發(fā)行與承銷章節(jié)要點解析

1、第一章投資銀行業(yè)務(wù)的概述第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的概述一、投資銀行業(yè)的含義投資銀行業(yè)的定義：(1)狹義的就是指某些資本市場活動，著重指一級市場上的承銷、并購和融資活動的財務(wù)顧問。(2)廣義的包括公司融資、兼并顧問、股票和債券等金融產(chǎn)品的銷售和交易、資產(chǎn)管理和風(fēng)險投資業(yè)務(wù)等。二、國外投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史(4個階段)1.投資銀行業(yè)的初期繁榮1927年的麥克法頓法取消了禁止商業(yè)銀行承銷股票的規(guī)定。1864年的國民銀行法嚴厲禁止國民銀行從事證券市場活動，只有那些私人銀行可以通過吸收存儲戶存款，然后在證券市場上開展承銷或投資活動。2.從20世紀30年代確立分業(yè)經(jīng)營框架1933年通過的證券法和格拉斯斯蒂格爾法，

2、從法律上規(guī)定了分業(yè)經(jīng)營。3.分業(yè)經(jīng)營下投資銀行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展脫媒，就是資金的投資和融通已經(jīng)不通過商業(yè)銀行(金融中介)來中轉(zhuǎn)了，而是直接在資本市場上進行直接的投融資。4.20世紀末期以來投資銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營1999年11月金融服務(wù)現(xiàn)代化法案的出臺，標志著美國乃至全球金融業(yè)真正進入了金融自由化和混業(yè)經(jīng)營的新時代。三、我國投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展歷史(一)發(fā)行監(jiān)管制度的演變發(fā)行監(jiān)管制度的核心內(nèi)容是股票發(fā)行決定權(quán)的歸屬。發(fā)行決定權(quán)分為兩類，一類是政府主導(dǎo)型的，即核準型;一類是市場主導(dǎo)型，即注冊型。我國的股票發(fā)行監(jiān)管制度是政府主導(dǎo)型。1998年之前，我國采取比較計劃性的發(fā)行，計劃性體現(xiàn)在股票發(fā)行的規(guī)模、股票發(fā)行

3、的區(qū)域，股票發(fā)行的一些行業(yè)是有嚴格的指標限制的。2003年12月28日，中國證監(jiān)會頒布了證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法。所謂上市保薦制，就是指由保薦人負責(zé)發(fā)行人的上市推薦和輔導(dǎo)，核實公司發(fā)行文件中所載資料的真實、準確和完整，協(xié)助發(fā)行人建立嚴格的信息披露制度，不僅承擔(dān)上市后持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任，還將責(zé)任落實到個人。保薦制對發(fā)行上市的責(zé)任體系進行了明確界定，建立了責(zé)任落實和責(zé)任追究機制。2006年1月1日，實施的經(jīng)修訂的證券法，將證券上市核準權(quán)賦予了證券交易所，強化了證券交易所的監(jiān)管職能。(二)股票發(fā)行方式的變化1.1992年，上海率先采用無限量發(fā)售認購證搖號中簽方式。2.2000年2月份，中國證監(jiān)會頒布

4、關(guān)于向二級市場投資者配售新股有關(guān)問題的通知，在新股發(fā)行中試行向二級市場投資者配售新股的辦法。該方式是指在新股發(fā)行時，將一定比例的新股由上網(wǎng)公開發(fā)行改為向二級市場投資者配售，投資者根據(jù)其持有上市流通證券的市值和折算的申購限量，自愿申購新股。3.2006年5月20日，深、滬交易所分別頒布了股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購實施辦法，股份公司通過證券交易所交易系統(tǒng)采用上網(wǎng)資金申購方式公開發(fā)行股票。上述方式中，有限量發(fā)行認購證方式、無限量認購申請表搖號中簽方式、全額預(yù)繳款方式和與儲蓄存款掛鉤方式屬于網(wǎng)下發(fā)行，這些方式都存在發(fā)行環(huán)節(jié)多、認購成本高、社會工作量大、效率低的缺點。隨著電子交易技術(shù)的發(fā)展，這類方式逐步被淘汰

5、。上網(wǎng)競價方式和上網(wǎng)定價方式屬于網(wǎng)上發(fā)行，這類方式主要的缺點是：吸收居民儲蓄資金作用不如網(wǎng)下發(fā)行明顯，大部分申購資金都是證券市場存量資金和機構(gòu)資金。(三)股票發(fā)行定價的演變2005年1月1日，試行IPO詢價制度，標志著我國IPO市場化定價機制的初步建立。(四)債券管理制度的發(fā)展歷史1.國債1994年5月，針對國債賣空的現(xiàn)象，財政部、中國人民銀行和中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)出關(guān)于堅決制止國債賣空行為的通知，要求國債的交易和托管都必須使用實物券，代保管單必須以全額實物券作為保證，國債經(jīng)營機構(gòu)代保管的國債券必須與自營的國債券分類保管、分賬管理，并確保賬券一致。2.金融債券政策性金融債券經(jīng)中國人民銀行批準，由我

6、國政策性銀行(國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行)用計劃派購或市場化的方式，向國有商業(yè)銀行、區(qū)域性商業(yè)銀行、商業(yè)保險公司、城市合作銀行、農(nóng)村信用社、郵政儲匯局等金融機構(gòu)發(fā)行。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會于2003年發(fā)布了關(guān)于將次級定期債務(wù)計入附屬資本的通知，規(guī)定各國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行可根據(jù)自身情況，決定是否發(fā)行次級定期債務(wù)作為附屬資本。商業(yè)銀行發(fā)行次級定期債務(wù)，須向中國銀監(jiān)會提出申請，提交可行性分析報告、招募說明書、協(xié)議文本等規(guī)定的資料。中國人民銀行于2006年9月6日發(fā)布公告，就商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券的有關(guān)事宜進行了規(guī)定。3.企業(yè)債券4.證券公司債券證券公

7、司債券是指證券公司依法發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。不包括證券公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券和次級債券。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。5.企業(yè)短期融資券2005年5月23日，中國人民銀行發(fā)布了短期融資券管理辦法。根據(jù)該辦法第一章第三條和第二章第十三條的規(guī)定，短期融資券是指企業(yè)依照該辦法規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場上發(fā)行和交易，約定在一定期限內(nèi)還本付息，最長期限不超過365天的有價證券。6.資產(chǎn)支持證券資產(chǎn)支持證券是指由銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)發(fā)行的、以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金

8、支付其收益的受益證券。受托機構(gòu)以信托財產(chǎn)為限向投資機構(gòu)承擔(dān)支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)。7.熊貓債券2005年10月9日，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行這兩家國際開發(fā)機構(gòu)在全國銀行間債券市場分別發(fā)行人民幣債券11.3億元和10億元，這是中國債券市場首次引入外資機構(gòu)發(fā)行主體，熊貓債券便也由此誕生。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)資格投資銀行業(yè)務(wù)資格包括股票(含B股)、可轉(zhuǎn)換公司債券、國債、企業(yè)債券的承銷及上市保薦資格。保薦制實施后，中國證監(jiān)會不再受理證券公司主承銷業(yè)務(wù)資格的申請，凡中國證監(jiān)會核準的綜合類證券公司和比照綜合類證券公司，并持續(xù)符合中國證監(jiān)會有關(guān)監(jiān)管要求的，均可按照證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法的要求申請開

