原因。而其不能償還債務，既有可能是債務人本身誠信因素，也可能由債務人經營管理，或者外部的政治、經濟等因素而造成。例如，企業(yè)在一個不穩(wěn)定的國家或地區(qū)從事經營活動，則其銷售存在較多不確定性，應收款項回收風險較大。從債權人來看，信用管理不善是信用風險產

7、生的重要原因。通常，業(yè)務經營部門希望通過信用政策的放寬，獲得更多的經營業(yè)績。而信用政策的放寬，信用風險也隨之上升。為了擴大市場份額，一些企業(yè)為了吸引客戶會給予更長的收賬期及其他優(yōu)惠收款政策，由此增大信用風險。信用風險主要存在于兩種情形；一是突發(fā)性壞賬風險，由于非人為的客觀情況發(fā)生了不可預見性的變化，造成應收賬款無法收回，形成壞賬；二為過于寬松的賒銷政策，降低應收賬款的可收回性。信用風險的識別和評估信用風險可以從“量”和“質”兩方面來考慮。所謂信用風險的“量”，就是交易雙方的交易額。信用風險的“質”則由“違約”行為發(fā)生的概率和能夠減少違約損失的擔保決定。違約發(fā)生時未償付的賬款，隨著違約情況可能導

8、致?lián)p失總量的變化而有所不同，這種變化是因為這些欠款在進入了催討程序后，能夠得到部分的清償。清收取決于信用風險消減能力，例如同擔保方（間接擔?；蛘叩谌綋＃﹨f(xié)商的能力，以及其他借貸方做出償付后取得的償付資金等。因此，信用風險由3個主要部分組成：違約概率、清收風險和敞口風險。違約是指由于訂約方的違約或者信用下降所導致的企業(yè)經濟損失，也就是信用違約事件的結果。違約概率是指違約情況發(fā)生的可能性，敞口風險為未來將償付金額，清收風險是指對于敞口金額無法完全清收而導致的風險。綜合上述的3個因素，一項交易的信用風險可以用違約概率、敞口風險和清收率三者的乘積表示。對違約概率的評估，可從債務人和債權人兩方面綜合

9、考慮。從債務人方面，可根據不同項目分別考察各位債務人的資信狀況，然后進行綜合評價。從債權人自身，即企業(yè)方面，識別和評估信用風險通常需要對債權的賬齡進行分析，并設計信用評價指標體系。財務風險的識別和評估用于識別財務風險，以及進一步評估財務風險的方法可分為兩大類：定性方法和定量方法。定性方法主要包括專家意見法、幕景分析法等；定量方法主要運用財務報表的數據進行計算分析。1、專家意見法專家意見法以專家為索取信息的對象，各領域的專家利用專業(yè)方面的理論與豐富的實踐經驗，找出各種潛在的風險并對其后果作出分析與估計。專家意見法可進一步分為專家個人意見法、德爾菲法、智力風暴法等。以德爾菲法為例，它是指在決策過程

10、中采用集中眾人智慧進行科學預測的風險分析方法。在識別財務風險時，先要組成專家小組，一般由風險管理經驗的專家組成，可采用信函的形式向專家提出要解決的問題，并提供所需要的資料，專家依據這些資料，提出自己的意見，得到這些答復后，將回答的各種意見匯總，列成圖表，歸納分析，并匿名再次反饋給有關專家，據以征求其意見，然后再次綜合反饋，如此反復多次，直到得到比較一致的意見為止。逐輪收集專家意見并且為專家反饋信息是德爾菲法的關鍵環(huán)節(jié)，收集意見和信息反饋一般要經過若干輪次。它的優(yōu)點主要是簡便易行，具有一定科學性和實用性，可以避免傳統(tǒng)會議討論時產生的隨聲附和，或固執(zhí)己見等弊病，同時也可使大家發(fā)表的意見較快地集中起

11、來，參與者也容易接受最后的結論，結論具有一定綜合性，得出的意見也比較客觀。2、幕景分析法這是財務風險分析的一種常用方法。它通過有關的數據、曲線、圖表等對某項事業(yè)或組織未來的狀況進行描述，找出引起有關風險的關鍵因素，然后進行試驗，即變換這些因素，看將出現(xiàn)的風險及其后果，每次變換即產生一個幕景。通過對多個情境的分析，可以發(fā)現(xiàn)各種情況或事態(tài)發(fā)生變化時的整體發(fā)展趨勢，進而進行風險識別。幕景分析法的關鍵就在于將問題分解，分成若干個幕景進行分析。企業(yè)財務活動中的不確定因素眾多，如果一個個考慮，其工作量將非常巨大，而且效果也不好。在這種情況下，采用幕景分析法就較合適，只需模擬未來狀況的若干情景并加以分析，就

12、可能得出較明確和直觀的結果，它可以幫助分析人員較清楚地考慮問題的各種可能性。3、階段診斷法階段診斷法將財務風險按照不同表征分為若干個階段，分別進行風險源的識別和評估。例如，將財務危機區(qū)分為4個階段：潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實現(xiàn)期。通過專家意見法或其他方法判斷企業(yè)財務狀況處于哪一階段，以采取相應的應對措施。4、財務報表識別法財務報表識別法是指以企業(yè)的資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務報表為依據識別財務風險的方法。分析財務報表時，可采用時間序列分析法或橫截面數據分析法。（1）時間序列分析是指分析企業(yè)整體或其一個業(yè)務經營單元在一段時間內的財務發(fā)展趨勢。其基本辦法是將各期間的財務數據換算成同一基期的