9、展主承銷業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀、證券交易與投資的財務(wù)顧問、投資咨詢，注冊資本最低限額為人民幣五千萬元;經(jīng)營單項證券承銷與保薦業(yè)務(wù)的，注冊資本最低限額為人民幣一億元;經(jīng)營證券承銷與保薦業(yè)務(wù)且經(jīng)營證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中一項以上的，注冊資本最低限額為人民幣五億元。一、保薦人和保薦代表人的資格條件(雙保要求)(一)保薦人-證券公司有下列情形之一的不得成為保薦人：*1.保薦代表人的數(shù)量少于2人2.公司治理結(jié)構(gòu)存在重大缺陷，風(fēng)險控制制度不健全或者未有效執(zhí)行3.最近24個月因違法、違規(guī)被中國證監(jiān)會從名單中去除4.中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形(二)保薦代表人需通過所任職的保薦人向中國證監(jiān)會提出申請。1.個

10、人申請注冊登記為保薦代表人的，應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格，取得職業(yè)證書必須具有下列條件：(1)投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)歷*(2)通過保薦代表人勝任能力考試成績合格*(3)要有所在機構(gòu)的董事長或總經(jīng)理簽名的推薦函(4)未負有數(shù)額較大到期未清償?shù)膫鶆?wù)(5)最近36個月未因違法、違規(guī)被證券會從名單中除名或者受到懲罰2.保薦代表人有下列行為的，證券會將予以除名P12(7項)，了解一下。二、股票和可轉(zhuǎn)換公司債券的上市保薦業(yè)務(wù)資格滬、深證券交易所都實行股票和可轉(zhuǎn)換公司債券的上市保薦制度。公司向滬、深證券交易所申請其首次公開發(fā)行的股票、上市后發(fā)行的新股和可轉(zhuǎn)換公司債券上市，以及公司股票被暫停上市后申請恢復(fù)上市的，應(yīng)當(dāng)由保薦

11、人推薦。上市保薦人的條件，保薦人應(yīng)當(dāng)為經(jīng)中國證監(jiān)會注冊登記并列入保薦人名單，同時具有滬深證券交易所會員資格的證券經(jīng)營機構(gòu);恢復(fù)上市保薦人還應(yīng)當(dāng)具有中國證券業(yè)協(xié)會證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)資格管理辦法(試行)中規(guī)定的從事代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)務(wù)資格。三、國債承銷業(yè)務(wù)的資格條件和資格申請目前，我國國債主要分為記賬式國債和憑證式國債(發(fā)行、交易市場)記賬式國債在證券交易所債券市場和全國銀行間債券市場發(fā)行并交易。憑證式國債通過商業(yè)銀行和郵政儲匯局的儲蓄網(wǎng)點，面向公眾投資者發(fā)行。2006年7月4日審議通過了國債承銷團成員資格審批辦法，該辦法規(guī)定國債承銷團按照國債品種組建，包括憑證式國債承銷團、記

12、賬式國債承銷團和其他國債承銷團。其中記賬式國債承銷團成員分為甲類成員和乙類成員。中國境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類金融機構(gòu)和國家郵政局郵政儲匯局可以申請成為憑證式國債承銷團成員。中國境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類金融機構(gòu)以及證券公司、保險公司、信托投資公司等非存款類金融機構(gòu)，可以申請成為記賬式國債承銷團成員。憑證式國債承銷團成員原則上不超過40家;記賬式國債承銷團成員原則上不超過60家，其中甲類成員不超過20家。國債承銷團成員資格有效期為3年，期滿后，成員資格依照辦法再次審批。例：國債承銷團成員資格有效期為(C )。A.1年 B.2年 C.3年 D.4年答案：C(一)國債的承銷業(yè)務(wù)資格P141.承銷團申請人應(yīng)當(dāng)具

13、備的基本條件：(4)具有負責(zé)國債業(yè)務(wù)的專職部門以及健全的國債投資和風(fēng)險管理制度;(5)信息化管理程度較高。(其他內(nèi)容，了解一下)2.申請憑證式國債承銷團成員資格的申請人除具備基本條件外，還須具備的條件：(1)注冊資本金不低于3億元或者總資產(chǎn)在人民幣100億元以上的存款類金融機構(gòu);(2)營業(yè)網(wǎng)點在40個以上。3.申請記賬式國債承銷團乙類成員資格的申請人除具備基本條件外，還須具備的條件：注冊資本金不低于3億元或者總資產(chǎn)在人民幣100億元以上的存款類金融機構(gòu)，或者注冊資本不低于人民幣8億元的非存款類金融機構(gòu)。4.申請記賬式國債承銷團甲類成員資格的申請人除應(yīng)當(dāng)具備乙類成員資格條件外，上一年度記賬式國債

14、業(yè)務(wù)還應(yīng)當(dāng)位于前25名以內(nèi)。(二)申請與審批記賬式國債承銷成員的資格審批由財政部會同人民銀行和中國證監(jiān)會實施，并征求銀監(jiān)會和保監(jiān)會的意見。憑證式國債承銷團成員的資格審批由財政部會同人民銀行實施，并征求銀監(jiān)會的意見。例：憑證式國債承銷團成員的資格審批，不涉及到(C )部門。A.財政部 B.中國人民銀行C.保監(jiān)會 D.銀監(jiān)會答案：C申請人申請憑證式國債承銷團成員資格的，申請材料應(yīng)當(dāng)分別提交財政部和人民銀行。申請人申請記賬式國債承銷團成員資格的，申請材料應(yīng)當(dāng)提交財政部。記賬式在交易所流通四、企業(yè)債券的上市推薦業(yè)務(wù)資格P14上海證券交易所和深圳證券交易所對企業(yè)債券上市實行上市推薦人制度。發(fā)行人應(yīng)與上市

15、推薦人簽訂上市推薦協(xié)議，規(guī)定雙方在上市申請期間及上市后1年內(nèi)的權(quán)利和義務(wù)。第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制一、投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的總體要求建立嚴格的項目風(fēng)險評估體系和項目責(zé)任管理制度;建立科學(xué)的發(fā)行人質(zhì)量評價體系;強化風(fēng)險責(zé)任制;建立嚴密的內(nèi)核工作規(guī)則與程序。證券公司內(nèi)部控制指引10條具體要求第四，證券公司應(yīng)建立盡職調(diào)查工作流程，加強投資銀行業(yè)務(wù)人員的盡職調(diào)查管理，貫徹勤勉盡責(zé)、誠實信用的原則，明確業(yè)務(wù)人員對盡職調(diào)查報告所承擔(dān)的責(zé)任;并按照有關(guān)業(yè)務(wù)標準、道德規(guī)范要求，對業(yè)務(wù)人員盡職調(diào)查情況進行檢查。第五，證券公司應(yīng)加強投資銀行項目的內(nèi)核工作和質(zhì)量控制。證券公司投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(質(zhì)量)控制與投資銀

16、行業(yè)務(wù)運作應(yīng)適當(dāng)分離，客戶回訪應(yīng)主要由投資銀行風(fēng)險(質(zhì)量)控制部門完成。第六，證券公司應(yīng)建立對分銷商分銷能力的評估監(jiān)測制度。二、承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制新增證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法是2006年11月1日起實施的。強調(diào)證券公司應(yīng)建立以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標體系。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身資產(chǎn)負債狀況和業(yè)務(wù)發(fā)展情況，建立動態(tài)的風(fēng)險控制指標監(jiān)控和補足機制，確保凈資本等各項風(fēng)險控制指標在任一時點都符合規(guī)定標準。(一)凈資本及其計算凈資本是指根據(jù)證券公司的業(yè)務(wù)范圍和公司資產(chǎn)負債的流動性特點，在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對資產(chǎn)負債等項目和有關(guān)業(yè)務(wù)進行風(fēng)險調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險控制指標。(二)風(fēng)險控制指標標準1.證券公司經(jīng)

17、營證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的，其凈資本不得低于人民幣2000萬元。2.證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣5000萬元。3.證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，同時經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣1億元。4.證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項及兩項以上的，其凈資本不得低于人民幣2億元。(三)證券公司必須持續(xù)符合的風(fēng)險控制指標標準1.凈資本與各項風(fēng)險準備之和的比例不得低于100%3.凈資本與負債的比例不得低于8%(四)證券公司經(jīng)營證券承銷業(yè)務(wù)的規(guī)定1.證券公司

18、承銷股票的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的10%計算風(fēng)險準備。2.證券公司承銷公司債券的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的5%計算風(fēng)險準備。3.證券公司承銷政府債券的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的2%計算風(fēng)險準備。例：證券公司承銷公司債券，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的( )計算風(fēng)險準備。A.10%B.5%C.2%D.1%答案：B(五)對不符合規(guī)定標準的處理中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)責(zé)令證券公司限期改正，在5個工作日制定并報送整改計劃，整改期限最長不超過20個工作日。中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)自驗收完畢之日起3個工作日內(nèi)解除對其采取的有關(guān)措施。第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管一、監(jiān)管概述證券公司的投資銀行

19、業(yè)務(wù)由中國證監(jiān)會負責(zé)監(jiān)管。承銷業(yè)務(wù)的原始憑證以及有關(guān)業(yè)務(wù)文件資料等應(yīng)當(dāng)至少妥善保存7年。二、核準制核準制是指發(fā)行人申請發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且必須符合公司法和證券法中規(guī)定的若干實質(zhì)條件，同時要求發(fā)行人將發(fā)行申請報請證券監(jiān)管部門批準的審核制度。推行股票、轉(zhuǎn)債發(fā)行核準制的重要基礎(chǔ)是中介機構(gòu)盡職盡責(zé)。特點：(P20)1.由保薦人培育、選擇和推薦企業(yè)，從而增強了主承銷商的責(zé)任2.由企業(yè)根據(jù)資本運營的需要來選擇，以適應(yīng)企業(yè)按市場規(guī)律持續(xù)成長的需要3.發(fā)行審核將逐步轉(zhuǎn)向強制性信息披露和合規(guī)性審核，發(fā)揮了股票發(fā)行審核委員會的獨立審核功能4.在股票發(fā)行定價上，由主承銷商向機構(gòu)投資者進

20、行詢價三、中國證監(jiān)會對保薦人和保薦代表人的監(jiān)管(一)建立保薦人和保薦代表人的注冊登記管理制度企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機構(gòu)進行保薦，還必須要具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體來負責(zé)保薦工作。(二)明確保薦期限辦法規(guī)定，企業(yè)首次公開發(fā)行股票和上市公司再次公開發(fā)行證券均需保薦人和保薦代表人保薦。兩個階段：盡職推薦階段、持續(xù)督導(dǎo)階段。從中國證監(jiān)會正式受理公司申請文件到完成發(fā)行上市為盡職推薦階段。持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余的時間及其后兩個完整會計年度。上市公司再次公開發(fā)行證券的，持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余的時間及其后一個完整會計年度。例：某公司的會計審核是每一年的1月1日至12月31日，該公司于1月31日

21、IPO，那么它的保薦人的持續(xù)督導(dǎo)期限為幾個月?答案：35個月(三)確立保薦責(zé)任要在推薦文件中對發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人獨立性和持續(xù)經(jīng)營能力等做出必要的承諾。(四)引進持續(xù)信用監(jiān)管和冷淡對待的監(jiān)管措施所謂冷淡對待是指對違反相關(guān)規(guī)定的保薦人和保薦代表人根據(jù)情節(jié)輕重，在一定期間內(nèi)不受理或不再受理其提出的推薦發(fā)行上市申請，嚴重的還要取消其從事保薦業(yè)務(wù)的資格。四、中國證監(jiān)會對投資銀行業(yè)務(wù)的檢查(一)非現(xiàn)場檢查非現(xiàn)場檢查主要是通過手工或計算機系統(tǒng)對證券公司上報的年度報告等資料進行定期和不定期的統(tǒng)計分析，通過分析及時發(fā)現(xiàn)存在的問題。1.證券公司的年度報告。證券公司應(yīng)向中國證監(jiān)會，滬、深證券交易所，公司住

22、所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)，中國證券登記結(jié)算公司和中國證券業(yè)協(xié)會報送年度報告。中國證監(jiān)會會鼓勵證券公司將年度報告對外公開披露。例：證券公司應(yīng)該向哪些機構(gòu)報送年度報告(ABCD )。A.中國證監(jiān)會B.滬深證券交易所C.中國證券登記結(jié)算公司D.中國證券業(yè)協(xié)會答案：ABCD2.董事會報告(1)按發(fā)行類別(如首次發(fā)行、公募增發(fā)、配股、債券發(fā)行等)的本年和以前年度累計擔(dān)任主承銷商、副主承銷商和分銷商的次數(shù)、承銷金額和相應(yīng)的承銷收入。(4)若涉及外幣，應(yīng)按承銷期末的匯率將外幣折合成人民幣。3.財務(wù)報表的附注(1)代發(fā)行證券。(2)證券發(fā)行人收入。4.與承銷業(yè)務(wù)有關(guān)的自查內(nèi)容(二)現(xiàn)場檢查現(xiàn)場檢查的主要內(nèi)容是