13、百分比或指數。再計算其他期各項目對基準年度同一項目的比率。時間序列分析可分為定期分析（或稱同比分析）和環(huán)比分析兩種。定期分析以前期固定年份為基期作比較分析，環(huán)比分析時每次以分析期的上一期作分析基期。（2）橫截面分析則是指確認某個特定時間的財務結構、財務狀況等信息。5、指標識別法指標識別法是指根據企業(yè)財務核算、統(tǒng)計核算、業(yè)務核算資料和其他方面提供的數據，如企業(yè)信息情報部門收集的、通過市場調查獲得的、從有關政府主管部門得到的數據和信息等，對企業(yè)財務風險的相關指標進行計算、對比和分析，并從分析結果中尋找、辨認和發(fā)現(xiàn)財務風險的技術方法。這一方法可與財務報表識別法同時使用，也可以單獨使用。在分析時，可以

14、選擇單項財務指標進行分析，也可以綜合不同的指標，形成一整套指標體系進行考察。此外，分析時還可同時包括財務指標和非財務指標在內。1）單項財務指標分析法即分別采用單一的財務指標來識別和評估企業(yè)財務風險。在識別和評估財務風險時，通常需要對企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力等進行衡量。（1）償債能力指標。償債能力指標可相對區(qū)分為衡量短期償債能力和長期償債能力的指標兩大類。其中，衡量短期償債能力通常運用以下指標。流動比率（流動資產/流動負債）和速動比率（速動資產/流動負債）。不同行業(yè)企業(yè)的流動比率和速動比率通常有明顯差別。營業(yè)周期越短的行業(yè)，合理的流動比率通常應當越低。現(xiàn)金比率。該比率假設現(xiàn)金資產是可償

15、債資產，表明1元流動負債有多少現(xiàn)金資產作為償還保障?，F(xiàn)金流量比率（經營現(xiàn)金流量/流動負債）。該指標說明企業(yè)通過經營活動所獲得的現(xiàn)金凈流量可以用來償還現(xiàn)時債務的能力。比率越大，說明企業(yè)流動性越大，短期償債能力越強。衡量長期償債能力通常運用以下指標。資產負債率。該指標可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。資產負債率越低，企業(yè)償債能力越有保證。它的另外兩種表現(xiàn)形式是產權比率（負債總額/股東權益）和權益乘數（總資產/股東權益）。這兩種是常用的財務杠桿，反映特定情況下資產利潤率和權益利潤率之間的倍數關系。長期資本負債率。該比率反映企業(yè)長期資本結構。利息保障倍數（息稅前利潤/利息費用）。利息保障倍數越

16、大，企業(yè)擁有的可用于償還利息的緩沖資金越多。如果利息保障倍數小于1，表明企業(yè)自身產生的經營收益不能支持現(xiàn)有的債務規(guī)模。企業(yè)還可計算現(xiàn)金流量利息保障倍數（經營現(xiàn)金流量/利息費用）。它比收益基礎的利息保障倍數更可靠，因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益?，F(xiàn)金流量債務比（經營現(xiàn)金流量/債務總額）。表明企業(yè)用經營現(xiàn)金流量償付全部債務的能力。比率越高，承擔債務總額的能力越強。（2）盈利能力指標。衡量盈利能力通常運用以下指標。銷售利潤率。該比率越高，企業(yè)的盈利能力越強。銷售利潤率的變動，通常由利潤表的各個項目金額變動引起，一般需要進行進一步的分解分析。資產利潤率。雖然股東的報酬由資產利潤率和財務杠桿共

17、同決定，但財務杠桿的提高會同時增加企業(yè)風險，且其提高有諸多限制，因而資產利潤率指標是衡量企業(yè)盈利能力的關鍵。權益凈利率。它反映企業(yè)權益資金投資收益水平。一般情況下該比率越高，表明權益資金獲取收益的能力越強，對企業(yè)投資人、債權人的保障程度越高?？傎Y產報酬率。它反映企業(yè)資產綜合利用效果。該指標越高，表明企業(yè)的資產利用效益越好，企業(yè)整體盈利能力越強。資本保值增值率。（3）營運能力指標。衡量營運能力通常運用以下指標?？傎Y產周轉率。該指標是用以綜合評價全部資產經營質量和利用效率的重要指標。該指標越高，表明以相同的總資產完成的周轉額越多，總資產的利用效果較好。該指標的另外兩種表現(xiàn)形式是總資產周轉天數或總資

18、產與收入比。流動資產周轉率。該指標反映了企業(yè)流動資產的周轉速度。該指標的另外兩種表現(xiàn)形式是流動資產周轉天數或流動資產與收入比。更進一步的分析還可計算應收賬款周轉率、存貨周轉率等。非流動資產周轉率。該指標反映了企業(yè)非流動資產的周轉速度。該指標的另外兩種表現(xiàn)形式是非流動資產周轉天數或非流動資產與收入比。分析時主要針對投資預算和項目管理，分析投資與其競爭戰(zhàn)略是否一致，收購和剝離政策是否合理等。在使用單項財務指標識別財務風險之前，一般需要為有關指標設定一個臨界值，或擬訂一個風險警戒線，即某一項指標達到什么樣的水平才對企業(yè)生產經營和財務管理產生威脅，才能判定為本企業(yè)的財務風險因素。其標準值的確定可以采用

19、目前通行的慣例，如可以采用企業(yè)以前遭受財務風險襲擊的臨界值，也可以采用同類企業(yè)所用的標準，或用經驗判斷法或集體評判法等加以確定。單項指標分析法的特點在于比較簡單，但其不足之處在于不同財務指標的預測方向與能力經常有相當大的差距，有時會產生對于同一套財務數據使用不同財務指標得出不同結論，甚至互相矛盾的情況，因而，在實務中，更多采用多項財務指標分析法。2）多項財務指標分析法多項財務指標分析法針對單項財務指標分析法的弊端而設計，將不同財務指標納入到一個綜合的模型體系當中，以得出一個具有內在一致性的評估結果。由于綜合考慮了反映企業(yè)財務狀況多個方面的因素，多指標比單項指標分析更能全面和準確反映企業(yè)財務風險

20、所在。可用于多項財務指標分析的具體方法有很多，就主要方法介紹如下。（1）Z分數模型。該模型最早由美國的EdwardAltman于1968年提出。Z分數模型是采用多元線性函數的模式，最初采用5種財務比率，進行加權匯總產生總判別值，以對企業(yè)的財務狀況進行預測。（2）巴薩利模型。其設計者是亞歷山大巴薩利。該模型適用于所有行業(yè)，且不需要復雜的計算。該模型的最終指數越低或呈現(xiàn)負值都表明企業(yè)前景不妙，財務狀況面臨著極大的風險。（3）杜邦財務分析法。在前面的章節(jié)中，已提及此方法，它是財務分析的傳統(tǒng)方法之一，盡管后來的研究者對之還在進行不斷的修訂和完善。其基本辦法是根據各主要財務比率指標之間的內在聯(lián)系建立財務

21、分析指標體系，以綜合分析企業(yè)財務狀況。以凈資產收益率這一綜合反映公司投資報酬和財務狀況的指標作為分析起點，按照貢獻因素分為總資產周轉率、銷售凈利率和權益乘數，分別反映企業(yè)的資產管理狀況、盈利能力和負債經營狀況。層層分解的結果，是把凈資產收益率指標升降的原因具體化，定量說明企業(yè)財務風險所在的領域，從而得到比單項指標更明確、更有價值的信息。（4）Logistic回歸分析。Logit模型是一種更符合實際的經濟情況的模型，其不要求樣本滿足多元正態(tài)分布，是解決01回歸問題的有效方法。但Logit模型對中間區(qū)域的判別敏感性較強，可能會導致判別結果不穩(wěn)定。其局限性主要體現(xiàn)在：由于模型中對參數的估計將運用到最

22、大似然估計法，使得計算程序相對復雜；分界點的決定也會影響到模型的預測能力；計算過程中有很多近似處理，所以預測精度會有所降低。（5）主成份分析。該方法最初由Hotelling于1933年提出。主成份分析就是設法將原來的指標重新組合成一組新的互相無關的綜合指標。然后，從中選取幾個能夠更多反映原來指標信息的綜合指標。綜合指標即新的變量，是原來多個變量的線性組合，雖然這些綜合變量不能直接觀測，但這些變量彼此互不相關，能反映原來多個變量的信息。綜合指標就叫作原來變量的主成分。（6）多層次模糊評價模型。多層次模糊評價模型同樣適用財務風險的識別和分析。首先確定需用來分析的指標，如盈利指標、償債能力指標、運營

23、指標、可持續(xù)發(fā)展能力指標等；其次確定各指標的權重，取值的方法，并請專家對各指標進行評價，最后獲得綜合性的結論。（7）相對流動性指標模型。DRL模型是以預計潛在現(xiàn)金與預計正常現(xiàn)金支出的比例來評估企業(yè)財務風險的。3）非財務指標與財務指標的結合傳統(tǒng)的財務風險模型在選擇自變量時采用可量化的財務指標，在評價方法上采取數學統(tǒng)計方法，使財務風險信息顯示為一些客觀和精確的數據。然而，事實上，財務風險是一個成分復雜的概念，企業(yè)管理者的風險意識高低、財務人員的認識深淺、企業(yè)目前的生存環(huán)境是否發(fā)生變化等非量化或主觀性的因素也在很大程度上影響著企業(yè)財務風險的高低。因此，在進行定量分析的同時，也需要考慮到重要的非財務指

24、標對企業(yè)財務風險的影響，從而更加全面地判斷企業(yè)面臨的財務風險。在理論界，自20世紀80年代以來，越來越多的國內外學者開始意識到上述問題，認為單純以財務指標來預警財務危機難以讓人信服。為此，一些學者在引入非財務指標方面做了大量工作，引入一些值得考慮的非財務指標因素。例如，包括公司治理在內的管理因素，宏觀經濟和經濟周期方面的考慮，企業(yè)研發(fā)、創(chuàng)新能力、市場定位以及外部環(huán)境等方面，并形成了諸多有意義的評價指標體系。建立財務預警系統(tǒng)財務預警系統(tǒng)是應對財務風險的系統(tǒng)性方法。它對由財務風險引致的財務危機的表現(xiàn)特征進行觀察和記錄，用定性和定量的方法進行分析，建立及時的預警信息反饋機制，使企業(yè)能夠對潛在的財務危

25、機進行及時和必要的處理，從而規(guī)避財務風險。一般地，財務預警系統(tǒng)由基本監(jiān)測系統(tǒng)（關注國民經濟發(fā)展指標、適用稅種稅率、利率、匯率、同行財務指標等）、同步監(jiān)測系統(tǒng)（關注企業(yè)內部各項財務指標的變化，如盈利能力、償債能力、營運能力的指標等）以及跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)組成。運用財務預警系統(tǒng)規(guī)避財務風險的一般步驟如下。1、識別財務風險源識別財務風險源通?？刹捎靡辉卸Ｐ?、多元判定模型、多元邏輯回歸模型、多元概率比回歸模型、人工網絡模型等方法。在財務數據選擇方面，既可采用“應計制”，也可以“現(xiàn)金制”為基礎，或將兩者相結合。并且，越來越多的方法是結合使用定量和定性分析法進行財務預警。2、計算風險度可采用以下公式來計算財