23、證券承銷業(yè)務(wù)的合規(guī)性、正常性和安全性。1.機構(gòu)、制度與人員的檢查2.業(yè)務(wù)的檢查(4)是否按規(guī)定組織承銷團，承銷團中副主承銷商的數(shù)量是否符合規(guī)定。(5)是否按規(guī)定收取包銷傭金和代銷傭金。(7)與發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系是否充分披露。(10)作為主承銷商，對發(fā)行人信息披露文件的真實性、準確性和完整性是否進行了核查，是否出現(xiàn)過虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏。(12)在承銷業(yè)務(wù)中，是否有向發(fā)行人提供融資或變相融資的行為。(16)已承銷尚未到期的企業(yè)債券金額有多少，是否超過凈資產(chǎn)的80%，是否有跟蹤，是否存在兌付風(fēng)險。第二章股份有限公司概述第一節(jié)股份有限公司的設(shè)立一、股份有限公司的設(shè)立原則、方式、條件和程序

24、(一)設(shè)立原則股份有限公司的設(shè)立實行準則設(shè)立。股份有限公司的公開募集設(shè)立，實行核準設(shè)立制度。證券公司的設(shè)立須經(jīng)中國證監(jiān)會核準。【例題】判斷正誤：股份有限公司的設(shè)立，須經(jīng)中國證監(jiān)會核準。答案錯誤。(解析：證券公司的設(shè)立須經(jīng)中國證監(jiān)會核準。)(二)設(shè)立方式1.發(fā)起設(shè)立，是指由發(fā)起人認購公司發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。在發(fā)起設(shè)立股份有限公司的方式中，發(fā)起人必須認足公司發(fā)行的全部股份，社會公眾不參加股份認購。2.募集設(shè)立，分為定向募集設(shè)立和社會募集設(shè)立兩種。(三)設(shè)立條件1.發(fā)起人符合法定人數(shù)，必須要是2人200人為發(fā)起人，必須有過半數(shù)的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。2.發(fā)起人認繳和社會公開募集的股本達到法定

25、資本最低限額(500萬元)。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足;其中，投資公司可以在5年內(nèi)繳足。在繳足前，不得向他人募集股份。募集設(shè)立發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。3.股份發(fā)行及籌辦事項符合法律規(guī)定。4.發(fā)起人制定公司章程，并經(jīng)創(chuàng)立大會通過。公司章程是公司最重要的法律文件。5.有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機構(gòu)。6.有公司住所。經(jīng)公司登記機關(guān)登記的公司住所只能有一個，公司的住所應(yīng)當(dāng)在其公司登記機關(guān)轄區(qū)內(nèi)。公司住所的變更，須到公司登記機關(guān)辦理變更登記。(四)設(shè)立程序(8項，P27)3.向設(shè)區(qū)的市級以上工商行政

26、管理部門申請名稱預(yù)先核準。預(yù)先核準的公司名稱保留期為6個月。預(yù)先核準的公司名稱在保留期內(nèi)，不得用于從事經(jīng)營活動，不得轉(zhuǎn)讓。5.股份發(fā)行、認購和繳納股款。(1)股票發(fā)行。股份的發(fā)行，實行公平、公正的原則，同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利。公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。發(fā)起人的股票，應(yīng)當(dāng)標明“發(fā)起人股票”字樣。(2)發(fā)起人出資方式。發(fā)起人以貨幣、實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)以外的其他財產(chǎn)出資的，其登記辦法由國家工商行政管理總局會同國務(wù)院有關(guān)部門規(guī)定。發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)

27、保的財產(chǎn)等作價出資。全體發(fā)起人的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。(3)發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司的股份認購：一次繳納、分期繳納。首次出資是非貨幣財產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)在公司設(shè)立登記時提交已辦理其財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的證明文件。(4)募集設(shè)立方式設(shè)立公司的股份認購。第一步，發(fā)起人認購股份;并繳納股款。第二步，發(fā)起人向特定對象或社會公開募集股份。發(fā)起人向社會公開募集股份，必須公告招股說明書，并制作認股書。發(fā)起人向社會公開募集股份，應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立的證券公司承銷，簽訂承銷協(xié)議。發(fā)起人向社會公開募集股份，應(yīng)當(dāng)同銀行簽訂代收股款協(xié)議。(5)股款繳納后，須經(jīng)依法設(shè)立的驗資機構(gòu)出具證明。6.召開創(chuàng)立大會，并建立公司組織機

28、構(gòu)。發(fā)起人應(yīng)當(dāng)自股款繳足之日起30日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會。發(fā)行的股份超過招股說明書規(guī)定的截止期限尚未募足的，或者發(fā)行股份的股款繳足后，發(fā)起人在30日內(nèi)未召開創(chuàng)立大會的，認股人可以按照所繳股款并加算銀行同期存款利息，要求發(fā)起人返還。發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)立大會召開15日前將會議日期通知各認股人或者予以公告。創(chuàng)立大會應(yīng)有代表股份總數(shù)過半數(shù)的發(fā)起人、認股人出席，方可舉行。7.設(shè)立登記并公告。以募集方式設(shè)立股份有限公司的，應(yīng)當(dāng)于創(chuàng)立大會結(jié)束后30日內(nèi)向公司登記機關(guān)申請設(shè)立登記。8.發(fā)放股票。公司成立前不得向股東交付股票。二、股份有限公司的發(fā)起人(一)發(fā)起人的概念發(fā)起人既是股份有限公司成立的要件，也是發(fā)起或設(shè)

29、立行為的實施者。(二)發(fā)起人的資格1.自然人、法人作為發(fā)起人。法人作為發(fā)起人時，它應(yīng)與營利性質(zhì)相適應(yīng)，如工會、國家撥款的大學(xué)不宜作為股份有限公司的發(fā)起人。實行企業(yè)化經(jīng)營、國家不再核撥經(jīng)費的事業(yè)單位和從事經(jīng)營活動的科技性社會團體，具備企業(yè)法人條件的，應(yīng)當(dāng)先申請企業(yè)法人登記，然后才可作為發(fā)起人。2.外商投資企業(yè)作為發(fā)起人。外商投資企業(yè)作為發(fā)起人必須符合三個條件：(1)認繳出資額已經(jīng)繳足;(2)已經(jīng)完成原審批項目;(3)已經(jīng)開始繳納企業(yè)所得稅。外商發(fā)起人所占股本的比例要求：(1)屬于國家鼓勵外商直接投資的行業(yè)股本不受限制;(2)屬于國家限制外商直接投資的行業(yè)，它的投資比例不得超過注冊資本的25%;(

30、3)不得作為國家禁止外商投資行業(yè)的公司發(fā)起人;(4)以公司作為組織形式的外商投資企業(yè)投資，不得超過規(guī)定限額。公司可以設(shè)立子公司，子公司具有企業(yè)法人資格，依法獨立承擔(dān)民事責(zé)任。公司可以設(shè)立分公司，分公司不具有企業(yè)法人資格，其民事責(zé)任由公司承擔(dān)。斷，以下不可作為股份有限公司發(fā)起人的(BC )A.完全民事行為能力的自然人B.工會C.國家撥款的大學(xué)D.獨立承擔(dān)民事責(zé)任的自然人答案BC【例題】全體貨幣發(fā)起人貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的( C)A.10%B.20%C.30%D.40%答案C【例題】我國股份有限公司發(fā)起人可以以(ABD )出資。A.工業(yè)產(chǎn)權(quán)B.非專利技術(shù)C.商譽D.土地使用權(quán)答案ABD