26、務風險度或預警指數。3、財務風險預報將計算的風險度或預警指數與基準數值進行比較，分析差異原因，根據差異程度向相關部門進行財務風險預報。投資與投資風險投資可分為實物投資和金融資產投資。實物投資在企業(yè)內部為擴大再生產奠定基礎，即支付資金購建固定資產、無形資產或其他非流動性資產，通過生產經營活動取得一定利潤。金融資產投資是指對外股權、債權支付的資金，間接參與企業(yè)的利潤分配。投資風險是指企業(yè)在上述投資活動中，由于受到各種難以預計或難以控制因素的影響給企業(yè)財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。企業(yè)投資風險主要表現(xiàn)在：一是投資項目不能按期投產，不能盈利，或雖已投產，但出現(xiàn)虧損，

27、導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低；二是投資項目的盈利水平低于預期水平。沒有投資就沒有發(fā)展，投資貫穿于企業(yè)經營的始終：新建項目的投資、擴建項目的投資、技術改造的投資、參股控股的投資等。導致投資風險的不確定因素有很多，主要介紹以下幾個因素。（一）外在性因素企業(yè)所處的外在環(huán)境，包括國家政治、經濟、市場環(huán)境等對企業(yè)投資有重要影響。1、產業(yè)政策環(huán)境例如，國家產業(yè)政策方向的調整、支持政策、優(yōu)惠政策直接影響企業(yè)投資的成敗。如果盲目追求政策機會，則有可能最終投資失敗。較多依賴于政策支持的投資項目，在遭遇政策調整的時候，如果不能及時考慮好撤退、轉向或是減少對政策的依賴，將面臨十分困難的處境。除了政策的行業(yè)審批限

28、制、政策的變化包括城市規(guī)劃調整給投資者帶來的風險外，政策執(zhí)行的時間差、空間差以及執(zhí)行力度差別都存在著投資風險。要規(guī)避此類風險，重要的是不要過分依賴政策，保證及時獲得更準確的政策信息，并根據自己的實力進行投資。2、財政、信貸、投資政策若國家放權讓利，放松銀根，降低利率，鼓勵投資，則投資處于有利地位，風險相對較小。反之，國家緊縮財政，緊縮銀根，控制撥貸款，抑制投資規(guī)模，限定某方面投資，就會使某些方面的投資處于不利地位，投資風險相對加大。3、市場競爭市場競爭態(tài)勢，競爭激烈程度，是企業(yè)投資前需要考慮的重要因素。如果一個行業(yè)的進入門檻較低，市場競爭激烈，企業(yè)的投資可能會受到嚴峻的考驗；而進入一個壟斷性的

29、行業(yè)，則需要考慮進入及退出成本的高低。在進入一個不熟悉的市場前，更需要充分考慮市場環(huán)境的影響。4、市場需求技術進步和消費觀念的改變，不斷地改變著原有市場占有率、產品結構、產品種類和供給、需求數量，如果不能對市場需求及其變化作充分的預測，投資決策方案失誤則在所難免。（二）內在性因素企業(yè)管理能力、經營能力、擁有的技術及人力資源狀況等是產生投資風險的內在性因素。在作投資決策之前，企業(yè)應成立專門的投資可行性研究小組對投資項目進行科學合理的可行性分析，對投資時機、投資對象、投資規(guī)模投資合作伙伴、投資市場需求、投資的資金供應能力等進行充分的市場調研，對其風險和收益進行合理的評價與預測，充分進行定性和定量的

30、可行性分析，并應聘請獨立專家進行評估，據此進行投資決策，降低投資風險。而在投資之后，對投資項目的管理、后續(xù)監(jiān)控也是投資管理必不可缺的關鍵環(huán)節(jié)。其中，是否擁有足夠的技術和勝任的人力資源是影響企業(yè)投資成敗的重要因素。企業(yè)在投資中需要考慮技術、人力資源因素，培養(yǎng)優(yōu)勢和核心競爭力。投資風險的識別和評估識別和評估投資風險的方法有很多。典型的包括財務指標分析法、盈虧平衡分析法、敏感性分析法、概率度量法等。（一）財務指標分析法對可用于識別和評估投資風險的主要財務指標示例如下。1、資產結構資產結構包括非流動資產與流動資產的比率、非流動資產內部結構、流動資產內部結構。按其比例構成，可分為穩(wěn)健型資產結構策略、適度

31、型資產結構策略和激進型資產結構策略。通常認為，融資能力強、技術先進、盈利能力強的企業(yè)，非流動資產的比例可保持較高水平；相反則應降低該比例，否則，投資風險可能較高。2、現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值此兩項指標是以現(xiàn)金收付制作為評價基礎。CEV是以現(xiàn)金表示的企業(yè)凈利潤，CAV是以現(xiàn)金表示的企業(yè)留存收益。3、投資回收期投資回收期越短，表示投資回收迅速，風險越低。4、凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值法將投資的現(xiàn)金流出和流入，按一定的折現(xiàn)率折算為同一時點的現(xiàn)值，凈現(xiàn)值越高，投資風險越低。5、資本回報率該指標說明每投入一元資金（含固定資金和流動資金）所取得的利潤（含所得稅和利息），結果應為正值，越高效果越好。正值的高低，需參照所處

32、的行業(yè)和企業(yè)基準回報率而評判。若為負值，則意味著虧損。6、資產周轉率該指標說明投入一元資金（含固定資金和流動資金）所能創(chuàng)造的收入。結果應為正值，越高效果越好。臨界點應大于1（“1”意味著所投入資金在一年內所創(chuàng)造價值與投資額相同）。7、投資內涵報酬率投資內涵報酬率也稱投資收益率、內部收益率等，是指在項目壽命周期內實際可望達到的收益率，它是使投資凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。計算內涵報酬率的一般方法是逐次測試法。當投產后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金的形式時，可以直接利用年金現(xiàn)值系數計算內涵報酬率。8、經營利潤率該指標采用權責發(fā)生制評估投資風險。說明每一元營業(yè)收入可獲得的營業(yè)利潤。營業(yè)利潤也稱毛利，是營業(yè)收入