31、(三)發(fā)起人的法律地位1.權(quán)利(了解)2.義務(wù)(6點，重點強調(diào)以下兩點)(1)公司不能成立時，設(shè)立行為所產(chǎn)生的債務(wù)和費用，由發(fā)起人負連帶責(zé)任;(2)公司不能成立時，對認股人已經(jīng)繳納的股款，發(fā)起人負返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責(zé)任;此外，發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。三、股份有限公司的章程(一)公司章程概述股份有限公司章程是規(guī)范股份有限公司的組織及運營的基本準則，是公司的自治規(guī)范。公司章程的效力起始于公司成立終止于公司被依法核準注銷。發(fā)起人擬訂的章程草案須經(jīng)出席創(chuàng)立大會的認股人所

32、持表決權(quán)的半數(shù)以上通過。(二)公司章程的內(nèi)容章程的內(nèi)容即章程記載的事項，分為必須記載的必要記載事項和由公司決定記載的任意記載事項。(三)公司章程的修改股份有限公司修改公司章程，必須經(jīng)出席股東大會會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過?！纠}】發(fā)起人持有的本公司股份自公司成立之日起(A )年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。A.1年B.2年C.3年D.半年答案：A四、有限責(zé)任公司與股份有限公司的互為變更(一)有限責(zé)任公司和股份有限公司的差異1.在成立條件和募集資金方式上有所不同有限責(zé)任公司是由1個以上、50個以下股東共同出資設(shè)立的，股東以其認繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任的法人。股份有限公司的股東人數(shù)有最低要求(2到200人)

33、，其全部資本分為等額股份，股東以其認購的股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部財產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的法人。有限責(zé)任公司具有人合兼資合、封閉及設(shè)立程序簡單的特點;股份有限公司具有資合、開放性及設(shè)立程序相對復(fù)雜的特點。2.股權(quán)轉(zhuǎn)讓難易程度不同在有限責(zé)任公司中，股東轉(zhuǎn)讓自己的出資有嚴格的要求，受到的限制較多，比較困難。在股份有限公司中，股東轉(zhuǎn)讓自己股份比較方便，可依法自由轉(zhuǎn)讓。3.股權(quán)證明形式不同在有限責(zé)任公司中，股東的股權(quán)證明是出資證明書，出資證明書不能轉(zhuǎn)讓、流通。在股份有限公司中，股東的股權(quán)證明形式是股票，即股東所持有的股權(quán)是以股票的形式來體現(xiàn)的，股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，可以轉(zhuǎn)讓

34、、流通。4.公司治理結(jié)構(gòu)簡化程度不同有限責(zé)任公司相對比較簡化，而股份有限公司要有股東大會、董事會、經(jīng)理和監(jiān)事會，是比較復(fù)雜的結(jié)構(gòu)。由于股東人數(shù)沒有上限，人數(shù)較多且分散，召開股東大會比較困難，股東大會的議事程序也比較復(fù)雜，所以，股東大會的權(quán)限有所限制，董事會的權(quán)限較大。5.財務(wù)狀況的公開程度不同股份有限公司的財務(wù)會計報告應(yīng)當(dāng)在召開股東大會年會的20日前置備于公司，供股東查閱。(二)變更要求有限責(zé)任公司依法經(jīng)批準變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額應(yīng)當(dāng)不得高于公司的凈資產(chǎn)額。第二節(jié)股份有限公司的股份和公司債券一、股份有限公司的資本(一)資本的含義(二)資本的三個原則：1.資本確定原則我國目前遵

35、循的是法定資本制原則，不僅要求公司在章程中規(guī)定資本總額，而且要求在設(shè)立登記前一次募足。2.資本維持原則資本維持原則是指股份有限公司在從事經(jīng)營活動的過程中，應(yīng)當(dāng)努力保持與公司資本數(shù)額相當(dāng)?shù)膶嵱匈Y本。3.資本不變原則我國股份有限公司的注冊資本不能隨意變動。(三)資本的增加或減少股份有限公司增加或減少資本，應(yīng)修改公司章程。(經(jīng)出席股東大會股東所持表決權(quán)的2/3以上通過)1.增資2.減資(1)公司減少資本后的注冊資本不得低于法定的最低限額。(2)應(yīng)當(dāng)在做出減少注冊資本決議之日起10日內(nèi)，通知債權(quán)人，并在30日內(nèi)在報紙上至少公告;債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自第一次公告之日起45日內(nèi)

36、，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或提供相應(yīng)的擔(dān)保。二、股份有限公司的股份(一)股份的含義1.股份的含義2.特點：(1)金額性，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等，即股份是一定價值的反映，并可以用貨幣加以度量;(2)平等性，即同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利;(3)不可分性，即股份是公司資本最基本的構(gòu)成單位，每個股份不可再分;(4)可轉(zhuǎn)讓性，即股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。(二)股份的分派、收回、設(shè)質(zhì)和注

37、銷(1)股份的分派(2)股份的收回分類：無償收回、有償收回公司法規(guī)定：公司不得收購本公司的股票。但為減少公司資本或者與持有本公司股票的其他公司合并時，可收購本公司股票，且屬于減少公司注冊資本情形的必須在10日內(nèi)注銷。公司因?qū)⒐煞莳剟罱o本公司職工而收購本公司股份的，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5%。(3)股份的設(shè)質(zhì)股份出質(zhì)后不得轉(zhuǎn)讓，但經(jīng)出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人同意除外。經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意，出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓股份所得的價款應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人提前清償所擔(dān)保的債權(quán)或向與質(zhì)權(quán)人約定的第三人提存。但是，公司不得接受本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標的。(4)股份的注銷公司股份的全部注銷只有在公司解散時才發(fā)生。當(dāng)然，通過股份的回購及與持有本

38、公司股票的公司合并等方式，也可以達到注銷股份的目的。第三節(jié)股份有限公司的組織機構(gòu)在我國，股份有限公司的組織機構(gòu)一般為股東大會、董事會、經(jīng)理和監(jiān)事會。一、股份有限公司的股東和股東大會(一)股東的權(quán)利和義務(wù)(了解)(二)控股股東和實際控制人的定義及行為規(guī)范1.控股股東和實際控制人的定義控股股東：控股股東是指其出資額占有限責(zé)任公司資本總額50%以上或者其持有的股份占股份有限公司股本總額50%以上的股東;出資額或者持有股份的比便雖然不足50%，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大影響的股東。分為絕對控股和相對控股。實際控制人：不是公司股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議

39、或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。2.行為規(guī)范：關(guān)聯(lián)關(guān)系：指公司控股股東、實際控制人、董事等高級管理人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系，以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系。公司為公司股東或者實際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東大會決議。在此種情況下，股東或者受實際控制人支配的股東，不得參加表決。該項表決由出席會議的其他股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過。(三)股東大會的職權(quán)(P39，13點)股東大會是最高的權(quán)力機構(gòu)，它的職權(quán)是決定權(quán)和審批權(quán)。審議代表公司發(fā)行在外有表決權(quán)股份總數(shù)的3%以上的股東的提案。股東大會選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的決議，實行累積投票制。累積投票制是

40、指股東大會選舉董事或者監(jiān)事時，每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。(四)股東大會的運作和議事規(guī)則1.股東大會的召集(1)股東大會的主持，股東大會由董事會依法召集，由董事長主持。董事會不能履行或者不履行召集股東大會會議職責(zé)的，監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)及時召集和主持;監(jiān)事會不召集和主持的，連續(xù)90日以上單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東可以自行召集和主持。(2)股東大會的會議通知：召開股東大會，董事會應(yīng)當(dāng)將會議的事項于會議召開20日前以公告方式通知各股東;臨時股東大會應(yīng)當(dāng)于會議召開15日前通知各股東;公司在計算會議通知的起始期限時，不應(yīng)當(dāng)包括會議召開當(dāng)日。股東大會

41、不得對股東大會會議通知中未列明的事項作出決議。(3)股東大會會議。公司應(yīng)當(dāng)每年召開一次年度股東大會，年度股東大會應(yīng)該于上一會計年度結(jié)束之日起的6個月內(nèi)舉行，最遲不得晚于6月30日召開。(4)股東的出席和代理出席無記名股票持有人出席股東大會的，應(yīng)當(dāng)在會議召開五日前至股東大會閉會時止，將股票交存于公司。2.股東臨時提案單獨持有或合計持有公司有表決權(quán)總數(shù)3%以上的股東或監(jiān)事會，可提出臨時提案。提案人應(yīng)當(dāng)在股東大會召開前10天，將提案遞交董事會，由董事會審核后公布。單獨持有或合計持有公司有表決權(quán)總數(shù)10%以上的，或監(jiān)事會有權(quán)提議召開臨時股東大會，并以書面形式向董事會提出會議議題和提案。3.提議召開臨時

42、股東大會出現(xiàn)下列情形的，應(yīng)當(dāng)在該情形出現(xiàn)后2個月內(nèi)召開臨時股東大會共6點(1)董事人數(shù)不足于公司法規(guī)定的法定最低人數(shù)或少于公司章程所定人數(shù)的2/3;(2)公司未彌補虧損達到股本總額的1/3;(3)單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東請求時;4.股東大會的議事規(guī)則提示：股東大會在審議有關(guān)關(guān)聯(lián)交易事項時，關(guān)聯(lián)股東不應(yīng)當(dāng)參與投票表決。5.股東大會的無效與撤消股東可自決議作出之日起60日內(nèi)，請求人民法院撤消。人民法院可以應(yīng)公司的請求，要求提起訴令的股東提供相應(yīng)擔(dān)保?！纠}】當(dāng)( )時，應(yīng)當(dāng)在2 個月內(nèi)召開股份有限公司臨時股東大會。A.董事人數(shù)不足公司章程所定人數(shù)的1/3B.公司未彌補的虧損達到股本

43、總額的1/3C.董事人數(shù)不足公司法規(guī)定的法定最低人數(shù)D.監(jiān)事會提議召開答案BCD(五)股東大會決議公司持有的本公司股份沒有表決權(quán)。股東大會決議分為普通決議和特別決議。1.普通決議：股東大會做出普通決議，應(yīng)當(dāng)由出席股東大會的股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過。2.特殊決議：股東大會做出特別決議，應(yīng)當(dāng)由出席股東大會的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。下列事項須由股東大會以特別決議通過：(1)公司章程的修改;(2)公司增加或者減少注冊資本;(3)公司的合并、分立和解散;(4)變更公司形式;(5)公司章程規(guī)定和股東大會以特別決議認定會對公司產(chǎn)生重大影響的、需要以特別決議通過的其他事項。3.股東大會會議記錄會議

44、記錄應(yīng)當(dāng)與出席股東的簽名冊及代理出席的委托書一并保存。例題：在上市公司年度股東大會上，單獨持有或者合并持有公司有表決權(quán)股份總數(shù)(A )以上的股東可以提出臨時提案。A.3%B.5%C.10%D.15%答案：A二、股份有限公司的董事會(一)董事的資格和產(chǎn)生1.董事的資格2.董事的任免機制董事由股東大會選舉或更換，任期由公司章程規(guī)定，但每屆任期不得超過三年;董事任期屆滿，連選可連任。(1)提名辦法一般由公司章程或相關(guān)辦法規(guī)定;(2)董事可在任期屆滿以前，提出辭職。應(yīng)當(dāng)向董事會提交書面的辭職報告。(二)董事的職權(quán)、義務(wù)和責(zé)任董事的義務(wù)和責(zé)任：忠實義務(wù)、勤勉義務(wù)【例題】判斷正誤：國家公務(wù)員可以擔(dān)任股份有

45、限公司的董事。答案正確(三)董事會的規(guī)范運作和議事規(guī)則董事會應(yīng)謹慎授予董事長職權(quán)，例行或長期授權(quán)須在章程中明確規(guī)定。董事會會議每年度至少召開2次，每次會議應(yīng)當(dāng)在會議召開10日前通知全體董事和監(jiān)事。代表1/10以上表決權(quán)的股東、1/3以上董事或者監(jiān)事會，可以提議召開董事會臨時會議。(四)董事會職權(quán)和決議(1)董事會的職權(quán)：對股東大會負責(zé)(2)董事會決議董事會會議應(yīng)當(dāng)1/2以上的董事出席方可舉行，董事會做出決議必須經(jīng)全體董事的過半數(shù)通過。董事會決議的表決，實行一人一票。董事應(yīng)當(dāng)對董事會的決議承擔(dān)責(zé)任。董事會的決議違反法律、行政法規(guī)或者公司章程、股東大會決議，致使公司遭受嚴重損失的，參與決議的董事對

46、公司負賠償責(zé)任。但經(jīng)證明在表決時曾表明異議并記載于會議記錄的，該董事可以免除責(zé)任。三、股份有限公司的經(jīng)理(一)聘任和資格經(jīng)理的任職資格和董事相同，公司法關(guān)于不適于擔(dān)任董事的規(guī)定也同樣適用于經(jīng)理。董事可受聘兼任經(jīng)理?！纠}】判斷正誤：股份有限公司的經(jīng)理由股東大會聘任。答案錯誤(二) 職權(quán)(了解)四、股份有限公司的監(jiān)事會(一)監(jiān)事的任職資格、任免機制和任期股份有限公司設(shè)監(jiān)事會，有關(guān)董事任職資格的限制規(guī)定同樣適用于監(jiān)事。監(jiān)事應(yīng)具有法律、會計等方面的專業(yè)知識或工作經(jīng)驗。此外，董事、高級管理人員不得兼任監(jiān)事。股份有限公司的監(jiān)事會由股東大會或職工通過民主選舉產(chǎn)生的，監(jiān)事會成員不少于3人，由股東代表和適當(dāng)比