33、減去營業(yè)成本后的余額。經營利潤率越高，投資風險越低。9、每股收益該指標說明全部自有資本每股取得的凈利潤。每股收益越高，投資風險越低。進一步的，還可計算“稀釋每股收益”。運用上述財務指標評估投資風險的基本辦法是指將預測值與原來確定的基準值及風險容忍度進行比較。如果達到預警值時，應及時予以重視，并啟動應對措施。（二）盈虧平衡分析法利用盈虧平衡分析方法衡量投資風險時，先計算盈虧平衡點。其中，固定成本是指在一定產量范圍內，不隨產量增加而增加的成本費用，如管理人員的工資、房屋的租金、設備的折舊費等；變動成本是指隨著產銷量增加而成正比例增加的成本，如單位產品耗用的原材料成本、計件工資成本等；邊際貢獻是指單

34、位產品銷售額減去該產品單位變動成本。上述計算中，隱含著生產量和銷售量相等的假設。將計算出的盈虧平衡點與擬投資設備的設計生產能力或與未來預計的銷售進行比較，后者超出前者越多，投資風險越小。（三）敏感性分析它是考察與投資項目有關的一個或多個因素發(fā)生變化時，各因素對投資風險的影響程度，從而能為評估投資風險提供依據。（四）概率度量法概率度量法采用定性或定量的方法估計不同概率下投資發(fā)生損失的量值，作為評價其風險大小的基礎。典型的概率度量法包括決策樹法、期望值法等。風險管理職能部門企業(yè)應設立專職部門或確定相關職能部門履行全面風險管理的職責。該部門對總經理或其委托的高級管理人員負責。風險管理部對包括生產、銷

35、售、財務、人力資源、研發(fā)等在內的各業(yè)務和職能部門運營流程中的各環(huán)節(jié)進行監(jiān)控，檢查其遵守公司規(guī)章制度的情況，并針對各項檢查結果，向總經理和風險管理委員會匯報。具體而言，風險管理部主要履行以下職責。（1）研究提出全面風險管理工作報告。（2）研究提出跨職能部門的重大決策、重大風險、重大事件和重要業(yè)務流程的判斷標準或判斷機制。（3）研究提出跨職能部門的重大決策風險評估報告。（4）研究提出風險管理策略和跨職能部門的重大風險管理解決方案，并負責該方案的組織實施和對該風險的日常監(jiān)控。（5）負責對全面風險管理有效性評估，研究提出全面風險管理的改進方案。（6）負責組織建立風險管理信息系統(tǒng)。（7）負責組織協(xié)調全面

36、風險管理的日常工作。（8）負責指導、監(jiān)督有關職能部門、各業(yè)務單位，以及全資、控股子企業(yè)開展全面風險管理工作。（9）負責風險管理其他有關工作。需要明確的是，雖然風險管理部門涉及不同的部門，但是絕不能說風險管理部門可以控制不同部門的風險。實際上，多數企業(yè)風險都是在風險管理部門和各職能部門的共同努力下得到控制并有效管理的。在風險管理部門內部，也會設立不同的專業(yè)團隊或組織，重點控制和管理某一方面的風險。董事會我國公司法對董事會、股東大會和總經理的責權進行了較為明確的劃分，董事會在其中居于相對核心的地位。董事會是企業(yè)風險控制框架構建的核心，它需要對風險管理的目標確立、組織建立、制度訂立與執(zhí)行以及審計與監(jiān)

37、控負責。相對而言，董事會居于風險控制框架的核心具有一定的優(yōu)勢。首先，由于股東大會召開頻率較低，而且股東水平參差不齊，甚至存在眾多根本不關注企業(yè)日常經營的股東，所以股東大會難以肩負起建立風險管理體系和監(jiān)督其實施的重任。其次，如果總經理居于風險控制框架的核心，容易導致自我監(jiān)管的弊病，并且會誘發(fā)其追求短期利益的機會主義傾向。相反，如果確立以董事會為核心的風險管理體系，一方面能夠保持一定的監(jiān)管獨立性，另一方面也可以保證站在更高的、更全面的角度進行風險管理決策。董事會就企業(yè)全面風險管理工作的有效性對股東大會負責。它了解重大風險，并對企業(yè)風險管理的基本成分負最后責任，這包括風險戰(zhàn)略、容忍度及重大政策。董事

38、會在全面風險管理方面主要履行以下職責。（1）創(chuàng)造良好的風險控制環(huán)境?？刂骗h(huán)境是風險管理活動得以開展的土壤。好的控制環(huán)境要求從董事會向企業(yè)傳達積極穩(wěn)健的管理哲學和經營風格，同時還要以身作則帶頭實踐正直、誠信的道德規(guī)范，督導企業(yè)風險管理文化的培育。建設風險管理組織體系也是董事會的職責。董事會可以設立風險管理委員會和內部審計委員會兩個專門機構，承擔風險管理與評估及內外部審計的工作。董事會還需要安排總經理和風險管理總監(jiān)的人選，以確保他們有能力執(zhí)行風險管理政策。（2）審議并向股東大會提交企業(yè)全面風險管理年度報告。（3）確定企業(yè)風險管理總體目標及風險偏好或風險承受度，明確地排除偏離戰(zhàn)略和不可接受的行為和活