47、例的公司職工代表組成。職工代表不得低于1/3。監(jiān)事的任期每屆為三年，監(jiān)事任期屆滿時，連選可連任。(二)監(jiān)事的職權(quán)、義務(wù)和責(zé)任對未能發(fā)現(xiàn)和制止公司違反法律、法規(guī)的經(jīng)營行為承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任;(三)監(jiān)事會主席、會議運作和議事規(guī)則監(jiān)事會每6個月至少召開一次會議。(四)監(jiān)事會的職權(quán)(8條)監(jiān)事會行使職權(quán)所必需的費用，由公司承擔(dān)。(五)監(jiān)事會決議監(jiān)事會作出決議，應(yīng)當(dāng)經(jīng)半數(shù)以上監(jiān)事通過?！纠}】判斷正誤：上市公司監(jiān)事有報酬請求權(quán)。答案正確第四節(jié)上市公司組織機構(gòu)的特別規(guī)定一、上市公司股東大會的特別規(guī)定(一)股東大會的特別職權(quán)(5點，詳記)(2)審議公司在1年購買、出售重大資產(chǎn)超過公司最近1期經(jīng)審計總資產(chǎn)30%的

48、事項。(3)審議批準變更募集資金用途事項。(4)審議股權(quán)激勵計劃。特別決議(2/3以上通過)：一年內(nèi)購買、出售重大資產(chǎn)或擔(dān)保金額超過公司最近一期經(jīng)審計總資產(chǎn)30%。股東大會的職權(quán)不得通過授權(quán)的形式由董事會或其他機構(gòu)和個人代為行使。(二)累積投票制度：股東擁有表決權(quán)可集中使用。二、上市公司董事和董事會的特別規(guī)定(一)董事義務(wù)的特別規(guī)定(二)上市公司設(shè)立獨立董事獨立董事是董事會的成員，由股東大會選舉和更換。1.擔(dān)任獨立董事的基本條件(5項)(4)具有5年以上法律、經(jīng)濟或者其他履行獨立董事職責(zé)所必需的工作經(jīng)驗。由于獨立董事必須具有獨立性，因此，下列人員不得擔(dān)任獨立董事：共7點(2)直接或間接持有上市

49、公司已發(fā)行股份1%以上或者是上市公司前10名股東中的自然人股東及其直系親屬;(3)在直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份5%以上的股東單位或者在上市公司前5名股東單位任職的人員及其直系親屬;(4)最近1年內(nèi)曾經(jīng)具有前3項所列舉情形的人員;(5)為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員;2.獨立董事的提名選舉和更換(6項)上市公司已發(fā)行股份1%以上的股東可以提出獨立董事候選人。獨立董事的提名人在提名前應(yīng)當(dāng)征得被提名人的同意。要求報送證監(jiān)會中國證監(jiān)會在15個工作日內(nèi)對獨立董事的任職資格和獨立性進行審核。對于中國證監(jiān)會持有異議的被提名人，公司可將其列為公司董事候選人，但不得列為獨立董事候

50、選人。連任時間不得超過6年獨立董事連續(xù)3次未親自出席董事會會議的，由董事會提請股東大會予以撤換。獨立董事在任期屆滿前可以提出辭職。3.獨立董事的特別職權(quán)(1)重大關(guān)聯(lián)交易(指上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達成的總額高于300萬元或高于上市公司最近經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的5%的關(guān)聯(lián)交易)應(yīng)由獨立董事認可后提交董事會討論;(2)獨立董事可向董事會提議聘用或解聘會計師事務(wù)所;(3)提請召開臨時股東大會;(4)提請召開董事會;(5)獨立聘請外部審計機構(gòu)及咨詢機構(gòu);(6)公開征集投票權(quán)。獨立董事行使上述職權(quán)應(yīng)當(dāng)全體獨立董事1/2以上同意。如果上市公司董事會下設(shè)薪酬、審計、提名等委員會的，獨立董事應(yīng)當(dāng)在委員會成員中占有1/2

51、以上的比例。4.獨立董事發(fā)表獨立意見的事項(7項)【例題】上市公司董事會可以按照股東大會的有關(guān)決議，設(shè)立( )等專門委員會。A.審計B.提名C.戰(zhàn)略D.薪酬與考核答案ABCD發(fā)表意見的分類：同意、保留意見及其理由、反對意見及其理由、無法發(fā)表意見及其障礙。5.獨立董事開展工作應(yīng)當(dāng)具備的條件：(5項)(1)上市公司應(yīng)當(dāng)保證獨立董事享有與其他董事同等的知情權(quán);上市公司向獨立董事提供的資料，上市公司及獨立董事本人應(yīng)當(dāng)至少保存5年;(2)上市公司應(yīng)當(dāng)提供獨立董事履行職責(zé)所必須的工作條件;(3)行使職權(quán)時，有關(guān)人員積極配合，不得拒絕;(4)獨立董事聘請中介機構(gòu)的費用及其他行使職權(quán)時所需的費用由上市公司承擔(dān)

52、;(5)上市公司應(yīng)當(dāng)給予獨立董事適當(dāng)?shù)慕蛸N;(三)設(shè)立董事會秘書公司法第一百二十四條規(guī)定：“上市公司設(shè)董事會秘書，負責(zé)公司股東大會和董事會會議的籌備、文件保管以及公司股東資料的這理，辦理信息披露事務(wù)等事宜?！鄙鲜泄镜亩聲貢枪靖呒壒芾砣藛T，對董事會負責(zé)。董事會秘書由董事長提名，經(jīng)董事會聘任或解聘。公司董事或者其他高級管理人員可以兼任公司董事會秘書。(四)上市公司關(guān)聯(lián)關(guān)系董事表決權(quán)的限制出席董事會的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事人數(shù)不足三人的，應(yīng)將該事項提交上市公司股東大會審議。國家控股的企業(yè)之間不因為同受國家控股而具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。(五)董事會的其他職權(quán)(10條)(3)擬訂公司重大收購及收購本公司股票的方

53、案。(六)董事會專門委員會的職權(quán)上市公司董事會可以按照股東大會的有關(guān)決議，設(shè)立戰(zhàn)略、審計、提名、薪酬與考核等專門委員會。專門委員會的成員全部由董事組成。其中，在審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會中，獨立董事應(yīng)占多數(shù)并擔(dān)任召集人;在審計委員會中，至少應(yīng)有1名獨立董事是會計專業(yè)人士。三、上市公司經(jīng)理的特別規(guī)定：經(jīng)理工作細則四、上市公司監(jiān)事和監(jiān)事會的特別規(guī)定：義務(wù)、特別職權(quán)。第五節(jié)股份有限公司的財務(wù)會計一、股份有限公司的會計一般規(guī)定上市公司在每一會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)向中國證監(jiān)會和證券交易所報送年度財務(wù)會計報告，在每一會計年度前6個月結(jié)束之日起2個月內(nèi)向中國證監(jiān)會派出機構(gòu)和證券交易所報送半

54、年度財務(wù)會計報告。二、股份有限公司的利潤與利潤分配先彌補虧損，再提取法定公積金，再提取任意公積金。根據(jù)公司法第一百六十七條的規(guī)定，公司分配當(dāng)年稅后利潤時，應(yīng)當(dāng)提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本50%以上的，可以不再提取。公司持有的本公司股份不得分配利潤。三、公司的公積金及其用途四、公司會計師事務(wù)所的聘用和會計賬簿的設(shè)置公司除法定的會計賬簿外，不得另立會計賬簿。對公司資產(chǎn)，不得以任何個人名義開立賬戶存儲。【例題】利潤包括營業(yè)利潤和(ab )。A.投資凈收益B.營業(yè)外收支凈額C.利息收入D.非經(jīng)營性凈收益答案AB第六節(jié)股份有限公司的合并、分立、解散和清算一、股份

55、有限公司的合并和分立(一)合并分類：吸收合并和新設(shè)合并吸收合并就是(A+B=A)新設(shè)合并就是(A+B=C)公司應(yīng)當(dāng)做出合并之日起10日通知債權(quán)人，30日內(nèi)在報紙至少公告三次。債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書自公告之日起45日內(nèi)有權(quán)要求公司清償債務(wù)或提供相應(yīng)的擔(dān)保。(二)分立分類：新設(shè)分立和派生分立二、股份有限公司的解散和清算(一)解散的概念公司解散時，應(yīng)當(dāng)進行必要的清算活動。持有公司全部股東表決權(quán)10%以上的股東，可以請求人民法院解散公司。(二)解散的原因(五點)(三)解散的清算清算組的規(guī)范運作：(1)債權(quán)人應(yīng)當(dāng)自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日內(nèi)，向清

56、算組申報其債權(quán)。清算組應(yīng)當(dāng)對債權(quán)進行登記。在申報債權(quán)期間，清算組不得對債權(quán)人進行清償。(2)清算組制訂清算方案。(3)清償順序。公司財產(chǎn)在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。(4)清算義務(wù)和責(zé)任。在清算期間，即使公司存續(xù)，也不得開展與清算無關(guān)的經(jīng)營活動。(5)破產(chǎn)。發(fā)現(xiàn)公司財產(chǎn)不足以清償債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)依法向人民法院申請宣告破產(chǎn)。(6)制作、確認清算報告和公告公司終止?！纠}】判斷正誤：股份有限公司因公司合并或者分立需要解散的，可以解散。答案正確第三章 企業(yè)的股份制改組第一節(jié)企業(yè)股份制改組的目的、要求和程序一、

57、企業(yè)股份制改組的目的(3項)(一)確立法人財產(chǎn)權(quán)規(guī)范的公司能夠有效地實現(xiàn)出資者所有權(quán)與公司法人財產(chǎn)權(quán)的分離。在企業(yè)改組為股份公司后，公司擁有包括各出資者投資的各種財產(chǎn)而形成的法人財產(chǎn)權(quán)。公司法人財產(chǎn)的獨立性是公避開參與市場競爭的首要條件，是公司作為獨立民事主體存在的基礎(chǔ)，也是公司作為市場生存和發(fā)展主體的必要條件。公司的出資者都是公司的內(nèi)部成員，因此，出資者的所有權(quán)與法人財產(chǎn)權(quán)相互獨立運作。(二)建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)通過企業(yè)股份制改組，可以實現(xiàn)企業(yè)投資主體的多元化，明晰產(chǎn)權(quán)產(chǎn)系，建立起以股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理分權(quán)與制衡為特征的公司治理結(jié)構(gòu)，較好地建立起公司的競爭機制、激勵機制和管理結(jié)構(gòu)

58、，以促進公司的發(fā)展。(三)籌集資金【例題】企業(yè)股份制改組的目的之一是( B)。A.逃脫債務(wù)負擔(dān)B.確立法人財產(chǎn)權(quán)C.確立個人財產(chǎn)權(quán)D.確立國家財產(chǎn)權(quán)答案B二、企業(yè)股份制改組的法律、法規(guī)要求(一)改組為股份有限公司的法律、法規(guī)要求(二)改組為擬上市的股份有限公司的法律、法規(guī)要求1.上市公司的形成來源2.證券法對上市公司的要求：(1)公司股票經(jīng)中國證監(jiān)會核準，已經(jīng)向社會公開發(fā)行;(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬元;(3)向社會公開發(fā)行的股份達公司股份總額數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份比例為10%以上;(4)公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無

59、虛假記載?！纠}】根據(jù)公司法，申請股票在證券交易所上市的公司，股本總額不少于人民幣( )萬元。A.1000B.3000C.10000D.20000答案：B三、擬發(fā)行上市公司改組的規(guī)范要求(一)原則要求(二)具體要求1.業(yè)務(wù)改組的具體要求(5項，P61)擬發(fā)行上市的公司原則上應(yīng)采取整體改制方式，即剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)后，企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)整體進入股份有限公司。企業(yè)不應(yīng)將整體業(yè)務(wù)的一個環(huán)節(jié)或一個部分組建為擬發(fā)行上市公司。2.治理規(guī)范的具體要求(1)擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)應(yīng)做到獨立完整(2)擬發(fā)行上市公司的人員應(yīng)做到獨立(3)擬發(fā)行上市公司的機構(gòu)應(yīng)做到獨立(4)擬發(fā)行上市公司應(yīng)做到財務(wù)獨立3.避免同業(yè)競爭的具

60、體要求(了解)4.減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體要求(P63-64)四、企業(yè)改組為擬上市股份有限公司的程序(7項程序)(一)擬訂總體改組方案擬改組企業(yè)應(yīng)聘請具有改組和主承銷商經(jīng)驗的證券公司作為企業(yè)股份制改組的財務(wù)顧問。(二)選聘中介機構(gòu)四個機構(gòu)：財務(wù)顧問、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所(三)開展改組工作一般以財務(wù)顧問為牽頭召集人，成立專門的工作協(xié)調(diào)小組，召開工作協(xié)調(diào)會。各中介機構(gòu)進場后，應(yīng)協(xié)助企業(yè)完成以下工作：共5點(3)向工商行政管理部門辦理公司名稱預(yù)先核準。第二節(jié)股份制改組的清產(chǎn)核資、產(chǎn)權(quán)界定、資產(chǎn)評估、報表審計和法律審查一、清產(chǎn)核資國有企業(yè)在改制前必須首先進行清產(chǎn)核資。清產(chǎn)核資，是指國