39、動。董事會需要根據對競爭環(huán)境和自身實力的判斷，制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，并由此確定企業(yè)風險管理的總體目標、風險偏好或風險承受度。（4）以面對整個企業(yè)的全局視野，而不是面對業(yè)務單位或部門的狹隘視野來選擇企業(yè)風險與回報的整體優(yōu)化戰(zhàn)略。（5）了解和掌握企業(yè)面臨的各項重大風險及其風險管理現(xiàn)狀，批準風險管理策略和重大風險管理解決方案，作出有效控制風險的決策。（6）批準重大決策、重大風險、重大事件和重要業(yè)務流程的判斷標準或判斷機制，批準重大決策的風險評估報告，在高風險領域實行有效的內部控制和核查與平衡機制。（7）批準內部審計部門提交的風險管理監(jiān)督評價審計報告。（8）批準風險管理措施，糾正和處理任何組織或個人超越風

40、險管理制度規(guī)定作出的風險性決定。（9）全面風險管理其他重大事項。業(yè)務單位和相關職能部門的組織結構及職責設計在風險管理方面，上述各部門的職責如下。1、執(zhí)行總裁（1）對董事會制定的風險管理策略的執(zhí)行情況負最終的責任。（2）對處理各種具體風險的執(zhí)委會進行責任分配。（3）定期聽取風險總監(jiān)的工作匯報，確保及時了解風險管理出現(xiàn)的問題及其對策。2、行政管理執(zhí)委會（1）監(jiān)管并控制企業(yè)整體性風險，確保運營過程中的風險策略與董事會對風險的取向相一致。（2）審閱資產負債及資本分配執(zhí)委會提議的政策、程序，制定企業(yè)整體的資產負債策略。3、資產負債及資本分配委員會（1）主要專注于研究提出資本在各個業(yè)務中的分配，研究提出企

41、業(yè)整體的資產負債策略，提交行政管理執(zhí)委會審核。（2）由專注于市場風險管理的財資管理執(zhí)委會提供協(xié)助。4、業(yè)務部門（1）在風險管理政策及程序規(guī)范下執(zhí)行日常運營活動。（2）確保風險信息傳遞給相關的風險管理部門及經理。（3）參與對風險管理政策及程序的定期檢討（包括對支持系統(tǒng)的適當性，對風險管理的測定方法，匯報渠道，信息科技和人力資源提出意見）。5、一般的職能部門（1）基本責任是向營業(yè)單位的經營運作提供支援。（2）有責任就它們在處理風險管理方面遇到的情況向風險管理單位定期匯報。風險管理及審計部門的組織結構及職責設計風險管理體系中風險管理及審計部門的組織結構各部門的職責如下。1、風險管理委員會（1）由董事

42、會正式授權監(jiān)管風險活動，并須確保行政總裁的風險責任作適當履行。（2）主要職責包括制定符合企業(yè)風險容忍度的風險管理策略，批準風險管理政策及程序。2、風險管理職能部門（1）風險管理職能部門是風險管理委員會的全職執(zhí)行機構，通過對逐單交易及風險組合資料的審查及預先/事后批準來確保風險管理政策和程序得到遵守。（2）通過風險管理經理在營運單位的日常工作及風險管理總監(jiān)等參與行政管理執(zhí)委會并對重大事故向行政總裁作出匯報等渠道建立與管理部門（行政總裁/行政管理執(zhí)委會/營運單位）的匯報機制。3、審計委員會（1）由董事會正式授權對財務報告和內控框架的效率和成效進行獨立評核。（2）審閱財務報告/資料以確保法律法規(guī)得到

43、遵守。4、內部審計部門（1）內部審計部門是審計委員會的全職執(zhí)行機構，通過周期/臨時審查業(yè)務部門和職能單位的具體運作來監(jiān)察它們對營運的政策及程序的遵守情況。（2）通過與市場及信貸風險主管保持緊密聯(lián)系，了解確保風險管理政策及程序得以遵守的具體運作過程和相關文件，以便設計適當的審計步驟和執(zhí)行方法。（3）與風險管理總監(jiān)、信貸風險主管、市場風險主管及營運風險主管等討論分析不遵守風險政策的事件及其產生的風險影響及必要的糾正措施等。公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx有限責任公司2、法定代表人：閆xx3、注冊資本：1480萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場

44、監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-10-157、營業(yè)期限：2013-10-15至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額6986.275589.025239.70負債總額2333.891867.111750.42股東權益合計4652.383721.903489.28公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入24601.6219681.3018451.22營業(yè)利潤4029.583223.663022.18利潤總額3599.932879.942699.95凈利潤2

45、699.952105.961943.96歸屬于母公司所有者的凈利潤2699.952105.961943.96項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xxx有限責任公司2、項目性質：擴建3、項目建設地點：xx4、項目聯(lián)系人：閆xx（二）項目選址項目選址位于xx。（三）項目總投資及資金構成項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資14914.22萬元，其中：建設投資11846.59萬元，占項目總投資的79.43%；建設期利息268.59萬元，占項目總投資的1.80%；流動資金2799.04萬元，占項目總投資的18.77%。（四）項目資本金籌措方案項目總投資149

46、14.22萬元，根據資金籌措方案，xxx有限責任公司計劃自籌資金（資本金）9432.94萬元。（五）申請銀行借款方案根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額5481.28萬元。（六）項目預期經濟效益規(guī)劃目標1、項目達產年預期營業(yè)收入（SP）：33800.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：28910.02萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：3564.07萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：16.60%。5、全部投資回收期（Pt）：6.46年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：14840.02萬元（產值）。SWOT分析（一）優(yōu)勢分析（S）1、工藝技術優(yōu)勢公司一直注重

47、技術進步和工藝創(chuàng)新，通過引入國際先進的設備，不斷加大自主技術研發(fā)和工藝改進力度，形成較強的工藝技術優(yōu)勢。公司根據客戶受托產品的品種和特點，制定相應的工藝技術參數，以滿足客戶需求，已經積累了豐富的工藝技術。經過多年的技術改造和工藝研發(fā)，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業(yè)先進的設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化綜合服務。2、節(jié)能環(huán)保和清潔生產優(yōu)勢公司圍繞清潔生產、綠色環(huán)保的生產理念，依托科技創(chuàng)新，注重從產品結構和工藝技術的優(yōu)化來減少三廢排放，實現(xiàn)污染的源頭和過程控制，通過引進智能化設備和采用自動化管理系統(tǒng)保障清潔生產，提高三廢末端治理水平，保障環(huán)境績效。經過持續(xù)加

48、大環(huán)保投入，公司已在節(jié)能減排和清潔生產方面形成了較為明顯的競爭優(yōu)勢。3、智能生產優(yōu)勢近年來，公司著重打造 “智慧工廠”，通過建立生產信息化管理系統(tǒng)和自動輸送系統(tǒng)，將企業(yè)的決策管理層、生產執(zhí)行層和設備運作層進行有機整合，搭建完整的現(xiàn)代化生產平臺，智能系統(tǒng)的建設有利于公司的訂單管理和工藝流程的優(yōu)化，在確保滿足客戶的各類功能性需求的同時縮短了產品交付期，提高了公司的競爭力，增強了對客戶的服務能力。4、區(qū)位優(yōu)勢公司地處產業(yè)集聚區(qū)，在集中供氣、供電、供熱、供水以及廢水集中處理方面積累了豐富的經驗，能源配套優(yōu)勢明顯。產業(yè)集群效應和配套資源優(yōu)勢使公司在市場拓展、技術創(chuàng)新以及環(huán)保治理等方面具有獨特的競爭優(yōu)勢。

49、5、經營管理優(yōu)勢公司擁有一支敬業(yè)務實的經營管理團隊，主要高級管理人員長期專注于印染行業(yè)，對行業(yè)具有深刻的洞察和理解，對行業(yè)的發(fā)展動態(tài)有著較為準確的把握，對產品趨勢具有良好的市場前瞻能力。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構。公司管理團隊對公司的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務進行調整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。（二）劣勢分析（W）1、資本實力相對不足近年來，隨著公司訂單迅速增加，生產規(guī)模不斷擴大，各類產品市場逐步打開，公司對流動資金需求增大；隨著產品技術水平的提

50、升，公司對先進生產設備及研發(fā)項目的投資需求也持續(xù)增加。公司規(guī)模和業(yè)務的不斷擴大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發(fā)展模式，轉向利用多種融資方式相結合模式，以求增強資本實力，更進一步地擴大產能、自主創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展。2、規(guī)模效益不明顯歷經多年發(fā)展，行業(yè)整合不斷加速。公司已在同行業(yè)企業(yè)中占據了較為優(yōu)勢的市場地位。但與行業(yè)的龍頭廠商相比，公司的規(guī)模效益仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優(yōu)勢項目投資，擴大產能規(guī)模，促進公司向規(guī)模經濟化方向進一步發(fā)展。（三）機會分析（O）1、不斷提升技術研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領域的不

51、斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發(fā)實力，加快產品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產品結構，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業(yè)內的優(yōu)勢競爭地位，為建設國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業(yè)領域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發(fā)方面，公司系國家高新技術企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術中心，并與科研

52、院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。（四）威脅分析（T）1、市場風險（1）市場競爭風險目前我國相關行業(yè)內企業(yè)數量較多且絕大多數為中小型企業(yè)，市場化程度較高、產業(yè)集中度低、市場競爭較為激烈。相關行業(yè)的重要技術支撐正在不斷轉變發(fā)展思路，向高質量發(fā)展邁進，同時隨著國家對相關行業(yè)整治力度加強，環(huán)保要求進一步提升，行業(yè)內主要企業(yè)都在依靠科技進步、管理創(chuàng)新、節(jié)能減排來推進轉型升級，并呈現(xiàn)資源向優(yōu)勢企業(yè)不斷集中的趨勢，在一定程度上加劇了相關企業(yè)之間的競爭。若公司未

53、來不能進一步提升品牌影響力和競爭優(yōu)勢，公司的業(yè)務和經營業(yè)績將會受到不利影響。（2）原材料及能源價格波動風險若未來原材料及能源采購價格發(fā)生較大波動，公司在銷售產品定價、成本控制等方面未能有效應對，可能對公司經營產生不利影響。（3）宏觀經濟波動風險近年來受歐美國家一系列貿易限制措施等因素影響，對我國經濟發(fā)展特別是外貿出口造成沖擊，外貿出口的下降直接影響了公司下游客戶出口業(yè)務，而隨著國內經濟增速放緩，相關行業(yè)及下游相關行業(yè)的需求也受到一定影響。公司相關業(yè)務同時會受到國內外市場供需和經濟周期性波動的影響，因此公司經營將會面臨宏觀經濟波動引致的風險。（4）人民幣匯率波動及國際貿易摩擦的風險隨著匯率制度改

54、革不斷深入，人民幣匯率波動漸趨市場化，同時國內外政治、經濟環(huán)境也影響著人民幣匯率的走勢，對我國出口企業(yè)的國際競爭力造成不利影響，進而產生將不利影響傳導至相關行業(yè)的風險，下游客戶由于心理預期不明確，導致其相關業(yè)務下單更趨謹慎。如果未來國際間貿易摩擦加劇，將會產生對相關行業(yè)發(fā)展不利影響的風險。2、環(huán)保風險隨著人們環(huán)境保護意識的逐漸增強以及相關環(huán)保法律法規(guī)的實施，國家對相關產業(yè)提出了更高的環(huán)保要求，公司的排污治理成本將進一步提高。公司歷來十分重視環(huán)境保護工作，持續(xù)加大環(huán)保方面投入，嚴格遵守環(huán)保法律法規(guī)，未發(fā)生重大環(huán)境污染事故和嚴重的環(huán)境違法行為。但如果公司不能始終嚴格執(zhí)行在環(huán)保方面的標準，或操作人員

55、不按規(guī)章操作，可能增加公司在環(huán)保治理方面的費用支出，將面臨一定的環(huán)境保護風險。此外，若國家進一步提高環(huán)保標準，公司上游生產企業(yè)也面臨較大的增加環(huán)保投入的壓力，公司存在采購價格上升的風險，從而影響公司的盈利能力。3、技術風險（1）技術開發(fā)風險近年來，公司緊密把握產品市場發(fā)展趨勢，密切跟蹤客戶個性化需求的變化，開發(fā)一系列差別化加工工藝。不同客戶對產品要求不盡相同，新產品的更新速度較快，這要求公司緊跟客戶的需求變化，對工藝不斷進行技術研發(fā)、更新、升級。雖然公司對市場需求趨勢變動的前瞻能力較強，具有較強的新工藝開發(fā)能力，但由于新工藝的開發(fā)需要投入較多的人力和財力，周期較長，開發(fā)過程不確定因素較多，公司

56、存在技術開發(fā)風險。（2）技術流失風險公司一貫重視科技創(chuàng)新，經過多年的研究和開發(fā)，公司在高質量產品等方面具備了較為深厚的技術沉淀，形成了技術流程先進的工藝，有力支撐了公司的快速健康發(fā)展。公司建立了嚴格的保密工作制度，與公司核心技術人員均簽署了保密協(xié)議，嚴格規(guī)定了技術人員的保密職責。盡管公司采取了上述措施防止核心技術對外泄露，但若公司核心技術人員離職或私自泄露公司技術機密，仍可能會給公司帶來直接或間接的經濟損失。4、財務風險（1）主要客戶發(fā)生不利變動及流失風險行業(yè)及產品特點導致客戶較為分散、集中度較低、變動較大。公司不斷加大營銷力度，努力拓展市場，擴大收入來源，但行業(yè)競爭的加劇以及服裝行業(yè)客戶需求

57、的變化，將影響本公司客戶的經營狀況及客戶對公司印染服務的需求，若公司不能保持對市場的前瞻性判斷，持續(xù)開拓新客戶并對現(xiàn)有客戶情況的不利變化作出及時反應，或者市場環(huán)境變化導致公司目前的優(yōu)勢業(yè)務領域出現(xiàn)較大波動，或者公司主要客戶自身經營情況出現(xiàn)較大波動而減少對公司印染服務的采購，或者其他競爭對手的出現(xiàn)導致主要客戶的不利變動及流失，將會對公司業(yè)績造成不利影響。（2）短期償債能力不足的風險為應對市場需求的增加，公司持續(xù)擴大產能規(guī)模，固定資產投資和生產經營活動對資金的需求量較大，公司主要通過銀行貸款方式解決資金需求問題。公司資產負債率較高，流動比率和速動比率偏低，存在短期償債能力不足的風險。（3）存貨跌價

58、風險若未來市場環(huán)境發(fā)生變化或競爭加劇使得存貨可變現(xiàn)凈值低于賬面價值，將導致公司存貨跌價風險增加，對公司的盈利能力產生不利影響。（4）現(xiàn)金收款的風險部分客戶交易金額較小、頻次較高，由于客戶付款習慣以及出于交易便利性，公司存在銷售現(xiàn)金收款的情形。為保證公司資金安全，公司已制定了財務管理制度、銷售管理制度等管理制度，對現(xiàn)金收取范圍、現(xiàn)金庫存限額、出納人員工作職責、現(xiàn)金流轉過程等方面進行了進一步規(guī)范，嚴格控制銷售現(xiàn)金收款，但現(xiàn)金交易安全性相對較差，對內控要求更高，存在因相關制度或措施執(zhí)行不到位導致現(xiàn)金管理不善給公司造成損失的風險。（5）凈資產收益率下降的風險在項目產生效益之前，公司的凈利潤可能難以實現(xiàn)

59、同比例增長。因此公司存在短期因凈資產快速增加而導致凈資產收益率下降的風險。5、項目建設風險（1）投資項目建設風險公司投資項目實施過程涉及建筑工程、設備購置、設備安裝等多個環(huán)節(jié)，組織和管理工作量大，受到工程進度、工程管理等因素的影響。雖然公司在項目組織實施、施工進度管理、施工質量控制和設備采購管理等方面均采取了控制措施并規(guī)范了運作流程，但在投資項目實施過程中仍可能存在項目管理能力不足、實施進度拖延等問題，從而影響項目的順利實施。（2）固定資產折舊增加的風險公司投資項目完成后，固定資產規(guī)模將顯著增加，每年將新增一定金額的固定資產折舊和研發(fā)費用。如果投資項目在投產后沒有及時產生預期效益，可能會對公司

60、盈利能力造成不利影響。（3）新增產能無法及時消化的風險本公司已對投資項目進行充分的可行性論證，認為項目具有良好市場前景和效益預期，新增產能可以得到有效消化。但公司投資項目的可行性分析是基于當前市場環(huán)境、現(xiàn)有技術基礎、對未來市場趨勢的預測等因素作出的，而投資項目需要一定的建設期和達產期，在項目實施過程中和項目建成后，如果市場環(huán)境、相關政策等方面出現(xiàn)重大不利變化或者市場拓展不理想，投資項目可能無法實現(xiàn)預期收益。6、管理風險（1）規(guī)模擴張帶來的管理風險公司的資產規(guī)模將大幅增加，業(yè)務規(guī)模將迅速擴大，這對公司經營管理層的管理與協(xié)調能力提出更高的要求。如果公司不能建立與規(guī)模相適應的高效經營管理體系和經營管